📰Биржевой Маклер. Еженедельник
Итоги недели и поиск следующей Биг Гейм
Инфляция в США выросла до 5%, что является самым высоким показателем с 2008 года. Рынок воспринял эти данные без излишней турбулентности, соглашаясь с позицией ФРС о том, что это временное явление, тем более, что остальные данные показывают оживление экономического цикла - данные по первичным пособиям по безработице составили 376 тыс за неделю, что стало новым минимумом за последние 15 месяцев, индекс настроения потребителей растет и даёт понимание готовности к тратам со стороны американцев и их уверенности в будущем
🏛По словам главного стратега BNY Mellon $BK Алисии Левайн, ФРС одержима тем, чтобы удерживать ставки около нуля - что дает «отличный рецепт для рисковых активов»
🗣️«ФРС убедила всех, что они собираются с этим справиться», - сказала Левайн телеканалу Bloomberg в пятницу. «Мягкая инфляционная среда на самом деле хороша для акций, она хороша для бизнеса, хороша для заработной платы, и у вас нет ФРС, которая придет и все это убьет»
Инвесторов успокоил характер роста инфляции, хотя она и превысила оценки, треть роста была вызвана скачком цен на подержанные автомобили, авиабилеты и отели - категории, пользующиеся большим спросом по мере восстановления экономики. Такое ценовое давление, как предупреждал ФРС, не будет постоянным
К тому же подход ФРС вряд ли изменится на заседании на следующей неделе 16 июня, а это означает, что рисковые активы могут продолжить восстановление. Ожидается, что директивные органы будут придерживаться сверхлегкой ДКП и преуменьшать любые риски, связанные с инфляцией
❓Теперь же участники рынка задаются вопросом относительно того, кто будет хедлайнером дальнейшего роста. Планы на самый большой бум корпоративных расходов за последнее десятилетие могут стать драйвером для фондовых рынков, торгующихся на рекордно высоких уровнях
Прошлогодняя осторожность компаний уступила место вливанию корпоративных денег в ряде отраслей. Такой сигнал уверенности в будущем вселяет оптимизм в аналитиков JPMorgan $JPM , State Street Global Markets $STT и Invesco $IVZ , в отношении того, что инвесторы могут получить еще большую прибыль, чем они получают в настоящее время
📋Последний опрос финансовых директоров в США показал, что планы капитальных вложений в этом году самые высокие с 2002 года. В Европе компании, исключая финансовые фонды и инвестиционные фонды в недвижимость, намерены выложить €467 млрд в 2021 году, что является максимальным показателем с 2007 года и на 26% больше, чем в прошлом году
🗣️«Вы можете рассматривать эти планы увеличения капиталовложений как своего рода сигнал о здоровье компании, как оптимизм руководства в отношении будущего, что является позитивным для рынка», - сказала Мария Вейтмане, старший стратег State Street
Какие сектора и акции выиграют больше всего, является предметом споров. Вейтмане рассматривает циклические отрасли - материалы, промышленность и автомобилестроение, как потенциальных победителей, в то время как аналитик Bloomberg Кайди Мэн указывает на коммунальные услуги и телекоммуникации, которые в этом году лидируют по росту расходов в как в Европе, так и в США
Хупер из Invesco считает, что технологии являются одними из основных бенефициаров. $AAPL планирует увеличить инвестиции на 20% в течение пяти лет, в то время как $INTC на 43% до $20 млрд в 2021 году. Вейтмане ожидает, что полупроводниковые компании выиграют от увеличения инвестиций на фоне нехватки микросхем
Тикер Capex2020 2021млрд$
$AMZN 40,1 37,5
$GOOG 22,3 26,6
$VZ 18,2 20,5
$FB 15,1 20,0
$MSFT 15,4 19,3
$T 15,7 18,1
$WMT 10,7 13,5
$XOM 17,3 13,4
Итоги недели и поиск следующей Биг Гейм
Инфляция в США выросла до 5%, что является самым высоким показателем с 2008 года. Рынок воспринял эти данные без излишней турбулентности, соглашаясь с позицией ФРС о том, что это временное явление, тем более, что остальные данные показывают оживление экономического цикла - данные по первичным пособиям по безработице составили 376 тыс за неделю, что стало новым минимумом за последние 15 месяцев, индекс настроения потребителей растет и даёт понимание готовности к тратам со стороны американцев и их уверенности в будущем
🏛По словам главного стратега BNY Mellon $BK Алисии Левайн, ФРС одержима тем, чтобы удерживать ставки около нуля - что дает «отличный рецепт для рисковых активов»
🗣️«ФРС убедила всех, что они собираются с этим справиться», - сказала Левайн телеканалу Bloomberg в пятницу. «Мягкая инфляционная среда на самом деле хороша для акций, она хороша для бизнеса, хороша для заработной платы, и у вас нет ФРС, которая придет и все это убьет»
Инвесторов успокоил характер роста инфляции, хотя она и превысила оценки, треть роста была вызвана скачком цен на подержанные автомобили, авиабилеты и отели - категории, пользующиеся большим спросом по мере восстановления экономики. Такое ценовое давление, как предупреждал ФРС, не будет постоянным
К тому же подход ФРС вряд ли изменится на заседании на следующей неделе 16 июня, а это означает, что рисковые активы могут продолжить восстановление. Ожидается, что директивные органы будут придерживаться сверхлегкой ДКП и преуменьшать любые риски, связанные с инфляцией
❓Теперь же участники рынка задаются вопросом относительно того, кто будет хедлайнером дальнейшего роста. Планы на самый большой бум корпоративных расходов за последнее десятилетие могут стать драйвером для фондовых рынков, торгующихся на рекордно высоких уровнях
Прошлогодняя осторожность компаний уступила место вливанию корпоративных денег в ряде отраслей. Такой сигнал уверенности в будущем вселяет оптимизм в аналитиков JPMorgan $JPM , State Street Global Markets $STT и Invesco $IVZ , в отношении того, что инвесторы могут получить еще большую прибыль, чем они получают в настоящее время
📋Последний опрос финансовых директоров в США показал, что планы капитальных вложений в этом году самые высокие с 2002 года. В Европе компании, исключая финансовые фонды и инвестиционные фонды в недвижимость, намерены выложить €467 млрд в 2021 году, что является максимальным показателем с 2007 года и на 26% больше, чем в прошлом году
🗣️«Вы можете рассматривать эти планы увеличения капиталовложений как своего рода сигнал о здоровье компании, как оптимизм руководства в отношении будущего, что является позитивным для рынка», - сказала Мария Вейтмане, старший стратег State Street
Какие сектора и акции выиграют больше всего, является предметом споров. Вейтмане рассматривает циклические отрасли - материалы, промышленность и автомобилестроение, как потенциальных победителей, в то время как аналитик Bloomberg Кайди Мэн указывает на коммунальные услуги и телекоммуникации, которые в этом году лидируют по росту расходов в как в Европе, так и в США
Хупер из Invesco считает, что технологии являются одними из основных бенефициаров. $AAPL планирует увеличить инвестиции на 20% в течение пяти лет, в то время как $INTC на 43% до $20 млрд в 2021 году. Вейтмане ожидает, что полупроводниковые компании выиграют от увеличения инвестиций на фоне нехватки микросхем
Тикер Capex2020 2021млрд$
$AMZN 40,1 37,5
$GOOG 22,3 26,6
$VZ 18,2 20,5
$FB 15,1 20,0
$MSFT 15,4 19,3
$T 15,7 18,1
$WMT 10,7 13,5
$XOM 17,3 13,4
🔬В поисках нового Biogen
🏥Фарма, безусловно, бередит умы, кошельки и эмоции инвесторов, даже с учетом меньшего хайпа сейчас, чем последние пол-года/год, когда скупали всех и вся и это работало. Истерия вокруг $GTHX и $VIR со стороны отечественного инвестора не обошла стороной и меня, так что #перчпописят знаком не понаслышке
💥И вот в начале этой недели был очередной взрыв рынка, потянувший за собой вверх практически всю фарму. В двух словах - $BIIB долго и упорно, более 5 лет, работал над созданием лекарства от болезни Альцгеймера, разрушающей память и навыки мышления, крайне противная болезнь, которая не излечивалась. Адуканумаб, препарат одобренный FDA в понедельник, будет единственным препаратом, который лечит заболевание, а не облегчает его течение. Акции дали ~50%
*игроки фармотрасли потратили многие десятки миллиардов долларов в попытках создать подобное лекарство, экспериментальных препаратов насчитывается свыше двухсот. Эдисон и нить лампы накаливания
🃏Акции биотехов одни из самых рискованных на рынке из-за высокой волатильности, которая создается внутренними факторами - одобрением регулирующих органов, результатов клинических испытаний, крупных презентаций, конференций итд
💰У некоторых компаний есть препараты-кандидаты с колоссальным потенциалом, которые могут принести огромную прибыль, но верно и обратное, при выявлении проблем/побочек и даже просто долгие этапы разработок - акции летят камнем вниз $BLUE $GILD $SRPT
🏟Поэтому, инвестиции в биотехи похожи на азартный венчур в большей степени, чем на классические инвестиции, но в этом есть своя прелесть. Ниже несколько интересных компаний👇
💎BioXcel $BTAI $37 консенсус $98 +260%
Компания не создаёт новые препараты, с помощью ИИ находит новое применение лекарствам, одобренным FDA или прошедшим несколько стадий клинических испытаний
Препарат-кандидат BXCL501 лечит острое возбуждение при психиатрических расстройствах - шизофрения, биполярное расстройство и деменция. FDA должно принять решение 5 января 2022 года. Некоторые аналитики закидывают цену аж к $170
💎Axsome $AXSM $66 консенсус $142 +115%
В 2021 году компания планирует изменить рынок с помощью нового лекарства от депрессии
Препарат AXS-05 может принести компании сверхприбыли - рынок оценивается в $9млрд при 17млн пациентов. Однако доходы Axsome могут вырасти ещё больше, если FDA одобрит их препарат для лечения тревоги при Альцгеймере, или для использования при отказе от курения. FDA называет AXS-05 прорывным препаратом и рассматривает его в ускоренном режиме. Решение 22 августа
📆Какие компании в календаре FDA в ближайшем будущем
29 июня
$VCEL $57 прогноз $78 +15%
решение по препарату для лечения тяжелых термических ожогов. По мнению аналитиков в случае одобрения продажи могут составить $200млн
7 июля
$CCXI $12 прогноз $50 +310%
Решение FDA о применении Авакопана для лечения ANCA-ассоциированного васкулита.
