Сейчас ключевая ставка ЦБРФ 5.5%, сегодня вполне могут снизить до 4.5%. А осенью еще снизить до 4 или 3.5%?
Готовы нести деньги в банк под 3-4% годовых? Дивидендные акции это отыграют.
Банк России проведет сегодня проведет заседание по монетарной политике. Думаю, что ключевая ставка будет снижена на 0,75 п.п. или более. Инфляция не поднимается выше 3%, инфляционные ожидания заякорены. В связи с продолжением отдельных ограничительных мер, спрос на импорт товаров и услуг, в том числе, зарубежный туризм в 3 квартале останется низким. Аукцион ОФЗ показал огромный объем ликвидности у участников рынка и готовность вкладывать в рублевые инструменты.
Цена на нефть вернулась к $40 за баррель, что означает сокращение дефицита бюджета до 2 трлн рублей или менее, при условии дальнейшего роста цены на нефть. Отток капитала не предвидится. Во 2 полугодии размер дивидендов корпоративного сектора может быть сокращен вдвое. Падение ВВП по итогам года пока ожидается в широких рамках: 4-6%, но при отсутствии повторения волны распространения коронавируса спад экономики составит менее 5%. Осенью регулятор может дополнительно снизить ставку, если сейчас она будет снижена менее, чем на 1 п.п.
#ЦБРФ #ключеваяставка
Готовы нести деньги в банк под 3-4% годовых? Дивидендные акции это отыграют.
Банк России проведет сегодня проведет заседание по монетарной политике. Думаю, что ключевая ставка будет снижена на 0,75 п.п. или более. Инфляция не поднимается выше 3%, инфляционные ожидания заякорены. В связи с продолжением отдельных ограничительных мер, спрос на импорт товаров и услуг, в том числе, зарубежный туризм в 3 квартале останется низким. Аукцион ОФЗ показал огромный объем ликвидности у участников рынка и готовность вкладывать в рублевые инструменты.
Цена на нефть вернулась к $40 за баррель, что означает сокращение дефицита бюджета до 2 трлн рублей или менее, при условии дальнейшего роста цены на нефть. Отток капитала не предвидится. Во 2 полугодии размер дивидендов корпоративного сектора может быть сокращен вдвое. Падение ВВП по итогам года пока ожидается в широких рамках: 4-6%, но при отсутствии повторения волны распространения коронавируса спад экономики составит менее 5%. Осенью регулятор может дополнительно снизить ставку, если сейчас она будет снижена менее, чем на 1 п.п.
#ЦБРФ #ключеваяставка
Наверное самая важная новость вчерашнего дня - решение ФРС по процентной ставке.
Базовая процентная ставка была сохранена в диапазоне 0-0.25%.
Но для нас важнее будет комментарий ФРС.
ФРС заявляет, что она намерена использовать весь свой набор инструментов для поддержки экономики США в это непростое время, способствуя тем самым достижению целей максимальной занятости и стабильности цен.
А это значит, как вы понимаете, они дальше будут печатать деньги. При этом нужно понимать, что рано или поздно эти деньги придется откачивать с рынка (чтобы не допустить сильной инфляции) и поднимать ставки. И как раз в этот момент всем будет плохо. Будут банкротиться компании, банкротство которых ранее откладывалось околонулевыми ставками, рынки будут корректироваться. Я вижу это вопросом времени. Очевидно, до выборов денег на поддержание рынка жалеть не будут.
Как отмечает ФРС, вспышка коронавируса создает колоссальные гуманитарные и экономические проблемы в США и во всем мире. Экономическая активность и занятость несколько увеличились за последние месяцы после пережитого падения, однако все еще остаются существенно ниже своих зафиксированных в начале года уровней. Слабый спрос и значительное снижение цен на нефть сдерживают инфляцию потребительских цен. Общие финансовые условия в последние месяцы улучшились, отчасти в результате политических мер по поддержке экономики и организации кредитных потоков для американских домохозяйств и предприятий.
ФРС полагает, что экономические тенденции будут сильно зависеть от воздействия вируса. Текущий кризис общественного здравоохранения будет в значительной степени влиять на экономическую активность, занятость и инфляцию в ближайшее время и создает значительные риски для экономических перспектив в среднесрочной перспективе. В свете этих событий ФРС решила сохранить целевой диапазон процентной ставки для федеральных фондов в 0%-0.25%. ФРС рассчитывает сохранить этот целевой диапазон до тех пор, пока не будет уверена в том, что экономика выдержала последние испытания и находится на пути к достижению целей максимальной занятости и ценовой стабильности.
