#уроки
Никогда не позволяй финансовому советнику определять сколько процентов Тесла должно быть в твоем портфеле. Ведь всем известно, что процентовка определяется сердцем. А доходность портфеля - силой твоей тяги к Маргарите на пляже в тропиках!
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать, но не у всех получается.
4. Платить слишком мало налогов. Звучит странно, правда? Пока не начнешь разбираться, как устроены налоги. В большинстве стран инвестор может позволить себе один раз в конце года продать прибыльные позиции и одновременно продать убыточные позиции. Это называется «tax harvesting» (урожай с налогов). Потому что убыточные позиции компенсируют прибыльные и налог получается не таким высоким. В то же время, инвестор избавляется от позиций, которые по каким-то причинам приносят убытки или стали не нужны.
В Казахстане же система налогообложения уникальна (пока). Такую операцию провести нельзя, а значит, она не имеет смысла. И в этом случае, имеет смысл подумать, как будет развиваться система налогообложения дальше. Уже были попытки поднять НДС, уже отменены самые простые и дешевые налоговые варианты для бизнеса, что подтверждает факт: правительству не хватает денег. Оставим за скобками вопрос, куда они их девают. Опираемся на факты и приходим к выводу, что налоги будут повышаться. Даже если со временем введут возможность сальдирования убытков и прибыли, это все равно приведет к необходимости компенсировать выпадающие доходы бюджета. И текущий налог 10% от прибыли будет повышен. А значит, по-моему, было бы правильнее оплатить налог на прибыль сейчас, а не к тому времени, когда вы соберетесь выходить на пенсию, и чтобы постепенно распродавать портфель вам нужно постоянно платить налог на прибыль (который будет выше, и возможно значительно выше к тому времени).
5. Действовать основываясь на новостях. Слушаю ли я новости? Конечно. Принимаю ли я во внимание новости, когда инвестирую? Конечно нет. Дело в том, что между новостями и вашими инвестиционными планами есть одна существенная разница. Новости говорят о событиях краткосрочных, горячих именно сейчас. Тогда как ваш инвестиционный план построен на долгосрочных целях и задачах. Все, о чем говорят комментаторы рынка нацелено на то, чтобы привлечь ваше внимание и создать бурю в стакане воды. В том числе, чтобы заставить вас «торговать на новостях», что хорошо для брокеров и биржевой индустрии в целом, но плохо лично для вас.
К действиям на новостях можно отнести любые развернутые рассказы/истории о компаниях, их создателях и истории. Почему мы любим истории? Потому что они часто близки к нашей жизни, они захватывают, нам нравится следовать фабуле и ждать развязки. Так, многие из вас читают только первые два абзаца моих постов, потому что им нравится история. Но цены на акции складываются из многих факторов: из новостей, фундаментальных данных и настроениях инвесторов. И угадать этот микс заранее почти невозможно. Поэтому придавать важное значение истории, которую вы узнали о компании – это ошибка.
6. Действовать на основе недавних событий на рынке. Так как вы читаете этот канал, вам всем давно известно, что цена акции компании – это более или менее цена всей будущей прибыли компании. Исходя из этого, (а тем из вас, кто, в отличие от меня любит математику и помнит наизусть формулу бессрочного потока выплат, это и вовсе очевидно), краткосрочные события не могут серьезно повлиять на фундаментальную оценку компании.
Никогда не позволяй финансовому советнику определять сколько процентов Тесла должно быть в твоем портфеле. Ведь всем известно, что процентовка определяется сердцем. А доходность портфеля - силой твоей тяги к Маргарите на пляже в тропиках!
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать, но не у всех получается.
4. Платить слишком мало налогов. Звучит странно, правда? Пока не начнешь разбираться, как устроены налоги. В большинстве стран инвестор может позволить себе один раз в конце года продать прибыльные позиции и одновременно продать убыточные позиции. Это называется «tax harvesting» (урожай с налогов). Потому что убыточные позиции компенсируют прибыльные и налог получается не таким высоким. В то же время, инвестор избавляется от позиций, которые по каким-то причинам приносят убытки или стали не нужны.
В Казахстане же система налогообложения уникальна (пока). Такую операцию провести нельзя, а значит, она не имеет смысла. И в этом случае, имеет смысл подумать, как будет развиваться система налогообложения дальше. Уже были попытки поднять НДС, уже отменены самые простые и дешевые налоговые варианты для бизнеса, что подтверждает факт: правительству не хватает денег. Оставим за скобками вопрос, куда они их девают. Опираемся на факты и приходим к выводу, что налоги будут повышаться. Даже если со временем введут возможность сальдирования убытков и прибыли, это все равно приведет к необходимости компенсировать выпадающие доходы бюджета. И текущий налог 10% от прибыли будет повышен. А значит, по-моему, было бы правильнее оплатить налог на прибыль сейчас, а не к тому времени, когда вы соберетесь выходить на пенсию, и чтобы постепенно распродавать портфель вам нужно постоянно платить налог на прибыль (который будет выше, и возможно значительно выше к тому времени).
5. Действовать основываясь на новостях. Слушаю ли я новости? Конечно. Принимаю ли я во внимание новости, когда инвестирую? Конечно нет. Дело в том, что между новостями и вашими инвестиционными планами есть одна существенная разница. Новости говорят о событиях краткосрочных, горячих именно сейчас. Тогда как ваш инвестиционный план построен на долгосрочных целях и задачах. Все, о чем говорят комментаторы рынка нацелено на то, чтобы привлечь ваше внимание и создать бурю в стакане воды. В том числе, чтобы заставить вас «торговать на новостях», что хорошо для брокеров и биржевой индустрии в целом, но плохо лично для вас.
К действиям на новостях можно отнести любые развернутые рассказы/истории о компаниях, их создателях и истории. Почему мы любим истории? Потому что они часто близки к нашей жизни, они захватывают, нам нравится следовать фабуле и ждать развязки. Так, многие из вас читают только первые два абзаца моих постов, потому что им нравится история. Но цены на акции складываются из многих факторов: из новостей, фундаментальных данных и настроениях инвесторов. И угадать этот микс заранее почти невозможно. Поэтому придавать важное значение истории, которую вы узнали о компании – это ошибка.
6. Действовать на основе недавних событий на рынке. Так как вы читаете этот канал, вам всем давно известно, что цена акции компании – это более или менее цена всей будущей прибыли компании. Исходя из этого, (а тем из вас, кто, в отличие от меня любит математику и помнит наизусть формулу бессрочного потока выплат, это и вовсе очевидно), краткосрочные события не могут серьезно повлиять на фундаментальную оценку компании.
#уроки
- Что такое успех?
- Это когда вы уже все, а остальные еще нет. Поэтому когда радуетесь за меня, постарайтесь не так громко скрипеть зубами. Вы все будете здесь же. Когда-нибудь чуть позже. Но так же счастливы. Главное - не свернуть с пути сейчас и четко понимать, где он, ваш путь.
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать.
7. Действовать исходя из политических новостей. О да, этот вопрос очень часто задают на консультациях. «В этом году будут избирать президента США (России, Евросоюза, подставьте нужное). Может быть надо повременить с инвестициями?». На самом деле рынок очень мало зависит от смены партии в демократических режимах. В Штатах при обеих партиях рынок растет. На самом деле, лучше всего он растет в случае «разорванного» парламента. Когда ни одна партия не имеет решающего числа голосов в законодательном органе. Насчет автократий и диктатур мое мнение совершенно противоположно. Лучше в них не вкладывать совсем. Недавний пример с акциями России – лучшее тому доказательство. Обвалы технологических акций Китая – на мой взгляд, такой же пример, но тут многие могут поспорить. Да и трудно избежать Китая, инвестируя в ETF.