Пик продаж, по мнению некоторых аналитиков, превышает $1млрд, есть конкурентные препараты на рынке
15 июля
$FGEN $26 прогноз $47 +80%
FDA рассмотрит применение препарата Роксадустат для лечения анемии при хронической болезни почек
По оценкам аналитиков SVB Leerink, к 2025 году глобальные пиковые продажи составят от $3 млрд. Роксадустат уже одобрен в Китае, Японии и Чили
18 июля
$MRK $76 прогноз $92 +21%
Решение FDA по V114 для профилактики инвазивной пневмококковой инфекции у взрослых
Согласно отчету Allied Market Research, мировой рынок вакцин против пневмонии оценивался в $7 млрд в 2017 году и, как ожидается, достигнет $10,22 млрд к 2025 году
Здесь календарь FDA, тут можно найти информацию в более развернутом виде
🏥Фарма, безусловно, бередит умы, кошельки и эмоции инвесторов, даже с учетом меньшего хайпа сейчас, чем последние пол-года/год, когда скупали всех и вся и это работало. Истерия вокруг $GTHX и $VIR со стороны отечественного инвестора не обошла стороной и меня, так что #перчпописят знаком не понаслышке
💥И вот в начале этой недели был очередной взрыв рынка, потянувший за собой вверх практически всю фарму. В двух словах - $BIIB долго и упорно, более 5 лет, работал над созданием лекарства от болезни Альцгеймера, разрушающей память и навыки мышления, крайне противная болезнь, которая не излечивалась. Адуканумаб, препарат одобренный FDA в понедельник, будет единственным препаратом, который лечит заболевание, а не облегчает его течение. Акции дали ~50%
*игроки фармотрасли потратили многие десятки миллиардов долларов в попытках создать подобное лекарство, экспериментальных препаратов насчитывается свыше двухсот. Эдисон и нить лампы накаливания
🃏Акции биотехов одни из самых рискованных на рынке из-за высокой волатильности, которая создается внутренними факторами - одобрением регулирующих органов, результатов клинических испытаний, крупных презентаций, конференций итд
💰У некоторых компаний есть препараты-кандидаты с колоссальным потенциалом, которые могут принести огромную прибыль, но верно и обратное, при выявлении проблем/побочек и даже просто долгие этапы разработок - акции летят камнем вниз $BLUE $GILD $SRPT
🏟Поэтому, инвестиции в биотехи похожи на азартный венчур в большей степени, чем на классические инвестиции, но в этом есть своя прелесть. Ниже несколько интересных компаний👇
💎BioXcel $BTAI $37 консенсус $98 +260%
Компания не создаёт новые препараты, с помощью ИИ находит новое применение лекарствам, одобренным FDA или прошедшим несколько стадий клинических испытаний
Препарат-кандидат BXCL501 лечит острое возбуждение при психиатрических расстройствах - шизофрения, биполярное расстройство и деменция. FDA должно принять решение 5 января 2022 года. Некоторые аналитики закидывают цену аж к $170
💎Axsome $AXSM $66 консенсус $142 +115%
В 2021 году компания планирует изменить рынок с помощью нового лекарства от депрессии
Препарат AXS-05 может принести компании сверхприбыли - рынок оценивается в $9млрд при 17млн пациентов. Однако доходы Axsome могут вырасти ещё больше, если FDA одобрит их препарат для лечения тревоги при Альцгеймере, или для использования при отказе от курения. FDA называет AXS-05 прорывным препаратом и рассматривает его в ускоренном режиме. Решение 22 августа
📆Какие компании в календаре FDA в ближайшем будущем
29 июня
$VCEL $57 прогноз $78 +15%
решение по препарату для лечения тяжелых термических ожогов. По мнению аналитиков в случае одобрения продажи могут составить $200млн
7 июля
$CCXI $12 прогноз $50 +310%
Решение FDA о применении Авакопана для лечения ANCA-ассоциированного васкулита.
Пик продаж, по мнению некоторых аналитиков, превышает $1млрд, есть конкурентные препараты на рынке
15 июля
$FGEN $26 прогноз $47 +80%
FDA рассмотрит применение препарата Роксадустат для лечения анемии при хронической болезни почек
По оценкам аналитиков SVB Leerink, к 2025 году глобальные пиковые продажи составят от $3 млрд. Роксадустат уже одобрен в Китае, Японии и Чили
18 июля
$MRK $76 прогноз $92 +21%
Решение FDA по V114 для профилактики инвазивной пневмококковой инфекции у взрослых
Согласно отчету Allied Market Research, мировой рынок вакцин против пневмонии оценивался в $7 млрд в 2017 году и, как ожидается, достигнет $10,22 млрд к 2025 году
Здесь календарь FDA, тут можно найти информацию в более развернутом виде
📊Volume индикатор объема торгов
На что обращать внимание❓
📝Давно хотел написать этот пост, но как-то не доходили руки. Теперь же благодаря тому, что в мобильном приложении Тинькофф добавили этот индикатор, что замечательно, есть смысл его разобрать
Как я писал раньше в разборах Теории Доу и основе анализа японских свечей, читая график изменения цен, можно видеть ситуацию, которая происходит на рынке и понимать варианты дальнейшего развития событий, с определенной степенью вероятности
Показатель объема торгов выступает в роли дополнительного помощника в этом
Под объемом торгов принято понимать количество всех совершенных за определенный период времени сделок на рынке. Как правило, он отображается внизу графика цены в виде вертикальной гистограммы.Чем больше было совершено сделок и проторговано лотов за определённый таймфрейм, тем больше будет свеча гистограммы. Цвет столбца зависит от цвета свечи ценового графика
Как правило, объемы не используются как самостоятельный инструмент, а применяются в качестве подтверждения иных сигналов, силы тренда или различных паттернов
✳️Объем и тренд
Когда по какому-либо активу формируется движение цены, читай свеча, выше средних предыдущих значений, стоит обратить внимание на объем, который проходит по этой свече. Если свеча формируется с длинным телом и минимальными тенями, плюс подтверждается большим объемом - вероятность дальнейшего продолжения этого движения высока. И наоборот - сильная свеча в совокупности со слабым объемом даёт низкое подтверждение его продолжения
$DSKY растущая сильная свеча, но смущает нижняя тень на дневном графике, поэтому проваливаемся в часы и видим четкую объемную закупку в 18.40, обратите внимание на объемы в 10-15 раз выше средних. Нормальный такой аукцион закрытия прошел
$FIVE довольно информативно выглядит график после гэпа, если его анализировать с объемами
$NVTK кто-то набрал по 1530 существенно так
$TCSG пятничная свеча и объем дают основания ждать заход на новый максимум
$BSPB уверенное ценовое движение вниз, но качественных подтверждений этого объемами нет. Это даёт понимание, что любая новость может спровоцировать всплеск интереса и рост покупок, что может развернуть тенденцию
$SGZH сильная свеча с объемом ниже средних значений, но тут есть подвох - ещё мало данных для понимания, что есть средний объем для этого актива
Таким образом, инвесторы часто прибегают к проверке достоверности резких изменений цены, сверяя графики объемов торгов с графиками котировок
✳️Объем и ценовые уровни
Достаточно эффективно использование объемов торгового оборота для подтверждения отработок уровней поддержки и сопротивления. Как и в случае с проверкой тренда, увеличение объема свидетельствует о росте силы ценового движения ― достоверности прорыва, слабый объем делает прорыв маловероятным или малозначимым
$ALRS на Часах сформирована область поддержки 130-131 и графически и объемно
$IRAO при пробое уровня 4.8750 произошла объемная закупка и цена вернулась в свой коридор. Если смотреть на Днях, может сложиться ложное впечатление, что объемы шли со стороны продавцов, но если провалиться в Часы и даже Минуты, можно увидеть, кто сформировал объем
$MGNT интересная ситуация, произошел пробой на увеличивающихся объемах, но цену вернули ниже открытия, если провалиться глубже, можно видеть сбор актива и откаты на минималках, вероятность продолжения тенденции высокая
$GAZP обратите внимание на Пятиминутках на объем в 18.45
$SBER откупают уровень 308
Так же, проверка объемов необходима для подтверждения формаций свечей и графических фигур, но это уже совсем другая история
На что обращать внимание❓
📝Давно хотел написать этот пост, но как-то не доходили руки. Теперь же благодаря тому, что в мобильном приложении Тинькофф добавили этот индикатор, что замечательно, есть смысл его разобрать
Как я писал раньше в разборах Теории Доу и основе анализа японских свечей, читая график изменения цен, можно видеть ситуацию, которая происходит на рынке и понимать варианты дальнейшего развития событий, с определенной степенью вероятности
Показатель объема торгов выступает в роли дополнительного помощника в этом
Под объемом торгов принято понимать количество всех совершенных за определенный период времени сделок на рынке. Как правило, он отображается внизу графика цены в виде вертикальной гистограммы.Чем больше было совершено сделок и проторговано лотов за определённый таймфрейм, тем больше будет свеча гистограммы. Цвет столбца зависит от цвета свечи ценового графика
Как правило, объемы не используются как самостоятельный инструмент, а применяются в качестве подтверждения иных сигналов, силы тренда или различных паттернов
✳️Объем и тренд
Когда по какому-либо активу формируется движение цены, читай свеча, выше средних предыдущих значений, стоит обратить внимание на объем, который проходит по этой свече. Если свеча формируется с длинным телом и минимальными тенями, плюс подтверждается большим объемом - вероятность дальнейшего продолжения этого движения высока. И наоборот - сильная свеча в совокупности со слабым объемом даёт низкое подтверждение его продолжения
$DSKY растущая сильная свеча, но смущает нижняя тень на дневном графике, поэтому проваливаемся в часы и видим четкую объемную закупку в 18.40, обратите внимание на объемы в 10-15 раз выше средних. Нормальный такой аукцион закрытия прошел
$FIVE довольно информативно выглядит график после гэпа, если его анализировать с объемами
$NVTK кто-то набрал по 1530 существенно так
$TCSG пятничная свеча и объем дают основания ждать заход на новый максимум
$BSPB уверенное ценовое движение вниз, но качественных подтверждений этого объемами нет. Это даёт понимание, что любая новость может спровоцировать всплеск интереса и рост покупок, что может развернуть тенденцию
$SGZH сильная свеча с объемом ниже средних значений, но тут есть подвох - ещё мало данных для понимания, что есть средний объем для этого актива
Таким образом, инвесторы часто прибегают к проверке достоверности резких изменений цены, сверяя графики объемов торгов с графиками котировок
✳️Объем и ценовые уровни
Достаточно эффективно использование объемов торгового оборота для подтверждения отработок уровней поддержки и сопротивления. Как и в случае с проверкой тренда, увеличение объема свидетельствует о росте силы ценового движения ― достоверности прорыва, слабый объем делает прорыв маловероятным или малозначимым
$ALRS на Часах сформирована область поддержки 130-131 и графически и объемно
$IRAO при пробое уровня 4.8750 произошла объемная закупка и цена вернулась в свой коридор. Если смотреть на Днях, может сложиться ложное впечатление, что объемы шли со стороны продавцов, но если провалиться в Часы и даже Минуты, можно увидеть, кто сформировал объем
$MGNT интересная ситуация, произошел пробой на увеличивающихся объемах, но цену вернули ниже открытия, если провалиться глубже, можно видеть сбор актива и откаты на минималках, вероятность продолжения тенденции высокая
$GAZP обратите внимание на Пятиминутках на объем в 18.45
$SBER откупают уровень 308
Так же, проверка объемов необходима для подтверждения формаций свечей и графических фигур, но это уже совсем другая история
Forwarded from Deleted Account
📰Биржевой Маклер. Итоги недели. Заседание ФРС - куда движемся дальше?
