🕵Тактический инвестор

Я, отчасти, согласен с мнением, что для долгосрочного инвестирования стратегия с наименьшим количеством движений, подходит максимально, и что трейдерить без должного уровня знаний, системы и склада личности - равносильно тому, чтобы сжечь свои деньги, а вместе с ними и свои нервы. Но, все-таки... Биржевая стратегия - это личное дело каждого, кто-то купил-забыл $TMOS и $TSPX, кто-то $SPCE и $GTHX на всю котлету, кому-то нужны эмоции - вариантов масса, выбираем то, что нравится и так, как кому комфортнее

Тактическое инвестирование, на мой взгляд, несет в себе горизонт от 3х месяцев и выше. При таком подборе важны не только фундаментальные характеристики, но и техническое состояние актива. Я ищу интересные бизнесы с хорошими точками входа и разгружаю свой портфель на максимумах, используя индикаторы, такие как RSI, тренды, объемы, графические фигуры и паттерны свечей. Основной фокус — фундаментальные показатели, потенциальные катализаторы и риски. Оптимальные точки для входа в позицию поможет определить технический анализ

Начнем с фундаментальных скриннеров

💰Доходы
Eps - прибыль на одну акцию — в большинстве случаев один из важнейших показателей. Внимание я обращаю не столько на текущие значения, а больше на динамику, с периодом лет за пять, неплохо было бы, чтобы еps рос, как минимум, такой срок. Далее, полезно заглянуть в будущее. Ищем прогноз динамики на 3-5 лет от аналитических ресурсов. И не лишним будет сравнить с оценкой по конкурентам и сектору
$ATVI $AMD $ETSY

💸Денежный поток
Дает более реальную оценку ситуации в компании, так как прибыль подвержена особенностям учета. FCF (Free Cash Flow) — свободный денежный поток — операционный денежный поток минус затраты на капекс

Компании с устойчивым FCF, если это не $SNGS , как правило, направляют свободный поток на увеличение дивидендов, развитие и программы байбэка, что мне более чем подходит

💵Рентабельность
Важно понимать, насколько оптимальна деятельность корпорации. Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) — демонстрирует, насколько эффективно используется капитал. Тут, как и в большинстве случаев, идеального ориентира нет. Сравниваем ROE с показателями конкурентов — чем больше, тем лучше. И ROI - эффективность инвестиций, по той же схеме

⚙️Рыночные мультипликаторы
Наиболее известными мультипликаторами являются P/E, P/S, EV/EBITDA. Формально более низкий в сравнении с аналогами мультипликатор свидетельствует о недооценке акций, и наоборот. Возможно использование мультипликаторов для определения целевых уровней бумаг
$QDEL $BBY

🛡Балансовые показатели
Показатели долговой нагрузки позволяют понять устойчивость бизнеса. Debt-to-Equity (D/E, соотношение долга и капитала). Чем он выше, тем больше риски. С другой стороны, слишком низкая долговая нагрузка иногда может привести к невозможности реализации перспективных проектов

В теории, пограничным значением D/E является 70%, выше уже рискованно. Впрочем, ситуация может меняться в зависимости от индустрии. Опять же сравниваем с медианой по группе сопоставимых компаний

Еще один показатель — Net Debt-to-Equity (Net D/E). Здесь в числитель идет чистый долг, то есть долг за минусом «кэша» и его эквивалентов на балансе. Показатель является более адекватным, некоторые компании богаты на денежные средства, однако по определенным причинам размещают облигации $AAPL $DIS . Это не делает их рискованными с точки зрения долговой нагрузки

💎Дивидендная политика
Для наших компаний этот показатель я учитываю непременно, для западных - просто приятный бонус

📐Технический анализ
Скорее нужен, чем нет. Баффет советовал покупать качественный бизнес по разумным ценам. Тут ТА в помощь, позволяя подобрать оптимальные диапазоны для входа, а также целевые ориентиры для продажи. Надо понимать, что ТА указывает скорее на примерные точки для совершения сделок

👉ссылки в тексте кликабельны, для подробного ознакомления с каждым аспектом

💼АФК Система - инвестиционная матрешка
Давно присматриваюсь, появился повод добавить в портфель

🏛Акционерная финансовая корпорация Система $AFKS основана в 1993 году. Входит в число системообразующих компаний России и крупнейших публичных компаний мира, приносит 0.6% ВВП РФ. АФК Система инвестирует в новые отрасли экономики России и других стран. Совместно с ВТБ и консорциумом инвесторов завершили создание фармацевтического холдинга «Биннофарм Групп». Это позволило развивать производство лекарственных препаратов для улучшения качества жизни россиян. Примером стало начало промышленного выпуска вакцины «Спутник V» для профилактики коронавирусной инфекции. Созданный холдинг «Биннофарм Групп» объединяет пять производственных площадок, от Московского региона до Ставрополья

👨‍💼Помимо этого АФК Система владеет такими активами как МТС $MTSS (доля - 50,03%) – один из самых эффективных телекомов в РФ с высокой дивидендной доходностью, который активно трансформируется в IT-компанию. Группа Эталон $ETLN одна из крупнейших девелоперских компаний РФ. Лесопромышленный холдинг Segezha Group $SGZH , который компания удачно продала на IPO по высоким оценкам. Агрохолдинг «Степь», сеть клиник «Медси» и конечно же OZON $OZON , один из самых успешных российских IPO. В прошлом году компания продала оставшийся пакет в $DSKY , который тоже входил в портфель. Это все делает холдинг Системы активом, который прекрасно диверсифицирован и имеет потенциалы для роста

🧐Причина покупки сейчас

💉Биннофарм групп – совместное предприятие Системы и ВТБ, которое производит вакцину «Спутник V», сейчас работает на всю мощность и все равно не успевает удовлетворять растущий спрос. Таким образом компания планирует расширять производство, чтобы удовлетворить потребность рынка в препарате

😷С 28 июня в Москве вводятся ограничения, касающиеся вакцинации. Так, посещать рестораны и кафе смогут только те, кто привились, имеют антитела или ПЦР-тест не старше 3 дней. Каждый день новые регионы вводят обязательную "добровольную" вакцинацию, что приводит к еще более стремительному спросу на вакцину. Вся эта гонка позитивна для акций компании, которая является прямым бенефициаром продажи. Более того, есть вероятность, что с определенной периодичностью придется ревакцинироваться, что еще больше укрепляет позиции и дает прекрасный шанс для акционеров получить выгоду от всего происходящего

🗣️Также Евтушенков (основной владелец компании) отметил, что прорабатывается вопрос строительства первых заводов в трех странах для производства вакцины

⚖️Финансовые показатели
2019 2020 LTM
Выручка 656.9 691.6 704.2 млрд₽
Прибыль 53.4 16 23 млрд₽
EPS 5.53 1.66 2.38 ₽
P/E 2.75 18.6 12.9
P/S 0.22 0.43 0.42
D/EBITDA 2.60 2.58 2.68

💸Компания увеличила объем программы выкупа акций до 7 млрд₽ с 3 млрд₽. Срок действия программы продлен до 17.09.2022 На данный момент выкуплено акций на 1.9млрд₽

💰Дивиденды от МТС, которые компания фиксирует 6 июля, принесут Системе ~26.5 млрд₽

💵Есть вероятность вывода на биржу в 2022 году МТС Банк

🇷🇺FITCH повысил рейтинг АФК Система до "ВВ" с "ВВ-", ПРОГНОЗ СТАБИЛЬНЫЙ

🏦Медианный прогноз аналитиков по активу +30-35% от текущих цен

📝Подведя итог вышеперечисленного, добавляю компанию в портфель. Из анализа графика - после апрельского пика цена на актив снижается, сейчас находится в области широкого спроса 30-31₽ и на уровне SMA200, скользящей средней за 200 сессий, что является хорошим поводом.
Половину суммы резервирую для покупки при варианте дальнейшего снижения к уровню 27₽. Резерв идёт через сохранение в бескомиссионных фондах $TRUR или более рискованного $TMOS , либо аналогичные варианты

👆не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💲Стоимость компании и её цена на бирже, что эти цифры могут нам сказать?

