#уроки
Подруга и коллега написала в Фейсбуке, что уходит с работы. Мы с ней вместе создали компанию, она перешла в нее работать и вот четверть века спустя, говорит уходит. А еще через пару недель – новый пост. Она в Катманду и смотрит на горы и с ней еще толпа народу. Ну то есть, ребята не пляжные туристы, а настоящие дураки с рюкзаками. Поехали жопы морозить и по горам лазить. Все – туристы высшей категории, мастера спорта по приготовлению тушенки в невыносимых условиях Заполярья и склонов восьмитысячников. Вот такие бывают мечты у людей, когда они внезапно бросают работы. А не вот эти ваши, дайкири в одной руке, пинаколада в другой. Бедная у нас с вами фантазия. Надо как-то ее тренировать. Но это потом. Мне надо допить дайкири.
А пока уроки, как обещал. Важные. Это вам не эвересты с канченджангами.
Каждый раз когда вы включаете компьютер или телевизор, и даже если они выключены, какая-нибудь инвестиционная фирма объявляет вам о своем видении рынка, хотя вы и не просили, а просто хотели посмотреть котиков в тиктоке.
Обычно, это какие-то мысли брокеров, о том, что какая-то компания получила плохие результаты в этом квартале, и что ее нужно срочно сливать, если вы, как последний неудачник, еще держите ее акции.
Нормальные инвесторы, собравшие портфель из любимых компаний и намеренные держать его десятилетиями, могут только задуматься о покупке дополнительного лота акций, пока они подешевели. Потому что такие предсказания не имеют ничего общего с долгосрочным инвестированием, которым мы занимаемся. Все это – рыночный шум.
Бывают ценные предсказания, скажем на год или на три. Когда инвест. дома выдают прогнозы. На 2023 год они предсказывали результат S&P500 от минус 4.5% (Морган Стенли) до +17% (Дойче Банк). В итоге индекс показал 24.2%. То есть все предсказания могут идти в топку.
Вот поэтому я всегда говорю об инвестировании только на долгий срок, только в широкие ETF и только о сбалансированных портфелях, где есть основные классы активов.
Инвесторы, которые думают о накоплениях на пенсию, не могут обойти стороной и дивидендные акции. С ними есть другие проблемы, я писал о них здесь. Но к счастью, эти проблемы можно обойти. Вы сами можете исследовать дивидендные истории либо пользоваться аналитикой специализированных компаний. Можно посмотреть simplywall.st там есть бесплатный тариф, и можно зайти в сообщество BeatMarket и бесплатно пообщаться за дивидендные истории и компании роста.
Я думаю, что на стадии накопления важнее компании роста и вообще все акции. Тогда как в моем случае, уже набирают вес дивидендные компании и облигации.
Да, мы уже по-стариковски, 80 на поворотах, никакого секса за рулем и на Джомолунгму мы на картинках посмотрим.
Подруга и коллега написала в Фейсбуке, что уходит с работы. Мы с ней вместе создали компанию, она перешла в нее работать и вот четверть века спустя, говорит уходит. А еще через пару недель – новый пост. Она в Катманду и смотрит на горы и с ней еще толпа народу. Ну то есть, ребята не пляжные туристы, а настоящие дураки с рюкзаками. Поехали жопы морозить и по горам лазить. Все – туристы высшей категории, мастера спорта по приготовлению тушенки в невыносимых условиях Заполярья и склонов восьмитысячников. Вот такие бывают мечты у людей, когда они внезапно бросают работы. А не вот эти ваши, дайкири в одной руке, пинаколада в другой. Бедная у нас с вами фантазия. Надо как-то ее тренировать. Но это потом. Мне надо допить дайкири.
А пока уроки, как обещал. Важные. Это вам не эвересты с канченджангами.
Каждый раз когда вы включаете компьютер или телевизор, и даже если они выключены, какая-нибудь инвестиционная фирма объявляет вам о своем видении рынка, хотя вы и не просили, а просто хотели посмотреть котиков в тиктоке.
Обычно, это какие-то мысли брокеров, о том, что какая-то компания получила плохие результаты в этом квартале, и что ее нужно срочно сливать, если вы, как последний неудачник, еще держите ее акции.
Нормальные инвесторы, собравшие портфель из любимых компаний и намеренные держать его десятилетиями, могут только задуматься о покупке дополнительного лота акций, пока они подешевели. Потому что такие предсказания не имеют ничего общего с долгосрочным инвестированием, которым мы занимаемся. Все это – рыночный шум.
Бывают ценные предсказания, скажем на год или на три. Когда инвест. дома выдают прогнозы. На 2023 год они предсказывали результат S&P500 от минус 4.5% (Морган Стенли) до +17% (Дойче Банк). В итоге индекс показал 24.2%. То есть все предсказания могут идти в топку.
Вот поэтому я всегда говорю об инвестировании только на долгий срок, только в широкие ETF и только о сбалансированных портфелях, где есть основные классы активов.
Инвесторы, которые думают о накоплениях на пенсию, не могут обойти стороной и дивидендные акции. С ними есть другие проблемы, я писал о них здесь. Но к счастью, эти проблемы можно обойти. Вы сами можете исследовать дивидендные истории либо пользоваться аналитикой специализированных компаний. Можно посмотреть simplywall.st там есть бесплатный тариф, и можно зайти в сообщество BeatMarket и бесплатно пообщаться за дивидендные истории и компании роста.
Я думаю, что на стадии накопления важнее компании роста и вообще все акции. Тогда как в моем случае, уже набирают вес дивидендные компании и облигации.
Да, мы уже по-стариковски, 80 на поворотах, никакого секса за рулем и на Джомолунгму мы на картинках посмотрим.
#уроки
Звонил друг из Индии. Он Казахский друг, но его босс, жестокий и бессердечный человек, изгнал его из благословенного Казахстана в Индию водружать флаг, нести казахское, доброе и конину, стоять насмерть и в целом не посрамить. По словам Ерика – Индия уже в печенках. И хорошо, если это только фигура речи, а не настоящие индийские живые организмы в его внутренностях. Для профилактики надо пить виски. Ерик нашел английский паб, с самым меланхоличным барменом на свете. На любую фразу тот отвечает «Такова жизнь, чувак», «Я тебя понимаю, чувак» и «Могло быть хуже, чувак». Это Ерика очень устраивает. Ведь Ерик, как и бармен, в душЕ оптимисты. Он рассказывает бармену, что есть жопа мира. И в этой жопе мира находится жопа этого места, непосредственно этот бар. И в самой жопе этого бара сидит Ерик и жалуется бармену на то, что в его жизни наступила жопа. Бармен традиционно говорит: «могло быть хуже, чувак». Ерик представляет себе череду перечисленных жоп, и до него доходит, что хуже уже быть не могло. А значит, впереди только светлое будущее и дальше все будет просто отлично. А все потому, что пока оптимисты и пессимисты спорили наполовину полон стакан или наполовину пуст, Ерик его выпил. Так своими делами Ерик доказывает миру, что оптимистом быть полезно и правильно. Поэтому его все любят.
Согласно теории игр верить в добро, прощать и сотрудничать – самая правильная стратегия, выигрышная для всех. Кто не верит, погуглите «дилемму заключенных» (Ерик, я ни на что не намекаю). Немного модифицируя вывод этой дилеммы, я сделаю акцент на слове Верить.
Все мы инвесторы, как и обычные люди, не знаем будущего. Мы знаем, что история развивается по спирали и повторяет себя. Мы знаем, что рынки всегда росли благодаря тому, что 8 миллиардов человек пытаются улучшить свою жизнь. Которая и так была не задрипанная, благодаря усилиям предыдущих 7 миллиардов человек, живших до нас.
И принимая на веру эти предпосылки, мы создаем свои инвестиционные портфели из широких и индексов и держим их (пальцы крестиком, включая, но не ограничиваясь) до конца жизни. Что это как ни вера?
Сам я не фанат божьих храмов и не убежден в прибыльности молитв. Тем более никто не считал дивидендную доходность для прихожан. Хотя для храмов – бизнес-план выглядит просто отлично, но инвестировать в церкви пускают после специального обучения. То есть, как всегда, только квалифицированных инвесторов.
Мы же, простые инвесторы, чаще предпочитаем математически описанные, доказанные и повторяемые модели. Верим в науку о вакцинах, а не в волшебные свойства китового жира. Знаем, что Земля круглая и вращается вокруг Солнца и твердо убеждены, что 8 миллиардов человек не падают с нее, потому что прикреплены к поликлиникам.
И все же мы с вами похожи на истово верующих. Тем, что мы верим в прогресс и постоянное желание наших бренных тел пожрать повкуснее, спать поудобнее и удовлетворять свое эго новыми победами в бизнесах. В тех самых бизнесах, в которые мы инвестируем и держим пальцы крестиком за их успех. В тех самых бизнесах, флаги которых Лехи и Ерики несут, водружают, и в целом не посрамят.
Звонил друг из Индии. Он Казахский друг, но его босс, жестокий и бессердечный человек, изгнал его из благословенного Казахстана в Индию водружать флаг, нести казахское, доброе и конину, стоять насмерть и в целом не посрамить. По словам Ерика – Индия уже в печенках. И хорошо, если это только фигура речи, а не настоящие индийские живые организмы в его внутренностях. Для профилактики надо пить виски. Ерик нашел английский паб, с самым меланхоличным барменом на свете. На любую фразу тот отвечает «Такова жизнь, чувак», «Я тебя понимаю, чувак» и «Могло быть хуже, чувак». Это Ерика очень устраивает. Ведь Ерик, как и бармен, в душЕ оптимисты. Он рассказывает бармену, что есть жопа мира. И в этой жопе мира находится жопа этого места, непосредственно этот бар. И в самой жопе этого бара сидит Ерик и жалуется бармену на то, что в его жизни наступила жопа. Бармен традиционно говорит: «могло быть хуже, чувак». Ерик представляет себе череду перечисленных жоп, и до него доходит, что хуже уже быть не могло. А значит, впереди только светлое будущее и дальше все будет просто отлично. А все потому, что пока оптимисты и пессимисты спорили наполовину полон стакан или наполовину пуст, Ерик его выпил. Так своими делами Ерик доказывает миру, что оптимистом быть полезно и правильно. Поэтому его все любят.
Согласно теории игр верить в добро, прощать и сотрудничать – самая правильная стратегия, выигрышная для всех. Кто не верит, погуглите «дилемму заключенных» (Ерик, я ни на что не намекаю). Немного модифицируя вывод этой дилеммы, я сделаю акцент на слове Верить.
Все мы инвесторы, как и обычные люди, не знаем будущего. Мы знаем, что история развивается по спирали и повторяет себя. Мы знаем, что рынки всегда росли благодаря тому, что 8 миллиардов человек пытаются улучшить свою жизнь. Которая и так была не задрипанная, благодаря усилиям предыдущих 7 миллиардов человек, живших до нас.
И принимая на веру эти предпосылки, мы создаем свои инвестиционные портфели из широких и индексов и держим их (пальцы крестиком, включая, но не ограничиваясь) до конца жизни. Что это как ни вера?
Сам я не фанат божьих храмов и не убежден в прибыльности молитв. Тем более никто не считал дивидендную доходность для прихожан. Хотя для храмов – бизнес-план выглядит просто отлично, но инвестировать в церкви пускают после специального обучения. То есть, как всегда, только квалифицированных инвесторов.
Мы же, простые инвесторы, чаще предпочитаем математически описанные, доказанные и повторяемые модели. Верим в науку о вакцинах, а не в волшебные свойства китового жира. Знаем, что Земля круглая и вращается вокруг Солнца и твердо убеждены, что 8 миллиардов человек не падают с нее, потому что прикреплены к поликлиникам.
И все же мы с вами похожи на истово верующих. Тем, что мы верим в прогресс и постоянное желание наших бренных тел пожрать повкуснее, спать поудобнее и удовлетворять свое эго новыми победами в бизнесах. В тех самых бизнесах, в которые мы инвестируем и держим пальцы крестиком за их успех. В тех самых бизнесах, флаги которых Лехи и Ерики несут, водружают, и в целом не посрамят.
#уроки
Я знаю своих демонов в лицо. Первый – моя жена. Способная на спор довести до самоубийства нильских аллигаторов. Второго зовут Авось, он поскромнее, но тоже не подарок.
Если надо быстро пробежать по лестнице, как японский разведчик ниндзя, то Авось тебе говорит, какие 50 лет, твой возраст у тебя в голове. Скачи как горный козел. А не можешь, так лучше сразу сделай харакири, раз ты уже такой старый, что из тебя песок сыплется. И конечно ты скачешь. И подворачиваешь ногу. И потом как ниндзя же скрываешь ее забинтованную сколько можешь. Часа пол.
И затем, небрежно намазав тебе ногу вонючей мазью и перебинтовав ее заново, первый демон ставит тебе ультиматум: 20 дней на выздоровление, а то ни в какую Испанию ты не едешь.
Штош. У меня есть цель. Невыполнение грозит харакири или чем похуже. Будем выздоравливать. А как у вас с целями? Особенно финансовыми? Я хотел сегодня поговорить об них и, возможно, о самом начале финансового пути. О сохранении ваших денег и почему у вас это не получается.
Обычно, главная причина в том, что у вас в голове роятся грандиозные финансовые цели. Настолько грандиозные, что эти $50 оставшиеся от зарплаты в конце месяца вообще не впечатляют. Не идут ни в какое сравнение с тем прекрасным карбоновым великом, который вы хотели бы на них купить. И здесь кроется главный враг современного человека – спешка.
Давайте сами себе признаемся. Уже 10 лет назад, вы задумывались об этом велике, когда впервые увидели его на картинке. А $50 каждый месяц в течение 10 лет – это $10 000 (под 7% годовых). Но ни тогда, ни сейчас, вы не можете начать этот путь. Цель слишком велика.
Решение?
1. Начните с малого. Поставьте себе цель на год и выполните ее. Это придаст уверенности. Откладывайте деньги сразу, как только их получили. Знаменитое правило «заплати себе первому».
2. Пока ваши цели только у вас в голове, они слишком большие и трудно достижимые. Достаньте их из головы и изложите на бумаге, планшете, да хоть где. Разделите их на небольшие достижимые периоды. Так вы сможете охватить взглядом не только каждую составляющую большой цели. Но и видеть свой прогресс.
3. Мне не подходит, но многие говорят, что когда кто-то работает с тобой в команде – это помогает. Посвятите в свои планы кого-то из близких. Делитесь достижениями и празднуйте вместе!
4. Вознаградите себя за достижение промежуточных результатов. Прям возьмите часть этих денег и сделайте что-то, о чем давно мечтали. Я, например, хожу в Бургер Кинг (запретное удовольствие).
