⚡️Merck купит производителя лекарств Acceleron Pharma примерно за 11,5 млрд долларов
💵 Согласно данным Refinitiv, Merck заплатит 180 долларов за акцию Acceleron наличными, что представляет собой премию примерно в 2,6% к цене закрытия акций в среду.
🔖 Компания Acceleron из Кембриджа, штат Массачусетс, занимается разработкой и коммерциализацией терапевтических средств для лечения сердечно-сосудистых заболеваний и заболеваний крови.
Компания разрабатывает Сотатерсепт, который в настоящее время находится на поздней стадии исследования, для лечения редкого сердечно-сосудистого заболевания, называемого легочной артериальной гипертензией (ЛАГ), которое влияет на легкие.
Лечение редких заболеваний является прибыльным рынком для производителей лекарств, поскольку они могут взимать более высокую плату за эти уникальные лекарства. Ожидается, что это направление будет расти со средним годовым темпом 5% с 2019 по 2029 год на семи основных рынках, согласно данным аналитической компании GlobalData.
В 2017 году Johnson & Johnson купила швейцарскую биотехнологическую компанию Actelion и ее препараты для лечения легочной гипертензии за 30 миллиардов долларов. Merck также разрабатывает препарат от этой болезни, который в настоящее время находится на промежуточной стадии исследования. Наряду с Сотатерсептом, Merck получит доступ к REBLOZYL, который одобрен для лечения двух заболеваний крови, включая анемию у пациентов с бета-талассемией.
✅ У Merck крепкий баланс с NetDebt/EBITDA < 1x, так что приобретение не станет проблемой
💬 «Стратегическое развитие бизнеса является главным приоритетом для Merck, поскольку мы стремимся к обеспечению устойчивого роста, а также к дальнейшему укреплению и уравновешиванию нашего пайплайна с передовыми научными достижениями», - сказал Роб Дэвис, генеральный директор и президент Merck. «Инновационные исследования Acceleron привели к появлению захватывающего кандидата на поздних стадиях, который дополняет и укрепляет наш растущий портфель и портфель сердечно-сосудистых заболеваний и имеет потенциал для развития гордого наследия Merck в области сердечно-сосудистых заболеваний».
📆 Ожидается, что сделка будет закрыта в четвертом квартале.
⚖️ Компания оценивается недорого, в 13 P/E (среднее значение за посл. 5 лет - 15.7)
#MRK #новости #Merck
💵 Согласно данным Refinitiv, Merck заплатит 180 долларов за акцию Acceleron наличными, что представляет собой премию примерно в 2,6% к цене закрытия акций в среду.
🔖 Компания Acceleron из Кембриджа, штат Массачусетс, занимается разработкой и коммерциализацией терапевтических средств для лечения сердечно-сосудистых заболеваний и заболеваний крови.
Компания разрабатывает Сотатерсепт, который в настоящее время находится на поздней стадии исследования, для лечения редкого сердечно-сосудистого заболевания, называемого легочной артериальной гипертензией (ЛАГ), которое влияет на легкие.
Лечение редких заболеваний является прибыльным рынком для производителей лекарств, поскольку они могут взимать более высокую плату за эти уникальные лекарства. Ожидается, что это направление будет расти со средним годовым темпом 5% с 2019 по 2029 год на семи основных рынках, согласно данным аналитической компании GlobalData.
В 2017 году Johnson & Johnson купила швейцарскую биотехнологическую компанию Actelion и ее препараты для лечения легочной гипертензии за 30 миллиардов долларов. Merck также разрабатывает препарат от этой болезни, который в настоящее время находится на промежуточной стадии исследования. Наряду с Сотатерсептом, Merck получит доступ к REBLOZYL, который одобрен для лечения двух заболеваний крови, включая анемию у пациентов с бета-талассемией.
