🕵️📋⚖️ Debt/EBITDA + EV/EBITDA
Спайка мультипликаторов для быстрой оценки.
📂Эти мультипликаторы считаются первым фильтром при глобальном поиске акций для стоимостного инвестирования. Напомню, что суть стратегии стоимостного инвестирования - выявление недооцененных ценных бумаг с помощью анализа фундаментальных показателей с целью приобретения на долгосрочную перспективу.
💥Мультипликатор EV/EBITDA - отношение стоимости компании Enterprise Value к прибыли до вычета кредитных процентов, налогов и амортизации активов - Earnings before Interests, Taxes, Depreciation & Amortization, EBITDA.
Этот показатель даёт возможность оценить, за какое количество лет приносимая компанией прибыль окупит стоимость приобретения компании с учётом её долговых обязательств.
🌐EV/EBITDA точнее отображает состояние бизнеса по сравнению со стандартным коэффициентом P/E, который я разбирал ранее, и позволяет оценивать предприятия из разных стран.
📊В основном, если значение EV/EBITDA<3, компания считается недооцененной. Чем меньше значение, тем больше отдачи получит инвестор на вложенный капитал. Средний показатель по РФ равняется 6.
Отрицательное значение мультипликатора говорит о том, что компания в рассматриваемом периоде несёт убытки.
$YNDX 32.5 максимальный показатель в РФ Инград 24.8, $RUAL 21.8
$SNGS -7.4 минимальный показатель в РФ
$QIWI 1.3 $IRAO 2.2
💥Долг/EBITDA показывает, за сколько лет при неизменном уровне прибыли можно выплатить имеющиеся долги.
🏚Чем больше этот показатель, тем выше риск потенциального банкротства. Опытные инвесторы используют такой мультипликатор не только при анализе истории долговой нагрузки эмитента, но и при прогнозе динамики его развития.
🛡Соотношение Долг/EBITDA важно инвесторам, придерживающимся дивидендной стратегии. Чем выше долг компании относительно ее прибыли, тем больше средств будет уходить на его обслуживание, а не на выплаты акционерам.
📊Как и при сравнении по EV/EBITDA, предпочтительной считается та компания, для которой этот мультипликатор ниже. Оптимальное значение – не более двух. При этом следует делать поправку на отрасль, в которой ведется бизнес. IT-сфера традиционно предполагает большую закредитованность. Цифра выше четырех – плохой показатель.
$DVEC 18.4 максимальный показатель в РФ, из тех, что есть в Тинькофф. Вообще, лидер Инград с 19.7
$YNDX -3.3 $MOEX -3.1 $SNGS -12.5
➖ Отрицательные значения мультипликатора говорят об отсутствии у фирмы долгов. Однако в бизнесе это не считается идеальной ситуацией: возможно, компания просто не в состоянии брать и обслуживать банковские кредиты.
❗️Важная особенность этих двух мультипликаторов – неприменимость к банкам и страховым фирмам. Для компаний финансовой сферы обычно не вычисляют EBITDA, а также иначе оценивают уровень долга.
Тикер EV/EBITDA ДОЛГ/EBITDA P/E
$IRAO 2.2 -2.3 7.37
$FIVE 3.5 0.8 34.64
$AFLT 15.6 12.6 -2.17
$ROSN 7.4 3.4 53.30
Мое мнение приведено дальше только лишь для формирования более глубокого понимания работы с мультипликаторами. Это ни в коей мере не Грааль и даже не близко истина-в-последней-инстанции 🙃
Для примера, как я поверхностно пробегаю по этим показателям при подборе бумаг:
$FIVE - показатель P/E космический, компания перекуплена, но по EV-долг/EBITDA - вполне, что даёт повод присмотреться к бумаге более детально для тех инвесторов, которые рассматривают диверсификацию в потребительский сектор.
$IRAO - хорошие показатели, но надо понять, чем обоснован минус в мультипликаторе Долг/EBITDA.
$AFLT - так себе показатели. Для тех, кто рассматривает эту бумагу надолгосрок, надо копать глубже в фундамент для логического обоснования покупки.
$ROSN - как говорится, на тоненького. Огромный P/E и остальные показатели на грани. Я бы поискал в этом секторе что-либо поинтересней.
Спайка мультипликаторов для быстрой оценки.
📂Эти мультипликаторы считаются первым фильтром при глобальном поиске акций для стоимостного инвестирования. Напомню, что суть стратегии стоимостного инвестирования - выявление недооцененных ценных бумаг с помощью анализа фундаментальных показателей с целью приобретения на долгосрочную перспективу.
💥Мультипликатор EV/EBITDA - отношение стоимости компании Enterprise Value к прибыли до вычета кредитных процентов, налогов и амортизации активов - Earnings before Interests, Taxes, Depreciation & Amortization, EBITDA.
Этот показатель даёт возможность оценить, за какое количество лет приносимая компанией прибыль окупит стоимость приобретения компании с учётом её долговых обязательств.
🌐EV/EBITDA точнее отображает состояние бизнеса по сравнению со стандартным коэффициентом P/E, который я разбирал ранее, и позволяет оценивать предприятия из разных стран.
📊В основном, если значение EV/EBITDA<3, компания считается недооцененной. Чем меньше значение, тем больше отдачи получит инвестор на вложенный капитал. Средний показатель по РФ равняется 6.
Отрицательное значение мультипликатора говорит о том, что компания в рассматриваемом периоде несёт убытки.
$YNDX 32.5 максимальный показатель в РФ Инград 24.8, $RUAL 21.8
$SNGS -7.4 минимальный показатель в РФ
$QIWI 1.3 $IRAO 2.2
💥Долг/EBITDA показывает, за сколько лет при неизменном уровне прибыли можно выплатить имеющиеся долги.
🏚Чем больше этот показатель, тем выше риск потенциального банкротства. Опытные инвесторы используют такой мультипликатор не только при анализе истории долговой нагрузки эмитента, но и при прогнозе динамики его развития.
🛡Соотношение Долг/EBITDA важно инвесторам, придерживающимся дивидендной стратегии. Чем выше долг компании относительно ее прибыли, тем больше средств будет уходить на его обслуживание, а не на выплаты акционерам.
📊Как и при сравнении по EV/EBITDA, предпочтительной считается та компания, для которой этот мультипликатор ниже. Оптимальное значение – не более двух. При этом следует делать поправку на отрасль, в которой ведется бизнес. IT-сфера традиционно предполагает большую закредитованность. Цифра выше четырех – плохой показатель.
$DVEC 18.4 максимальный показатель в РФ, из тех, что есть в Тинькофф. Вообще, лидер Инград с 19.7
$YNDX -3.3 $MOEX -3.1 $SNGS -12.5
➖ Отрицательные значения мультипликатора говорят об отсутствии у фирмы долгов. Однако в бизнесе это не считается идеальной ситуацией: возможно, компания просто не в состоянии брать и обслуживать банковские кредиты.
❗️Важная особенность этих двух мультипликаторов – неприменимость к банкам и страховым фирмам. Для компаний финансовой сферы обычно не вычисляют EBITDA, а также иначе оценивают уровень долга.
Тикер EV/EBITDA ДОЛГ/EBITDA P/E
$IRAO 2.2 -2.3 7.37
$FIVE 3.5 0.8 34.64
$AFLT 15.6 12.6 -2.17
$ROSN 7.4 3.4 53.30
Мое мнение приведено дальше только лишь для формирования более глубокого понимания работы с мультипликаторами. Это ни в коей мере не Грааль и даже не близко истина-в-последней-инстанции 🙃
Для примера, как я поверхностно пробегаю по этим показателям при подборе бумаг:
$FIVE - показатель P/E космический, компания перекуплена, но по EV-долг/EBITDA - вполне, что даёт повод присмотреться к бумаге более детально для тех инвесторов, которые рассматривают диверсификацию в потребительский сектор.
$IRAO - хорошие показатели, но надо понять, чем обоснован минус в мультипликаторе Долг/EBITDA.
$AFLT - так себе показатели. Для тех, кто рассматривает эту бумагу надолгосрок, надо копать глубже в фундамент для логического обоснования покупки.
$ROSN - как говорится, на тоненького. Огромный P/E и остальные показатели на грани. Я бы поискал в этом секторе что-либо поинтересней.
Долг+Ev+Ebitda.jpg
97 KB
Здесь вся информация по мультипликаторам EV\EBITDA и Долг\EBITDA структурирована в удобные диаграммы, и еще много полезной информации.
🐣Технический анализ первые шаги 🦅
История.
🔩Есть определенная прослойка участников рынка, которая считает данный вид анализа бессмысленным для фондовых бирж. Отчасти, есть в этом доля истины. Если Ваш портфель уже в работе года на три, настроен таким образом, что Вы его докупаете на постоянной основе раз в какой-либо период, и у Вас совершенно нет времени для дополнительных заморочек - тогда теханализ совершенно ни к чему. Как и фундаментальный.
📐Понимание технического анализа даёт возможность подобрать более выгодные точки входа в уже отфильтрованные, с помощью фундаментального анализа, активы. Согласен, что в долгосрочной перспективе это не самое важное. Но переплачивать или несколько месяцев сидеть с красными цифрами - мне не нравится. Поэтому - технический анализ. А лучше назовем его графическим. Не так грозно звучит и отражает больший смысл. А если зайти с позиции философии - так вообще - поведенческий или эмоциональный анализ.
👨🏫В общем, как его не назови, по сути - это наблюдение за жизнью графика изменения цены с целью выявления определенных закономерностей. Отсюда сразу и три постулата:
📏Цена учитывает все -
график цены в каждый момент времени учитывает и реагирует на все влияющие на формирование цены факторы - экономические, политические, слухи, ожидания итд. Это применимо к любым активам, акциям, сырью, индексам, валютам. По сути, не важно, что перед нами $FXCN или $GAZP или $USDRUB - при ТА можно определить дальнейшее движение цены, не имея ни малейшего понятия об экономических данных, текущих финансовых состояниях или политических мотивах.
📏Движение цен подчинено тенденциям -
большую часть времени цены движутся направленно, причем направление формируют участники рынка.
Ценовой график может находиться в двух фазах: тренд или боковик. Тренд может быть растущим или падающим, а боковик, он же флэт, характеризуется отсутствием направления рыночного движения.
На трендах и умении их выявлять, а особенно моменты их разворота - основано подавляющее большинство стратегий. При этом каждый тренд можно разбить на микро-тренды. Тут берёт своё начало Волновой Анализ.
📏История повторяется -
то, что случилось ранее, случится вновь. Здесь берут своё начало Свечной и Фрактальный виды анализа, все эти фигуры Голова-плечи, доджи, графические паттерны и т.д.
Цена имеет цикличную природу, поскольку участники рынка имеют схожую психологию и повторяют свои действия, раз за разом. Именно поэтому работают многие модели, придуманные уже более 100 лет. Флаг на $TCSG некоторое время назад, текущий вымпел по $AFLT. Вот такая машина времени.
👨🎓Основы ТА начали разрабатывать ещё в 17 веке, точнее это был 1688 год "Путаница беспорядков" за авторством господина де ла Вега, участника первой в мире фондовой биржи в Амстердаме. Его четыре правила актуальны даже три с половиной века спустя:
🔹Никогда не советуйте никому покупать или продавать акции. Где правильное предположение - это форма колдовства, советы не имеют никакой важности.
🔹Примите и свою прибыль и потери. Лучше захватывать то, что подворачивается под руку, когда это произойдет, и не ожидать, что Ваша удача и благоприятные обстоятельства продлятся надолго.
🔹Прибыль на рынке акции - сокровище гоблина: в один момент это - гранат, следующее, это - уголь; сейчас алмазы и сразу галька. Иногда, они - слезы, которые Аврора оставляет на траве чудесного утра, в других случаях, они - просто слезы.
🔹Кто хочет стать богатым в этой игре, должны иметь и деньги и терпение.
Про следующего товарища, я надеюсь, многие слышали - 18 век, Япония, торговец рисом Хомма Мунэхиса придумывает систему, которая впоследствии становится современными японскими свечами.
Ну, и в конце 19 века Чарльз Доу, разработал
концепцию, которую впоследствии назвали "Теорией Доу" - основа современного технического анализа.
📺📝Подробнее о ней и о практических применениях ТА в жизни - в следующих частях сериала, как мне видится, он будет довольно-таки продолжительным и познавательным.
История.
🔩Есть определенная прослойка участников рынка, которая считает данный вид анализа бессмысленным для фондовых бирж. Отчасти, есть в этом доля истины. Если Ваш портфель уже в работе года на три, настроен таким образом, что Вы его докупаете на постоянной основе раз в какой-либо период, и у Вас совершенно нет времени для дополнительных заморочек - тогда теханализ совершенно ни к чему. Как и фундаментальный.