8. Последний пункт может показаться очень спорным для многих. И здесь я хотел бы почитать ваше мнение в комментариях. Я считаю, что инвестиции в детей должны быть точно так же мотивированы, как инвестиции в любой бизнес (акции). Эти инвестиции должны приносить положительную доходность. Нельзя, на мой взгляд, вкладывать в детей слишком много, потому что это не окупится никогда.
В странах развитого мира есть даже рейтинги университетов, показывающие насколько стоимость образования в них окупается со временем. И да, есть заведения, стоимость которых завышена и не окупится даже через 20 лет работы по специальности.
Если ваш ребенок не настроен учиться дальше, или просто еще не готов, возможно, не стоит тратить десятки тысяч долларов на его обучение в зарубежных университетах, чтобы он вернулся домой и пошел работать консультантом в Сулпак или кассиром в Пятерочку.
Но планировать эти расходы, когда у вас только появился ребенок, надо! Кто знает, может быть, вы родили нового Эйнштейна и те 20-30 тысяч, которые в не смогли накопить на его обучение задержат развитие всего человечества! Имейте совесть, думайте не только о себе!
- Что такое успех?
- Это когда вы уже все, а остальные еще нет. Поэтому когда радуетесь за меня, постарайтесь не так громко скрипеть зубами. Вы все будете здесь же. Когда-нибудь чуть позже. Но так же счастливы. Главное - не свернуть с пути сейчас и четко понимать, где он, ваш путь.
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать.
7. Действовать исходя из политических новостей. О да, этот вопрос очень часто задают на консультациях. «В этом году будут избирать президента США (России, Евросоюза, подставьте нужное). Может быть надо повременить с инвестициями?». На самом деле рынок очень мало зависит от смены партии в демократических режимах. В Штатах при обеих партиях рынок растет. На самом деле, лучше всего он растет в случае «разорванного» парламента. Когда ни одна партия не имеет решающего числа голосов в законодательном органе. Насчет автократий и диктатур мое мнение совершенно противоположно. Лучше в них не вкладывать совсем. Недавний пример с акциями России – лучшее тому доказательство. Обвалы технологических акций Китая – на мой взгляд, такой же пример, но тут многие могут поспорить. Да и трудно избежать Китая, инвестируя в ETF.
8. Последний пункт может показаться очень спорным для многих. И здесь я хотел бы почитать ваше мнение в комментариях. Я считаю, что инвестиции в детей должны быть точно так же мотивированы, как инвестиции в любой бизнес (акции). Эти инвестиции должны приносить положительную доходность. Нельзя, на мой взгляд, вкладывать в детей слишком много, потому что это не окупится никогда.
В странах развитого мира есть даже рейтинги университетов, показывающие насколько стоимость образования в них окупается со временем. И да, есть заведения, стоимость которых завышена и не окупится даже через 20 лет работы по специальности.
Если ваш ребенок не настроен учиться дальше, или просто еще не готов, возможно, не стоит тратить десятки тысяч долларов на его обучение в зарубежных университетах, чтобы он вернулся домой и пошел работать консультантом в Сулпак или кассиром в Пятерочку.
Но планировать эти расходы, когда у вас только появился ребенок, надо! Кто знает, может быть, вы родили нового Эйнштейна и те 20-30 тысяч, которые в не смогли накопить на его обучение задержат развитие всего человечества! Имейте совесть, думайте не только о себе!
#уроки
Вот скажем довольно старый пост, которому уже почти три года. В нем приводится список акций, которые по мнению аналитиков должны выиграть от развития технологии блокчейна.
Так как я сейчас путешествую по Германии, в поездках бывает любопытно поковыряться с данными и цифирьками. Ничего фундаментального в поезде, конечно, не наработаешь.
И вот посчитал я, что если бы я вложил в этот список равномерно по $1000 (7 акций - $7000) то теперь на счету было бы $9615. За два с половиной года, рост не такой уж огромный, несмотря на то, что в списке была компания NVIDIA, и на самом деле это она вытянула список в положительную зону. Потому что пара акций упали, а остальные показали совсем невысокие результаты.
При этом те же $7000 вложенные в Nasdaq превратились бы в $8 619 (хуже, чем приведенный список). А они же вложенные с S&P500 стали бы $8 377 (еще хуже).
Итого, мы приходим к выводу, что да, если вы инвестируете в отдельные акции – надо выбирать и выбирать тщательно. В то же время нельзя надеяться, что ваш выбор будет исключительно правильным. Каковы были шансы угадать с NVIDIA, когда она была просто одним из производителей чипов?
Как я уже говорил, на рынке не так много вариантов ваших действий по выбору акций. Самый простой – инвестировать в ETF. Это десятки или сотни компаний, собранные в одном инструменте. Доходность будет ниже, но и не обнулится все.
Вы можете полагаться на свою удачу или навыки предвидения и для этого вам пригодится второе мнение. Вы можете проверить компанию через сервис BeatMarket – это бесплатно.
Либо, вы можете полностью положиться на профессионалов и получать рекомендации, что покупать, что продавать.
Выбрать дивидендные акции
Или
Ознакомиться со всем функционалом и выбрать подходящий сервис для себя
Вот скажем довольно старый пост, которому уже почти три года. В нем приводится список акций, которые по мнению аналитиков должны выиграть от развития технологии блокчейна.
Так как я сейчас путешествую по Германии, в поездках бывает любопытно поковыряться с данными и цифирьками. Ничего фундаментального в поезде, конечно, не наработаешь.
И вот посчитал я, что если бы я вложил в этот список равномерно по $1000 (7 акций - $7000) то теперь на счету было бы $9615. За два с половиной года, рост не такой уж огромный, несмотря на то, что в списке была компания NVIDIA, и на самом деле это она вытянула список в положительную зону. Потому что пара акций упали, а остальные показали совсем невысокие результаты.
При этом те же $7000 вложенные в Nasdaq превратились бы в $8 619 (хуже, чем приведенный список). А они же вложенные с S&P500 стали бы $8 377 (еще хуже).
Итого, мы приходим к выводу, что да, если вы инвестируете в отдельные акции – надо выбирать и выбирать тщательно. В то же время нельзя надеяться, что ваш выбор будет исключительно правильным. Каковы были шансы угадать с NVIDIA, когда она была просто одним из производителей чипов?
Как я уже говорил, на рынке не так много вариантов ваших действий по выбору акций. Самый простой – инвестировать в ETF. Это десятки или сотни компаний, собранные в одном инструменте. Доходность будет ниже, но и не обнулится все.
Вы можете полагаться на свою удачу или навыки предвидения и для этого вам пригодится второе мнение. Вы можете проверить компанию через сервис BeatMarket – это бесплатно.
Либо, вы можете полностью положиться на профессионалов и получать рекомендации, что покупать, что продавать.
Выбрать дивидендные акции
Или
Ознакомиться со всем функционалом и выбрать подходящий сервис для себя
#уроки
На прошлой неделе, когда я стоял перед памятником Гутенбергу в Страсбурге, на площади, само собой Гутенберга, вспомнился мне один разговор. Моя слабая память, утратила предмет разговора, но не эмоции. Некий человек, предлагал мне копию книги, для ознакомления, либо предлагал прислать ее в электронном виде, «если я из этих читателей».
Слова «из этих» он произнес с таким выражением лица, как будто бы «эти» были людьми, которые топят котят, расчленяют в подвалах трупы бомжей и смотрят в интернете порно с несовершеннолетними осьминогами. В общем, довольно консервативный попался мне тогда собеседник.