✅ У Merck крепкий баланс с NetDebt/EBITDA < 1x, так что приобретение не станет проблемой
💬 «Стратегическое развитие бизнеса является главным приоритетом для Merck, поскольку мы стремимся к обеспечению устойчивого роста, а также к дальнейшему укреплению и уравновешиванию нашего пайплайна с передовыми научными достижениями», - сказал Роб Дэвис, генеральный директор и президент Merck. «Инновационные исследования Acceleron привели к появлению захватывающего кандидата на поздних стадиях, который дополняет и укрепляет наш растущий портфель и портфель сердечно-сосудистых заболеваний и имеет потенциал для развития гордого наследия Merck в области сердечно-сосудистых заболеваний».
📆 Ожидается, что сделка будет закрыта в четвертом квартале.
⚖️ Компания оценивается недорого, в 13 P/E (среднее значение за посл. 5 лет - 15.7)
#MRK #новости #Merck
Businesswire
Merck to Acquire Acceleron Pharma Inc.
⚡️Merck обращается за экстренным разрешением на пероральное лечение Covid после «убедительных результатов» испытаний
👉🏻 Испытание фазы 3 перорального противовирусного препарата Merck and Ridgeback Biotherapeutics "молнупиравир" показало, что оно снижает риск госпитализации или смерти примерно на 50% у пациентов с Covid-19.
👉🏻 Merck планирует получить разрешение на использование в чрезвычайных ситуациях в США и подать заявки в другие глобальные регулирующие органы.
💊 Если это будет разрешено регулирующими органами, молнупиравир может стать первым пероральным противовирусным лекарством от Covid-19. Используемые в настоящее время противовирусные препараты, такие как ремдесивир, вводятся внутривенно.
Компания Merck уже начала производство молнупиравира. Фармацевтический гигант рассчитывает произвести 10 миллионов курсов лечения к концу 2021 года и еще больше доз в 2022 году.
📈 Акции MRK сейчас +7.5% на премаркете
#новости #Merck #MRK #COVID
👉🏻 Испытание фазы 3 перорального противовирусного препарата Merck and Ridgeback Biotherapeutics "молнупиравир" показало, что оно снижает риск госпитализации или смерти примерно на 50% у пациентов с Covid-19.
👉🏻 Merck планирует получить разрешение на использование в чрезвычайных ситуациях в США и подать заявки в другие глобальные регулирующие органы.
💊 Если это будет разрешено регулирующими органами, молнупиравир может стать первым пероральным противовирусным лекарством от Covid-19. Используемые в настоящее время противовирусные препараты, такие как ремдесивир, вводятся внутривенно.
Компания Merck уже начала производство молнупиравира. Фармацевтический гигант рассчитывает произвести 10 миллионов курсов лечения к концу 2021 года и еще больше доз в 2022 году.
📈 Акции MRK сейчас +7.5% на премаркете
#новости #Merck #MRK #COVID
CNBC
Merck says its new Covid pill reduces the risk of hospitalization, death by half for some patients
Merck and Ridgeback Biotherapeutics will seek emergency authorization for their drug, which they say could have “a profound impact in controlling the pandemic.”
💊 Какие акции сектора Здравоохранения покупать когда стихнет пандемия COVID?
👉🏻 Обзор Align Tech и почему именно эта тема интересна, читай в этом посте
Сегодня посмотрим на...
🌟 Merck (MRK) - капитализация 189 млрд. $
Аналитик CFRA Сел Харди считает, что противовирусная таблетка Merck ( MRK ) от COVID-19, молнупиравир, «меняет правила игры». Производитель лекарств подал заявку на разрешение на использование в чрезвычайных ситуациях от правительства; одобрение ожидается до конца 2021 года. Merck прогнозирует, что глобальные продажи перорального препарата, который продемонстрировал эффективность против нескольких вариантов COVID, могут составить от 5 до 7 миллиардов долларов к концу 2022 года.
⚠️ Хотя, по текущим данным, пероральный препарат от Pfizer (PFE) выглядит интереснее и может быть более эффективен, чем препарат от Merck. Хотя, скорее всего, в скором времени будет начато испытание комбинации этих препаратов.
