#образование
Заза здоровается с Бесо так: Ты как после вчерашнего?
Потом следует рассказ Бесо, что все хорошо, но вчера, конечно, было лучше. По три литра вина на каждого человека за столом выпили. Заза рассказывает, как на прошлой неделе выпили по 4 литра. А Бесо подтверждает, что это не предел и чтобы продолжать врать но не запутаться переходит сначала на пятилитровки, а потом уже на 20-литровые бутыли.
Я мечтаю однажды дослушать их беседу до конца, там\, где, грузины не смогли все выпить и эшелоны с вином пошли в иссыхающую от жажды Африку и Африка так и не смогла допить то, что Бесо и Заза выпивают за сезон, пока новое вино не подошло.
Спрашиваешь у них бутылочку с собой – оба увлеченно смотрят в окно, как будто Гагарин снова взлетает. При этом Гагарин, конечно, грузин. Поэтому так интересно.
Иногда интересно говорить про разные тонкости, виноделия ли, финансов ли. Но часто тема кажется скучной и всем понятной, но потом оказывается, что все всё понимают по-разному. Так, например, происходит с дивидендами.
Многим инвесторам нравится, когда компания постоянно платит дивиденды. Они считают это признаком стабильности компании, а значит качества. И это в каком-то смысле действительно так.
Возьмем для примера компанию Procter&Gamble. Компания заработала в прошлом году $84 млрд и $15 млрд остались на счетах компании как прибыль. У компании есть несколько вариантов, что сделать с этой прибылью. Руководство может, например, построить новый завод, или купить другую компанию, или купить свои собственные акции, или вообще оставить деньги лежать в банке на черный день. Но одним из вариантов является выдать всю или часть прибыли в виде дивидендов. Дивиденды – это и есть часть прибыли компании после налогов.
P&G в прошлом году решила выплатить 60% прибыли своим акционерам в виде дивидендов. Это составило 9.4 млрд. А так как всего у компании 2.35 млрд акций, то на каждую из них пришлось по $4. И компания платит дивиденды регулярно. И гордится тем, что более ста лет поток дивидендов не прерывался, а 68 лет подряд P&G повышал дивиденды. Этим компания и нравится инвесторам, ведь они получают свои дивиденды независимо от текущей цены акций.
Но если сравнить две одинаковые компании, когда одна из них выплачивает дивиденды, а другая нет. Скажем есть компания P&G_2. Она не платит дивиденд. Тогда, по результатам прошлого года, 9.4 млрд остались бы на счетах компании. И по сравнению с оригинальной P&G компания стала стоить бы на 9.4 млрд больше, то есть, каждая акция, была бы на $4 дороже. Ведь деньги остались на счетах, а не были отданы акционерам. А значит вся компания (и каждая акция) стали дороже.
И какую компанию вы бы предпочли? Ведь чисто математически вы не теряете и ничего не приобретаете, получая или не получая дивиденды. В одном случае $4 у вас в кармане, в другом случае $4 остались в цене акции, которой вы владеете, то есть, все равно принадлежат вам.
Разница в том, что вы делаете с деньгами. Когда вы получили дивиденды – вы также получили обязательство оплатить налог на дивиденды. И в кармане, в зависимости от страны, где вы живете, останется не $4, а меньше на 15-30%. В случае роста цены, если вы не продали акцию – деньги остались нетронутыми на счетах. Налог в конце-концов тоже будет. Ведь рано или поздно вы продадите эту акцию. Но налог сейчас отложен. И $4, которые остались в цене акций, продолжают зарабатывать вам деньги. Это как бесплатный кредит.
Поэтому, если вы молоды и только накапливаете деньги на своих брокерских счетах, рассчитывая на быстрый рост капитала и соответственно радостную и безбедную финансовую независимость когда-то в будущем – то для вас будет правильнее не концентрироваться на компаниях с дивидендами. Дивиденды вам пока просто не нужны. Но если вы уже пришли к Финансовой независимости или вышли на пенсию и вам нужен регулярный поток денег, для оплаты жизни и счетов, то да, дивиденды будут кстати.
Правильно выбирайте инструменты и старайтесь понять, как работает каждый из них.
Заза здоровается с Бесо так: Ты как после вчерашнего?
Потом следует рассказ Бесо, что все хорошо, но вчера, конечно, было лучше. По три литра вина на каждого человека за столом выпили. Заза рассказывает, как на прошлой неделе выпили по 4 литра. А Бесо подтверждает, что это не предел и чтобы продолжать врать но не запутаться переходит сначала на пятилитровки, а потом уже на 20-литровые бутыли.
Я мечтаю однажды дослушать их беседу до конца, там\, где, грузины не смогли все выпить и эшелоны с вином пошли в иссыхающую от жажды Африку и Африка так и не смогла допить то, что Бесо и Заза выпивают за сезон, пока новое вино не подошло.
Спрашиваешь у них бутылочку с собой – оба увлеченно смотрят в окно, как будто Гагарин снова взлетает. При этом Гагарин, конечно, грузин. Поэтому так интересно.
Иногда интересно говорить про разные тонкости, виноделия ли, финансов ли. Но часто тема кажется скучной и всем понятной, но потом оказывается, что все всё понимают по-разному. Так, например, происходит с дивидендами.
Многим инвесторам нравится, когда компания постоянно платит дивиденды. Они считают это признаком стабильности компании, а значит качества. И это в каком-то смысле действительно так.
Возьмем для примера компанию Procter&Gamble. Компания заработала в прошлом году $84 млрд и $15 млрд остались на счетах компании как прибыль. У компании есть несколько вариантов, что сделать с этой прибылью. Руководство может, например, построить новый завод, или купить другую компанию, или купить свои собственные акции, или вообще оставить деньги лежать в банке на черный день. Но одним из вариантов является выдать всю или часть прибыли в виде дивидендов. Дивиденды – это и есть часть прибыли компании после налогов.
P&G в прошлом году решила выплатить 60% прибыли своим акционерам в виде дивидендов. Это составило 9.4 млрд. А так как всего у компании 2.35 млрд акций, то на каждую из них пришлось по $4. И компания платит дивиденды регулярно. И гордится тем, что более ста лет поток дивидендов не прерывался, а 68 лет подряд P&G повышал дивиденды. Этим компания и нравится инвесторам, ведь они получают свои дивиденды независимо от текущей цены акций.
Но если сравнить две одинаковые компании, когда одна из них выплачивает дивиденды, а другая нет. Скажем есть компания P&G_2. Она не платит дивиденд. Тогда, по результатам прошлого года, 9.4 млрд остались бы на счетах компании. И по сравнению с оригинальной P&G компания стала стоить бы на 9.4 млрд больше, то есть, каждая акция, была бы на $4 дороже. Ведь деньги остались на счетах, а не были отданы акционерам. А значит вся компания (и каждая акция) стали дороже.
И какую компанию вы бы предпочли? Ведь чисто математически вы не теряете и ничего не приобретаете, получая или не получая дивиденды. В одном случае $4 у вас в кармане, в другом случае $4 остались в цене акции, которой вы владеете, то есть, все равно принадлежат вам.
Разница в том, что вы делаете с деньгами. Когда вы получили дивиденды – вы также получили обязательство оплатить налог на дивиденды. И в кармане, в зависимости от страны, где вы живете, останется не $4, а меньше на 15-30%. В случае роста цены, если вы не продали акцию – деньги остались нетронутыми на счетах. Налог в конце-концов тоже будет. Ведь рано или поздно вы продадите эту акцию. Но налог сейчас отложен. И $4, которые остались в цене акций, продолжают зарабатывать вам деньги. Это как бесплатный кредит.
Поэтому, если вы молоды и только накапливаете деньги на своих брокерских счетах, рассчитывая на быстрый рост капитала и соответственно радостную и безбедную финансовую независимость когда-то в будущем – то для вас будет правильнее не концентрироваться на компаниях с дивидендами. Дивиденды вам пока просто не нужны. Но если вы уже пришли к Финансовой независимости или вышли на пенсию и вам нужен регулярный поток денег, для оплаты жизни и счетов, то да, дивиденды будут кстати.
Правильно выбирайте инструменты и старайтесь понять, как работает каждый из них.
#образование
Я когда был молодым отцом, я по звуку мог определить, чем занимаются дети. По шуршанию понятно, сделаны ли уроки, и какие это конфеты разворачиваются. Управлять через подслушивание – это очень прогрессивно. Все ЦРУ на этом построено.
Однажды в коридоре раздался страшный грохот. Мы с Викой бежали к детям с криком «что случилось!!!!? Что случилось!?!!!!!» Никто не отвечал. Оказалось упало и разбилось огромное зеркало, ростом с меня. А на детях ни царапинки. Все пальцы, носы и хвосты на месте. Два раза пересчитали.
Оказалось, шла себе по коридору собачка (тушка 50 кг) хвостиком махнула (хотела прилечь в уголочке), но дети (три штуки) были против и предлагали ей еще поиграть. Собачка была против, и прилегла уже где попало. Оказалось, попало на зеркало, которое было просто прислонено к стене (кто ж знал, что его можно сдвинуть, выглядело фундаментально устойчивым).
Дети врали и показывали пальцами друг на друга. Собака делала вид, что ни при чем. Все были страшно не виноваты. Просто дискутировали о том, как дальше проводить досуг выходного дня. В итоге сошлись на том, что, конечно Кархану надо быть аккуратнее в обращении с хрупкими предметами мебели. И виноват зеркальный завод, не рассчитавший нагрузку локтей, плечей, коленей и собачьего зада.
Так кто же будет виноват в следующем биржевом кризисе? Тоже обвинять собачку или какую-нибудь собаку-банкира? Или самого Пауэла, к тому же, возможно, он скоро покинет свой пост?
Если полагать, что действия центрального банка не обязательно приносят пользу фондовому рынку, давайте рассмотрим, что происходило раньше, когда Федеральный Резерв начинал снижение ставок (таблица ниже).
Можно увидеть, что средний рост акций за 12 месяцев после начала снижения ставок составил 9%. Неплохо, но средний он и есть средний. При этом допускались значительные просадки. И средняя, опять же составила -12%. Да еще и рецессии случались после снижения ставок. Примерно в половине случаев. Неожиданно, но все же не фантастично. Ведь мы всегда ожидаем приходаИспанской Инквизиции рецессии.
А если разделить таблицу пополам по признаку наступления рецессии, то в те года, когда рецессия наступала после снижения ставок средний рост акций составлял 8%. А в те года, когда рецессии не случалось, средний рост акций был 12%.
И вот что я вам скажу, глядя на эти средние цифры. Ничего это не значит. Рецессия может наступить или нет. Ставки могут начать снижать в этом месяце или нет. Средний показатель роста акций за много лет 8%-12% как был так и есть. И никакого гарантированного роста или падения не бывает.
Не бывает на рынке ничего гарантированного.
Я когда был молодым отцом, я по звуку мог определить, чем занимаются дети. По шуршанию понятно, сделаны ли уроки, и какие это конфеты разворачиваются. Управлять через подслушивание – это очень прогрессивно. Все ЦРУ на этом построено.
Однажды в коридоре раздался страшный грохот. Мы с Викой бежали к детям с криком «что случилось!!!!? Что случилось!?!!!!!» Никто не отвечал. Оказалось упало и разбилось огромное зеркало, ростом с меня. А на детях ни царапинки. Все пальцы, носы и хвосты на месте. Два раза пересчитали.
Оказалось, шла себе по коридору собачка (тушка 50 кг) хвостиком махнула (хотела прилечь в уголочке), но дети (три штуки) были против и предлагали ей еще поиграть. Собачка была против, и прилегла уже где попало. Оказалось, попало на зеркало, которое было просто прислонено к стене (кто ж знал, что его можно сдвинуть, выглядело фундаментально устойчивым).
Дети врали и показывали пальцами друг на друга. Собака делала вид, что ни при чем. Все были страшно не виноваты. Просто дискутировали о том, как дальше проводить досуг выходного дня. В итоге сошлись на том, что, конечно Кархану надо быть аккуратнее в обращении с хрупкими предметами мебели. И виноват зеркальный завод, не рассчитавший нагрузку локтей, плечей, коленей и собачьего зада.
Так кто же будет виноват в следующем биржевом кризисе? Тоже обвинять собачку или какую-нибудь собаку-банкира? Или самого Пауэла, к тому же, возможно, он скоро покинет свой пост?
Если полагать, что действия центрального банка не обязательно приносят пользу фондовому рынку, давайте рассмотрим, что происходило раньше, когда Федеральный Резерв начинал снижение ставок (таблица ниже).
Можно увидеть, что средний рост акций за 12 месяцев после начала снижения ставок составил 9%. Неплохо, но средний он и есть средний. При этом допускались значительные просадки. И средняя, опять же составила -12%. Да еще и рецессии случались после снижения ставок. Примерно в половине случаев. Неожиданно, но все же не фантастично. Ведь мы всегда ожидаем прихода
А если разделить таблицу пополам по признаку наступления рецессии, то в те года, когда рецессия наступала после снижения ставок средний рост акций составлял 8%. А в те года, когда рецессии не случалось, средний рост акций был 12%.
И вот что я вам скажу, глядя на эти средние цифры. Ничего это не значит. Рецессия может наступить или нет. Ставки могут начать снижать в этом месяце или нет. Средний показатель роста акций за много лет 8%-12% как был так и есть. И никакого гарантированного роста или падения не бывает.
Не бывает на рынке ничего гарантированного.
#образование
Повадилась к нам во двор заезжать очень громкая машина. БМВ конечно. В репертуаре в понедельник Лепс, во вторник певица Нюша, после Нюши уже все равно, филя, хрюша и остальной скотный двор. Заезды случались и в три часа ночи, и в пять утра. А мне такого нельзя. Противопоказано. Я после таких внезапных побудок потом целый день мрачный. Обидно быть мрачным на берегу теплого моря в бархатный сезон.