🕤Все ждали пресс-конференции ФРС для подтверждения уже сложившейся точки зрения на дальнейшие действия с их стороны. Рынок уже свыкся с высоким показателем инфляции и пока еще соглашается с позицией официальных лиц, что это временное явление. Но, тем не менее, ФРС поднимает годовые ожидания с 2.4%, озвученных в марте, на целый процент до 3.4%. Напомню, текущие показатели роста цен составляют 5%
🕵Следует обратить внимание на голосование по потенциальным срокам повышения процентной ставки. Уже 7 представителей комитета прогнозируют их повышение в 2022 году, на прошлом заседании таковых было четверо
🗣️На пресс-конференции Джером Пауэлл отметил, что риски для экономики все еще высоки. Не смотря на хорошие темпы вакцинации населения, рабочие места все еще существенно ниже допандемических уровней, во многих секторах существуют "узкие места" в цепочках бизнес-процессов, что провоцирует турбулентность цен. Все понимают, что эти явления носят временный характер, но говорить о каких-либо изменениях в текущих мерах поддержки преждевременно. И когда такие изменения будут нужны - все будет подготовлено заранее и сделано максимально плавно, без резких движений
💰Как обычно, перед глобальными событиями, инвесторы начали фиксировать свои позиции и рынки ушли на небольшую коррекцию на фоне неопределенности, но после итогов заседания все вернулось на круги своя
📯А вот в пятницу, несколько снарядов попало в одну воронку - один из представителей ФРС, а именно глава отделения в Сент-Луисе г-н Джеймс Буллард, в интервью CNBC сообщил, что ждет повышения процентной ставки уже в 2022 году, так как инфляция набирает обороты быстрее, чем ожидает ФРС. На фоне его заявлений, в совокупности с коррекцией сырьевых и циклических активов, и самой масштабной экспирации в этом году, индексы США прилично снизились
Лидерами падения стали
Индекс Доу $CVX -3.76% $GS -3.53%
Индекс SP500 $GL -6.08%
🏛Небольшой шаг ФРС в сторону ужесточения политики не шокировал рынки в среду, но, вероятно, сделает их волатильными в будущем, хотя, на мой взгляд, фондовый рынок быков будет продолжать жить в условиях вливаний ликвидности и роста ВВП
⏳Также, заседание ФРС в конце июля теперь выглядит очень важным. Это может добавить еще большей волатильности, поскольку инвесторы в нетерпении будут ждать более подробную информацию о сокращении симулов после этого заседания. Многие экономисты ожидают, что ФРС использует свой ежегодный симпозиум в Джексон-Хоуле в конце августа в качестве форума, чтобы изложить свой план сворачивания программы QE
🏦На фоне очередного перераспределения капиталов, акции американских банков превращаются из лидеров в проигравших, их резкое 35% ралли за первые пять месяцев этого года ушло на серьезную коррекцию. $C -11.6% $WFC -8.6% $JPM -7.72% $BAC -7.36% за неделю. Да и весь финансовый сектор в красной зоне, за исключением разве что $PYPL $MSCI чуть больше +4%. Как по мне - это хороший вариант закупки в секторе для тех, у кого его нет в портфеле, у многих компаний, благодаря этому снижению, мультипликаторы уже не смотрятся так переоцененно
💼Да и в принципе, позиция по американскому рынку остаётся неизменной - он раздут, факт, коррекция назревает, но ждать её на заборе - бессмысленно, может быть долго и скучно. Нужно просто вкладывать деньги в линкоры - стабильные сложившиеся бизнесы, которым не страшны штормовые волны, даже при просадке, я уверен, на гребне следующей волны будут именно они и им подобные $MSFT $V $GOOG . Время, когда росло все и вся, подходит к концу, рынок опять будет давать прибыль глубоким расчетам и терпению, а не клиентам казино, иксов и ракет
🕤Все ждали пресс-конференции ФРС для подтверждения уже сложившейся точки зрения на дальнейшие действия с их стороны. Рынок уже свыкся с высоким показателем инфляции и пока еще соглашается с позицией официальных лиц, что это временное явление. Но, тем не менее, ФРС поднимает годовые ожидания с 2.4%, озвученных в марте, на целый процент до 3.4%. Напомню, текущие показатели роста цен составляют 5%
🕵Следует обратить внимание на голосование по потенциальным срокам повышения процентной ставки. Уже 7 представителей комитета прогнозируют их повышение в 2022 году, на прошлом заседании таковых было четверо
🗣️На пресс-конференции Джером Пауэлл отметил, что риски для экономики все еще высоки. Не смотря на хорошие темпы вакцинации населения, рабочие места все еще существенно ниже допандемических уровней, во многих секторах существуют "узкие места" в цепочках бизнес-процессов, что провоцирует турбулентность цен. Все понимают, что эти явления носят временный характер, но говорить о каких-либо изменениях в текущих мерах поддержки преждевременно. И когда такие изменения будут нужны - все будет подготовлено заранее и сделано максимально плавно, без резких движений
💰Как обычно, перед глобальными событиями, инвесторы начали фиксировать свои позиции и рынки ушли на небольшую коррекцию на фоне неопределенности, но после итогов заседания все вернулось на круги своя
📯А вот в пятницу, несколько снарядов попало в одну воронку - один из представителей ФРС, а именно глава отделения в Сент-Луисе г-н Джеймс Буллард, в интервью CNBC сообщил, что ждет повышения процентной ставки уже в 2022 году, так как инфляция набирает обороты быстрее, чем ожидает ФРС. На фоне его заявлений, в совокупности с коррекцией сырьевых и циклических активов, и самой масштабной экспирации в этом году, индексы США прилично снизились
Лидерами падения стали
Индекс Доу $CVX -3.76% $GS -3.53%
Индекс SP500 $GL -6.08%
🏛Небольшой шаг ФРС в сторону ужесточения политики не шокировал рынки в среду, но, вероятно, сделает их волатильными в будущем, хотя, на мой взгляд, фондовый рынок быков будет продолжать жить в условиях вливаний ликвидности и роста ВВП
⏳Также, заседание ФРС в конце июля теперь выглядит очень важным. Это может добавить еще большей волатильности, поскольку инвесторы в нетерпении будут ждать более подробную информацию о сокращении симулов после этого заседания. Многие экономисты ожидают, что ФРС использует свой ежегодный симпозиум в Джексон-Хоуле в конце августа в качестве форума, чтобы изложить свой план сворачивания программы QE
🏦На фоне очередного перераспределения капиталов, акции американских банков превращаются из лидеров в проигравших, их резкое 35% ралли за первые пять месяцев этого года ушло на серьезную коррекцию. $C -11.6% $WFC -8.6% $JPM -7.72% $BAC -7.36% за неделю. Да и весь финансовый сектор в красной зоне, за исключением разве что $PYPL $MSCI чуть больше +4%. Как по мне - это хороший вариант закупки в секторе для тех, у кого его нет в портфеле, у многих компаний, благодаря этому снижению, мультипликаторы уже не смотрятся так переоцененно
💼Да и в принципе, позиция по американскому рынку остаётся неизменной - он раздут, факт, коррекция назревает, но ждать её на заборе - бессмысленно, может быть долго и скучно. Нужно просто вкладывать деньги в линкоры - стабильные сложившиеся бизнесы, которым не страшны штормовые волны, даже при просадке, я уверен, на гребне следующей волны будут именно они и им подобные $MSFT $V $GOOG . Время, когда росло все и вся, подходит к концу, рынок опять будет давать прибыль глубоким расчетам и терпению, а не клиентам казино, иксов и ракет
🏭Сырьевое ралли закончилось или это всего-лишь передышка?