5. Распределите свои цели по приоритетам. Есть что-то на этот год, есть что-то до совершеннолетия детей, а есть что-то на эту жизнь. Каждое небольшое достижение дает больше уверенности и как ни странно, приучает следить за своими деньгами и вдруг их становится больше. Волшебство.
Ну а если в себя не верите, то можно первой покупкой запланировать меч для харакири. Очень мотивирует.
Я знаю своих демонов в лицо. Первый – моя жена. Способная на спор довести до самоубийства нильских аллигаторов. Второго зовут Авось, он поскромнее, но тоже не подарок.
Если надо быстро пробежать по лестнице, как японский разведчик ниндзя, то Авось тебе говорит, какие 50 лет, твой возраст у тебя в голове. Скачи как горный козел. А не можешь, так лучше сразу сделай харакири, раз ты уже такой старый, что из тебя песок сыплется. И конечно ты скачешь. И подворачиваешь ногу. И потом как ниндзя же скрываешь ее забинтованную сколько можешь. Часа пол.
И затем, небрежно намазав тебе ногу вонючей мазью и перебинтовав ее заново, первый демон ставит тебе ультиматум: 20 дней на выздоровление, а то ни в какую Испанию ты не едешь.
Штош. У меня есть цель. Невыполнение грозит харакири или чем похуже. Будем выздоравливать. А как у вас с целями? Особенно финансовыми? Я хотел сегодня поговорить об них и, возможно, о самом начале финансового пути. О сохранении ваших денег и почему у вас это не получается.
Обычно, главная причина в том, что у вас в голове роятся грандиозные финансовые цели. Настолько грандиозные, что эти $50 оставшиеся от зарплаты в конце месяца вообще не впечатляют. Не идут ни в какое сравнение с тем прекрасным карбоновым великом, который вы хотели бы на них купить. И здесь кроется главный враг современного человека – спешка.
Давайте сами себе признаемся. Уже 10 лет назад, вы задумывались об этом велике, когда впервые увидели его на картинке. А $50 каждый месяц в течение 10 лет – это $10 000 (под 7% годовых). Но ни тогда, ни сейчас, вы не можете начать этот путь. Цель слишком велика.
Решение?
1. Начните с малого. Поставьте себе цель на год и выполните ее. Это придаст уверенности. Откладывайте деньги сразу, как только их получили. Знаменитое правило «заплати себе первому».
2. Пока ваши цели только у вас в голове, они слишком большие и трудно достижимые. Достаньте их из головы и изложите на бумаге, планшете, да хоть где. Разделите их на небольшие достижимые периоды. Так вы сможете охватить взглядом не только каждую составляющую большой цели. Но и видеть свой прогресс.
3. Мне не подходит, но многие говорят, что когда кто-то работает с тобой в команде – это помогает. Посвятите в свои планы кого-то из близких. Делитесь достижениями и празднуйте вместе!
4. Вознаградите себя за достижение промежуточных результатов. Прям возьмите часть этих денег и сделайте что-то, о чем давно мечтали. Я, например, хожу в Бургер Кинг (запретное удовольствие).
5. Распределите свои цели по приоритетам. Есть что-то на этот год, есть что-то до совершеннолетия детей, а есть что-то на эту жизнь. Каждое небольшое достижение дает больше уверенности и как ни странно, приучает следить за своими деньгами и вдруг их становится больше. Волшебство.
Ну а если в себя не верите, то можно первой покупкой запланировать меч для харакири. Очень мотивирует.
#уроки
Карантин во время ковида увеличил домашнее насилие на 40%. Трижды отметил это в разговоре с женой. А она даже не замахнулась. А за ногу к сараю я привязан исключительно ради иммунитета. За полтора года карантина я понял, что если мужчину запереть надолго с каким-либо предметом, то этот предмет или животное, или женщина даже однажды покажется Скарлет Йохансен.
Таким же образом новые читатели подписываются, почитают-почитают, да и приходят на консультацию с сакральным вопросом: «мне уже 50 (55-60-65 подставьте нужное). Могу ли я еще надеяться?....»
И я вынужден огорчать. Иногда сильно. Надо 10 лет минимум. Если готовы – давайте работать. На нет и суда нет. Просто, честно говоря, я не верю, что если человек 50 лет не смог отложить ни копейки на черный день, то вдруг начнет тратить 30% зарплаты и инвестировать остальные 70%. Но, наверное, бывают и такие чудеса на свете.
И в первую очередь таким людям надо сказать – вы не одиноки. На самом деле таких людей большинство и это скорее норма. То есть, это мы все остальные слегка не в себе. Но вот поди ж ты, смущаем людей примером, и вселяем в голову крамольные мысли.
С чего начинать? Конечно, с бюджета. Сколько вам понадобится денег на пенсии? Понять это можно ориентируясь на свои расходы сейчас. Считается, что 80% от текущего бюджета можно принять как разумную цель для выхода на пенсию. То есть, вы должны получать из всех источников (государственная пенсия, свои накопления и если вы планируете подрабатывать сторожем – зарплата) примерно 80% от того, что тратите сейчас в месяц.
Умножьте эту сумму на 12 – это ваше годовое содержание. Сколько же надо накопить, чтобы получать такой доход?
Сначала, конечно, отнимаем государственную пенсию. Если есть, отнимаем другие доходы, которые будут вам поступать. Остаток должен составлять 4% от вашего капитала.
Чтобы было понятнее, давайте на цифрах. Вы тратите сейчас на жизнь 500 000 в месяц. Значит на пенсии вам надо 400 000. Ваша государственная пенсия будет составлять 120 000. Осталось 280 тыс непокрытых. Это 280*12=3 360 000 – это ваш годовой бюджет, который надо как-то обеспечить. Инвестированный капитал, который это может обеспечить – это 84 000 000. (3 360 000 / 4%).
Если цифра кажется нереально огромной – подумайте еще раз. Не переоценили ли вы свои запросы. Ведь если снизить первоначальную сумму с 400 тыс до 300 тыс, то потребность в капитале рухнет с 84 млн до мизерных 54 млн! Если сумму не снижать, то нужно подумать о подработке на пенсии.
Итак, цель понятна. Теперь нужен план. План должен включать в себя расчеты, как прийти к необходимой сумме в разумные сроки. План должен учитывать инфляцию.
И наконец самое сложное. Нужно откладывать деньги. Возможно, очень много. Возможно, придется откладывать львиную долю и сократить по максимуму все свои расходы. Да, вы откладываете жизнь. Но если вопрос стоит в том, чтобы жить сейчас, а после выхода на пенсию сразу помереть от голода – надо все же расставить приоритеты.
Конечно, просто отложенных денег не хватит. Деньги должны работать. Чем больше дохода принесут деньги самостоятельно, тем меньше придется работать вам.
Не могу больше рассказывать. Мне вас жалко, я должен сменить тему. Меня слезы душат. Но обманывать вас я тоже не готов. Это сложно. Но возможно.
Карантин во время ковида увеличил домашнее насилие на 40%. Трижды отметил это в разговоре с женой. А она даже не замахнулась. А за ногу к сараю я привязан исключительно ради иммунитета. За полтора года карантина я понял, что если мужчину запереть надолго с каким-либо предметом, то этот предмет или животное, или женщина даже однажды покажется Скарлет Йохансен.
Таким же образом новые читатели подписываются, почитают-почитают, да и приходят на консультацию с сакральным вопросом: «мне уже 50 (55-60-65 подставьте нужное). Могу ли я еще надеяться?....»
И я вынужден огорчать. Иногда сильно. Надо 10 лет минимум. Если готовы – давайте работать. На нет и суда нет. Просто, честно говоря, я не верю, что если человек 50 лет не смог отложить ни копейки на черный день, то вдруг начнет тратить 30% зарплаты и инвестировать остальные 70%. Но, наверное, бывают и такие чудеса на свете.
И в первую очередь таким людям надо сказать – вы не одиноки. На самом деле таких людей большинство и это скорее норма. То есть, это мы все остальные слегка не в себе. Но вот поди ж ты, смущаем людей примером, и вселяем в голову крамольные мысли.
С чего начинать? Конечно, с бюджета. Сколько вам понадобится денег на пенсии? Понять это можно ориентируясь на свои расходы сейчас. Считается, что 80% от текущего бюджета можно принять как разумную цель для выхода на пенсию. То есть, вы должны получать из всех источников (государственная пенсия, свои накопления и если вы планируете подрабатывать сторожем – зарплата) примерно 80% от того, что тратите сейчас в месяц.
Умножьте эту сумму на 12 – это ваше годовое содержание. Сколько же надо накопить, чтобы получать такой доход?
Сначала, конечно, отнимаем государственную пенсию. Если есть, отнимаем другие доходы, которые будут вам поступать. Остаток должен составлять 4% от вашего капитала.
Чтобы было понятнее, давайте на цифрах. Вы тратите сейчас на жизнь 500 000 в месяц. Значит на пенсии вам надо 400 000. Ваша государственная пенсия будет составлять 120 000. Осталось 280 тыс непокрытых. Это 280*12=3 360 000 – это ваш годовой бюджет, который надо как-то обеспечить. Инвестированный капитал, который это может обеспечить – это 84 000 000. (3 360 000 / 4%).
Если цифра кажется нереально огромной – подумайте еще раз. Не переоценили ли вы свои запросы. Ведь если снизить первоначальную сумму с 400 тыс до 300 тыс, то потребность в капитале рухнет с 84 млн до мизерных 54 млн! Если сумму не снижать, то нужно подумать о подработке на пенсии.
Итак, цель понятна. Теперь нужен план. План должен включать в себя расчеты, как прийти к необходимой сумме в разумные сроки. План должен учитывать инфляцию.
И наконец самое сложное. Нужно откладывать деньги. Возможно, очень много. Возможно, придется откладывать львиную долю и сократить по максимуму все свои расходы. Да, вы откладываете жизнь. Но если вопрос стоит в том, чтобы жить сейчас, а после выхода на пенсию сразу помереть от голода – надо все же расставить приоритеты.
Конечно, просто отложенных денег не хватит. Деньги должны работать. Чем больше дохода принесут деньги самостоятельно, тем меньше придется работать вам.
Не могу больше рассказывать. Мне вас жалко, я должен сменить тему. Меня слезы душат. Но обманывать вас я тоже не готов. Это сложно. Но возможно.
#уроки
В 5 утра, когда в наших горах становится светло, собаки разглядели в ветвях мандаринов пришлую кошку. По мнению собак, она, конечно, проститутка, в крайнем случае наркоманка, раз сидит посреди ночи на их собственном мандариновом дереве. Собаки стали громко и нарочито ее обсуждать, осуждать, высмеивать и даже, по-моему, оскорблять, что я не одобряю, так как это чистый расизм, сексизм и даже где-то шовинизм. Но это не точно, я еще все-таки плохо понимаю язык грузинских собак.
Ну так вот, вы можете представить, что после такого начала нового дня, у меня появилось пара лишних часов на медленные отвлеченные размышления под чашку кофе. И никогда не знаешь, куда заведут тебя мысли.
Вот в этот раз, получилось так необычно, что я даже записал, чтобы вам теперь рассказать.
Вот живем мы с вами в реальном физическом мире. Заметьте, все в одном и том же. Общем, для нас всех. Но по ходу жизни мы принимаем совершенно разные решения. И если двух человек поставить в абсолютно одинаковые условия – они примут разные решения. Почему? Да, вот такие странные мысли могут прийти в голову в пять утра за чашкой кофе.
И моя версия этой жизненной непонятки в том, что несмотря на то, что мы живем в одном и том же мире, действуем мы на основе нашего представления о мире. То есть на основе виртуальной копии мира, созданной в нашем мозгу. Ведь мозг, на самом деле вообще не знает, что там снаружи черепной коробки есть настоящий мир. Глаза, уши, нос и кожа передают ему всю доступную информацию и на ее основе мозг создает свою уникальную копию мира. А на основе этой копии выдает некие решения, которые считает правильными.
Для наших предков мир был полон необъяснимых чудес, для которых их древние мозги как могли создавали объяснения. Будь то русалка, которая утянула человека под воду, или Зевс на колеснице едет по небу и швыряет молнии в землю. Если вам смешно, оглянитесь вокруг и вспомните, что множество людей (точнее их мозгов) считают, что миром управляет теневое правительство, фармкомпании выпускают вакцины, чтобы сократить популяцию людей и Трамп – единственный честный политик в Штатах.
Зачем, вы скажете, я тут вот набрасываю субстанций на вентилятор? А затем, что это имеет непосредственное отношение к процессу инвестиций. Та копия мира, которую создает мозг инвестора, должна максимально близко отражать реальный мир. Хотя бы в части финансов. Ведь мы принимаем решения на ее основе.
Если вы позволяете новостному шуму участвовать в создании этой копии мира – вы подпадаете под влияние тех людей, которые этот новостной шум создают. И поверьте, у них есть свои цели и задачи. И создают эти новости они не просто так, а для чего-то. И хорошо, если их задача просто накрутка просмотров. Это просто, публикуй как можно более страшные новости о неминуемом обвале рынка – и все будут их читать, потому что человек всегда больше боится потерять деньги, чем радуется заработанным деньгам.
А вот если задача журналиста заставить вас сделать что-то, то технологии будут посложнее и действовать они будут тоньше и все больше людей будут попадать в их сети.
И вот, например поэтому я очень редко говорю здесь о всяких схемах обмана инвесторов. Мне кажется, здесь собрались люди уже способные понять, что если кто-то обещает заработок 30% в месяц, то этот кто-то вложив в свою прекрасную идею $10 000 через два года получит $5 миллионов и непонятно, зачем ему моя жалкая сотня баксов. То же самое относится к продавцам волшебных курсов по инвестициям. У ребят могут быть прекрасные побуждения нести финансовую грамотность в массы. Но бизнес есть бизнес, и у него свои законы. Товар стоит столько, сколько за него готовы заплатить. И если вы готовы платить миллионы – то это справедливая цена.
Создавая в своем мозгу виртуальную копию мира, старайтесь сверять ее с реальностью.
В 5 утра, когда в наших горах становится светло, собаки разглядели в ветвях мандаринов пришлую кошку. По мнению собак, она, конечно, проститутка, в крайнем случае наркоманка, раз сидит посреди ночи на их собственном мандариновом дереве. Собаки стали громко и нарочито ее обсуждать, осуждать, высмеивать и даже, по-моему, оскорблять, что я не одобряю, так как это чистый расизм, сексизм и даже где-то шовинизм. Но это не точно, я еще все-таки плохо понимаю язык грузинских собак.
Ну так вот, вы можете представить, что после такого начала нового дня, у меня появилось пара лишних часов на медленные отвлеченные размышления под чашку кофе. И никогда не знаешь, куда заведут тебя мысли.