📐Понимание технического анализа даёт возможность подобрать более выгодные точки входа в уже отфильтрованные, с помощью фундаментального анализа, активы. Согласен, что в долгосрочной перспективе это не самое важное. Но переплачивать или несколько месяцев сидеть с красными цифрами - мне не нравится. Поэтому - технический анализ. А лучше назовем его графическим. Не так грозно звучит и отражает больший смысл. А если зайти с позиции философии - так вообще - поведенческий или эмоциональный анализ.
👨🏫В общем, как его не назови, по сути - это наблюдение за жизнью графика изменения цены с целью выявления определенных закономерностей. Отсюда сразу и три постулата:
📏Цена учитывает все -
график цены в каждый момент времени учитывает и реагирует на все влияющие на формирование цены факторы - экономические, политические, слухи, ожидания итд. Это применимо к любым активам, акциям, сырью, индексам, валютам. По сути, не важно, что перед нами $FXCN или $GAZP или $USDRUB - при ТА можно определить дальнейшее движение цены, не имея ни малейшего понятия об экономических данных, текущих финансовых состояниях или политических мотивах.
📏Движение цен подчинено тенденциям -
большую часть времени цены движутся направленно, причем направление формируют участники рынка.
Ценовой график может находиться в двух фазах: тренд или боковик. Тренд может быть растущим или падающим, а боковик, он же флэт, характеризуется отсутствием направления рыночного движения.
На трендах и умении их выявлять, а особенно моменты их разворота - основано подавляющее большинство стратегий. При этом каждый тренд можно разбить на микро-тренды. Тут берёт своё начало Волновой Анализ.
📏История повторяется -
то, что случилось ранее, случится вновь. Здесь берут своё начало Свечной и Фрактальный виды анализа, все эти фигуры Голова-плечи, доджи, графические паттерны и т.д.
Цена имеет цикличную природу, поскольку участники рынка имеют схожую психологию и повторяют свои действия, раз за разом. Именно поэтому работают многие модели, придуманные уже более 100 лет. Флаг на $TCSG некоторое время назад, текущий вымпел по $AFLT. Вот такая машина времени.
👨🎓Основы ТА начали разрабатывать ещё в 17 веке, точнее это был 1688 год "Путаница беспорядков" за авторством господина де ла Вега, участника первой в мире фондовой биржи в Амстердаме. Его четыре правила актуальны даже три с половиной века спустя:
🔹Никогда не советуйте никому покупать или продавать акции. Где правильное предположение - это форма колдовства, советы не имеют никакой важности.
🔹Примите и свою прибыль и потери. Лучше захватывать то, что подворачивается под руку, когда это произойдет, и не ожидать, что Ваша удача и благоприятные обстоятельства продлятся надолго.
🔹Прибыль на рынке акции - сокровище гоблина: в один момент это - гранат, следующее, это - уголь; сейчас алмазы и сразу галька. Иногда, они - слезы, которые Аврора оставляет на траве чудесного утра, в других случаях, они - просто слезы.
🔹Кто хочет стать богатым в этой игре, должны иметь и деньги и терпение.
Про следующего товарища, я надеюсь, многие слышали - 18 век, Япония, торговец рисом Хомма Мунэхиса придумывает систему, которая впоследствии становится современными японскими свечами.
Ну, и в конце 19 века Чарльз Доу, разработал
концепцию, которую впоследствии назвали "Теорией Доу" - основа современного технического анализа.
📺📝Подробнее о ней и о практических применениях ТА в жизни - в следующих частях сериала, как мне видится, он будет довольно-таки продолжительным и познавательным.
Технический Анализ часть 2
👨🏫🕕📉Таймфрейм + Тренд. Для тех, кто не склонен к авантюрам. Как не влезть в приключения, когда ещё не Индиана Джонс.
⏳Таймфрейм. Временной период используемый для создания графика изменения котировок по какому-либо активу.
Для японских свечей имеем градацию от 5 минут до месяца. Я использую именно свечи, так как это более информативный вид графика, нежели стандартный линейный. Соответственно, на дневном таймфрейме каждая свечка - это изменение цены внутри одного дня.
По классике - таймфрейм до Ч1 анализируют для внутридневных торгов. Ч1-Ч4 для сделок от нескольких часов до нескольких дней. Таймфреймы День-Неделя-Месяц подойдут для подбора более долгих сделок от недели и до пока не надоест. Но все индивидуально, конечно же.
❓Что мы должны анализировать на графике в первую очередь - это тренд, направление движения цены, он же является основой ТА.
📍↗️Восходящий тренд - тенденция повышения цены. Главное условие восходящего тренда - следующий ценовой максимум выше предыдущего, и каждый следующий минимум тоже выше предыдущего. Пока это условие выполняется, тренд восходящий, как только это условие нарушится - восходящий тренд завершился.
🕵️На недельном графике $AAPL хорошо виден восходящий тренд.
📏Через минимумы проводим прямую - это линия поддержки тренда. Через максимумы проводим линию сопротивления тренда. Если линии поддержки и сопротивления параллельны, то образуется так называемый ценовой канал (в данном случае - восходящий).
🕵️Недельный график $USDRUB с июня по сентябрь.
❗️для трейдеров Главное правило торговли в восходящем тренде - покупать от линии поддержки, закрывать позиции у линии сопротивления.
В своём шорт-листе, сформированном с помощью фундаментальных мультипликаторов, я ищу компании у нижних границ восходящего тренда. Чем старше таймфрейм на котором сформирован канал - тем выше вероятность покупки с моей стороны.
📍↘️Нисходящий тренд - тенденция понижения цены. Главное условие существования такого тренда - каждый следующий максимум ниже предыдущего, и каждый следующий минимум тоже ниже предыдущего. Пока это условие выполняется, нисходящий тренд живёт, как только это условие нарушится - нисходящий тренд завершился.
📐Графически нисходящий тренд строится по аналогии - через максимумы цены тоже идет сопротивление, а снизу, через минимумы - поддержка.
🕵️$SNGS недельный график май-октябрь. На этом примере хорошо видно как цена пробивает сопротивление, которое потом становится поддержкой.
❗️для трейдеров Главное правило торговли в нисходящем тренде - продавать вверху у сопротивления, закрывать позиции внизу у поддержки.
Я жду, когда цена пробивает верх, там тоже есть своё правило, как это должно произойти. Потом покупаю. Если очень интересный актив и он находится внизу канала, тоже могу взять.
📍↕️Боковой тренд - движение цены в боковом диапазоне. Изменения цены в боковом тренде ограничены снизу уровнем поддержки, а сверху - уровнем сопротивления, которые образуют ценовой коридор. При выходе графика цены из этого коридора вверх или вниз боковой тренд заканчивается.
❗️для трейдеров От границ боковика можно торговать и вверх, и вниз.
Главное правило - продавать вверху у сопротивления и закрывать позиции внизу, и наоборот - покупать внизу на поддержке и закрывать вверху.
Я покупаю внизу, или при пробитии потолка. Никаких продаж.
🕵️$SBER график месяц, с 2018 по текущий момент цена ходит в боковике. Нижняя граница 165, верхняя 295. Сейчас цена находится у потолка.
На недельном графике тренд восходящий. На дневном графике видим, опять же, боковик, только цена стоит у нижней границы.
❗️После определения тренда мы берем за основу правило - против тренда не торговать. Известная биржевая мудрость гласит - Trend is your friend.
У каждого тренда есть не только графика, но ещё и новостная картина, которая выливается в психологию торгов, это тоже очень интересная и тонкая тема, отображающаяся в фигурах Японских свечей.
👨🏫🕕📉Таймфрейм + Тренд. Для тех, кто не склонен к авантюрам. Как не влезть в приключения, когда ещё не Индиана Джонс.
⏳Таймфрейм. Временной период используемый для создания графика изменения котировок по какому-либо активу.
Для японских свечей имеем градацию от 5 минут до месяца. Я использую именно свечи, так как это более информативный вид графика, нежели стандартный линейный. Соответственно, на дневном таймфрейме каждая свечка - это изменение цены внутри одного дня.
По классике - таймфрейм до Ч1 анализируют для внутридневных торгов. Ч1-Ч4 для сделок от нескольких часов до нескольких дней. Таймфреймы День-Неделя-Месяц подойдут для подбора более долгих сделок от недели и до пока не надоест. Но все индивидуально, конечно же.
❓Что мы должны анализировать на графике в первую очередь - это тренд, направление движения цены, он же является основой ТА.
📍↗️Восходящий тренд - тенденция повышения цены. Главное условие восходящего тренда - следующий ценовой максимум выше предыдущего, и каждый следующий минимум тоже выше предыдущего. Пока это условие выполняется, тренд восходящий, как только это условие нарушится - восходящий тренд завершился.
🕵️На недельном графике $AAPL хорошо виден восходящий тренд.
📏Через минимумы проводим прямую - это линия поддержки тренда. Через максимумы проводим линию сопротивления тренда. Если линии поддержки и сопротивления параллельны, то образуется так называемый ценовой канал (в данном случае - восходящий).
🕵️Недельный график $USDRUB с июня по сентябрь.
❗️для трейдеров Главное правило торговли в восходящем тренде - покупать от линии поддержки, закрывать позиции у линии сопротивления.
В своём шорт-листе, сформированном с помощью фундаментальных мультипликаторов, я ищу компании у нижних границ восходящего тренда. Чем старше таймфрейм на котором сформирован канал - тем выше вероятность покупки с моей стороны.
📍↘️Нисходящий тренд - тенденция понижения цены. Главное условие существования такого тренда - каждый следующий максимум ниже предыдущего, и каждый следующий минимум тоже ниже предыдущего. Пока это условие выполняется, нисходящий тренд живёт, как только это условие нарушится - нисходящий тренд завершился.
📐Графически нисходящий тренд строится по аналогии - через максимумы цены тоже идет сопротивление, а снизу, через минимумы - поддержка.
🕵️$SNGS недельный график май-октябрь. На этом примере хорошо видно как цена пробивает сопротивление, которое потом становится поддержкой.
❗️для трейдеров Главное правило торговли в нисходящем тренде - продавать вверху у сопротивления, закрывать позиции внизу у поддержки.
Я жду, когда цена пробивает верх, там тоже есть своё правило, как это должно произойти. Потом покупаю. Если очень интересный актив и он находится внизу канала, тоже могу взять.
📍↕️Боковой тренд - движение цены в боковом диапазоне. Изменения цены в боковом тренде ограничены снизу уровнем поддержки, а сверху - уровнем сопротивления, которые образуют ценовой коридор. При выходе графика цены из этого коридора вверх или вниз боковой тренд заканчивается.
❗️для трейдеров От границ боковика можно торговать и вверх, и вниз.
Главное правило - продавать вверху у сопротивления и закрывать позиции внизу, и наоборот - покупать внизу на поддержке и закрывать вверху.
Я покупаю внизу, или при пробитии потолка. Никаких продаж.
🕵️$SBER график месяц, с 2018 по текущий момент цена ходит в боковике. Нижняя граница 165, верхняя 295. Сейчас цена находится у потолка.
На недельном графике тренд восходящий. На дневном графике видим, опять же, боковик, только цена стоит у нижней границы.
❗️После определения тренда мы берем за основу правило - против тренда не торговать. Известная биржевая мудрость гласит - Trend is your friend.
У каждого тренда есть не только графика, но ещё и новостная картина, которая выливается в психологию торгов, это тоже очень интересная и тонкая тема, отображающаяся в фигурах Японских свечей.
https://www.tradingview.com/x/3JbVqBC1/
Для примера восходящего тренда - график Apple. Отмечены две точки - по ним проводим линию поддержки, третье касание - покупка. Опять же, это, фактически, трейдерская практика. Для долгосрочного инвестирования не надо быть столь скурпулезным. Необходимо понимать примерные тенденции движения цены, чтобы брать актив в долгосрок у нижних границ, а не наверху.
Кстати, примечательный момент на графике - очевидно, что линии поддержки меняют угол наклона на более пологий, это дает понимание того, что тренд на рост находится на излете. Поэтому, либо дальше мы увидим окончательный уход в боковое движение, либо необходим какой-либо фундаментальный фактор для нового импульса наверх.
Для примера восходящего тренда - график Apple. Отмечены две точки - по ним проводим линию поддержки, третье касание - покупка. Опять же, это, фактически, трейдерская практика. Для долгосрочного инвестирования не надо быть столь скурпулезным. Необходимо понимать примерные тенденции движения цены, чтобы брать актив в долгосрок у нижних границ, а не наверху.