👍🏻 Помимо этого революционного препарата, Харди нравится позиция компании Merck. Продажи Кейтруды, универсального онкологического препарата, превысили 14 миллиардов долларов в 2020 году и продолжают расти; его ветеринарное подразделение расширяется; приобретение Acceleron Pharma, биотехнологической фирмы, специализирующейся на лечении крови и сердечно-сосудистых заболеваний, за 12 миллиардов долларов, расширит ассортимент продукции Merck.
Харди считает, что Merck, доходность которой составляет 3,2%, может увеличивать прибыль как минимум на 10% в год в течение следующих трех лет.
⚖️ Forward P/E 2021 = 12.8, выглядит достаточно дешево с учетом средней оценки 15 за последние 5 лет. При прогнозном росте прибыли к 2025 году мы можем увидеть форвардный мультипликатор P/E = 8.3
📊 От компании ожидают роста выручки около 15% в 2022 году, флэт в 2023 и роста около 4% в год в следующие несколько лет. Динамика прибыли ожидается лучше. +24% в 2022 году, флэт в 2023 и 7-12% в следующие несколько лет.
🎯 Целевая цена аналитиков Wall Street - 95$ при текущей в 73.8$.
💰 Дивидендная доходность уже 3.68%, с Payout около 47% и ежегодным темпом роста дивидендов около 7.5%.
🚩Merck - отличная компания, даже если препарат от COVID не даст больших продаж, стоит помнить, основа выручки Merck - это онкология, а не инфекционные заболевания. Keytruda может в скором времени стать самым большим по выручке препаратом в мире! Фундаментальные показатели у Merck весьма хороши. Смотря на оценку, можно сказать что компания даже немного недооценена и торгуется с небольшим дисконтом. Имею Merck в своем портфеле, докупать пока не тороплюсь, но если дадут ценник ниже 70$, подумаю над этим. С точки зрения дивидендной доходности и Value бумага может быть интересна.
Мой текущий рейтинг - BUY/HOLD.
❗️Следует также помнить, что при инвестициях в фарму необходима диверсификация, ведь многое зависит от Pipeline, одобрений и успехов конкретных препаратов.
👉🏻 Продолжение ждите в одном из следующих постов! Там будут еще более интересные идеи.
#подборки #Merck #MRK
👉🏻 Обзор Align Tech и почему именно эта тема интересна, читай в этом посте
Сегодня посмотрим на...
🌟 Merck (MRK) - капитализация 189 млрд. $
Аналитик CFRA Сел Харди считает, что противовирусная таблетка Merck ( MRK ) от COVID-19, молнупиравир, «меняет правила игры». Производитель лекарств подал заявку на разрешение на использование в чрезвычайных ситуациях от правительства; одобрение ожидается до конца 2021 года. Merck прогнозирует, что глобальные продажи перорального препарата, который продемонстрировал эффективность против нескольких вариантов COVID, могут составить от 5 до 7 миллиардов долларов к концу 2022 года.
⚠️ Хотя, по текущим данным, пероральный препарат от Pfizer (PFE) выглядит интереснее и может быть более эффективен, чем препарат от Merck. Хотя, скорее всего, в скором времени будет начато испытание комбинации этих препаратов.
👍🏻 Помимо этого революционного препарата, Харди нравится позиция компании Merck. Продажи Кейтруды, универсального онкологического препарата, превысили 14 миллиардов долларов в 2020 году и продолжают расти; его ветеринарное подразделение расширяется; приобретение Acceleron Pharma, биотехнологической фирмы, специализирующейся на лечении крови и сердечно-сосудистых заболеваний, за 12 миллиардов долларов, расширит ассортимент продукции Merck.
Харди считает, что Merck, доходность которой составляет 3,2%, может увеличивать прибыль как минимум на 10% в год в течение следующих трех лет.