Вот в этот раз, получилось так необычно, что я даже записал, чтобы вам теперь рассказать.
Вот живем мы с вами в реальном физическом мире. Заметьте, все в одном и том же. Общем, для нас всех. Но по ходу жизни мы принимаем совершенно разные решения. И если двух человек поставить в абсолютно одинаковые условия – они примут разные решения. Почему? Да, вот такие странные мысли могут прийти в голову в пять утра за чашкой кофе.
И моя версия этой жизненной непонятки в том, что несмотря на то, что мы живем в одном и том же мире, действуем мы на основе нашего представления о мире. То есть на основе виртуальной копии мира, созданной в нашем мозгу. Ведь мозг, на самом деле вообще не знает, что там снаружи черепной коробки есть настоящий мир. Глаза, уши, нос и кожа передают ему всю доступную информацию и на ее основе мозг создает свою уникальную копию мира. А на основе этой копии выдает некие решения, которые считает правильными.
Для наших предков мир был полон необъяснимых чудес, для которых их древние мозги как могли создавали объяснения. Будь то русалка, которая утянула человека под воду, или Зевс на колеснице едет по небу и швыряет молнии в землю. Если вам смешно, оглянитесь вокруг и вспомните, что множество людей (точнее их мозгов) считают, что миром управляет теневое правительство, фармкомпании выпускают вакцины, чтобы сократить популяцию людей и Трамп – единственный честный политик в Штатах.
Зачем, вы скажете, я тут вот набрасываю субстанций на вентилятор? А затем, что это имеет непосредственное отношение к процессу инвестиций. Та копия мира, которую создает мозг инвестора, должна максимально близко отражать реальный мир. Хотя бы в части финансов. Ведь мы принимаем решения на ее основе.
Если вы позволяете новостному шуму участвовать в создании этой копии мира – вы подпадаете под влияние тех людей, которые этот новостной шум создают. И поверьте, у них есть свои цели и задачи. И создают эти новости они не просто так, а для чего-то. И хорошо, если их задача просто накрутка просмотров. Это просто, публикуй как можно более страшные новости о неминуемом обвале рынка – и все будут их читать, потому что человек всегда больше боится потерять деньги, чем радуется заработанным деньгам.
А вот если задача журналиста заставить вас сделать что-то, то технологии будут посложнее и действовать они будут тоньше и все больше людей будут попадать в их сети.
И вот, например поэтому я очень редко говорю здесь о всяких схемах обмана инвесторов. Мне кажется, здесь собрались люди уже способные понять, что если кто-то обещает заработок 30% в месяц, то этот кто-то вложив в свою прекрасную идею $10 000 через два года получит $5 миллионов и непонятно, зачем ему моя жалкая сотня баксов. То же самое относится к продавцам волшебных курсов по инвестициям. У ребят могут быть прекрасные побуждения нести финансовую грамотность в массы. Но бизнес есть бизнес, и у него свои законы. Товар стоит столько, сколько за него готовы заплатить. И если вы готовы платить миллионы – то это справедливая цена.
Создавая в своем мозгу виртуальную копию мира, старайтесь сверять ее с реальностью.
#уроки
Сейчас в обществах новая мода, вытащить запыленные твиты и посты из фейсбука и кого-нибудь закэнселить за их высказывание 10-летней давности. Что автоматически приводит нас к мысли, что нас с вами начнут кэнселить за то, что мы говорим сегодня.
Мы сейчас обсуждаем какую-то тему и это нормально. Но через 10 лет окажется, что одна точка зрения победила, и все остальные мнения считаются неправильными. Вот тут кому-то из нас конкретно прилетит. Кто-нибудь достанет из специально сохраненного iPhone 6, специально сохраненный телеграмм и начнет тыкать пальцем на выделенную строчку.
На всякий случай тут сразу напишу, что половая ориентация и религия, которые намеренно демонстрируют всем – это как член на лбу. Возможно, это необычно, но совсем не удобно. Так что пусть и религия, и члены останутся личным делом каждого. Никто не будет об этом знать. И никто не станет никого ничем попрекать и тем более ущемлять.
Вы не задумывались, что на бытовых приборах стало слишком много предупреждений? На пылесосе написано в рот не брать, на микроволновках – не сушить кошек, на автозаправках я видел вывеску – из колонки не пить. 10 лет назад мы об этом не задумывались. Просто не знали, что надо. Годы идут. Народ умнее не становится. Будет хуже и, наверное, скоро.
Ну а мы пока поговорим об очевидном для долгосрочных инвесторов и не очевидном для тех, кто недавно пришел к нам и еще не понял, как все работает. Представители этой когорты новичков, когда обсуждают со мной финансовые планы пытаются отказаться от покупки облигаций и их можно понять. Облигации падают. Более того, мы наблюдаем самый продолжительный в истории бычий рынок облигаций с 1976 года, когда появился индекс Bloomberg Aggregate Bond. На минимальной точке индекс был минус 18%. Больше всех пострадали облигаций с большой дюрацией, 20 и более лет (-43%), а длинные облигации с нулевым купоном вообще -58%. И на самом деле все еще хуже, потому что за время этого кризиса еще и инфляция срезала с них 20%.
Все в панике? Оказывается нет, и это странно. Представьте, что мы бы находились в таком же падении акций. Через четыре года после начала падения рынок все еще бы показывал такие огромные минуса? Все заголовки в тематической прессе только и кричали бы о том, что все пропало, назвали бы этот кризис Великой Депрессией 20-го года или Ковида или какое-нибудь еще красивое название придумали бы.
А на рынке облигаций все еще относительное спокойствие. Более того, деньги продолжают течь в облигации ускоряющимся темпом (см ниже). Почему эти деньги не бегут в другие классы активов?
Есть несколько объяснений.
Доходность. Облигации платят свой процент, довольно высокий для текущего рынка. Можно легко получить 4-5% годовых при сравнительно низком риске. Потери уже произошли и это прошлое. А впереди – высокая доходность.
Математика. Облигации просчитываются гораздо лучше, чем акции. Купить акцию на дне, возможно, хорошая идея. Но неизвестно, восстановится цена или нет. Купить облигацию при высоких ставках – математически правильно, потому что все полагают, что ставки пойдут вниз. Рано или поздно.
Будущее. Конечно, облигации могут упасть еще (то есть ставки доходности вырастут). Но их цена/доход уже сейчас удовлетворяют долгосрочных инвесторов. И «умные деньги» постепенно снова идут на этот рынок.
Через 10 лет мы не только увидим, кого за что закэнселили в этот раз. Еще мы увидим результаты своих инвестиционных действий сегодня. Кто-то пожалеет, кто-то порадуется.
Сейчас в обществах новая мода, вытащить запыленные твиты и посты из фейсбука и кого-нибудь закэнселить за их высказывание 10-летней давности. Что автоматически приводит нас к мысли, что нас с вами начнут кэнселить за то, что мы говорим сегодня.
Мы сейчас обсуждаем какую-то тему и это нормально. Но через 10 лет окажется, что одна точка зрения победила, и все остальные мнения считаются неправильными. Вот тут кому-то из нас конкретно прилетит. Кто-нибудь достанет из специально сохраненного iPhone 6, специально сохраненный телеграмм и начнет тыкать пальцем на выделенную строчку.
На всякий случай тут сразу напишу, что половая ориентация и религия, которые намеренно демонстрируют всем – это как член на лбу. Возможно, это необычно, но совсем не удобно. Так что пусть и религия, и члены останутся личным делом каждого. Никто не будет об этом знать. И никто не станет никого ничем попрекать и тем более ущемлять.
Вы не задумывались, что на бытовых приборах стало слишком много предупреждений? На пылесосе написано в рот не брать, на микроволновках – не сушить кошек, на автозаправках я видел вывеску – из колонки не пить. 10 лет назад мы об этом не задумывались. Просто не знали, что надо. Годы идут. Народ умнее не становится. Будет хуже и, наверное, скоро.
Ну а мы пока поговорим об очевидном для долгосрочных инвесторов и не очевидном для тех, кто недавно пришел к нам и еще не понял, как все работает. Представители этой когорты новичков, когда обсуждают со мной финансовые планы пытаются отказаться от покупки облигаций и их можно понять. Облигации падают. Более того, мы наблюдаем самый продолжительный в истории бычий рынок облигаций с 1976 года, когда появился индекс Bloomberg Aggregate Bond. На минимальной точке индекс был минус 18%. Больше всех пострадали облигаций с большой дюрацией, 20 и более лет (-43%), а длинные облигации с нулевым купоном вообще -58%. И на самом деле все еще хуже, потому что за время этого кризиса еще и инфляция срезала с них 20%.
Все в панике? Оказывается нет, и это странно. Представьте, что мы бы находились в таком же падении акций. Через четыре года после начала падения рынок все еще бы показывал такие огромные минуса? Все заголовки в тематической прессе только и кричали бы о том, что все пропало, назвали бы этот кризис Великой Депрессией 20-го года или Ковида или какое-нибудь еще красивое название придумали бы.
А на рынке облигаций все еще относительное спокойствие. Более того, деньги продолжают течь в облигации ускоряющимся темпом (см ниже). Почему эти деньги не бегут в другие классы активов?
Есть несколько объяснений.
Доходность. Облигации платят свой процент, довольно высокий для текущего рынка. Можно легко получить 4-5% годовых при сравнительно низком риске. Потери уже произошли и это прошлое. А впереди – высокая доходность.
Математика. Облигации просчитываются гораздо лучше, чем акции. Купить акцию на дне, возможно, хорошая идея. Но неизвестно, восстановится цена или нет. Купить облигацию при высоких ставках – математически правильно, потому что все полагают, что ставки пойдут вниз. Рано или поздно.
Будущее. Конечно, облигации могут упасть еще (то есть ставки доходности вырастут). Но их цена/доход уже сейчас удовлетворяют долгосрочных инвесторов. И «умные деньги» постепенно снова идут на этот рынок.
Через 10 лет мы не только увидим, кого за что закэнселили в этот раз. Еще мы увидим результаты своих инвестиционных действий сегодня. Кто-то пожалеет, кто-то порадуется.
#уроки
Все же когда-то пользовались AirBnB? Сейчас в Европе все больше модно бесконтактно заселять людей. Просто вешают на дверь маленький сейф и в него складывают ключи. Приезжаешь по указанному адресу, вводишь комбинацию цифр, ключи выпадают тебе в руки. Удобно и не надо никого беспокоить.
Когда я в день приезда не получил необходимый код, я забеспокоился. Написал хозяевам. Они были уверены, что код был отправлен и в свою очередь забеспокоились, едет казах какой-то, нихера не знает, как пользоваться системой. Сказали, что пришлют живого человека. Выдали ему кольцо всевластья и послали. Бедный чувак сидел в ночи перед подъездом. Наш самолет опаздывал. Приехали в два часа ночи. Посланник выдал код. Вторая часть кода была у меня в телефоне. Напоминает криминальный боевик. Не без волнения я открыл двери. Вступил в супернавороченный смарт хоум. Хорошо, что был экскурсовод. Экранчики на каждой стене. Управление горячей водой, светом, кондеем, отоплением. В какой-то момент в тумбочке возле кровати что-то зажужжало. Молчел критически посмотрел на нас, сказал, что нам это не надо. Профессионально улыбнулся и сбежал. Оставив нас наедине со злобным домовым ИИ. К утру я научился открывать шторы. Жужжание в тумбочке не повторялось. Это была познавательная ночь.
Так вот, о познании. Хорошо быть молодым и умным. Редко кому выпадает такая радость. Если бы меня спросили, что бы я посоветовал человеку 20 лет, я бы сказал, что надо побыстрее закончить учебу и начать работать. Фанатично экономя деньги и откладывая как можно больше, чтобы побыстрее сформировать капитал. Если бы меня спросили, что делать 60-летнему человеку, я бы сказал, что надо выходить на пенсию постепенно. Найти себе посильную работу на неполный или даже полный день, если это приносит удовольствие и постараться продлить рабочую зарплату как можно дольше. В идеале лет до 70.
И в итоге, мои советы сводятся к тому, что надо побольше работать. А когда же отдыхать то от этого всего, спросите вы? И я не побоюсь ответить.
Если в 20 лет вы хотите стать художником и покорить мир своим воображением, если в 60 вы хотите заняться изучением мировых религий – вы уже знаете, что сделает вас счастливыми и наполнит вашу жизнь радостью. Вам не нужны мои советы и никаких советов вы спрашивать и слушать не станете. Но что если у вас нет такой страсти на всю жизнь? Тогда имеет смысл послушать кого-то. Не обязательно меня, ведь вы уже знаете, какие вопросы надо задавать вселенной. Достаточно понимать несколько ключевых концепций.
Пока вы молоды, вы используете свой потенциал молодости. Сейчас модно называть это «человеческим капиталом». Но это просто ваша способность зарабатывать деньги. И в молодости надо херачить со всех сил, пока этот ваш человеческий капитал не закончился. Потом, когда-нибудь, у вас его не станет. И вот тогда настанет время полагаться не на свои способности, а на результаты, которых вы достигли раньше.
Стресс – это то, что нас убивает чаще всего. Чтобы убрать гигантскую часть стресса из жизни надо всего ли обеспечить свою финансовую состоятельность. Отложив N-ую сумму в торбочку вы почувствуете себя всемогущим и способным свернуть горы. Те, кто уже стоит на этом пути, могут подтвердить. Кстати, прикольная функция есть на BeatMarket. Если составить на платформе свой портфель, она покажет, сколько дивидендов вы получаете в год. И потом можно установить цель, сколько дивидендов вам надо, и вуаля, система нарисует вам, сколько вам осталось времени ждать, до этой заветной цифры, если дивиденды будут расти как раньше и вы будете их реинвестировать.
Большинство из нас не очень хороши в представлении себя в будущем. Может быть мы хотим сидеть в кресле-качалке и ничего не делать. А может быть мы захотим начать другую карьеру. Финансовая независимость, созданная в молодости даст больше вариантов для выбора. Больше денег – больше опций. Все как всегда по-жизни.
Все же когда-то пользовались AirBnB? Сейчас в Европе все больше модно бесконтактно заселять людей. Просто вешают на дверь маленький сейф и в него складывают ключи. Приезжаешь по указанному адресу, вводишь комбинацию цифр, ключи выпадают тебе в руки. Удобно и не надо никого беспокоить.