Кстати, примечательный момент на графике - очевидно, что линии поддержки меняют угол наклона на более пологий, это дает понимание того, что тренд на рост находится на излете. Поэтому, либо дальше мы увидим окончательный уход в боковое движение, либо необходим какой-либо фундаментальный фактор для нового импульса наверх.
https://www.tradingview.com/x/91Ts3yLB/
график Сургута для примера того, как Линия Сопротивления, при пробитии, становится Линией Поддержки. Эти особенности тоже надо учитывать. По классике цена пробивает канал на его высоту, но при пробитии зачастую ретестит его, то есть возвращается к точке пробития, отталкивается и продолжает движение. Это довольно частое явление, но не постоянное.
график Сургута для примера того, как Линия Сопротивления, при пробитии, становится Линией Поддержки. Эти особенности тоже надо учитывать. По классике цена пробивает канал на его высоту, но при пробитии зачастую ретестит его, то есть возвращается к точке пробития, отталкивается и продолжает движение. Это довольно частое явление, но не постоянное.
В закрепленном сообщении 👆 размещен зайт finviz.com
Там, помимо интересного скринера и последних фундаментальных мультипликаторов, есть графики с теханализом, тоже очень удобно сверять своё видение. Плюс их ТехАнализа в том, что эти графики видят огромное количество людей и графические линии превращаются в психологические, имейте ввиду 🤓
Там, помимо интересного скринера и последних фундаментальных мультипликаторов, есть графики с теханализом, тоже очень удобно сверять своё видение. Плюс их ТехАнализа в том, что эти графики видят огромное количество людей и графические линии превращаются в психологические, имейте ввиду 🤓
Коэффициент Шарпа
💼Грамотно оцениваем свой портфель или Стоит ли прибыль риска?
*Надо считать и даже извлечь корень 😱
🗣Я думаю, многие из Вас слышали, что на растущем рынке заработает даже ребенок, и, вполне возможно, ещё больше, чем мы на текущий момент. 👶
❓Как рационально попробовать оценить - это рынок даёт заработать или же все-таки наш портфель грамотно сбалансирован и всепогоден? Ранее я писал о коэффициенте BETA, который считается по всему портфелю и является его мерой риска относительно средней рыночной динамики.
👨🏫Теперь введем ещё один полезный показатель - коэффициент Шарпа, он покажет нам какую прибыль мы получим на каждую единицу риска.
👥При одинаковом уровне дохода по итогам года у нескольких трейдеров, коэффициент Шарпа показывает, кто из них получил его за счёт своего мастерства, а кто за счёт принятия слишком высоких рисков.
Если перевести эту мысль в плоскость инвестиционных портфелей - есть два портфеля, у первого динамика 0% за первое полугодие, +50% за второе, у второго портфеля +25% и +25% соответственно. Какой предпочтительнее? Естественно, портфель номер два, он стабилен и менее волатилен, значит, с большей долей вероятности, устойчив к рискам.
Впервые этот коэффициент увидел свет в 1966 году благодаря стараниям будущего нобелевского лауреата Уильяма Шарпа (свою Нобелевскую премию он получит через 44 года за разработку модели для оценки капитальных активов CAPM).
🧠Расчёт данного коэффициента ведётся по следующей формуле, сложной с виду, но довольно-таки простой в использовании:
S= (R-Rf) / σ
R – доходность оцениваемого портфеля/актива;
Rf – доходность безрискового вложения (как правило, берётся доходность по государственным облигациям или по банковскому депозиту);
σ – стандартное отклонение доходности оцениваемого портфеля от доходности безрискового вложения.
Где σ=√Var(R-Rf) ^2
Значения доходности берутся за тот период времени, на который рассчитывается искомый коэффициент. Как правило, рассматривают значение коэффициента Шарпа за год, но в отдельных случаях бывает целесообразно рассчитывать его квартальные или месячные значения.
Не смотря на такую непонятную формулировку посчитать этот коэффициент не составит труда.
⌨️Посчитаем коэффициент Шарпа по итогам работы портфеля из четырёх акций $SBER $AFKS $GAZP $DSKY за квартал (октябрь/ноябрь/декабрь). Дабы не усложнять пример множеством цифр, возьмём лишь три значения доходности - за каждый месяц торговли:
Октябрь -2.12%
Ноябрь 23.08%
Декабрь -0.31%
Таким образом, доходность портфеля за квартал составила (-2.12%+23.08%-0.31%)/3=6.88%. При этом доход по депозиту за месяц 0.38%, за квартал 1.15%
Посчитаем стандартное отклонение доходности σ. Для этого вычтем из каждой месячной доходности портфеля, доходность по депозиту:
-2.12% – 0.38% = -2.5%
23.08% – 0.38% = 22.7%
-0.31% – 0.38% = -0.69%
Далее возведём полученные значения в квадрат и вычислим среднее арифметическое:
(-2.5*-2.5+ 22.7*22.7+ -0.69*-0.69)/3 = 174
Ну и наконец, извлекаем из полученного значения квадратный корень и имеем в итоге искомое стандартное отклонение:
√174 = 13
Остаётся только вычесть из средней доходности портфеля за квартал (6.88%), значение доходности по безрисковому вложению (1.15%) и поделить полученный результат на стандартное отклонение:
(6.88–1.15)/13 = 0.44
1️⃣ Sharp ratio меньше нуля. Вложения невыгодны, поскольку приносят меньший доход по сравнению с безрисковым активом.
2️⃣ Sharp ratio находится в диапазоне от 0 до 1. Уровень риска достаточно высок для соответствующей доходности.
3️⃣ Sharp ratio больше единицы. Уровень риска по отношению к доходности является комфортным.
Показатели своих портфелей Вы можете вычислить из месячной или годовой доходности, которую показывает брокер в статистике. Более точными вычисления будут, если считать все активы отдельно, и долларовые активы (там ставка по депозитам другая, как минимум) отдельно от рублевых, тогда формула будет очень объемной, зато информативной.
💼Грамотно оцениваем свой портфель или Стоит ли прибыль риска?
*Надо считать и даже извлечь корень 😱
🗣Я думаю, многие из Вас слышали, что на растущем рынке заработает даже ребенок, и, вполне возможно, ещё больше, чем мы на текущий момент. 👶
❓Как рационально попробовать оценить - это рынок даёт заработать или же все-таки наш портфель грамотно сбалансирован и всепогоден? Ранее я писал о коэффициенте BETA, который считается по всему портфелю и является его мерой риска относительно средней рыночной динамики.
👨🏫Теперь введем ещё один полезный показатель - коэффициент Шарпа, он покажет нам какую прибыль мы получим на каждую единицу риска.
👥При одинаковом уровне дохода по итогам года у нескольких трейдеров, коэффициент Шарпа показывает, кто из них получил его за счёт своего мастерства, а кто за счёт принятия слишком высоких рисков.
Если перевести эту мысль в плоскость инвестиционных портфелей - есть два портфеля, у первого динамика 0% за первое полугодие, +50% за второе, у второго портфеля +25% и +25% соответственно. Какой предпочтительнее? Естественно, портфель номер два, он стабилен и менее волатилен, значит, с большей долей вероятности, устойчив к рискам.
Впервые этот коэффициент увидел свет в 1966 году благодаря стараниям будущего нобелевского лауреата Уильяма Шарпа (свою Нобелевскую премию он получит через 44 года за разработку модели для оценки капитальных активов CAPM).
🧠Расчёт данного коэффициента ведётся по следующей формуле, сложной с виду, но довольно-таки простой в использовании:
S= (R-Rf) / σ
R – доходность оцениваемого портфеля/актива;
Rf – доходность безрискового вложения (как правило, берётся доходность по государственным облигациям или по банковскому депозиту);
σ – стандартное отклонение доходности оцениваемого портфеля от доходности безрискового вложения.
Где σ=√Var(R-Rf) ^2
Значения доходности берутся за тот период времени, на который рассчитывается искомый коэффициент. Как правило, рассматривают значение коэффициента Шарпа за год, но в отдельных случаях бывает целесообразно рассчитывать его квартальные или месячные значения.
Не смотря на такую непонятную формулировку посчитать этот коэффициент не составит труда.
⌨️Посчитаем коэффициент Шарпа по итогам работы портфеля из четырёх акций $SBER $AFKS $GAZP $DSKY за квартал (октябрь/ноябрь/декабрь). Дабы не усложнять пример множеством цифр, возьмём лишь три значения доходности - за каждый месяц торговли:
Октябрь -2.12%
Ноябрь 23.08%
Декабрь -0.31%
Таким образом, доходность портфеля за квартал составила (-2.12%+23.08%-0.31%)/3=6.88%. При этом доход по депозиту за месяц 0.38%, за квартал 1.15%
Посчитаем стандартное отклонение доходности σ. Для этого вычтем из каждой месячной доходности портфеля, доходность по депозиту:
-2.12% – 0.38% = -2.5%
23.08% – 0.38% = 22.7%
-0.31% – 0.38% = -0.69%
Далее возведём полученные значения в квадрат и вычислим среднее арифметическое:
(-2.5*-2.5+ 22.7*22.7+ -0.69*-0.69)/3 = 174
Ну и наконец, извлекаем из полученного значения квадратный корень и имеем в итоге искомое стандартное отклонение:
√174 = 13
Остаётся только вычесть из средней доходности портфеля за квартал (6.88%), значение доходности по безрисковому вложению (1.15%) и поделить полученный результат на стандартное отклонение:
(6.88–1.15)/13 = 0.44
1️⃣ Sharp ratio меньше нуля. Вложения невыгодны, поскольку приносят меньший доход по сравнению с безрисковым активом.
2️⃣ Sharp ratio находится в диапазоне от 0 до 1. Уровень риска достаточно высок для соответствующей доходности.
3️⃣ Sharp ratio больше единицы. Уровень риска по отношению к доходности является комфортным.
Показатели своих портфелей Вы можете вычислить из месячной или годовой доходности, которую показывает брокер в статистике. Более точными вычисления будут, если считать все активы отдельно, и долларовые активы (там ставка по депозитам другая, как минимум) отдельно от рублевых, тогда формула будет очень объемной, зато информативной.
finance.yahoo.com
Ещё один полезный сайт нам в коллекцию.
В поисковике вводим название компании.
Далее - много полезных вкладок. Статистика, финансовые показатели, анализ. Последняя мне понравилась больше всего - листаем вниз, раздел рекомендации. Все ведущие инвестдома и их средний прогноз. Очень удобно при комплексной оценке потенциала актива и весьма информативно.
Ещё один полезный сайт нам в коллекцию.
В поисковике вводим название компании.
Далее - много полезных вкладок. Статистика, финансовые показатели, анализ. Последняя мне понравилась больше всего - листаем вниз, раздел рекомендации. Все ведущие инвестдома и их средний прогноз. Очень удобно при комплексной оценке потенциала актива и весьма информативно.
👮Инсайдерские покупки. Нет, это не финансовый детектив. Они существуют и даже в открытом доступе.
📖Инсайдерская информация - это служебная информация о компании, обнародование которой способно оказать существенное влияние на рынок ценных бумаг. К подобной информации можно отнести: информацию о перестановках в руководящем аппарате или его смене, о новой стратегии, товаре или технологии, материалы финансовой отчётности до их публикации в открытом доступе итд.
🤐Кто относится к лицам, обладающим внутренней, инсайдерской информацией - это высшие должностные лица, президенты компаний, директора, ключевые сотрудники и акционеры, обладающие пакетом более 10% акций. По американскому законодательству, они имеют право торговать ценными бумагами своих компаний, но о каждой сделке обязаны отчитываться регулятору (Комиссия по ценным бумагам и биржам США - SEC) в течение двух рабочих дней. Далее, эта информация хранится в открытом доступе на сайте регулятора. Дата, цена и объем покупок/продаж. Да-да.
В РФ есть 224-ФЗ "о противодействии..." Но все пока достаточно запущено, да и доказать факт использования закрытых данных с получением крупных прибылей сложно – рынок только развивается, все зачастую обходится штрафами. Публикуют такие сделки в Центре Раскрытия Корпоративной Информации, но там все очень не очень.
🛠Как это можно использовать? При анализе сделок инсайдеров стоит обращать внимание на несколько важных моментов.
1️⃣ Не стоит обращать внимание на продажи акций, если они носят точечный характер и в небольших объемах. Это может быть банальная обналичка денег на какие-либо покупки. Многие инсайдеры, типа Цукерберга или Тима Кука регулярно продают пакеты своих акций – поскольку им нужен кеш на те или иные нужды. Это никак не сказывается на котировках $FB и $AAPL
Если продажи носят массовый характер от нескольких инсайдеров - тогда это повод задуматься.
