#тема

Композитор Раймонд Паулс однажды делал ремонт в своей квартире. И вынес на улицу все двери постоять, подождать. Он подумал, что никто же не унесет его двери, ведь вокруг живут интеллигентные, интересные, приличные люди.

А Саша, из дома напротив, увидев красивые двери, пригласил их к себе домой пожить. Ночью пригласил. И теперь всем хвастается, какие у него в квартире породистые двери, с отличной родословной. Этот поступок можно связать с широтой Сашиной души. Он считает честью поставить себе двери известного человека.

Так вот о поставках. В данном конкретном посте, о поставках нефти и газа.

Пока члены картеля OPEC+ занимаются самоконтролем и ограничивают производство нефти и газа, страны, не входящие в картель, увеличивают поставки. Особенно отличаются американцы, которые достигли рекорда в производстве и добывают теперь 12.9 млн баррелей в день. Международное Агентство по энергетике считает, что до конца года сохранится превышение добычи над потреблением. То есть, сейчас мы видим потолок цен на этот год. Если только хуситы в Красном Море и Иран на ближнем востоке не учудят чего похлеще, чем сейчас.

Если заглядывать дальше в будущее, исходя из текущих предпосылок можно предположить, что производство будет сокращаться, так как крупные производители будут больше концентрироваться на эффективности и прибыльности, а не на объемах. Это можно предположить из недавних приобретений нефтяных грандов:

- ExxonMobil покупает Pioneer Natural Resources;
- Chevron покупает Hess;
- DiamondBack Energy покупает Endeavor Energy Partners.

Если в прошлом слияния и приобретения были нацелены на увеличение объемов, то теперь крупные игроки предпочитают эффективность и высокую маржинальность активов. В пору снижения потребления углеводородов и развития чистых возобновляемых источников энергии, снижение спроса не так сильно повлияет на общие результаты нефтедобытчиков. Так что движение можно признать логичным. Но это также значит, что рынок углеводородов все-таки будет сжиматься.

Цены на природный газ все еще низкие, после взлета и падения, связанного с войной в Украине. Зима в Северном полушарии выдалась мягкой, промышленное потребление было сокращено и как следствие – хранилища заполнены больше, чем ожидалось. Но, конечно, у всего есть последствия. Производители не хотят поддерживать низкие цены. Chesapeake Energy сокращает производство на 30% и остальные добытчики наверняка последуют их примеру, если цены не начнут подниматься.

В дополнение, текущий контракт между Россией и Украиной о прокачке газа истекает в конце 2024 года. Украина уже дала понять, что не намерена его продлевать. Так что к концу года ожидается некоторое оживление цены на газ, раз его подача будет сокращаться.

Продолжение завтра…

#тема

Как бывает с приличными девушками, чьи предки сплошь интеллигенты, дочь, еще даже не получив магистра написала: «Его зовут Карл. Он уже почти доктор наук. Я сопротивлялась как могла. Мы будем жить вместе». Чтобы медовый месяц не затянулся на полжизни, родители телепортировались почти мгновенно. Через три года. Осмотрели жилье. Доктора наук. Остались довольны. Конечно, дети терпели наше присутствие с трудом. Но жених оказался здоровяком. Отделался истерикой и необширным инфарктом. То есть, с точки зрения родителей никак не отреагировал. Но зато мы теперь спокойны. Потому что даже доктору наук, такую драгоценность как дочь, надо вручать осмотрительно.

Так вот о драгоценных металлах.

По золоту есть несколько положительных факторов: скупка центробанками, ожидание понижения ставок, слабеющий доллар и геополитические риски. Все эти факторы работают сейчас, если только снижение ставок не будет отложено на более позднее, чем ожидается, время.

Пока идут споры о причинах повышения цен на золото, можно предположить, что по крайней мере часть позиций приобреталась через кредитные инструменты. А значит, они связаны с расходами на «содержание» и, возможно, поэтому, позиции закрываются, постепенно повышая цену. Этот тренд продолжится, если снижение ставок будет задержано.

Железная руда под влиянием снижения спроса в Китае. Соответственно, производители тоже замедляются. И это более или менее уравновешивает баланс спроса и предложения. Здесь все будет зависеть от успешности применения стимулирующих мер в Китае и мы увидим это по реакции цены на руду.

Медь выглядит более оптимистично, но ей все еще предстоит достичь средних значений. А вот движение цен по металлам, используемым в аккумуляторах странным образом вялое. Литий, кобальт и никель находятся на распутье. Рынок не может определиться со спросом на электромобили и все электрическое. Расти дальше или пока приостановиться. Производство аккумуляторов возросло, но спрос застрял на плато. И скорее всего до конца года все так и останется, если только что-то не подстегнет увеличение производства электричек или аккумуляторов для других целей.