⚖️ Forward P/E 2021 = 12.8, выглядит достаточно дешево с учетом средней оценки 15 за последние 5 лет. При прогнозном росте прибыли к 2025 году мы можем увидеть форвардный мультипликатор P/E = 8.3
📊 От компании ожидают роста выручки около 15% в 2022 году, флэт в 2023 и роста около 4% в год в следующие несколько лет. Динамика прибыли ожидается лучше. +24% в 2022 году, флэт в 2023 и 7-12% в следующие несколько лет.
🎯 Целевая цена аналитиков Wall Street - 95$ при текущей в 73.8$.
💰 Дивидендная доходность уже 3.68%, с Payout около 47% и ежегодным темпом роста дивидендов около 7.5%.
🚩Merck - отличная компания, даже если препарат от COVID не даст больших продаж, стоит помнить, основа выручки Merck - это онкология, а не инфекционные заболевания. Keytruda может в скором времени стать самым большим по выручке препаратом в мире! Фундаментальные показатели у Merck весьма хороши. Смотря на оценку, можно сказать что компания даже немного недооценена и торгуется с небольшим дисконтом. Имею Merck в своем портфеле, докупать пока не тороплюсь, но если дадут ценник ниже 70$, подумаю над этим. С точки зрения дивидендной доходности и Value бумага может быть интересна.
Мой текущий рейтинг - BUY/HOLD.
❗️Следует также помнить, что при инвестициях в фарму необходима диверсификация, ведь многое зависит от Pipeline, одобрений и успехов конкретных препаратов.
👉🏻 Продолжение ждите в одном из следующих постов! Там будут еще более интересные идеи.
#подборки #Merck #MRK
🔴 Аргументы против сделки
1) При исключительно денежном финансировании долговая нагрузка значительно возрастет. Текущее соотношение чистый долг/EBITDA Merck составляет 1,05x. Сумма денежных средств на счете составляет 8,5 млрд. долларов США. При цене сделки в 200 долларов за акцию, сумма сделки составит 36,6 миллиарда долларов. Таким образом, компании потребуется выпустить облигации на сумму около 30 миллиардов долларов. Чистый долг после закрытия сделки составит около $53 млрд, а Чистый долг/EBITDA будет на уровне 2,4х. Хотя несколько конкурентов, AbbVie ( $ABBV ) (2,36x) и Amgen ( $AMGN ) (2,35х), имеют тот же уровень долговой нагрузки, с учетом ужесточения монетарной политики инвесторы могут негативно воспринять данную сделку.
2) Относительно высокие мультипликаторы. Seagen торгуется с коэффициентом 9,6x по Forward EV/S (2023 г.), в то время как средний исторический мультипликатор выкупа по сектору составляет 12x. Хотя мультипликатор SGEN ниже исторического, в этом секторе есть несколько компаний, которые торгуются со значительно более низкими мультипликаторами и имеют сопоставимые перспективы роста. Они могут стать более прибыльными объектами приобретения. Однако премиальная оценка Seagen объясняется уникальностью Seagen как актива. Уникальность связана с наличием у компании продвинутой ADC-платформы. Эта технология сочетает в себе функции химиотерапии и таргетной терапии. Используя эту технологическую платформу, компания уже получила одобрение на три препарата.
3) Компания может сделать одно или несколько небольших приобретений, вместо Seagen. В последние годы Merck не совершала особо крупных сделок. С 2009 года единственной сделкой на сумму более 10 миллиардов долларов было приобретение Acceleron Pharma, закрытое в ноябре 2021 года.
4) Возможность расширения партнерства. Как и прежде, Merck может приобрести не всю компанию. Вместо этого он может увеличить свою долю в Seagen и расширить ключевые области сотрудничества. Увеличение доли компании снизит вероятность того, что такой актив, как Seagen, перейдет к другому покупателю. Это снижает возможную конкуренцию в будущем и оставляет возможность для будущих слияний и поглощений.