2️⃣ Принимаем во внимание операции по покупке. Покупка акций со стороны инсайдеров - знак того, что они видят недооцененность актива рынком и верят в рост его стоимости исходя из внутренней информации. Когда покупки носят массовый характер и проводятся в больших объемах - это хорошее подспорье для принятия решения со стороны инвестора. Так, имея некий шорт-лист потенциально интересных компаний, отслеживание покупок со стороны инсайдеров по ним может послужить дополнительным стимулом для включения акций в свой портфель.
3️⃣Регулярные покупки на протяжении долгого периода времени, допустим трех лет, одним и тем же лицом, можно игнорировать, они не информативны. Многие инсайдеры регулярно приобретают акции своих бизнесов просто потому, что верят в то, чем занимаются.
💼Информация о сделках инсайдеров при грамотном применении - ценный инструмент. Включение такого анализа в Вашу стратегию может значительно повысить прибыль, которую Вы получаете от инвестиций.
Инсайдеры. Ссылки.
📍 finviz.com либо раздел Insider, либо ищем в поисковике конкретную компанию, в самом низу будет табличка Insider Trading с отображением сделок
📍 openinsider.com
по компаниям РФ
📍можно смотреть здесь
информации мало, есть платная подписка, но я ей не пользовался, пока в раздумьях, насколько по рынку РФ она нужна, прозрачность довольно низкая и публикуются данные с задержкой
📖Инсайдерская информация - это служебная информация о компании, обнародование которой способно оказать существенное влияние на рынок ценных бумаг. К подобной информации можно отнести: информацию о перестановках в руководящем аппарате или его смене, о новой стратегии, товаре или технологии, материалы финансовой отчётности до их публикации в открытом доступе итд.
🤐Кто относится к лицам, обладающим внутренней, инсайдерской информацией - это высшие должностные лица, президенты компаний, директора, ключевые сотрудники и акционеры, обладающие пакетом более 10% акций. По американскому законодательству, они имеют право торговать ценными бумагами своих компаний, но о каждой сделке обязаны отчитываться регулятору (Комиссия по ценным бумагам и биржам США - SEC) в течение двух рабочих дней. Далее, эта информация хранится в открытом доступе на сайте регулятора. Дата, цена и объем покупок/продаж. Да-да.
В РФ есть 224-ФЗ "о противодействии..." Но все пока достаточно запущено, да и доказать факт использования закрытых данных с получением крупных прибылей сложно – рынок только развивается, все зачастую обходится штрафами. Публикуют такие сделки в Центре Раскрытия Корпоративной Информации, но там все очень не очень.
🛠Как это можно использовать? При анализе сделок инсайдеров стоит обращать внимание на несколько важных моментов.
1️⃣ Не стоит обращать внимание на продажи акций, если они носят точечный характер и в небольших объемах. Это может быть банальная обналичка денег на какие-либо покупки. Многие инсайдеры, типа Цукерберга или Тима Кука регулярно продают пакеты своих акций – поскольку им нужен кеш на те или иные нужды. Это никак не сказывается на котировках $FB и $AAPL
Если продажи носят массовый характер от нескольких инсайдеров - тогда это повод задуматься.
2️⃣ Принимаем во внимание операции по покупке. Покупка акций со стороны инсайдеров - знак того, что они видят недооцененность актива рынком и верят в рост его стоимости исходя из внутренней информации. Когда покупки носят массовый характер и проводятся в больших объемах - это хорошее подспорье для принятия решения со стороны инвестора. Так, имея некий шорт-лист потенциально интересных компаний, отслеживание покупок со стороны инсайдеров по ним может послужить дополнительным стимулом для включения акций в свой портфель.
3️⃣Регулярные покупки на протяжении долгого периода времени, допустим трех лет, одним и тем же лицом, можно игнорировать, они не информативны. Многие инсайдеры регулярно приобретают акции своих бизнесов просто потому, что верят в то, чем занимаются.
💼Информация о сделках инсайдеров при грамотном применении - ценный инструмент. Включение такого анализа в Вашу стратегию может значительно повысить прибыль, которую Вы получаете от инвестиций.
Инсайдеры. Ссылки.
📍 finviz.com либо раздел Insider, либо ищем в поисковике конкретную компанию, в самом низу будет табличка Insider Trading с отображением сделок
📍 openinsider.com
по компаниям РФ
📍можно смотреть здесь
информации мало, есть платная подписка, но я ей не пользовался, пока в раздумьях, насколько по рынку РФ она нужна, прозрачность довольно низкая и публикуются данные с задержкой
💊🔬💉Здравоохранение/Биотехнологии
❓как оценить компании из этого сектора и подобрать их в свой портфель
Сектор HealthCare занимает около 20% экономики США. Компании довольно востребованы и показывают динамику роста выше средней по рынку. В этом секторе находятся крупные фармацевты $PFE , биотехи - недавние стартапы или уже серьёзные игроки $MRNA , производители медицинского оборудования $MDT , диагностика и исследования $TMO , медицинское страхование $UNH и другие различные медучреждения
🗂Для оценки сегмента используется традиционный набор мультипликаторов, которые рассматривал в предыдущих постах - P/E, P/B, P/S, EPS и прочие коэффициенты, если мы говорим об оценке крупных компаний, входящих в категорию Large/Mega с капитализацией от $10млрд
🕵️Но сегодня я хочу разобрать более узкую часть сектора - это биотехи. В основной массе это пласт компаний Mid/Small Caps с рыночной капитализацией от $300млн до $10млрд
🔬В отличие от фармацевтов биотехи преимущественно занимаются исследованиями и разработками новых препаратов. Понятно, что биотехнологические открытия и процессы разработки длятся долго, проходят тяжело и требуют больше средств, чем аналогичные этапы у компаний, создающих чисто химические препараты. Поэтому затраты на научно-исследовательские работы у биотехов, как правило, очень велики. Во многих случаях, в течение определенного периода времени такие производители работают в убыток, затраты на исследования во много раз превышают доходы, которые обычно поступают за счет сотрудничества с более крупными биотех-компаниями, университетами и фармацевтами
🚀Но...если полученное вещество успешно проходит финальную стадию тестирования, тогда биотех может усилить свои продажи, чтобы подготовиться к коммерческому запуску после получения одобрения со стороны FDA - Управления по контролю за продуктами и лекарствами США. И тут для инвестора начинается самое интересное
💼Зачастую, включение таких активов в свой портфель напоминает венчурные инвестиции и несет в себе высокий риск. Работа с ними не подходит под классическое стоимостное инвестирование, но, тем не менее, привлекает много внимания, потому как именно из таких компаний довольно часто летят ракеты. Поэтому выделить до 3-5% под такие акции - вполне интересно
📊Ключевая метрика – портфель препаратов, находящихся в процессе разработки и тестирования (pipeline). Если предприятие убыточно, что, как было сказано выше, характерно для молодых биотехов, инвестирующих в новые проекты, то более адекватным будет показатель P/S или EV/Sales. Бизнес характеризуется высокими затратами на исследования, возможны провалы в процессе тестирования и судебные иски. Поэтому важно отслеживать показатели долговой нагрузки. К ним относятся соотношение долг/собственный капитал, соотношение долг/EBITDA. Важно отслеживать запасы кэша, их ежеквартальное использование, если кэш идет на развитие
📑У меня накопилась выборка компаний, которые за последнее время привлекли внимание в информационном поле. Теперь задам фильтр для отбора активоа под более детальное изучение и возможное включение в лист потенциальных покупок
Тикер M.Cap P/S P/B D/E Tgt% Cash
$APLT 531 5.16 0.03 110 116m
$SUPN 1567 3.34 2.21 0.58 22.3 352m
$CORT 3219 9.59 6.57 0 45.2 428m
$ESPR 776 3.78 86.6 19.8 143 215m
$BLUE 1860 6.66 1.22 0 80 1.2b
$FOLD 3164 12.7 9.88 1.37 53 509m
$ZYXI 625 9.05 11.52 0.09 31 41m
среднее
по сектору 2.77 3.91
🍀P/S - цена/продажи, сколько инвестор платит за каждый $1 продаж
🍀P/B - цена/чистые активы, сколько инвестор готов заплатить за имущество компании, приходящееся на одну акцию
🍀D/E - долг/собственный капитал
🍀Tgt% - потенциал роста до средней цели инвестдомов
🙅♂️$ESPR $FOLD - слишком перегружены долгами, мне не хочется покупать их обязательства
🤷♂️$ZYXI - мультипликаторы в 3.5 раза выше средних и мало кэша
🙋♂️Остальные компании буду рассматривать более тщательно
❓как оценить компании из этого сектора и подобрать их в свой портфель
Сектор HealthCare занимает около 20% экономики США. Компании довольно востребованы и показывают динамику роста выше средней по рынку. В этом секторе находятся крупные фармацевты $PFE , биотехи - недавние стартапы или уже серьёзные игроки $MRNA , производители медицинского оборудования $MDT , диагностика и исследования $TMO , медицинское страхование $UNH и другие различные медучреждения
🗂Для оценки сегмента используется традиционный набор мультипликаторов, которые рассматривал в предыдущих постах - P/E, P/B, P/S, EPS и прочие коэффициенты, если мы говорим об оценке крупных компаний, входящих в категорию Large/Mega с капитализацией от $10млрд
🕵️Но сегодня я хочу разобрать более узкую часть сектора - это биотехи. В основной массе это пласт компаний Mid/Small Caps с рыночной капитализацией от $300млн до $10млрд
🔬В отличие от фармацевтов биотехи преимущественно занимаются исследованиями и разработками новых препаратов. Понятно, что биотехнологические открытия и процессы разработки длятся долго, проходят тяжело и требуют больше средств, чем аналогичные этапы у компаний, создающих чисто химические препараты. Поэтому затраты на научно-исследовательские работы у биотехов, как правило, очень велики. Во многих случаях, в течение определенного периода времени такие производители работают в убыток, затраты на исследования во много раз превышают доходы, которые обычно поступают за счет сотрудничества с более крупными биотех-компаниями, университетами и фармацевтами
🚀Но...если полученное вещество успешно проходит финальную стадию тестирования, тогда биотех может усилить свои продажи, чтобы подготовиться к коммерческому запуску после получения одобрения со стороны FDA - Управления по контролю за продуктами и лекарствами США. И тут для инвестора начинается самое интересное
💼Зачастую, включение таких активов в свой портфель напоминает венчурные инвестиции и несет в себе высокий риск. Работа с ними не подходит под классическое стоимостное инвестирование, но, тем не менее, привлекает много внимания, потому как именно из таких компаний довольно часто летят ракеты. Поэтому выделить до 3-5% под такие акции - вполне интересно
📊Ключевая метрика – портфель препаратов, находящихся в процессе разработки и тестирования (pipeline). Если предприятие убыточно, что, как было сказано выше, характерно для молодых биотехов, инвестирующих в новые проекты, то более адекватным будет показатель P/S или EV/Sales. Бизнес характеризуется высокими затратами на исследования, возможны провалы в процессе тестирования и судебные иски. Поэтому важно отслеживать показатели долговой нагрузки. К ним относятся соотношение долг/собственный капитал, соотношение долг/EBITDA. Важно отслеживать запасы кэша, их ежеквартальное использование, если кэш идет на развитие
📑У меня накопилась выборка компаний, которые за последнее время привлекли внимание в информационном поле. Теперь задам фильтр для отбора активоа под более детальное изучение и возможное включение в лист потенциальных покупок
Тикер M.Cap P/S P/B D/E Tgt% Cash
$APLT 531 5.16 0.03 110 116m
$SUPN 1567 3.34 2.21 0.58 22.3 352m
$CORT 3219 9.59 6.57 0 45.2 428m
$ESPR 776 3.78 86.6 19.8 143 215m
$BLUE 1860 6.66 1.22 0 80 1.2b
$FOLD 3164 12.7 9.88 1.37 53 509m
$ZYXI 625 9.05 11.52 0.09 31 41m
среднее
по сектору 2.77 3.91
🍀P/S - цена/продажи, сколько инвестор платит за каждый $1 продаж
🍀P/B - цена/чистые активы, сколько инвестор готов заплатить за имущество компании, приходящееся на одну акцию
🍀D/E - долг/собственный капитал
🍀Tgt% - потенциал роста до средней цели инвестдомов
🙅♂️$ESPR $FOLD - слишком перегружены долгами, мне не хочется покупать их обязательства
🤷♂️$ZYXI - мультипликаторы в 3.5 раза выше средних и мало кэша
🙋♂️Остальные компании буду рассматривать более тщательно
Биржевой Маклер
Рубрика - в поисках ракеты🚀🚀🚀 По моему сугубо личному мнению, наиболее перспективные направления на ближайшее время это: ▪биотехнологии/фармацевтика ▪5G/IoT интернет вещей ▪зеленая энергетика; Именно в этих областях, я уверен, развиваются и растут будущие…
Дополнение к посту о биотехах 👆
Я раньше никогда не работал с акциями компании-стартапа из этого сектора. Столкнулся с G1Therapeutics в начале года, стало интересно, решил взять немного, посмотреть, как это будет.