Сельское хозяйство вообще не выглядит монолитным.

После нехватки продовольствия в 2022, производители отреагировали рекордными урожаями пшеницы и кукурузы по всему миру. Китай отменил несколько крупных заказов в США и Европе так как появились поставки ближе и дешевле.

Продукция из регионов, близких к экватору, включая рис, какао, сахар и кофе пострадала от погодных условий и цены все еще высоки. Какао все еще на 186% дороже, чем в прошлом году. Так что, если ваша чашка горячего шоколада скоро станет в два раза дороже – не удивляйтесь. Два крупнейших производителя, Берег Слоновой Кости и Гана получили урожай на 28% ниже, чем в прошлом году.

Погода вообще не радует фермеров. Мы можем предположить, что общемировые урожаи будут снижаться вследствие изменения климата и в этом плане ожидание повышения цен на продовольствие оправданно.

Выводы

Любители риска обожают сырьевые инструменты, так как их цены очень волатильны. С большим плечом игроки в эту рулетку заходят в торговлю и только суперкрутые профессионалы выигрывают в этом казино.

На самом деле, скачки цен вызваны сравнительно небольшим дисбалансом спроса и предложения каждый год. В целом, спрос на сырье растет постоянно, так как растет экономика и потребление. В сельском хозяйстве все еще проще, растет население. Если исключить необычную ситуацию пандемии (куда еще необычнее), то потребление нефти, например, стабильно растет на 1% в год. Снижение цен приводит к снижению инвестиций в производство. Спрос продолжает медленно расти. И приводит к неизбежному росту цены, при нехватке поставок. Увеличивается производство - баланс выравнивается. Ставка на постоянный рост цен на сырье будет работать, пока инфляция в мире остается на повышенном уровне. Этот тренд, возможно, действительно продолжится довольно долго. Пока я не вижу причин менять мнение относительно сырья.

#тема

У популярных блогеров есть принцип: темы должны быть неожиданными. Как веер у бомжа. Другое дело канал в телеге. Здесь вы всегда можете быть уверенны, что все темы будут такими же скучными, как и их автор. Я подумываю переименовать канал в Клуб Скучных Мужчин. Но женщины обидятся. Так что я пока еще думаю над названием.

Ваша неспособность наслаждаться одиночеством толкает вас на ущербные отношения со всякими дебилами, вроде меня и того канала с картинками собачек и тупыми мемами. Но вы сами виноваты.

Так вот о саааааамой скучной теме. Зевать уже можно.

Ввиду недавних выступлений ФОМС и заявлений других центробанков, хоть меня никто и не просил, я имею тоже заявить. Я намерен и дальше причинять добро и расшифровывать для вас непонятное, но красивое.

Если открыть скринер вашего брокера (если у вас брокер Казахский, сорьки, надо где-то поискать нормальный скринер) и отсортировать облигации по доходности к погашению, вы увидите чудесные цифры, вроде 30-40 или даже 50% годовых. Порадуйтесь и выбросите это все. Это мусор. Обратите внимание на цифры от 8 и ниже до 5-6%. Вот тут находятся самые интересные на сегодня облигации. Если даже мой брокер снизил объем лотов, то ваш и подавно позволит вам покупать такие инструменты. В чем прикол?

Падения цен на облигации в последние 2 года сделали их доходности самыми высокими за последние 15 лет. Средний уровень доходности облигаций в индексе Bloomberg Global Corporate Bonds составляет чуть выше 5% (а вы думали откуда Фридом и Револют берут 5%, когда обещает вам платить проценты за ваши деньги на счетах?). Это делает их очень привлекательным инструментом для скучных инвесторов вроде нас. Лично для меня это значит, что можно взять 3% своего капитала и повысить дивидендную доходность на 10%.

Что по рискам? Удивительно, но около 25% выпусков облигаций в упомянутом индексе торгуются по 90 центов за доллар номинальной стоимости. То есть, если держать до погашения – вы получите тот самый доллар, заплатив сейчас 90 центов. Это дает зазор безопасности 10%. Что совсем не плохо, учитывая доходность 5-8%.