Однажды услышал рык БМВ заранее, побежал на балкон высказать свою боль. Увидел через ветровое стекло руль и под ним стройные бедра. Такой удачный угол зрения у нас с балкона.
Некий палеобиолог воссоздал облик динозавра по одному зубу. Я же видел гораздо больше. 30 сантиметров ног от колена до юбки. По таким данным легко дорисовать лицо, характер и важнейшие этапы биографии водителя. Интересно, когда она к нам заедет еще раз? Надо случайно с ней встретиться у калитки. Букет хризантем будет выглядеть нарочито. Заготовлю элегантный пакет мусора. Может быть этим стройным бедрам нужна финансовая консультация?
Ведь я могу. И проконсультировать тоже. Вот скажем простой вопрос. Кто победил на дебатах кандидатов в президенты США? Легкое ослабление доллара намекает на победу Харрис. Делать ставки на акции демократов или республиканцев с таким небольшим перевесом за несколько недель до выборов слишком рискованно. Но валютный рынок живет по своим законам.
Потенциальный возврат Трампа в Белый дом связывают с подъемом доллара. Это кажется странным. Трамп все время твердит, что доллар слишком сильный и мешает экспорту из США. В то же время он обещает продавливать использование доллара в мире как резервной валюты. Один министр финансов Франции назвал это положение «нереальной привилегией».
Предпочтительная политика Трампа – тарифы. Он наложил 10% на весь импорт, 60: на импорт из Китая и 100% на импорт из стран, которые не используют доллар. То есть, теоретически, эти меры должны привести к укреплению доллара. Что затем приведет к увеличению локального производства и увеличению локальных цен (в США). Это поднимет инфляционное давление и заставит Федеральный Резерв дольше удерживать высокие ставки. И снизит затраты долларов при покупке за доллары других валют для импорта в США.
Это приведет к тому, что Трамп начнет давить на Фед.Резерв, чтобы он снижал ставки и стимулировал экономику. Весь мир воспримет это как давление правительства на независимый центральный банк и это станет дополнительным источником инфляционного давления. Больше причин Фед.Резерву не снижать ставки. Больше причин Трампу обвинять Фед.Резерв в саботировании экономического роста.
Вот как можно оценить пару процентов разницы голосов между Трампом и Харрис. И эти пара процентов решают судьбу рынка на ближайшие месяцы, а может быть и годы. Держитесь крепко. Готовьте нервы и успокоительное.
Ну, а кто хочет, приходите к калитке, постоим вместе с пакетом мусора, обсудим важные темы. Калитка будет с 18 по 24 октября на Сицилии. С 24 по 28 в Афинах. Остальное время я занят с ногами из БМВ. Не беспокоить.
Повадилась к нам во двор заезжать очень громкая машина. БМВ конечно. В репертуаре в понедельник Лепс, во вторник певица Нюша, после Нюши уже все равно, филя, хрюша и остальной скотный двор. Заезды случались и в три часа ночи, и в пять утра. А мне такого нельзя. Противопоказано. Я после таких внезапных побудок потом целый день мрачный. Обидно быть мрачным на берегу теплого моря в бархатный сезон.
Однажды услышал рык БМВ заранее, побежал на балкон высказать свою боль. Увидел через ветровое стекло руль и под ним стройные бедра. Такой удачный угол зрения у нас с балкона.
Некий палеобиолог воссоздал облик динозавра по одному зубу. Я же видел гораздо больше. 30 сантиметров ног от колена до юбки. По таким данным легко дорисовать лицо, характер и важнейшие этапы биографии водителя. Интересно, когда она к нам заедет еще раз? Надо случайно с ней встретиться у калитки. Букет хризантем будет выглядеть нарочито. Заготовлю элегантный пакет мусора. Может быть этим стройным бедрам нужна финансовая консультация?
Ведь я могу. И проконсультировать тоже. Вот скажем простой вопрос. Кто победил на дебатах кандидатов в президенты США? Легкое ослабление доллара намекает на победу Харрис. Делать ставки на акции демократов или республиканцев с таким небольшим перевесом за несколько недель до выборов слишком рискованно. Но валютный рынок живет по своим законам.
Потенциальный возврат Трампа в Белый дом связывают с подъемом доллара. Это кажется странным. Трамп все время твердит, что доллар слишком сильный и мешает экспорту из США. В то же время он обещает продавливать использование доллара в мире как резервной валюты. Один министр финансов Франции назвал это положение «нереальной привилегией».
Предпочтительная политика Трампа – тарифы. Он наложил 10% на весь импорт, 60: на импорт из Китая и 100% на импорт из стран, которые не используют доллар. То есть, теоретически, эти меры должны привести к укреплению доллара. Что затем приведет к увеличению локального производства и увеличению локальных цен (в США). Это поднимет инфляционное давление и заставит Федеральный Резерв дольше удерживать высокие ставки. И снизит затраты долларов при покупке за доллары других валют для импорта в США.
Это приведет к тому, что Трамп начнет давить на Фед.Резерв, чтобы он снижал ставки и стимулировал экономику. Весь мир воспримет это как давление правительства на независимый центральный банк и это станет дополнительным источником инфляционного давления. Больше причин Фед.Резерву не снижать ставки. Больше причин Трампу обвинять Фед.Резерв в саботировании экономического роста.
Вот как можно оценить пару процентов разницы голосов между Трампом и Харрис. И эти пара процентов решают судьбу рынка на ближайшие месяцы, а может быть и годы. Держитесь крепко. Готовьте нервы и успокоительное.
Ну, а кто хочет, приходите к калитке, постоим вместе с пакетом мусора, обсудим важные темы. Калитка будет с 18 по 24 октября на Сицилии. С 24 по 28 в Афинах. Остальное время я занят с ногами из БМВ. Не беспокоить.
#образование
Странным образом мне не хватает времени ни на что. Я думаю, это происходит от того, что время я теперь не структурирую. Ведь как у нас заведено? Детей к 8 в садик, потом самому к 9 на работу. В 11 чай, в час обед, в четыре чай и в 18 домой. Дома тоже все уже по расписанию за столько-то лет. Устаканилось. А теперь выньте этот скелет из своего дня и понаблюдайте, как день превращается в медузу, выброшенную на берег. И не поймешь, где тут ноги, где тут утро, а где обед и жопа. А творчество требует времени. Тут, конечно, вмешается Вика и скажет, что только такой смельчак как я может назвать творчеством бредни, целиком состоящие из голых задниц. Мои опусы, дескать, не стоят потраченного на них электричества. А я вот считаю, что для настоящих ценителей описание голой задницы ценнее оригинала. Именно поэтому «Стога» Дали стоят немного больше, чем сами стога.
Так что для тренировки воображения, представьте, что вы блогер-хобиист с парой тыщ подписчиков и придумайте что-нибудь смешное, для затравки к скучному тексту, что последует ниже. Дальше читать только тем, кто действительно интересуется рынком и перспективами. Пассивным инвесторам вообще не надо.
Большую часть 2024 года инвесторы были сосредоточены на том, когда Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки — и на сколько. Наконец, пришло время — финансовые рынки оценивают 100%-ную вероятность смягчения на заседании ФРС 18 сентября — и все больше похоже, что это будет снижение на четверть пункта. Ожидания снижения на 50 базисных пунктов начали угасать, поскольку инфляция остается вязкой, а рынок труда, несмотря на некоторое недавнее ухудшение, остается относительно здоровым.
Но после всего этого накопления фактическое событие может не оправдать ожиданий, по крайней мере, когда речь идет о реакции фондового рынка. В конце концов, рынок фьючерсов не просто учел сентябрьское снижение, но и снижение на 100 базисных пунктов до конца этого года и еще несколько в течение 2025 года, что может оставить ставки на уровне около 3%–3,25% по сравнению с их текущим диапазоном 5,25%–5,5%. Несмотря на некоторую ошеломляющую волатильность этим летом, индекс S&P 500 все еще вырос почти на 15% в этом году и находится менее чем на 4% от рекордного максимума. Оценки также начинают выглядеть натянутыми, поскольку рынок сейчас торгуется почти в 20 раз больше прогнозов прибыли 2025 года, что немного выше его исторического среднего значения. Инвесторы с фиксированным доходом также делают ставку на множественные снижения ставок. Доходность двухлетних казначейских облигаций США упала с примерно 4,75% в начале июля до примерно 3,65%, что является значительным падением за относительно короткий период времени.
Таким образом, первое снижение ставки ФРС может оказаться классическим событием продажи новостей, по крайней мере, на начальном этапе. Но все зависит от того, помогут ли сокращения предотвратить рецессию или просто смягчат удар экономического спада. Даже в этом случае снижение ставок происходит с задержкой, поэтому потребуется время, прежде чем оно повлияет на экономику, независимо от того, будет ли первое снижение на 25 или 50 базисных пунктов. На данный момент инвесторы и многие экономисты все еще делают ставку на пресловутый сценарий мягкой посадки. Модель GDPNow Федерального резервного банка Атланты выводит экономику на темп годового экономического роста в 2,5% в третьем квартале, что вряд ли является признаком значительного отката. Инфляция также продолжает замедляться, при этом потребительские цены в августе выросли всего на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что является самым медленным темпом с февраля 2021 года. Это увеличивает вероятность того, что ФРС будет стремиться к более постепенному снижению.
Странным образом мне не хватает времени ни на что. Я думаю, это происходит от того, что время я теперь не структурирую. Ведь как у нас заведено? Детей к 8 в садик, потом самому к 9 на работу. В 11 чай, в час обед, в четыре чай и в 18 домой. Дома тоже все уже по расписанию за столько-то лет. Устаканилось. А теперь выньте этот скелет из своего дня и понаблюдайте, как день превращается в медузу, выброшенную на берег. И не поймешь, где тут ноги, где тут утро, а где обед и жопа. А творчество требует времени. Тут, конечно, вмешается Вика и скажет, что только такой смельчак как я может назвать творчеством бредни, целиком состоящие из голых задниц. Мои опусы, дескать, не стоят потраченного на них электричества. А я вот считаю, что для настоящих ценителей описание голой задницы ценнее оригинала. Именно поэтому «Стога» Дали стоят немного больше, чем сами стога.
Так что для тренировки воображения, представьте, что вы блогер-хобиист с парой тыщ подписчиков и придумайте что-нибудь смешное, для затравки к скучному тексту, что последует ниже. Дальше читать только тем, кто действительно интересуется рынком и перспективами. Пассивным инвесторам вообще не надо.
Большую часть 2024 года инвесторы были сосредоточены на том, когда Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки — и на сколько. Наконец, пришло время — финансовые рынки оценивают 100%-ную вероятность смягчения на заседании ФРС 18 сентября — и все больше похоже, что это будет снижение на четверть пункта. Ожидания снижения на 50 базисных пунктов начали угасать, поскольку инфляция остается вязкой, а рынок труда, несмотря на некоторое недавнее ухудшение, остается относительно здоровым.
Но после всего этого накопления фактическое событие может не оправдать ожиданий, по крайней мере, когда речь идет о реакции фондового рынка. В конце концов, рынок фьючерсов не просто учел сентябрьское снижение, но и снижение на 100 базисных пунктов до конца этого года и еще несколько в течение 2025 года, что может оставить ставки на уровне около 3%–3,25% по сравнению с их текущим диапазоном 5,25%–5,5%. Несмотря на некоторую ошеломляющую волатильность этим летом, индекс S&P 500 все еще вырос почти на 15% в этом году и находится менее чем на 4% от рекордного максимума. Оценки также начинают выглядеть натянутыми, поскольку рынок сейчас торгуется почти в 20 раз больше прогнозов прибыли 2025 года, что немного выше его исторического среднего значения. Инвесторы с фиксированным доходом также делают ставку на множественные снижения ставок. Доходность двухлетних казначейских облигаций США упала с примерно 4,75% в начале июля до примерно 3,65%, что является значительным падением за относительно короткий период времени.
Таким образом, первое снижение ставки ФРС может оказаться классическим событием продажи новостей, по крайней мере, на начальном этапе. Но все зависит от того, помогут ли сокращения предотвратить рецессию или просто смягчат удар экономического спада. Даже в этом случае снижение ставок происходит с задержкой, поэтому потребуется время, прежде чем оно повлияет на экономику, независимо от того, будет ли первое снижение на 25 или 50 базисных пунктов. На данный момент инвесторы и многие экономисты все еще делают ставку на пресловутый сценарий мягкой посадки. Модель GDPNow Федерального резервного банка Атланты выводит экономику на темп годового экономического роста в 2,5% в третьем квартале, что вряд ли является признаком значительного отката. Инфляция также продолжает замедляться, при этом потребительские цены в августе выросли всего на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что является самым медленным темпом с февраля 2021 года. Это увеличивает вероятность того, что ФРС будет стремиться к более постепенному снижению.
#образование
Грузия раскололась на два политических лагеря. Описать сходство и различие политических взглядов не хватит лимитов поста. Выборы через месяц, а большинство народу не определилось. В важных вопросах разногласий нет. «Мы идем в Европу», «Абхазия – это Грузия» и «Мы не поддерживаем русскую войну» — это лозунги всех партий. Но каждая партия говорит, что именно она намерена делать все правильно, а остальные врут и хотят войны, и не хотят в Европу. Простой народ верит всему. Трудно предсказать, что будет на выборах. В бюллетенях 51 партия. Даже я офигел от такого плюрализма мнений.
Мне кажется, что проще отпилить Грузию от материка, на веслах дойти до Средиземного моря и там притвориться небольшим европейским островом. Чем мы хуже Мальты или Корфу?
Ну так вот, богатство выбора присутствует всегда. Почти всегда, правильность и неправильность выбора мы понимаем сильно позже. Я уже придумал множество грустных сценариев для Грузии, но все еще надеюсь на хорошие.