Так вот, совмещая в голове изобретение Гутенберга и его логическое продолжение – электронную книгу, да и телефон, если уж на то пошло, потому, хотя бы, что вы сейчас это читаете в телефоне (70% вероятность) мне подумалось насколько мы, как общество продвинулись в прогрессе любого вида.
Представьте себе, что сейчас, в наше время, любой человек, и я имею в виду буквально, почти любой, 99% населения нашей страны живет лучше, чем какой-нибудь Рокфеллер, в конце 19-го века.
Рокфеллер понятия не имел, что такое медицина, какой мы ее знаем сейчас. Отдельных областей медицины даже не существовало. Все люди, окружающие Рокфеллера, прекрасно жили здоровыми до самой смерти, примерно в 40 лет. Ни у Рокфеллера, ни у его детей не было такого доступа к информации, которым мы обладаем сейчас.
Матч Казахстан-Греция (и если на то пошло Грузия-Люксембург) смотрели десятки тысяч человек и не только вживую. А на огромных экранах, причем с возможностью повторить интересные моменты. ОК, у меня не такой огромный экран, как у некоторых, но почти у всех есть какой-то экран или доступ к нему.
К чему я развез тут эту бесконечную рефлексию? К тому, что все еще встречаются среди читателей и клиентов отдельные люди, которые не верят в прогресс и соответственно, отчаянно боятся инвестиций на бирже. «А вдруг это все рухнет? А если я потеряю деньги?». И конечно, как ответственный человек, я не могу сказать: «Этого никогда не будет». Я только могу сказать, что это достаточно маловероятно. Это так же маловероятно, как то, что мы все вернемся во времена Рокфеллера и будем считать железную дорогу и паровозы вершиной прогресса.
Миллионы людей и компаний работают для того, чтобы человечество в целом и каждый из нас жили лучше, жили веселее и дольше, и лучше и дольше и, конечно, тратили больше и лучше, и дольше. Это стремление бизнеса нельзя остановить. А значит, нельзя остановить развитие компаний. В КОТОРЫЕ люди вкладывают деньги на бирже. И куда же денутся эти деньги? Конечно никуда. Они будут работать на процветание человечества. И попутно, обеспечат вам безбедную (ну или не такую бедную) старость.
Как выбрать компании или инструменты, в которые вкладывать? Если вы думаете о долгосрочном инвестировании, и не решаетесь или не можете разобраться самостоятельно, то лучше конечно обратиться за помощью. Финансовый советник вам составит план. А если вы игрок, и хотите более рискованную стратегию с регулярной покупкой и продажей отдельных акций – вам лучше подписаться на специализированные сервисы. Об одном из них я писал раньше, это BeatMarket. Заходим, подписываемся и получаем рекомендации хоть по отдельным акциям, хоть целиком по составлению портфеля из акций на заданную сумму.
На прошлой неделе, когда я стоял перед памятником Гутенбергу в Страсбурге, на площади, само собой Гутенберга, вспомнился мне один разговор. Моя слабая память, утратила предмет разговора, но не эмоции. Некий человек, предлагал мне копию книги, для ознакомления, либо предлагал прислать ее в электронном виде, «если я из этих читателей».
Слова «из этих» он произнес с таким выражением лица, как будто бы «эти» были людьми, которые топят котят, расчленяют в подвалах трупы бомжей и смотрят в интернете порно с несовершеннолетними осьминогами. В общем, довольно консервативный попался мне тогда собеседник.
Так вот, совмещая в голове изобретение Гутенберга и его логическое продолжение – электронную книгу, да и телефон, если уж на то пошло, потому, хотя бы, что вы сейчас это читаете в телефоне (70% вероятность) мне подумалось насколько мы, как общество продвинулись в прогрессе любого вида.
Представьте себе, что сейчас, в наше время, любой человек, и я имею в виду буквально, почти любой, 99% населения нашей страны живет лучше, чем какой-нибудь Рокфеллер, в конце 19-го века.
Рокфеллер понятия не имел, что такое медицина, какой мы ее знаем сейчас. Отдельных областей медицины даже не существовало. Все люди, окружающие Рокфеллера, прекрасно жили здоровыми до самой смерти, примерно в 40 лет. Ни у Рокфеллера, ни у его детей не было такого доступа к информации, которым мы обладаем сейчас.
Матч Казахстан-Греция (и если на то пошло Грузия-Люксембург) смотрели десятки тысяч человек и не только вживую. А на огромных экранах, причем с возможностью повторить интересные моменты. ОК, у меня не такой огромный экран, как у некоторых, но почти у всех есть какой-то экран или доступ к нему.
К чему я развез тут эту бесконечную рефлексию? К тому, что все еще встречаются среди читателей и клиентов отдельные люди, которые не верят в прогресс и соответственно, отчаянно боятся инвестиций на бирже. «А вдруг это все рухнет? А если я потеряю деньги?». И конечно, как ответственный человек, я не могу сказать: «Этого никогда не будет». Я только могу сказать, что это достаточно маловероятно. Это так же маловероятно, как то, что мы все вернемся во времена Рокфеллера и будем считать железную дорогу и паровозы вершиной прогресса.
Миллионы людей и компаний работают для того, чтобы человечество в целом и каждый из нас жили лучше, жили веселее и дольше, и лучше и дольше и, конечно, тратили больше и лучше, и дольше. Это стремление бизнеса нельзя остановить. А значит, нельзя остановить развитие компаний. В КОТОРЫЕ люди вкладывают деньги на бирже. И куда же денутся эти деньги? Конечно никуда. Они будут работать на процветание человечества. И попутно, обеспечат вам безбедную (ну или не такую бедную) старость.
Как выбрать компании или инструменты, в которые вкладывать? Если вы думаете о долгосрочном инвестировании, и не решаетесь или не можете разобраться самостоятельно, то лучше конечно обратиться за помощью. Финансовый советник вам составит план. А если вы игрок, и хотите более рискованную стратегию с регулярной покупкой и продажей отдельных акций – вам лучше подписаться на специализированные сервисы. Об одном из них я писал раньше, это BeatMarket. Заходим, подписываемся и получаем рекомендации хоть по отдельным акциям, хоть целиком по составлению портфеля из акций на заданную сумму.
#уроки
Жизнь в грузинской деревне не изменилась за последние сто лет. Только все с мобильными телефонами. А в остальном различий нет. Работа в саду по утрам, пока не жарко. Возня с уборкой, очисткой, пылесосами и стиркой. Машину помыть. В обед – сиеста. А вечером гости, песни, вино рекой и нарды под сигаретку и кофе. Кто находит правильный баланс – живет долго и счастливо. Кто скатывается в крайности садоводства или вина, кофе и сигарет – быстро попадают на стол к кардиохирургу или сразу к патологоанатому.
А может быть мы все живем в ревущих двадцатых, если смотреть на происходящее с точки зрения инвесторов. Ну сами посудите. Что происходило перед наступлением «ревущих» годов? Революции, первая мировая, пандемия испанки. Взрывное развитие самолетов, автомобилей, радио. Появились холодильники, бритвы, стиральные машины. И все это привело к массивному росту фондового рынка.
Чем характеризовались двадцатые годы прошлого века?
Рынок весь на хаях;
Капитал домохозяйств на хаях;
Цены на все – самые высокие;
Нехватка рабочей силы (безработица ниже 4% несколько лет подряд);
Расходы средней семьи – на хаях;
Ставки по депозитам – 5% и выше;
Погодите, я еще про двадцатые прошлого века пишу, или уже про наши двадцатые годы? Пандемия была, войны идут, рынок прет как не в себя. 5% годовых предлагают уже из каждого утюга.