💰Стоимость или акционерный капитал, это денежная оценка имущества компании за вычетом всех обязательств, другими словами - это количество денег, которое останется в случае ликвидации компании или так же её реальная стоимость на текущий момент

💸Капитализация - это рыночная оценка стоимости компании. Исчисляется как количество акций умноженное на текущую стоимость одной акции

📊Таким образом капитал компании - величина стабильная и меняющаяся только после очередного квартального отчета, а капитализация изменяется по графику 5/2, каждую торговую сессию

👉Важно понимать, что капитал отражает текущую фактическую оценку бизнеса, в нём никак не учитываются перспективы и потенциалы компании, а вот капитализация как раз наоборот, оценивает рыночные ожидания развития компании, реализации её проектов в будущем и потенциалы увеличения ее прибыли. Акции часто бывают переоценены или недооценены рынком, то есть рыночная цена определяет только то, сколько рынок готов заплатить за актив

⚖️Стоимость рыночной капитализации почти всегда превышает стоимость собственного капитала. Может быть полезно провести историческое сравнение между стоимостью рыночной капитализации и стоимостью собственного капитала, чтобы увидеть, есть ли какая-то тенденция

👨‍💼Если рыночная капитализация постоянно растет и превышает стоимость собственного капитала, это указывает на возросший интерес и доверие со стороны инвесторов

📑Рыночную капитализацию и собственный капитал можно определить, посмотрев годовой отчет компании. Собственный капитал отображается на балансе компании. Капитализацию показывает любой брокер или новостник

Ⓜ️Так же, для быстрой оценки этих параметров был введён мультипликатор P/BV = Капитализация / Собственный капитал

Один из самых простых показателей для сравнения компаний между собой и предварительного поиска недооцененных активов, по сути это отношение показывает в какую цену инвесторы оценивают каждый рубль капитала компании

$YNDX 8.7 то есть цена на рынке превышает балансовую стоимость почти в девять раз
$POLY 5.2 $TATN 1.4 $SBER 1.4 $GAZP 0.4 $MOEX 3.5 $RUAL 2.5 $LKOH 1.0 $TCSG 9.5 $NLMK 3.6 $MGNT 3.6
Среднее значение по РФ 1.5

P/BV не информативен у компаний с высоким объемом нематериальных активов – патентов, торговых марок, лицензий и т.д. Достаточно часто такое бывает у высокотехнологичных и развивающихся бизнесов $AMD 16 $SPCE 23

❗Если есть актив, который Вам нравится, но у него высокий показатель мультипликатора P/BV, не стоит от него отказываться. Добавьте в скриннинг показатель роста выручки и прибыли на акцию за 5 лет. Если цифры хорошие - повод изучить. А если ещё рентабельность выше ставки рефинансирования в полтора/два раза - изучаем точно

🇺🇸Для западных компаний я бы еще добавил мультипликатор PEG, который даст понимание, на сколько рынок оценивает бизнес в сравнении с прогнозами роста его прибыли

🕵Как не ошибиться в выборе недооцененной акции❓

В силу своего частого общения с клиентами на работе по вопросам биржи, довольно часто сталкиваюсь с ситуацией, когда мне говорят о том, что "рынок раздут и выглядит очень дорого, смысла покупать сейчас нет, подождем коррекции". Эта позиция имеет право на жизнь, только будьте готовы к тому, что сидеть "на заборе" с кэшем Вы можете очень долго. Индекс широкого рынка США S&P 500 с момента кризиса 2008 вышел на новые максимумы в 2013 и был на хаях вплоть до конца 2018, то есть почти 5 лет можно было стоять в стороне. Довольно продолжительный срок

"Но это индекс, - говорит мне инвестор, - я буду искать недооцененные акции". Отличная идея, но как показывает практика, в таких недооцененных активах можно просидеть еще несколько лет $VTBR

Иногда мультипликаторы могут давать нам неверное представление о том, недооценен ли актив, или же это бизнес фактически пришёл в упадок. Как в этом разобраться и не попасть в ловушку?

Идея стоимостного инвестирования проста: любая компания имеет внутреннюю справедливую стоимость, которая не совпадает с рыночной. Цель — поиск таких бизнесов, фундаментально сильных, но при этом продающихся дешево

На заре стоимостного инвестирования главным индикатором низкой цены было соотношение P/B: инвесторы искали компании, чья рыночная стоимость ниже балансовой. Ближе к 1990-м более популярным стал P/E. Сегодня его дополняют другими мультипликаторами: PEG, P/FCF

Среди крупных компаний заниженный P/B сегодня в финансовом секторе, особенно среди страховых компаний
$C 0.8 $AIG 0.67

По коэффициенту P/E лучшими для покупки среди топ-100 американских бумаг сегодня можно назвать банки, телекомы и отдельные технологичные компании. Исторически мультипликатор ниже 15 считается сигналом для покупки
$JPM 12 $VZ 12.3 $INTC 12.4

Оценка компаний по свободному денежному потоку — один из основных трендов последних лет. Те компании, которые стоят меньше 15 годовых FCF, традиционно относят к недооцененным. Сегодня в их число входят телекомы, производители компьютерного железа, а также автопром
$T 14.2 $F 2.6 $DELL 6.2

Перечисленные сферы понесли рекордные потери в период пандемии. И дешевы их акции потому как пока непонятно, когда будут полностью преодолены последствия кризиса

Действительно ли они дешевые?

На сегодняшнем дорогом рынке все мультипликаторы смещены вверх. Раньше интересным для инвестиций считался P/B<1. Сейчас стоимостные инвесторы берут до 2, а иногда и 3, поскольку бизнес компаний зачастую виртуален и имеет внутреннюю ценность кратно выше, чем ее бухгалтерские активы

Это значит, что при выборе недооцененных бумаг сегодня стоит делать поправку на дороговизну индексов в целом и отбирать бумаги с мультипликаторами ниже, чем у конкурентов. Например, Wallmart имеет P/E почти 32, что дорого, но это все равно ниже, чем у Costco 37

Как покупать акции дешево?

Стоимостное инвестирование основано не только на поиске дешевых компаний, но также на выборе лучшего момента для их покупки, который чаще всего выпадает на коррекции в широких индексах

Например, если бы в январе, когда S&P 500 снижался на 4%, купить $KO , то к сегодняшнему дню это принесло 12% без учета дивидендов. Ровно такая же стратегия в тот же день в отношении $AAPL принесла бы 1%

Акции $DIS , купленные на просадке в сентябре 2020, сейчас +49%. Это существенно больше, чем у $FB +30% или $AMZN +17%

Итоги
Акции низкой стоимости — это класс бумаг с низкими мультипликаторами, которые на нынешнем рынке могут быть завышены из-за общего роста стоимости всех активов. Есть признаки того, что текущая ротация из акций роста в акции стоимости может стать трендом на несколько лет. Такое уже случалось в истории несколько раз. Поэтому, стоит сравнивать показатели не только с классическими их параметрами, а с конкурентами по отрасли и с собственной их динамикой по годам и с прогнозными расчетами

📰Биржевой Маклер. Не еженедельный Еженедельник

Дельта возвращает деньги в технологии США. Стоит ли рассматривать аналогичные компании из Китая? Короткая неделя + протоколы ФРС = турбулентность на рынках?

📈Рынки США закрывают неделю на очередных исторических максимумах, что многим начинает напоминать "пир во время чумы", в то время как штамм Дельта разнес Индию, пришел в РФ, Британию и, скорее всего, довольно быстро, благодаря ЧЕ по футболу, окажется в континентальной Европе и США. Это даёт понимание, что коронавирусная история далеко не завершена, и, учитывая мутации, не совсем понятна степень успешности вакцинации населения, что, соответственно, провоцирует очередные риски

💸На фоне этих новостей и позитивных данных по новым рабочим местам в США, в совокупности с достаточно мягкой текущей позицией ФРС, прошлая неделя принесла очередную ротацию - деньги вернулись к локдаун-чемпионам. Акции сектора Технологий были в фаворитах
$AMD +10% $NVDA +7.6% $XLNX +9.4%
$SWKS +7% $AAPL +5%

🇨🇳Также участились разговоры по поводу акций Поднебесной, которые торгуются по привлекательным мультипликаторам, но испытывают трудности с властями, поскольку Пекин принимает жесткие меры в рамках антимонопольной политики $BABA $MOMO $BIDU $VIPS $TAL $FXCN

Должны ли инвесторы придерживаться победителей в США или делать ставку на неудачников в китайских технологиях?