Собственно, сюжет, кто не наблюдал его и планирует поработать с биотехами - в копилку опыта.
В декабре-январе акции ходили в диапазоне 17$-20$, где я их и подобрал. После презентации на конференции JPM акции уходят чуть выше этого коридора, и, с конца января до середины февраля, на ожиданиях, идут к 35$. Далее, поступает информация от FDA об одобрении их препарата, перед американской сессией цена доходит до 45$, после чего её резко скидывают до текущих отметок в 26$. В моменте цена на максимуме давала +150%, коррекцией ушла на -40%.
Сейчас, как я вижу, компания начнет наращивать производительные мощности и маркетинг, в руководстве качественные управленцы, и цена акций потихоньку двинет вверх, но до своих максимумов непонятно сколько будет идти и дойдет ли, все покажут будущие действия $GTHX и это будет долгой историей.
Поэтому, несколько тезисов в итог, для тех, кто решит поработать с биотехами -
💊не стоит брать их больше, чем на 5% от депозита, если Вы не любитель казино
💊лучше в момент приобретения определить четкие цели по прибыли и выставить тейк-профит, акции могут взлететь очень быстро, лучше зафиксировать прибыль меньше, чем может быть, чем потом ждать повторный выход в рост
💊если рост начался без Вас, лучше пусть он без Вас и продолжится, купить на максимуме на эмоциях и уйти в просадку - не лучшее времяпрепровождение
💊и, скорее, это трейдерские забавы, нежели инвестиции. Брать такой актив лучше за несколько месяцев до какого-либо значимого для него события. Но, я больше чем уверен, что среди молодых биотехов скрываются будущие Moderna, чьи акции чуть больше, чем год назад, стоили 17$, а теперь 175$
Я раньше никогда не работал с акциями компании-стартапа из этого сектора. Столкнулся с G1Therapeutics в начале года, стало интересно, решил взять немного, посмотреть, как это будет.
Собственно, сюжет, кто не наблюдал его и планирует поработать с биотехами - в копилку опыта.
В декабре-январе акции ходили в диапазоне 17$-20$, где я их и подобрал. После презентации на конференции JPM акции уходят чуть выше этого коридора, и, с конца января до середины февраля, на ожиданиях, идут к 35$. Далее, поступает информация от FDA об одобрении их препарата, перед американской сессией цена доходит до 45$, после чего её резко скидывают до текущих отметок в 26$. В моменте цена на максимуме давала +150%, коррекцией ушла на -40%.
Сейчас, как я вижу, компания начнет наращивать производительные мощности и маркетинг, в руководстве качественные управленцы, и цена акций потихоньку двинет вверх, но до своих максимумов непонятно сколько будет идти и дойдет ли, все покажут будущие действия $GTHX и это будет долгой историей.
Поэтому, несколько тезисов в итог, для тех, кто решит поработать с биотехами -
💊не стоит брать их больше, чем на 5% от депозита, если Вы не любитель казино
💊лучше в момент приобретения определить четкие цели по прибыли и выставить тейк-профит, акции могут взлететь очень быстро, лучше зафиксировать прибыль меньше, чем может быть, чем потом ждать повторный выход в рост
💊если рост начался без Вас, лучше пусть он без Вас и продолжится, купить на максимуме на эмоциях и уйти в просадку - не лучшее времяпрепровождение
💊и, скорее, это трейдерские забавы, нежели инвестиции. Брать такой актив лучше за несколько месяцев до какого-либо значимого для него события. Но, я больше чем уверен, что среди молодых биотехов скрываются будущие Moderna, чьи акции чуть больше, чем год назад, стоили 17$, а теперь 175$
Технический Анализ Часть 3.1
👨🏫Уровни поддержки и сопротивления
🤝Уровни спроса и предложения – то, что лежит в основе психологии рынка. От умения определять их силу и слабость зависят Ваши рыночные успехи.
В прошлой части мы разбирали, что такое трендовое движение цены, как его определять и извлекать из этого выгоду.
В этой части разберемся с уровнями и, в совокупности, получим стартовые навыки технической разметки графика.
🔬Итак, при анализе колебания цен, довольно часто можно наблюдать как актив, дойдя до определенного значения откатывается обратно, затем вновь повторяет попытку преодолеть этот уровень или вовсе разворачивается. Это происходит по разным причинам, будь то скопление большого количества стоп-приказов или отложенных ордеров, или чисто из-за психологического состояния большей части участников рынка. Как бы то ни было, такие уровни имеют место быть и называются они уровнями поддержки и уровнями сопротивления.
📈Уровень поддержки, он же уровень спроса, отличается от сопротивления, тем, что располагается под ценой, поддерживая ее и не давая упасть ниже своего значения, так как на этом уровне превалируют заявки на покупку актива ( $NKNC 87.5-88.5₽ цена двигалась по этому уровню месяц). А уровень сопротивления, или уровень предложения, расположен над ценой и не дает ей вырасти, так как по этой цене осуществляются продажи, в большей степени ( $SBER 273-276₽ 7-8 раз уже пытается пробить).
⏳Считается, что уровни поддержки и сопротивления тем сильнее, чем на больших таймфреймах они находятся. Также уровень поддержки после его пробития часто превращается в уровень сопротивления. И наоборот, пробитый уровень сопротивления часто становится новым уровнем поддержки.
🔎В терминале Тинькофф во вкладке показатели есть параметры 52w High и 52w Low - это ничто иное, как годовые максимум и минимум, годовые уровни, которые считаются достаточно сильными.
👨💻Если взять во внимание технику работы с годовым уровнем, то, с большей долей вероятности, активу будет достаточно сложно его преодолеть. Я стараюсь не покупать актив у максимума, чтобы не нарваться на долгую коррекцию, и, если акция очень уж привлекательна для меня - я возьму её после отката от уровня сопротивления, либо после его пробития и закрепления актива выше этого уровня. И наоборот, ищу и подбираю хорошие компании около уровней годовой поддержки на долгосрок, предварительно оценив информацию, из-за чего цена там вдруг оказалась.
$TCSG сейчас у годовых максимумов, которые акция переписывает почти каждый месяц с июля, $CHMF $NVTK $NLMK $ROSN - практически та же история.
🍰Активы очень интересные, но на хаях заходить в них ох как опасно, особенно когда они растут по 5-7 месяцев подряд. Все же понимают, что такой рост без коррекции невозможен, а классическая коррекция предполагает снижение цены на 30% минимум.
Обратная история у $QIWI $AFLT $DVEC $ENRU $RNFT . Здесь надо покопаться в фактах, из-за чего бумаги на таких минимумах и понять, какие перспективы у них, если ситуации временные и решаемые - всегда приятно купить товар с хорошей скидкой.
🏢Но годовые уровни показывают нам, по сути, высоту здания - уровень фундамента и уровень крыши. Есть еще этажи - ценовые уровни поддержки/сопротивления внутри месяцев, недель и даже дней. Их, для оценки актива и подбора точек входа, тоже неплохо будет оценить. Ведь на годовых максимумах или минимумах цена может больше не побывать никогда, это не значит, что акция не интересна.
📏Наиболее простой и распространенный способ определить уровень, это провести его через экстремум, то есть локальный минимум или максимум цены. В этой точке покупки затухают, и трейдеры начинают фиксировать позиции (в случае максимума) или наоборот, после распродаж активизируются покупатели, посчитав цену привлекательной для входа (в случае минимума). При следующем подходе цены к этому значению растет вероятность, что участники торгов поведут себя аналогичным образом.
👨🏫Уровни поддержки и сопротивления
🤝Уровни спроса и предложения – то, что лежит в основе психологии рынка. От умения определять их силу и слабость зависят Ваши рыночные успехи.
В прошлой части мы разбирали, что такое трендовое движение цены, как его определять и извлекать из этого выгоду.
В этой части разберемся с уровнями и, в совокупности, получим стартовые навыки технической разметки графика.
🔬Итак, при анализе колебания цен, довольно часто можно наблюдать как актив, дойдя до определенного значения откатывается обратно, затем вновь повторяет попытку преодолеть этот уровень или вовсе разворачивается. Это происходит по разным причинам, будь то скопление большого количества стоп-приказов или отложенных ордеров, или чисто из-за психологического состояния большей части участников рынка. Как бы то ни было, такие уровни имеют место быть и называются они уровнями поддержки и уровнями сопротивления.
📈Уровень поддержки, он же уровень спроса, отличается от сопротивления, тем, что располагается под ценой, поддерживая ее и не давая упасть ниже своего значения, так как на этом уровне превалируют заявки на покупку актива ( $NKNC 87.5-88.5₽ цена двигалась по этому уровню месяц). А уровень сопротивления, или уровень предложения, расположен над ценой и не дает ей вырасти, так как по этой цене осуществляются продажи, в большей степени ( $SBER 273-276₽ 7-8 раз уже пытается пробить).
⏳Считается, что уровни поддержки и сопротивления тем сильнее, чем на больших таймфреймах они находятся. Также уровень поддержки после его пробития часто превращается в уровень сопротивления. И наоборот, пробитый уровень сопротивления часто становится новым уровнем поддержки.
🔎В терминале Тинькофф во вкладке показатели есть параметры 52w High и 52w Low - это ничто иное, как годовые максимум и минимум, годовые уровни, которые считаются достаточно сильными.
👨💻Если взять во внимание технику работы с годовым уровнем, то, с большей долей вероятности, активу будет достаточно сложно его преодолеть. Я стараюсь не покупать актив у максимума, чтобы не нарваться на долгую коррекцию, и, если акция очень уж привлекательна для меня - я возьму её после отката от уровня сопротивления, либо после его пробития и закрепления актива выше этого уровня. И наоборот, ищу и подбираю хорошие компании около уровней годовой поддержки на долгосрок, предварительно оценив информацию, из-за чего цена там вдруг оказалась.
$TCSG сейчас у годовых максимумов, которые акция переписывает почти каждый месяц с июля, $CHMF $NVTK $NLMK $ROSN - практически та же история.
🍰Активы очень интересные, но на хаях заходить в них ох как опасно, особенно когда они растут по 5-7 месяцев подряд. Все же понимают, что такой рост без коррекции невозможен, а классическая коррекция предполагает снижение цены на 30% минимум.
Обратная история у $QIWI $AFLT $DVEC $ENRU $RNFT . Здесь надо покопаться в фактах, из-за чего бумаги на таких минимумах и понять, какие перспективы у них, если ситуации временные и решаемые - всегда приятно купить товар с хорошей скидкой.
🏢Но годовые уровни показывают нам, по сути, высоту здания - уровень фундамента и уровень крыши. Есть еще этажи - ценовые уровни поддержки/сопротивления внутри месяцев, недель и даже дней. Их, для оценки актива и подбора точек входа, тоже неплохо будет оценить. Ведь на годовых максимумах или минимумах цена может больше не побывать никогда, это не значит, что акция не интересна.
📏Наиболее простой и распространенный способ определить уровень, это провести его через экстремум, то есть локальный минимум или максимум цены. В этой точке покупки затухают, и трейдеры начинают фиксировать позиции (в случае максимума) или наоборот, после распродаж активизируются покупатели, посчитав цену привлекательной для входа (в случае минимума). При следующем подходе цены к этому значению растет вероятность, что участники торгов поведут себя аналогичным образом.
Технический Анализ Часть 3.2
👨🏫Уровни поддержки и сопротивления
📽Продолжение, первая часть третьей части в предыдущем посте.