Свежие заявления центробанков, тем не менее, не вызывают особенного оптимизма. И наиболее длинная часть облигаций, скажем больше 10 лет, вызывает опасения. Как вы помните из старых постов #образование чем больше дюрация бонда – тем сильнее он реагирует на изменение процентных ставок центральных банков. Оно нам не надо, нам и так есть где понервничать. Так что стараемся не лезть в облигации дальше 34-35 года погашения.

В остальном, я вот прямо сейчас рассматриваю. Честно говоря, почти наугад. Просто знакомые имена крупных корпораций (проверю, что у них там с устойчивостью бизнеса на каком-нибудь сервисе) и, наверное, прикуплю несколько случайных отдельных выпусков бондов. Потому что некоторые акции уж очень сильно взлетели или наоборот стоят на месте. Надо что-то делать. Лето впереди, и о деньгах летом думать совсем не хочется. Пусть просто поступают в виде процентов.

#тема

Вместо простой прогулки по деревне и берегу моря вчера была полезная прогулка с мусорными мешками в руках. Собрали три мешка пустых пластиковых бутылок. Проблема с мусором в стране огромна. Отношение к мусору у древних грузин было простым. Все, что валяется на земле – это мусор. Но всякие гуси, собаки, курочки и свиньи все это быстро съедят. И мусор превратится уже в часть природы. А значит и беспокоиться не о чем. Грузины пересели с лошадей на мерседесы. А собаки и свиньи почему-то не научились жрать пластиковые бутылки и пакеты. Вот вам и экологическая катастрофа. Учитывая, что весь мусор в конце концов попадает в море, непонятна пассивная позиция правительства Грузии в этом плане, ведь туризм – одна из основных статей дохода бюджета. Как всегда, политики за лесом не видят деревьев. Ну а мы, собираем бутылки, сдаем их в единственный приемный пункт в Батуми и в следующей поездке в Европу попробуем оплатить этими бонусами интернет в роуминге. Любопытный случай получения прибыли от общественно полезного дела. Непременно дам знать, сработала ли схема.

Разумеется, мой интерес к получению прибыли откуда только возможно вызван моим бедственным финансовым положением. Ведь я не получаю зарплаты. А значит должен экономить на всем. Как известно, сэкономленные деньги – это та же прибыль. Ну а настоящую прибыль я получаю от дивидендных акций и других инструментов, которые дают регулярные выплаты.

Недавно попалась на глаза статья от Syfe о дивидендных акциях Сингапура. Syfe - это Сингапурский недорогой брокер, который подходит Казахстанцам, но не подходит Россиянам, если меня читает кто-то из России.

Несмотря на статус финансового центра рынок акций Сингапура довольно тесен. Разговор все время идет об одних и тех же акциях и фондах в любой статье. К слову, несмотря на маленький рынок, некоторые компании Сингапура входят в топ 500 крупнейших компаний мира. Да, этот маленький Сингапур не перестает удивлять. И да, дивиденды, выплачиваемые этими компаниями, не облагаются налогом в Сингапуре, что сильно отличает их от дивидендных историй США, которые у всех на слуху. Потому что, когда вы отнимете 15% (а в некоторых случаях 30%) американских налогов, может быть они уже и не так интересны, по сравнению с Сингапурскими.

Я не стану расписывать прелести каждой из компаний, упомянутых в статье. Вы можете легко найти сведения о компаниях и выплатах. Вы у меня уже грамотные читатели, и каждый выбрал для себя источники финансовой информации давно. Нельзя также и объявить весь список готовой рекомендацией к покупке. Так как из 5 компаний, 3 – это банки. Такой перекос в сторону крупных банков не каждому портфелю по силам.

Любопытная история. Сингапур Текнолоджиз Инжиниринг была образцом для создания компании Казахстан Инжиниринг. Ваш покорный слуга стоял у истоков этой истории, пока основные ее действующие лица не переместились в мир иной. И после этого грандиозная запланированная история успеха превратилась в обычную чехарду чиновников, кто больше откусит от бюджета. Какие похожие названия, и какие разные финалы развития бизнесов.

#тема

Если ваша женщина обиделась, не паникуйте. Не пытайтесь сбежать, они этого не любят. Возможно, женщина захочет что-нибудь в вас бросить. Стойте ровно, она промахнётся. Притворитесь камнем или веточкой коралла. Неподвижная еда лягушке не интересна. Скоро женщина отвлечется на радугу и забудет зачем прибежала.

Не спрашивайте, кто ее обидел. Она решит, что вы ее не понимаете, а это очень и очень плохо. Садитесь и созерцайте обиженную как часть природы. Как вулкан, который однажды уймется.

Ну вот, с акциями надо вести себя примерно так же. На этом сегодняшний урок предлагаю считать законченным.