ФРС продолжит внимательно отслеживать поступающую информацию и ее экономические последствия, включая ситуацию со здравоохранением, а также глобальные события и сдержанное инфляционное давление, и будет использовать свои инструменты и действовать в зависимости от обстоятельств для поддержки экономики.
При определении выбора времени и масштаба будущего регулирования принципов монетарной политики ФРС будет руководствоваться как достигнутым, так и ожидаемым экономическим прогрессом в сопоставлении со своими целями максимальной занятости и симметричной инфляции на уровне 2%. Этот подход будет базироваться на широком спектре информации, включая параметры условий на рынке труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий, финансовые и международные события.
В целях обеспечения потоков кредитования домохозяйств и предприятий, ФРС в ближайшие месяцы будет увеличивать объемы владения казначейскими ценными бумагами и агентскими жилыми и коммерческими ипотечными ценными бумагами по меньшей мере в текущем темпе, поддерживая бесперебойное функционирование рынка и способствуя тем самым эффективному преобразованию монетарной политики в более развернутые финансовые условия. Кроме того, Отдел открытого рынка ФРС сохранит практику предложения крупномасштабных операций по соглашениям "овернайт" и срочным соглашениям РЕПО. ФРС будет внимательно следить за развитием событий и готова скорректировать свои планы соответствующим образом.
Текущие основы монетарной политики были приняты единогласно 10 членами Федеральной комиссии по открытым рынкам ФРС США.
#ФРС #КлючеваяСтавка
Базовая процентная ставка была сохранена в диапазоне 0-0.25%.
Но для нас важнее будет комментарий ФРС.
ФРС заявляет, что она намерена использовать весь свой набор инструментов для поддержки экономики США в это непростое время, способствуя тем самым достижению целей максимальной занятости и стабильности цен.
А это значит, как вы понимаете, они дальше будут печатать деньги. При этом нужно понимать, что рано или поздно эти деньги придется откачивать с рынка (чтобы не допустить сильной инфляции) и поднимать ставки. И как раз в этот момент всем будет плохо. Будут банкротиться компании, банкротство которых ранее откладывалось околонулевыми ставками, рынки будут корректироваться. Я вижу это вопросом времени. Очевидно, до выборов денег на поддержание рынка жалеть не будут.
Как отмечает ФРС, вспышка коронавируса создает колоссальные гуманитарные и экономические проблемы в США и во всем мире. Экономическая активность и занятость несколько увеличились за последние месяцы после пережитого падения, однако все еще остаются существенно ниже своих зафиксированных в начале года уровней. Слабый спрос и значительное снижение цен на нефть сдерживают инфляцию потребительских цен. Общие финансовые условия в последние месяцы улучшились, отчасти в результате политических мер по поддержке экономики и организации кредитных потоков для американских домохозяйств и предприятий.
ФРС полагает, что экономические тенденции будут сильно зависеть от воздействия вируса. Текущий кризис общественного здравоохранения будет в значительной степени влиять на экономическую активность, занятость и инфляцию в ближайшее время и создает значительные риски для экономических перспектив в среднесрочной перспективе. В свете этих событий ФРС решила сохранить целевой диапазон процентной ставки для федеральных фондов в 0%-0.25%. ФРС рассчитывает сохранить этот целевой диапазон до тех пор, пока не будет уверена в том, что экономика выдержала последние испытания и находится на пути к достижению целей максимальной занятости и ценовой стабильности.
ФРС продолжит внимательно отслеживать поступающую информацию и ее экономические последствия, включая ситуацию со здравоохранением, а также глобальные события и сдержанное инфляционное давление, и будет использовать свои инструменты и действовать в зависимости от обстоятельств для поддержки экономики.
При определении выбора времени и масштаба будущего регулирования принципов монетарной политики ФРС будет руководствоваться как достигнутым, так и ожидаемым экономическим прогрессом в сопоставлении со своими целями максимальной занятости и симметричной инфляции на уровне 2%. Этот подход будет базироваться на широком спектре информации, включая параметры условий на рынке труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий, финансовые и международные события.
В целях обеспечения потоков кредитования домохозяйств и предприятий, ФРС в ближайшие месяцы будет увеличивать объемы владения казначейскими ценными бумагами и агентскими жилыми и коммерческими ипотечными ценными бумагами по меньшей мере в текущем темпе, поддерживая бесперебойное функционирование рынка и способствуя тем самым эффективному преобразованию монетарной политики в более развернутые финансовые условия. Кроме того, Отдел открытого рынка ФРС сохранит практику предложения крупномасштабных операций по соглашениям "овернайт" и срочным соглашениям РЕПО. ФРС будет внимательно следить за развитием событий и готова скорректировать свои планы соответствующим образом.