Когда я в день приезда не получил необходимый код, я забеспокоился. Написал хозяевам. Они были уверены, что код был отправлен и в свою очередь забеспокоились, едет казах какой-то, нихера не знает, как пользоваться системой. Сказали, что пришлют живого человека. Выдали ему кольцо всевластья и послали. Бедный чувак сидел в ночи перед подъездом. Наш самолет опаздывал. Приехали в два часа ночи. Посланник выдал код. Вторая часть кода была у меня в телефоне. Напоминает криминальный боевик. Не без волнения я открыл двери. Вступил в супернавороченный смарт хоум. Хорошо, что был экскурсовод. Экранчики на каждой стене. Управление горячей водой, светом, кондеем, отоплением. В какой-то момент в тумбочке возле кровати что-то зажужжало. Молчел критически посмотрел на нас, сказал, что нам это не надо. Профессионально улыбнулся и сбежал. Оставив нас наедине со злобным домовым ИИ. К утру я научился открывать шторы. Жужжание в тумбочке не повторялось. Это была познавательная ночь.
Так вот, о познании. Хорошо быть молодым и умным. Редко кому выпадает такая радость. Если бы меня спросили, что бы я посоветовал человеку 20 лет, я бы сказал, что надо побыстрее закончить учебу и начать работать. Фанатично экономя деньги и откладывая как можно больше, чтобы побыстрее сформировать капитал. Если бы меня спросили, что делать 60-летнему человеку, я бы сказал, что надо выходить на пенсию постепенно. Найти себе посильную работу на неполный или даже полный день, если это приносит удовольствие и постараться продлить рабочую зарплату как можно дольше. В идеале лет до 70.
И в итоге, мои советы сводятся к тому, что надо побольше работать. А когда же отдыхать то от этого всего, спросите вы? И я не побоюсь ответить.
Если в 20 лет вы хотите стать художником и покорить мир своим воображением, если в 60 вы хотите заняться изучением мировых религий – вы уже знаете, что сделает вас счастливыми и наполнит вашу жизнь радостью. Вам не нужны мои советы и никаких советов вы спрашивать и слушать не станете. Но что если у вас нет такой страсти на всю жизнь? Тогда имеет смысл послушать кого-то. Не обязательно меня, ведь вы уже знаете, какие вопросы надо задавать вселенной. Достаточно понимать несколько ключевых концепций.
Пока вы молоды, вы используете свой потенциал молодости. Сейчас модно называть это «человеческим капиталом». Но это просто ваша способность зарабатывать деньги. И в молодости надо херачить со всех сил, пока этот ваш человеческий капитал не закончился. Потом, когда-нибудь, у вас его не станет. И вот тогда настанет время полагаться не на свои способности, а на результаты, которых вы достигли раньше.
Стресс – это то, что нас убивает чаще всего. Чтобы убрать гигантскую часть стресса из жизни надо всего ли обеспечить свою финансовую состоятельность. Отложив N-ую сумму в торбочку вы почувствуете себя всемогущим и способным свернуть горы. Те, кто уже стоит на этом пути, могут подтвердить. Кстати, прикольная функция есть на BeatMarket. Если составить на платформе свой портфель, она покажет, сколько дивидендов вы получаете в год. И потом можно установить цель, сколько дивидендов вам надо, и вуаля, система нарисует вам, сколько вам осталось времени ждать, до этой заветной цифры, если дивиденды будут расти как раньше и вы будете их реинвестировать.
Большинство из нас не очень хороши в представлении себя в будущем. Может быть мы хотим сидеть в кресле-качалке и ничего не делать. А может быть мы захотим начать другую карьеру. Финансовая независимость, созданная в молодости даст больше вариантов для выбора. Больше денег – больше опций. Все как всегда по-жизни.
#уроки
Читатель канала выяснил, что мы летим в окрестности его места жительства и пригласил нас в ресторан. Сам он ресторатор. Наверное, он знает толк в высокой кухне, подумали мы. Мы представили себе место, чреватое конфузами и потерей репутации гурманов и знатоков вина. Все с Викой обсудили предварительно. Приглашающий – человек серьезный. Байкер, 140 кг, лысый, татуха поперек лица, зовут Травма. Обидеть такого невозможно, возражать страшно. Договорились повзрослеть хотя бы до полуночи. А после, когда все байки станут тыквами, байкеры пупсами, и бламанже-де-натюрель – пироженкой, посмотрим, как пойдет. Конечно, все оказалось совсем не так, как показалось. Официантка с болью сообщила, что осетр и олень сегодня не дикие, а выращенные в неволе. Было видно, какой для нее самой это удар. Мы заказали всю вторую и половину третьей страницы меню, потому что выяснилось, что пьют все. А там, где пьют, нам уже не страшно. Вот такие сюрпризы может подкинуть судьба.
Как вы можете видеть, мы к сюрпризам готовы. Чего я не могу сказать о своих клиентах на консультациях. Страшную новость принесу я в ваш дом, дорогие читатели. Зовите детей. Почему то, у людей складывается понимание, что специально обученный человек, который предсказывает движение цен на акции (нет), видит будущее (нет) и взглядом двигает графики – готов вытащить вас из любой финансовой жопы. В которую, и вот тут читайте внимательно, вы сами себя загнали, целенаправленно и осознанно действуя себе во вред.
И при этом я не говорю, что финансовая задница не может случиться с каждым. Может и даже, по статистике, случается почти со всеми. И я не возражаю, когда для решения различных проблем привлекают профессионалов в соответствующей области. Это правильно. Так и надо решать проблемы.
У меня есть только один вопрос, разрывающий мне мозг.
Почему не посоветоваться ДО ТОГО, как вы вступили в это финансовое дерьмо?
Ведь как все было бы прекрасно, напиши вы мне пару строчек за час до рокового решения. Мол так и так, хочу загнать сто тыщ миллионов вот этим уважаемым людям, специалистам в криптоиндустрии, уж очень они милые. Я объяснил бы вам, что по этим милым людям давно плачет тюрьма и персонально глава агентства по регулированию финансового рынка. Он даже объявление на сайте вывесил, с перечислением всех, по кому он сильно скучает.
Таким же образом меня шокируют люди, только что купившие три квартиры в Выдропужске на все свободные деньги и пришедшие за финансовым планом. Вы уже составили свой план. Он прост, как и эти три квартиры. Терять ежегодно % капитала и постоянно тратить нервы на арендаторов. Хуже может быть только покупка 3 квартир в стране, где вы никогда не были.
Еще примеров? Легко! Зарплата миллион, расходы 1.1 млн. Откуда берутся 100 тысяч? Человек не знает. Но хочет, чтобы я ответил на все его вопросы. Вопросы обычно касаются покупки структурных нот зарубежного банка, которые продает «очень хороший друг». Иногда еще страхования жизни в Швейцарии.
А как вам нравится брокер с минимальной комиссией 50 евро? А банковский счет с отрицательными процентами на капитал? А брокерский счет с результатом минус 98% за пять лет? (Если кто-то себя узнал, не обижайтесь, и не волнуйтесь, никакой личной информации от меня уйти не может).
ОК, я не святой и не провидец. Я тоже ошибался и продолжу ошибаться. Все мы люди. Но как люди, которым дадена вторая сигнальная система, а также третья, в виде соцсетей, мы обязаны ими воспользоваться и использовать звонок другу. Деньги любят тишину. И этим пользуются мошенники или просто не очень честные люди. Жизнь подкидывает такие сюрпризы, которые никто никогда не мог предсказать. Так бывает. И с этим надо будет разбираться. Но если можно избежать неверных шагов просто обсудив свои планы с другим человеком (не обязательно со мной) – лучше это сделать заранее.
Читатель канала выяснил, что мы летим в окрестности его места жительства и пригласил нас в ресторан. Сам он ресторатор. Наверное, он знает толк в высокой кухне, подумали мы. Мы представили себе место, чреватое конфузами и потерей репутации гурманов и знатоков вина. Все с Викой обсудили предварительно. Приглашающий – человек серьезный. Байкер, 140 кг, лысый, татуха поперек лица, зовут Травма. Обидеть такого невозможно, возражать страшно. Договорились повзрослеть хотя бы до полуночи. А после, когда все байки станут тыквами, байкеры пупсами, и бламанже-де-натюрель – пироженкой, посмотрим, как пойдет. Конечно, все оказалось совсем не так, как показалось. Официантка с болью сообщила, что осетр и олень сегодня не дикие, а выращенные в неволе. Было видно, какой для нее самой это удар. Мы заказали всю вторую и половину третьей страницы меню, потому что выяснилось, что пьют все. А там, где пьют, нам уже не страшно. Вот такие сюрпризы может подкинуть судьба.
Как вы можете видеть, мы к сюрпризам готовы. Чего я не могу сказать о своих клиентах на консультациях. Страшную новость принесу я в ваш дом, дорогие читатели. Зовите детей. Почему то, у людей складывается понимание, что специально обученный человек, который предсказывает движение цен на акции (нет), видит будущее (нет) и взглядом двигает графики – готов вытащить вас из любой финансовой жопы. В которую, и вот тут читайте внимательно, вы сами себя загнали, целенаправленно и осознанно действуя себе во вред.
И при этом я не говорю, что финансовая задница не может случиться с каждым. Может и даже, по статистике, случается почти со всеми. И я не возражаю, когда для решения различных проблем привлекают профессионалов в соответствующей области. Это правильно. Так и надо решать проблемы.
У меня есть только один вопрос, разрывающий мне мозг.
Почему не посоветоваться ДО ТОГО, как вы вступили в это финансовое дерьмо?
Ведь как все было бы прекрасно, напиши вы мне пару строчек за час до рокового решения. Мол так и так, хочу загнать сто тыщ миллионов вот этим уважаемым людям, специалистам в криптоиндустрии, уж очень они милые. Я объяснил бы вам, что по этим милым людям давно плачет тюрьма и персонально глава агентства по регулированию финансового рынка. Он даже объявление на сайте вывесил, с перечислением всех, по кому он сильно скучает.
Таким же образом меня шокируют люди, только что купившие три квартиры в Выдропужске на все свободные деньги и пришедшие за финансовым планом. Вы уже составили свой план. Он прост, как и эти три квартиры. Терять ежегодно % капитала и постоянно тратить нервы на арендаторов. Хуже может быть только покупка 3 квартир в стране, где вы никогда не были.
Еще примеров? Легко! Зарплата миллион, расходы 1.1 млн. Откуда берутся 100 тысяч? Человек не знает. Но хочет, чтобы я ответил на все его вопросы. Вопросы обычно касаются покупки структурных нот зарубежного банка, которые продает «очень хороший друг». Иногда еще страхования жизни в Швейцарии.
А как вам нравится брокер с минимальной комиссией 50 евро? А банковский счет с отрицательными процентами на капитал? А брокерский счет с результатом минус 98% за пять лет? (Если кто-то себя узнал, не обижайтесь, и не волнуйтесь, никакой личной информации от меня уйти не может).
ОК, я не святой и не провидец. Я тоже ошибался и продолжу ошибаться. Все мы люди. Но как люди, которым дадена вторая сигнальная система, а также третья, в виде соцсетей, мы обязаны ими воспользоваться и использовать звонок другу. Деньги любят тишину. И этим пользуются мошенники или просто не очень честные люди. Жизнь подкидывает такие сюрпризы, которые никто никогда не мог предсказать. Так бывает. И с этим надо будет разбираться. Но если можно избежать неверных шагов просто обсудив свои планы с другим человеком (не обязательно со мной) – лучше это сделать заранее.
#уроки
Наверное, у всех в школе был чувак, который ушел из школы после 9 класса, а потом еще два года ходил вас навестить на каких-то школьных мероприятиях, дискотеках и просто так. При этом выглядел сильно счастливее, учась в своей шараге и имея кучу свободного времени, да еще и денег, часто. Он знал, где купить водку после одиннадцати, ближайшую сауну с комплексным обслуживанием и почем нынче коробок. В общем, обходил вас, школоту, по всем параметрам.
Так вот, мы с Викой чувствуем себя примерно, как этот чувак из шараги. Мы вроде такие же. Но вы там еще где-то как-то работаете, а мы болтаемся без дела и просто получаем удовольствие от жизни в основном и не очень уже понимаем, где мы находили время для работы еще, если и так заняты все время. Поэтому можем поделиться с желающими некоторыми выводами из прошедшей жизни.
Пока вы накапливаете капитал для восхождения на вершину Финансовой Независимости вы автоматом приобретаете навыки экономной жизни, пытаясь в этом месяце отложить больше денег, чем в прошлом. Но со временем, когда вы становитесь взрослее, надо все-таки немного распустить узелки на своей экономии и пересмотреть некоторые привычки.
Скажем, одной из самых популярных мечт являются путешествия. Об этом просто мечтать. И каждый хоть куда-то ездил и хочет еще. Открою секрет: со временем эти желания угасают. Вам кажется, что вы уже много чего видели и вовсе не хотите увидеть еще один храм, еще одну картинную галерею и следующее уникальное здание, известное на весь мир.
На самом деле, это ваше тело говорит вам, что оно хочет покоя. Но вы принимаете этот посыл за свою собственную мысль. Причиной этому является ваш возраст. Вы не сможете отличить свою природную лень от лени, вызванной множеством лет на плечах. Поэтому! Надо путешествовать пока еще хочется. И для этого, можно потратить немного больше. Ведь не совершив эти поездки пока охота еще не сдулась, вы уже не совершите их никогда. Мы, например, медитируем улететь куда-то далеко. Но длинные перелеты стали пугать. А ведь когда-то мы проводили в самолетах по 12-14 часов и ничего.
Еще одна тема – это впечатления. Примерно те же мысли. Само понятие концерт и выставка кажутся вполне себе захватывающими. Но когда ты уже смотришь на страницу покупки билетов и описание будущих впечатлений – почему-то энтузиазм улетучивается. И не всегда я готов нажать кнопку покупки. Думаю, причиной тоже является возраст и достаточный жизненный опыт. Который шепчет «ты уже все это видел, чо ты там не видел, чо тебе деньги девать некуда». И вот эту подлую мыслишку надо как-то задавить и все-таки забронировать себе причинение счастья. Потом, когда все уже закончится, станет понятно, что да, это действительно стоило сделать.
В общем, разумный баланс. (Это самая скучная фраза на свете). Но это же скучный канал разумных балансов. Поэтому надо соответствовать реноме. А чтобы вас повеселить – вот наше недавнее впечатление, на странице которого я все-таки нажал кнопку «купить».
Наверное, у всех в школе был чувак, который ушел из школы после 9 класса, а потом еще два года ходил вас навестить на каких-то школьных мероприятиях, дискотеках и просто так. При этом выглядел сильно счастливее, учась в своей шараге и имея кучу свободного времени, да еще и денег, часто. Он знал, где купить водку после одиннадцати, ближайшую сауну с комплексным обслуживанием и почем нынче коробок. В общем, обходил вас, школоту, по всем параметрам.