🗣️По словам Джины Санчес, главного стратега Lido Advisors, ответ зависит от аргументов, стоящих за последними шагами Китая. «Если это действительно просто антимонопольный прецедент, то можно утверждать, что плохие новости связаны с ценой этих акций. Их только что обрушили, и все ведущие технологии Китая, если смотреть индекс CQQQ, намного ниже их 5 и 10-летних уровней P/E, это означает, что они могут выглядеть очень привлекательно», - сказал Санчес в интервью CNBC

Она отметила, что пятилетний план Китая направлен на укрепление внутренней базы, увеличение доходов населения и повышение потребительской способности. По ее словам, если власти будут подстраивать крупные компании под свою социальную повестку, это может продолжать оказывать давление и на технологические компании

🕵Мэтт Мэйли, стратег Miller Tabak, согласен с тем, что долгосрочные проблемы оказывают давление на акции китайских технологических компаний. «Однако после слабости в первой половине года, мы можем увидеть, как минимум, отскок, чему способствует сформированная на графике CQQQ техническая фигура "голова и плечи"»

🗣️«Я думаю, это действительно интересная область для рассмотрения во второй половине года, и мы увеличиваем нашу позицию», - сказал директор по инвестициям Joule Financial Квинт Татро. «Мы видим, как производство возвращается в строй, мы видим глобальное возрождение потребителей, я думаю, что это поможет Китаю. В конечном счете, это та область, которую следует обязательно рассмотреть для портфеля», - сказал Татро

🔭Теперь обратим свой взор к предстоящей неделе

Праздничная неделя может устроить тряску для инвесторов, если ФРС раскроет свои взгляды на программу покупки облигаций

Протоколы последнего заседания ФРС будут опубликованы в среду, и у рынка есть возможность узнать больше о закулисных дискуссиях центрального банка по сворачиванию программы количественного смягчения QE

Брайан Дэйнджерфилд, стратег NatWest Markets, считает, что протоколы июньского заседания ФРС могут удивить рынок, как это было с апрельскими протоколами, которые показали немного иную информацию в сравнении с риторикой главы ФРС Пауэлла

Рынок очень чувствителен к деталям QE, поскольку прекращение программы откроет возможность ФРС поднять процентные ставки

«Мы многого не знаем о том, что ФРС думает о сокращении, - сказал Дэйнджерфилд. Ключевая информация будет заключаться в том, когда, как быстро и каким образом ФРС планирует начать. Вступали ли они вообще в разговор по поводу деталей? Чем больше подробностей они обсудили, тем больше вероятность того, что они собираются продвинуться вперед раньше»

Baidu $BIDU – 1000 мелочей ультра+ по-китайски. Познакомимся поближе

🇨🇳Baidu - ведущая технологическая компания Китая в области ИИ, которая создала целую экосистему с тысячами небольших сервисов в приложении Baidu App, за что её называют китайским $GOOG Активно инвестирует в инновационные сектора экономики

🏆На сегодняшний момент является одним из абсолютных лидеров в сфере интернет-рекламы и маркетинга в Поднебесной, предоставляя практически безальтернативную для жителей КНР поисковую систему

🌱Baidu входит в топ-3 лидеров облачных сервисов и занимает первое место по использованию возобновляемых источников энергии для центров обработки данных по данным Greenpeace в 2021 году

🐲Согласно Guidehouse Insights, компания второй год подряд является единственной китайской компанией, удостоенной высшей награды среди мировых ИИ-конкурентов

🚘В начале 2021 года Baidu объявила о создании совместной с Geely компании по производству электромобилей Jidu Auto, которая, по предварительным оценкам, начнет серийный выпуск в 2024 году. Jidu Auto – инновационная компания по производству электромобилей с руководством, ранее занимавшим должности в Fiat Chrysler и Ford $F

🎽Baidu является лидером китайского рынка автопилотируемого транспорта по параметрам тестовых миль и лицензий. Проект Apollo уже привлек более 100 глобальных партнеров и является технической основой для бизнеса по производству роботакси и автономных электромобилей. Согласно China Insights Consultancy, к 2025 году общий адресный рынок услуг по вызову роботов-такси в Китае достигнет $224 млрд

🕸Фреймворк для обучения нейросетей Baidu PaddlePaddle для таких отраслевых приложений, как автономные транспортные средства, умные фабрики и развитие умных городов (мониторинг правоохранительных органов и управление дорожным движением) в марте 2021 года вошел в тройку лидеров в мире на основе запросов пользователей

🤖 DuerOS for Auto, обеспечивающий информационно-развлекательную систему, позволяющую производителям умной техники наделять продукцию возможностью общения с пользователем, был установлен более чем в 1,5 млн новых автомобилей, при этом в первом квартале 2021 года их количество увеличилось более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом. Маруся $MAIL Алиса $YNDX

📺Число подписчиков сервиса iQIYI, микс YouTube и $NFLX , на 31 марта 2021 года достигло 105,3 миллиона, что послужило прочной основой для поддержки более 50 собственных студий и создания оригинальных развлекательных блокбастеров. Чистый убыток iQIYI сократился более чем в 2 раза по сравнению с прошлым годом

💰Совет директоров увеличил объём программы обратного выкупа с $3 млрд. до $4,5 млрд. и продлил её срок до 31 декабря 2022 года

💸Выручка за I кв выросла на 25% в сравнении с годом ранее. Выручка от интернет-маркетинга выросла на 27%, немаркетинговая выручка, включающая доходы от облачных сервисов, увеличилась на 70%

Чистая квартальная прибыль показала рекордные значения в 25,7 млрд ¥, резко увеличившись по сравнению с 41 млн ¥ год назад

Прогнозы выручка / чистая прибыль млрд ¥
2021 128.7 21.7
2022 148.5 26.8
2023 169.2 33.4

Ⓜ️Акции в несколько раз фундаментально дешевле рынка США и отрасли по показателям P/E, P/S, P/BV, что характерно для китайских IT-компаний, поскольку инвесторы заранее закладывают в цены возможные риски политического напряжения между США и КНР

👨‍💼Акции на 66% дешевле консенсуса аналитиков по справедливой цене. После сильного роста в начале года, последовало охлаждение на коррекции технологического сектора, которая усилилась из-за распродажи акций обрушившегося Archegos, после чего инвесторы, в том числе фонд Джорджа Сороса, возобновляют покупки

🕵 Учитывая все данные компания смотрится интересно, особенно в ценовом диапазоне около $180-190, учитывая волну возврата покупателей в техи, но только в долгую и с пониманием геополитических рисков

📅Дивидендный июль. Как не попасть в долгую просадку в погоне за выплатами

💰В этом месяце крупные отечественные компании выплачивают хорошие дивиденды, после чего дивидендная пауза берется вплоть до сентября

🗒Ниже список компаний, владельцами чьих акции инвестору необходимо быть, чтобы попасть в реестр акционеров до крайнего указанного числа

6 июля
$MTSS 26.51₽ 7.59%

7 июля
$DSKY 6.07₽ 4.01%
$HYDR 0.05₽ 6.06%

9 июля
$LNZLP 3699₽ 57.4%

14 июля
$GAZP 12.55₽ 4.34%
$FEES 0.016₽ 7.28%

16 июля
$SNGSP 6.72₽ 14.38%

🕵Цифры вполне интересные, если не сказать большего, особенно если Вы являетесь владельцем этих активов уже хотя бы несколько месяцев. Тут надо подумать, как быть, в зависимости от стратегии владения тем или иным инструментом, потому как практически каждая акция, после фиксации книги учета, уйдет на дивидендный гэп - падение цены на плюс/минус размер дивидендов, поэтому важно оценить, как быстро цена может вернуться на приемлемые уровни, и есть ли экономический смысл держать этот актив для получения выплат, или же лучше его продать до отсечки

🏹Ошибка начинающих охотников за дивидендами кроется в том, что они покупают акции за слишком короткий промежуток времени до фиксации реестра, из-за чего активы не дают ощутимый прирост в цене, так как опытные игроки заходят в них намного раньше, а дивиденды съедаются гэпом. Учитывая еще и 13% налог на дивиденды, и, вполне вероятно, дальнейшее снижение цены, обусловленное тем, что многие инвесторы распродают актив после того, как зафиксировались в книге учета, можно попасть в затяжную просадку

$SBER 2 месяца не может перекрыть гэп, хотя предпосылки к этому хорошие были
$MGNT за неделю ушёл даже ниже уровня гэпа
$IRAO провалился так, что и дивиденды уже и не важны -7.5% при дивах 3.6%
$BSPB та же история
$ALRS третий день стоит на уровне гэпа

⬇️Поэтому, ниже опишу исключительно своё видение данной ситуации

🔹Если бизнес компании и её дальнейшие перспективы мне нравятся, и я готов держать актив долгие годы - я куплю акции хоть когда, либо до дивидендов, чтобы получить их в качестве небольшого, но приятного бонуса, либо после гэпа, отследив динамику нескольких дней, чтобы получить своеобразную скидку, Алроса, БСпб

🔹Если я брал актив заранее и цена выросла на значение выше выплат, скорее всего я зафиксирую позицию за несколько дней до отсечки, а потом по динамике либо докуплю на снижении, тут у меня МТС и Газпром, пусть и заплатив брокеру комиссию, либо вообще покину этот актив, Сургут и МТС

