Forwarded from 🇰🇿 FINANCE.kz
✅ ЧАСТНЫЕ УПРАВЛЯЮЩИЕ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ ОБОШЛИ НАЦБАНК В ДОХОДНОСТИ
ЕНПФ опубликовал данные инвестиционной доходности за 11 месяцев 2023 года — лидером по доходности стала компания Halyk Finance с показателем 15,29%, Halyk Global Markets — 13,86%, BCC Invest — 11%, Jusan Invest — 10,7%, Сентрас Секьюритиз» — 9,11%. В 2021 и 2022 годах Национальный банк обгонял частные компании по доходности пенсий. Однако, как и предполагал @FINANCEkaz в более «тучные годы» частные управляющие, благодаря более чистым портфелям должны обойти консервативный Нацбанк.
#ЕНПФ @FINANCEkaz
ЕНПФ опубликовал данные инвестиционной доходности за 11 месяцев 2023 года — лидером по доходности стала компания Halyk Finance с показателем 15,29%, Halyk Global Markets — 13,86%, BCC Invest — 11%, Jusan Invest — 10,7%, Сентрас Секьюритиз» — 9,11%. В 2021 и 2022 годах Национальный банк обгонял частные компании по доходности пенсий. Однако, как и предполагал @FINANCEkaz в более «тучные годы» частные управляющие, благодаря более чистым портфелям должны обойти консервативный Нацбанк.
#ЕНПФ @FINANCEkaz
#истории
Старички на канале знают, что мое любимое занятие в жизни – это посидеть в углу и помолчать. Но не всегда это удается. Недавно угрозами меня заставили рассказывать истории незнакомым людям. Очень необычные ощущения. Компьютер говорит, что на меня смотрят 50 человек, а кажется, что я один в комнате, как обычно.
Вика сказала, что я звучал очень уверенно. Когда мне пришлют запись – выложу тут для всех, кто привык, что я молчу. Надо пошатать устои и разогнуть скрепы.
И вот занозой в голове сидел один график в презентации, который был не идеален. Он обрывался на 2020 году и печалил меня своей незаконченностью.
Теперь я нашел его продолжение и узнать о нем будет полезно всем.
Как известно, традиционный портфель 60% акций и 40% облигаций не показал каких-то великих достижений за последние 2-3 года. Все потому, что ставки росли (а значит цены на облигации падали) и тянули вниз весь портфель. При этом корреляция акций и облигаций достигла своих максимальных значений (график ниже).
Но все в мире имеет свою положительную и отрицательную сторону. В 2024 году, похоже, эта кореляция сыграет на руку тем, кто терпеливо держал классический портфель. Ожидания на этот год вполне положительные (хотя кто им верит то?). А значит, акции будут в положительной зоне, ну а облигациям сам бох велел. Ставки падают, цены должны расти.
Будем наблюдать. Как обычно, никому не верить и придерживаться своей стратегии.
Еще раз напоминаю, что посты в праздничные дни и недели нерегулярны, как предсказания аналитиков рынка. И такие же бесполезные. Как и все, что я делаю. Всех обнял.
Старички на канале знают, что мое любимое занятие в жизни – это посидеть в углу и помолчать. Но не всегда это удается. Недавно угрозами меня заставили рассказывать истории незнакомым людям. Очень необычные ощущения. Компьютер говорит, что на меня смотрят 50 человек, а кажется, что я один в комнате, как обычно.
Вика сказала, что я звучал очень уверенно. Когда мне пришлют запись – выложу тут для всех, кто привык, что я молчу. Надо пошатать устои и разогнуть скрепы.
И вот занозой в голове сидел один график в презентации, который был не идеален. Он обрывался на 2020 году и печалил меня своей незаконченностью.
Теперь я нашел его продолжение и узнать о нем будет полезно всем.
Как известно, традиционный портфель 60% акций и 40% облигаций не показал каких-то великих достижений за последние 2-3 года. Все потому, что ставки росли (а значит цены на облигации падали) и тянули вниз весь портфель. При этом корреляция акций и облигаций достигла своих максимальных значений (график ниже).
Но все в мире имеет свою положительную и отрицательную сторону. В 2024 году, похоже, эта кореляция сыграет на руку тем, кто терпеливо держал классический портфель. Ожидания на этот год вполне положительные (хотя кто им верит то?). А значит, акции будут в положительной зоне, ну а облигациям сам бох велел. Ставки падают, цены должны расти.
Будем наблюдать. Как обычно, никому не верить и придерживаться своей стратегии.
Еще раз напоминаю, что посты в праздничные дни и недели нерегулярны, как предсказания аналитиков рынка. И такие же бесполезные. Как и все, что я делаю. Всех обнял.