Несмотря на все разговоры о сырьевом буме, некоторые рынки уже свели на нет прибыль за год, а еще несколько близки к этому
Обширные стимулы, возобновление экономики после пандемии и высокий спрос со стороны экономики Китая привели к резкому росту цен на сырье в этом году, причем некоторые из них достигли рекордного уровня
Тем не менее, за последние две недели они резко упали. Изменение стоимости основных сырьевых товаров за июнь:
1. Древесина -31.21%
$SGZH -3.02%
2. Медь -11.88%
$GMKN -5.81%
3. Серебро -7.74%
$POLY -9.54%
4. Золото -7.42%
$PLZL -9.11%
5. Нефть марки Urals +5.14%
$ROSN +1.06%
6. Природный газ +8.31%
$NVTK +7.29%
Тот факт, что некоторые рынки падают, в то время как другие - включая сырую нефть и олово - держат прибыль, подчеркивает, насколько неравномерно комплекс реагирует на возобновление открытия мировых экономик. В то время как некоторые материалы выросли благодаря сильным фундаментальным показателям спроса, другие сталкиваются с собственными уникальными препятствиями
Материалы также пострадали на этой неделе из-за сигналов ФРС о повышении процентных ставок, росте доллара и усилиях Китая по замедлению инфляции. Азиатская страна заявила, что своевременно высвободит металлы из государственных резервов, чтобы вернуть цены к нормальному диапазону, активизировав усилия по сдерживанию всплеска цен на сырье
Большой вопрос заключается в том, преодолел ли последний бычий рост по сырьевым товарам свой пик или это просто передышка
🗣️«Я все еще вижу сильное инфляционное давление в цепочке поставок, и в действительности оно растет», - сказал Майкл Видмер, руководитель отдела исследований металлов в Bank of America $BAC в Лондоне. «С точки зрения цен на сырьевые товары я все еще вижу структурный аргумент в пользу того, чтобы цены оставались высокими или продолжали расти»
Медь
Годичное ралли до рекордного в мае было вызвано спросом со стороны Китая, но есть признаки, что заказы от производителей начинают ослабевать
Быки уверены, что остальной мир восполнит спад, поскольку инвестиции в возобновляемые источники энергии и электромобили приведут к скачкообразному изменению спроса в Европе и Северной Америке. Тем не менее, может пройти некоторое время, прежде чем эти расходы перейдут в производственные книги заказов, а снижение спроса тем временем может придать смелости медведям, которые считают, что текущие высокие цены не оправданы фундаментальными факторами
Железная руда
Может быть особенно сложно предсказать траекторию движения по железной руде, наиболее изменчивому сырью на данный момент. Цена подскочила до рекорда, рухнула в медвежий рынок, а затем вернулась обратно в рост в течение нескольких недель, когда трейдеры столкнулись с туманными перспективами спроса в Китае
И быки, и медведи пристально следят за одновременными целями Китая по сдерживанию инфляционного давления, вызванного высокими ценами на сырьевые товары, и по повышению экологичности огромного сталелитейного сектора. Производство стали в стране все еще находится на пути к тому, чтобы побить новый рекорд в этом году, что может побудить власти к дальнейшим действиям по ограничению производства и в очередной раз резко ускорить добычу железной руды
$CHMF $NLMK $MAGN
Золото
Хотя драгоценный металл часто покупают для защиты от инфляции, на этой неделе ФРС дала понять, что более высокая, чем ожидалось, инфляция не будет сохраняться, открыв дверь для более быстрого сокращения стимулов. Это сказывается на привлекательности драгоценного металла. UBS прогнозирует цены на уровне $1600 за унцию к концу года
$POGR
Итоги
По моему мнению, мировая промышленность только начала разогреваться и не вышла на максимальные обороты, поэтому потенциалы роста у сырьевых компаний присутствуют. Только теперь выбирать их надо более тщательно и я бы не стал в больших объемах загружать их в портфель
Несмотря на все разговоры о сырьевом буме, некоторые рынки уже свели на нет прибыль за год, а еще несколько близки к этому
Обширные стимулы, возобновление экономики после пандемии и высокий спрос со стороны экономики Китая привели к резкому росту цен на сырье в этом году, причем некоторые из них достигли рекордного уровня
Тем не менее, за последние две недели они резко упали. Изменение стоимости основных сырьевых товаров за июнь:
1. Древесина -31.21%
$SGZH -3.02%
2. Медь -11.88%
$GMKN -5.81%
3. Серебро -7.74%
$POLY -9.54%
4. Золото -7.42%
$PLZL -9.11%
5. Нефть марки Urals +5.14%
$ROSN +1.06%
6. Природный газ +8.31%
$NVTK +7.29%
Тот факт, что некоторые рынки падают, в то время как другие - включая сырую нефть и олово - держат прибыль, подчеркивает, насколько неравномерно комплекс реагирует на возобновление открытия мировых экономик. В то время как некоторые материалы выросли благодаря сильным фундаментальным показателям спроса, другие сталкиваются с собственными уникальными препятствиями
Материалы также пострадали на этой неделе из-за сигналов ФРС о повышении процентных ставок, росте доллара и усилиях Китая по замедлению инфляции. Азиатская страна заявила, что своевременно высвободит металлы из государственных резервов, чтобы вернуть цены к нормальному диапазону, активизировав усилия по сдерживанию всплеска цен на сырье
Большой вопрос заключается в том, преодолел ли последний бычий рост по сырьевым товарам свой пик или это просто передышка
🗣️«Я все еще вижу сильное инфляционное давление в цепочке поставок, и в действительности оно растет», - сказал Майкл Видмер, руководитель отдела исследований металлов в Bank of America $BAC в Лондоне. «С точки зрения цен на сырьевые товары я все еще вижу структурный аргумент в пользу того, чтобы цены оставались высокими или продолжали расти»
Медь
Годичное ралли до рекордного в мае было вызвано спросом со стороны Китая, но есть признаки, что заказы от производителей начинают ослабевать
Быки уверены, что остальной мир восполнит спад, поскольку инвестиции в возобновляемые источники энергии и электромобили приведут к скачкообразному изменению спроса в Европе и Северной Америке. Тем не менее, может пройти некоторое время, прежде чем эти расходы перейдут в производственные книги заказов, а снижение спроса тем временем может придать смелости медведям, которые считают, что текущие высокие цены не оправданы фундаментальными факторами
Железная руда
Может быть особенно сложно предсказать траекторию движения по железной руде, наиболее изменчивому сырью на данный момент. Цена подскочила до рекорда, рухнула в медвежий рынок, а затем вернулась обратно в рост в течение нескольких недель, когда трейдеры столкнулись с туманными перспективами спроса в Китае
И быки, и медведи пристально следят за одновременными целями Китая по сдерживанию инфляционного давления, вызванного высокими ценами на сырьевые товары, и по повышению экологичности огромного сталелитейного сектора. Производство стали в стране все еще находится на пути к тому, чтобы побить новый рекорд в этом году, что может побудить власти к дальнейшим действиям по ограничению производства и в очередной раз резко ускорить добычу железной руды
$CHMF $NLMK $MAGN
Золото
Хотя драгоценный металл часто покупают для защиты от инфляции, на этой неделе ФРС дала понять, что более высокая, чем ожидалось, инфляция не будет сохраняться, открыв дверь для более быстрого сокращения стимулов. Это сказывается на привлекательности драгоценного металла. UBS прогнозирует цены на уровне $1600 за унцию к концу года
$POGR
Итоги
По моему мнению, мировая промышленность только начала разогреваться и не вышла на максимальные обороты, поэтому потенциалы роста у сырьевых компаний присутствуют. Только теперь выбирать их надо более тщательно и я бы не стал в больших объемах загружать их в портфель
🕵Тактический инвестор
Я, отчасти, согласен с мнением, что для долгосрочного инвестирования стратегия с наименьшим количеством движений, подходит максимально, и что трейдерить без должного уровня знаний, системы и склада личности - равносильно тому, чтобы сжечь свои деньги, а вместе с ними и свои нервы. Но, все-таки... Биржевая стратегия - это личное дело каждого, кто-то купил-забыл $TMOS и $TSPX, кто-то $SPCE и $GTHX на всю котлету, кому-то нужны эмоции - вариантов масса, выбираем то, что нравится и так, как кому комфортнее
Тактическое инвестирование, на мой взгляд, несет в себе горизонт от 3х месяцев и выше. При таком подборе важны не только фундаментальные характеристики, но и техническое состояние актива. Я ищу интересные бизнесы с хорошими точками входа и разгружаю свой портфель на максимумах, используя индикаторы, такие как RSI, тренды, объемы, графические фигуры и паттерны свечей. Основной фокус — фундаментальные показатели, потенциальные катализаторы и риски. Оптимальные точки для входа в позицию поможет определить технический анализ
Начнем с фундаментальных скриннеров
💰Доходы
Eps - прибыль на одну акцию — в большинстве случаев один из важнейших показателей. Внимание я обращаю не столько на текущие значения, а больше на динамику, с периодом лет за пять, неплохо было бы, чтобы еps рос, как минимум, такой срок. Далее, полезно заглянуть в будущее. Ищем прогноз динамики на 3-5 лет от аналитических ресурсов. И не лишним будет сравнить с оценкой по конкурентам и сектору
$ATVI $AMD $ETSY
💸Денежный поток
Дает более реальную оценку ситуации в компании, так как прибыль подвержена особенностям учета. FCF (Free Cash Flow) — свободный денежный поток — операционный денежный поток минус затраты на капекс
Компании с устойчивым FCF, если это не $SNGS , как правило, направляют свободный поток на увеличение дивидендов, развитие и программы байбэка, что мне более чем подходит
💵Рентабельность
Важно понимать, насколько оптимальна деятельность корпорации. Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) — демонстрирует, насколько эффективно используется капитал. Тут, как и в большинстве случаев, идеального ориентира нет. Сравниваем ROE с показателями конкурентов — чем больше, тем лучше. И ROI - эффективность инвестиций, по той же схеме
⚙️Рыночные мультипликаторы
Наиболее известными мультипликаторами являются P/E, P/S, EV/EBITDA. Формально более низкий в сравнении с аналогами мультипликатор свидетельствует о недооценке акций, и наоборот. Возможно использование мультипликаторов для определения целевых уровней бумаг
$QDEL $BBY
🛡Балансовые показатели
Показатели долговой нагрузки позволяют понять устойчивость бизнеса. Debt-to-Equity (D/E, соотношение долга и капитала). Чем он выше, тем больше риски. С другой стороны, слишком низкая долговая нагрузка иногда может привести к невозможности реализации перспективных проектов
В теории, пограничным значением D/E является 70%, выше уже рискованно. Впрочем, ситуация может меняться в зависимости от индустрии. Опять же сравниваем с медианой по группе сопоставимых компаний
Еще один показатель — Net Debt-to-Equity (Net D/E). Здесь в числитель идет чистый долг, то есть долг за минусом «кэша» и его эквивалентов на балансе. Показатель является более адекватным, некоторые компании богаты на денежные средства, однако по определенным причинам размещают облигации $AAPL $DIS . Это не делает их рискованными с точки зрения долговой нагрузки
💎Дивидендная политика
Для наших компаний этот показатель я учитываю непременно, для западных - просто приятный бонус
📐Технический анализ