Тем, кто хочет деталей – их есть еще немного у меня.

Как известно, цены на акции не предсказуемы и скачут вверх вниз безо всякой системы, как наши собаки перед кормежкой. Долгосрочно вы еще можете как-то предсказать движение цены исходя из базовых характеристик самой компании. Но цену на завтра или скажем на через неделю предсказать сложно.

Кроме одного случая: дивидендный гэп.

Шозазверьтакой?

В тот последний день, когда вы еще можете купить акцию и получить от нее следующий дивиденд – цена акции нормальная, такая, как сложилась на рынке. Но на следующий день цена должна упасть, ведь из стоимости компании вынули сумму, которая уйдет акционерам в виде дивидендов. Если дивидендная доходность компании 8% (и дивиденд платится один раз в год) — это значит, что акция должна подешеветь на 8%.

Но как всегда на рынке, все происходит не так как должно. Если компания хорошая – падение цены меньше, чем грядущий дивиденд. Если компания плохая, то дивидендный гэп больше, чем сам дивиденд. Некоторые инвесторы этим пользуются. Обычно, предпочитая хорошие компании. Акция покупается незадолго до дивидендного гэпа, лучше в последние день-два. Инвестор дожидается гэпа и продает акцию. В итоге убыток будет меньше, чем дивиденд. То есть сделка прибыльна.

Можно дождаться, когда цена на акцию вернется ближе к цене покупки. Так прибыль увеличится, но и риск вырастет тоже.

Можете не искать примеры, я для вас один уже присмотрел. Наш родной Халык банк. Отмеченные на графике даты – это даты дивидендной отсечки. Гэп и его последствия вы можете видеть на графиках.

#тема

В детстве Вика играла в куклы. Сюжет был незамысловат. Самая красивая кукла сидела на балконе и пила чай с пирожными. А прекрасный принц в это время лез по стене, чтобы заполучить поцелуй. Красивая кукла сопротивлялась, но потом сдавалась, потому что слабая женщина.

Так у Вики сформировалась система жизненных ценностей: красота, поцелуй, будь что будет. Ей кажется, что все это есть в южной Европе. Поэтому за поездку в Испанию она готова отдать не только меня, но и что-нибудь ценное.

Так вот о ценностях. Все мы уже знаем о том, что компании в целом делятся по разным признакам. И один из них это противопоставление компаний роста компаниям ценности. К компаниям роста относят обычно те, которые нацелены на быстрый рост, растут быстрее рынка и обычно не выплачивают дивиденды, предпочитая вкладывать их в свой бизнес. Причины просты – эти деньги, вложенные в этот же бизнес, дадут еще бОльший рост, а значит, в итоге, прибыль инвестору (со-владельцу). К таким компаниям опять же обычно относят технологические компании вроде Теслы, молодые фармацевтические компании, компании из сферы коммуникаций.

Ценностные компании, в свою очередь, это недооцененные компании, цена которых временно или долго остается ниже справедливой стоимости будущих дивидендов или общей оценки компании. Рынок не всегда на 100% эффективен и такие акции всегда можно найти.

Так вот, в последние лет десять акции роста быстро обгоняли ценностные акции. Ценностные инвесторы – те еще ребята. Они так быстро не сдаются и десяток лет для них вообще не проблема. Они считают, что дождутся своего времени и их ставка на эффективный рынок в итоге сыграет. И вот, возможно, это время настает.

На графике ниже СООТНОШЕНИЕ индекса S&P500 growth (рост), к индексу S&P500 value (ценность). Когда соотношение падает – это значит, что акции роста опережают акции ценности. И наоборот.

Что интересно в этом графике? Тот факт, что хотя падение еще продолжается, как можно увидеть на подчеркнутой части графика, но уровень RSI (индекс относительной силы) повышается. Что обычно показывает, что грядет изменение направления движения графика.

Будем наблюдать.

Для ограничения ответственности скажу: я не рекламирую одни акции в ущерб другим (хотя тоже верю в справедливость рынка). Я говорю о том, что нужно иметь сбалансированные портфели. Когда такие новости либо совсем не важны, либо являются поводом задуматься о ребалансировке портфеля и не более.