Текущие основы монетарной политики были приняты единогласно 10 членами Федеральной комиссии по открытым рынкам ФРС США.
#ФРС #КлючеваяСтавка
⁉️Ключевая ставка и рынок акций. В чём корреляция?
Ключевая ставка — это один из основных инструментов и рычагов Центробанка. С помощью ключевой ставки Центробанк влияет на экономику, контролирует курс рубля и инфляцию (больше информации по тегу #инфляция).
Ключевая ставка — минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам. А коммерческие банки выдают кредиты с повышением этого процента всем остальным (бизнесу, физ.лицам и т.д.)
📌Корреляция ставки и облигаций
При повышении процентных ставок доходность к погашению текущих облигаций будет ниже, чем у новых выпусков. Следовательно цена, по которой сегодня торгуются облигации, снизится — цена на старые выпуски «урегулирует» будущую доходность с учетом увеличения ставки ЦБ.
📌Корреляция рынка акций и ключевой ставки
📉Ситуация снижения ключевой ставки
🔸️Деньги стоят дёшево.
🔸️Растёт спрос на кредиты.
🔸️Развивается бизнес и экономика.
🔸️Вновь становятся интересны инвестиционные проекты.
🔸️Растёт спрос на покупку акций.
🔸️Охотнее принимаются риски и охотнее покупаются активы с большей доходностью, чем банковские вклады и облигации.
🔸️Котировки акций повышаются за счет возвращения капитала инвесторов с рынка облигаций.
🔸️Повышается уровень инфляции.
☀️Особенно хорошо эта ситуация влияет на компании с высокой долговой нагрузкой. Иногда, можно наблюдать прирост прибыли на 10 и более процентов.
⛅Не очень хорошо себя чувствуют финансовые организации. Снижение ставки ведёт к падению процентных доходов. Прибыль этих компаний уменьшается и соответственно падает стоимость их акций.
📈Ситуация повышения ключевой ставки
Как правило, Центробанк повышает ключевую ставку, чтобы взять под контроль и сдержать рост инфляции.
🔸️Потребительская способность населения падает.
🔸️Темпы роста и развития экономики снижаются.
🔸️Котировки производственных компаний начинают падать. Происходит это из-за того, что кредиты дорожают, организации вынуждены тратить больше средств на покрытие долга.
🔸️Инвесторы больше интересуются облигациями и более стабильными инструментами.
☀️Для финансовых организаций ситуация хорошая. Котировки этих компаний, как правило, растут.
Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет и процент по кредиту, а также комиссионный доход.
#ликбез #цб #ключеваяставка
Ключевая ставка — это один из основных инструментов и рычагов Центробанка. С помощью ключевой ставки Центробанк влияет на экономику, контролирует курс рубля и инфляцию (больше информации по тегу #инфляция).
Ключевая ставка — минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам. А коммерческие банки выдают кредиты с повышением этого процента всем остальным (бизнесу, физ.лицам и т.д.)
📌Корреляция ставки и облигаций
При повышении процентных ставок доходность к погашению текущих облигаций будет ниже, чем у новых выпусков. Следовательно цена, по которой сегодня торгуются облигации, снизится — цена на старые выпуски «урегулирует» будущую доходность с учетом увеличения ставки ЦБ.
📌Корреляция рынка акций и ключевой ставки
📉Ситуация снижения ключевой ставки
🔸️Деньги стоят дёшево.
🔸️Растёт спрос на кредиты.
🔸️Развивается бизнес и экономика.
🔸️Вновь становятся интересны инвестиционные проекты.
🔸️Растёт спрос на покупку акций.
🔸️Охотнее принимаются риски и охотнее покупаются активы с большей доходностью, чем банковские вклады и облигации.
🔸️Котировки акций повышаются за счет возвращения капитала инвесторов с рынка облигаций.
🔸️Повышается уровень инфляции.
☀️Особенно хорошо эта ситуация влияет на компании с высокой долговой нагрузкой. Иногда, можно наблюдать прирост прибыли на 10 и более процентов.
⛅Не очень хорошо себя чувствуют финансовые организации. Снижение ставки ведёт к падению процентных доходов. Прибыль этих компаний уменьшается и соответственно падает стоимость их акций.
📈Ситуация повышения ключевой ставки
Как правило, Центробанк повышает ключевую ставку, чтобы взять под контроль и сдержать рост инфляции.
🔸️Потребительская способность населения падает.
🔸️Темпы роста и развития экономики снижаются.