Скорее нужен, чем нет. Баффет советовал покупать качественный бизнес по разумным ценам. Тут ТА в помощь, позволяя подобрать оптимальные диапазоны для входа, а также целевые ориентиры для продажи. Надо понимать, что ТА указывает скорее на примерные точки для совершения сделок
👉ссылки в тексте кликабельны, для подробного ознакомления с каждым аспектом
Я, отчасти, согласен с мнением, что для долгосрочного инвестирования стратегия с наименьшим количеством движений, подходит максимально, и что трейдерить без должного уровня знаний, системы и склада личности - равносильно тому, чтобы сжечь свои деньги, а вместе с ними и свои нервы. Но, все-таки... Биржевая стратегия - это личное дело каждого, кто-то купил-забыл $TMOS и $TSPX, кто-то $SPCE и $GTHX на всю котлету, кому-то нужны эмоции - вариантов масса, выбираем то, что нравится и так, как кому комфортнее
Тактическое инвестирование, на мой взгляд, несет в себе горизонт от 3х месяцев и выше. При таком подборе важны не только фундаментальные характеристики, но и техническое состояние актива. Я ищу интересные бизнесы с хорошими точками входа и разгружаю свой портфель на максимумах, используя индикаторы, такие как RSI, тренды, объемы, графические фигуры и паттерны свечей. Основной фокус — фундаментальные показатели, потенциальные катализаторы и риски. Оптимальные точки для входа в позицию поможет определить технический анализ
Начнем с фундаментальных скриннеров
💰Доходы
Eps - прибыль на одну акцию — в большинстве случаев один из важнейших показателей. Внимание я обращаю не столько на текущие значения, а больше на динамику, с периодом лет за пять, неплохо было бы, чтобы еps рос, как минимум, такой срок. Далее, полезно заглянуть в будущее. Ищем прогноз динамики на 3-5 лет от аналитических ресурсов. И не лишним будет сравнить с оценкой по конкурентам и сектору
$ATVI $AMD $ETSY
💸Денежный поток
Дает более реальную оценку ситуации в компании, так как прибыль подвержена особенностям учета. FCF (Free Cash Flow) — свободный денежный поток — операционный денежный поток минус затраты на капекс
Компании с устойчивым FCF, если это не $SNGS , как правило, направляют свободный поток на увеличение дивидендов, развитие и программы байбэка, что мне более чем подходит
💵Рентабельность
Важно понимать, насколько оптимальна деятельность корпорации. Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) — демонстрирует, насколько эффективно используется капитал. Тут, как и в большинстве случаев, идеального ориентира нет. Сравниваем ROE с показателями конкурентов — чем больше, тем лучше. И ROI - эффективность инвестиций, по той же схеме
⚙️Рыночные мультипликаторы
Наиболее известными мультипликаторами являются P/E, P/S, EV/EBITDA. Формально более низкий в сравнении с аналогами мультипликатор свидетельствует о недооценке акций, и наоборот. Возможно использование мультипликаторов для определения целевых уровней бумаг
$QDEL $BBY
🛡Балансовые показатели
Показатели долговой нагрузки позволяют понять устойчивость бизнеса. Debt-to-Equity (D/E, соотношение долга и капитала). Чем он выше, тем больше риски. С другой стороны, слишком низкая долговая нагрузка иногда может привести к невозможности реализации перспективных проектов
В теории, пограничным значением D/E является 70%, выше уже рискованно. Впрочем, ситуация может меняться в зависимости от индустрии. Опять же сравниваем с медианой по группе сопоставимых компаний
Еще один показатель — Net Debt-to-Equity (Net D/E). Здесь в числитель идет чистый долг, то есть долг за минусом «кэша» и его эквивалентов на балансе. Показатель является более адекватным, некоторые компании богаты на денежные средства, однако по определенным причинам размещают облигации $AAPL $DIS . Это не делает их рискованными с точки зрения долговой нагрузки
💎Дивидендная политика
Для наших компаний этот показатель я учитываю непременно, для западных - просто приятный бонус
📐Технический анализ
Скорее нужен, чем нет. Баффет советовал покупать качественный бизнес по разумным ценам. Тут ТА в помощь, позволяя подобрать оптимальные диапазоны для входа, а также целевые ориентиры для продажи. Надо понимать, что ТА указывает скорее на примерные точки для совершения сделок
👉ссылки в тексте кликабельны, для подробного ознакомления с каждым аспектом
💼АФК Система - инвестиционная матрешка
Давно присматриваюсь, появился повод добавить в портфель
🏛Акционерная финансовая корпорация Система $AFKS основана в 1993 году. Входит в число системообразующих компаний России и крупнейших публичных компаний мира, приносит 0.6% ВВП РФ. АФК Система инвестирует в новые отрасли экономики России и других стран. Совместно с ВТБ и консорциумом инвесторов завершили создание фармацевтического холдинга «Биннофарм Групп». Это позволило развивать производство лекарственных препаратов для улучшения качества жизни россиян. Примером стало начало промышленного выпуска вакцины «Спутник V» для профилактики коронавирусной инфекции. Созданный холдинг «Биннофарм Групп» объединяет пять производственных площадок, от Московского региона до Ставрополья
👨💼Помимо этого АФК Система владеет такими активами как МТС $MTSS (доля - 50,03%) – один из самых эффективных телекомов в РФ с высокой дивидендной доходностью, который активно трансформируется в IT-компанию. Группа Эталон $ETLN одна из крупнейших девелоперских компаний РФ. Лесопромышленный холдинг Segezha Group $SGZH , который компания удачно продала на IPO по высоким оценкам. Агрохолдинг «Степь», сеть клиник «Медси» и конечно же OZON $OZON , один из самых успешных российских IPO. В прошлом году компания продала оставшийся пакет в $DSKY , который тоже входил в портфель. Это все делает холдинг Системы активом, который прекрасно диверсифицирован и имеет потенциалы для роста
🧐Причина покупки сейчас
💉Биннофарм групп – совместное предприятие Системы и ВТБ, которое производит вакцину «Спутник V», сейчас работает на всю мощность и все равно не успевает удовлетворять растущий спрос. Таким образом компания планирует расширять производство, чтобы удовлетворить потребность рынка в препарате
😷С 28 июня в Москве вводятся ограничения, касающиеся вакцинации. Так, посещать рестораны и кафе смогут только те, кто привились, имеют антитела или ПЦР-тест не старше 3 дней. Каждый день новые регионы вводят обязательную "добровольную" вакцинацию, что приводит к еще более стремительному спросу на вакцину. Вся эта гонка позитивна для акций компании, которая является прямым бенефициаром продажи. Более того, есть вероятность, что с определенной периодичностью придется ревакцинироваться, что еще больше укрепляет позиции и дает прекрасный шанс для акционеров получить выгоду от всего происходящего
🗣️Также Евтушенков (основной владелец компании) отметил, что прорабатывается вопрос строительства первых заводов в трех странах для производства вакцины
⚖️Финансовые показатели
2019 2020 LTM
Выручка 656.9 691.6 704.2 млрд₽
Прибыль 53.4 16 23 млрд₽
EPS 5.53 1.66 2.38 ₽
P/E 2.75 18.6 12.9
P/S 0.22 0.43 0.42
D/EBITDA 2.60 2.58 2.68
💸Компания увеличила объем программы выкупа акций до 7 млрд₽ с 3 млрд₽. Срок действия программы продлен до 17.09.2022 На данный момент выкуплено акций на 1.9млрд₽
💰Дивиденды от МТС, которые компания фиксирует 6 июля, принесут Системе ~26.5 млрд₽
💵Есть вероятность вывода на биржу в 2022 году МТС Банк
🇷🇺FITCH повысил рейтинг АФК Система до "ВВ" с "ВВ-", ПРОГНОЗ СТАБИЛЬНЫЙ
🏦Медианный прогноз аналитиков по активу +30-35% от текущих цен
📝Подведя итог вышеперечисленного, добавляю компанию в портфель. Из анализа графика - после апрельского пика цена на актив снижается, сейчас находится в области широкого спроса 30-31₽ и на уровне SMA200, скользящей средней за 200 сессий, что является хорошим поводом.
Половину суммы резервирую для покупки при варианте дальнейшего снижения к уровню 27₽. Резерв идёт через сохранение в бескомиссионных фондах $TRUR или более рискованного $TMOS , либо аналогичные варианты
👆не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Давно присматриваюсь, появился повод добавить в портфель
🏛Акционерная финансовая корпорация Система $AFKS основана в 1993 году. Входит в число системообразующих компаний России и крупнейших публичных компаний мира, приносит 0.6% ВВП РФ. АФК Система инвестирует в новые отрасли экономики России и других стран. Совместно с ВТБ и консорциумом инвесторов завершили создание фармацевтического холдинга «Биннофарм Групп». Это позволило развивать производство лекарственных препаратов для улучшения качества жизни россиян. Примером стало начало промышленного выпуска вакцины «Спутник V» для профилактики коронавирусной инфекции. Созданный холдинг «Биннофарм Групп» объединяет пять производственных площадок, от Московского региона до Ставрополья
👨💼Помимо этого АФК Система владеет такими активами как МТС $MTSS (доля - 50,03%) – один из самых эффективных телекомов в РФ с высокой дивидендной доходностью, который активно трансформируется в IT-компанию. Группа Эталон $ETLN одна из крупнейших девелоперских компаний РФ. Лесопромышленный холдинг Segezha Group $SGZH , который компания удачно продала на IPO по высоким оценкам. Агрохолдинг «Степь», сеть клиник «Медси» и конечно же OZON $OZON , один из самых успешных российских IPO. В прошлом году компания продала оставшийся пакет в $DSKY , который тоже входил в портфель. Это все делает холдинг Системы активом, который прекрасно диверсифицирован и имеет потенциалы для роста
🧐Причина покупки сейчас
💉Биннофарм групп – совместное предприятие Системы и ВТБ, которое производит вакцину «Спутник V», сейчас работает на всю мощность и все равно не успевает удовлетворять растущий спрос. Таким образом компания планирует расширять производство, чтобы удовлетворить потребность рынка в препарате
😷С 28 июня в Москве вводятся ограничения, касающиеся вакцинации. Так, посещать рестораны и кафе смогут только те, кто привились, имеют антитела или ПЦР-тест не старше 3 дней. Каждый день новые регионы вводят обязательную "добровольную" вакцинацию, что приводит к еще более стремительному спросу на вакцину. Вся эта гонка позитивна для акций компании, которая является прямым бенефициаром продажи. Более того, есть вероятность, что с определенной периодичностью придется ревакцинироваться, что еще больше укрепляет позиции и дает прекрасный шанс для акционеров получить выгоду от всего происходящего
🗣️Также Евтушенков (основной владелец компании) отметил, что прорабатывается вопрос строительства первых заводов в трех странах для производства вакцины
⚖️Финансовые показатели
2019 2020 LTM
Выручка 656.9 691.6 704.2 млрд₽
Прибыль 53.4 16 23 млрд₽
EPS 5.53 1.66 2.38 ₽
P/E 2.75 18.6 12.9
P/S 0.22 0.43 0.42
D/EBITDA 2.60 2.58 2.68
💸Компания увеличила объем программы выкупа акций до 7 млрд₽ с 3 млрд₽. Срок действия программы продлен до 17.09.2022 На данный момент выкуплено акций на 1.9млрд₽
💰Дивиденды от МТС, которые компания фиксирует 6 июля, принесут Системе ~26.5 млрд₽
💵Есть вероятность вывода на биржу в 2022 году МТС Банк
🇷🇺FITCH повысил рейтинг АФК Система до "ВВ" с "ВВ-", ПРОГНОЗ СТАБИЛЬНЫЙ
🏦Медианный прогноз аналитиков по активу +30-35% от текущих цен
📝Подведя итог вышеперечисленного, добавляю компанию в портфель. Из анализа графика - после апрельского пика цена на актив снижается, сейчас находится в области широкого спроса 30-31₽ и на уровне SMA200, скользящей средней за 200 сессий, что является хорошим поводом.