#тема

Если что-то происходило до 90-х годов прошлого века, мы говорим «при совке», а в Грузии говорят «при коммунистах». Как бы намекая, что теперь то они совсем не коммунисты. Но спроси любого старше 50 лет, и он назовет тебе закупочные цены на мандарины в 84 году и расскажет, как его отец собрал урожай, сдал в заготконтору и купил себе Волгу. Мечтательно закатит глаза и скажет: «Вот это были времена, не то, что сейчас». Так дети, рисуют семью по памяти. Согласно этим рисункам, каждого ребенка родил аквалангист, гуляющий в мини-юбке по картофельному полю, собака летит в воздухе на поводке, а папа представлен усатой головой, торчащей из красного автомобиля, состоящего из трех квадратов и двух колес от паровоза.

В последние пару лет грузинские фермеры познали отопление, интернет и сетки от комаров на окна. На море по-прежнему не ходят, потому что знают, из чего состоят реки в него впадающие. Но это и при коммунистах так было. Не о чем тут говорить.

Точно так же не о чем говорить глядя в последние дни на состояние рынков. Все падает, обсуждать даже не будем. Бывает. Посмотрим лучше на другие рынки. Вдруг там есть что-то поинтереснее. Скажем, самым знаменитым феноменом американского рынка в последние пару лет была великолепная семерка (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla). В Европе существует свой набор технологических акций, которые, между прочим, в 2024 году обогнали американскую семерку.

Европейские всадники технологического апокалипсиса - ASML, SAP, Adyen, RELX, Infineon, STMicroelectronics и Capgemini выросли на 15% с 1 января этого года, тогда как американские лидеры только на 12%.

Правда надо отметить, что европейские кандидаты на лучший набор технологических акций карлики, по сравнению с американской семеркой. Великолепные 7 стоят больше чем весь торгуемый рынок Великобритании, Японии, Франции, Китая и Канады ВМЕСТЕ ВЗЯТЫЕ! При этом семерка составляет почти треть (29%) от всего списка S&P500. ASML – самая дорогая компания из европейского списка стоит чуть меньше чем самая дешевая компания американских лидеров, Тесла, всего $454 млрд (Тесла – 492). В общем карлики, по сравнению с американцами.

Несмотря на то, что долгосрочные показатели семерки технологических компаний Европы меньше, чем у американцев, эта европейская семерка постоянно обгоняет индекс Stoxx 600 и занимает гораздо меньшую долю по капитализации от общего европейского рынка.

Потенциально европейские технологические компании могут выиграть больше от развития рынков технологий, так как их доля от общего европейского рынка только 11%, тогда как в США этот показатель составляет 40%. Менеджерам фондов просто больше некуда идти. Так что показатели акций будут расти. С какой скоростью – это другой вопрос.

#тема

Когда я жил на северном полюсе, в Астане, в доме, окна которого выходили на окна другого дома и можно было у соседа попросить прикурить прямо через окно, я часто наблюдал курящую в доме напротив соседку. Когда автолюбители откапывали своих железных коней, а потом увлеченно фехтовали на лопатах не поделив снег на северном полюсе, любительница покурить на свежем воздухе свешивалась с балкона и наблюдала за ними. Ей нравилось, что наш район не захолустье и жизнь кипит.

Однажды она опять курила, и вдруг сверху падает огромный сугроб, с сосульками, льдом и воронами, пролетая мимо ее глаз, носа и сигареты как настоящий новогодний сюрприз. Женщина даже и не подозревала, насколько был прав минздрав насчет курения.

В следующий раз, когда я услышал драку во дворе, сразу заметил эту женщину с сигаретой. Она по-прежнему наблюдала, но уже из глубины балкона. Упрямая и рисковая.

И вот, я хотел рассказать вам за акции, конечно, хоть и отвлекаюсь все время на женщин.

Некоторые компании, а значит и их акции, страдают от всеобщего к ним отвращения. Например, акции табачных компаний. Противны всем. И вроде мы все понимаем, что бизнес и ничего личного, но осадочек остается. У многих прямо в легких остается.

При этом, с точки зрения производства денег, эти компании не хуже других печатают ден.знаки из воздуха. Это очень удобно, работать с наркоманами. Поднимай цены хоть до небес, все равно придут за дозой. И несмотря на то, что количество наркоманов уменьшается (чем больше курильщиков – тем меньше курильщиков), табачные компании удачно компенсируют это падение ростом цен и снижением затрат.

Ярким примером может быть British American Tobacco (BTI), акции которой весело падают с 2017 года. Это падение легко можно объяснить аллергией рынка на табачную отрасль и традиционно высокими выплатами дивидендов. Должны же табачники привлекать инвесторов хоть чем-то.