🔸️Котировки производственных компаний начинают падать. Происходит это из-за того, что кредиты дорожают, организации вынуждены тратить больше средств на покрытие долга.
🔸️Инвесторы больше интересуются облигациями и более стабильными инструментами.
☀️Для финансовых организаций ситуация хорошая. Котировки этих компаний, как правило, растут.
Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет и процент по кредиту, а также комиссионный доход.
#ликбез #цб #ключеваяставка
💥Ключевая ставка и рынок акций. Ликбез
Тема, казалось бы, простая, но с учётом нынешних реалий вспомним основы🧐
📕Ключевая ставка — это мощный рычаг ЦБ, который позволяет влиять на экономику, контролировать курс рубля и уровень инфляции. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам, а коммерческие банки выдают кредиты всем остальным, но уже с увеличением этого самого процента.
В этом посте рассмотрим корреляцию ключевой ставки и рынка акций, а также вспомним про взаимосвязь ключевой ставки и облигаций.
〰️Облигации〰️
Ключевая ставка повышается ➡️ старые облигации дешевеют, т.к. не приносят инвесторам большой доходности. Если же облигации выпущены до понижения ключевой ставки, то их доходность выше.
〰️Акции〰️
📉При снижении ключевой ставки деньги стоят дешево.
Т.е. повышается спрос на кредиты, бизнес развивается и экономика чувствует себя хорошо. Растёт спрос на акции, становятся более привлекательными инвестиционные проекты, становятся популярны рисковые активы с большой доходностью.
Котировки акций повышаются за счет возвращение капитала инвесторов с рынка облигаций – долговые бумаги, выпущенные с меньшим процентом уже не приносят должный доход.
📌Особенно хорошо компаниям с высокой долговой нагрузкой (прирост прибыли в некоторых случаях может быть на 10 и более процентов).
А вот прибыль финансовых организаций уменьшается , что влечет снижение стоимости их акций.
Среди минусов снижения ключевой ставки выделим рост уровня инфляции.
📈Повышение ключевой ставки
Такой сценарий, как правило, связан с целью сдерживания уровня инфляции. Потребительская способность населения падает, темпы развития экономики снижаются.
Котировки производственных компаний начинают падать. Кредиты становятся дороже, организации начинают тратить больше средств на их погашение. Инвесторы начинают уходить в рынок облигаций, происходит отток капитала и это также сказывается на стоимости акций.
Котировки финансовых организаций повышаются. Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет процент по кредиту и комиссионный доход.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментариях.
#финансы #ликбез #ключеваяставка
Тема, казалось бы, простая, но с учётом нынешних реалий вспомним основы🧐
📕Ключевая ставка — это мощный рычаг ЦБ, который позволяет влиять на экономику, контролировать курс рубля и уровень инфляции. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам, а коммерческие банки выдают кредиты всем остальным, но уже с увеличением этого самого процента.
В этом посте рассмотрим корреляцию ключевой ставки и рынка акций, а также вспомним про взаимосвязь ключевой ставки и облигаций.
〰️Облигации〰️
Ключевая ставка повышается ➡️ старые облигации дешевеют, т.к. не приносят инвесторам большой доходности. Если же облигации выпущены до понижения ключевой ставки, то их доходность выше.
〰️Акции〰️
📉При снижении ключевой ставки деньги стоят дешево.
Т.е. повышается спрос на кредиты, бизнес развивается и экономика чувствует себя хорошо. Растёт спрос на акции, становятся более привлекательными инвестиционные проекты, становятся популярны рисковые активы с большой доходностью.
Котировки акций повышаются за счет возвращение капитала инвесторов с рынка облигаций – долговые бумаги, выпущенные с меньшим процентом уже не приносят должный доход.
📌Особенно хорошо компаниям с высокой долговой нагрузкой (прирост прибыли в некоторых случаях может быть на 10 и более процентов).
А вот прибыль финансовых организаций уменьшается , что влечет снижение стоимости их акций.
Среди минусов снижения ключевой ставки выделим рост уровня инфляции.
📈Повышение ключевой ставки
Такой сценарий, как правило, связан с целью сдерживания уровня инфляции. Потребительская способность населения падает, темпы развития экономики снижаются.
Котировки производственных компаний начинают падать. Кредиты становятся дороже, организации начинают тратить больше средств на их погашение. Инвесторы начинают уходить в рынок облигаций, происходит отток капитала и это также сказывается на стоимости акций.
Котировки финансовых организаций повышаются. Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет процент по кредиту и комиссионный доход.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментариях.
#финансы #ликбез #ключеваяставка