Так вот, мы с Викой чувствуем себя примерно, как этот чувак из шараги. Мы вроде такие же. Но вы там еще где-то как-то работаете, а мы болтаемся без дела и просто получаем удовольствие от жизни в основном и не очень уже понимаем, где мы находили время для работы еще, если и так заняты все время. Поэтому можем поделиться с желающими некоторыми выводами из прошедшей жизни.
Пока вы накапливаете капитал для восхождения на вершину Финансовой Независимости вы автоматом приобретаете навыки экономной жизни, пытаясь в этом месяце отложить больше денег, чем в прошлом. Но со временем, когда вы становитесь взрослее, надо все-таки немного распустить узелки на своей экономии и пересмотреть некоторые привычки.
Скажем, одной из самых популярных мечт являются путешествия. Об этом просто мечтать. И каждый хоть куда-то ездил и хочет еще. Открою секрет: со временем эти желания угасают. Вам кажется, что вы уже много чего видели и вовсе не хотите увидеть еще один храм, еще одну картинную галерею и следующее уникальное здание, известное на весь мир.
На самом деле, это ваше тело говорит вам, что оно хочет покоя. Но вы принимаете этот посыл за свою собственную мысль. Причиной этому является ваш возраст. Вы не сможете отличить свою природную лень от лени, вызванной множеством лет на плечах. Поэтому! Надо путешествовать пока еще хочется. И для этого, можно потратить немного больше. Ведь не совершив эти поездки пока охота еще не сдулась, вы уже не совершите их никогда. Мы, например, медитируем улететь куда-то далеко. Но длинные перелеты стали пугать. А ведь когда-то мы проводили в самолетах по 12-14 часов и ничего.
Еще одна тема – это впечатления. Примерно те же мысли. Само понятие концерт и выставка кажутся вполне себе захватывающими. Но когда ты уже смотришь на страницу покупки билетов и описание будущих впечатлений – почему-то энтузиазм улетучивается. И не всегда я готов нажать кнопку покупки. Думаю, причиной тоже является возраст и достаточный жизненный опыт. Который шепчет «ты уже все это видел, чо ты там не видел, чо тебе деньги девать некуда». И вот эту подлую мыслишку надо как-то задавить и все-таки забронировать себе причинение счастья. Потом, когда все уже закончится, станет понятно, что да, это действительно стоило сделать.
В общем, разумный баланс. (Это самая скучная фраза на свете). Но это же скучный канал разумных балансов. Поэтому надо соответствовать реноме. А чтобы вас повеселить – вот наше недавнее впечатление, на странице которого я все-таки нажал кнопку «купить».
#уроки
Недавно путешествуя по Европе, Вика сходила по магазинам. Накупила там всякого. Вчера собралась с подружкой в город погулять, надела все лучшее сразу.
Что это? – спросил я. Двое из наших прадедушек были проповедниками, один профессором и один китайцем. Откуда эта тяга к голым ягодицам? И где ты взяла грудь? Здесь в Грузии тебя могут принять за женщину, которая хочет скоротечной любви!
Я предложил одеться просто и эффектно. Свитер до колена. Лыжные штаны. Запретил говорить с незнакомцами и принимать приглашения на любые напитки. Домой не позже семи. И это я еще муж-пофигист. Была бы я мать-истеричка – правила были бы еще жестче.
Ну что нам еще остается в этой жизни, как только соблюдать правила. Но для начала, их нужно сформулировать. В том числе в нашей инвестиционной жизни.
На рынке сейчас, как и во всем мире правило одно: Богатые становятся еще богаче. Крупные компании богатеют быстрее мелких. И становятся еще больше и занимают еще бОльшую долю рынка. Об этом немало написано, не станем детализировать. Только один факт: 25 крупнейших компаний индекса S&P500 стоят столько же, сколько все остальные 478.
При этом оценки 10 самых крупных компаний по будущим заработкам (P/E) невероятно высоки. Возможно, эти оценки оправданны, но они все же высокие. И тянут за собой оценку всего индекса. При этом, оценки менее крупных компаний индекса – вполне ОК. Но все продолжают вкладывать деньги в самые крупные компании. У всех клиентов, кто приходил ко мне на консультации (и у кого уже есть какие-то инвестиции на рынке) в портфелях один и тот же набор обычных подозреваемых. Они опережают рынок и привлекают всех. Казалось бы, вопрос закрыт. Что тут обсуждать?
Не так быстро, друзья. Все мы долгосрочные инвесторы и планируем на годы вперед. 5 лет назад NVIDIA была сильно меньше и едва входила в топ 60 компаний. Три года назад она только вошла в топ 10. В это время она составляла только 1% капитализации всего индекса. Сейчас это уже 7%. Будет ли компания расти с такой же скоростью?
Очень наврядли.
История показывает нам, что лучшее время для покупки перспективных компаний – это время ДО того, как они вошли в топ 10 по капитализации. Потому что рост крупных компаний замедляется. Текущая ситуация, когда Великолепная семерка тащит за собой весь индекс – необычна. Разумеется, никто не может сказать, что теперь будет так всегда. Как и не может утверждать обратного. Но статистика нам говорит: лучшие доходности компании показывают как раз перед тем, как они станут самыми крупными.
Предказать ничего нельзя. Но Уоррен Баффет не зря говорил: «Размер компании – враг ее доходности».
Ниже картинка, поясняющая это.
Недавно путешествуя по Европе, Вика сходила по магазинам. Накупила там всякого. Вчера собралась с подружкой в город погулять, надела все лучшее сразу.
Что это? – спросил я. Двое из наших прадедушек были проповедниками, один профессором и один китайцем. Откуда эта тяга к голым ягодицам? И где ты взяла грудь? Здесь в Грузии тебя могут принять за женщину, которая хочет скоротечной любви!
Я предложил одеться просто и эффектно. Свитер до колена. Лыжные штаны. Запретил говорить с незнакомцами и принимать приглашения на любые напитки. Домой не позже семи. И это я еще муж-пофигист. Была бы я мать-истеричка – правила были бы еще жестче.
Ну что нам еще остается в этой жизни, как только соблюдать правила. Но для начала, их нужно сформулировать. В том числе в нашей инвестиционной жизни.
На рынке сейчас, как и во всем мире правило одно: Богатые становятся еще богаче. Крупные компании богатеют быстрее мелких. И становятся еще больше и занимают еще бОльшую долю рынка. Об этом немало написано, не станем детализировать. Только один факт: 25 крупнейших компаний индекса S&P500 стоят столько же, сколько все остальные 478.
При этом оценки 10 самых крупных компаний по будущим заработкам (P/E) невероятно высоки. Возможно, эти оценки оправданны, но они все же высокие. И тянут за собой оценку всего индекса. При этом, оценки менее крупных компаний индекса – вполне ОК. Но все продолжают вкладывать деньги в самые крупные компании. У всех клиентов, кто приходил ко мне на консультации (и у кого уже есть какие-то инвестиции на рынке) в портфелях один и тот же набор обычных подозреваемых. Они опережают рынок и привлекают всех. Казалось бы, вопрос закрыт. Что тут обсуждать?
Не так быстро, друзья. Все мы долгосрочные инвесторы и планируем на годы вперед. 5 лет назад NVIDIA была сильно меньше и едва входила в топ 60 компаний. Три года назад она только вошла в топ 10. В это время она составляла только 1% капитализации всего индекса. Сейчас это уже 7%. Будет ли компания расти с такой же скоростью?
Очень наврядли.
История показывает нам, что лучшее время для покупки перспективных компаний – это время ДО того, как они вошли в топ 10 по капитализации. Потому что рост крупных компаний замедляется. Текущая ситуация, когда Великолепная семерка тащит за собой весь индекс – необычна. Разумеется, никто не может сказать, что теперь будет так всегда. Как и не может утверждать обратного. Но статистика нам говорит: лучшие доходности компании показывают как раз перед тем, как они станут самыми крупными.
Предказать ничего нельзя. Но Уоррен Баффет не зря говорил: «Размер компании – враг ее доходности».
Ниже картинка, поясняющая это.
#уроки
Представители молодой интеллигенции нашего поселка (с пацанами за гаражами) часто обвиняют меня в заниженных ожиданиях, когда я оцениваю будущие доходы свои и своих клиентов. Приводя в пример выдающиеся показатели видных биржевых деятелей (Гиви на NVIDIA знаешь сколько поднял!), а также исторические результаты крипто-активов (В Додге койну надо вкидываться, точно тебе говорю, брат). Не концентрируясь на семантике высказываний, рискну возразить оппонентам, что не я один ожидаю посредственных результатов рынка в ближайшие годы.
Вот пример оценок Вангарда на следующие 10 лет. Мелким шрифтом написана зубодробительная пояснилка. Я сам ничо не понял, но спросил у чат GPT и он пояснил. Короче, они взяли свои ожидания и из всего разброса значений выбрали медианное (половина значений больше, половина меньше, то есть ровно посередине). Медианой они считают двухпроцентный отрезок наиболее вероятных результатов для акций и однопроцентный для облигаций. И вот, что получилось в итоге. Напоминаю, это ожидания Вангард Груп по годовой доходности инструментов в следующие 10 лет.
На случай, если вы заложили в свой финансовый план скажем получать 12% годовых на весь портфель. Эмммм… у меня для вас плохие новости. Надо немного подкорректировать план.
Представители молодой интеллигенции нашего поселка (с пацанами за гаражами) часто обвиняют меня в заниженных ожиданиях, когда я оцениваю будущие доходы свои и своих клиентов. Приводя в пример выдающиеся показатели видных биржевых деятелей (Гиви на NVIDIA знаешь сколько поднял!), а также исторические результаты крипто-активов (В Додге койну надо вкидываться, точно тебе говорю, брат). Не концентрируясь на семантике высказываний, рискну возразить оппонентам, что не я один ожидаю посредственных результатов рынка в ближайшие годы.
Вот пример оценок Вангарда на следующие 10 лет. Мелким шрифтом написана зубодробительная пояснилка. Я сам ничо не понял, но спросил у чат GPT и он пояснил. Короче, они взяли свои ожидания и из всего разброса значений выбрали медианное (половина значений больше, половина меньше, то есть ровно посередине). Медианой они считают двухпроцентный отрезок наиболее вероятных результатов для акций и однопроцентный для облигаций. И вот, что получилось в итоге. Напоминаю, это ожидания Вангард Груп по годовой доходности инструментов в следующие 10 лет.
На случай, если вы заложили в свой финансовый план скажем получать 12% годовых на весь портфель. Эмммм… у меня для вас плохие новости. Надо немного подкорректировать план.
#уроки
Можно прекрасно понять людей, страдающих без государственной идеологии. Если непонятно куда идти, то зачем идти вообще? Ты же не будешь даже знать, пришел ты уже или нет. Примерно так я вижу причину упадка пост-советских стран. У них нет плана. Хотя бы какого-то. Вот у китайцев есть компартия и четкие указания. Учение Чучхе тоже выглядит стройным и непротиворечивым, если не выезжать за пределы Северной Кореи. Поэтому я всем инвесторам рекомендую составлять для себя финансовый план прямо на бумаге, черным по белому, желательно с картинками. Стройная система рекомендаций и пошаговых действий. А не вот эта сраная эклектика «накоплю побольше».
В нашем доме новое правило, выстраданное мною кровью и потом. Теперь я намерен отстаивать его даже через мой труп или чего похуже.
Вика может мне сказать, ЧТО она хочет, чтобы было сделано. Или КАК она хочет, чтобы это было сделано. Но не то и другое. Ведь если она и сама знает, что и как надо делать, то пусть сама и делает, правда?
А рынок у нас продолжает мочь. Может он очень даже неплохо в этом году, и становится немного страшно, сможет ли он дальше?
На картинках ниже можно видеть, что скорее всего да. Это не только потенциал, это похоже на здоровую потенцию.
31 день рынок устанавливал рекорд цены в этом году. С 1929 года такое происходило 22 раза. Посмотрим, что будет дальше. Рисунок 1.
Показав результат +14.5% с начала года, 2024 год становится 15-м лучшим началом года с 1929 года. В таблице ниже вы можете видеть 20 лучших первых полугодий, результат за первые 124 дня, затем результат за следующие 125 дней года и, соответственно, результат за полный год. Посмотрим, что будет дальше. Рисунок 2
И наконец с результатом 5 460 пунктов S&P500 побил все и каждое предсказание инвестиционных домов НА КОНЕЦ 2024 года! Текущая цена S&P500 на 12% выше средней оценки (4 861) великих гуру рынка. Рисунок 3.
Можно прекрасно понять людей, страдающих без государственной идеологии. Если непонятно куда идти, то зачем идти вообще? Ты же не будешь даже знать, пришел ты уже или нет. Примерно так я вижу причину упадка пост-советских стран. У них нет плана. Хотя бы какого-то. Вот у китайцев есть компартия и четкие указания. Учение Чучхе тоже выглядит стройным и непротиворечивым, если не выезжать за пределы Северной Кореи. Поэтому я всем инвесторам рекомендую составлять для себя финансовый план прямо на бумаге, черным по белому, желательно с картинками. Стройная система рекомендаций и пошаговых действий. А не вот эта сраная эклектика «накоплю побольше».
В нашем доме новое правило, выстраданное мною кровью и потом. Теперь я намерен отстаивать его даже через мой труп или чего похуже.
Вика может мне сказать, ЧТО она хочет, чтобы было сделано. Или КАК она хочет, чтобы это было сделано. Но не то и другое. Ведь если она и сама знает, что и как надо делать, то пусть сама и делает, правда?
А рынок у нас продолжает мочь. Может он очень даже неплохо в этом году, и становится немного страшно, сможет ли он дальше?
На картинках ниже можно видеть, что скорее всего да. Это не только потенциал, это похоже на здоровую потенцию.
31 день рынок устанавливал рекорд цены в этом году. С 1929 года такое происходило 22 раза. Посмотрим, что будет дальше. Рисунок 1.
Показав результат +14.5% с начала года, 2024 год становится 15-м лучшим началом года с 1929 года. В таблице ниже вы можете видеть 20 лучших первых полугодий, результат за первые 124 дня, затем результат за следующие 125 дней года и, соответственно, результат за полный год. Посмотрим, что будет дальше. Рисунок 2
И наконец с результатом 5 460 пунктов S&P500 побил все и каждое предсказание инвестиционных домов НА КОНЕЦ 2024 года! Текущая цена S&P500 на 12% выше средней оценки (4 861) великих гуру рынка. Рисунок 3.
#уроки
Один мой знакомый еще в ранней молодости прошел курсы безаварийной езды. Он был очень оптимистичен, потому что права он уже купил, первую машину уже собирался купить и вдруг понял, что водить ее придется непосредственно ему.