В то же время, сейчас акции достигли низшей точки за последние 7 лет, и, похоже, дальше им падать осталось очень мало места. Эксперты также предполагают, что справедливая стоимость компании примерно на 50-100% выше текущего уровня. При текущей цене $29.30, целевая цена акций по разным оценкам составляет от $40 до $60.

Что там с дивидендами? 25 лет постоянного роста дивидендов ставит компанию в привилегированное положение. А с текущей ценой акций – дивидендный доход составляет невиданные 12%. Разумеется, такое положение вещей не может быть стабильным. Что-то сломается. Или размер дивиденда пойдет вниз или цена акций пойдет в верх. Не бывает на рыке бесплатных обедов. Что сломается первым – неизвестно. Но прошлый 2023 год был довольно неудачным для компании, прогнозы же на этот год вполне оптимистичные. Я, пожалуй, возьму сколько-то акций, чтобы не забывать за ними наблюдать.

#тема

Женщины с грудью, бойтесь козлов! Потому что к вам любовь может быть особенно жестока. Вот Алина, одна моя знакомая, всегда покупает себе «D». И кто скажет, что это не прекрасно, тот никогда не плакал пьяными слезами в это самое «D».

Женихи Алине доставались особой, повышенной степени козлиности. Первым был Евгений, молодой перспективный алкоголик. Жизнь с Евгением обещала много интересных событий. В книгах такие называются «трудное счастье».
У второго, Сергея, в анамнезе значилась жена, не поддающаяся разводу. Тоже увлекательно.

У третьего, Дмитрия, из минусов был живой крокодил Антон, проживающий с Дмитрием в одной квартире.

Когда желание замуж стало нестерпимым, Алина выбрала Дмитрия, потому что крокодил интересней первой жены и престижней алкоголизма.

Так вот о перспективах.
Все инвесторы слышали об успехе компании Nvidia, построенном на таком эфемерном понятии как Искусственный интеллект. Никто его не видел вживую. Не можем же мы считать интеллектом детские ответы чата GPT на любые темы. Задайте ему вопрос «откуда берутся дети» и получите путанное объяснение «мама и папа проводят время вместе». Если бы это так происходило, я был бы отцом героином и прятался бы в амазонских лесах от алиментов тысяч детей. Раньше, на работе мне приходилось быть очень общительным и «проводить много времени вместе» с совершенно разными людьми. Свят-свят.

Ну так вот, все инвесторы слышали, кто-то даже успел на этот поезд. Но те кто нет, находятся в постоянном поиске компаний второй волны этой ИИ революции. Конечно, все смотрят на разных гигантов софтовой индустрии. И один из них, часто не попадающий на радары – это Oracle Corporation. Почему не попадает? Это просто. Это очень старая компания, по меркам нашего быстрого времени. Образована еще в мохнатом 1977 году. Многие из вас еще не родились в это время. А те, кто не работает непосредственно с продуктами Oracle, может быть и не слышали про нее.

Компания сильно недооценена по сравнению с похожими компаниями. Но если сравнивать с целевой ценой аналитиков, то незначительно ниже. Предполагаемый рост через 12 месяцев – чуть меньше 20%. Не гигантская перспектива.

Но

Компания платит дивиденды и дивиденды растут довольно быстро. Посмотрел по БитМаркету. Оценки выглядят хорошо. (Кстати, кто еще не изучал, BitMarket сделал бота, пообщайтесь с ним и присоединяйтесь к их сообществу, там можно находить идеи для инвестиций).

Так что да, если кто-то хотел ИИ и софт инвестиционную идею – эта на мой взгляд хорошая. Не фантастическая. Но подходящая для спокойного умеренного портфеля.

#тема

Один человек рассказывал, как съел не ту таблетку однажды. Впечатления были яркими и долгоиграющими. Жена хотела сдать его в больницу для опытов, но розовые пони перестали ломиться в окно на восьмом этаже, и этот мужчина навсегда запомнил, что таблетки надо принимать в очках. Есть необъяснимая связь между отсутствием очков и медузой Горгоной вместо жены. Он потом еще много чего вспоминал и рассказывал, считал, что это озарения.

Я как-то тоже смело купил в магазине сосиски неизвестной марки. Был и без очков, и без жены. Съел сосиску. Умнее не стал. Ничего такого во всяком случае. Люди по-прежнему сделаны из плохой еды, глупых поступков и скандалов. Лучше держаться от них подальше. Мыши родятся из забытых под диваном носков. А земля стоит на черепахе, плывущей по бесконечному океану. Если долго копать в песочнице – то упрешься в твердое – это панцирь.