Мы принимаем решения в отношении инвестиций руководствуясь доступной информацией. И так же как в медиа-пространстве, информация бывает разной. Качественной и не очень. И ее всегда надо проверять. Манипуляции возможны в любую сторону. Если надо показать, что компания плохая, выберут плохие характеристики и плохой участок графика цен. Надо показать что хорошая, будут упирать на качественные параметры и участок графика, который показывает рост. Истина где-то посередине. К счастью, сейчас стало гораздо проще искать информацию. Тем более, выраженную в цифрах, а не полагающуюся на эмоции.
К счастью, большинство из нас пассивные инвесторы. Нам нужны только S&P500 (VOO), Nasdaq100 (QQQ) ну и может быть еще любовь. За прошедшие 12 месяцев любовь была у всех разной, а показатели индексов порадовали 20% роста. Что еще нужно, особенно тем, кто только начал инвестировать и осторожно заглядывал в приоткрытую дверь.
Даже пассивные инвесторы могут маневрировать в рамках своего портфеля склоняясь к более агрессивному размещению капитала в технологических индексах или, например, криптовалютных активах. Но даже те, кто как и я склонен к более консервативным инвестициям, нацеленным на получение дохода, имеют возможность маневра.
Смотрите таблицу ниже. Видные плательщики дивидендов по прежнему имеют значительный потенциал роста, несмотря на регулярные выплаты (сравнительно) крупных дивидендов и постоянное повышение этих самых выплат.
Corning (GLW) выплачивая дивиденды выше среднего при этом является акцией роста на основе ИИ в том числе. И результаты за последний год это доказывают.
Miscrosoft (MSFT) тоже платит дивидендны и при этом является одним из лидеров технологий, в том числе ИИ.
Procter&Gamble – дивидендный аристократ старой школы. Рост цены на акцию плюс постоянный рост дивидендов в течение нереальных 69 лет.
Home Depot (HD) и Lowe’s (LOW) казалось бы отстающие акции. Тормозят с ростом, хотя дивиденды остались ок, на среднем уровне. Но вот об этих компаниях можно сказать, что они задержались с ростом из за рыночных условий. Высокие ставки не позволяют американцам шиковать с кредитами как они привыкли. А значит, и ремонты, реновации и перестройки домов отложены до лучших времен. Ключевое слово тут – отложены. А не отменены. Человек такое существо, что если ему нечего ремонтировать, он быстро придумает, где ему этот ремонт взять. Врюхается в него и будет потом неделями и месяцами причитать, что все очень дорого и долго. Но ремонт так и не закончит. Ремонт можно только остановить. Так что и HD и LOW не пропадут и свое наверстают. Думаю, это будет история успеха уже 2025 года.
Если вбросить в этот список молодую дивидендную компанию META, то этот набор может потягаться по росту и дивидендам с любым высокодоходным ETF.
Грузия раскололась на два политических лагеря. Описать сходство и различие политических взглядов не хватит лимитов поста. Выборы через месяц, а большинство народу не определилось. В важных вопросах разногласий нет. «Мы идем в Европу», «Абхазия – это Грузия» и «Мы не поддерживаем русскую войну» — это лозунги всех партий. Но каждая партия говорит, что именно она намерена делать все правильно, а остальные врут и хотят войны, и не хотят в Европу. Простой народ верит всему. Трудно предсказать, что будет на выборах. В бюллетенях 51 партия. Даже я офигел от такого плюрализма мнений.
Мне кажется, что проще отпилить Грузию от материка, на веслах дойти до Средиземного моря и там притвориться небольшим европейским островом. Чем мы хуже Мальты или Корфу?
Ну так вот, богатство выбора присутствует всегда. Почти всегда, правильность и неправильность выбора мы понимаем сильно позже. Я уже придумал множество грустных сценариев для Грузии, но все еще надеюсь на хорошие.
Мы принимаем решения в отношении инвестиций руководствуясь доступной информацией. И так же как в медиа-пространстве, информация бывает разной. Качественной и не очень. И ее всегда надо проверять. Манипуляции возможны в любую сторону. Если надо показать, что компания плохая, выберут плохие характеристики и плохой участок графика цен. Надо показать что хорошая, будут упирать на качественные параметры и участок графика, который показывает рост. Истина где-то посередине. К счастью, сейчас стало гораздо проще искать информацию. Тем более, выраженную в цифрах, а не полагающуюся на эмоции.
К счастью, большинство из нас пассивные инвесторы. Нам нужны только S&P500 (VOO), Nasdaq100 (QQQ) ну и может быть еще любовь. За прошедшие 12 месяцев любовь была у всех разной, а показатели индексов порадовали 20% роста. Что еще нужно, особенно тем, кто только начал инвестировать и осторожно заглядывал в приоткрытую дверь.
Даже пассивные инвесторы могут маневрировать в рамках своего портфеля склоняясь к более агрессивному размещению капитала в технологических индексах или, например, криптовалютных активах. Но даже те, кто как и я склонен к более консервативным инвестициям, нацеленным на получение дохода, имеют возможность маневра.
Смотрите таблицу ниже. Видные плательщики дивидендов по прежнему имеют значительный потенциал роста, несмотря на регулярные выплаты (сравнительно) крупных дивидендов и постоянное повышение этих самых выплат.
Corning (GLW) выплачивая дивиденды выше среднего при этом является акцией роста на основе ИИ в том числе. И результаты за последний год это доказывают.
Miscrosoft (MSFT) тоже платит дивидендны и при этом является одним из лидеров технологий, в том числе ИИ.
Procter&Gamble – дивидендный аристократ старой школы. Рост цены на акцию плюс постоянный рост дивидендов в течение нереальных 69 лет.
Home Depot (HD) и Lowe’s (LOW) казалось бы отстающие акции. Тормозят с ростом, хотя дивиденды остались ок, на среднем уровне. Но вот об этих компаниях можно сказать, что они задержались с ростом из за рыночных условий. Высокие ставки не позволяют американцам шиковать с кредитами как они привыкли. А значит, и ремонты, реновации и перестройки домов отложены до лучших времен. Ключевое слово тут – отложены. А не отменены. Человек такое существо, что если ему нечего ремонтировать, он быстро придумает, где ему этот ремонт взять. Врюхается в него и будет потом неделями и месяцами причитать, что все очень дорого и долго. Но ремонт так и не закончит. Ремонт можно только остановить. Так что и HD и LOW не пропадут и свое наверстают. Думаю, это будет история успеха уже 2025 года.
Если вбросить в этот список молодую дивидендную компанию META, то этот набор может потягаться по росту и дивидендам с любым высокодоходным ETF.
#образование
Когда я учился в школе, я был дрыщем. Сейчас ничего не изменилось. Хотя вешу я не 30 кг, 500 г, я все еще не считаю эти 500 г лишними. Мой школьный ранец был важной частью ежедневного существования. Я поднимал его обеими руками, помогая коленом и пока он по инерции двигался вверх, нужно было быстро ввернуться в его лямки. В дзюдо такой прием называется «сото-макикоми», а в греко-римской борьбе «грузинской вертушкой». Ранец сильно улучшал сцепление с дорогой. Особенно в ветренные дни. А уж когда после второго урока весь класс как стадо мустангов несся в столовую, был неоценимым источником инерции, момента и сохранения постоянного ускорения.
Прохожие, втянутые в мой инверсионный след, кружились, теряли галстуки, пионэрские пилотки и жалели, что не их очередь бежать в столовую, а то они бы тоже...
Когда я слушаю некоторых людей, мне кажется, что их затягивает в инверсионный след каких-то идиотов. Но вот он, сидит передо мной квалифицированный инженер, с двумя дипломами не самых плохих университетов и говорит о том, Барак Обама тайный мусульманин, засланный в США для разрушения страны и что финансовый кризис 2008 года был организован кучкой банкиров для расширения полномочий Федеральной Резервной системы США для окончательного порабощения мира.
Противоречие этих двух теорий его совершенно не волнует. Они прекрасно уживаются в его голове, что еще раз подтверждает, что ученые-социологи, изучающие такой феномен как Теории Заговоров не зря едят свой хлеб и могут прекрасно описать теоретически усредненного адепта теорий заговора.
Я здесь не стану касаться теорий о плоской земле и о рептилоидах, это уже даже не интересно. Но нас интересуют мифы, связанные с фондовым рынком. Ведь как описано в этом исследовании большая часть населения стран, у которых есть сравнительно свободный доступ к фондовому рынку не принимает в нем участия только потому, что мир финансов и экономики кажется им чрезвычайно сложным и непонятным. А если что-то нельзя понять, то мистическое мышление быстро находит лазейку и объясняет неведомое простыми и понятными терминами. Всегда проще свалить вину на мировое правительство, заговор банкиров или президента США, вместо того, чтобы допустить, что есть комплекс экономических законов, которые определяют поведение рынка. Их взаимодействие сравнимо с задачей трех тел и слабо поддается прогнозированию. Но это сложно..
Итак, тем, кому в лом читать исследование, хотя оно и интересное, расскажу резюме, как я его понял.
Если человек верит в одну теорию заговора, скорее всего он будет верить в некоторые другие.
Если человек всерьез говорит о теории заговора – скорее всего его трудно будет завлечь инвестициями в фондовый рынок (в пирамиду – легко).
Чем ниже словарный запас человека – тем меньше шансы, что он будет инвестором.
Чем ниже уровень доверия человека к другим людям – тем ниже шансы, что он станет инвестором на фондовом рынке.
Так что, если чо, не тратьте свое и его время. Как только услышали про клан Рокфеллеров и Барухов, Бельведерском клубе или видеомонтаже высадки на Луну уже не пытайтесь рассказать о своих инвестициях. Это бесполезно.
Когда я учился в школе, я был дрыщем. Сейчас ничего не изменилось. Хотя вешу я не 30 кг, 500 г, я все еще не считаю эти 500 г лишними. Мой школьный ранец был важной частью ежедневного существования. Я поднимал его обеими руками, помогая коленом и пока он по инерции двигался вверх, нужно было быстро ввернуться в его лямки. В дзюдо такой прием называется «сото-макикоми», а в греко-римской борьбе «грузинской вертушкой». Ранец сильно улучшал сцепление с дорогой. Особенно в ветренные дни. А уж когда после второго урока весь класс как стадо мустангов несся в столовую, был неоценимым источником инерции, момента и сохранения постоянного ускорения.
Прохожие, втянутые в мой инверсионный след, кружились, теряли галстуки, пионэрские пилотки и жалели, что не их очередь бежать в столовую, а то они бы тоже...
Когда я слушаю некоторых людей, мне кажется, что их затягивает в инверсионный след каких-то идиотов. Но вот он, сидит передо мной квалифицированный инженер, с двумя дипломами не самых плохих университетов и говорит о том, Барак Обама тайный мусульманин, засланный в США для разрушения страны и что финансовый кризис 2008 года был организован кучкой банкиров для расширения полномочий Федеральной Резервной системы США для окончательного порабощения мира.
Противоречие этих двух теорий его совершенно не волнует. Они прекрасно уживаются в его голове, что еще раз подтверждает, что ученые-социологи, изучающие такой феномен как Теории Заговоров не зря едят свой хлеб и могут прекрасно описать теоретически усредненного адепта теорий заговора.
Я здесь не стану касаться теорий о плоской земле и о рептилоидах, это уже даже не интересно. Но нас интересуют мифы, связанные с фондовым рынком. Ведь как описано в этом исследовании большая часть населения стран, у которых есть сравнительно свободный доступ к фондовому рынку не принимает в нем участия только потому, что мир финансов и экономики кажется им чрезвычайно сложным и непонятным. А если что-то нельзя понять, то мистическое мышление быстро находит лазейку и объясняет неведомое простыми и понятными терминами. Всегда проще свалить вину на мировое правительство, заговор банкиров или президента США, вместо того, чтобы допустить, что есть комплекс экономических законов, которые определяют поведение рынка. Их взаимодействие сравнимо с задачей трех тел и слабо поддается прогнозированию. Но это сложно..
Итак, тем, кому в лом читать исследование, хотя оно и интересное, расскажу резюме, как я его понял.
Если человек верит в одну теорию заговора, скорее всего он будет верить в некоторые другие.
Если человек всерьез говорит о теории заговора – скорее всего его трудно будет завлечь инвестициями в фондовый рынок (в пирамиду – легко).
Чем ниже словарный запас человека – тем меньше шансы, что он будет инвестором.
Чем ниже уровень доверия человека к другим людям – тем ниже шансы, что он станет инвестором на фондовом рынке.
Так что, если чо, не тратьте свое и его время. Как только услышали про клан Рокфеллеров и Барухов, Бельведерском клубе или видеомонтаже высадки на Луну уже не пытайтесь рассказать о своих инвестициях. Это бесполезно.
#образование
Я выступал на сцене, когда многих из вас еще и в планах не было. Мне было 8 лет, а я уже играл соло в местном Доме Культуры. В мои концерты, конечно, добавляли еще всякого. Был, например народный хор. В нем пела мама. Много женщин и мужчин, все в кокошниках и сапогах с топотом выбегали на сцену пока занавес закрыт. Чего-то там пели, мне было не интересно.
Были еще исполнительницы оперных арий. Они всегда были похожи на моржей, косаток или китов и никогда на кузнечика. Если хлопнуть по косатке ладонью, волна должна оббежать тело три раза. Если нет – никогда ей не взять верхнее соль бемоль в арии «Хабанера» из оперы «Кармен». Я всегда разумно предполагал, что если люди терпят оперу, то и мое исполнение «жил на свете добрый жук» на аккордеоне тоже как-то переживут. Но вообще-то некоторых исполнителей я бы исключил, потому что не был так уверен в общем качестве концерта.
Включение разных исполнителей в концерт – усредняет его качество. Если бы Карузо пел «доброго жука» под мой аккомпанемент, думаю он не стал бы таким знаменитым.
Примерно то же самое происходит с индексами акций. Хорошие компании и не очень хорошие усредняют результаты друг друга и выдают нам среднюю температуру по больнице доходность.