После катастрофического падения расходов на путешествия и походы в рестораны, да и вообще все развлечения, которые были остановлены пандемией, народ стал тратить просто фантастические суммы на все это в последние пару лет. (Я например никогда столько не летал для развлечения, а не для работы).
А что у нас насчет изобретений и новых технологий. А у нас ИИ на дворе. И «великолепная семерка» тащит весь рынок вверх со страшной силой. Можно называть это пузырем технологий. Но рост вот он. Его нельзя игнорировать.
Еще одна интересная параллель. В 20-е годы прошлого века неравенство доходов было потрясающим. 60% домохозяйств получали доход меньше $2000 в год. Это был официальный прожиточный минимум. При этом, топ 1% зарабатывал 25% всех доходов.
К чему я это все веду. Пьяная оргия 1920-х закончилась Великой Депрессией. Все, что быстро выросло, когда-то упадет. Но при этом, как писал Эдвард Чанселлор, в своей книге Devil take the hindmost (Горе неудачникам):
«Возможно, как утверждали некоторые, «ревущие двадцатые» были годами нравственного вырождения, заслуживающими библейского посещения: но они также были периодом, когда люди демонстрировали способность мечтать, веру в будущее, предпринимательскую склонность к риску и веру в индивидуальные возможности. В свободу. Эти глубоко американские черты серьезно пострадали в октябре 1929 года и, похоже, исчезли во время Великой депрессии. Они вернутся».
Сейчас, после пандемии предпринимательская активность в развитых странах на пике. Трудно поверить, что 3 коротких года назад мы сидели на карантинах и боялись любого чиха. Безусловно, все хорошее может стать еще лучше. Но, насколько я могу видеть, мы уже находимся в ревущих двадцатых.
Наслаждайтесь, пока играет музыка. И не забывайте о столе кардиохирурга и патологоанатома.
Жизнь в грузинской деревне не изменилась за последние сто лет. Только все с мобильными телефонами. А в остальном различий нет. Работа в саду по утрам, пока не жарко. Возня с уборкой, очисткой, пылесосами и стиркой. Машину помыть. В обед – сиеста. А вечером гости, песни, вино рекой и нарды под сигаретку и кофе. Кто находит правильный баланс – живет долго и счастливо. Кто скатывается в крайности садоводства или вина, кофе и сигарет – быстро попадают на стол к кардиохирургу или сразу к патологоанатому.
А может быть мы все живем в ревущих двадцатых, если смотреть на происходящее с точки зрения инвесторов. Ну сами посудите. Что происходило перед наступлением «ревущих» годов? Революции, первая мировая, пандемия испанки. Взрывное развитие самолетов, автомобилей, радио. Появились холодильники, бритвы, стиральные машины. И все это привело к массивному росту фондового рынка.
Чем характеризовались двадцатые годы прошлого века?
Рынок весь на хаях;
Капитал домохозяйств на хаях;
Цены на все – самые высокие;
Нехватка рабочей силы (безработица ниже 4% несколько лет подряд);
Расходы средней семьи – на хаях;
Ставки по депозитам – 5% и выше;
Погодите, я еще про двадцатые прошлого века пишу, или уже про наши двадцатые годы? Пандемия была, войны идут, рынок прет как не в себя. 5% годовых предлагают уже из каждого утюга.
После катастрофического падения расходов на путешествия и походы в рестораны, да и вообще все развлечения, которые были остановлены пандемией, народ стал тратить просто фантастические суммы на все это в последние пару лет. (Я например никогда столько не летал для развлечения, а не для работы).
А что у нас насчет изобретений и новых технологий. А у нас ИИ на дворе. И «великолепная семерка» тащит весь рынок вверх со страшной силой. Можно называть это пузырем технологий. Но рост вот он. Его нельзя игнорировать.
Еще одна интересная параллель. В 20-е годы прошлого века неравенство доходов было потрясающим. 60% домохозяйств получали доход меньше $2000 в год. Это был официальный прожиточный минимум. При этом, топ 1% зарабатывал 25% всех доходов.
К чему я это все веду. Пьяная оргия 1920-х закончилась Великой Депрессией. Все, что быстро выросло, когда-то упадет. Но при этом, как писал Эдвард Чанселлор, в своей книге Devil take the hindmost (Горе неудачникам):
«Возможно, как утверждали некоторые, «ревущие двадцатые» были годами нравственного вырождения, заслуживающими библейского посещения: но они также были периодом, когда люди демонстрировали способность мечтать, веру в будущее, предпринимательскую склонность к риску и веру в индивидуальные возможности. В свободу. Эти глубоко американские черты серьезно пострадали в октябре 1929 года и, похоже, исчезли во время Великой депрессии. Они вернутся».
Сейчас, после пандемии предпринимательская активность в развитых странах на пике. Трудно поверить, что 3 коротких года назад мы сидели на карантинах и боялись любого чиха. Безусловно, все хорошее может стать еще лучше. Но, насколько я могу видеть, мы уже находимся в ревущих двадцатых.
Наслаждайтесь, пока играет музыка. И не забывайте о столе кардиохирурга и патологоанатома.
#уроки
На маминой с папой свадьбе встретились два мировоззрения, две стороны одной советской медали. Репрессированные и переселенные немцы и широкая русская душа. Папина мама рассказывала, как отец вернулся с войны. Без подарков и конфет. Очень недовольный. Пять лет стрельбы и никаких обнимашек. Трудно было. Не то, что сейчас, пять видов шашлыка на столе. Мамины родственники до этого просто молчали. А теперь совсем вилки отложили. Бабушка и не собиралась укорять. Наоборот, теперь все так хорошо, ешьте гости дорогие. Но те все равно переключились на морс. На свадебной фотографии у всех гостей со стороны невесты поджаты губы. Но не плачут. Арийцы – стойкий народ. Они возьмут реванш в детях и внуках. Все будут как на подбор, клоны пра-пра-прадеда. И через восемь поколений ничего не изменится. И стюардессы Люфтганзы будут обращаться к моим правнукам сначала по-немецки. Стюардессы они душой чувствуют родственную ДНК. Их ожидания и реальность почти никогда не дают сбоя.
Так вот, об ожиданиях и реальности. Как известно, рынок – это машина ожиданий. Цены на любой актив на рынке отражают ожидания инвесторов, а вовсе не реальность. Потому и скачут цены что твои мысли-скакуны. Но это только в краткосроке. В долгосрок цена приходит к какому-то логичному компромиссу.
Вот скажем, год назад Tesla оценивалась почти в 1.2 триллиона долларов. Это то, что рынок ожидал от компании. Сейчас? Оценка компании упала почти в два раза. Но при этом, и прибыльность и годовой баланс компании улучшились в два раза! Когда рынок ошибся? Да никогда. Год назад, рынок ожидал, что компания так и вырастет и оценка рынка соответствовала его тогдашним ожиданиям. Но чего рынок не ожидал, это яростной конкуренции китайских производителей, которые начали откусывать от общего пирога покупателей электромобилей. А значит, Тесла не сможет расти с той же скоростью в будущем. Ей будут мешать. И вот вам пожалуйста – новая оценка ожиданий рынка. Почти в два раза ниже.
Меня недавно спросили, стоит ли еще вложиться в NVIDIA или цена уже на пике. И хотя у меня нет точной оценки, я все же рискну предположить, что история повторится. Без сомнения, NVIDIA увеличит и прибыль, и продажи в два или в три раза за следующий год. Но вот ожидания рынка могут измениться. И они наверняка изменятся. И наверняка цена акций через год будет ниже. И я точно не решусь вложить деньги в эту компанию сейчас.