🚩Учитывая все вышесказанное, сделка кажется мне вероятной. Причем возможное поглощение может состояться с ценой акций $SGEN выше 200$ при текущей цене 174$. Это дает возможность заработать на акциях $SGEN. Merck, в свою очередь, остается привлекательным активом с форвардным P/E около 12 и див. доходностью около 3%. Хотя для покупок я бы рассмотрел откат хотя бы к 84$ или 72-73$ за акцию, именно рядом с 73$ я последний раз покупал акции Merck, которые держу в своем портфеле. Из 25 аналитиков, 9 рекомендуют Strong Buy, 5 за покупку, 11 советуют Держать акции, никто не рекомендует продавать. Целевая цена 96$. Как по мне, долгосрочно, актив хороший, я бы докупал на проливах, дополняя портфель бигфармы.
👇🏻Ниже консенсус-EPS Merck до 2031 года, обратите внимание на рост до окончания патента Keytruda.
#Merck #MRK #M&A #SGEN #новости
1) При исключительно денежном финансировании долговая нагрузка значительно возрастет. Текущее соотношение чистый долг/EBITDA Merck составляет 1,05x. Сумма денежных средств на счете составляет 8,5 млрд. долларов США. При цене сделки в 200 долларов за акцию, сумма сделки составит 36,6 миллиарда долларов. Таким образом, компании потребуется выпустить облигации на сумму около 30 миллиардов долларов. Чистый долг после закрытия сделки составит около $53 млрд, а Чистый долг/EBITDA будет на уровне 2,4х. Хотя несколько конкурентов, AbbVie ( $ABBV ) (2,36x) и Amgen ( $AMGN ) (2,35х), имеют тот же уровень долговой нагрузки, с учетом ужесточения монетарной политики инвесторы могут негативно воспринять данную сделку.
2) Относительно высокие мультипликаторы. Seagen торгуется с коэффициентом 9,6x по Forward EV/S (2023 г.), в то время как средний исторический мультипликатор выкупа по сектору составляет 12x. Хотя мультипликатор SGEN ниже исторического, в этом секторе есть несколько компаний, которые торгуются со значительно более низкими мультипликаторами и имеют сопоставимые перспективы роста. Они могут стать более прибыльными объектами приобретения. Однако премиальная оценка Seagen объясняется уникальностью Seagen как актива. Уникальность связана с наличием у компании продвинутой ADC-платформы. Эта технология сочетает в себе функции химиотерапии и таргетной терапии. Используя эту технологическую платформу, компания уже получила одобрение на три препарата.
3) Компания может сделать одно или несколько небольших приобретений, вместо Seagen. В последние годы Merck не совершала особо крупных сделок. С 2009 года единственной сделкой на сумму более 10 миллиардов долларов было приобретение Acceleron Pharma, закрытое в ноябре 2021 года.
4) Возможность расширения партнерства. Как и прежде, Merck может приобрести не всю компанию. Вместо этого он может увеличить свою долю в Seagen и расширить ключевые области сотрудничества. Увеличение доли компании снизит вероятность того, что такой актив, как Seagen, перейдет к другому покупателю. Это снижает возможную конкуренцию в будущем и оставляет возможность для будущих слияний и поглощений.
🚩Учитывая все вышесказанное, сделка кажется мне вероятной. Причем возможное поглощение может состояться с ценой акций $SGEN выше 200$ при текущей цене 174$. Это дает возможность заработать на акциях $SGEN. Merck, в свою очередь, остается привлекательным активом с форвардным P/E около 12 и див. доходностью около 3%. Хотя для покупок я бы рассмотрел откат хотя бы к 84$ или 72-73$ за акцию, именно рядом с 73$ я последний раз покупал акции Merck, которые держу в своем портфеле. Из 25 аналитиков, 9 рекомендуют Strong Buy, 5 за покупку, 11 советуют Держать акции, никто не рекомендует продавать. Целевая цена 96$. Как по мне, долгосрочно, актив хороший, я бы докупал на проливах, дополняя портфель бигфармы.
👇🏻Ниже консенсус-EPS Merck до 2031 года, обратите внимание на рост до окончания патента Keytruda.
#Merck #MRK #M&A #SGEN #новости