В качестве дополнительных признаков значимости уровня можно выделить следующие:
📌уровень проходит через два или более экстремума, которые находятся примерно на одной цене $FIVE 2530-2560₽
📌 экстремум, через который проводится уровень, является локальным максимумом/минимумом на старшем таймфрейме $MTSS 320₽ сейчас и максимум 2018 года
📌 уровни на границах гэпа также принимаются во внимание $ETLN дивидендный гэп 131-132₽ потом был уровнем сопротивления, сейчас поддержка
📌 уровни на круглых числах, тут чистая психология и простота постановки отложенных заявок. Также, круглое число становится ориентиром, когда инструмент обновляет исторические максимумы. Выше последнего максимума - чистый космос без карт и разметок движения, поэтому активная фиксация прибыли зачастую начинается на круглых числах $TSLA исторический хай 900$
👥Надо добавить, что уровень, сам по себе, является понятием довольно субъективным. Каждый смотрит на график по-своему и потому уровни, построенные разными трейдерами, могут несколько отличаться друг от друга. Поэтому линии и уровни поддержки/сопротивления зачастую более правильно рассматривать как области.
🖍Например, одна группа трейдеров строит уровень сопротивления по максимумам свечей, вторая – по ценам открытия/закрытия. В этом случае более корректно будет говорить не о конкретном уровне сопротивления, а об области сопротивления.
✏️На практике нет необходимости в такой строгой классификации уровней. Достаточно просто понимания того, что уровень — это точка, где цена с некоторой вероятностью может поменять направление движения. Согласно классике теханализа, на этой отметке возможны два варианта развития событий: пробой или отскок. Когда происходит одно из них, оно задает дальнейший импульс направлению движения - понимание этого позволит более успешно подбирать точки входа, и успешней анализировать состояние актива.
🚦Иными словами, уровни существуют, потому что участники рынка ориентируются на них при принятии торговых решений.
📚Помимо классических способов, для определения поддержек и сопротивлений можно использовать индикаторы технического анализа. Для этих целей могут быть использованы скользящие средние, уровни Фибоначчи и другие инструменты, также используют уровни по максимумам объемов торгов, это тоже очень полезная вещь, но информации уже и так более чем достаточно. Разбор упомянутых помощников намечен мною в дальнейших постах.
🔎И в конце ещё маленькая рекомендация - сосредоточьтесь на ключевых уровнях, которые видны сразу. Не рисуйте слишком много уровней на графике. Старайтесь оставлять только главные и отбрасывать второстепенные.
🖥Есть информационные сайты, которые довольно не плохо обозначают разметку уровней и трендов на графиках, на которые ориентируется очень большое количество трейдеров, соответственно, графические уровни становятся психологическими и их полезно не только сравнить со своей разметкой, но и учитывать в торговле. Один из таких - Finviz
👨🏫Уровни поддержки и сопротивления
📽Продолжение, первая часть третьей части в предыдущем посте.
В качестве дополнительных признаков значимости уровня можно выделить следующие:
📌уровень проходит через два или более экстремума, которые находятся примерно на одной цене $FIVE 2530-2560₽
📌 экстремум, через который проводится уровень, является локальным максимумом/минимумом на старшем таймфрейме $MTSS 320₽ сейчас и максимум 2018 года
📌 уровни на границах гэпа также принимаются во внимание $ETLN дивидендный гэп 131-132₽ потом был уровнем сопротивления, сейчас поддержка
📌 уровни на круглых числах, тут чистая психология и простота постановки отложенных заявок. Также, круглое число становится ориентиром, когда инструмент обновляет исторические максимумы. Выше последнего максимума - чистый космос без карт и разметок движения, поэтому активная фиксация прибыли зачастую начинается на круглых числах $TSLA исторический хай 900$
👥Надо добавить, что уровень, сам по себе, является понятием довольно субъективным. Каждый смотрит на график по-своему и потому уровни, построенные разными трейдерами, могут несколько отличаться друг от друга. Поэтому линии и уровни поддержки/сопротивления зачастую более правильно рассматривать как области.
🖍Например, одна группа трейдеров строит уровень сопротивления по максимумам свечей, вторая – по ценам открытия/закрытия. В этом случае более корректно будет говорить не о конкретном уровне сопротивления, а об области сопротивления.
✏️На практике нет необходимости в такой строгой классификации уровней. Достаточно просто понимания того, что уровень — это точка, где цена с некоторой вероятностью может поменять направление движения. Согласно классике теханализа, на этой отметке возможны два варианта развития событий: пробой или отскок. Когда происходит одно из них, оно задает дальнейший импульс направлению движения - понимание этого позволит более успешно подбирать точки входа, и успешней анализировать состояние актива.
🚦Иными словами, уровни существуют, потому что участники рынка ориентируются на них при принятии торговых решений.
📚Помимо классических способов, для определения поддержек и сопротивлений можно использовать индикаторы технического анализа. Для этих целей могут быть использованы скользящие средние, уровни Фибоначчи и другие инструменты, также используют уровни по максимумам объемов торгов, это тоже очень полезная вещь, но информации уже и так более чем достаточно. Разбор упомянутых помощников намечен мною в дальнейших постах.
🔎И в конце ещё маленькая рекомендация - сосредоточьтесь на ключевых уровнях, которые видны сразу. Не рисуйте слишком много уровней на графике. Старайтесь оставлять только главные и отбрасывать второстепенные.
🖥Есть информационные сайты, которые довольно не плохо обозначают разметку уровней и трендов на графиках, на которые ориентируется очень большое количество трейдеров, соответственно, графические уровни становятся психологическими и их полезно не только сравнить со своей разметкой, но и учитывать в торговле. Один из таких - Finviz
https://www.tradingview.com/x/8shpGgFg/
Пример разбора Сбера по уровням.
На недельном графике начинаю разметку, отмечаю максимумы, минимумы и локальные развороты цены. Самые устойчивые уровни отмечаю более толстыми линиями, так же выделяю ценовые области, где отчетливо видны были покупки либо продажи. Как Вы заметили, сейчас на уровне ценовых максимумов 285-296р сформирована область продаж, при подходе цены в эту область необходимо будет тщательно следить за стаканом цен и объемами заявок, потому как проход ценой этой области и закрепление над ней открывает новые горизонты для актива.
Далее, перехожу на дневной график и выделяю там текущие уровни локальных экстремумов цены.
Пример разбора Сбера по уровням.
На недельном графике начинаю разметку, отмечаю максимумы, минимумы и локальные развороты цены. Самые устойчивые уровни отмечаю более толстыми линиями, так же выделяю ценовые области, где отчетливо видны были покупки либо продажи. Как Вы заметили, сейчас на уровне ценовых максимумов 285-296р сформирована область продаж, при подходе цены в эту область необходимо будет тщательно следить за стаканом цен и объемами заявок, потому как проход ценой этой области и закрепление над ней открывает новые горизонты для актива.
Далее, перехожу на дневной график и выделяю там текущие уровни локальных экстремумов цены.
🤓Минутка статистики. Сколько показали индексы и акций РФ и США за февраль 2021 года.
🇷🇺Индекс ММВБ +2.12% $TMOS
🏆Лучшие компании из РФ
🥇$TCSG +25.15% сбоит, но летит 🚀
🥈$RUGR +23.73% посевная в феврале 🌾
🥉$SMLT +21.24% взлетел 🛫
😖Худшая динамика
🥇$MSRS -14.95% так без света останемся 💡
🥈$RNFT -14.54% нефть вроде растет 🤦♂️
🥉$ENRU -9.51% все-таки готовим 🕯
🇺🇸Индекс широкого рынка США
S&P500 +2.81% $TSPX
🏆Лучшие компании из этого индекса
🥇$MRO +55.68% учись РуссНефть 🛢️
🥈$TWTR +52.75% свобода слова, Дональд🗽
🥉$ADS +41.93% устала падать 📉
😭Компании, показавшие худшую динамику
🥇$LDOS -17.57% плохо внедрили 💾
🥈$AKAM -15.59% что-то не то поставили 📲
🥉$TSLA -14.89% эххххх, как тебе такое, Илон Маск? 🤬
🇷🇺Индекс ММВБ +2.12% $TMOS
🏆Лучшие компании из РФ
🥇$TCSG +25.15% сбоит, но летит 🚀
🥈$RUGR +23.73% посевная в феврале 🌾
🥉$SMLT +21.24% взлетел 🛫
😖Худшая динамика
🥇$MSRS -14.95% так без света останемся 💡
🥈$RNFT -14.54% нефть вроде растет 🤦♂️
🥉$ENRU -9.51% все-таки готовим 🕯
🇺🇸Индекс широкого рынка США
S&P500 +2.81% $TSPX
🏆Лучшие компании из этого индекса
🥇$MRO +55.68% учись РуссНефть 🛢️
🥈$TWTR +52.75% свобода слова, Дональд🗽
🥉$ADS +41.93% устала падать 📉
😭Компании, показавшие худшую динамику
🥇$LDOS -17.57% плохо внедрили 💾
🥈$AKAM -15.59% что-то не то поставили 📲
🥉$TSLA -14.89% эххххх, как тебе такое, Илон Маск? 🤬
🧙♂️Волшебная Формула Гринблатта
Часть 1
✍️Я уже писал раньше про апологета стоимостного инвестирования г-на Грэма и разбирал его стратегию подбора недооцененных компаний.
Сейчас Вашему вниманию представлю модель инвестиций ещё одного уважаемого мужа, по совместительству бывшего профессором Колумбийского Университета, одного из самых успешных инвестров Америки, автора "Маленькой книги побеждающей рынок" - г-на Джоэла Гринблатта
🕵️Его подход оценки компаний зиждется на двух постулатах
🔸у бизнеса должна быть высокая отдача на вложенный капитал ROCE
🔸акции должны стоить недорого относительно генерируемой прибыли EV/EBIT
Сортировка происходит следующим образом
🔻отбираем какое-то количество интересующих нас компаний, рассчитываем мультипликатор ROCE, формируем таблицу, где один балл получает бизнес с самым низким показателем, и далее по возрастанию с шагом +1 балл
🔻проводим аналогичную процедуру по EV/EBIT, только тут 1 балл получает бизнес с самым высоким показателем, чемпионом должны стать недооцененные акции, как Вы поняли, и формируем таблицу
🔻складываем баллы из двух таблиц по каждой компании и получаем некий рейтинг
🔻компании с наивысшим рейтингом формируют нам портфель
*если Вы хотите портфель из 20 акций, надо будет профильтровать около 100 компаний, то есть выборка идет 1к4-5
💼Как покупать
🔺для начала потратьте только от 20 до 33% денег, которые Вы намереваетесь вложить в течение первого года
🔺совершайте дальнейшие покупки каждые два-три месяца, пока не израсходуете все деньги, которые Вы собирались инвестировать в портфель волшебной формулы. Через девять-десять месяцев это даст Вам портфель размером в 20–30 акций (например, по семь акций каждые три месяца, по четыре-пять каждые два)
🔺продавайте каждую акцию после того, как продержите ее один год. Если у вас облагаемый налогом финансовый счет, продавайте прибыльную акцию, продержав ее на несколько дней дольше одного года, а убыточную — за несколько дней до истечения одного года
🔺через год проводим ребалансировку портфеля, то есть формируем новый фильтр и подбираем опять какое-то количество активов равное предыдущему количеству, прошлые компании тоже могут в нём быть
🔺помните, Вам должно хватить терпения как минимум на три-пять лет, независимо от результатов. В противном случае Вы, скорее всего, бросите это дело еще до того, как волшебная формула начнет работать
Так же, классик задает ещё такие дополнительные фильтры
🔹минимальная капитализация от 50млн$-100млн$
🔹финансовые и коммунальные компании не фильтруем
🔹в фильтр идут только компании США
*я думаю, при желании, можно и наши компании прогнать по этим показателям и сделать подбор
👨🏫Теперь детальней разберем мультипликаторы и поймем, как их считать
💥ROCE=(EBIT/Задействованный Капитал) *100%
🌀EBIT - прибыль до налогообложения
🌀EV - Enterprise Value, стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга.
💥EV/EBIT=(Цена 1 акции × кол-во акций + чистый долг)/EBIT
😖Для новичка все выглядит очень объемным в подсчетах, но на самом деле это не так. 21век - для нашего удобства и комфорта большая часть мультипликаторов уже подсчитана. Ссылки на источники будут там, где за это не банят. Ниже рассчитаю небольшую табличку эмитентов для примера
Тикер EV/EBIT ROCE итог
$YNDX 101 (1) 3.22 (1) 2
$GMKN 12.43 (3) 5.57 (2) 5
$LKOH 11.26 (5) 5.99 (3) 8
$MTSS 9.12 (6) 13.16 (4) 10
$ALRS 13.72 (2) 14.24 (5) 7
$DSKY 12.4 (4) 14.33 (6) 10
Тикер EV/EBIT ROCE итог
$BABA 39.93 (3) 8.25 (2) 5
$AAPL 28.02 (5) 22.82 (6) 11
$NVDA 72.51 (1) 16.08 (5) 6
$MCD 28.17 (4) 13.6 (4) 8
$AMZN 68.95 (2) 7.10 (1) 3
$ABBV 18.35 (6) 9.73 (3) 9
Часть 1
✍️Я уже писал раньше про апологета стоимостного инвестирования г-на Грэма и разбирал его стратегию подбора недооцененных компаний.