Saxo банк выпустил свои рекомендации на второй квартал этого года. И назвал 2024 год потерянным годом. Главная краткосрочная рекомендация – снизить долю акций, увеличить долю облигаций, сырья и наличных. Мотивация – ожидается как минимум краткосрочная коррекция. Долгосрочно – желательно иметь не полностью американский портфель акций, а лучше бы их разбавить международными и другими видами активов.
Подтверждение своего предсказания Saxo базирует на паре графиков. Один отражает Z-рейтинг акций США. Z-рейтингом они называют оценку акций по 7 различным параметрам. И сейчас он составляет около 1.5. И второй график показывает ожидаемую прибыль (годовую) от акций в течение следующих 10 лет. Показывают от нуля до отрицательных значений. Это очень напрягает. Но будем надеяться, что наши сбалансированные портфели вывезут.
На маминой с папой свадьбе встретились два мировоззрения, две стороны одной советской медали. Репрессированные и переселенные немцы и широкая русская душа. Папина мама рассказывала, как отец вернулся с войны. Без подарков и конфет. Очень недовольный. Пять лет стрельбы и никаких обнимашек. Трудно было. Не то, что сейчас, пять видов шашлыка на столе. Мамины родственники до этого просто молчали. А теперь совсем вилки отложили. Бабушка и не собиралась укорять. Наоборот, теперь все так хорошо, ешьте гости дорогие. Но те все равно переключились на морс. На свадебной фотографии у всех гостей со стороны невесты поджаты губы. Но не плачут. Арийцы – стойкий народ. Они возьмут реванш в детях и внуках. Все будут как на подбор, клоны пра-пра-прадеда. И через восемь поколений ничего не изменится. И стюардессы Люфтганзы будут обращаться к моим правнукам сначала по-немецки. Стюардессы они душой чувствуют родственную ДНК. Их ожидания и реальность почти никогда не дают сбоя.
Так вот, об ожиданиях и реальности. Как известно, рынок – это машина ожиданий. Цены на любой актив на рынке отражают ожидания инвесторов, а вовсе не реальность. Потому и скачут цены что твои мысли-скакуны. Но это только в краткосроке. В долгосрок цена приходит к какому-то логичному компромиссу.
Вот скажем, год назад Tesla оценивалась почти в 1.2 триллиона долларов. Это то, что рынок ожидал от компании. Сейчас? Оценка компании упала почти в два раза. Но при этом, и прибыльность и годовой баланс компании улучшились в два раза! Когда рынок ошибся? Да никогда. Год назад, рынок ожидал, что компания так и вырастет и оценка рынка соответствовала его тогдашним ожиданиям. Но чего рынок не ожидал, это яростной конкуренции китайских производителей, которые начали откусывать от общего пирога покупателей электромобилей. А значит, Тесла не сможет расти с той же скоростью в будущем. Ей будут мешать. И вот вам пожалуйста – новая оценка ожиданий рынка. Почти в два раза ниже.
Меня недавно спросили, стоит ли еще вложиться в NVIDIA или цена уже на пике. И хотя у меня нет точной оценки, я все же рискну предположить, что история повторится. Без сомнения, NVIDIA увеличит и прибыль, и продажи в два или в три раза за следующий год. Но вот ожидания рынка могут измениться. И они наверняка изменятся. И наверняка цена акций через год будет ниже. И я точно не решусь вложить деньги в эту компанию сейчас.
Saxo банк выпустил свои рекомендации на второй квартал этого года. И назвал 2024 год потерянным годом. Главная краткосрочная рекомендация – снизить долю акций, увеличить долю облигаций, сырья и наличных. Мотивация – ожидается как минимум краткосрочная коррекция. Долгосрочно – желательно иметь не полностью американский портфель акций, а лучше бы их разбавить международными и другими видами активов.
Подтверждение своего предсказания Saxo базирует на паре графиков. Один отражает Z-рейтинг акций США. Z-рейтингом они называют оценку акций по 7 различным параметрам. И сейчас он составляет около 1.5. И второй график показывает ожидаемую прибыль (годовую) от акций в течение следующих 10 лет. Показывают от нуля до отрицательных значений. Это очень напрягает. Но будем надеяться, что наши сбалансированные портфели вывезут.
#уроки
Готовимся в новую поездку. За час, пока все бронировал потратил месячный бюджет Зимбабве. Больно.
Опыт предыдущих поездок показал, надо немного притормозить. Вот приехать, и начать тормозить сразу. Все беды происходят от спешки. Моне смешивается с Мане и вот уже от импрессионизма у тебя в голове только цветные пятна. Нам всем доведется бывать в конкретном городе скорее всего только один раз. И не стоит портить впечатление спешкой. Погуляй немного. Потеряйся чуть-чуть. Поешь. Посмотри, как французы завтракают. Осмотри достопримечательность. Поспи. Займись сексом. Только со знакомым человеком. Выпей кофе на улице. Посмотри, как испанские пожилые парочки идут на мессу в воскресенье. Выпей вина. Поешь. Повтори. Видишь, это просто. Не надо рисковать вот этими короткими туристическими днями. В этот раз рисковать не станем.
Так вот, о риске. Бывает риск и бывает риск.
С читателем как-то началась дискуссия. Если часть моих рекомендаций состоит в том, что какие-то активы, когда-то надо продавать, а какие-то когда-то надо покупать, то чем это отличается от торговли акциями?
Здравый и правильный вопрос, надо отметить. И главная разница в том, что есть попытка угадать правильное время входа/выхода с рынка, а есть управление риском. Угадывание правильно времени подразумевает, что вы знаете, что будет происходить с рынком завтра. Управление риском подразумевает, что вы не знаете, что будет происходить (ведь это действительно так) и просто готовитесь к любым сценариям.
Угадывание времени входа на рынок для тех, кто думает, что он/она умнее рынка. Управление рисками – для тех, кто знает, что это не так.
Мой собственный портфель состоит из нескольких основных позиций из ETF и пригоршни акций, которые я по каким-то причинам когда-то купил. Я не пытаюсь заглядывать в будущее, так как оно еще не произошло. И, конечно, я не считаю себя самым умным в этой комнате. Я действую почти механически. Основной портфель ребалансируется по мере необходимости. Честно говоря, строгого правила у меня нет. Это происходит или раз в год или, что случается чаще, когда один актив вдруг сильно вырос или сильно упал. Я много раз писал о ребалансировке, думаю вы понимаете, что это одно из главных преимуществ вечных портфелей. Вы покупаете подешевевшие активы, и продаете дорогие. Мечта инвестора: покупай дешево, продавай дорого.
Но то же самое я делаю с отдельными акциями. Если что-то вдруг выстреливает необычно или внезапно и сильно. Скорее всего я продам. Хотя бы потому, что эта одна позиция станет стоить в три раза больше, чем остальные. И зачем мне ставить так много денег на одну компанию?
Примеры? Сколько угодно. CRWD, который рекомендовался довольно давно, и потом упоминался еще раз. На прошлой неделе цена выросла неприлично. +175% с покупки. И позиция распухла до двухкратного размера обычной моей позиции в отдельной акции. Я продал часть, чтобы забрать всю прибыль. Таким образом, я снизил риск портфеля в целом. Снял со стола выигранные фишки. И переложил их в более надежный инструмент.
Кстати, то же самое сделал с Каспием.
Все это, конечно, не рекомендация к покупкам или продажам. Это рекомендация, следить за тем, как устроен ваш общий портфель. И не зашли ли вы уже на территорию, когда при любом незначительном падении рынка вы потеряете спокойствие и сон.