Как компании включаются в индекс S&P500? Они должны соответствовать нескольким критериям:
- базироваться в США
- иметь капитализацию больше 8.2 млрд долларов
- быть высоколиквидными
- по крайней мере 50% всех акций должны обращаться на бирже
- должны быть прибыльными в последние 5 кварталов года по стандартам GAAP
Как вы понимаете, капитализация тут один из главных критериев. И компании, которые и так были большими да еще и стали быстро расти, становятся кандидатами на включение в индекс. Любители слежения за рынком пытаются предугадать, какая компания будет включена в индекс с ближайшее время, так как, разумеется, множество ETF, которые повторяют самые популярные индексы, должны будут купить соответствующую долю этой компании.
Скажем, в конце сентября Palantir Technologies, очевидно будет включена в S&P500. Компания показала рост 430% с начала 23 года. Часть из этого роста была обусловлена качеством компании, конечно, и ее адаптированными под ИИ решениями. Но часть роста, конечно, постепенно нарастающее давление крупных ETF-управляющих, которые ожидают включения в индекс и не хотят переплачивать за компанию. Конечно, это относится только к активым фондам. Пассивные не могут купить компанию слишком рано.
Я выступал на сцене, когда многих из вас еще и в планах не было. Мне было 8 лет, а я уже играл соло в местном Доме Культуры. В мои концерты, конечно, добавляли еще всякого. Был, например народный хор. В нем пела мама. Много женщин и мужчин, все в кокошниках и сапогах с топотом выбегали на сцену пока занавес закрыт. Чего-то там пели, мне было не интересно.
Были еще исполнительницы оперных арий. Они всегда были похожи на моржей, косаток или китов и никогда на кузнечика. Если хлопнуть по косатке ладонью, волна должна оббежать тело три раза. Если нет – никогда ей не взять верхнее соль бемоль в арии «Хабанера» из оперы «Кармен». Я всегда разумно предполагал, что если люди терпят оперу, то и мое исполнение «жил на свете добрый жук» на аккордеоне тоже как-то переживут. Но вообще-то некоторых исполнителей я бы исключил, потому что не был так уверен в общем качестве концерта.
Включение разных исполнителей в концерт – усредняет его качество. Если бы Карузо пел «доброго жука» под мой аккомпанемент, думаю он не стал бы таким знаменитым.
Примерно то же самое происходит с индексами акций. Хорошие компании и не очень хорошие усредняют результаты друг друга и выдают нам среднюю температуру по больнице доходность.
Как компании включаются в индекс S&P500? Они должны соответствовать нескольким критериям:
- базироваться в США
- иметь капитализацию больше 8.2 млрд долларов
- быть высоколиквидными
- по крайней мере 50% всех акций должны обращаться на бирже
- должны быть прибыльными в последние 5 кварталов года по стандартам GAAP
Как вы понимаете, капитализация тут один из главных критериев. И компании, которые и так были большими да еще и стали быстро расти, становятся кандидатами на включение в индекс. Любители слежения за рынком пытаются предугадать, какая компания будет включена в индекс с ближайшее время, так как, разумеется, множество ETF, которые повторяют самые популярные индексы, должны будут купить соответствующую долю этой компании.
Скажем, в конце сентября Palantir Technologies, очевидно будет включена в S&P500. Компания показала рост 430% с начала 23 года. Часть из этого роста была обусловлена качеством компании, конечно, и ее адаптированными под ИИ решениями. Но часть роста, конечно, постепенно нарастающее давление крупных ETF-управляющих, которые ожидают включения в индекс и не хотят переплачивать за компанию. Конечно, это относится только к активым фондам. Пассивные не могут купить компанию слишком рано.
#образование
Вика сказала мне не греметь посудой в раковине, когда она с грузинкми-соседками разговаривает. А то все могут подумать, что я делаю всю работу по дому, а она не делает ничего.
Но ничего не делать – тоже искусство. Этому искусству я уже три года обучаю всех читателей этого канала. Создать себе портфель для любой погоды и рыночных условий и больше не делать с ним ничего. Это не просто и не каждому удается. Более того, я недавно встречался с людьми, которые откровенно сказали мне: «Мы все головой понимаем. И что да, растет, и что да, система логически правильная. Но чота страшновато. А вот квартиру купить – это что-то надежное, кирпичное». При этом они даже не отрицают, что покупка квартиры вовсе не так выгодна как инвестиции на фондовом рынке.
И я даже не знаю, что дальше говорить. Но почему бы не попробовать просто повторить все, другими словами. Пропагандисты по телевизору успешно применяют эту стратегию и могут всего за пару лет заставить зрителей думать, что за лозунг «Миру-мир» надо сажать в тюрьму.
Возьмем элементарный пример. Всепогодный портфель, предложенный Рэем Далио. Портфель состоит на 30% из акций, 40% долгосрочных облигаций, среднесрочных облигаций на 15% и по 7.5% золота и сырья. Основной принцип: составил и забыл. Только раз в месяц надо заглянуть и проверить, что проценты не уплыли в разные стороны. А если да, то привести в первоначальное состояние. Это называется ребалансировкой. Разумеется, это один из наиболее скучных способов управления своими деньгами.
Большинство людей тратят уйму времени и денег на то, чтобы выбирать правильные акции, покупать и продавать их в нужное время и все равно проигрывают этому портфелю. Особенно, если принимать во внимание соотношение доходности и риска.
По сравнению с индексом S&P500 этот портфель проигрывает больше 2% в год. За последние 15 лет индекс давал 8.4% роста, тогда как Всепогодный Портфель только 6.04%. При этом годовая волатильность портфеля была около 8% против 20% S&P500. Простыми словами, Портфель Далио мог показать результат на 8% больше или меньше запланированного, тогда как индекс может отклоняться на 20%. Это и есть измерение риска. Его легко сравнивать если вывести коэффициент Шарпе. Чем он выше – тем лучше соотношение доходности и риска портфеля. Для портфеля Рэя Далио за 15 лет коэффициент составляет 0,72, а вот для индекса только 0,42.
О риске вообще часто забывают во времена бурного роста рынков. Но показатели доходности без учета рисков в нашем деле вообще не имеют смысла. Если вы хотите получить максимальную доходность и при этом не обращаете внимания на риск, то вашей лучшей ставкой будет на все деньги накупить лотерейных билетов. Риск того, что вы потеряете деньги – огромен. Но и выигрыш, к которому вы так стремитесь, значительно превышает показатели любых инвестиций, с которыми вы могли бы сравнить эту сделку.
Разумеется, у Всепогодных Портфелей есть свои недостатки. Их можно считать прекрасным решением для пассивных инвесторов и пожалуйста, не воспринимайте эти статьи как критику. Но, разумеется, все и всегда можно улучшить. Мы рассмотрим возможности в следующих статьях.
Вика опять сидит на балконе, трындит с соседками. Пойду посудой погремлю.
Вика сказала мне не греметь посудой в раковине, когда она с грузинкми-соседками разговаривает. А то все могут подумать, что я делаю всю работу по дому, а она не делает ничего.
Но ничего не делать – тоже искусство. Этому искусству я уже три года обучаю всех читателей этого канала. Создать себе портфель для любой погоды и рыночных условий и больше не делать с ним ничего. Это не просто и не каждому удается. Более того, я недавно встречался с людьми, которые откровенно сказали мне: «Мы все головой понимаем. И что да, растет, и что да, система логически правильная. Но чота страшновато. А вот квартиру купить – это что-то надежное, кирпичное». При этом они даже не отрицают, что покупка квартиры вовсе не так выгодна как инвестиции на фондовом рынке.
И я даже не знаю, что дальше говорить. Но почему бы не попробовать просто повторить все, другими словами. Пропагандисты по телевизору успешно применяют эту стратегию и могут всего за пару лет заставить зрителей думать, что за лозунг «Миру-мир» надо сажать в тюрьму.
Возьмем элементарный пример. Всепогодный портфель, предложенный Рэем Далио. Портфель состоит на 30% из акций, 40% долгосрочных облигаций, среднесрочных облигаций на 15% и по 7.5% золота и сырья. Основной принцип: составил и забыл. Только раз в месяц надо заглянуть и проверить, что проценты не уплыли в разные стороны. А если да, то привести в первоначальное состояние. Это называется ребалансировкой. Разумеется, это один из наиболее скучных способов управления своими деньгами.
Большинство людей тратят уйму времени и денег на то, чтобы выбирать правильные акции, покупать и продавать их в нужное время и все равно проигрывают этому портфелю. Особенно, если принимать во внимание соотношение доходности и риска.
По сравнению с индексом S&P500 этот портфель проигрывает больше 2% в год. За последние 15 лет индекс давал 8.4% роста, тогда как Всепогодный Портфель только 6.04%. При этом годовая волатильность портфеля была около 8% против 20% S&P500. Простыми словами, Портфель Далио мог показать результат на 8% больше или меньше запланированного, тогда как индекс может отклоняться на 20%. Это и есть измерение риска. Его легко сравнивать если вывести коэффициент Шарпе. Чем он выше – тем лучше соотношение доходности и риска портфеля. Для портфеля Рэя Далио за 15 лет коэффициент составляет 0,72, а вот для индекса только 0,42.
О риске вообще часто забывают во времена бурного роста рынков. Но показатели доходности без учета рисков в нашем деле вообще не имеют смысла. Если вы хотите получить максимальную доходность и при этом не обращаете внимания на риск, то вашей лучшей ставкой будет на все деньги накупить лотерейных билетов. Риск того, что вы потеряете деньги – огромен. Но и выигрыш, к которому вы так стремитесь, значительно превышает показатели любых инвестиций, с которыми вы могли бы сравнить эту сделку.
Разумеется, у Всепогодных Портфелей есть свои недостатки. Их можно считать прекрасным решением для пассивных инвесторов и пожалуйста, не воспринимайте эти статьи как критику. Но, разумеется, все и всегда можно улучшить. Мы рассмотрим возможности в следующих статьях.
Вика опять сидит на балконе, трындит с соседками. Пойду посудой погремлю.
#образование
Для розжига диких дров нужен хотя бы огнемет. Если вы надеетесь растопить мангал бензином, то уже сразу бензином и топите, не разменивайтесь на дрова. Как я ни пытался, получил только облачко вонючего дыма и никакой надежды на продуктивные угли для шашлыка.
Вика посмотрела на это все и сказала, что нормальный мужик уже давно бы все сделал. Я представил себя нормальным мужиком, посмотрел ютуб и стал разжигать костер так, как советуют нормальные мужики, а не логика. Так что можете обращаться, я уже почти шашлычник. Буду становиться знаменитым в новой ипостаси.
А пока, продолжу писать чужие умности переработанные в меру моего понимания. Один из частых вопросов от клиентов, почему большинство инструментов, о которых я пишу, это американские акции и фонды. И при текущих высоких оценках компаний (около 30 прибылей, против исторического среднего уровня 27) американский рынок приближается к рецессии. И может быть нужно оглянуться по сторонам и переключить внимание на другие рынки?
Но как мы видим на протяжении многих лет американский рынок остается самым крупным и самым ликвидным (хоть и действительно самым дорогим). Почему столько компаний-мировых лидеров в своей сфере расположены в США?
Этому конечно есть причины:
- рынок с инновационными, прибыльными компаниями привлекает инвесторов;
- больше капитала поступает в компании, капитал становится дешевле;
- эти условия привлекают компании дальше расширять инновации, привлекают амбициозных молодых предпринимателей;
- создается больше инноваций и новых прибыльных компаний;
- в страну поступает больше капитала. Круг замкнулся.
Но да ,возразите вы, мы начали с середины истории. Откуда взялись инновационные компании, если еще 300 лет назад по прериям скакали мустанги и индейцы защищали свои земли от завоевателей. И здесь тоже можно найти объяснения. Условия сложились не сразу, но когда они сложились, остановить этот цикл развития довольно сложно. Условия, необходимые для формирования наиболее благоприятного окружения для предпринимателей:
- нерушимый институт частной собственности и верховенство закона;
- повсеместное соблюдение практики бухгалтерского учета, требований листинга и прозрачности отчетности;
- стандарты корпоративного управления, защищающие права миноритарных инвесторов;
- низкий уровень бюрократии;
- низкий уровень коррупции;
- независимый центральный банк с задачей контроля монетарной политики государства;
- суды, независимые от правительства и законодательной власти;
- экономическая политика, открытая для иностранных инвестиций;
- конкурентные ставки налогообложения.
Вот и все. Вот он рецепт успешной экономики, которая имеет шансы стать доминирующей в мире. И хотя Америка не единственная страна, в которой выполняются все эти условия. Есть Сингапур, Гонконг, Лондон и Швейцария. И все они стали мощными финансовыми центрами. Одна оговорка только. Размер имеет значение. Ни одна из этих локаций не может похвастаться территорией и размерами населения США.
Продолжение следует…
Для розжига диких дров нужен хотя бы огнемет. Если вы надеетесь растопить мангал бензином, то уже сразу бензином и топите, не разменивайтесь на дрова. Как я ни пытался, получил только облачко вонючего дыма и никакой надежды на продуктивные угли для шашлыка.
Вика посмотрела на это все и сказала, что нормальный мужик уже давно бы все сделал. Я представил себя нормальным мужиком, посмотрел ютуб и стал разжигать костер так, как советуют нормальные мужики, а не логика. Так что можете обращаться, я уже почти шашлычник. Буду становиться знаменитым в новой ипостаси.
А пока, продолжу писать чужие умности переработанные в меру моего понимания. Один из частых вопросов от клиентов, почему большинство инструментов, о которых я пишу, это американские акции и фонды. И при текущих высоких оценках компаний (около 30 прибылей, против исторического среднего уровня 27) американский рынок приближается к рецессии. И может быть нужно оглянуться по сторонам и переключить внимание на другие рынки?
Но как мы видим на протяжении многих лет американский рынок остается самым крупным и самым ликвидным (хоть и действительно самым дорогим). Почему столько компаний-мировых лидеров в своей сфере расположены в США?