Сейчас Вашему вниманию представлю модель инвестиций ещё одного уважаемого мужа, по совместительству бывшего профессором Колумбийского Университета, одного из самых успешных инвестров Америки, автора "Маленькой книги побеждающей рынок" - г-на Джоэла Гринблатта
🕵️Его подход оценки компаний зиждется на двух постулатах
🔸у бизнеса должна быть высокая отдача на вложенный капитал ROCE
🔸акции должны стоить недорого относительно генерируемой прибыли EV/EBIT
Сортировка происходит следующим образом
🔻отбираем какое-то количество интересующих нас компаний, рассчитываем мультипликатор ROCE, формируем таблицу, где один балл получает бизнес с самым низким показателем, и далее по возрастанию с шагом +1 балл
🔻проводим аналогичную процедуру по EV/EBIT, только тут 1 балл получает бизнес с самым высоким показателем, чемпионом должны стать недооцененные акции, как Вы поняли, и формируем таблицу
🔻складываем баллы из двух таблиц по каждой компании и получаем некий рейтинг
🔻компании с наивысшим рейтингом формируют нам портфель
*если Вы хотите портфель из 20 акций, надо будет профильтровать около 100 компаний, то есть выборка идет 1к4-5
💼Как покупать
🔺для начала потратьте только от 20 до 33% денег, которые Вы намереваетесь вложить в течение первого года
🔺совершайте дальнейшие покупки каждые два-три месяца, пока не израсходуете все деньги, которые Вы собирались инвестировать в портфель волшебной формулы. Через девять-десять месяцев это даст Вам портфель размером в 20–30 акций (например, по семь акций каждые три месяца, по четыре-пять каждые два)
🔺продавайте каждую акцию после того, как продержите ее один год. Если у вас облагаемый налогом финансовый счет, продавайте прибыльную акцию, продержав ее на несколько дней дольше одного года, а убыточную — за несколько дней до истечения одного года
🔺через год проводим ребалансировку портфеля, то есть формируем новый фильтр и подбираем опять какое-то количество активов равное предыдущему количеству, прошлые компании тоже могут в нём быть
🔺помните, Вам должно хватить терпения как минимум на три-пять лет, независимо от результатов. В противном случае Вы, скорее всего, бросите это дело еще до того, как волшебная формула начнет работать
Так же, классик задает ещё такие дополнительные фильтры
🔹минимальная капитализация от 50млн$-100млн$
🔹финансовые и коммунальные компании не фильтруем
🔹в фильтр идут только компании США
*я думаю, при желании, можно и наши компании прогнать по этим показателям и сделать подбор
👨🏫Теперь детальней разберем мультипликаторы и поймем, как их считать
💥ROCE=(EBIT/Задействованный Капитал) *100%
🌀EBIT - прибыль до налогообложения
🌀EV - Enterprise Value, стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга.
💥EV/EBIT=(Цена 1 акции × кол-во акций + чистый долг)/EBIT
😖Для новичка все выглядит очень объемным в подсчетах, но на самом деле это не так. 21век - для нашего удобства и комфорта большая часть мультипликаторов уже подсчитана. Ссылки на источники будут там, где за это не банят. Ниже рассчитаю небольшую табличку эмитентов для примера
Тикер EV/EBIT ROCE итог
$YNDX 101 (1) 3.22 (1) 2
$GMKN 12.43 (3) 5.57 (2) 5
$LKOH 11.26 (5) 5.99 (3) 8
$MTSS 9.12 (6) 13.16 (4) 10
$ALRS 13.72 (2) 14.24 (5) 7
$DSKY 12.4 (4) 14.33 (6) 10
Тикер EV/EBIT ROCE итог
$BABA 39.93 (3) 8.25 (2) 5
$AAPL 28.02 (5) 22.82 (6) 11
$NVDA 72.51 (1) 16.08 (5) 6
$MCD 28.17 (4) 13.6 (4) 8
$AMZN 68.95 (2) 7.10 (1) 3
$ABBV 18.35 (6) 9.73 (3) 9
http://ru.tradingview.com
В поисковике вводим название компании
Заходим в вкладку отчетность
EBIT - отчет о доходах
EV - статистика
Капиталл - балансовый отчет
Вообще, там много полезных данных, рекомендую
В поисковике вводим название компании
Заходим в вкладку отчетность
EBIT - отчет о доходах
EV - статистика
Капиталл - балансовый отчет
Вообще, там много полезных данных, рекомендую
🧙♂️Волшебная Формула Гринблатта
Часть 2
👨💻Немного упрощённая схема оценки и подбора компаний для тех, кто не хочет заморачиваться во всех этих EBIT, EV etc.
1️⃣ Используем в качестве критерия подбора доходность активов ROA. Этот параметр заменит прибыль на вложенный капитал, которая используется волшебной формулой. Установите какой-либо поисковой минимум по ROA, допустим 20%
2️⃣ Из итоговой группы акций с высокими ROA отберем акции с самыми низкими отношениями цены к доходу Р/Е. Этот параметр заменит доходность, которая используется волшебной формулой
3️⃣ Уберем из списка все акции коммунальных и финансовых компаний, то есть взаимных фондов, банков и страховых компаний
4️⃣ Уберем из списка все иностранные компании
5️⃣ Если у акции очень низкий показатель Р/Е, скажем, пять или меньше, это может означать, что предыдущий год или использованные данные были чем-то необычны. Возможно, стоит убрать из списка и эти акции тоже. Возможно, стоит так же поступить с акциями тех компаний, чьи доходы были обнародованы всего лишь на прошлой неделе. Это сведет к минимуму использование неверных или преждевременных данных
6️⃣ Получив окончательный список, проделаем шаги из раздела
*Как покупать
🕵️В скринере задаем параметры
🔸Сектор - все, кроме Финансы
🔸Регион - Америка
🔸Индекс - S&P500 (по желанию можно без индекса)
🔸P/E - от 5 до 45, можно тут фильтрами поманеврировать, но ниже 5 если, то надо бы оценить, почему такой низкий показатель, выше 45 - не очень хочется такие перекупленные брать надолгосрок. Но тут уже вкусовые предпочтения
🔸ROA >20% - здесь тоже можно и выше указать, что называется, по вкусу
💥Фильтр выдает нам вполне интересные компании, среди них $VRTX $HD $DPZ $ADBE $AMD $MNST
Теперь осталось их проранжировать согласно полученным баллам, рассмотренным в предыдущей части и составить портфель.
😣По нашим компаниям такой фильтр выдает всего три компании, это $PLZL $PMSB и $KZOS
🌱🌿🌳Для тех инвесторов, кто ищет себе активы на срок от 3х лет минимум - совокупность двух инвестиционных моделей, г-на Гринблатта и г-на Грэма, как мне кажется, вполне оптимальное решение.
⚡️Разбор поиска недооцененных акций с помощью коэффициента Грэма -
Часть 1
Часть 2
Часть 2
👨💻Немного упрощённая схема оценки и подбора компаний для тех, кто не хочет заморачиваться во всех этих EBIT, EV etc.
1️⃣ Используем в качестве критерия подбора доходность активов ROA. Этот параметр заменит прибыль на вложенный капитал, которая используется волшебной формулой. Установите какой-либо поисковой минимум по ROA, допустим 20%
2️⃣ Из итоговой группы акций с высокими ROA отберем акции с самыми низкими отношениями цены к доходу Р/Е. Этот параметр заменит доходность, которая используется волшебной формулой
3️⃣ Уберем из списка все акции коммунальных и финансовых компаний, то есть взаимных фондов, банков и страховых компаний
4️⃣ Уберем из списка все иностранные компании
5️⃣ Если у акции очень низкий показатель Р/Е, скажем, пять или меньше, это может означать, что предыдущий год или использованные данные были чем-то необычны. Возможно, стоит убрать из списка и эти акции тоже. Возможно, стоит так же поступить с акциями тех компаний, чьи доходы были обнародованы всего лишь на прошлой неделе. Это сведет к минимуму использование неверных или преждевременных данных
6️⃣ Получив окончательный список, проделаем шаги из раздела
*Как покупать
🕵️В скринере задаем параметры
🔸Сектор - все, кроме Финансы
🔸Регион - Америка
🔸Индекс - S&P500 (по желанию можно без индекса)
🔸P/E - от 5 до 45, можно тут фильтрами поманеврировать, но ниже 5 если, то надо бы оценить, почему такой низкий показатель, выше 45 - не очень хочется такие перекупленные брать надолгосрок. Но тут уже вкусовые предпочтения
🔸ROA >20% - здесь тоже можно и выше указать, что называется, по вкусу
💥Фильтр выдает нам вполне интересные компании, среди них $VRTX $HD $DPZ $ADBE $AMD $MNST
Теперь осталось их проранжировать согласно полученным баллам, рассмотренным в предыдущей части и составить портфель.
😣По нашим компаниям такой фильтр выдает всего три компании, это $PLZL $PMSB и $KZOS
🌱🌿🌳Для тех инвесторов, кто ищет себе активы на срок от 3х лет минимум - совокупность двух инвестиционных моделей, г-на Гринблатта и г-на Грэма, как мне кажется, вполне оптимальное решение.
⚡️Разбор поиска недооцененных акций с помощью коэффициента Грэма -
Часть 1
Часть 2
Технический Анализ. Часть 4.1
🎓Скользящие средние и Уровни Фибоначчи - продолжаем размечать на графике области спроса и предложения
В третьей части мы разобрались с графическими уровнями поддержки и сопротивления. Добавим к ним математические индикаторы, которыми пользуется огромное количество трейдеров и инвесторов
👨🏫За многолетнюю историю в теханализе созданы сотни индикаторов. Одними из наиболее надежных и полезных инструментов считаются скользящие средние. Это популярный и простой индикатор. Разберемся, почему они важны, как рассчитываются и как можно использовать их в своей торговой стратегии
〽Простая скользящая средняя (SMA – Simple Moving Average) строится следующим образом: суммируются все значения цен за выбранный период (от 15 минут до 200 дней) и делятся на количество этих значений. Другими словами находится среднее арифметическое значение цены за какой-либо период. В качестве цен могут браться цены открытия, цены закрытия или любые другие в зависимости от предпочтений
Есть несколько видов скользящих средних - это экспоненциальная EMA и взвешенная WMA, но их больше используют в спекулятивных стратегиях, я остановлюсь на применении двух классических простых SMA, которые строятся по ценам закрытия за 50 и 200 торговых сессий
SMA с 200-дневным периодом усреднения является универсальным инструментом практически на всех рынках. Она позволяет оценить глобальный подъём или падение актива, избегая краткосрочных колебаний. SMA50 - более динамичная и гибкая скользящая, которая сильнее "цепляется" за текущую цену актива
❓Какие варианты работы с SMA я применяю для инвестиционной оценки
🔸Тренд
Определение тенденции - одна из ключевых функций SMA. Скользящие средние — отстающие от динамики цены показатели, это означает, что они не предсказывают перелом тренда, а подтверждают существующий. Акции находятся в восходящем тренде, когда цена расположена выше SMA200, а сама скользящая средняя направлена вверх. И наоборот, цена, расположенная под направленной вниз скользящей, подтверждает нисходящий тренд. Помните правило - не торгуй против тренда?
$ALRS в сентябре 20' пересекла SMA200, в ноябре 20' закрепилась выше SMA50 и до середины февраля наблюдался четкий восходящий тренд
🔸Поддержка
Другим распространенным использованием скользящих средних является определение ценовых поддержек. Падение цены часто затормаживается там, где проходит скользящая средняя. Кроме того, от SMA возможен отскок, но для этого требуется подтверждение и других технических индикаторов. $BIDU сейчас отбивается от SMA50, в 20 году с июня по сентябрь несколько раз отбивалась от SMA200. $NVDA отбивается от SMA200, до этого восходящий тренд был четко по SMA50, при её пересечении ценой акции ушли в боковик. $LNTA несколько раз недавно отбивалась от SMA50
🔸Сопротивление
Когда цена актива находится в области ниже скользящей средней, закрепиться выше нее может быть довольно трудно. Таким образом, SMA становится сопротивлением и используется как область фиксации прибыли. $PFE отбилась от SMA200, $T с начала этого года никак не может закрепиться выше SMA200
🔸Стоп-лосс
Характеристики поддержки и сопротивления SMA делают их отличным инструментом для управления рисками. Трейдеры, которые открыли длинную позицию устанавливают стоп-лосс ниже скользящих средних
🔸Пересечение SMA
Универсальной комбинацией нескольких скользящих средних для открытия сделок является связка SMA50 и SMA200 на дневном графике. Эта комбинация известна во всём мире как «золотой крест» (Golden cross: покупка в случае, когда более короткая скользящая средняя пересекает длинную снизу вверх). Существует и «мёртвый крест» (Death cross: продажа, когда короткая скользящая пересекает длинную сверху вниз). Этот сигнал считается началом глобального изменения динамики любого актива.