Курсы обогатили его многими знаниями. И одно его высказывание я запомнил надолго. Я тоже уже был чрезвычайно успешен, и первая машина маячила на расстоянии жалких нескольких лет. Так вот, он рассказал, что объезжать препятствия на дороге тем сложнее, чем их больше. Первое препятствие, хоть дорожный конус, хоть пешехода, хоть машину объехать несложно. Второе гораздо сложнее и третье – практически невозможно. Почему-то препятствия он называл бабками. И сказал мне тогда, Леха, не будь третьей бабкой.
Эту глубокую мысль, я пронес через всю свою водительскую карьеру, а затем распространил и на всю жизнь. Важно не стать непреодолимым препятствием на чьем-то пути. Ведь если кому-то чего-то сильно надо, то ты можешь оказаться не таким уж и непреодолимым.
Для понимания этой мысли нужно прожить на свете какое-то время. В молодости прийти к этому сложно. Это кажется трусостью, приспособленчеством, да чем только это ни обзови, молодости это не понравится.
Понятие риска вообще плохо укладывается в голове людей. Человеческий мозг не заточен на понимание статистических вероятностей, маловероятных событий и т.д. А это и есть риск. И для того, чтобы обойти естественное ограничение нашего мозга, придумали правила. Правила дорожного движения. Правила инвестиций.
Профессиональные инвесторы, которые отвечают за ваши деньги, например, вложенные в какой-то активный фонд или доверенные в управление (скажем Пенсионному фонду) используют свои наборы правил, от которых они не могут отступать (в идеальном мире). И то, что хорошо для профессионалов, было бы неплохо подстроить и применять для себя. Есть такое прекрасное правило 10/5/40.
Для избежания концентрации денег в одном или нескольких активах оно применяется при управлении капиталами любых размеров.
1. Лимит одного актива. Ни один инструмент не может занимать более 10% в капитале;
2. Никакие активы, весом более 5% в общем капитале не могут превысить 40% общего капитала. Например самые крупные компании, которыми владеет фонд занимают 9% от капитала каждая. Первое правило не нарушено. Но таких компаний 5. И если сложить их вес, то получится 45%. И это нарушение второго правила.
Розничные инвесторы могли бы применять эти правила при любом размере капитала. А если капитала не хватает для формирования портфеля из отдельных акций в соответствии с этими правилами, можно применить подход «дополнения».
Вы инвестировали в несколько акций, но развесовка их в портфеле нарушает правила. Добавьте к портфелю ETF на какой-то очень широкий рынок. Например какой-то то глобальный ETF, скажем VT.
Таким образом вы инвестируете в компании, в которые вы верите, но в то же время избегаете слишком большого риска концентрации, а значит потенциальной катастрофы.
Один мой знакомый еще в ранней молодости прошел курсы безаварийной езды. Он был очень оптимистичен, потому что права он уже купил, первую машину уже собирался купить и вдруг понял, что водить ее придется непосредственно ему.
Курсы обогатили его многими знаниями. И одно его высказывание я запомнил надолго. Я тоже уже был чрезвычайно успешен, и первая машина маячила на расстоянии жалких нескольких лет. Так вот, он рассказал, что объезжать препятствия на дороге тем сложнее, чем их больше. Первое препятствие, хоть дорожный конус, хоть пешехода, хоть машину объехать несложно. Второе гораздо сложнее и третье – практически невозможно. Почему-то препятствия он называл бабками. И сказал мне тогда, Леха, не будь третьей бабкой.
Эту глубокую мысль, я пронес через всю свою водительскую карьеру, а затем распространил и на всю жизнь. Важно не стать непреодолимым препятствием на чьем-то пути. Ведь если кому-то чего-то сильно надо, то ты можешь оказаться не таким уж и непреодолимым.
Для понимания этой мысли нужно прожить на свете какое-то время. В молодости прийти к этому сложно. Это кажется трусостью, приспособленчеством, да чем только это ни обзови, молодости это не понравится.
Понятие риска вообще плохо укладывается в голове людей. Человеческий мозг не заточен на понимание статистических вероятностей, маловероятных событий и т.д. А это и есть риск. И для того, чтобы обойти естественное ограничение нашего мозга, придумали правила. Правила дорожного движения. Правила инвестиций.
Профессиональные инвесторы, которые отвечают за ваши деньги, например, вложенные в какой-то активный фонд или доверенные в управление (скажем Пенсионному фонду) используют свои наборы правил, от которых они не могут отступать (в идеальном мире). И то, что хорошо для профессионалов, было бы неплохо подстроить и применять для себя. Есть такое прекрасное правило 10/5/40.
Для избежания концентрации денег в одном или нескольких активах оно применяется при управлении капиталами любых размеров.
1. Лимит одного актива. Ни один инструмент не может занимать более 10% в капитале;
2. Никакие активы, весом более 5% в общем капитале не могут превысить 40% общего капитала. Например самые крупные компании, которыми владеет фонд занимают 9% от капитала каждая. Первое правило не нарушено. Но таких компаний 5. И если сложить их вес, то получится 45%. И это нарушение второго правила.
Розничные инвесторы могли бы применять эти правила при любом размере капитала. А если капитала не хватает для формирования портфеля из отдельных акций в соответствии с этими правилами, можно применить подход «дополнения».
Вы инвестировали в несколько акций, но развесовка их в портфеле нарушает правила. Добавьте к портфелю ETF на какой-то очень широкий рынок. Например какой-то то глобальный ETF, скажем VT.
Таким образом вы инвестируете в компании, в которые вы верите, но в то же время избегаете слишком большого риска концентрации, а значит потенциальной катастрофы.
#уроки
Покупка дивидендных акций может наконец-то окупиться.
Давние читатели этого канала знают, что я, будучи уже на пенсии, отдаю предпочтение инструментам с доходностью. То есть всяческим дивидендным акциям. Не раз писал о сервисе выбора дивидендных акций BeatMarket, который тоже тестирую.
Но дивидендные акции, как класс активов, не показывали выдающихся результатов довольно давно. Технологические акции роста всегда были впереди планеты всей. Расширяющееся ралли на рынке США теперь поднимает акции компаний высокими дивидендами, и это является долгожданным событием для инвесторов, ориентированных на доходы, которые наблюдали за их отставанием от технологических акций в последние месяцы.
Даже после коррекции на рынках, держаться за акции с высокими доходностями выглядит умным решением. Насколько хорошо обстоят дела у акций с дивидендами?
В среду на прошлой неделе, фонд Schwab U.S. Dividend Equity, торгуемый на бирже, достиг нового рекордного уровня. На тот момент он рос восемь дней подряд, прибавив 6.6% за этот период, что является его лучшим восьмидневным периодом с ноября 2022 года, согласно данным Dow Jones Market Data. Для инвесторов-любителей дивидендов – это хорошая новость.
Двигаясь вверх по качеству продуктов, покупка ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, который владеет более чем 60 компаниями, которые повышали свои выплаты каждый год за последние 25 лет, включая Coca-Cola, Sherwin-Williams и Colgate-Palmolive, не помогала любителям дивидендов — этот фонд отставал на 40 пунктов с конца 2022 года.
Несмотря на отставание, в акциях с дивидендами есть много плюсов. Дивидендные акции в S&P 500 приносят в среднем около 2.3% доходности, торгуются по оценке 25 прибылей за 2024 год и ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 10% в год в течение следующих нескольких лет.
Средняя доходность около 100 позиций в фонде Schwab составляет около 3.7%, а рост прибыли компаний, входящих в фонд, ожидается в среднем около 6% ежегодно в течение следующих нескольких лет; они торгуются примерно по 16-кратной прибыли.
«Аристократы» приносят в среднем около 2.4% доходности, торгуются по 23-кратной прибыли и ожидается, что их среднегодовой рост прибыли составит 7% в течение следующих нескольких лет. Покупка качественных акций обычно является хорошей идеей, но «Аристократы» застряли в неудобной средней позиции, которая не нравилась всем.
В последние годы инвесторы хотели либо более высокого роста прибыли, либо более высоких дивидендных доходов, причем первое было важнее второго. Это означало владение крупнейшими технологическими акциями, причем 10 крупнейших, включая Microsoft, Nvidia и Apple, обеспечили большую часть роста рынка в 2024 году. Эти 10 акций торгуются примерно по 38-кратной прибыли, но ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 17% в год в среднем в течение следующих нескольких лет. Средняя дивидендная доходность этой группы составляет около 0.8%. Но в то время как индекс Nasdaq Composite падал, фонд Schwab U.S. Dividend Equity достигал новых максимумов. Если другие акции готовы к восстановлению, возможно, лучше держаться за относительно более высокие доходности — или даже за самые высокие доходности.
ETF SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend приносит около 4.5% доходности, а акции торгуются в среднем по 16-кратной прибыли. И он все еще примерно на 5% ниже своего рекордного уровня, что дает ему некоторую возможность для роста. Это было долгое ожидание, но инвестиции в дивиденды могут наконец-то начать приносить дивиденды.
Покупка дивидендных акций может наконец-то окупиться.
Давние читатели этого канала знают, что я, будучи уже на пенсии, отдаю предпочтение инструментам с доходностью. То есть всяческим дивидендным акциям. Не раз писал о сервисе выбора дивидендных акций BeatMarket, который тоже тестирую.
Но дивидендные акции, как класс активов, не показывали выдающихся результатов довольно давно. Технологические акции роста всегда были впереди планеты всей. Расширяющееся ралли на рынке США теперь поднимает акции компаний высокими дивидендами, и это является долгожданным событием для инвесторов, ориентированных на доходы, которые наблюдали за их отставанием от технологических акций в последние месяцы.
Даже после коррекции на рынках, держаться за акции с высокими доходностями выглядит умным решением. Насколько хорошо обстоят дела у акций с дивидендами?
В среду на прошлой неделе, фонд Schwab U.S. Dividend Equity, торгуемый на бирже, достиг нового рекордного уровня. На тот момент он рос восемь дней подряд, прибавив 6.6% за этот период, что является его лучшим восьмидневным периодом с ноября 2022 года, согласно данным Dow Jones Market Data. Для инвесторов-любителей дивидендов – это хорошая новость.
Двигаясь вверх по качеству продуктов, покупка ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, который владеет более чем 60 компаниями, которые повышали свои выплаты каждый год за последние 25 лет, включая Coca-Cola, Sherwin-Williams и Colgate-Palmolive, не помогала любителям дивидендов — этот фонд отставал на 40 пунктов с конца 2022 года.
Несмотря на отставание, в акциях с дивидендами есть много плюсов. Дивидендные акции в S&P 500 приносят в среднем около 2.3% доходности, торгуются по оценке 25 прибылей за 2024 год и ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 10% в год в течение следующих нескольких лет.
Средняя доходность около 100 позиций в фонде Schwab составляет около 3.7%, а рост прибыли компаний, входящих в фонд, ожидается в среднем около 6% ежегодно в течение следующих нескольких лет; они торгуются примерно по 16-кратной прибыли.
«Аристократы» приносят в среднем около 2.4% доходности, торгуются по 23-кратной прибыли и ожидается, что их среднегодовой рост прибыли составит 7% в течение следующих нескольких лет. Покупка качественных акций обычно является хорошей идеей, но «Аристократы» застряли в неудобной средней позиции, которая не нравилась всем.
В последние годы инвесторы хотели либо более высокого роста прибыли, либо более высоких дивидендных доходов, причем первое было важнее второго. Это означало владение крупнейшими технологическими акциями, причем 10 крупнейших, включая Microsoft, Nvidia и Apple, обеспечили большую часть роста рынка в 2024 году. Эти 10 акций торгуются примерно по 38-кратной прибыли, но ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 17% в год в среднем в течение следующих нескольких лет. Средняя дивидендная доходность этой группы составляет около 0.8%. Но в то время как индекс Nasdaq Composite падал, фонд Schwab U.S. Dividend Equity достигал новых максимумов. Если другие акции готовы к восстановлению, возможно, лучше держаться за относительно более высокие доходности — или даже за самые высокие доходности.
ETF SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend приносит около 4.5% доходности, а акции торгуются в среднем по 16-кратной прибыли. И он все еще примерно на 5% ниже своего рекордного уровня, что дает ему некоторую возможность для роста. Это было долгое ожидание, но инвестиции в дивиденды могут наконец-то начать приносить дивиденды.
#уроки
В турецком городе Самсун (не знаю, куда дели последнюю букву) на пляже полно проституток. Так я подумал, осматривая окрестности. Но это оказались обычные девчонки, просто сильно матерящиеся. Тремя емкими фразами на четырех языках они отбили мне либидо до конца лета.
Так же неудачно я выбрал квартиру для проживания большой семьи на AirBnB. Нет, были и два этажа и хрустальные люстры от одного из несчетных Людовиков. Турки любят этот китч. Парча, тафта, золото, везде стразы, блеск, типа хрусталь и типа старина, и разноцветная подсветка потолка. Только нет кондиционера. И все в квартире чуть-чуть работает, чуть-чуть нет. В общем, не рекомендую, одна звезда.
Так вот, я хотел сегодня поговорить о проблемах выбора. Не нашего, конечно. Мы то свои выборы сделаем сами и никто нам не указ. А американского выбора. Вы просили разборы.
Что ожидает рынок от выигрыша демократов и республиканцев в 2025 году.
Основываясь на макроэкономической ситуации и исторических данных можно предположить:
Если выиграет Демократический Президент (Камала или кого предложат):
• Биржа: можно ожидать хороших показателей роста. Исторически рынки хорошо ведут себя в первый год президента-демократа. Основные индексы, такие как Russel 2000 и NASDAQ часто показывают результаты сильнее средних. Принимая во внимание текущую положительную динамику в основных индексах, продолжение тренда выглядит логичным, особенно если будут предприняты стимулы для малообеспеченных граждан.
• Золото: стабильные или снижающиеся цены. Цены на золото возможно стабилизируются или немного снизятся. С демократическим президентом снизятся ожидания инфляции, экономика будет стабильной и соответственно запрос на безопасные активы будет снижаться. Исторически золото ведет себя лучше во времена экономической нестабильности, а этого обычно не случается при демократических президентах.
• Нефть. Стабильные или чуть повышающиеся цены. Хотя демократическая политика фокусируется на возобновляемой энергии, краткосрочный спрос на энергоносители будет поддержан стабильной и развивающейся экономикой.
• Облигации. Стабильная доходность. Американские государственные облигации будут показывать стабильную доходность, так как демократы обычно сторонники поступательного развития экономики, сохранения стабильности на рынках, что как правило не приводит к значительным изменениям доходности облигаций.
Если выигрывает Республиканский Президент (Трамп):
• Биржа. Смешанные показатели. Некоторые секторы, особенно энергетика, промышленности могут получить преимущество за счет дерегуляции и про-бизнес политики. Но так как оценки акций и так достаточно высокие, это может привести в постоянной волатильности на рынке, так как инвесторы будут пугаться каждого чиха.