Этому конечно есть причины:
- рынок с инновационными, прибыльными компаниями привлекает инвесторов;
- больше капитала поступает в компании, капитал становится дешевле;
- эти условия привлекают компании дальше расширять инновации, привлекают амбициозных молодых предпринимателей;
- создается больше инноваций и новых прибыльных компаний;
- в страну поступает больше капитала. Круг замкнулся.
Но да ,возразите вы, мы начали с середины истории. Откуда взялись инновационные компании, если еще 300 лет назад по прериям скакали мустанги и индейцы защищали свои земли от завоевателей. И здесь тоже можно найти объяснения. Условия сложились не сразу, но когда они сложились, остановить этот цикл развития довольно сложно. Условия, необходимые для формирования наиболее благоприятного окружения для предпринимателей:
- нерушимый институт частной собственности и верховенство закона;
- повсеместное соблюдение практики бухгалтерского учета, требований листинга и прозрачности отчетности;
- стандарты корпоративного управления, защищающие права миноритарных инвесторов;
- низкий уровень бюрократии;
- низкий уровень коррупции;
- независимый центральный банк с задачей контроля монетарной политики государства;
- суды, независимые от правительства и законодательной власти;
- экономическая политика, открытая для иностранных инвестиций;
- конкурентные ставки налогообложения.
Вот и все. Вот он рецепт успешной экономики, которая имеет шансы стать доминирующей в мире. И хотя Америка не единственная страна, в которой выполняются все эти условия. Есть Сингапур, Гонконг, Лондон и Швейцария. И все они стали мощными финансовыми центрами. Одна оговорка только. Размер имеет значение. Ни одна из этих локаций не может похвастаться территорией и размерами населения США.
Продолжение следует…
#образование
Итак, почему Американский рынок – дороже остальных и почему это ок. №2
Америка создала условия для постоянного развития компаний, и для возникновения новых индустрий и секторов. За последние 150 лет непрерывных инноваций, штаты вырастили множество великих компаний от General Electric Эдиссона до IBM и Misrosoft Гейтса и продолжают через нынешнюю Великолепную Семерку. Разумеется, большая часть компаний, которые доминировали на рынке 50 лет назад либо развалились, либо были раздроблены или куплены. Но если вы инвестируете в индекс S&P500, вы пройдете через все эти реформы и смену лидеров не заметив этого. Ведь индекс будет исключать отстающих и включать в свой состав лидеров на постоянной основе.
Что значат высокие цены на акции компаний и как это отразится на их росте?
Высокая оценка – это денежная оценка популярности акции. Чем больше людей хотят купить акцию, тем выше ее цена, относительно таких же конкурирующих компаний. И если этот спрос будет постоянным или расти, то сама по себе оценка будет по-прежнему зависеть только от показателей компании, а не от настроения рынка.
Если вы хотите купить акцию, чтобы держать ее год-два, вы будете обращать внимание на предсказанный рост продаж и текущую оценку и перспективы акции, описанные аналитиками. Но если вы покупаете акцию на 10 лет, то вас скорее будет интересовать прозрачность компании, ее руководство и его опыт, конкурентные преимущества и расходы компании на улучшение своих продуктов. И снова, для нас, долгосрочных инвесторов текущая (пусть даже высокая) оценка не имеет большого значения. Ведь мы предполагаем, что общий рынок по-прежнему будет наращивать обороты и количество инвесторов на нем будет только увеличиваться.
Все может изменяться. В том числе и популярность рынка и оценки компаний на нем. Можно описать несколько причин, по которым это произойдет. Скажем, краткосрочные причины могут включать потерю интереса в одном секторе. Компании, занимающиеся ИИ должны постоянно доказывать свои высокие оценки своим постоянным ростом. Любое отклонение от траектории или задержка с получением ожидаемой прибыли оттолкнет нетерпеливых инвесторов и произойдет ротация между секторами. Другой сектор станет более привлекательным.
Другие рынки могут стать более привлекательными, так как страны постоянно конкурируют между собой и регулярно проходят через кризисы. Ротация между странами произойдет, когда в одной или в нескольких случится кризис, и оценки компаний упадут ниже порогового уровня. Хорошим примером может быть сектор недвижимости в Греции в 2008 году.
Фондовый рынок США является самым большим в мире. Но это относится не только к размеру экономики США. Компании, входящие в индекс S&P500 зарабатывают 41% денег за пределами США. Для индекса Nasdaq100 эта цифра еще больше – 49%. Даже индекс мелких компаний (относительно мелких, конечно) Russel 2000 получает около 21% продаж за пределами США. Так что инвестируя в эти компании, вы также получаете экспозицию на иностранные (относительно США) рынки.
И наконец, последнее, что я хотел сказать. Существует несколько индикаторов оценки дороговизны или дешевизны определенного рынка. Слепое следование показаниям этих индикаторов не приведет ни к чему хорошему. Все исследования, эксперименты, индикаторы, схемы и графики смотрят назад. Ни один из них не может со 100% точностью предсказать будущее. И поэтому
Оценка любой компании состоит из:
- цены, которую вы готовы заплатить за акцию на основе доступных вам данных;
- роста заработков этой компании в течение многих лет;
- цены, которую вам готовы заплатить за акцию, на основе доступных покупателям данных.
В этой формуле нет ссылок ни на ВВП страны, ни на оценки других экономик или компаний, ни даже на состояние мировой экономики. Все сильно проще.
Итак, почему Американский рынок – дороже остальных и почему это ок. №2
Америка создала условия для постоянного развития компаний, и для возникновения новых индустрий и секторов. За последние 150 лет непрерывных инноваций, штаты вырастили множество великих компаний от General Electric Эдиссона до IBM и Misrosoft Гейтса и продолжают через нынешнюю Великолепную Семерку. Разумеется, большая часть компаний, которые доминировали на рынке 50 лет назад либо развалились, либо были раздроблены или куплены. Но если вы инвестируете в индекс S&P500, вы пройдете через все эти реформы и смену лидеров не заметив этого. Ведь индекс будет исключать отстающих и включать в свой состав лидеров на постоянной основе.
Что значат высокие цены на акции компаний и как это отразится на их росте?
Высокая оценка – это денежная оценка популярности акции. Чем больше людей хотят купить акцию, тем выше ее цена, относительно таких же конкурирующих компаний. И если этот спрос будет постоянным или расти, то сама по себе оценка будет по-прежнему зависеть только от показателей компании, а не от настроения рынка.
Если вы хотите купить акцию, чтобы держать ее год-два, вы будете обращать внимание на предсказанный рост продаж и текущую оценку и перспективы акции, описанные аналитиками. Но если вы покупаете акцию на 10 лет, то вас скорее будет интересовать прозрачность компании, ее руководство и его опыт, конкурентные преимущества и расходы компании на улучшение своих продуктов. И снова, для нас, долгосрочных инвесторов текущая (пусть даже высокая) оценка не имеет большого значения. Ведь мы предполагаем, что общий рынок по-прежнему будет наращивать обороты и количество инвесторов на нем будет только увеличиваться.
Все может изменяться. В том числе и популярность рынка и оценки компаний на нем. Можно описать несколько причин, по которым это произойдет. Скажем, краткосрочные причины могут включать потерю интереса в одном секторе. Компании, занимающиеся ИИ должны постоянно доказывать свои высокие оценки своим постоянным ростом. Любое отклонение от траектории или задержка с получением ожидаемой прибыли оттолкнет нетерпеливых инвесторов и произойдет ротация между секторами. Другой сектор станет более привлекательным.
Другие рынки могут стать более привлекательными, так как страны постоянно конкурируют между собой и регулярно проходят через кризисы. Ротация между странами произойдет, когда в одной или в нескольких случится кризис, и оценки компаний упадут ниже порогового уровня. Хорошим примером может быть сектор недвижимости в Греции в 2008 году.
Фондовый рынок США является самым большим в мире. Но это относится не только к размеру экономики США. Компании, входящие в индекс S&P500 зарабатывают 41% денег за пределами США. Для индекса Nasdaq100 эта цифра еще больше – 49%. Даже индекс мелких компаний (относительно мелких, конечно) Russel 2000 получает около 21% продаж за пределами США. Так что инвестируя в эти компании, вы также получаете экспозицию на иностранные (относительно США) рынки.
И наконец, последнее, что я хотел сказать. Существует несколько индикаторов оценки дороговизны или дешевизны определенного рынка. Слепое следование показаниям этих индикаторов не приведет ни к чему хорошему. Все исследования, эксперименты, индикаторы, схемы и графики смотрят назад. Ни один из них не может со 100% точностью предсказать будущее. И поэтому
Оценка любой компании состоит из:
- цены, которую вы готовы заплатить за акцию на основе доступных вам данных;
- роста заработков этой компании в течение многих лет;
- цены, которую вам готовы заплатить за акцию, на основе доступных покупателям данных.
В этой формуле нет ссылок ни на ВВП страны, ни на оценки других экономик или компаний, ни даже на состояние мировой экономики. Все сильно проще.
#образование
Ленивым читателям новостных заголовков, не обращающим внимания на смысл, а просто проводящим время в «полезном» занятии посвящается. Все не так однозначно, все, боюсь, намного однозначнее. Хорошо хоть всей правды мы так и не узнаем. ©Михаил Шевелев
Попросил чат GPT сделать нам подборку новостей из главных финансовых агентств, чтобы понимать, что говорят аналитики по поводу начала снижения ставок. (ФедРезерв снизил базовую ставку сразу на 0.5% и обещает снижать еще на 0.25% два раза до конца года и 4 раза за следующий год. Но это не точно). Итак, как это может повлиять на инвесторов и рынки. Вспоминаем, что я писал про облигации, про недвижимость, финансы и т.д. Все это было в прошлых постах, кто реагировал – тот молодец. Кто не реагировал, у того значит есть свой прекрасный план, который никаких реакций не предполагает. Тот тоже молодец.
Кстати, грузинские банки проданы. Выборы через 30 дней, а до сих пор понимания по будущим результатам нет. Я не готов голосовать деньгами. Свою прибыль мы забрали, а всех денег не заработать. Вместо них куплены BMW за будущие дивиденды и недавний провал цены и GQG из недавнего поста про Австралию.
Любуемся, как даже такой простецкий ИИ умеет делать новости сам, сразу с переводом
"Федеральная резервная система начала цикл снижения процентных ставок с решительного понижения ставки на 50 базисных пунктов поздно вечером в среду, что улучшает перспективы мягкой посадки экономики США. Европейские акции, доходность государственных облигаций и нефть растут в европейские торговые часы, в то время как доллар восстанавливается после первоначального ослабления, последовавшего за объявлением решения. Далее представлены комментарии аналитиков и управляющих активами.
Среднесрочные облигации часто превосходят по доходности в циклах снижения ставок ФРС, утверждает Pimco
0906 GMT - Исторически сложилось так, что облигации со средним сроком погашения часто показывают лучшую доходность по сравнению с наличными средствами в циклах снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, говорят экономисты Pimco Тиффани Уайлдинг и Эллисон Боксер. «Поскольку ФРС начала с резкого понижения ставки, инвесторы могут извлечь выгоду, зафиксировав все еще привлекательные промежуточные доходности», — заявляют они после понижения ставки на 50 базисных пунктов. Облигации также обладают хеджирующими свойствами в случае, если более жесткая посадка вынудит ФРС быстрее снижать ставки, добавляют они. (emese.bartha@wsj.com)
Доллар остается уязвимым после снижения ставок ФРС на 50 базисных пунктов
0844 GMT - Восстановление доллара после ожидаемого снижения ставок Федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов, скорее всего, будет кратковременным, поскольку валюта остается уязвимой на фоне ожиданий дальнейших сокращений ставок в США, утверждает MUFG Bank. «Философия "покупай на слухах, продавай на фактах" может привести к краткосрочным покупкам доллара, но мы были бы удивлены, если бы этот тренд набрал серьезную инерцию», — пишет в записке аналитик MUFG Дерек Халпенни. По его словам, ФРС, вероятно, будет снижать ставки быстрее, чем предполагают их прогнозы и кривая форвардных свопов на индексы ночных ставок.
Средние прогнозы ФРС указывают на снижение ставки на 25 базисных пунктов в 2024 году
0840 GMT - Средний прогноз ФРС по ставкам (так называемый dot plot), то есть ожидания руководителей по процентным ставкам, указывает на снижение ставок на 25 базисных пунктов на следующих двух заседаниях ФРС, а затем на ежеквартальные сокращения на 25 базисных пунктов, говорит Эрик Виноград, директор по исследованию развитых рынков в AllianceBernstein, в записке. Это означает, что ставка не вернется к нейтральному уровню, как предполагает ФРС, до начала 2026 года. Виноград не считает, что ФРС отстает от кривой. «Пауэлл четко заявил на пресс-конференции, что ФРС в хорошем положении для того, чтобы реагировать на поступающую информацию», — говорит он. «С учетом высокого начального уровня ставок ФРС может действовать агрессивнее, если это потребуется».
Ленивым читателям новостных заголовков, не обращающим внимания на смысл, а просто проводящим время в «полезном» занятии посвящается. Все не так однозначно, все, боюсь, намного однозначнее. Хорошо хоть всей правды мы так и не узнаем. ©Михаил Шевелев
Попросил чат GPT сделать нам подборку новостей из главных финансовых агентств, чтобы понимать, что говорят аналитики по поводу начала снижения ставок. (ФедРезерв снизил базовую ставку сразу на 0.5% и обещает снижать еще на 0.25% два раза до конца года и 4 раза за следующий год. Но это не точно). Итак, как это может повлиять на инвесторов и рынки. Вспоминаем, что я писал про облигации, про недвижимость, финансы и т.д. Все это было в прошлых постах, кто реагировал – тот молодец. Кто не реагировал, у того значит есть свой прекрасный план, который никаких реакций не предполагает. Тот тоже молодец.
Кстати, грузинские банки проданы. Выборы через 30 дней, а до сих пор понимания по будущим результатам нет. Я не готов голосовать деньгами. Свою прибыль мы забрали, а всех денег не заработать. Вместо них куплены BMW за будущие дивиденды и недавний провал цены и GQG из недавнего поста про Австралию.