*Я публиковал несколько сделок с сигналом Золотой Крест - $WFC в конце 2020 года, цена ушла +20%, и при покупке $GTHX одним из сигналов, но не основным, было пересечение скользящих, после актив сделал x2.5
🤳на сайте finviz.com на графиках уже отображены SMA200 и SMA50
🎓Скользящие средние и Уровни Фибоначчи - продолжаем размечать на графике области спроса и предложения
В третьей части мы разобрались с графическими уровнями поддержки и сопротивления. Добавим к ним математические индикаторы, которыми пользуется огромное количество трейдеров и инвесторов
👨🏫За многолетнюю историю в теханализе созданы сотни индикаторов. Одними из наиболее надежных и полезных инструментов считаются скользящие средние. Это популярный и простой индикатор. Разберемся, почему они важны, как рассчитываются и как можно использовать их в своей торговой стратегии
〽Простая скользящая средняя (SMA – Simple Moving Average) строится следующим образом: суммируются все значения цен за выбранный период (от 15 минут до 200 дней) и делятся на количество этих значений. Другими словами находится среднее арифметическое значение цены за какой-либо период. В качестве цен могут браться цены открытия, цены закрытия или любые другие в зависимости от предпочтений
Есть несколько видов скользящих средних - это экспоненциальная EMA и взвешенная WMA, но их больше используют в спекулятивных стратегиях, я остановлюсь на применении двух классических простых SMA, которые строятся по ценам закрытия за 50 и 200 торговых сессий
SMA с 200-дневным периодом усреднения является универсальным инструментом практически на всех рынках. Она позволяет оценить глобальный подъём или падение актива, избегая краткосрочных колебаний. SMA50 - более динамичная и гибкая скользящая, которая сильнее "цепляется" за текущую цену актива
❓Какие варианты работы с SMA я применяю для инвестиционной оценки
🔸Тренд
Определение тенденции - одна из ключевых функций SMA. Скользящие средние — отстающие от динамики цены показатели, это означает, что они не предсказывают перелом тренда, а подтверждают существующий. Акции находятся в восходящем тренде, когда цена расположена выше SMA200, а сама скользящая средняя направлена вверх. И наоборот, цена, расположенная под направленной вниз скользящей, подтверждает нисходящий тренд. Помните правило - не торгуй против тренда?
$ALRS в сентябре 20' пересекла SMA200, в ноябре 20' закрепилась выше SMA50 и до середины февраля наблюдался четкий восходящий тренд
🔸Поддержка
Другим распространенным использованием скользящих средних является определение ценовых поддержек. Падение цены часто затормаживается там, где проходит скользящая средняя. Кроме того, от SMA возможен отскок, но для этого требуется подтверждение и других технических индикаторов. $BIDU сейчас отбивается от SMA50, в 20 году с июня по сентябрь несколько раз отбивалась от SMA200. $NVDA отбивается от SMA200, до этого восходящий тренд был четко по SMA50, при её пересечении ценой акции ушли в боковик. $LNTA несколько раз недавно отбивалась от SMA50
🔸Сопротивление
Когда цена актива находится в области ниже скользящей средней, закрепиться выше нее может быть довольно трудно. Таким образом, SMA становится сопротивлением и используется как область фиксации прибыли. $PFE отбилась от SMA200, $T с начала этого года никак не может закрепиться выше SMA200
🔸Стоп-лосс
Характеристики поддержки и сопротивления SMA делают их отличным инструментом для управления рисками. Трейдеры, которые открыли длинную позицию устанавливают стоп-лосс ниже скользящих средних
🔸Пересечение SMA
Универсальной комбинацией нескольких скользящих средних для открытия сделок является связка SMA50 и SMA200 на дневном графике. Эта комбинация известна во всём мире как «золотой крест» (Golden cross: покупка в случае, когда более короткая скользящая средняя пересекает длинную снизу вверх). Существует и «мёртвый крест» (Death cross: продажа, когда короткая скользящая пересекает длинную сверху вниз). Этот сигнал считается началом глобального изменения динамики любого актива.
*Я публиковал несколько сделок с сигналом Золотой Крест - $WFC в конце 2020 года, цена ушла +20%, и при покупке $GTHX одним из сигналов, но не основным, было пересечение скользящих, после актив сделал x2.5
🤳на сайте finviz.com на графиках уже отображены SMA200 и SMA50
Технический Анализ. Часть 4.2
🎓Скользящие средние и Уровни Фибоначчи - продолжаем размечать на графике области спроса и предложения
👨🏫Последовательность Фибоначчи была хорошо известна еще в древней Индии, но имя свое она получила благодаря европейскому математику XII века Леонардо Фибоначчи, он подробно исследовал и описал эту последовательность в труде «Liber Abaci» («Книга Абака»). Последовательность представляет из себя бесконечный ряд чисел, каждый следующий член которого равен сумме двух предыдущих: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55…
У этого ряда есть много интересных математических особенностей, но главным является то, что отношение члена ряда к предыдущему стремится к знаменитому Золотому сечению или числу Фи равному 1,618. Это число известно с античных времен и впервые встречается в «Началах» Евклида (около 300 лет до н. э.), где применялось для построения правильного пятиугольника
Золотое сечение считается наиболее гармоничной пропорцией. Магическим образом число 1,618 очень часто встречается в природных формах, напрямую не имеющих ничего общего между собой. Эту пропорцию можно заметить в цветочных лепестках, телах животных и человека, растениях, горных породах, спиралях галактик итд
Идея искать Золотое сечение в графиках биржевых котировок принадлежала Ральфу Эллиотту, который увлекся анализом цен в начале 1930х гг. Эллиотт изучил графики фондовых индексов за 75 лет и заметил, что их движения подчинены определенным ритмам — волнам, в пропорциях которых прослеживаются те самые 1,618. Эллиот написал на эту тему ряд трудов, самым масштабным из которых стала книга «Закон природы — секрет вселенной» (Nature’s Law — The Secret of the Universe), в которую он включил все свои наработки по теории волн и соотношению Фибоначчи
После Эллиота многие исследователи рынка искали различные применения числам Фибоначчи в биржевой торговле. Развитие технологий позволило далеко продвинуться в этом направлении. Современные трейдеры активно используют инструменты, основанные на данном математическом соотношении
📉Уровни Фибоначчи и биржевая торговля
Одним из самых старых и надежных инструментов трейдера являются широко распространенные уровни поддержки и сопротивления, о чем мы говорили в предыдущей части. Участникам рынка нужны ориентиры, чтобы понять, где выгоднее купить или продать актив, и где цена может изменить свое направление. Однако не всегда удается точно определить, какой уровень отработает, а какой цена даже не заметит. Как раз здесь на помощь приходят уровни Фибоначчи
📐Определение уровней коррекции
Коэффициенты Фибоначчи - 61,8% (число из ряда разделённое на последующее) и 38,2% (число из ряда разделённое на число на два места выше) находят свое применение в графиках цен. Коррекция Фибоначчи может применяться при заметном повышении или понижении цен, то есть при явно выраженном тренде, в боковике она слабо работает. Всякий раз, когда цена резко движется либо вверх, либо вниз, она обычно стремится вернуться немного назад перед следующим движением. Объясняется это закрытиями сделок, которые сформировали движение
Инструмент Уровни Фибоначчи строится от начала тренда к его окончанию и получившиеся уровни станут возможными целям для коррекции. От них можно входить по тренду, особенно, если уровни Фибы накладываются на графические уровни, линии поддержки/сопротивления, или подтверждаются свечными формациями, объемами сделок, другими индикаторами, в общем, подтверждаются еще какими-либо сигналами
📌 $SBER - коррекция от 12.01 дошла до уровня поддержки + Фиба38 в области 257-260₽
📌 $GMKN - падающие на плохих новостях акции остановили на Фиба62, вблизи SMA200
📌 $MAIL- после роста цена опускается на Фиба38, которую проходит лишь через 4 месяца, после чего идет на Фиба62
📌 $AMZN - коррекция Фиба38 + уровень поддержки
📌 $GM - коррекция до Фиба50, потом Фиба38. Область между ними выглядит как область закупок
🕵️Есть еще инструменты, которые используют ряд Фибоначчи, о них я расскажу в следующих частях
🎓Скользящие средние и Уровни Фибоначчи - продолжаем размечать на графике области спроса и предложения
👨🏫Последовательность Фибоначчи была хорошо известна еще в древней Индии, но имя свое она получила благодаря европейскому математику XII века Леонардо Фибоначчи, он подробно исследовал и описал эту последовательность в труде «Liber Abaci» («Книга Абака»). Последовательность представляет из себя бесконечный ряд чисел, каждый следующий член которого равен сумме двух предыдущих: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55…
У этого ряда есть много интересных математических особенностей, но главным является то, что отношение члена ряда к предыдущему стремится к знаменитому Золотому сечению или числу Фи равному 1,618. Это число известно с античных времен и впервые встречается в «Началах» Евклида (около 300 лет до н. э.), где применялось для построения правильного пятиугольника
Золотое сечение считается наиболее гармоничной пропорцией. Магическим образом число 1,618 очень часто встречается в природных формах, напрямую не имеющих ничего общего между собой. Эту пропорцию можно заметить в цветочных лепестках, телах животных и человека, растениях, горных породах, спиралях галактик итд
Идея искать Золотое сечение в графиках биржевых котировок принадлежала Ральфу Эллиотту, который увлекся анализом цен в начале 1930х гг. Эллиотт изучил графики фондовых индексов за 75 лет и заметил, что их движения подчинены определенным ритмам — волнам, в пропорциях которых прослеживаются те самые 1,618. Эллиот написал на эту тему ряд трудов, самым масштабным из которых стала книга «Закон природы — секрет вселенной» (Nature’s Law — The Secret of the Universe), в которую он включил все свои наработки по теории волн и соотношению Фибоначчи
После Эллиота многие исследователи рынка искали различные применения числам Фибоначчи в биржевой торговле. Развитие технологий позволило далеко продвинуться в этом направлении. Современные трейдеры активно используют инструменты, основанные на данном математическом соотношении
📉Уровни Фибоначчи и биржевая торговля
Одним из самых старых и надежных инструментов трейдера являются широко распространенные уровни поддержки и сопротивления, о чем мы говорили в предыдущей части. Участникам рынка нужны ориентиры, чтобы понять, где выгоднее купить или продать актив, и где цена может изменить свое направление. Однако не всегда удается точно определить, какой уровень отработает, а какой цена даже не заметит. Как раз здесь на помощь приходят уровни Фибоначчи
📐Определение уровней коррекции
Коэффициенты Фибоначчи - 61,8% (число из ряда разделённое на последующее) и 38,2% (число из ряда разделённое на число на два места выше) находят свое применение в графиках цен. Коррекция Фибоначчи может применяться при заметном повышении или понижении цен, то есть при явно выраженном тренде, в боковике она слабо работает. Всякий раз, когда цена резко движется либо вверх, либо вниз, она обычно стремится вернуться немного назад перед следующим движением. Объясняется это закрытиями сделок, которые сформировали движение
Инструмент Уровни Фибоначчи строится от начала тренда к его окончанию и получившиеся уровни станут возможными целям для коррекции. От них можно входить по тренду, особенно, если уровни Фибы накладываются на графические уровни, линии поддержки/сопротивления, или подтверждаются свечными формациями, объемами сделок, другими индикаторами, в общем, подтверждаются еще какими-либо сигналами
📌 $SBER - коррекция от 12.01 дошла до уровня поддержки + Фиба38 в области 257-260₽
📌 $GMKN - падающие на плохих новостях акции остановили на Фиба62, вблизи SMA200
📌 $MAIL- после роста цена опускается на Фиба38, которую проходит лишь через 4 месяца, после чего идет на Фиба62
📌 $AMZN - коррекция Фиба38 + уровень поддержки
📌 $GM - коррекция до Фиба50, потом Фиба38. Область между ними выглядит как область закупок
🕵️Есть еще инструменты, которые используют ряд Фибоначчи, о них я расскажу в следующих частях