Готовимся в новую поездку. За час, пока все бронировал потратил месячный бюджет Зимбабве. Больно.
Опыт предыдущих поездок показал, надо немного притормозить. Вот приехать, и начать тормозить сразу. Все беды происходят от спешки. Моне смешивается с Мане и вот уже от импрессионизма у тебя в голове только цветные пятна. Нам всем доведется бывать в конкретном городе скорее всего только один раз. И не стоит портить впечатление спешкой. Погуляй немного. Потеряйся чуть-чуть. Поешь. Посмотри, как французы завтракают. Осмотри достопримечательность. Поспи. Займись сексом. Только со знакомым человеком. Выпей кофе на улице. Посмотри, как испанские пожилые парочки идут на мессу в воскресенье. Выпей вина. Поешь. Повтори. Видишь, это просто. Не надо рисковать вот этими короткими туристическими днями. В этот раз рисковать не станем.
Так вот, о риске. Бывает риск и бывает риск.
С читателем как-то началась дискуссия. Если часть моих рекомендаций состоит в том, что какие-то активы, когда-то надо продавать, а какие-то когда-то надо покупать, то чем это отличается от торговли акциями?
Здравый и правильный вопрос, надо отметить. И главная разница в том, что есть попытка угадать правильное время входа/выхода с рынка, а есть управление риском. Угадывание правильно времени подразумевает, что вы знаете, что будет происходить с рынком завтра. Управление риском подразумевает, что вы не знаете, что будет происходить (ведь это действительно так) и просто готовитесь к любым сценариям.
Угадывание времени входа на рынок для тех, кто думает, что он/она умнее рынка. Управление рисками – для тех, кто знает, что это не так.
Мой собственный портфель состоит из нескольких основных позиций из ETF и пригоршни акций, которые я по каким-то причинам когда-то купил. Я не пытаюсь заглядывать в будущее, так как оно еще не произошло. И, конечно, я не считаю себя самым умным в этой комнате. Я действую почти механически. Основной портфель ребалансируется по мере необходимости. Честно говоря, строгого правила у меня нет. Это происходит или раз в год или, что случается чаще, когда один актив вдруг сильно вырос или сильно упал. Я много раз писал о ребалансировке, думаю вы понимаете, что это одно из главных преимуществ вечных портфелей. Вы покупаете подешевевшие активы, и продаете дорогие. Мечта инвестора: покупай дешево, продавай дорого.
Но то же самое я делаю с отдельными акциями. Если что-то вдруг выстреливает необычно или внезапно и сильно. Скорее всего я продам. Хотя бы потому, что эта одна позиция станет стоить в три раза больше, чем остальные. И зачем мне ставить так много денег на одну компанию?
Примеры? Сколько угодно. CRWD, который рекомендовался довольно давно, и потом упоминался еще раз. На прошлой неделе цена выросла неприлично. +175% с покупки. И позиция распухла до двухкратного размера обычной моей позиции в отдельной акции. Я продал часть, чтобы забрать всю прибыль. Таким образом, я снизил риск портфеля в целом. Снял со стола выигранные фишки. И переложил их в более надежный инструмент.
Кстати, то же самое сделал с Каспием.
Все это, конечно, не рекомендация к покупкам или продажам. Это рекомендация, следить за тем, как устроен ваш общий портфель. И не зашли ли вы уже на территорию, когда при любом незначительном падении рынка вы потеряете спокойствие и сон.
#уроки
Три-четыре раза в неделю Вика поднимается ни свет ни заря, в 8 часов ночи, и даже не завтракая отправляется гулять по горам, садам и пляжам. Она сама отчасти растение и для цветения ей нужен воздух и солнце. Морская вода тоже полезна, но она не каждый месяц комфортна для потребления. Приходит Вика в красивое место и давай плести из рук и ног замысловатые узлы. Йогой называет это.
Не знаю, за йогу я не специалист. Но в детстве я читал Камасутру, в ней нет и половины такой красоты, как у Вики в дни йоги. Разве что советская художественная гимнастика могла конкурировать. Иногда я потихоньку подглядываю. На что она говорит: «Подглядывать нехорошо. Садись и нормально смотри». И я сажусь смотреть. Мы оба знаем, что она прекрасна.
Советов никаких я в этом смысле давать не собирался. Просто ни к чему не относящийся кусочек реальности. А вот если говорить о действительно фантастических вещах, что бы вы, как инвесторы посоветовали бы себе молодому? Я часто об этом думаю, очень сожалею что это сделать не могу. Но вдруг кому-то помоложе пригодится?
Я бы в первую очередь посоветовал не заморачиваться. Я очень долго изучал вопрос, хотя правильный путь был указан чуть ли ни в первом предложении любой книги и статьи. Соответственно, первый совет: сделай первый шаг в самом простом направлении. Вы, грамотные, сейчас конечно понимаете, что это было бы приобретение какого-то крупного etf на S&P500 и добавление к нему потом Насдак и наверное какой то фонд на краткосрочные облигации. И в этот момент, я бы обогнал уже половину тех, кто только задумался об инвестировании. А время – это самое главное.
Второй совет – неочевидный, наверное. Изучение рынков и самых основных идей об инвестировании это и есть второй шаг. Да, немного телега впереди лошади, но если 99% умных людей говорят, что надо инвестировать вдолгую, пассивно, через ETF, то чего тут изучать? Сначала сделай, а потом изучай, сколько хочешь. Хоть 10 лет. Зато ты уже будешь на рынке. И ПОТОМ, по мере роста образованности и начитанности, может быть ты что-то изменишь в своем портфеле.
3. Правило 80/20 работает. Все, что очень сложно, активная торговля, опционы, форекс и вся остальная хрень, которую тебе пропихивают продавцы – это те 80% информации, которые нужны, чтобы получать недостающие 20% доходности. Большая часть прибыли и дохода поступает от очень небольших усилий. К этому же совету я отнесу все непонятное и сложное. Трудно понять, не втыкаешься в тему, не очень понятно, чем компания занимается, но активно продвигает свои услуги или акции? В топку все. У тебя нет всего времени мира, чтобы это изучать. Тебе надо еще за зарплату работать. Семью иногда видеть. Крч, забей.
Терпение. Тут и говорить не о чем. Терпение на годы и десятилетия. А не на три месяца (ей, кто там плакал про акции AIRA?)
Будет трудно. Графики будут прыгать как сумасшедшие или вообще никуда не двигаться. Может быть и годами. Ну и что? Работа есть, дети растут, жена любит. Успокойся. И продолжай.
Не надо делать ставку «на всю котлету».
Это тупо. Одним шагом просрать все, что ты зарабатывал так долго. Наоборот. Чуть-чуть сюда, чуть-чуть сюда, получится объемный портфель. Разнонаправленный и диверсифицированный. Не обязательно только биржа. Есть еще много других инвестиций. Только не забывай все считать и за всем этим следить. Скорее всего результат будет ок, но не блестящий. И это ок. Потому что Эзоп был прав. Черепаха выигрывает.
Три-четыре раза в неделю Вика поднимается ни свет ни заря, в 8 часов ночи, и даже не завтракая отправляется гулять по горам, садам и пляжам. Она сама отчасти растение и для цветения ей нужен воздух и солнце. Морская вода тоже полезна, но она не каждый месяц комфортна для потребления. Приходит Вика в красивое место и давай плести из рук и ног замысловатые узлы. Йогой называет это.
Не знаю, за йогу я не специалист. Но в детстве я читал Камасутру, в ней нет и половины такой красоты, как у Вики в дни йоги. Разве что советская художественная гимнастика могла конкурировать. Иногда я потихоньку подглядываю. На что она говорит: «Подглядывать нехорошо. Садись и нормально смотри». И я сажусь смотреть. Мы оба знаем, что она прекрасна.