Половину суммы резервирую для покупки при варианте дальнейшего снижения к уровню 27₽. Резерв идёт через сохранение в бескомиссионных фондах $TRUR или более рискованного $TMOS , либо аналогичные варианты
👆не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
💲Стоимость компании и её цена на бирже, что эти цифры могут нам сказать?
💰Стоимость или акционерный капитал, это денежная оценка имущества компании за вычетом всех обязательств, другими словами - это количество денег, которое останется в случае ликвидации компании или так же её реальная стоимость на текущий момент
💸Капитализация - это рыночная оценка стоимости компании. Исчисляется как количество акций умноженное на текущую стоимость одной акции
📊Таким образом капитал компании - величина стабильная и меняющаяся только после очередного квартального отчета, а капитализация изменяется по графику 5/2, каждую торговую сессию
👉Важно понимать, что капитал отражает текущую фактическую оценку бизнеса, в нём никак не учитываются перспективы и потенциалы компании, а вот капитализация как раз наоборот, оценивает рыночные ожидания развития компании, реализации её проектов в будущем и потенциалы увеличения ее прибыли. Акции часто бывают переоценены или недооценены рынком, то есть рыночная цена определяет только то, сколько рынок готов заплатить за актив
⚖️Стоимость рыночной капитализации почти всегда превышает стоимость собственного капитала. Может быть полезно провести историческое сравнение между стоимостью рыночной капитализации и стоимостью собственного капитала, чтобы увидеть, есть ли какая-то тенденция
👨💼Если рыночная капитализация постоянно растет и превышает стоимость собственного капитала, это указывает на возросший интерес и доверие со стороны инвесторов
📑Рыночную капитализацию и собственный капитал можно определить, посмотрев годовой отчет компании. Собственный капитал отображается на балансе компании. Капитализацию показывает любой брокер или новостник
Ⓜ️Так же, для быстрой оценки этих параметров был введён мультипликатор P/BV = Капитализация / Собственный капитал
Один из самых простых показателей для сравнения компаний между собой и предварительного поиска недооцененных активов, по сути это отношение показывает в какую цену инвесторы оценивают каждый рубль капитала компании
$YNDX 8.7 то есть цена на рынке превышает балансовую стоимость почти в девять раз
$POLY 5.2 $TATN 1.4 $SBER 1.4 $GAZP 0.4 $MOEX 3.5 $RUAL 2.5 $LKOH 1.0 $TCSG 9.5 $NLMK 3.6 $MGNT 3.6
Среднее значение по РФ 1.5
P/BV не информативен у компаний с высоким объемом нематериальных активов – патентов, торговых марок, лицензий и т.д. Достаточно часто такое бывает у высокотехнологичных и развивающихся бизнесов $AMD 16 $SPCE 23
❗Если есть актив, который Вам нравится, но у него высокий показатель мультипликатора P/BV, не стоит от него отказываться. Добавьте в скриннинг показатель роста выручки и прибыли на акцию за 5 лет. Если цифры хорошие - повод изучить. А если ещё рентабельность выше ставки рефинансирования в полтора/два раза - изучаем точно
🇺🇸Для западных компаний я бы еще добавил мультипликатор PEG, который даст понимание, на сколько рынок оценивает бизнес в сравнении с прогнозами роста его прибыли
💰Стоимость или акционерный капитал, это денежная оценка имущества компании за вычетом всех обязательств, другими словами - это количество денег, которое останется в случае ликвидации компании или так же её реальная стоимость на текущий момент
💸Капитализация - это рыночная оценка стоимости компании. Исчисляется как количество акций умноженное на текущую стоимость одной акции
📊Таким образом капитал компании - величина стабильная и меняющаяся только после очередного квартального отчета, а капитализация изменяется по графику 5/2, каждую торговую сессию
👉Важно понимать, что капитал отражает текущую фактическую оценку бизнеса, в нём никак не учитываются перспективы и потенциалы компании, а вот капитализация как раз наоборот, оценивает рыночные ожидания развития компании, реализации её проектов в будущем и потенциалы увеличения ее прибыли. Акции часто бывают переоценены или недооценены рынком, то есть рыночная цена определяет только то, сколько рынок готов заплатить за актив
⚖️Стоимость рыночной капитализации почти всегда превышает стоимость собственного капитала. Может быть полезно провести историческое сравнение между стоимостью рыночной капитализации и стоимостью собственного капитала, чтобы увидеть, есть ли какая-то тенденция
👨💼Если рыночная капитализация постоянно растет и превышает стоимость собственного капитала, это указывает на возросший интерес и доверие со стороны инвесторов
📑Рыночную капитализацию и собственный капитал можно определить, посмотрев годовой отчет компании. Собственный капитал отображается на балансе компании. Капитализацию показывает любой брокер или новостник
Ⓜ️Так же, для быстрой оценки этих параметров был введён мультипликатор P/BV = Капитализация / Собственный капитал
Один из самых простых показателей для сравнения компаний между собой и предварительного поиска недооцененных активов, по сути это отношение показывает в какую цену инвесторы оценивают каждый рубль капитала компании
$YNDX 8.7 то есть цена на рынке превышает балансовую стоимость почти в девять раз
$POLY 5.2 $TATN 1.4 $SBER 1.4 $GAZP 0.4 $MOEX 3.5 $RUAL 2.5 $LKOH 1.0 $TCSG 9.5 $NLMK 3.6 $MGNT 3.6
Среднее значение по РФ 1.5
P/BV не информативен у компаний с высоким объемом нематериальных активов – патентов, торговых марок, лицензий и т.д. Достаточно часто такое бывает у высокотехнологичных и развивающихся бизнесов $AMD 16 $SPCE 23
❗Если есть актив, который Вам нравится, но у него высокий показатель мультипликатора P/BV, не стоит от него отказываться. Добавьте в скриннинг показатель роста выручки и прибыли на акцию за 5 лет. Если цифры хорошие - повод изучить. А если ещё рентабельность выше ставки рефинансирования в полтора/два раза - изучаем точно
🇺🇸Для западных компаний я бы еще добавил мультипликатор PEG, который даст понимание, на сколько рынок оценивает бизнес в сравнении с прогнозами роста его прибыли
🕵Как не ошибиться в выборе недооцененной акции❓
В силу своего частого общения с клиентами на работе по вопросам биржи, довольно часто сталкиваюсь с ситуацией, когда мне говорят о том, что "рынок раздут и выглядит очень дорого, смысла покупать сейчас нет, подождем коррекции". Эта позиция имеет право на жизнь, только будьте готовы к тому, что сидеть "на заборе" с кэшем Вы можете очень долго. Индекс широкого рынка США S&P 500 с момента кризиса 2008 вышел на новые максимумы в 2013 и был на хаях вплоть до конца 2018, то есть почти 5 лет можно было стоять в стороне. Довольно продолжительный срок
"Но это индекс, - говорит мне инвестор, - я буду искать недооцененные акции". Отличная идея, но как показывает практика, в таких недооцененных активах можно просидеть еще несколько лет $VTBR
Иногда мультипликаторы могут давать нам неверное представление о том, недооценен ли актив, или же это бизнес фактически пришёл в упадок. Как в этом разобраться и не попасть в ловушку?
Идея стоимостного инвестирования проста: любая компания имеет внутреннюю справедливую стоимость, которая не совпадает с рыночной. Цель — поиск таких бизнесов, фундаментально сильных, но при этом продающихся дешево
На заре стоимостного инвестирования главным индикатором низкой цены было соотношение P/B: инвесторы искали компании, чья рыночная стоимость ниже балансовой. Ближе к 1990-м более популярным стал P/E. Сегодня его дополняют другими мультипликаторами: PEG, P/FCF
Среди крупных компаний заниженный P/B сегодня в финансовом секторе, особенно среди страховых компаний
$C 0.8 $AIG 0.67
По коэффициенту P/E лучшими для покупки среди топ-100 американских бумаг сегодня можно назвать банки, телекомы и отдельные технологичные компании. Исторически мультипликатор ниже 15 считается сигналом для покупки
$JPM 12 $VZ 12.3 $INTC 12.4
Оценка компаний по свободному денежному потоку — один из основных трендов последних лет. Те компании, которые стоят меньше 15 годовых FCF, традиционно относят к недооцененным. Сегодня в их число входят телекомы, производители компьютерного железа, а также автопром
$T 14.2 $F 2.6 $DELL 6.2
Перечисленные сферы понесли рекордные потери в период пандемии. И дешевы их акции потому как пока непонятно, когда будут полностью преодолены последствия кризиса
Действительно ли они дешевые?