Любуемся, как даже такой простецкий ИИ умеет делать новости сам, сразу с переводом
"Федеральная резервная система начала цикл снижения процентных ставок с решительного понижения ставки на 50 базисных пунктов поздно вечером в среду, что улучшает перспективы мягкой посадки экономики США. Европейские акции, доходность государственных облигаций и нефть растут в европейские торговые часы, в то время как доллар восстанавливается после первоначального ослабления, последовавшего за объявлением решения. Далее представлены комментарии аналитиков и управляющих активами.
Среднесрочные облигации часто превосходят по доходности в циклах снижения ставок ФРС, утверждает Pimco
0906 GMT - Исторически сложилось так, что облигации со средним сроком погашения часто показывают лучшую доходность по сравнению с наличными средствами в циклах снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, говорят экономисты Pimco Тиффани Уайлдинг и Эллисон Боксер. «Поскольку ФРС начала с резкого понижения ставки, инвесторы могут извлечь выгоду, зафиксировав все еще привлекательные промежуточные доходности», — заявляют они после понижения ставки на 50 базисных пунктов. Облигации также обладают хеджирующими свойствами в случае, если более жесткая посадка вынудит ФРС быстрее снижать ставки, добавляют они. (emese.bartha@wsj.com)
Доллар остается уязвимым после снижения ставок ФРС на 50 базисных пунктов
0844 GMT - Восстановление доллара после ожидаемого снижения ставок Федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов, скорее всего, будет кратковременным, поскольку валюта остается уязвимой на фоне ожиданий дальнейших сокращений ставок в США, утверждает MUFG Bank. «Философия "покупай на слухах, продавай на фактах" может привести к краткосрочным покупкам доллара, но мы были бы удивлены, если бы этот тренд набрал серьезную инерцию», — пишет в записке аналитик MUFG Дерек Халпенни. По его словам, ФРС, вероятно, будет снижать ставки быстрее, чем предполагают их прогнозы и кривая форвардных свопов на индексы ночных ставок.
Средние прогнозы ФРС указывают на снижение ставки на 25 базисных пунктов в 2024 году
0840 GMT - Средний прогноз ФРС по ставкам (так называемый dot plot), то есть ожидания руководителей по процентным ставкам, указывает на снижение ставок на 25 базисных пунктов на следующих двух заседаниях ФРС, а затем на ежеквартальные сокращения на 25 базисных пунктов, говорит Эрик Виноград, директор по исследованию развитых рынков в AllianceBernstein, в записке. Это означает, что ставка не вернется к нейтральному уровню, как предполагает ФРС, до начала 2026 года. Виноград не считает, что ФРС отстает от кривой. «Пауэлл четко заявил на пресс-конференции, что ФРС в хорошем положении для того, чтобы реагировать на поступающую информацию», — говорит он. «С учетом высокого начального уровня ставок ФРС может действовать агрессивнее, если это потребуется».
#образование
Когда-то я работал ребенком в одной семье. Меня использовали для переноски некрупных тяжестей, вес которых с годами только рос. И если в 5 лет я должен был носить из магазина две бутылки кефира, то в 15 эксплуатация перешла все рамки и я уже пахал землю без лошадей и плугов, подрабатывал на стройке и готовился поступать в институт, чтобы продолжить дело поддержки родительской семьи с новыми знаниями.
С тех пор я поклялся не поднимать ничего тяжелее бутерброда и работать только на себя. Прошло 30 лет – отличий ноль. Ношу кефир и занимаюсь самообразованием на благо семьи. Но и вашей семье я тоже помогу. Бесплатно, раз вы такой преданный читатель и не пропускаете ни одного поста.
Что выгоднее, выплатить ипотеку пораньше или инвестировать свободные деньги.
Казалось бы для многих ответ на этот вопрос очевиден. Но не для всех, так как его регулярно задают. И я скажу больше, регулярно меня ставят в известность, что уже заплатили побыстрее ипотеку, чтобы «не висела» и теперь готовы к инвестициям. Хотя это было совершенно неправильное решение. Но что уж теперь. Я стараюсь людей лишний раз не расстраивать. Заплатили и заплатили. И славно. И хорошо.
Но если вы еще раздумываете (это полезно. Еще полезнее поспрашивать народ вокруг ДО ТОГО как принимать какие-то важные финансовые решения) то почитайте дальше, над чем надо раздумывать и что надо считать.
Первое. Все разговоры про инвестиции мы можем начинать только после того, как у вас сформирована подушка безопасности. Это сумма денег на депозитах или наличными в объеме 3-6 месячного уровня ваших расходов. Если вы живете на $1000 в месяц, у вас должно лежать на депозитах минимум $3 000. Инвестиции начинаем только после формирования такого депозита.
Второе. Если процент по вашей ипотеке ниже инфляции (в Казахстане это ниже 8-10% в тенге) то даже не раздумывайте, инвестируйте свободные деньги, платите ипотеку как можно медленнее и никуда не спешите. Если есть возможность снизить ежемесячный платеж и растянуть срок выплаты – сделайте это. Освободившиеся деньги инвестируйте.
Теперь начинаются варианты и размышления за и против.
За выплату ипотеки:
• спокойствие. Снижение суммы долга – это приятно;
• экономия на процентах. Если вы заплатили дополнительный взнос и вам пересчитали сумму кредита, то вы съекономите больше чем кажется.
• Гарантированная доходность. Если ваш кредит выдан под 15% годовых, то внося дополнительные деньги, вы «зарабатываете» 15% годовых.
• Высвобождение кредитного лимита. Чем меньше ваш долг, тем больше шансов на получение нового кредита, если он понадобится срочно.
Против выплаты ипотеки:
• Стоимость возможности. Внеся деньги на оплату кредита, вы не можете вложить их куда-то еще. Этот вариант уже пропал для вас.
• Ликвидность. После вложения денег в недвижимость их не так просто оттуда достать, по сравнению с большинством вариантов инвестиций.
• Потеря налоговых льгот. Пока вы платите ипотеку, вы не платите подоходный на эти деньги. Это может быть и плюсом, и минусом.
• В кредитном соглашении могут быть штрафы за раннее погашение. Проверьте.
Продолжение следует…
Когда-то я работал ребенком в одной семье. Меня использовали для переноски некрупных тяжестей, вес которых с годами только рос. И если в 5 лет я должен был носить из магазина две бутылки кефира, то в 15 эксплуатация перешла все рамки и я уже пахал землю без лошадей и плугов, подрабатывал на стройке и готовился поступать в институт, чтобы продолжить дело поддержки родительской семьи с новыми знаниями.
С тех пор я поклялся не поднимать ничего тяжелее бутерброда и работать только на себя. Прошло 30 лет – отличий ноль. Ношу кефир и занимаюсь самообразованием на благо семьи. Но и вашей семье я тоже помогу. Бесплатно, раз вы такой преданный читатель и не пропускаете ни одного поста.
Что выгоднее, выплатить ипотеку пораньше или инвестировать свободные деньги.
Казалось бы для многих ответ на этот вопрос очевиден. Но не для всех, так как его регулярно задают. И я скажу больше, регулярно меня ставят в известность, что уже заплатили побыстрее ипотеку, чтобы «не висела» и теперь готовы к инвестициям. Хотя это было совершенно неправильное решение. Но что уж теперь. Я стараюсь людей лишний раз не расстраивать. Заплатили и заплатили. И славно. И хорошо.
Но если вы еще раздумываете (это полезно. Еще полезнее поспрашивать народ вокруг ДО ТОГО как принимать какие-то важные финансовые решения) то почитайте дальше, над чем надо раздумывать и что надо считать.
Первое. Все разговоры про инвестиции мы можем начинать только после того, как у вас сформирована подушка безопасности. Это сумма денег на депозитах или наличными в объеме 3-6 месячного уровня ваших расходов. Если вы живете на $1000 в месяц, у вас должно лежать на депозитах минимум $3 000. Инвестиции начинаем только после формирования такого депозита.
Второе. Если процент по вашей ипотеке ниже инфляции (в Казахстане это ниже 8-10% в тенге) то даже не раздумывайте, инвестируйте свободные деньги, платите ипотеку как можно медленнее и никуда не спешите. Если есть возможность снизить ежемесячный платеж и растянуть срок выплаты – сделайте это. Освободившиеся деньги инвестируйте.
Теперь начинаются варианты и размышления за и против.
За выплату ипотеки:
• спокойствие. Снижение суммы долга – это приятно;
• экономия на процентах. Если вы заплатили дополнительный взнос и вам пересчитали сумму кредита, то вы съекономите больше чем кажется.
• Гарантированная доходность. Если ваш кредит выдан под 15% годовых, то внося дополнительные деньги, вы «зарабатываете» 15% годовых.
• Высвобождение кредитного лимита. Чем меньше ваш долг, тем больше шансов на получение нового кредита, если он понадобится срочно.
Против выплаты ипотеки:
• Стоимость возможности. Внеся деньги на оплату кредита, вы не можете вложить их куда-то еще. Этот вариант уже пропал для вас.
• Ликвидность. После вложения денег в недвижимость их не так просто оттуда достать, по сравнению с большинством вариантов инвестиций.
• Потеря налоговых льгот. Пока вы платите ипотеку, вы не платите подоходный на эти деньги. Это может быть и плюсом, и минусом.
• В кредитном соглашении могут быть штрафы за раннее погашение. Проверьте.
Продолжение следует…
#образование
Итак, о проблеме буриданова осла: выплатить пораньше ипотеку или все же инвестировать свободные деньги.
Доводы за инвестиции:
• Более высокий процент. В среднем за долгие периоды рынок приносит 9,5% годовых в долларах
• Диверсификация. Ваши деньги можно вложить в разнообразные активы, а не только в один ваш дом.
• Ликвидность. В случае необходимости (и при благоприятных рыночных условиях) вы можете ликвидировать свои инвестиционные позиции и перейти в наличные.
• Долгосрочность. Если ваша ипотека выдана на достаточно долгий период, ваши шансы обогнать ее по процентам выше. За несколько лет результаты инвестиции могут быть разными. Но чем длиннее период, тем ближе вы будете к средним показателям 9-10% годовых.
• Сила сложного процента и времени. Это то самое инвестиционное волшебство, когда деньги делают деньги. Работает только на длинных периодах и недоступно нетерпеливым инвесторам.
Доводы против инвестиций:
• Рыночный риск. То, чего боятся все начинающие. Это реальный риск, и он наиболее высок, если ваш горизонт инвестиций короткий (годы). Если же мы говорим о десятилетии (-ях), то этот риск практически нивелирован временем
• Расходы. Инвестиции связаны с выплатами комиссий, различных ставок за переводы денег между счетами, и, наконец, возможными налогами на прибыль и дивиденды. Старайтесь максимально снижать эти расходы, чтобы получать наибольшую выгоду от инвестиций.
Молодые инвесторы против старых инвесторов.
Инфляция будет съедать ваш долг со временем. При этом ваша зарплата будет расти, а долг – нет. И если вы не станете постоянно увеличивать долг, покупая все более и более роскошное жилье, то со временем сумма долга станет не такой пугающей из-за инфляции и роста доходов. С другой стороны, если вы уже в возрасте и все еще обладаете значительной задолженностью перед банками, ваши возможности маневра в инвестициях ограничены. Вы скорее всего не сможете закинуть все деньги в рискованные акции, а будете полагаться на более консервативные облигации и депозиты, а значит, ваш доход от инвестиций, возможно, не перекроет проценты по кредиту.
Лучше заниматься инвестициями пока вы молоды и можете работать еще несколько десятилетий. Это значительно облегчает принятие высокого риска, и получение высокого дохода.
Как и почти всегда в инвестициях, нет прямого ответа на вопрос, что лучше, выплатить кредит побыстрее или начать инвестировать. Но вы можете получить точный ответ самостоятельно.
Для этого, вы можете использовать потенциальную доходность рыночного инструмента, в который собрались инвестировать (скажем индекс, включающий все акции мира) и соответственно расчет ваших выплат по кредиту.
Допустим, ваши выплаты сейчас составляют 120 000 тенге, а вы хотели бы повысить их до 150 000. Значит у вас есть 30 000, судьбу которых на следующие 15 лет вам надо решить.
30 тысяч каждый месяц – это 360 000 в год. Инвестированные на рынке под 10% годовых (условно) они превратятся в 12.5 млн тенге через 15 лет. Это ваш результат инвестиций.
Теперь сходите в банк и попросите девушку за стойкой пересчитать ваш кредит, с учетом повышенной выплаты. Сравните разницу между прошлой общей суммой выплат и новой. Если сумма больше – вам выгоднее гасить кредит. Если сумма меньше – возможно, вам выгоднее идти в инвестиции. Но нужно учесть все расходы, комиссии и возможные налоги или их отсутствие.
Я не берусь рассчитывать будущую экономию кредита, так как кто знает, как именно ваш банк это считает
Удачи вам в вашей новой заморочке! Рад, что смог подкинуть вам непростую задачку на выходные!
Итак, о проблеме буриданова осла: выплатить пораньше ипотеку или все же инвестировать свободные деньги.
Доводы за инвестиции:
• Более высокий процент. В среднем за долгие периоды рынок приносит 9,5% годовых в долларах
• Диверсификация. Ваши деньги можно вложить в разнообразные активы, а не только в один ваш дом.
• Ликвидность. В случае необходимости (и при благоприятных рыночных условиях) вы можете ликвидировать свои инвестиционные позиции и перейти в наличные.
• Долгосрочность. Если ваша ипотека выдана на достаточно долгий период, ваши шансы обогнать ее по процентам выше. За несколько лет результаты инвестиции могут быть разными. Но чем длиннее период, тем ближе вы будете к средним показателям 9-10% годовых.
• Сила сложного процента и времени. Это то самое инвестиционное волшебство, когда деньги делают деньги. Работает только на длинных периодах и недоступно нетерпеливым инвесторам.