Советов никаких я в этом смысле давать не собирался. Просто ни к чему не относящийся кусочек реальности. А вот если говорить о действительно фантастических вещах, что бы вы, как инвесторы посоветовали бы себе молодому? Я часто об этом думаю, очень сожалею что это сделать не могу. Но вдруг кому-то помоложе пригодится?
Я бы в первую очередь посоветовал не заморачиваться. Я очень долго изучал вопрос, хотя правильный путь был указан чуть ли ни в первом предложении любой книги и статьи. Соответственно, первый совет: сделай первый шаг в самом простом направлении. Вы, грамотные, сейчас конечно понимаете, что это было бы приобретение какого-то крупного etf на S&P500 и добавление к нему потом Насдак и наверное какой то фонд на краткосрочные облигации. И в этот момент, я бы обогнал уже половину тех, кто только задумался об инвестировании. А время – это самое главное.
Второй совет – неочевидный, наверное. Изучение рынков и самых основных идей об инвестировании это и есть второй шаг. Да, немного телега впереди лошади, но если 99% умных людей говорят, что надо инвестировать вдолгую, пассивно, через ETF, то чего тут изучать? Сначала сделай, а потом изучай, сколько хочешь. Хоть 10 лет. Зато ты уже будешь на рынке. И ПОТОМ, по мере роста образованности и начитанности, может быть ты что-то изменишь в своем портфеле.
3. Правило 80/20 работает. Все, что очень сложно, активная торговля, опционы, форекс и вся остальная хрень, которую тебе пропихивают продавцы – это те 80% информации, которые нужны, чтобы получать недостающие 20% доходности. Большая часть прибыли и дохода поступает от очень небольших усилий. К этому же совету я отнесу все непонятное и сложное. Трудно понять, не втыкаешься в тему, не очень понятно, чем компания занимается, но активно продвигает свои услуги или акции? В топку все. У тебя нет всего времени мира, чтобы это изучать. Тебе надо еще за зарплату работать. Семью иногда видеть. Крч, забей.
Терпение. Тут и говорить не о чем. Терпение на годы и десятилетия. А не на три месяца (ей, кто там плакал про акции AIRA?)
Будет трудно. Графики будут прыгать как сумасшедшие или вообще никуда не двигаться. Может быть и годами. Ну и что? Работа есть, дети растут, жена любит. Успокойся. И продолжай.
Не надо делать ставку «на всю котлету».
Это тупо. Одним шагом просрать все, что ты зарабатывал так долго. Наоборот. Чуть-чуть сюда, чуть-чуть сюда, получится объемный портфель. Разнонаправленный и диверсифицированный. Не обязательно только биржа. Есть еще много других инвестиций. Только не забывай все считать и за всем этим следить. Скорее всего результат будет ок, но не блестящий. И это ок. Потому что Эзоп был прав. Черепаха выигрывает.
#уроки
Подруга и коллега написала в Фейсбуке, что уходит с работы. Мы с ней вместе создали компанию, она перешла в нее работать и вот четверть века спустя, говорит уходит. А еще через пару недель – новый пост. Она в Катманду и смотрит на горы и с ней еще толпа народу. Ну то есть, ребята не пляжные туристы, а настоящие дураки с рюкзаками. Поехали жопы морозить и по горам лазить. Все – туристы высшей категории, мастера спорта по приготовлению тушенки в невыносимых условиях Заполярья и склонов восьмитысячников. Вот такие бывают мечты у людей, когда они внезапно бросают работы. А не вот эти ваши, дайкири в одной руке, пинаколада в другой. Бедная у нас с вами фантазия. Надо как-то ее тренировать. Но это потом. Мне надо допить дайкири.
А пока уроки, как обещал. Важные. Это вам не эвересты с канченджангами.
Каждый раз когда вы включаете компьютер или телевизор, и даже если они выключены, какая-нибудь инвестиционная фирма объявляет вам о своем видении рынка, хотя вы и не просили, а просто хотели посмотреть котиков в тиктоке.
Обычно, это какие-то мысли брокеров, о том, что какая-то компания получила плохие результаты в этом квартале, и что ее нужно срочно сливать, если вы, как последний неудачник, еще держите ее акции.
Нормальные инвесторы, собравшие портфель из любимых компаний и намеренные держать его десятилетиями, могут только задуматься о покупке дополнительного лота акций, пока они подешевели. Потому что такие предсказания не имеют ничего общего с долгосрочным инвестированием, которым мы занимаемся. Все это – рыночный шум.
Бывают ценные предсказания, скажем на год или на три. Когда инвест. дома выдают прогнозы. На 2023 год они предсказывали результат S&P500 от минус 4.5% (Морган Стенли) до +17% (Дойче Банк). В итоге индекс показал 24.2%. То есть все предсказания могут идти в топку.
Вот поэтому я всегда говорю об инвестировании только на долгий срок, только в широкие ETF и только о сбалансированных портфелях, где есть основные классы активов.
Инвесторы, которые думают о накоплениях на пенсию, не могут обойти стороной и дивидендные акции. С ними есть другие проблемы, я писал о них здесь. Но к счастью, эти проблемы можно обойти. Вы сами можете исследовать дивидендные истории либо пользоваться аналитикой специализированных компаний. Можно посмотреть simplywall.st там есть бесплатный тариф, и можно зайти в сообщество BeatMarket и бесплатно пообщаться за дивидендные истории и компании роста.
Я думаю, что на стадии накопления важнее компании роста и вообще все акции. Тогда как в моем случае, уже набирают вес дивидендные компании и облигации.
Да, мы уже по-стариковски, 80 на поворотах, никакого секса за рулем и на Джомолунгму мы на картинках посмотрим.
Подруга и коллега написала в Фейсбуке, что уходит с работы. Мы с ней вместе создали компанию, она перешла в нее работать и вот четверть века спустя, говорит уходит. А еще через пару недель – новый пост. Она в Катманду и смотрит на горы и с ней еще толпа народу. Ну то есть, ребята не пляжные туристы, а настоящие дураки с рюкзаками. Поехали жопы морозить и по горам лазить. Все – туристы высшей категории, мастера спорта по приготовлению тушенки в невыносимых условиях Заполярья и склонов восьмитысячников. Вот такие бывают мечты у людей, когда они внезапно бросают работы. А не вот эти ваши, дайкири в одной руке, пинаколада в другой. Бедная у нас с вами фантазия. Надо как-то ее тренировать. Но это потом. Мне надо допить дайкири.
А пока уроки, как обещал. Важные. Это вам не эвересты с канченджангами.
Каждый раз когда вы включаете компьютер или телевизор, и даже если они выключены, какая-нибудь инвестиционная фирма объявляет вам о своем видении рынка, хотя вы и не просили, а просто хотели посмотреть котиков в тиктоке.
Обычно, это какие-то мысли брокеров, о том, что какая-то компания получила плохие результаты в этом квартале, и что ее нужно срочно сливать, если вы, как последний неудачник, еще держите ее акции.
Нормальные инвесторы, собравшие портфель из любимых компаний и намеренные держать его десятилетиями, могут только задуматься о покупке дополнительного лота акций, пока они подешевели. Потому что такие предсказания не имеют ничего общего с долгосрочным инвестированием, которым мы занимаемся. Все это – рыночный шум.
Бывают ценные предсказания, скажем на год или на три. Когда инвест. дома выдают прогнозы. На 2023 год они предсказывали результат S&P500 от минус 4.5% (Морган Стенли) до +17% (Дойче Банк). В итоге индекс показал 24.2%. То есть все предсказания могут идти в топку.