🔹Если дивиденды я хочу получить, дивидендный гэп меня не смущает и актив видится на долгий срок в моем портфеле - разобью покупку на части. До и после фиксации реестра, $FIVE

🤗А так, вариант, который мне больше всего нравится - покупка актива за два-три месяца до дивидендов и спекулятивная продажа на волне роста спроса за несколько дней до фиксации реестра

🚫И тут же хочется предупредить потомков "Великого Комбинатора" от очевидной, но в корне не правильной стратегии - шортануть дивгэп, то есть это стратегия, когда Вы продаете акции перед дивидендной отсечкой, а на следующий день после гэпа покупаете обратно дешевле. Объясняю почему - брокер удержит с Вас комиссию на размер дивидендов и ещё плюсом налог 13% от суммы дивов, так что придется дождаться падения акций ещё ниже, чтобы заработать

Фундамент или Техника❓

Я не категоричен в своей позиции относительно выбора вида анализа, я знаю успешных трейдеров с обеих сторон, впрочем, как и не успешных. И не раз был свидетелем споров, гонок и словесных баталий для выявления доминирующей стороны. По мне это все бравады в "поисках Альфы"

Если система торговли успешна на дистанции и её инженер понимает, что делает каждая деталь в этой системе - да будь она построена хоть на хиромантии, оккультизме или гадании по кофейной гуще - делайте что хотите - обзоры, руководства, рекомендации - умный человек поймет, сможет ли он что-то полезное из этого всего для себя извлечь, а не умный - потеряет даже на копировании сделок Баффета

📝Опишу свою позицию использования этих инструментов, что, естественно не является Святым Граалем инвестиций. Как я написал выше - умные извлекут выгоду, мне бы подобный материал был интересен на этапе становления

🔹Фундаментальный анализ - основан на всестороннем сборе и оценке информации о финансовых показателях компании, отрасли, экономики итд итп; ключевой задачей является расчет недооценки либо же переоценки текущей цены на актив. Для оценки бизнеса используют набор ценовых мультипликаторов P/E, P/B, P/S, P/FCF итд. На самом деле он намного шире и работает на уровне новостей и политики, но остановимся на нём как на инструменте для определения истинной стоимости актива

🔸Технический анализ - основан на изучении графиков цены, на закономерностях ее поведения в прошлом; выявления трендового направления движения, уровней предыдущих минимумов и максимумов, локальных уровней поддержки и сопротивления, ставя задачу понять и спрогнозировать поведение актива при достижении определенного ценового уровня. Здесь в ход идут всевозможные индикаторы, фигуры и паттерны

🕸Ловушка фундамента опасна тем, что заставляет смотреть на мультипликаторы и игнорировать момент входа. В результате может случиться, что в портфеле окажутся недооцененные акции, ценность которых рынок может долго не замечать

Компания может по всем стоимостным показателям выглядеть недооцененной, но при этом ее акции не растут в цене, а порой продолжают снижаться $IRAO $VTBR $RSTI $QIWI $LNTA

В свою очередь на рынке может быть целая группа компаний, бумаги которых по фундаменту очень перекуплены, но их акции продолжают расти $TCSG $YNDX $NVTK $MOEX

🗣️Мне нравится мысль Александра Элдера «Фундаментальная ценность компаний меняется медленно, а цены могут сильно колебаться, потому что трейдеры быстро меняют свои мнения. Цены привязаны к фундаментальному анализу, но привязаны они веревкой длиной в милю. В конечном счете – фундамент определяет. Но до «конечного счета» может произойти что угодно»

На рынке имеют место быть оба подхода – и фундаментальный, и технический. Но работают они с разным временным шагом. Чем короче срок удержания актива я планирую, тем большее смещение идет в сторону графика, а не мультипликаторов

🕸Ловушка технического анализа - при подборе лучших точек входа можно вообще их не дождаться и потратить на это огромное количество сил и времени, когда цена этой технике будет в несколько процентов при итоговом выявленном с помощью фундамента потенциале x2 и выше, когда все, что надо сделать это купить и держать

⚖️Поэтому фундаментальный и технический анализы эффективны, если их применять разумно и корректно. Они дополняют друг друга и вместе дают возможность достигать качественных результатов

Мои наиболее успешные сделки произошли тогда, когда в оценке совпали оба показателя. И наоборот, при анализе убыточных позиций я вижу тенденцию, когда сделка была совершена при учете только одной стороны и игнорировании другой

Итоговый совет, прежде всего, самому себе - на рынке огромное количество активов, и, если поторопиться и проигнорировать технику либо фундамент - результат может быть не тем, что планировался. Лучше уйти даже от самого аппетитного актива и поискать совпадение в другом месте, либо вернуться к нему позже, чем поддаться эмоциям и совершить невыгодную покупку

📰Биржевой Маклер. Не еженедельный Еженедельник

Старт очередного сезона корпоративной отчетности нас ждет на следующей неделе. Джим Крамер, ведущий популярной программы на CNBC "Безумные деньги", считает, что эта неделя задаст тон всему сезону

🗣️«Если мы получим несколько хороших отчетов, мы будем в режиме вечеринки, но отрицательная серия цифр из банков и некоторая расстраивающая статистика Covid могут сделать сезон тяжелой отчетности», - сказал он

Вторник
PepsiCo, JP Morgan Chase, Goldman Sachs

$PEP
⏱️Отчет о прибыли за 2 квартал 2021 года: 13:00; конференц-связь 15:15
*здесь и далее время мск
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,53
$1,21/$1,32 (прошлый квартал/аналогичный квартал год назад)
💰Прогнозируемая выручка: $17,97 млрд
14,82B/15,95B

$JPM
⏱️Отчет 14:00; конференц-связь 15:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $3,16
$4.5/$1.38
💰Прогнозируемая выручка: $29,96 млрд
33.12B/33.82B

🗣️«Pepsi даст нам большие цифры, но они также должны сказать о том, что сырьевые затраты растут. JPM тоже должен дать нам отличные цифры, но им придется поговорить о том, что трейдинг и кредитование не так сильны, как должны быть », - сказал Крамер

«Обе акции сейчас слишком высоки, учитывая эти два отрицательных фактора», - продолжил он. «Я бы воздержался от их покупки, если, конечно, мы не получим значимого отката в понедельник»

$GS
⏱️Отчет 14:30; конференц-связь 16:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $10
$18.6/$6.26
💰Прогнозируемая выручка: $12,13 млрд
17.7B/13.3B

🗣️«Большая часть их бизнеса связана с прибылью от трейдинга, а это вызывает беспокойство, даже несмотря на то, что финансовые доходы корпораций должны быть очень высокими», - сказал он.

Среда
Wells Fargo, Bank of America, Citigroup, Delta Air Lines, BlackRock

$WFC
⏱️Отчет 15:00; конференц-связь 18:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $0,95
$1.05/$-0.66
💰Прогнозируемая выручка: $17,77 млрд
18.06B/17.84B

🗣️«Wells - это история перемены, больше, чем банковская история», - сказал Крамер. «Если СЕО Чарли Шарф расскажет нам хорошую историю о том, как проходит разворот, то я думаю, что акции действительно могут вырваться из группы, возможно, даже достичь новых максимумов за год»

$BAC
⏱️Отчет 13:45; конференц-связь 16:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $0.77
$0.86/$0.37
💰Прогнозируемая выручка: $21,86 млрд
22.93B/22.33B

🗣️«Если Вы верите, что экономика станет сильнее и процентные ставки вырастут, а может быть, и быстро вырастут, тогда Вы хотите купить акции Bank of America прямо здесь, прямо сейчас», - сказал он

$C
⏱️Отчет 15:00; конференц-связь 17:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,99
$3.62/$0.5
💰Прогнозируемая выручка: $17,32 млрд
19.33B/19.77B

🗣️«Я не уверен в качестве прибыли Citigroup, и новом генеральном директоре, это недорогие акции, но это не должно быть ключевым фактором», - сказал ведущий «Mad Money»

$DAL
⏱️Отчет до открытия рынка; конференц-связь 17:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $-1,36
$-3.55/$-4.43
💰Прогнозируемая выручка: $6,14 млрд
4.15B/1.47B

🗣️«Я хочу знать, какой вред штамм Delta Covid наносит Delta», - сказал Крамер. «Нам также нужно знать, вернутся ли, наконец, деловые путешественники»

$BLK
⏱️Отчет до рынка; конференц-связь 15:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $9,31
$7.77/$7.85
💰Прогнозируемая выручка: $4,6 млрд
4.4B/3.65B

🗣️«Я искренне надеюсь, что они расскажут нам о своей позиции по поводу Engine No. 1», - сказал он