#уроки
Как получать 10% дохода в год?
В одном детском саду ставили Муху-Цокотуху. Артистам объяснили суть конфликта: для паука муха обед, для комара – крылатый ангел. Две страсти, два взгляда на мир. Пока любовь у насекомых не стала темой парадов и не запрещена властями, такие вещи можно играть без согласований с центром.
Инвестиции до недавних пор не требовали согласования ни с кем. В большинстве стран мира, кроме России теперь, инвесторы свободны в выборе методов и активов для инвестиций. С недавних пор правитель всея Руси сделал так, что никто без его центрального согласования не может торговать российскими активами. Ну и фик с ним. Он не вечен. Когда-нибудь наши акции тоже разблокируются.
А пока, будем работать с тем, что осталось. То есть c примерно 60 000 акций и неисчислимым количеством облигаций и деривативов.
Среди бесчисленных методов волшебного достижения задуманного дохода, отдельной строкой я выделаю метод дисконтирования дивидендов. Он очень прост, если задуматься и позволяет легко определить, сколько можно заплатить за акцию, если вы хотите скажем 10% дохода в год.
Возьмем упрощенный пример. Компания «Тупое название» торгуется на бирже и обещает инвесторам выплату дивиденда в размере $1 на каждую акцию в течение 10 лет. Через 10 лет компания закроется, и акция не будет стоить ничего. То есть инвестор за 10 лет получит 10 долларов. Сколько должна стоить акция, с приведенном примере, чтобы инвестор получил свои 10% дохода? Как вы видите в этой таблице справедливая стоимость этой акции $6.14.
Да, заплатив за акцию $6.14 и получив первый дивиденд, вы получите доходность гораздо больше, чем 10% (больше 16 на самом деле). Но за 10 лет, за весь период существования компании, ваша доходность составит 10% годовых.
Конечно, не бывает компаний, которые намеренно ограничивают свой срок годности 10 годами. Например, если бы мы говорили о компании, которая будет существовать 20 лет, то за акцию уже можно было бы заплатить 8.51 для 10%-го дохода.
Еще один пример, уже из реальной жизни. Есть в Сингапуре бизнес, под названием Vicom (WJP). Это компания, которая проводит техосмотры машин. Бизнес стабильный, но, к сожалению, Викому некуда расти. Правительство Сингапура жестко ограничивает количество автомобилей в городе-острове-государстве. А Vicom тем временем выплачивает практически всю прибыль своим акционерам. Более-менее каждый год это $25 млн сингапурских долларов. Если мы хотели бы получать доходность 10% от этой компании, то компания должна была бы стоить S$250 млн (предполагая очень долгий срок существования компании). Но она стоит S$450 млн. Видимо эта компания не подходит для нашей цели 10% дохода в год. И нужно ждать, когда ее цена упадет.
Моя жена без труда отличает петрушку от кинзы. Но прочитав этот текст, она сказала, что это страшный секрет биржи и теперь вооруженная им, она готова покорять вершины рынков. На что я ответил, что инвесторам запрещено применять эти секретные знания против беззащитного населения. На том и порешили. Ей петрушку и всю зелень мира, а мне скучные рынки.
Как получать 10% дохода в год?
В одном детском саду ставили Муху-Цокотуху. Артистам объяснили суть конфликта: для паука муха обед, для комара – крылатый ангел. Две страсти, два взгляда на мир. Пока любовь у насекомых не стала темой парадов и не запрещена властями, такие вещи можно играть без согласований с центром.
Инвестиции до недавних пор не требовали согласования ни с кем. В большинстве стран мира, кроме России теперь, инвесторы свободны в выборе методов и активов для инвестиций. С недавних пор правитель всея Руси сделал так, что никто без его центрального согласования не может торговать российскими активами. Ну и фик с ним. Он не вечен. Когда-нибудь наши акции тоже разблокируются.
А пока, будем работать с тем, что осталось. То есть c примерно 60 000 акций и неисчислимым количеством облигаций и деривативов.
Среди бесчисленных методов волшебного достижения задуманного дохода, отдельной строкой я выделаю метод дисконтирования дивидендов. Он очень прост, если задуматься и позволяет легко определить, сколько можно заплатить за акцию, если вы хотите скажем 10% дохода в год.
Возьмем упрощенный пример. Компания «Тупое название» торгуется на бирже и обещает инвесторам выплату дивиденда в размере $1 на каждую акцию в течение 10 лет. Через 10 лет компания закроется, и акция не будет стоить ничего. То есть инвестор за 10 лет получит 10 долларов. Сколько должна стоить акция, с приведенном примере, чтобы инвестор получил свои 10% дохода? Как вы видите в этой таблице справедливая стоимость этой акции $6.14.