• Золото. Потенциально более высокие цены. Исторически золото хорошо ведет себя при республиканских президентах, особенно во времена экономической неуверенности и геополитического напряжения. Если рыночная уверенность пошатнется, золото может взлететь как безопасный актив.
• Нефть. Хорошие показатели роста. Сырая нефть может показать значительный рост. Политика республиканцев часто поддерживает добывающую промышленность и ведет к увеличению производства, увеличению цен, снижению контроля правительства и поддержке американских производителей.
• Облигации. Смешанные результаты. Американские государственные облигации покажут разные показатели. Хотя запрос на безопасные активы возрастет, что приведет к стабильным или более низким доходностям (более высоким ценам), экономическая политика, направленная на рост может привести к более высоким ставкам центрального банка, а значит, создаст давление на долгосрочные облигации.
Разумеется, воспринимать все эти прогнозы нужно не как немедленное руководство к действию, а только как пункты для размышления и анализа своего портфеля. Мы можем выявить уязвимые позиции, и продумать план действий на случай одного или другого исхода.
В турецком городе Самсун (не знаю, куда дели последнюю букву) на пляже полно проституток. Так я подумал, осматривая окрестности. Но это оказались обычные девчонки, просто сильно матерящиеся. Тремя емкими фразами на четырех языках они отбили мне либидо до конца лета.
Так же неудачно я выбрал квартиру для проживания большой семьи на AirBnB. Нет, были и два этажа и хрустальные люстры от одного из несчетных Людовиков. Турки любят этот китч. Парча, тафта, золото, везде стразы, блеск, типа хрусталь и типа старина, и разноцветная подсветка потолка. Только нет кондиционера. И все в квартире чуть-чуть работает, чуть-чуть нет. В общем, не рекомендую, одна звезда.
Так вот, я хотел сегодня поговорить о проблемах выбора. Не нашего, конечно. Мы то свои выборы сделаем сами и никто нам не указ. А американского выбора. Вы просили разборы.
Что ожидает рынок от выигрыша демократов и республиканцев в 2025 году.
Основываясь на макроэкономической ситуации и исторических данных можно предположить:
Если выиграет Демократический Президент (Камала или кого предложат):
• Биржа: можно ожидать хороших показателей роста. Исторически рынки хорошо ведут себя в первый год президента-демократа. Основные индексы, такие как Russel 2000 и NASDAQ часто показывают результаты сильнее средних. Принимая во внимание текущую положительную динамику в основных индексах, продолжение тренда выглядит логичным, особенно если будут предприняты стимулы для малообеспеченных граждан.
• Золото: стабильные или снижающиеся цены. Цены на золото возможно стабилизируются или немного снизятся. С демократическим президентом снизятся ожидания инфляции, экономика будет стабильной и соответственно запрос на безопасные активы будет снижаться. Исторически золото ведет себя лучше во времена экономической нестабильности, а этого обычно не случается при демократических президентах.
• Нефть. Стабильные или чуть повышающиеся цены. Хотя демократическая политика фокусируется на возобновляемой энергии, краткосрочный спрос на энергоносители будет поддержан стабильной и развивающейся экономикой.
• Облигации. Стабильная доходность. Американские государственные облигации будут показывать стабильную доходность, так как демократы обычно сторонники поступательного развития экономики, сохранения стабильности на рынках, что как правило не приводит к значительным изменениям доходности облигаций.
Если выигрывает Республиканский Президент (Трамп):
• Биржа. Смешанные показатели. Некоторые секторы, особенно энергетика, промышленности могут получить преимущество за счет дерегуляции и про-бизнес политики. Но так как оценки акций и так достаточно высокие, это может привести в постоянной волатильности на рынке, так как инвесторы будут пугаться каждого чиха.
• Золото. Потенциально более высокие цены. Исторически золото хорошо ведет себя при республиканских президентах, особенно во времена экономической неуверенности и геополитического напряжения. Если рыночная уверенность пошатнется, золото может взлететь как безопасный актив.
• Нефть. Хорошие показатели роста. Сырая нефть может показать значительный рост. Политика республиканцев часто поддерживает добывающую промышленность и ведет к увеличению производства, увеличению цен, снижению контроля правительства и поддержке американских производителей.
• Облигации. Смешанные результаты. Американские государственные облигации покажут разные показатели. Хотя запрос на безопасные активы возрастет, что приведет к стабильным или более низким доходностям (более высоким ценам), экономическая политика, направленная на рост может привести к более высоким ставкам центрального банка, а значит, создаст давление на долгосрочные облигации.
Разумеется, воспринимать все эти прогнозы нужно не как немедленное руководство к действию, а только как пункты для размышления и анализа своего портфеля. Мы можем выявить уязвимые позиции, и продумать план действий на случай одного или другого исхода.
#уроки
Грузины, когда пьют, никогда не похожи на русских. Под заборами не валяются и матом не разговаривают. Также никто не видел мертвецки пьяного грузина. Они всегда веселы, задорны и жизнерадостны. Никогда не упустят случая сделать женщине комплимент. В своем праве сделать комплимент любой женщине уверен любой грузин. После этого он будет доволен собой, а реакция женщины его уже не очень интересует. Потому что надо дальше пить. А потом вскакивать на железного коня и мчать. Куда, тоже не очень важно. Главное мчать. Смертность на дорогах это не улучшает. Но эти цифры грузины считают адской ловушкой и происками яйцеголовых ученых. «Не может такого быть», - достаточный аргумент в любом споре.
Так вот о ловушках можем поговорить мы сегодня с вами. Использовать будем только статистически проверенные аргументы, а «мамой клянусь» и «мой брат лично видел», оставим для дружеских застолий.
Любой мужчина в своей жизни нет-нет да и заглянет в сортировщик акций в своем терминале, а то и вообще, начнет читать запрещенные рекомендации своего и других брокеров, забывая, что информация о компаниях может быть представлена так, как надо выступающему.
Скажем компания с оценкой сильно ниже среднего. Условно, индекс Nasdaq торгуется в среднем с оценкой 40 годовых прибылей. И вдруг вам попадается на глаза компания, которая торгуется с оценкой 15 годовых прибылей? Недооцененный бриллиант?! Не так быстро, скорее это ловушка оценки. Например, вы взглянули на компанию BionTech в момент ее триумфального выхода на рынок вакцин от Ковида. Разумеется, продажи компании взлетели до небес, и соответственно, оценка ее акций не очень-то поспевала за продажами. Но это нестабильные заработки. Что и было продемонстрировано BionTech через пару лет. Цены на акции упали, в соответствии со средними показателями.
Другая ловушка оценки, которую любят педалить всякого рода рекомендаторы акций (я себя иногда к таким тоже отношу. Вообще этим не горжусь) – это высокие дивиденды. Ловушка в том, что дивиденды, обычно, указываются за последние 12 месяцев. И если у компании были крупные выплаты, не важно по какой причине, она будет показана как предприятие, которое платит, например 15% дивидендов. Что как минимум не обычно. И скорее всего такие выплаты не могут быть постоянными. Либо, и это тоже не редкий вариант, из-за таких выплат цена акций компании постепенно снижается. Компания размывает свой капитал и потенциал роста.
Куча наличности, но бизнес сжигает деньги. Ловушка обманчивых цифр. «Капитализация компании - $200 млн, и только наличности на счетах аж на $100 млн.!» - заманчивый лозунг, за которым скрывается правда. Такие компании – часто стартапы, получившие финансирование на исследования, или запуск бизнеса. Это очень характерно для молодых фарма-компаний. Они сжигают наличные с огромной скоростью и, возможно, некоторые из них получат разрешение на новое лекарство, но бОльшая часть просто потратит деньги и не достигнет научного прорыва.
Необычная ситуация ошибочной оценки характерна для компаний Японии и Сингапура. Компания торгуется по низкой оценке, при этом бизнес приносит стабильные прибыли и компания растет, но руководство компании не отдает деньги акционерам, а накапливает их на счетах компании. Несмотря на то, что все выглядит прекрасно, быть акционером такой компании не имеет особого смысла. Вы не увидите быстрого роста, так как политика накопления слишком консервативна. Причины этого могут быть разными. Чаще всего это компании, принадлежащие семьям. И семье не нужны большие дивиденды. И семьи очень консервативны в этой части мира. А значит акционерам таких компаний надо будет ждать десятилетиями, пока капитал будет выплачен на руки.
Ловушки бывают разными. Инвестору необходимо знать их все. И не только на бирже. Ведь жизнь такая многообразная.
Грузины, когда пьют, никогда не похожи на русских. Под заборами не валяются и матом не разговаривают. Также никто не видел мертвецки пьяного грузина. Они всегда веселы, задорны и жизнерадостны. Никогда не упустят случая сделать женщине комплимент. В своем праве сделать комплимент любой женщине уверен любой грузин. После этого он будет доволен собой, а реакция женщины его уже не очень интересует. Потому что надо дальше пить. А потом вскакивать на железного коня и мчать. Куда, тоже не очень важно. Главное мчать. Смертность на дорогах это не улучшает. Но эти цифры грузины считают адской ловушкой и происками яйцеголовых ученых. «Не может такого быть», - достаточный аргумент в любом споре.
Так вот о ловушках можем поговорить мы сегодня с вами. Использовать будем только статистически проверенные аргументы, а «мамой клянусь» и «мой брат лично видел», оставим для дружеских застолий.
Любой мужчина в своей жизни нет-нет да и заглянет в сортировщик акций в своем терминале, а то и вообще, начнет читать запрещенные рекомендации своего и других брокеров, забывая, что информация о компаниях может быть представлена так, как надо выступающему.
Скажем компания с оценкой сильно ниже среднего. Условно, индекс Nasdaq торгуется в среднем с оценкой 40 годовых прибылей. И вдруг вам попадается на глаза компания, которая торгуется с оценкой 15 годовых прибылей? Недооцененный бриллиант?! Не так быстро, скорее это ловушка оценки. Например, вы взглянули на компанию BionTech в момент ее триумфального выхода на рынок вакцин от Ковида. Разумеется, продажи компании взлетели до небес, и соответственно, оценка ее акций не очень-то поспевала за продажами. Но это нестабильные заработки. Что и было продемонстрировано BionTech через пару лет. Цены на акции упали, в соответствии со средними показателями.
Другая ловушка оценки, которую любят педалить всякого рода рекомендаторы акций (я себя иногда к таким тоже отношу. Вообще этим не горжусь) – это высокие дивиденды. Ловушка в том, что дивиденды, обычно, указываются за последние 12 месяцев. И если у компании были крупные выплаты, не важно по какой причине, она будет показана как предприятие, которое платит, например 15% дивидендов. Что как минимум не обычно. И скорее всего такие выплаты не могут быть постоянными. Либо, и это тоже не редкий вариант, из-за таких выплат цена акций компании постепенно снижается. Компания размывает свой капитал и потенциал роста.
Куча наличности, но бизнес сжигает деньги. Ловушка обманчивых цифр. «Капитализация компании - $200 млн, и только наличности на счетах аж на $100 млн.!» - заманчивый лозунг, за которым скрывается правда. Такие компании – часто стартапы, получившие финансирование на исследования, или запуск бизнеса. Это очень характерно для молодых фарма-компаний. Они сжигают наличные с огромной скоростью и, возможно, некоторые из них получат разрешение на новое лекарство, но бОльшая часть просто потратит деньги и не достигнет научного прорыва.
Необычная ситуация ошибочной оценки характерна для компаний Японии и Сингапура. Компания торгуется по низкой оценке, при этом бизнес приносит стабильные прибыли и компания растет, но руководство компании не отдает деньги акционерам, а накапливает их на счетах компании. Несмотря на то, что все выглядит прекрасно, быть акционером такой компании не имеет особого смысла. Вы не увидите быстрого роста, так как политика накопления слишком консервативна. Причины этого могут быть разными. Чаще всего это компании, принадлежащие семьям. И семье не нужны большие дивиденды. И семьи очень консервативны в этой части мира. А значит акционерам таких компаний надо будет ждать десятилетиями, пока капитал будет выплачен на руки.
Ловушки бывают разными. Инвестору необходимо знать их все. И не только на бирже. Ведь жизнь такая многообразная.
#уроки
Если медленно разбирать машину, то ходишь все время грязный и пачкаешь остальной быт. По этому поводу Вика могла бы многое сказать, но пока только взглядом показывает свое отношение. Я же взглядом отвечаю, что моя миссия на земле совсем другая. Я не планировал делать полостную операцию машине через выхлопную трубу и ощущать себя гинекологом. Даже скорее проктологом. Я просто хотел ехать в кабриолете с развивающимся шарфом и в темных очках. Вика также не хочет знать, сколько стоят эти разные блестящие железки, которые устанавливаются в машинное нутро, читай деньги бесследно исчезают без видимого результата. Потому что машина как стояла во дворе, так и стоит. Я считаю, что так надежнее. Пока стоит – не ломается. А вот как только поедешь – тут бабушка надвое сказала. Вика не согласная. И с многообещающим взглядом гладит новый шелковый шарф. Думаю, если машина не поедет в ближайшие дни, то я поеду на кладбище, с шарфом вот этим самым на шее.
Таким же образом инвесторы размышляют, как интерпретировать результаты отчетных периодов, один из которых сейчас в разгаре. Одна акция показала отличные результаты и взлетела на 20% (как например 3M), другая, наоборот, загрустила. Что делать дальше? Продать? Держать? И вообще имеют ли эти квартальные отчеты какое-то значение?
Согласно статистике 28% компаний отчитываются лучше ожиданий, 23% - хуже ожиданий и около 50% в соответствии с ожиданиями рынка (аналитиков). Что касается цены акций, после отчета, компании, которые показали результаты лучше ожиданий в среднем, растут на 5.2%. Те, что отчитались хуже, в среднем падают на 6.3%, остальные компании растут в среднем на 0.3%.
Исторические данные говорят, что надо держать выигрывающие компании. После объявления хорошего отчета, в первый день вы получаете 5.2%, но затем в следующие 4 месяца, котировки этих акций вырастают еще на 6.7% (в среднем).
Вывод: «Можно покупать компанию, которая взлетает после отчета в первый день, потому что она вырастет еще (по статистике). Но более важно, не продавать эту компанию после взлета, так как этот последующий рост можно пропустить».
Разумеется, это логично. Ведь после объявления результатов, аналитики рынка начинают пересчитывать свои прогнозы. А рынок, как непредсказуемое существо, начинает искать золотую середину цены. И рано или поздно переоценивает актив и, раз уж показатели стали выше – цена также станет выше. Насколько – зависит от настроения рынка и риторики руководителей.
Конечно, это не универсальное правило. Результаты будут зависеть от того, насколько лучше ожиданий отчиталась компания (на 1% или на 30%?). Результаты будут зависеть от последующих новостей. И статистика есть статистика. Если кто-то ест капусту, а кто-то мясо, то в среднем все едят голубцы. Так и живем.