Можно полагаться на озарения и таблетки. Можно научно следовать советам жены. Можно читать меня про рынки и финансы жизнь улучшать, количество денег увеличивать ну и анжумания и бегить, конечно.

Скажем сидите вы перед терминалом своим биржевым. Ничего не происходит. До пополнения портфеля еще далеко. Ребалансировку делать не надо. И вроде деньги от дивидендов накапали и ничего не сделаешь. Нельзя. Сидишь на ладошках и запрещаешь себе шевелиться. Но шевелиться хочется и колется. И вы идете читать финансовые новости, чтобы вдохновиться. Так вот, хочу я вас предостеречь от бездумного чтения новостей.

Вот скажем, цены на какие-то активы, связанные с сырьем могут довольно сильно реагировать на новости. Из недавних примеров: атака Ирана на Израиль с невероятным количеством дронов и не пораженной ни одной целью. Да, постфактум – это оказалось просто смехотворным усилием Ирана надуть щеки и всем показать. Но когда только дроны полетели – это была жутковатая новость, которая, потенциально, вела к большой войне на Востоке.

Золото отреагировало резким взлетом уже и так высоких цен с $2 340 до $2 430 (+3.85%) за несколько часов. Но что мы видим на следующий день? Цены вернулись обратно, как будто бы ничего и не было.

Новостные заголовки могут приводить к резким дерганьям цен. Но обычно такие эффекты не живут долго. Это просто новости. Скорее всего, они значат не то, что все подумали в первые минуты.

Другое дело, если новости экономические и связаны с цепочками поставок, добычей или обработкой. Такие новости, часто, не приводят к мгновенной реакции рынка. Рынку надо хотя бы немного времени для обдумывания информации. Но затем цена развивается в соответствии с новой ситуацией. И это движение длится гораздо дольше.

Из недавних примеров: 20 марта компания GEMCO остановила добычу марганцевой руды на карьере South 32 из-за последствий тропического шторма. Этот карьер обеспечивал 10% мировой добычи марганца. Немедленной реакцией было увеличение цены конкурирующей компании Jupiter Mines на 13% за день. Но это была немедленная реакция. За следующие несколько недель акции Jupiter поднялись на 110%.

Срок развития ценовой аномалии в несколько недель – вполне подходящий временной промежуток, чтобы вы могли обдумать новость, посмотреть, так ли реагируют цены, как вы предсказывали, зайти и выйти из позиции так, чтобы заработать пару долларов. Это не рецепт удачи и заработков. Это рецепт успокоить свое шило в ж.., и не нанести большого вреда своим финансам при этом.

Оставайтесь на канале и зовите друзей. Будет еще больше гениальных рецептов успеха и личностного роста.

#тема

Дедушку Резо из высокогорной деревни привезли в больницу. У него все было хорошо, но родственники заметили, что он стал меньше пить. А это тревожный симптом. Решили, хоть и бесполезно, конечно, но традиции надо соблюдать. Надо съездить в больницу, витаминок каких-от попить и радостно вернуться в деревню праздновать выздоровление патриарха.

Доктора в больнице поставили неутешительный диагноз. 102 года. Но, конечно, никто не волновался. Дедушка Резо шутил с докторами, белозубо смеялся, щипал за мягкие ткани младший медицинский персонал. И так с улыбкой на устах его утром и нашли в постели, когда он не вышел на зарядку физиотерапевтического отделения. Чем сделал жизнь всех докторов гораздо интереснее. Никто не хотел рисковать и объявлять семье причину малоподвижности деда. Три ведущих доктора решили эмигрировать. Медсестры переоделись в больных. Пол-деревни вооруженных родственников ходили по больнице с подозрительными лицами, пытаясь выяснить правду о заболеваниях престарелых горцев.

Все закончилось хорошо. Нашелся герой. Собрал безутешных, накрыл стол и в коротком 45-минутном тосте выразил сразу и соболезнования, и благодарность, всем, кто приехал, и уверенность в лучшем из миров, и надежду на скорое воскрешение. Его обняли, поцеловали, и стали собираться домой. Мероприятие в деревне предстояло масштабное и надо было многое подготовить. С пол-дороги вернулись потом в больницу за дедом.

Ну вот, история рассказана конечно не зря. Не только лишь я и ты, но и весь мир стареет. И хотя это прекрасно, что мы живем сейчас, а не сто лет назад, когда в нашем возрасте уже надо было ползти на кладбище, все же это не очень приятно. Но это объективная реальность и с ней надо жить.