Четверг
UnitedHealth, Alcoa

$UNH
⏱️Отчет до открытия рынка; конференц-связь 15:45
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $4,43
$5.31/$7.12
💰Прогнозируемая выручка: $69,47 млрд
70.2B/62.14B

🗣️«Здесь все еще можно купить», - сказал Крамер

$AA
⏱️Отчет после закрытия рынка, конференц-связь 24:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,28
$0.79/$-0.02
💰Прогнозируемая выручка: $2,64 млрд
2.87B/2.15B

🗣️«В прошлый раз они дали нам фантастический квартальный отчет, но теперь, похоже, что многие из циклов достигли своего пика», - сказал он. «Это особенно важно, потому что алюминий используется во всем»

Мой портфель💼

Продолжаю серию инвестиционных дневников, назовем их так

👨‍💻Вообще, какие-либо действия со своим портфелем я провожу не очень часто, но мониторинг новых идей и компаний провожу на регулярной основе, формируя из них шорт-лист

💵При достижении таргетов по доходности (покупка $MTSS $SNGSP с прицелом под дивидендный спрос, $LI $FIVE фиксация части позиции после роста) или при появлении новостей, создающих потенциальные трудности в реализации стратегии ( $GAZP $SBER геополитические риски весной) позиции закрываются частично или полностью, потом пересматриваются

📉После чего я жду коррекцию по тем акциям, которые отобраны, либо же просто покупаю по рынку, все зависит от текущего тренда актива и желания его купить. Если взять $VIPS , который в нисходящем тренде уже 4ый месяц, брать его точечно, рассчитывая поймать локальное дно - тот ещё аттракцион, хотя могут помочь заметки по анализу уровней, с которых начинают откупать актив хотя бы несколько раз. Так что либо мониторим теханализ и объемы, либо резервируем сумму для дополнительной покупки ниже на 15-20%, либо же просто по умолчанию работаем по системе купил-забыл. Учитывая, что в один инструмент я не загоняю больше 5-10% финансов, подобные просадки для меня не критичны

🕵Теперь из того, что присмотрел за последнее время, помимо VipShop

$APEI сектор образования. Компания развивает активно сегмент он-лайн. Есть у меня мысль, что в связи с последними событиями в США, связанными с массовой не-работой и текущим старанием властей и бизнеса создать как можно больше рабочих мест, при сопротивлении этих бывших рабочих с средним пособием в 1000$, происходит ротация на рынке младших вакансий с перераспределением оплаты труда и востребованности кадров. Учитывая, что овладеть новыми навыками и профессиями сейчас не составляет проблем даже не выходя из дома или параллельно основной работе. У $APEI отличные текущие и прогнозные мультипликаторы, но стоит учитывать, что акции в затяжном боковике, не самые ликвидные и популярные. Обратить на себя внимание крупных денег могут, но с меньшей вероятностью, чем не обратить. Риск/доходность на приемлемом уровне, на 25$ уровень поддержки, с него уже год откупают, цели на 35$. Такая долгая спекуляция, посмотрим, что выйдет

$LHA@DE и $AKEI взял для диверсификации, сначала поменял $EURRUB внизу по 86.5, потом дождался коррекции небольшой по указанным активам. Вообще одна из целей - наращивать позицию в ойро и соответствующих фондах или компаниях. Люфтганза на долгую перспективу нормализации текущей коронавирусной жизни

$TGNA хорошие мультипликаторы, и текущие и прогнозные, плюс интересный сегмент

$CCL все плохо, кроме прогнозного
EPS nextYear +106%, отскока цены от SMA200 и новости о запуске первых круизов

Все так же подбираю золото на просадках и поглядываю на Форд

📊Так же, напоминаю, что начинается сезон квартальной отчетности. Довольно часто бывает так, что хорошие акции по низкой цене можно подобрать именно в этот период. Так что, будьте бдительны

Японские свечи. Часть 3.1
Формации

Когда я начинал знакомство с торгами на рынке валют и получил базовые знания теханализа, мое внимание сразу привлекли японские свечи. Помимо простоты и наглядности построения, они позволяют не просто оценить сухое математическое движение рынка, но и погрузиться в психологию и эмоции биржевых спекулянтов, что, в свою очередь, даёт понимание и оценочную вероятность вариантов дальнейшего развития событий

За долгое время анализа японских свечей были сформированы определенные модели, при появлении которых на графике, можно предположить поведение актива в будущем. Такие модели еще называют паттернами

Но, прежде чем знакомиться с паттернами, давайте познакомимся с их основными составляющими - одиночными свечами

💢Доджи (дожи, дози) - основная свеча, встречающаяся в моделях. Когда цены открытия примерно равны ценам закрытия, образуется свеча без тела, это и есть доджи
$YNDX 23.06

Появление свечи доджи говорит о том, что в сессии силы покупателей и продавцов уравновесились, рынок застыл в нерешительности. И если тренд был продолжительным, то появление доджи говорит о возможном его завершении и развороте, особенно актуален при высоком объеме сделок, а так же в зоне перекупленности и перепроданности RSI. Требует подтверждения следующей сессией, или несколькими. Чем старше таймфрейм, тем надежнее сигнал. От дня минимум

Разновидности доджи

🔸Звезда - доджи с небольшими тенями. Входит в состав более сложных паттернов. По классике должен быть разрыв с предыдущим днем
$DSKY 3.06

🔸Рикша - свеча с длинными тенями при отсутствии тела. Разворотная модель при формировании на максимумах сильного восходящего тренда, на медвежьем рынке не дает конкретики
$VIPS 30.06

🔸Дракон - уровни открытия и закрытия находятся на уровне максимума свечи, то есть свеча имеет длинную нижнюю тень при отсутствии верхней. Ещё называют Стрекозой. Значим на минимумах тренда, на хаях нужно подтверждение
$TAL 8.07

🔸Надгробие - уровни открытия и закрытия находятся на уровне минимума свечи, имеет длинную верхнюю тень при отсутствии нижней. Значимость обретает на максимумах тренда. На минимумах требует подтверждения
$TSLA 2.07

💢Марубодзу (марибозу) - свеча с телом без теней, или практически без них, показывает полный перевес в торговле покупателей - Белая Марубодзу $MAGN 9.06
или продавцов - Чёрная Марубодзу
$GAZP 15.06

Белая Марубодзу после продолжительного снижения может означать потенциальный разворот или сильный уровень поддержки

Чёрная Марубодзу может послужить сигналом разворота на вершине восходящего тренда

💢Волчок - маленькое тело при небольших тенях. Сами по себе малоинформативны, имеют важное значение для анализа более сложных паттернов
$LKOH 22.06

💢Бумажный зонтик - свеча с маленьким телом, длинной нижней тенью и практически отсутствующей верхней
$GMKN 13.05

С такими свечами формируются самые простые модели разворота, которые я сейчас рассмотрю поверхностно, а в следующей части объясню их формацию более глубоко с точки зрения психологии рынка и режима торгов

🔹Молот - на падающем рынке в его основании появление зонтика образует модель разворота под таким названием, чем длиннее нижняя тень, тем сильнее потенциал
$MTSS 9.07

🔹Повешенный - это зонтик на хаях рынка, чем длиннее нижняя тень и короче верхняя в совокупности с маленьким телом, тем сильнее модель разворота
$SBER 10.05

🔹Падающая звезда - перевернутый зонтик на вершине рынка встречается довольно часто, длинная верхняя тень говорит о большом потенциале
$TATN 6.07

🔹Перевернутый молот - образуется на минимумах тренда. Длинная верхняя тень, маленькое тело и короткая нижняя тень
$VTBR 19.05

Я рекомендую подтверждать модели либо техническими индикаторами, либо фундаментальными данными. Потому как модели изменения тренда не всегда значат его буквальное движение в противоположном направлении "прямо сейчас". Это может быть сигнал к непродолжительной коррекции или боковому движению

P/E и E/P - Оля и Яло
🏰Королевство Кривых Зеркал
Или познакомимся с P/E поближе

Ⓜ️Одним из самых распространённых мультипликаторов стартовой оценки финансовых показателей компании является коэффициент P/E, который показывает отношение Стоимости компании на бирже, то есть Капитализации - количеству всех акций умноженных на текущую их цену, к Чистой Прибыли компании

Одна из интерпретации этого коэффициента - количество лет, за которые бизнес, при его покупке по текущим ценам, окупит себя

Есть градации по коэффициенту, в значении которых P/E считается приемлемым, но это все довольно субъективно во время перекупленных секторов и даже целых рынков, поэтому лучше сравнивать этот показатель с общим по индексу и по сектору, либо с прямыми конкурентами. Чем ниже показатель, тем недооцененней считается актив