На сегодняшнем дорогом рынке все мультипликаторы смещены вверх. Раньше интересным для инвестиций считался P/B<1. Сейчас стоимостные инвесторы берут до 2, а иногда и 3, поскольку бизнес компаний зачастую виртуален и имеет внутреннюю ценность кратно выше, чем ее бухгалтерские активы
Это значит, что при выборе недооцененных бумаг сегодня стоит делать поправку на дороговизну индексов в целом и отбирать бумаги с мультипликаторами ниже, чем у конкурентов. Например, Wallmart имеет P/E почти 32, что дорого, но это все равно ниже, чем у Costco 37
Как покупать акции дешево?
Стоимостное инвестирование основано не только на поиске дешевых компаний, но также на выборе лучшего момента для их покупки, который чаще всего выпадает на коррекции в широких индексах
Например, если бы в январе, когда S&P 500 снижался на 4%, купить $KO , то к сегодняшнему дню это принесло 12% без учета дивидендов. Ровно такая же стратегия в тот же день в отношении $AAPL принесла бы 1%
Акции $DIS , купленные на просадке в сентябре 2020, сейчас +49%. Это существенно больше, чем у $FB +30% или $AMZN +17%
Итоги
Акции низкой стоимости — это класс бумаг с низкими мультипликаторами, которые на нынешнем рынке могут быть завышены из-за общего роста стоимости всех активов. Есть признаки того, что текущая ротация из акций роста в акции стоимости может стать трендом на несколько лет. Такое уже случалось в истории несколько раз. Поэтому, стоит сравнивать показатели не только с классическими их параметрами, а с конкурентами по отрасли и с собственной их динамикой по годам и с прогнозными расчетами
В силу своего частого общения с клиентами на работе по вопросам биржи, довольно часто сталкиваюсь с ситуацией, когда мне говорят о том, что "рынок раздут и выглядит очень дорого, смысла покупать сейчас нет, подождем коррекции". Эта позиция имеет право на жизнь, только будьте готовы к тому, что сидеть "на заборе" с кэшем Вы можете очень долго. Индекс широкого рынка США S&P 500 с момента кризиса 2008 вышел на новые максимумы в 2013 и был на хаях вплоть до конца 2018, то есть почти 5 лет можно было стоять в стороне. Довольно продолжительный срок
"Но это индекс, - говорит мне инвестор, - я буду искать недооцененные акции". Отличная идея, но как показывает практика, в таких недооцененных активах можно просидеть еще несколько лет $VTBR
Иногда мультипликаторы могут давать нам неверное представление о том, недооценен ли актив, или же это бизнес фактически пришёл в упадок. Как в этом разобраться и не попасть в ловушку?
Идея стоимостного инвестирования проста: любая компания имеет внутреннюю справедливую стоимость, которая не совпадает с рыночной. Цель — поиск таких бизнесов, фундаментально сильных, но при этом продающихся дешево
На заре стоимостного инвестирования главным индикатором низкой цены было соотношение P/B: инвесторы искали компании, чья рыночная стоимость ниже балансовой. Ближе к 1990-м более популярным стал P/E. Сегодня его дополняют другими мультипликаторами: PEG, P/FCF
Среди крупных компаний заниженный P/B сегодня в финансовом секторе, особенно среди страховых компаний
$C 0.8 $AIG 0.67
По коэффициенту P/E лучшими для покупки среди топ-100 американских бумаг сегодня можно назвать банки, телекомы и отдельные технологичные компании. Исторически мультипликатор ниже 15 считается сигналом для покупки
$JPM 12 $VZ 12.3 $INTC 12.4
Оценка компаний по свободному денежному потоку — один из основных трендов последних лет. Те компании, которые стоят меньше 15 годовых FCF, традиционно относят к недооцененным. Сегодня в их число входят телекомы, производители компьютерного железа, а также автопром
$T 14.2 $F 2.6 $DELL 6.2
Перечисленные сферы понесли рекордные потери в период пандемии. И дешевы их акции потому как пока непонятно, когда будут полностью преодолены последствия кризиса
Действительно ли они дешевые?
На сегодняшнем дорогом рынке все мультипликаторы смещены вверх. Раньше интересным для инвестиций считался P/B<1. Сейчас стоимостные инвесторы берут до 2, а иногда и 3, поскольку бизнес компаний зачастую виртуален и имеет внутреннюю ценность кратно выше, чем ее бухгалтерские активы
Это значит, что при выборе недооцененных бумаг сегодня стоит делать поправку на дороговизну индексов в целом и отбирать бумаги с мультипликаторами ниже, чем у конкурентов. Например, Wallmart имеет P/E почти 32, что дорого, но это все равно ниже, чем у Costco 37
Как покупать акции дешево?
Стоимостное инвестирование основано не только на поиске дешевых компаний, но также на выборе лучшего момента для их покупки, который чаще всего выпадает на коррекции в широких индексах
Например, если бы в январе, когда S&P 500 снижался на 4%, купить $KO , то к сегодняшнему дню это принесло 12% без учета дивидендов. Ровно такая же стратегия в тот же день в отношении $AAPL принесла бы 1%
Акции $DIS , купленные на просадке в сентябре 2020, сейчас +49%. Это существенно больше, чем у $FB +30% или $AMZN +17%
Итоги
Акции низкой стоимости — это класс бумаг с низкими мультипликаторами, которые на нынешнем рынке могут быть завышены из-за общего роста стоимости всех активов. Есть признаки того, что текущая ротация из акций роста в акции стоимости может стать трендом на несколько лет. Такое уже случалось в истории несколько раз. Поэтому, стоит сравнивать показатели не только с классическими их параметрами, а с конкурентами по отрасли и с собственной их динамикой по годам и с прогнозными расчетами
📰Биржевой Маклер. Не еженедельный Еженедельник
📈Рынки США закрывают неделю на очередных исторических максимумах, что многим начинает напоминать "пир во время чумы", в то время как штамм Дельта разнес Индию, пришел в РФ, Британию и, скорее всего, довольно быстро, благодаря ЧЕ по футболу, окажется в континентальной Европе и США. Это даёт понимание, что коронавирусная история далеко не завершена, и, учитывая мутации, не совсем понятна степень успешности вакцинации населения, что, соответственно, провоцирует очередные риски
💸На фоне этих новостей и позитивных данных по новым рабочим местам в США, в совокупности с достаточно мягкой текущей позицией ФРС, прошлая неделя принесла очередную ротацию - деньги вернулись к локдаун-чемпионам. Акции сектора Технологий были в фаворитах
$AMD +10% $NVDA +7.6% $XLNX +9.4%
$SWKS +7% $AAPL +5%
🇨🇳Также участились разговоры по поводу акций Поднебесной, которые торгуются по привлекательным мультипликаторам, но испытывают трудности с властями, поскольку Пекин принимает жесткие меры в рамках антимонопольной политики $BABA $MOMO $BIDU $VIPS $TAL $FXCN
Должны ли инвесторы придерживаться победителей в США или делать ставку на неудачников в китайских технологиях?
🗣️По словам Джины Санчес, главного стратега Lido Advisors, ответ зависит от аргументов, стоящих за последними шагами Китая. «Если это действительно просто антимонопольный прецедент, то можно утверждать, что плохие новости связаны с ценой этих акций. Их только что обрушили, и все ведущие технологии Китая, если смотреть индекс CQQQ, намного ниже их 5 и 10-летних уровней P/E, это означает, что они могут выглядеть очень привлекательно», - сказал Санчес в интервью CNBC
Она отметила, что пятилетний план Китая направлен на укрепление внутренней базы, увеличение доходов населения и повышение потребительской способности. По ее словам, если власти будут подстраивать крупные компании под свою социальную повестку, это может продолжать оказывать давление и на технологические компании
🕵Мэтт Мэйли, стратег Miller Tabak, согласен с тем, что долгосрочные проблемы оказывают давление на акции китайских технологических компаний. «Однако после слабости в первой половине года, мы можем увидеть, как минимум, отскок, чему способствует сформированная на графике CQQQ техническая фигура "голова и плечи"»
🗣️«Я думаю, это действительно интересная область для рассмотрения во второй половине года, и мы увеличиваем нашу позицию», - сказал директор по инвестициям Joule Financial Квинт Татро. «Мы видим, как производство возвращается в строй, мы видим глобальное возрождение потребителей, я думаю, что это поможет Китаю. В конечном счете, это та область, которую следует обязательно рассмотреть для портфеля», - сказал Татро
🔭Теперь обратим свой взор к предстоящей неделе
Праздничная неделя может устроить тряску для инвесторов, если ФРС раскроет свои взгляды на программу покупки облигаций
Протоколы последнего заседания ФРС будут опубликованы в среду, и у рынка есть возможность узнать больше о закулисных дискуссиях центрального банка по сворачиванию программы количественного смягчения QE
Брайан Дэйнджерфилд, стратег NatWest Markets, считает, что протоколы июньского заседания ФРС могут удивить рынок, как это было с апрельскими протоколами, которые показали немного иную информацию в сравнении с риторикой главы ФРС Пауэлла
Рынок очень чувствителен к деталям QE, поскольку прекращение программы откроет возможность ФРС поднять процентные ставки
«Мы многого не знаем о том, что ФРС думает о сокращении, - сказал Дэйнджерфилд. Ключевая информация будет заключаться в том, когда, как быстро и каким образом ФРС планирует начать. Вступали ли они вообще в разговор по поводу деталей? Чем больше подробностей они обсудили, тем больше вероятность того, что они собираются продвинуться вперед раньше»
Дельта возвращает деньги в технологии США. Стоит ли рассматривать аналогичные компании из Китая? Короткая неделя + протоколы ФРС = турбулентность на рынках?
📈Рынки США закрывают неделю на очередных исторических максимумах, что многим начинает напоминать "пир во время чумы", в то время как штамм Дельта разнес Индию, пришел в РФ, Британию и, скорее всего, довольно быстро, благодаря ЧЕ по футболу, окажется в континентальной Европе и США. Это даёт понимание, что коронавирусная история далеко не завершена, и, учитывая мутации, не совсем понятна степень успешности вакцинации населения, что, соответственно, провоцирует очередные риски
💸На фоне этих новостей и позитивных данных по новым рабочим местам в США, в совокупности с достаточно мягкой текущей позицией ФРС, прошлая неделя принесла очередную ротацию - деньги вернулись к локдаун-чемпионам. Акции сектора Технологий были в фаворитах
$AMD +10% $NVDA +7.6% $XLNX +9.4%
$SWKS +7% $AAPL +5%
🇨🇳Также участились разговоры по поводу акций Поднебесной, которые торгуются по привлекательным мультипликаторам, но испытывают трудности с властями, поскольку Пекин принимает жесткие меры в рамках антимонопольной политики $BABA $MOMO $BIDU $VIPS $TAL $FXCN
Должны ли инвесторы придерживаться победителей в США или делать ставку на неудачников в китайских технологиях?