Япония официально является самой старой страной. Больше 28% населения старше 65. То есть на Японии сейчас можно изучать как все будет потом везде. Согласно исследованиям, увеличение количества населения старше 60 лет на 10% ведет к уменьшению ВВП на душу населения на 5.5%. К тому же старшее поколение потребляет меньше, и следовательно дальше способствует замедлению экономики. Казалось бы, все печально и позитивных факторов не видать.

Однако и здесь можно найти какие-то сектора, которые развиваются быстрее остальных, чтобы спрогнозировать дальнейшее их развитие в других странах.

Автоматизация и роботы.
В Японии огромный сектор производства. Он занимает 20% долю в ВВП. И ключевым фактором для развития производства являются трудовые ресурсы. А их, как вы понимаете мало. Поэтому в Японии самый высокий уровень роботизации на одного производственного сотрудника. Больше того, Япония – лидер по производству роботов и занимает 45% всего мирового рынка этой сферы. Учитывая, что весь мир продолжает стареть и гнаться за Японией – это перспективный сектор развития.

Вот пара примеров компаний, занятых в производстве роботов и автоматизации процессов в других компаниях.

Fanuc Corp (6954). Компания – один из лидеров в производстве роботов для автоматизации промышленных производств. Она наиболее известна за свою роборуку, которую можно найти на многих заводах в мире. В 2023 году показатели компании значительно упали. Это можно объяснить замедлением Китайской экономики. Компания также предсказывает падение выручки в 2024 году. При этом ожидается, что компания сохранит свое лидерство в производстве роботов, так как 30% персонала занято исследованиями и разработками. Fanuc также является надежным плательщиком дивидендов (хотя и невысоких) и выплачивает в виде дивидендов не менее 60% прибыли.

Продолжение следует...

#тема

Когда у собаки болело ухо, ее лечили каплями. Сначала Кекс возмущался вторжением в его среднее ухо. Но когда понял, что каждый раз после процедуры с неба падает вкусняшка, при моем появлении стал прибегать и складывать голову мне на колени ухом кверху. Таким образом можно легко получить собаку-сосисочного наркомана с мокрым ухом.

То же самое с литературой. Я давным-давно завел себе этот канал, чтобы наныть немного денег у милых женщин. Но получил лишь постоянно увеличивающийся объем талии, чувство жгучего стыда и бегающие глазки при заполнении графы «профессия». Кто-то скажет: «Зато читают», а я отвечу словами О’Генри: «Песок – плохая замена овсу!». К тому же денег все равно нет. И старость на пороге.

А, вот к чему это я все! Вспомнил!

Продолжаем про стареющую Японию и уроки, которые можно извлечь из ее экономики.

Еще один пример производственной компании с неплохими перспективами.

Daifuku (6383). Глобальный лидер в производстве систем логистики и оборудования для перемещения и управления материалами. И хотя это компания B2B – каждый из нас видел примеры ее продукции. Например багажные ленты в аэропортах или машины для скрининга багажа и пассажиров.
Компания сотрудничает с Uniqlo по полной автоматизации складов и логистических цепочек мировых поставок ритейлера. Daifuku также как и Fanuc не ожидает взрывного роста, но надеется на достаточно позитивный прогноз развития.

Раздумывая о стареющем мире, нельзя обойти вниманием здравоохранение. Согласно исследованиям Mitsui & Co, расходы на медицинские услуги в Японии вырастут с 10.5 трлн йен в 2020 году до 13.4 трлн йен в 2030. В связи с этим, Японские REIT-ы, связанные со здравоохранением могут стать надежными и стабильными источниками дохода.

Healthcare & Medical Investment Corp (3455). Это фонд недвижимости, владеющий несколькими комплексами, связанными со здравоохранением, включая несколько домов престарелых, обслуживаемые жилые комплексы и реабилитационные больницы. Всего 53 комплекса в районах Токио, Осаки и Киото. Все 53 комплекса полностью заняты, что подтверждает высокий спрос на такие виды недвижимости. Прибыли REIT-а были подавлены в 2023 году, но ожидается, что обороты восстановятся, так как уровень выплаты дивидендов не изменился ни в 2023, ни в 2024 (запланированные). Дивидендная доходность этого REIT-а составляет 5.1%.

Насколько я смог понять из быстрого поиска в Гугл, в Японии удерживают налог на дивиденды в размере 20.42%. У Казахстана есть Соглашение об избежании двойного налогообложения, и согласно этому соглашению, налог должен быть снижен до 15.315%. То есть, примерно, как и для США. Но нужно тестировать и смотреть, как будет вести себя каждый брокер в отношении налогов.