Доводы против инвестиций:
• Рыночный риск. То, чего боятся все начинающие. Это реальный риск, и он наиболее высок, если ваш горизонт инвестиций короткий (годы). Если же мы говорим о десятилетии (-ях), то этот риск практически нивелирован временем
• Расходы. Инвестиции связаны с выплатами комиссий, различных ставок за переводы денег между счетами, и, наконец, возможными налогами на прибыль и дивиденды. Старайтесь максимально снижать эти расходы, чтобы получать наибольшую выгоду от инвестиций.
Молодые инвесторы против старых инвесторов.
Инфляция будет съедать ваш долг со временем. При этом ваша зарплата будет расти, а долг – нет. И если вы не станете постоянно увеличивать долг, покупая все более и более роскошное жилье, то со временем сумма долга станет не такой пугающей из-за инфляции и роста доходов. С другой стороны, если вы уже в возрасте и все еще обладаете значительной задолженностью перед банками, ваши возможности маневра в инвестициях ограничены. Вы скорее всего не сможете закинуть все деньги в рискованные акции, а будете полагаться на более консервативные облигации и депозиты, а значит, ваш доход от инвестиций, возможно, не перекроет проценты по кредиту.
Лучше заниматься инвестициями пока вы молоды и можете работать еще несколько десятилетий. Это значительно облегчает принятие высокого риска, и получение высокого дохода.
Как и почти всегда в инвестициях, нет прямого ответа на вопрос, что лучше, выплатить кредит побыстрее или начать инвестировать. Но вы можете получить точный ответ самостоятельно.
Для этого, вы можете использовать потенциальную доходность рыночного инструмента, в который собрались инвестировать (скажем индекс, включающий все акции мира) и соответственно расчет ваших выплат по кредиту.
Допустим, ваши выплаты сейчас составляют 120 000 тенге, а вы хотели бы повысить их до 150 000. Значит у вас есть 30 000, судьбу которых на следующие 15 лет вам надо решить.
30 тысяч каждый месяц – это 360 000 в год. Инвестированные на рынке под 10% годовых (условно) они превратятся в 12.5 млн тенге через 15 лет. Это ваш результат инвестиций.
Теперь сходите в банк и попросите девушку за стойкой пересчитать ваш кредит, с учетом повышенной выплаты. Сравните разницу между прошлой общей суммой выплат и новой. Если сумма больше – вам выгоднее гасить кредит. Если сумма меньше – возможно, вам выгоднее идти в инвестиции. Но нужно учесть все расходы, комиссии и возможные налоги или их отсутствие.
Я не берусь рассчитывать будущую экономию кредита, так как кто знает, как именно ваш банк это считает
Удачи вам в вашей новой заморочке! Рад, что смог подкинуть вам непростую задачку на выходные!
#образование
Наняли гида для организации экскурсии под облака. К гиду прилагался бонусом дикий водитель на диком автобусе. Тормоза он считал унижением. Над обрывами пел, на ровных участках танцевал для иллюстрации. Прощаясь, выдал 5 литров лучшего в Грузии вина.
Как только выгрузились, встретили чабана. Его не интересовал счет последней игры, политическая обстановка и прогнозы на урожай. Он хотел знать, что пьют эти люди. И потом горько качал головой. Ему было стыдно, что на его горе людей поят скипидаром. Он выдал нам свои 5 литров вина. Сказал, что теперь никто не сможет обмануть дорогих гостей. И когда туристы вернутся в свой холодный, заметенный снегом по ручку двери Амстердам, Прагу или другой Выдропужск они найдут, что вспомнить. Чабану совали деньги и только нехватка патронов предотвратила стрельбу в ответ на такое оскорбление.
Вы спросите, чего это нас на третьем году жизни здесь понесло на экскурсию? Я думаю, виноват алкоголь, приезд множества родственников и конечно, инфляция стиля жизни. Жить в городе наполовину заселенным гидами, а на вторую половину их водителями (и еще немного продавцов кукурузы на пляже и водителей парашютов и бананов) и никогда не поехать на экскурсию – это противоречит банальной логике.
Инфляция стиля жизни догоняет многих. Лучшие из нас незаметно начинают воспринимать обыденностью то, что раньше считали роскошью. У каждого свой грех. У меня сыры и вина. У вас, может быть, машины или какие-то хитрые снасти для рыбалки.
Что же это за напасть такая? По классическому определению, это увеличение расходов в соответствии с увеличением доходов. Казалось бы, ничего страшного. Вкалываешь, зарабатываешь, имеешь право тратить! Да. Но нет.
Ведь еще недавно вы с женой ютились в комнатке общежития 12 квадратов и чувствовали себя абсолютно счастливыми, не правда ли? А сегодня, дом о четырех спальнях кажется вам бедненьким и надо было смотреть что-то покрупнее и гараж на три машины, а не на две.
Вот вам и инфляция стиля жизни. Она происходит очень медленно, незаметно. Мало кто способен ей сопротивляться. И даже если найдется вдруг герой нашего времени, он сам себе скажет: «Да не, я ж заработал, чо такова..»
Сопротивление этой хронической болезни, между тем помогло бы серьезно ускорить процесс ваших накоплений и инвестиций. Ведь известно, что непотраченные деньги ничуть не хуже денег заработанных. Только заработать сильно труднее, чем не потратить.
Наняли гида для организации экскурсии под облака. К гиду прилагался бонусом дикий водитель на диком автобусе. Тормоза он считал унижением. Над обрывами пел, на ровных участках танцевал для иллюстрации. Прощаясь, выдал 5 литров лучшего в Грузии вина.
Как только выгрузились, встретили чабана. Его не интересовал счет последней игры, политическая обстановка и прогнозы на урожай. Он хотел знать, что пьют эти люди. И потом горько качал головой. Ему было стыдно, что на его горе людей поят скипидаром. Он выдал нам свои 5 литров вина. Сказал, что теперь никто не сможет обмануть дорогих гостей. И когда туристы вернутся в свой холодный, заметенный снегом по ручку двери Амстердам, Прагу или другой Выдропужск они найдут, что вспомнить. Чабану совали деньги и только нехватка патронов предотвратила стрельбу в ответ на такое оскорбление.
Вы спросите, чего это нас на третьем году жизни здесь понесло на экскурсию? Я думаю, виноват алкоголь, приезд множества родственников и конечно, инфляция стиля жизни. Жить в городе наполовину заселенным гидами, а на вторую половину их водителями (и еще немного продавцов кукурузы на пляже и водителей парашютов и бананов) и никогда не поехать на экскурсию – это противоречит банальной логике.
Инфляция стиля жизни догоняет многих. Лучшие из нас незаметно начинают воспринимать обыденностью то, что раньше считали роскошью. У каждого свой грех. У меня сыры и вина. У вас, может быть, машины или какие-то хитрые снасти для рыбалки.
Что же это за напасть такая? По классическому определению, это увеличение расходов в соответствии с увеличением доходов. Казалось бы, ничего страшного. Вкалываешь, зарабатываешь, имеешь право тратить! Да. Но нет.
Ведь еще недавно вы с женой ютились в комнатке общежития 12 квадратов и чувствовали себя абсолютно счастливыми, не правда ли? А сегодня, дом о четырех спальнях кажется вам бедненьким и надо было смотреть что-то покрупнее и гараж на три машины, а не на две.
Вот вам и инфляция стиля жизни. Она происходит очень медленно, незаметно. Мало кто способен ей сопротивляться. И даже если найдется вдруг герой нашего времени, он сам себе скажет: «Да не, я ж заработал, чо такова..»
Сопротивление этой хронической болезни, между тем помогло бы серьезно ускорить процесс ваших накоплений и инвестиций. Ведь известно, что непотраченные деньги ничуть не хуже денег заработанных. Только заработать сильно труднее, чем не потратить.
#образование
Женщина, приехавшая из Италии домой загадочна. Без причины валится на кровать и страшно молчит. Курит на балконе, стряхивая пепел на кошек. Те не понимают откуда снег. Заедает Sovignon Gris сосиской. Она считает, что это вершина порока. Точнее его дно. Листает журналы с домиками у моря. Мысленно живет в разных городах. К вечеру чувствует себя немного загоревшей. Покупает в подземном переходе книгу о самопознании, беляш или еще какой нуар. Долго пьет какао. Смотрит сквозь стекло на город так, как будто уезжает навсегда. И лишь когда все сцены сыграны и первый день дома подходит к концу, я выхожу из шкафа со словами, ну, тут же тоже море. Ловко ловлю кружку от какао. Ну вот и все. Отпуск закончен. Можно переходить к обычным делам.
Ездил без компьютера и с ограничениями в интернете, поэтому многие мысли не были записаны и проверены, и на многое просто забиваешь, пока колесишь по берегам Сицилии или гуляешь вокруг Акрополя в Афинах. Одну мысль я пронес, сквозь все красоты Средиземья. А что если бы я начал инвестировать в разгар какого-то большого кризиса и можно ли это сравнить с каким-то стабильным ростом рынков. Что получится выгоднее?
Ведь не секрет, что половина читателей, похихикивая над моими зарисовками о жизни, просматривают остальную информацию вполглаза. Кому нужны эти инвестиции, того и гляди, все обвалится.
Так вот, я таки нашел такой расчет. 1. Если бы вы начали инвестировать по 10 000 в начале каждого года в течение 10 лет, но при этом, рынок бы 5 лет падал на 15% в год, а следующие 5 лет рос на 40% в год (это был первый вариант, кризисный). 2. Второй вариант, когда рынок растет на 9.1% в год стабильно все 10 лет.
В обоих случаях, средний рост за 10 лет составит 9.1% в год. И в обоих случаях инвестор вложит 100 000 за 10 лет. Но только в случае, когда цены на рынке падают в течение 5 лет, конечный результат для инвестора будет почти в два раза выше, чем в случае стабильного роста.
Шах и мат скептикам. Тем, кто только собирается начать инвестировать деньги в долгосрочный план накоплений на Финансовую Независимость, надо молиться на умеренно глубокий и умеренно продолжительный кризис. Это идеальный расклад для хорошего конечного результата.
Женщина, приехавшая из Италии домой загадочна. Без причины валится на кровать и страшно молчит. Курит на балконе, стряхивая пепел на кошек. Те не понимают откуда снег. Заедает Sovignon Gris сосиской. Она считает, что это вершина порока. Точнее его дно. Листает журналы с домиками у моря. Мысленно живет в разных городах. К вечеру чувствует себя немного загоревшей. Покупает в подземном переходе книгу о самопознании, беляш или еще какой нуар. Долго пьет какао. Смотрит сквозь стекло на город так, как будто уезжает навсегда. И лишь когда все сцены сыграны и первый день дома подходит к концу, я выхожу из шкафа со словами, ну, тут же тоже море. Ловко ловлю кружку от какао. Ну вот и все. Отпуск закончен. Можно переходить к обычным делам.
Ездил без компьютера и с ограничениями в интернете, поэтому многие мысли не были записаны и проверены, и на многое просто забиваешь, пока колесишь по берегам Сицилии или гуляешь вокруг Акрополя в Афинах. Одну мысль я пронес, сквозь все красоты Средиземья. А что если бы я начал инвестировать в разгар какого-то большого кризиса и можно ли это сравнить с каким-то стабильным ростом рынков. Что получится выгоднее?
Ведь не секрет, что половина читателей, похихикивая над моими зарисовками о жизни, просматривают остальную информацию вполглаза. Кому нужны эти инвестиции, того и гляди, все обвалится.
Так вот, я таки нашел такой расчет. 1. Если бы вы начали инвестировать по 10 000 в начале каждого года в течение 10 лет, но при этом, рынок бы 5 лет падал на 15% в год, а следующие 5 лет рос на 40% в год (это был первый вариант, кризисный). 2. Второй вариант, когда рынок растет на 9.1% в год стабильно все 10 лет.
В обоих случаях, средний рост за 10 лет составит 9.1% в год. И в обоих случаях инвестор вложит 100 000 за 10 лет. Но только в случае, когда цены на рынке падают в течение 5 лет, конечный результат для инвестора будет почти в два раза выше, чем в случае стабильного роста.
Шах и мат скептикам. Тем, кто только собирается начать инвестировать деньги в долгосрочный план накоплений на Финансовую Независимость, надо молиться на умеренно глубокий и умеренно продолжительный кризис. Это идеальный расклад для хорошего конечного результата.
#образование
Знали вы, что в некоторых диких местах планеты вы все еще можете купить человека? Я не знал. Но оказывается так. Под Карагандой в деревне продают. Выбор так себе, но недорого. Говорят, у некоторых даже есть паспорта. Казахстан не меняется уже лет 500.
В более развитых местах, которые тоже не очень изменились за последние 500 лет, например, в Японии можно арендовать себе деда по часам. Примерно за 7-8 долларов в час. Смысл в том, что деду делать нечего и скучно, его надо социализировать. А у вас нет деда, с которым можно было бы зацепиться языками за цены на гречку и перспективы за политику. Встретились два одиночества. Цена за золотистого ретривера в час примерно такая же, кстати. По мне так аренда ретривера, это как взять в аренду полный рюкзак счастья. Не знаю, как бы я расстался с этим потом. Хорошо, что не надо об этом задумываться. В Грузии таких сервисов нет. Просто выбирай на улице любую собаку и считай ее своей. Она будет рада.
Меня тоже иногда арендуют, как японского деда. Недорого, в целом. Платят за то, чтобы я думал за клиента. Обычно я думаю неправильно и клиентов огорчаю. Дед нетрадиционной финансовой ориентации. Но смею надеяться не зря. Я как тот вредный японский дед, улыбаясь говорю гадости о том, что все вы делаете не так и надо все делать наоборот. Вот раньше деревья были выше, сакэ крепче и суши рыбой не воняли.