🇺🇸P/E США 46.5
🇷🇺P/E РФ 13.6
🇨🇳P/E Китай 17.1

Ещё важно отследить динамику P/E самой компании по годам

Компания 2019 2020 2021ltm
$TCSG 7.24 28.4 25.4
$LKOH 6.29 282.4 19.7
$GAZP 5.05 49 903 12.0
$SBER 6.78 8.93 7.19
*по нашим компаниям смотреть можно здесь

🕵Как видно из динамики, у нефтянников в 2020 году существенно упала чистая прибыль, и в моменте p/e был пугающим, но стоило разобраться в причинах - и все выглядело бы не так страшно

Так же, для западных компаний не лишним будет обратить внимание на прогнозный P/E

Компания P/E Forward P/E 5yr Index
$AAPL 32.68 27.28 21.04 25.84
$TSLA 674 108 — 25.84
$NVDA 96 47 53.21 25.84
$BIDU 8.63 16 42.24 14.92
*по западным компаниям смотреть можно здесь в разделе valuation

🕵Как видно, Apple не такая уж переоцененная компания, Nvidia по прогнозам будет стремиться к своему среднему значению, а у Baidu либо упадет чистая прибыль, либо увеличится цена, или все и сразу, хотя сейчас они существенно недооценены как против индекса, так и против самих себя

👨‍🏫Для новичков более понятным будет интерпретация P/E через обратное отношение E/P, которое вынесено в заголовок

Смысл в них один и тот же. Е/P выражается в процентах и переводит ту же самую информацию, что и P/E, в разрез годовой доходности Ваших инвестиций при покупке бизнеса по текущий цене. Его еще называют «ставкой дисконтирования». Чем выше, тем лучше

E/P=(Чистая прибыль/Капитализация) *100%
Или (1/(P/E)) *100%

Компания P/E E/P
$MTSS 9.35 10.69%
$FIVE 21.18 4.72%
$NLMK 11.21 8.92%
$GMKN 16.59 6.02%

Преимущество, которое дает мультипликатор E/P по сравнению со своим "старшим братом" P/E - это простота трактовки. Проще оценить доходность 10%, чем значение P/E = 10

⚠️Имейте ввиду, что цель мультипликаторов - дать стартовую и простую оценку финансовых составляющих бизнеса. Только лишь на основании этих показателей покупать акции не стоит. Привлекательные цифры должны дать Вам понимание того, что бизнес стоит изучить глубже

Навигатор по каналу
56. Свободный денежный поток P/FCF
57. 5G - технологии будущего
58. Коэффициент Шиллера Shiller P/E
59. Таргеты инвестдомов
60. В поисках нового Biogen
61. Volume индикатор объема торгов
62. Тактический инвестор
63. Стоимость компании и её цена на бирже
64. Как не ошибиться в выборе недооцененной акции
65. Дивидендный июль. Как не попасть в долгую просадку
66. Фундамент или Техника?
67. Японские свечи. Часть 3.1
Формации
68. Мультипликатор P/E и E/P

🤯Фондовый рынок снижается. Стоит ли продавать?

😷Поскольку пандемию трудно оставить позади, все новые вспышки роста заболеваемости наблюдают практически на всех континентах, а мировая экономика все еще страдает, у фондового рынка сейчас плохой период

🇷🇺Рынок РФ снижается уже четвертую сессию подряд с динамикой более 3% $TMOS . У нас закончился глобальный летний дивидендный период с последней отсечкой $SNGSP , который был привлекателен для инвестиций. Технически коррекция назрела давно, посмотрим, на сколько она может получиться глубокой, или же её откупят на первом серьёзном уровне, например, как сейчас

🇺🇸В Штатах тоже не все хорошо, $TSPX уже почти на 2% в красной зоне относительно предыдущих максимумов ещё до открытия рынка в понедельник. Посмотрим, помогут ли на этой неделе отчеты $IBM $TSLA $MSFT переломить ситуацию

🙇Но хотя наблюдать за уменьшением Ваших инвестиционных счетов может быть болезненно, Вы, скорее всего, пожалеете о продаже, если решите идти на поводу у эмоций

🗣️«Боль - признак того, что Вы хорошо инвестируете», - сказал Аллан Рот , основатель финансовой консалтинговой фирмы Wealth Logic в Колорадо-Спрингс

Логика в его словах заключается в том, что если Вы не можете выдержать падения, вы также упустите выгоду

За последние 20 лет S&P500 давал среднегодовую доходность около 6%

🕵Но если Вы пропустили лучшие 20 дней на рынке за этот промежуток времени, потому что Вы убедились, что должны продать, а затем реинвестировать позже, ваша доходность сократится до 0,1%, согласно анализу Чарльза Шваба

🗣️«Для долгосрочных инвесторов мы рекомендуем придерживаться выбранного курса, если они могут», - сказал Роб Уильямс, вице-президент по финансовому планированию Charles Schwab

С годами рынок дает больше, чем требует. Чем дольше Вы держите позицию, тем она надежнее и менее заметными становятся такие просадки рынка

👨‍🏫Согласно расчетам Стива Ханке, профессора прикладной экономики Университета Джона Хопкинса в Балтиморе, в период с 1900 по 2017 год среднегодовая доходность акций составляла около 11%. После поправки на инфляцию эта средняя годовая доходность все еще составляет 8%

😱В результате финансовые консультанты предостерегают от внесения каких-либо серьезных изменений в Вашу инвестиционную стратегию на основе одного плохого дня или периода

💸Старайтесь держать свои эмоции под контролем и смотреть на рынке в этом моменте времени не на свои падающие активы и убытки, а на те перспективные бизнесы, которые Вы заранее присмотрели для покупок с хорошей скидкой

📈Посмотрите на графики рынков - в долгосрочной перспективе они растут. Да, моменты долгих затяжных коррекций были есть и будут. Но какова вероятность того, что сейчас именно тот самый момент, когда мы находимся на самом гребне волны? Что за события провоцируют распродажу и на сколько они действительно попадают в контекст форс-мажорных ситуаций, сравнимых с Лок-дауном, ипотечным кризисом или Великой Депрессией?

💼Я думаю, что на данный момент не все так плохо и небольшая ценовая разрядка только поможет инвестору понять, какие активы действительно занимают правильные места в его портфеле

📑Плюс, подобные моменты можно грамотно использовать для расширения своих позиций или же формирования новых

Только посмотрите $AMD подешевел на 10% относительно своих пиков, чем не повод рассмотреть их сейчас, учитывая тренд, перспективность и дисконт?
$LI 15% $CNK 37% $CVX 13%
$GAZP почти 7% $SBER почти 8% $NVTK 9%

Но, как я говорю всегда, сначала надо подумать о защите, прежде чем атаковать. Сохраняем, потом приумножаем, поэтому, учитывая, что упомянутые активы имели в прошлом коррекцию на 30-40%, лучше всего разбить покупку на три этапа с шагом 10% при дальнейшем снижении, либо же дождаться окончания коррекции и после подтверждения возобновления тренда закупить, пусть и потеряв некоторое количество процентов доходности, но заняв более безопасную позицию

🇬🇧Keep calm and Carry On

🍆Методика ведения портфеля на примере огорода

🗣️«Если бы у меня были позиции, которые пошли бы против меня, то я бы избавился от них. Если бы позиции шли в мою пользу – я бы придержал их. Риск менеджмент – это самый главный нюанс в трейдинге. Если у Вас есть проигрышная позиция, которая приносит Вам дискомфорт – избавляйтесь от неё, чтобы у Вас всегда была возможность вернуться»
Пол Тюдор Джонс

Представьте, что Ваш портфель - это огород, который перед посадкой культурных растений Вы тщательно вспахиваете, удобряете и проводите различные подготовительные работы для того, чтобы в будущем собрать устраивающий Вас урожай

И вот, когда тип почвы определен, культуры отобраны, распределены и занимают свои тщательно выверенные позиции, Вы, через какое-то время холостых недель, подводите промежуточные итоги и обнаруживаете, что какие-то всходы, читай акции, дают первые побеги, даже более ранние и обильные, чем Вы ожидали, но есть грядки Вашего портфеля, которые не то, чтобы отказываются подавать признаки жизни, а фактически поросли сорняком и могут отобрать такие нужные элементы для роста у других активов. Что делает опытный аграрий и что делаем мы?