Да, заплатив за акцию $6.14 и получив первый дивиденд, вы получите доходность гораздо больше, чем 10% (больше 16 на самом деле). Но за 10 лет, за весь период существования компании, ваша доходность составит 10% годовых.
Конечно, не бывает компаний, которые намеренно ограничивают свой срок годности 10 годами. Например, если бы мы говорили о компании, которая будет существовать 20 лет, то за акцию уже можно было бы заплатить 8.51 для 10%-го дохода.
Еще один пример, уже из реальной жизни. Есть в Сингапуре бизнес, под названием Vicom (WJP). Это компания, которая проводит техосмотры машин. Бизнес стабильный, но, к сожалению, Викому некуда расти. Правительство Сингапура жестко ограничивает количество автомобилей в городе-острове-государстве. А Vicom тем временем выплачивает практически всю прибыль своим акционерам. Более-менее каждый год это $25 млн сингапурских долларов. Если мы хотели бы получать доходность 10% от этой компании, то компания должна была бы стоить S$250 млн (предполагая очень долгий срок существования компании). Но она стоит S$450 млн. Видимо эта компания не подходит для нашей цели 10% дохода в год. И нужно ждать, когда ее цена упадет.
Моя жена без труда отличает петрушку от кинзы. Но прочитав этот текст, она сказала, что это страшный секрет биржи и теперь вооруженная им, она готова покорять вершины рынков. На что я ответил, что инвесторам запрещено применять эти секретные знания против беззащитного населения. На том и порешили. Ей петрушку и всю зелень мира, а мне скучные рынки.
#уроки
Причины ведут не к следствию, а куда попало. Вот наш дворовый щенок Кекс раньше махал хвостом в целях самопрезентации. Любой проходящий мимо человек сразу видел мысли собаки. И для всех они были одинаковы. «Играть? Я готов! Иди сюда! Куда пошел?! Сволочь ты!»
Мои усилия по дрессировке собаки привели к нестандартной реакции. В целом не понимая человеческого языка, Кекс все таки усвоил слово «место», но в своем мизерном собачьем понимании связал его только с моим появлением. Теперь если я иду по двору, пес кидается в будку и ждет по божьему велению явления с неба волшебного кусочка сыра, ведь все предварительные условия выполнены. Тоже карго-культ своего рода.
Резюмируем. Карго-культ процветает не только среди людей, но и среди собак. Причинно-следственные связи складываются в каждом мозгу по-своему.
Примерно то же и с литературой. Давным-давно я завёл блог, чтобы упорным трудом наныть себе немного денег. Но получил лишь хаотично разбросанный по телу жир, заклинивающую спину и чувство жгучего стыда при заполнении графы «профессия». Кто скажет «зато блогер», тому отвечу словами О`Генри: песок неважная замена овсу!
Какой танец, какое заклинание исполнить чтобы деньги посыпались с неба? Непонятно также, у кого есть целый час времени, чтобы выслушивать в общем-то прописные истины.
Короче, запись вебинара выложил.
Причины ведут не к следствию, а куда попало. Вот наш дворовый щенок Кекс раньше махал хвостом в целях самопрезентации. Любой проходящий мимо человек сразу видел мысли собаки. И для всех они были одинаковы. «Играть? Я готов! Иди сюда! Куда пошел?! Сволочь ты!»
Мои усилия по дрессировке собаки привели к нестандартной реакции. В целом не понимая человеческого языка, Кекс все таки усвоил слово «место», но в своем мизерном собачьем понимании связал его только с моим появлением. Теперь если я иду по двору, пес кидается в будку и ждет по божьему велению явления с неба волшебного кусочка сыра, ведь все предварительные условия выполнены. Тоже карго-культ своего рода.
Резюмируем. Карго-культ процветает не только среди людей, но и среди собак. Причинно-следственные связи складываются в каждом мозгу по-своему.
Примерно то же и с литературой. Давным-давно я завёл блог, чтобы упорным трудом наныть себе немного денег. Но получил лишь хаотично разбросанный по телу жир, заклинивающую спину и чувство жгучего стыда при заполнении графы «профессия». Кто скажет «зато блогер», тому отвечу словами О`Генри: песок неважная замена овсу!
Какой танец, какое заклинание исполнить чтобы деньги посыпались с неба? Непонятно также, у кого есть целый час времени, чтобы выслушивать в общем-то прописные истины.
Короче, запись вебинара выложил.