Шелковый шарф поглажен и повешен на видном месте. Что-то мне тревожно. Пойду что-нибудь еще от машины откручу.
Если медленно разбирать машину, то ходишь все время грязный и пачкаешь остальной быт. По этому поводу Вика могла бы многое сказать, но пока только взглядом показывает свое отношение. Я же взглядом отвечаю, что моя миссия на земле совсем другая. Я не планировал делать полостную операцию машине через выхлопную трубу и ощущать себя гинекологом. Даже скорее проктологом. Я просто хотел ехать в кабриолете с развивающимся шарфом и в темных очках. Вика также не хочет знать, сколько стоят эти разные блестящие железки, которые устанавливаются в машинное нутро, читай деньги бесследно исчезают без видимого результата. Потому что машина как стояла во дворе, так и стоит. Я считаю, что так надежнее. Пока стоит – не ломается. А вот как только поедешь – тут бабушка надвое сказала. Вика не согласная. И с многообещающим взглядом гладит новый шелковый шарф. Думаю, если машина не поедет в ближайшие дни, то я поеду на кладбище, с шарфом вот этим самым на шее.
Таким же образом инвесторы размышляют, как интерпретировать результаты отчетных периодов, один из которых сейчас в разгаре. Одна акция показала отличные результаты и взлетела на 20% (как например 3M), другая, наоборот, загрустила. Что делать дальше? Продать? Держать? И вообще имеют ли эти квартальные отчеты какое-то значение?
Согласно статистике 28% компаний отчитываются лучше ожиданий, 23% - хуже ожиданий и около 50% в соответствии с ожиданиями рынка (аналитиков). Что касается цены акций, после отчета, компании, которые показали результаты лучше ожиданий в среднем, растут на 5.2%. Те, что отчитались хуже, в среднем падают на 6.3%, остальные компании растут в среднем на 0.3%.
Исторические данные говорят, что надо держать выигрывающие компании. После объявления хорошего отчета, в первый день вы получаете 5.2%, но затем в следующие 4 месяца, котировки этих акций вырастают еще на 6.7% (в среднем).
Вывод: «Можно покупать компанию, которая взлетает после отчета в первый день, потому что она вырастет еще (по статистике). Но более важно, не продавать эту компанию после взлета, так как этот последующий рост можно пропустить».
Разумеется, это логично. Ведь после объявления результатов, аналитики рынка начинают пересчитывать свои прогнозы. А рынок, как непредсказуемое существо, начинает искать золотую середину цены. И рано или поздно переоценивает актив и, раз уж показатели стали выше – цена также станет выше. Насколько – зависит от настроения рынка и риторики руководителей.
Конечно, это не универсальное правило. Результаты будут зависеть от того, насколько лучше ожиданий отчиталась компания (на 1% или на 30%?). Результаты будут зависеть от последующих новостей. И статистика есть статистика. Если кто-то ест капусту, а кто-то мясо, то в среднем все едят голубцы. Так и живем.
Шелковый шарф поглажен и повешен на видном месте. Что-то мне тревожно. Пойду что-нибудь еще от машины откручу.
#уроки
Здесь, на берегу черного моря многим не нравится. И есть за что. Несовершенства вокруг полно. От необустроенности окружающего мира можно страдать годами. Давиться мандаринами, плавать в шторм, загорать без защитного крема или какие там еще есть способы грустить в субтропическом парадизе.
Попробуйте грустить где-нибудь в Эстонии. Там ведь тоже есть море и пляж. По-моему, там всякую минуту возможен снег. Даже в июле. Поэтому все отдыхающие там – нудисты фиолетового цвета. Местные так и говорят, пойдем, говорят смотреть на «фиолетовое отчаяние». Приходишь на пляж – а там сплошные сиськи в пупырышках.
Ну так вот, мы, человеки всегда думаем о будущем и хотим туда, где лучше, а не туда, где глубже. Вечная мечта человечества переехать из среднего класса (мы ведь все средний класс, независимо от того, что мы вкладываем в это понятие) в обеспеченные. И если подумать, то это не так сложно. Нужно выполнять несколько правил и мечты исполнятся.
1. Не брать кредитов. Я имею в виду дорогие кредиты, типа потребительские и вот это все. Не брать, никогда. Если нет денег на что-то – значит оно тебе не надо. Или рано. Накопи и покупай. Рассрочки ладно. Хотя многие из нас умудряются создать себе долговую яму даже рассрочками.
2. Инвестирование должно стать постоянной практикой. Если вы не инвестируете сэкономленные деньги – то зачем вообще экономить? Создайте автоматический перевод сразу после зарплаты. Или делайте это руками, но обязательно в первую очередь. Не по остаточному принципу. Это не работает. Себе надо платить первому.
3. Откуда взять деньги? Из своего дохода, который больше, чем расходы. Если этой разницы нет – то и говорить не о чем. Денег для инвестиций вам будет неоткуда взять. Ну ок, можно деньги взять из другого источника доходов….
4. Создать несколько источников доходов. Две зарплаты в семье – это хорошо. Но может быть можно открыть какой-то бизнес на основе хобби. И сделать это хобби всей семьи? Может быть вы умеете делать что-то, что принесет деньги. Или видите проблему, которую знаете как решить – а ведь так начинаются стартапы. Думайте.
5. Поставьте себе четкие измеряемые по деньгам и времени финансовые цели. И двигайтесь к ним. Это кажется невозможным и сложным и долгим. И хотя это действительно так, маленькие шаги в правильном направлении – это все, что нужно.
6. Подушка безопасности. Создайте фонд, который поможет пережить жизненные неприятности и станет альтернативным источником зарплаты, если главная зарплата вдруг исчезла. Используя этот фонд для финансирования жизни, вы не залезете в основные инвестиции, и они продолжат расти.
7. Никогда не переставайте исследовать новые горизонты инвестиций, финансовые темы, предложения банков, брокеров, страховых компаний. Кто знает, что вам может понадобиться и пригодиться. Учиться надо всегда.
8. Конечно, все это невозможно сделать без правильного бюджета. Старайтесь следить за своими доходами и расходами для того, чтобы понимать, выполняются ваши планы или нет. Я подсчитываю все деньги хотя бы раз в месяц, чтобы проверить, насколько я соответствую своему годовому плану. Пока все ок, но кто знает…
9. Культивируйте в себе сознание предпринимателя. Даже если вы всегда считали, что «это не ваше». Даже если вам прекрасно живется на наемной работе. Не прекращайте думать. Сознание предпринимателя позволит вам увидеть свободную на рынке нишу, придумать, как предложить продукт для этой ниши и начать делать деньги. Деньги всегда валяются буквально на земле. Надо просто их поднять.
И потом инвестировать, конечно.
Здесь, на берегу черного моря многим не нравится. И есть за что. Несовершенства вокруг полно. От необустроенности окружающего мира можно страдать годами. Давиться мандаринами, плавать в шторм, загорать без защитного крема или какие там еще есть способы грустить в субтропическом парадизе.
Попробуйте грустить где-нибудь в Эстонии. Там ведь тоже есть море и пляж. По-моему, там всякую минуту возможен снег. Даже в июле. Поэтому все отдыхающие там – нудисты фиолетового цвета. Местные так и говорят, пойдем, говорят смотреть на «фиолетовое отчаяние». Приходишь на пляж – а там сплошные сиськи в пупырышках.
Ну так вот, мы, человеки всегда думаем о будущем и хотим туда, где лучше, а не туда, где глубже. Вечная мечта человечества переехать из среднего класса (мы ведь все средний класс, независимо от того, что мы вкладываем в это понятие) в обеспеченные. И если подумать, то это не так сложно. Нужно выполнять несколько правил и мечты исполнятся.
1. Не брать кредитов. Я имею в виду дорогие кредиты, типа потребительские и вот это все. Не брать, никогда. Если нет денег на что-то – значит оно тебе не надо. Или рано. Накопи и покупай. Рассрочки ладно. Хотя многие из нас умудряются создать себе долговую яму даже рассрочками.
2. Инвестирование должно стать постоянной практикой. Если вы не инвестируете сэкономленные деньги – то зачем вообще экономить? Создайте автоматический перевод сразу после зарплаты. Или делайте это руками, но обязательно в первую очередь. Не по остаточному принципу. Это не работает. Себе надо платить первому.
3. Откуда взять деньги? Из своего дохода, который больше, чем расходы. Если этой разницы нет – то и говорить не о чем. Денег для инвестиций вам будет неоткуда взять. Ну ок, можно деньги взять из другого источника доходов….
4. Создать несколько источников доходов. Две зарплаты в семье – это хорошо. Но может быть можно открыть какой-то бизнес на основе хобби. И сделать это хобби всей семьи? Может быть вы умеете делать что-то, что принесет деньги. Или видите проблему, которую знаете как решить – а ведь так начинаются стартапы. Думайте.
5. Поставьте себе четкие измеряемые по деньгам и времени финансовые цели. И двигайтесь к ним. Это кажется невозможным и сложным и долгим. И хотя это действительно так, маленькие шаги в правильном направлении – это все, что нужно.
6. Подушка безопасности. Создайте фонд, который поможет пережить жизненные неприятности и станет альтернативным источником зарплаты, если главная зарплата вдруг исчезла. Используя этот фонд для финансирования жизни, вы не залезете в основные инвестиции, и они продолжат расти.
7. Никогда не переставайте исследовать новые горизонты инвестиций, финансовые темы, предложения банков, брокеров, страховых компаний. Кто знает, что вам может понадобиться и пригодиться. Учиться надо всегда.
8. Конечно, все это невозможно сделать без правильного бюджета. Старайтесь следить за своими доходами и расходами для того, чтобы понимать, выполняются ваши планы или нет. Я подсчитываю все деньги хотя бы раз в месяц, чтобы проверить, насколько я соответствую своему годовому плану. Пока все ок, но кто знает…
9. Культивируйте в себе сознание предпринимателя. Даже если вы всегда считали, что «это не ваше». Даже если вам прекрасно живется на наемной работе. Не прекращайте думать. Сознание предпринимателя позволит вам увидеть свободную на рынке нишу, придумать, как предложить продукт для этой ниши и начать делать деньги. Деньги всегда валяются буквально на земле. Надо просто их поднять.
И потом инвестировать, конечно.
#уроки
Все друг другу говорят, как там хорошо по ту сторону Финансовой Независимости, обычно плохо представляя, что это на самом деле такое.
Вика мне тоже говорила: «Представь себе рай. А теперь Францию. Разве есть отличия?». Я нашел множество. К тому же, мой стоматолог говорил ровно так же. Представь себе Лазурный Берег, сказал он, а потом ухватил меня за зуб и поднял в воздух. С тех пор при упоминании Франции мне чудится хруст костей черепа.
Ну так вот, я вам скажу пенсия или финансовая независимость, это вам не фунт изюму. Это вам не портками на ветру размахивать. Это серьезная работа мысли и тяжкий физический труд. Обычно задумываясь об этом времени, люди представляют себе следующий план:
1. Путешествия
2. Много времени с любимыми людьми
3. Много всяких дел (типа починить наконец кран в гостевой ванной)
4. Стряхнуть пыль со старых хобби
5. Спасти мир (ну, по крайней мере пойти поволонтерить)
Обычно этот план реализуется в течение лет 5 (?). Грубо говоря, это 1825 дней. Но я хочу вам по секрету напомнить, что мы, как человечество добились значительных успехов в деле продления жизни отдельных индивидов. Выходя на пенсию в 50, вы почти точно можете рассчитывать на 10 000 дней беззаботной, вполне здоровой и достаточно активной жизни. Пока альцгеймер или паркинсон или какой-то другой немец не достанет вас в вашем окопе Финансовой Независимости.
Так вот, когда кран починен, хобби уже надоели во второй раз и путешествовать в 24 страну за последние 5 лет уже не тянет, что вы станете делать на 1826 день? На меня не смотрите. Я еще а) не достиг 1825 дня, б) все время думаю, где взять свободное время, с) почему-то мне кажется, что все это байки и нормальный человек вообще не может скучать, даже если у него есть все время мира. Но поживем увидим.
К вялотекущему ремонту машины я добавил новое хобби. Я наконец-то выбрал и купил медицинскую страховку. И теперь я намерен задолбать местных докторов настоящими и выдуманными болячками и симптомами, оплачивая только 20% стоимости приемов и лекарств. Оставим это развлечение на дождливые осенние дни, когда толпы туристов наконец схлынут из города.
Все друг другу говорят, как там хорошо по ту сторону Финансовой Независимости, обычно плохо представляя, что это на самом деле такое.
Вика мне тоже говорила: «Представь себе рай. А теперь Францию. Разве есть отличия?». Я нашел множество. К тому же, мой стоматолог говорил ровно так же. Представь себе Лазурный Берег, сказал он, а потом ухватил меня за зуб и поднял в воздух. С тех пор при упоминании Франции мне чудится хруст костей черепа.
Ну так вот, я вам скажу пенсия или финансовая независимость, это вам не фунт изюму. Это вам не портками на ветру размахивать. Это серьезная работа мысли и тяжкий физический труд. Обычно задумываясь об этом времени, люди представляют себе следующий план:
1. Путешествия
2. Много времени с любимыми людьми
3. Много всяких дел (типа починить наконец кран в гостевой ванной)
4. Стряхнуть пыль со старых хобби
5. Спасти мир (ну, по крайней мере пойти поволонтерить)
Обычно этот план реализуется в течение лет 5 (?). Грубо говоря, это 1825 дней. Но я хочу вам по секрету напомнить, что мы, как человечество добились значительных успехов в деле продления жизни отдельных индивидов. Выходя на пенсию в 50, вы почти точно можете рассчитывать на 10 000 дней беззаботной, вполне здоровой и достаточно активной жизни. Пока альцгеймер или паркинсон или какой-то другой немец не достанет вас в вашем окопе Финансовой Независимости.
Так вот, когда кран починен, хобби уже надоели во второй раз и путешествовать в 24 страну за последние 5 лет уже не тянет, что вы станете делать на 1826 день? На меня не смотрите. Я еще а) не достиг 1825 дня, б) все время думаю, где взять свободное время, с) почему-то мне кажется, что все это байки и нормальный человек вообще не может скучать, даже если у него есть все время мира. Но поживем увидим.
К вялотекущему ремонту машины я добавил новое хобби. Я наконец-то выбрал и купил медицинскую страховку. И теперь я намерен задолбать местных докторов настоящими и выдуманными болячками и симптомами, оплачивая только 20% стоимости приемов и лекарств. Оставим это развлечение на дождливые осенние дни, когда толпы туристов наконец схлынут из города.