Мы закрываем сильно выросший $SBER , потому что на хаях куда уж больше, и докупаем $MAIL , усредняться же надо он не может вечно падать. Мы закрываем $GAZP , потому что санкции введут и не дадут ему ещё расти, и докупаем $SGZH потому что айпио и валится вниз и перспективная компания

Я сам так делал и иной раз делаю до сих пор. Но меня уже давно не покидает мысль, что это не очень верное решение. Вместо того, чтобы культивировать ту грядку, которая приносит урожай, направляя основные силы именно туда, я, получив ее плоды, порой даже очень не плохие $TCSG $LI , перестаю работать с ней вообще. И иду поливать свои сорняки $IRAO $RSTI

Иногда это оправдывает себя, как было с $FIVE и $SPCE , но стоит ли это того, и правильная ли это стратегия? Может быть логичнее и рациональнее поступать со своим портфелем как в аналогии с огородом через призму цитаты мистера Джонса?

Вкладывать свои силы и возможности в те части и акции своих долгосрочных портфелей, которые приносят прибыль, укрепляя эти позиции, а с сорняками, то есть убыточными позициями, прощаться быстро и не холить и лелеять их в ожидании светлого будущего, признать свою ошибку - это нормально, ошибаются все, оплатить деньгами, что называется, купив опыт, да, это малоприятно, но все же видится правильным решением, и направить финансы в более плодовитую часть хозяйства

И тут у читателя могут возникнуть два очевидных вопроса. Первый - ведь получается же иной раз пересидеть и выйти сухим из воды даже с плюсом. Соглашусь, получается. Но это, скорее, исключение из правил и больше спекуляция нежели классическое инвестирование в бизнес, как было с $GTHX и уже упомянутым $SPCE.
Второй - а когда, собственно, выходить из растущих акций и фиксировать прибыль? Но тут в ответ - целая наука, которую уже долгое время хочу разобрать отдельно

Скринер Вестингауза

🗣️"Ценность чего бы то ни было не
определяется суммой которую за неё дают, она определяется её потенциалом"
Джордж Вестингауз

Одним из основных вопросов поиска акций роста является вопрос того, как, собственно, этот самый потенциальный рост определить?

У начинающего инвестора есть два варианта - либо полагаться на рекомендации профессионалов-аналитиков-брокеров- гурутелеграмканалов и прочих уважаемых и не очень лиц, либо же научиться проводить анализ самому, что при отсутствии времени, которое тратится на работу за деньги, довольно-таки проблематично и трудозатратно, хотя, если посмотреть с другой стороны - имеет ли смысл доверять кому-то Ваши деньги не разобравшись хотя бы с азами инвестирования? Ведь по сути мы все запускаем процесс знакомства с инвестициями для того, чтобы не только мы работали на деньги, но и деньги начинали работать на нас

Многие молодые инвесторы, как алхимики своего времени , корпят в поисках инвестиционного Философского камня - компании, которая превратит вложения в золото, стараясь разглядеть в нынешних ноунеймах будущих Амазон $AMZN или Эппл $APPL . Напомню, что акции первой за 10 лет выросли в 35 раз, второй в 14

Тут, хочешь не хочешь - разобраться придется. Потому как вкладывать деньги в неизвестные компании по чьей-то рекомендации сродни рулетке

А как это сделать, учитывая тот факт, что искать будущих победителей необходимо как минимум в компаниях Малой капитализации, то есть меньше $2 млрд, а таковых на биржах США торгуется порядка трех с половиной тысяч? Такой объем под микроскопом рассмотреть для одного человека просто нереально

Тут и приходят на помощь скринеры мультипликаторов, которые помогут отсортировать компании по нужным показателям

Давайте попробуем определить, какие показатели должны быть у бизнеса, чтоб он мог хотя бы чуть-чуть претендовать на звание будущей звезды

Ⓜ️Первый параметр, который я буду задавать - это прогноз роста EPS - прибыли на одну акцию. Так как я нетерпелив, как многие, и не готов ждать взлет долго, то я задам
рост EPS этого года >0%
рост EPS следующего года >10%
рост EPS за следующие 5 лет >20%

Ⓜ️Второй параметр - целевые уровни инвестдомов выше текущей цены на 30%

*Список уменьшился до 52 претендентов

Следующие параметры как ингредиенты в салате оливье - кто-то готовит с колбасой, кто-то с мясом, а кто-то даже с яблоками - на вкус и цвет

🔹Можно посмотреть как компания работает с деньгами и задать параметры рентабельности ROE ROI ROA >0. Но надо учитывать тот факт, что не вошедшие в список претенденты могут за текущий год просто не получить отдачу от вложения финансов, реализуя какой-либо крупный проект. Зато положительно рентабельные компании однозначно умеют работать с деньгами
$SGEN $PCRX

🔹Можно пробовать найти недооцененные компании в этом списке добавив связку
P/E<20 P/S<2 P/B<2
$GTN

🔹Можно сделать акцент на стабильный рост EPS в прошлом, взять, так скажем, уже разогнавшийся и набравший ход бизнес
EPS past 5Y>20%
$DVN

🔹Для поиска более устойчивых компаний можно задать отсутствие долгов
Debt/eq и LT Debt/eq <0.1
$NARI $PRG $FARO

🔹Стоит посмотреть и на такой мультипликатор как P/FCF - капитализация против свободного денежного потока. Здесь интерес вызывают $FANG $AGCO

🔹Так же для любителей подобрать подешевле можно задать поиск по цене ниже средних значений за 200 торговых сессий на 10%
$ZG

🔹А для совсем уже точечного технического входа еще к этому и
RSI в зоне перепроданности
$SHLS

Моделировать подборку мультипликаторов можно и дальше, выставляя те параметры, которые на Ваш взгляд дадут больше топлива для ракет

Отобранные компании необходимо тщательным образом изучить. Так что задача становится вполне посильной даже для нового участника "рынка домохозяек", который не желает стать инвестором-наугад, а имеет вполне адекватное желание управлять своими деньгами

*скринер здесь

📰Биржевой Маклер
Не еженедельный Еженедельник

🌄Наступает одна из самых больших рыночных недель лета - нас ждет коктейль из двухдневного заседания ФРС в сочетании с пиком квартальной отчетности и блоком экономических данных. Обо всем подробнее и по порядку

🏛Федеральная резервная система проводит своё заседание во вторник и среду

🗣️Люк Тилли, главный экономист Wilmington Trust, не ожидает от ФРС и Пауэлла особых новостей. «Я действительно нацелен на Джексон-Хоул, который пройдет в конце августа, как на наиболее вероятную историческую кандидатуру на роль поворотной точки в денежной политике», - сказал он. «Однако встреча на следующей неделе может подготовить почву для этого»

Необходимо будет понять оценку руководителей ФРС по текущим рискам, связанным дельта-штаммом, и услышать их позицию по темпам роста экономики, инфляции и рынку труда. Все это даст понимание того, на сколько быстро ФРС будет готова замедлить программу выкупа облигаций и это важно, поскольку это сигнал о том, что ФРС находится на пути к пересмотру своей мягкой политики, включая, в конечном счете, нулевую процентную ставку. Тилли сказал, что центральному банку, вероятно, понадобится год, чтобы сократить свои ежемесячные покупки облигаций на $120 млрд, а затем откроется дверь для повышения ставок

📊Кроме того, около 165 компаний из списка S&P500 публикуют отчеты о прибылях и убытках, включая крупнейшие технологические компании - $AAPL $MSFT $AMZN $GOOG и $FB . Также отчет опубликуют $TSLA , промышленные тяжеловесы $BA и $CAT, нефтянники $XOM и $CVX, потребители $PG и $MCD

🤯Джим Крамер, ведущий программы Mad Money на CNBC, поделился своими ожиданиями и предложил обратить внимание на следующие компании:

Понедельник
Tesla - одна из немногих крупных компаний, акции которой далеко не достигли максимума, поэтому ей будет легче сделать рывок на хороших новостях

Вторник
Обычно аналитики недооценивают Microsoft, что позволяет компании легко превзойти ожидания, но на этот раз акции могут упасть… ожидания, наконец, их догоняют

Под блестящим руководством Лизы Су AMD $AMD превзошла Intel в том, что дает своим клиентам то, что они хотят. Я надеюсь, что она сможет объявить дату закрытия сделки по приобретению Xilinx, потому что давление арбитража давит на акции сильнее, чем отчет о прибыли может их поднять

Среда
Я думаю, что люди возвращаются в магазины, поэтому McDonald's увеличит цифры, и люди будут покупать акции

Я не жду коронации, но давайте просто скажем, что Facebook будет тяжело иметь плохой квартал - онлайн-реклама слишком сильна

Цифры Ford $F должны возрасти в перспективе. Я не ожидаю, что этот квартал будет хорошим… Я говорю, что 2022 год может быть хорошим

Четверг
Высокоприбыльный рекламный бизнес станет звездой шоу - по той же причине мне нравится Alphabet. Я остаюсь верным этой акции

Пятница
$CAT - акции упали - нет счетов за инфраструктуру, возможно, из-за замедления заказов - но падение акций дает мне возможность покупать немного прямо здесь, прямо сейчас.