Давеча думал за деньги про брокеров для клиента. В разных странах обстоятельства разные, приходится каждый раз изучать локальную картину. Дошла очередь до Казахстана. И выяснилось интересное. Все же знают Табыс? Платформа была передовой, когда открывалась. Несравнимо удобнее чем брокеры и несравнимо проще. Но сейчас ландшафт в Казахстане немного изменился. Открываются новые брокеры. Фик поймешь, то ли действительно брокеры, то ли какие-то кухни-чертопхайки. Только время покажет. А вот Табыс по сравнению с ними, стал сильно дороже.
Комиссия 0.5% от суммы ввода и вывода. Это то, что нам Табыс говорит открыто. Затем добавляется цена конвертации (не говорите мне, что они делают это прямо на бирже и не берут за это деньги) – это еще 0.25% по минимуму. И сюда же добавляется спред между ценой покупки и продажи ноты. Я бы сказал 1-2%, но я этого не знаю, поэтому оценю эти расходы в 0.5%. Итого:
Для примера, миллион тенге завели в Табыс, подержали год, миллион же вывели. Торговый результат не будем обсуждать, это как повезет, но давайте оценим затраты:
Комиссия за ввод – 5 000 тенге
Комиссия за конвертацию из тенге в доллары 2 500
Спред на покупке продаже 5 000
Комиссия за конвертацию из долларов в тенге 2500
Комиссия за вывод – 5000
Итого, чтобы инвестировать миллион тенге вы заплатите 20 тысяч тенге комиссий. Если вы провели на этот миллион одну сделку (скажем купили ноту на S&P500) то это равнозначно комиссии брокера $20 за сделку (2 раза по 20, сначала покупка, потом продажа). Напоминаю, что у большинства брокеров комиссии за сделку на американском рынке составляют сейчас от 0 до $1.5. Вот такой наш доморощенный Табыс получился.
Так что торжественно объявляю. Если вы пользовались Табысом – подумайте насчет перехода на других брокеров. Не обязательно срочно выводить деньги. Расходы уже понесены и на вывод вы все равно потратитесь. Разницы нет, когда вы это сделаете. Все что уже в Табысе, пусть там и будет. Они наконец получили лицензию на хранение денег, так что теперь можно их крутить там не выводя на счета. Этим и занимайтесь. А новые деньги несите куда-то еще. Табыс стал дорогим в сравнении.
Знали вы, что в некоторых диких местах планеты вы все еще можете купить человека? Я не знал. Но оказывается так. Под Карагандой в деревне продают. Выбор так себе, но недорого. Говорят, у некоторых даже есть паспорта. Казахстан не меняется уже лет 500.
В более развитых местах, которые тоже не очень изменились за последние 500 лет, например, в Японии можно арендовать себе деда по часам. Примерно за 7-8 долларов в час. Смысл в том, что деду делать нечего и скучно, его надо социализировать. А у вас нет деда, с которым можно было бы зацепиться языками за цены на гречку и перспективы за политику. Встретились два одиночества. Цена за золотистого ретривера в час примерно такая же, кстати. По мне так аренда ретривера, это как взять в аренду полный рюкзак счастья. Не знаю, как бы я расстался с этим потом. Хорошо, что не надо об этом задумываться. В Грузии таких сервисов нет. Просто выбирай на улице любую собаку и считай ее своей. Она будет рада.
Меня тоже иногда арендуют, как японского деда. Недорого, в целом. Платят за то, чтобы я думал за клиента. Обычно я думаю неправильно и клиентов огорчаю. Дед нетрадиционной финансовой ориентации. Но смею надеяться не зря. Я как тот вредный японский дед, улыбаясь говорю гадости о том, что все вы делаете не так и надо все делать наоборот. Вот раньше деревья были выше, сакэ крепче и суши рыбой не воняли.
Давеча думал за деньги про брокеров для клиента. В разных странах обстоятельства разные, приходится каждый раз изучать локальную картину. Дошла очередь до Казахстана. И выяснилось интересное. Все же знают Табыс? Платформа была передовой, когда открывалась. Несравнимо удобнее чем брокеры и несравнимо проще. Но сейчас ландшафт в Казахстане немного изменился. Открываются новые брокеры. Фик поймешь, то ли действительно брокеры, то ли какие-то кухни-чертопхайки. Только время покажет. А вот Табыс по сравнению с ними, стал сильно дороже.
Комиссия 0.5% от суммы ввода и вывода. Это то, что нам Табыс говорит открыто. Затем добавляется цена конвертации (не говорите мне, что они делают это прямо на бирже и не берут за это деньги) – это еще 0.25% по минимуму. И сюда же добавляется спред между ценой покупки и продажи ноты. Я бы сказал 1-2%, но я этого не знаю, поэтому оценю эти расходы в 0.5%. Итого:
Для примера, миллион тенге завели в Табыс, подержали год, миллион же вывели. Торговый результат не будем обсуждать, это как повезет, но давайте оценим затраты:
Комиссия за ввод – 5 000 тенге
Комиссия за конвертацию из тенге в доллары 2 500
Спред на покупке продаже 5 000
Комиссия за конвертацию из долларов в тенге 2500
Комиссия за вывод – 5000
Итого, чтобы инвестировать миллион тенге вы заплатите 20 тысяч тенге комиссий. Если вы провели на этот миллион одну сделку (скажем купили ноту на S&P500) то это равнозначно комиссии брокера $20 за сделку (2 раза по 20, сначала покупка, потом продажа). Напоминаю, что у большинства брокеров комиссии за сделку на американском рынке составляют сейчас от 0 до $1.5. Вот такой наш доморощенный Табыс получился.
Так что торжественно объявляю. Если вы пользовались Табысом – подумайте насчет перехода на других брокеров. Не обязательно срочно выводить деньги. Расходы уже понесены и на вывод вы все равно потратитесь. Разницы нет, когда вы это сделаете. Все что уже в Табысе, пусть там и будет. Они наконец получили лицензию на хранение денег, так что теперь можно их крутить там не выводя на счета. Этим и занимайтесь. А новые деньги несите куда-то еще. Табыс стал дорогим в сравнении.
#уроки
Внимательные и пытливые читатели, не впавшие в деменцию, альцгеймера и других немцев, влияющих на здоровье, конечно помнят, как я определял пение птиц через приложение в телефоне.
И составляя этот своеобразный каталог, который уже имеет 13 записей, я уподобился тем фрикам, которые ползают по горам с биноклями и подсматривают за птицами, нисколько не соблюдая их личное пространство. Вышла синичка из душа в чем мать родила, в одной скорлупе, а тут не только мужчина, а еще и с биноклем! И даже лица детей ничем не прикрыты.
У таких наблюдателей есть специальные книги, позволяющие определять птиц по внешнему виду (даже одетых). И делятся все птицы на местных, которые всегда живут в этой локации; перелетных (летних и зимних), понятно почему; транзитных – если там\, где вы находитесь у них просто стыковочный аэропорт, типа Стамбула; и наконец случайных. Вообще непонятно как сюда попали.
И пришло мне в голову, что птицы в саду точно также вооружились биноклями и наблюдают за мной (окна то во всю стену и темнеет уже рано). По их птичьей классификации я седой парный самец, среднего размера, хер пойми чем занятый. Точно случайно залетевший в эту географию. Вот такой итог реверсивной орнитологии.
Итоги такой оценки можно подвести самому во время ставшей недавно вирусной «теории октября». Смысл в том, что последние три месяца года человек посвящает обдумыванию и оценке своей жизни и ставит задачи на следующий год. Немного опоздал я с обзором этой темы, но только начало ноября же. Да и кажется мне, что в наш скоростной век тратить три месяца на то, чтобы обдумать прошедшие девять – как-то расточительно. Так что давайте в темпе.
Октябрь, значит, по мнению сторонников теории тратится на осмысление своей жизни до сих пор и определение, что из хотелок уже достигнуто и над чем еще стоит поработать. Если вы думаете, что вы можете сделать это за 5 минут – подумайте еще раз. Ведь в каждой такой идее и концепции есть некая замануха и залипуха, которая всех привлекает. Так вот, 5-минутное обдумывание приведет вас к ощущению неудовлетворенности своей жизнью, незавершенности процессов и ужасному ощущению, сколько всего еще не сделано и надо сделать. Так вот, смысл тратить на это месяц, чтобы перевести это ощущение озабоченности (не в том смысле, что ты подумал) в ощущение предвкушения и радости. Негатив превратить в позитив. И да, на это потребуется месяц. Мне, думаю, надо было бы больше. Но я всем доволен, так что я пока вам не помощник. И кстати, запишите все достижения и задачи. Без отмазок, типа, если бы вот не это, то я бы уже это сделал. Разумеется, с вами ведь никто не спорит. Вы вообще одни в этой комнате и оправдываться вам ни перед кем не надо.
Ноябрь. Когда вы уже потратили октябрь на размышления и самоубеждение, что если бы у бабушки были яйца.. хм, ну вы дальше в курсе. Записали все свои допущенные косяки и липкие мечты, время взять этот список и переписать его. Каждую мечту и хотелку на отдельный листочек. Сложили все в коробочку и в течение ноября достаем по одному и превращаем мечту в ЦЕЛЬ. Чем цель отличается от мечты? Цель конкретна (кто где с кем), измеряема (сколько раз), достижима (не с Анжеликой из книг, а с Анжелиной – она живой человек), релевантной (зачем вам Анжелина, если вы гей? Заменяем на Бреда), определенной во времени (завтра, конечно, я занят, но в июле 2026 года я поеду в Штаты и обязательно там встречусь с Анжелиной (или Бредом).
Декабрь. Превращаем мечты и цели в привычки. Это я озабочен Анжелиной, а вы то конечно подумали о здоровье, питании, похудании, физических нагрузках, избавлении от вредных привычек и т.д. И вот если это ваши цели, то вы конечно вспомнили расхожее (неправильное) мнение о том, что привычка формируется 21 день. Нет. Совсем не так. Свежие исследования говорят, что это занимает от 18 до 254 дней у разных людей. И в среднем – около 66. Так что не только декабрь, а и большая часть января уйдет на формирование нужных привычек.
Внимательные и пытливые читатели, не впавшие в деменцию, альцгеймера и других немцев, влияющих на здоровье, конечно помнят, как я определял пение птиц через приложение в телефоне.
И составляя этот своеобразный каталог, который уже имеет 13 записей, я уподобился тем фрикам, которые ползают по горам с биноклями и подсматривают за птицами, нисколько не соблюдая их личное пространство. Вышла синичка из душа в чем мать родила, в одной скорлупе, а тут не только мужчина, а еще и с биноклем! И даже лица детей ничем не прикрыты.
У таких наблюдателей есть специальные книги, позволяющие определять птиц по внешнему виду (даже одетых). И делятся все птицы на местных, которые всегда живут в этой локации; перелетных (летних и зимних), понятно почему; транзитных – если там\, где вы находитесь у них просто стыковочный аэропорт, типа Стамбула; и наконец случайных. Вообще непонятно как сюда попали.
И пришло мне в голову, что птицы в саду точно также вооружились биноклями и наблюдают за мной (окна то во всю стену и темнеет уже рано). По их птичьей классификации я седой парный самец, среднего размера, хер пойми чем занятый. Точно случайно залетевший в эту географию. Вот такой итог реверсивной орнитологии.
Итоги такой оценки можно подвести самому во время ставшей недавно вирусной «теории октября». Смысл в том, что последние три месяца года человек посвящает обдумыванию и оценке своей жизни и ставит задачи на следующий год. Немного опоздал я с обзором этой темы, но только начало ноября же. Да и кажется мне, что в наш скоростной век тратить три месяца на то, чтобы обдумать прошедшие девять – как-то расточительно. Так что давайте в темпе.
Октябрь, значит, по мнению сторонников теории тратится на осмысление своей жизни до сих пор и определение, что из хотелок уже достигнуто и над чем еще стоит поработать. Если вы думаете, что вы можете сделать это за 5 минут – подумайте еще раз. Ведь в каждой такой идее и концепции есть некая замануха и залипуха, которая всех привлекает. Так вот, 5-минутное обдумывание приведет вас к ощущению неудовлетворенности своей жизнью, незавершенности процессов и ужасному ощущению, сколько всего еще не сделано и надо сделать. Так вот, смысл тратить на это месяц, чтобы перевести это ощущение озабоченности (не в том смысле, что ты подумал) в ощущение предвкушения и радости. Негатив превратить в позитив. И да, на это потребуется месяц. Мне, думаю, надо было бы больше. Но я всем доволен, так что я пока вам не помощник. И кстати, запишите все достижения и задачи. Без отмазок, типа, если бы вот не это, то я бы уже это сделал. Разумеется, с вами ведь никто не спорит. Вы вообще одни в этой комнате и оправдываться вам ни перед кем не надо.
Ноябрь. Когда вы уже потратили октябрь на размышления и самоубеждение, что если бы у бабушки были яйца.. хм, ну вы дальше в курсе. Записали все свои допущенные косяки и липкие мечты, время взять этот список и переписать его. Каждую мечту и хотелку на отдельный листочек. Сложили все в коробочку и в течение ноября достаем по одному и превращаем мечту в ЦЕЛЬ. Чем цель отличается от мечты? Цель конкретна (кто где с кем), измеряема (сколько раз), достижима (не с Анжеликой из книг, а с Анжелиной – она живой человек), релевантной (зачем вам Анжелина, если вы гей? Заменяем на Бреда), определенной во времени (завтра, конечно, я занят, но в июле 2026 года я поеду в Штаты и обязательно там встречусь с Анжелиной (или Бредом).
Декабрь. Превращаем мечты и цели в привычки. Это я озабочен Анжелиной, а вы то конечно подумали о здоровье, питании, похудании, физических нагрузках, избавлении от вредных привычек и т.д. И вот если это ваши цели, то вы конечно вспомнили расхожее (неправильное) мнение о том, что привычка формируется 21 день. Нет. Совсем не так. Свежие исследования говорят, что это занимает от 18 до 254 дней у разных людей. И в среднем – около 66. Так что не только декабрь, а и большая часть января уйдет на формирование нужных привычек.