Вот поэтому я всегда говорю об инвестировании только на долгий срок, только в широкие ETF и только о сбалансированных портфелях, где есть основные классы активов.
Инвесторы, которые думают о накоплениях на пенсию, не могут обойти стороной и дивидендные акции. С ними есть другие проблемы, я писал о них здесь. Но к счастью, эти проблемы можно обойти. Вы сами можете исследовать дивидендные истории либо пользоваться аналитикой специализированных компаний. Можно посмотреть simplywall.st там есть бесплатный тариф, и можно зайти в сообщество BeatMarket и бесплатно пообщаться за дивидендные истории и компании роста.
Я думаю, что на стадии накопления важнее компании роста и вообще все акции. Тогда как в моем случае, уже набирают вес дивидендные компании и облигации.
Да, мы уже по-стариковски, 80 на поворотах, никакого секса за рулем и на Джомолунгму мы на картинках посмотрим.
#уроки
Звонил друг из Индии. Он Казахский друг, но его босс, жестокий и бессердечный человек, изгнал его из благословенного Казахстана в Индию водружать флаг, нести казахское, доброе и конину, стоять насмерть и в целом не посрамить. По словам Ерика – Индия уже в печенках. И хорошо, если это только фигура речи, а не настоящие индийские живые организмы в его внутренностях. Для профилактики надо пить виски. Ерик нашел английский паб, с самым меланхоличным барменом на свете. На любую фразу тот отвечает «Такова жизнь, чувак», «Я тебя понимаю, чувак» и «Могло быть хуже, чувак». Это Ерика очень устраивает. Ведь Ерик, как и бармен, в душЕ оптимисты. Он рассказывает бармену, что есть жопа мира. И в этой жопе мира находится жопа этого места, непосредственно этот бар. И в самой жопе этого бара сидит Ерик и жалуется бармену на то, что в его жизни наступила жопа. Бармен традиционно говорит: «могло быть хуже, чувак». Ерик представляет себе череду перечисленных жоп, и до него доходит, что хуже уже быть не могло. А значит, впереди только светлое будущее и дальше все будет просто отлично. А все потому, что пока оптимисты и пессимисты спорили наполовину полон стакан или наполовину пуст, Ерик его выпил. Так своими делами Ерик доказывает миру, что оптимистом быть полезно и правильно. Поэтому его все любят.
Согласно теории игр верить в добро, прощать и сотрудничать – самая правильная стратегия, выигрышная для всех. Кто не верит, погуглите «дилемму заключенных» (Ерик, я ни на что не намекаю). Немного модифицируя вывод этой дилеммы, я сделаю акцент на слове Верить.
Все мы инвесторы, как и обычные люди, не знаем будущего. Мы знаем, что история развивается по спирали и повторяет себя. Мы знаем, что рынки всегда росли благодаря тому, что 8 миллиардов человек пытаются улучшить свою жизнь. Которая и так была не задрипанная, благодаря усилиям предыдущих 7 миллиардов человек, живших до нас.
И принимая на веру эти предпосылки, мы создаем свои инвестиционные портфели из широких и индексов и держим их (пальцы крестиком, включая, но не ограничиваясь) до конца жизни. Что это как ни вера?
Сам я не фанат божьих храмов и не убежден в прибыльности молитв. Тем более никто не считал дивидендную доходность для прихожан. Хотя для храмов – бизнес-план выглядит просто отлично, но инвестировать в церкви пускают после специального обучения. То есть, как всегда, только квалифицированных инвесторов.
Мы же, простые инвесторы, чаще предпочитаем математически описанные, доказанные и повторяемые модели. Верим в науку о вакцинах, а не в волшебные свойства китового жира. Знаем, что Земля круглая и вращается вокруг Солнца и твердо убеждены, что 8 миллиардов человек не падают с нее, потому что прикреплены к поликлиникам.
И все же мы с вами похожи на истово верующих. Тем, что мы верим в прогресс и постоянное желание наших бренных тел пожрать повкуснее, спать поудобнее и удовлетворять свое эго новыми победами в бизнесах. В тех самых бизнесах, в которые мы инвестируем и держим пальцы крестиком за их успех. В тех самых бизнесах, флаги которых Лехи и Ерики несут, водружают, и в целом не посрамят.
Звонил друг из Индии. Он Казахский друг, но его босс, жестокий и бессердечный человек, изгнал его из благословенного Казахстана в Индию водружать флаг, нести казахское, доброе и конину, стоять насмерть и в целом не посрамить. По словам Ерика – Индия уже в печенках. И хорошо, если это только фигура речи, а не настоящие индийские живые организмы в его внутренностях. Для профилактики надо пить виски. Ерик нашел английский паб, с самым меланхоличным барменом на свете. На любую фразу тот отвечает «Такова жизнь, чувак», «Я тебя понимаю, чувак» и «Могло быть хуже, чувак». Это Ерика очень устраивает. Ведь Ерик, как и бармен, в душЕ оптимисты. Он рассказывает бармену, что есть жопа мира. И в этой жопе мира находится жопа этого места, непосредственно этот бар. И в самой жопе этого бара сидит Ерик и жалуется бармену на то, что в его жизни наступила жопа. Бармен традиционно говорит: «могло быть хуже, чувак». Ерик представляет себе череду перечисленных жоп, и до него доходит, что хуже уже быть не могло. А значит, впереди только светлое будущее и дальше все будет просто отлично. А все потому, что пока оптимисты и пессимисты спорили наполовину полон стакан или наполовину пуст, Ерик его выпил. Так своими делами Ерик доказывает миру, что оптимистом быть полезно и правильно. Поэтому его все любят.
Согласно теории игр верить в добро, прощать и сотрудничать – самая правильная стратегия, выигрышная для всех. Кто не верит, погуглите «дилемму заключенных» (Ерик, я ни на что не намекаю). Немного модифицируя вывод этой дилеммы, я сделаю акцент на слове Верить.
Все мы инвесторы, как и обычные люди, не знаем будущего. Мы знаем, что история развивается по спирали и повторяет себя. Мы знаем, что рынки всегда росли благодаря тому, что 8 миллиардов человек пытаются улучшить свою жизнь. Которая и так была не задрипанная, благодаря усилиям предыдущих 7 миллиардов человек, живших до нас.
И принимая на веру эти предпосылки, мы создаем свои инвестиционные портфели из широких и индексов и держим их (пальцы крестиком, включая, но не ограничиваясь) до конца жизни. Что это как ни вера?
Сам я не фанат божьих храмов и не убежден в прибыльности молитв. Тем более никто не считал дивидендную доходность для прихожан. Хотя для храмов – бизнес-план выглядит просто отлично, но инвестировать в церкви пускают после специального обучения. То есть, как всегда, только квалифицированных инвесторов.
Мы же, простые инвесторы, чаще предпочитаем математически описанные, доказанные и повторяемые модели. Верим в науку о вакцинах, а не в волшебные свойства китового жира. Знаем, что Земля круглая и вращается вокруг Солнца и твердо убеждены, что 8 миллиардов человек не падают с нее, потому что прикреплены к поликлиникам.
И все же мы с вами похожи на истово верующих. Тем, что мы верим в прогресс и постоянное желание наших бренных тел пожрать повкуснее, спать поудобнее и удовлетворять свое эго новыми победами в бизнесах. В тех самых бизнесах, в которые мы инвестируем и держим пальцы крестиком за их успех. В тех самых бизнесах, флаги которых Лехи и Ерики несут, водружают, и в целом не посрамят.