💰По данным Refinitiv, прибыль компаний во втором квартале должна вырасти на 78,1%, на данный момент 87% компаний отчитались положительно

🕵Инвесторы также будут следить за поведением самих рынков и их реакцией на отчеты. Акции завершили неделю уверенным ростом - Dow закрыл прошлую неделю на отметке 35061.55, что на 1% выше понедельника, индекс S&P500 вырос за неделю на 1.9%, закрывшись на отметке 4411.79 пункта, Nasdaq поднялся на 2.8% с начала года, а индекс акций Russell 2000 с малой капитализацией вырос на 2.1%. Но резкая распродажа в понедельник оставила свой след. Некоторые аналитики считают, что это было предупреждением об усилении турбулентности в конце квартала

⚒️Инвесторы также будут следить за ВВП во втором квартале, чтобы увидеть, насколько сильна экономика. Согласно Moody’s опрос экономистов показал, что рост составит 9,7%. Ожидается, что это будет пик роста, средний прогноз роста в третьем квартале составляет 8,3%

🔋Plug Power
Производитель электропогрузчиков переквалифицируется в альтернативную энергетику

$PLUG — компания торгуется на рынке с 1999 года, за это время сотрудничала с $BMW@DE $AMZN $NKE $HD и $WMT и успела пережить грандиозный взлет до $1500 и не менее грандиозное падение - акции опускались в цене ниже $1

Несколько лет назад компания сменила профиль и занялась продажей собственных двигателей для электротранспорта на водородных топливных элементах

🛠Недавно компания объявила о создании компактного экологически чистого генератора, обладающего высокой мощностью при малых размерах. У такого генератора широкая сфера применения — в беспилотных и космических летательных аппаратах, наземных роботах, на яхтах и в качестве вспомогательных силовых установок на самолетах. На фоне экологического бума на рынке существует потребность в компактных генераторах, что позволило компании расширить поставки

🤝На текущий момент основным партнером Plug Power является Walmart с которым они сотрудничают с 2010г. Ретейлер использует более 9 тыс. авто с топливными элементами Plug Power для складской техники. Кроме того, Walmart использует продукцию Plug Power в коммерческих автопарках для доставки

❗Вызывает интерес новое совместное предприятие с компанией Renault под названием HYVIA

По проекту планируется постройка интегрированной экосистемы для легких коммерческих автомобилей на топливных элементах, включая обслуживание автопарка, производство и поставку экологичного водорода, и развертывание сети заправочных станций в Европе

HYVIA станет первым игроком на рынке с таким комплексным предложением

HYVIA увеличит дальность пробега до 500 км, при этом на заправку потребуется всего 3 минуты. Эти свойства не только важны для легких коммерческих автомобилей, но и соответствуют актуальным нормативным требованиям по декарбонизации городских центров. Первые три автомобиля HYVIA появятся на рынке Европы к концу 2021 года. Одновременно начнется развертывание заправочных станций и системы производства экологичного водорода

В распоряжении HYVIA окажется вся дилерская сеть Renault - одна из крупнейших в Европе, поэтому предприятие сможет быстро наладить продажи водородных заправочных станций и организовать их сдачу в аренду

📊Фундаментальные показатели

10 августа будет опубликован отчет за II квартал, ожидается, что компания покажет выручку в $110 млн +52% кв/кв, о прибыли пока говорить не приходится

В этом году рынок закладывает выручку около $500 млн против $230 млн в 2019 и $170 млн в 2018. Можно сказать, что бизнес практически удвоится за два года

Стандартные мультипликаторы не дают оценки, но, если отталкиваться от показателей ликвидности (Quick ratio=25,6), долговой нагрузки (Debt/Equity=0,1) и прогнозам прибыли (+39,3%), то компания определенно в растущем тренде и вне риска банкротства

Ценовые таргеты закладывают потенциал роста до $45 и выше, то есть почти на 70%

Безусловно, все вышеперечисленные факторы дают определенный оптимизм относительно будущего Plug Power. Компания ожидает, что к 2024 году валовая прибыль превысит 30%. Однако пока мы имеем только сценарий того, как Plug Power сможет достичь этой цели. Существует много неопределенностей в отношении потенциальной прибыли в новых сегментах, на которые компания нацелена. Хотя повышенное внимание к более чистым источникам энергии может помочь реализации амбициозных планов

📈Технический анализ

С мая цена находится в коррекционном восходящем тренде после существенного снижения. Закрепление выше $28 откроет возможный рост к SMA200 на $35 и выше к границам к $40. Пробитие этой отметки даст возможность говорить о развороте к масштабному росту

Инвестиция выглядит долгосрочной и весьма авантюрной, но с огромными потенциалами

Я буду заходить небольшими порциями с общим итогом не более 3% от депозита

https://www.tradingview.com/x/Ns8osRmN/

📰Биржевой Маклер
Не еженедельный
Еженедельник

🕵Первая неделя августа задаст вектор движения рынка до конца лета, вплоть до симпозиума в Джексон Хоул. Направление зададут два события - публикация отчетов более четверти компаний из списка S&P500 и пятничные данные по занятости

📋Отчет о новых рабочих местах станет индикатором, который поможет определить степень волатильности рынков в августе - будет ли это бурный и непредсказуемый поток горных рек или же спокойная зеркальная гладь озер

🏛Спокойствие ФРС относительно роста инфляции до сих пор убеждает рынки во временном характере этого явления. Теперь биржевые игроки сосредоточили внимание на другом таргете центрального банка - рынке труда. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в среду, что хотел бы видеть сильные отчеты по занятости, прежде чем свернуть программу покупки облигаций на $120 млрд в месяц

👨‍💼Бюро статистики труда США опубликует данные за июль в пятницу, 6 августа. Ожидается, что в нем будет показано 788 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, по сравнению с 850 000 в июне, уровень безработицы снизится до 5,7% с 5,9%, средняя почасовая оплата вырастет на 3,9% в годовом исчислении

🗣️Директор по исследованиям макроэкономики Ironsides Барри Кнапп считает, что если два следующих ежемесячных отчета по занятости будут сильными, это может заставить ФРС объявить в сентябре о готовности начать медленное сворачивание своей программы

🏦Многие аналитики предполагают, что больше конкретизированной информации будет дано банкирами во время элитного корпоратива в Джексон Хоул, который состоится в конце месяца. Следовательно, любые положительные данные, подтверждающие силу экономики, будут увеличивать вероятность подобного сценария и провоцировать фиксацию позиций

🤯Morgan Stanley предупреждает о надвигающейся 15% коррекции в S&P500, присоединяясь к уже довольно-таки обширной группе подобных заявлений.
Аналитики Bloomberg имеют противоположное мнение, заявляя о том, что уже четырежды в этом году падение откупалось не ниже 3% и даже 10% коррекция это что-то невозможное

🌦Подобные полярные мнения сейчас царят на рынках, что вносит повышенную эмоциональность и дополнительную нервозность в торговый процесс. Поэтому, из того, что буду делать я в своём портфеле - полная или частичная фиксация сверхвыросших активов типа $AMD и индексов США, чтобы не потерять прибыль и высвободить финансы для выкупа возможной просадки, плюс, у меня уже зарезервирована дополнительная свободная сумма

📣Но... Хотелось бы на всякий случай обозначить некую мини-памятку для новичков. Коррекция рынка - это нормально. Смиритесь заранее с тем, что она случится. Не поддавайтесь эмоциям и желанию закрывать и открывать позиции в этот момент, если эти действия не продуманы и не распланированы заранее. Если поезд тронулся, а Вы на перроне - лучше смириться с тем что Вы опоздали и потерять часть денег и времени, чем пытаться запрыгнуть в него на ходу и потерять все. Мартовская ковидная коррекция сбросила рынки на 30-40%, на полное восстановление ушло от 3 до 9 месяцев по индексам. На данный момент они все в плюсе. А это был локдаун, считайте, остановка сердца

📑И в конце немного об отчетах

Компаний, действительно, много. Из того, что вызывает интерес у меня - смогут ли $BABA и $ATVI развернуть динамику активов станет понятно во вторник, в среду достаточно плотная группа, в которой $EA с попыткой выхода на исторические максимумы и $GM с рекордами продаж, и японцы, к которым присматриваюсь $TM $SONY , четверг $MRNA $VIAC $SFM и казино $SPCE

Так же познавательно будет посмотреть на сектор туризма $BKNG и $RCL