🗣️По словам Джины Санчес, главного стратега Lido Advisors, ответ зависит от аргументов, стоящих за последними шагами Китая. «Если это действительно просто антимонопольный прецедент, то можно утверждать, что плохие новости связаны с ценой этих акций. Их только что обрушили, и все ведущие технологии Китая, если смотреть индекс CQQQ, намного ниже их 5 и 10-летних уровней P/E, это означает, что они могут выглядеть очень привлекательно», - сказал Санчес в интервью CNBC
Она отметила, что пятилетний план Китая направлен на укрепление внутренней базы, увеличение доходов населения и повышение потребительской способности. По ее словам, если власти будут подстраивать крупные компании под свою социальную повестку, это может продолжать оказывать давление и на технологические компании
🕵Мэтт Мэйли, стратег Miller Tabak, согласен с тем, что долгосрочные проблемы оказывают давление на акции китайских технологических компаний. «Однако после слабости в первой половине года, мы можем увидеть, как минимум, отскок, чему способствует сформированная на графике CQQQ техническая фигура "голова и плечи"»
🗣️«Я думаю, это действительно интересная область для рассмотрения во второй половине года, и мы увеличиваем нашу позицию», - сказал директор по инвестициям Joule Financial Квинт Татро. «Мы видим, как производство возвращается в строй, мы видим глобальное возрождение потребителей, я думаю, что это поможет Китаю. В конечном счете, это та область, которую следует обязательно рассмотреть для портфеля», - сказал Татро
🔭Теперь обратим свой взор к предстоящей неделе
Праздничная неделя может устроить тряску для инвесторов, если ФРС раскроет свои взгляды на программу покупки облигаций
Протоколы последнего заседания ФРС будут опубликованы в среду, и у рынка есть возможность узнать больше о закулисных дискуссиях центрального банка по сворачиванию программы количественного смягчения QE
Брайан Дэйнджерфилд, стратег NatWest Markets, считает, что протоколы июньского заседания ФРС могут удивить рынок, как это было с апрельскими протоколами, которые показали немного иную информацию в сравнении с риторикой главы ФРС Пауэлла
Рынок очень чувствителен к деталям QE, поскольку прекращение программы откроет возможность ФРС поднять процентные ставки
«Мы многого не знаем о том, что ФРС думает о сокращении, - сказал Дэйнджерфилд. Ключевая информация будет заключаться в том, когда, как быстро и каким образом ФРС планирует начать. Вступали ли они вообще в разговор по поводу деталей? Чем больше подробностей они обсудили, тем больше вероятность того, что они собираются продвинуться вперед раньше»
Baidu $BIDU – 1000 мелочей ультра+ по-китайски. Познакомимся поближе
🇨🇳Baidu - ведущая технологическая компания Китая в области ИИ, которая создала целую экосистему с тысячами небольших сервисов в приложении Baidu App, за что её называют китайским $GOOG Активно инвестирует в инновационные сектора экономики
🏆На сегодняшний момент является одним из абсолютных лидеров в сфере интернет-рекламы и маркетинга в Поднебесной, предоставляя практически безальтернативную для жителей КНР поисковую систему
🌱Baidu входит в топ-3 лидеров облачных сервисов и занимает первое место по использованию возобновляемых источников энергии для центров обработки данных по данным Greenpeace в 2021 году
🐲Согласно Guidehouse Insights, компания второй год подряд является единственной китайской компанией, удостоенной высшей награды среди мировых ИИ-конкурентов
🚘В начале 2021 года Baidu объявила о создании совместной с Geely компании по производству электромобилей Jidu Auto, которая, по предварительным оценкам, начнет серийный выпуск в 2024 году. Jidu Auto – инновационная компания по производству электромобилей с руководством, ранее занимавшим должности в Fiat Chrysler и Ford $F
🎽Baidu является лидером китайского рынка автопилотируемого транспорта по параметрам тестовых миль и лицензий. Проект Apollo уже привлек более 100 глобальных партнеров и является технической основой для бизнеса по производству роботакси и автономных электромобилей. Согласно China Insights Consultancy, к 2025 году общий адресный рынок услуг по вызову роботов-такси в Китае достигнет $224 млрд
🕸Фреймворк для обучения нейросетей Baidu PaddlePaddle для таких отраслевых приложений, как автономные транспортные средства, умные фабрики и развитие умных городов (мониторинг правоохранительных органов и управление дорожным движением) в марте 2021 года вошел в тройку лидеров в мире на основе запросов пользователей
🤖 DuerOS for Auto, обеспечивающий информационно-развлекательную систему, позволяющую производителям умной техники наделять продукцию возможностью общения с пользователем, был установлен более чем в 1,5 млн новых автомобилей, при этом в первом квартале 2021 года их количество увеличилось более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом. Маруся $MAIL Алиса $YNDX
📺Число подписчиков сервиса iQIYI, микс YouTube и $NFLX , на 31 марта 2021 года достигло 105,3 миллиона, что послужило прочной основой для поддержки более 50 собственных студий и создания оригинальных развлекательных блокбастеров. Чистый убыток iQIYI сократился более чем в 2 раза по сравнению с прошлым годом
💰Совет директоров увеличил объём программы обратного выкупа с $3 млрд. до $4,5 млрд. и продлил её срок до 31 декабря 2022 года
💸Выручка за I кв выросла на 25% в сравнении с годом ранее. Выручка от интернет-маркетинга выросла на 27%, немаркетинговая выручка, включающая доходы от облачных сервисов, увеличилась на 70%
Чистая квартальная прибыль показала рекордные значения в 25,7 млрд ¥, резко увеличившись по сравнению с 41 млн ¥ год назад
Прогнозы выручка / чистая прибыль млрд ¥
2021 128.7 21.7
2022 148.5 26.8
2023 169.2 33.4
Ⓜ️Акции в несколько раз фундаментально дешевле рынка США и отрасли по показателям P/E, P/S, P/BV, что характерно для китайских IT-компаний, поскольку инвесторы заранее закладывают в цены возможные риски политического напряжения между США и КНР
👨💼Акции на 66% дешевле консенсуса аналитиков по справедливой цене. После сильного роста в начале года, последовало охлаждение на коррекции технологического сектора, которая усилилась из-за распродажи акций обрушившегося Archegos, после чего инвесторы, в том числе фонд Джорджа Сороса, возобновляют покупки
🕵 Учитывая все данные компания смотрится интересно, особенно в ценовом диапазоне около $180-190, учитывая волну возврата покупателей в техи, но только в долгую и с пониманием геополитических рисков
🇨🇳Baidu - ведущая технологическая компания Китая в области ИИ, которая создала целую экосистему с тысячами небольших сервисов в приложении Baidu App, за что её называют китайским $GOOG Активно инвестирует в инновационные сектора экономики
🏆На сегодняшний момент является одним из абсолютных лидеров в сфере интернет-рекламы и маркетинга в Поднебесной, предоставляя практически безальтернативную для жителей КНР поисковую систему
🌱Baidu входит в топ-3 лидеров облачных сервисов и занимает первое место по использованию возобновляемых источников энергии для центров обработки данных по данным Greenpeace в 2021 году
🐲Согласно Guidehouse Insights, компания второй год подряд является единственной китайской компанией, удостоенной высшей награды среди мировых ИИ-конкурентов
🚘В начале 2021 года Baidu объявила о создании совместной с Geely компании по производству электромобилей Jidu Auto, которая, по предварительным оценкам, начнет серийный выпуск в 2024 году. Jidu Auto – инновационная компания по производству электромобилей с руководством, ранее занимавшим должности в Fiat Chrysler и Ford $F
🎽Baidu является лидером китайского рынка автопилотируемого транспорта по параметрам тестовых миль и лицензий. Проект Apollo уже привлек более 100 глобальных партнеров и является технической основой для бизнеса по производству роботакси и автономных электромобилей. Согласно China Insights Consultancy, к 2025 году общий адресный рынок услуг по вызову роботов-такси в Китае достигнет $224 млрд
🕸Фреймворк для обучения нейросетей Baidu PaddlePaddle для таких отраслевых приложений, как автономные транспортные средства, умные фабрики и развитие умных городов (мониторинг правоохранительных органов и управление дорожным движением) в марте 2021 года вошел в тройку лидеров в мире на основе запросов пользователей
🤖 DuerOS for Auto, обеспечивающий информационно-развлекательную систему, позволяющую производителям умной техники наделять продукцию возможностью общения с пользователем, был установлен более чем в 1,5 млн новых автомобилей, при этом в первом квартале 2021 года их количество увеличилось более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом. Маруся $MAIL Алиса $YNDX
📺Число подписчиков сервиса iQIYI, микс YouTube и $NFLX , на 31 марта 2021 года достигло 105,3 миллиона, что послужило прочной основой для поддержки более 50 собственных студий и создания оригинальных развлекательных блокбастеров. Чистый убыток iQIYI сократился более чем в 2 раза по сравнению с прошлым годом
💰Совет директоров увеличил объём программы обратного выкупа с $3 млрд. до $4,5 млрд. и продлил её срок до 31 декабря 2022 года
💸Выручка за I кв выросла на 25% в сравнении с годом ранее. Выручка от интернет-маркетинга выросла на 27%, немаркетинговая выручка, включающая доходы от облачных сервисов, увеличилась на 70%
Чистая квартальная прибыль показала рекордные значения в 25,7 млрд ¥, резко увеличившись по сравнению с 41 млн ¥ год назад
Прогнозы выручка / чистая прибыль млрд ¥
2021 128.7 21.7
2022 148.5 26.8
2023 169.2 33.4
Ⓜ️Акции в несколько раз фундаментально дешевле рынка США и отрасли по показателям P/E, P/S, P/BV, что характерно для китайских IT-компаний, поскольку инвесторы заранее закладывают в цены возможные риски политического напряжения между США и КНР
👨💼Акции на 66% дешевле консенсуса аналитиков по справедливой цене. После сильного роста в начале года, последовало охлаждение на коррекции технологического сектора, которая усилилась из-за распродажи акций обрушившегося Archegos, после чего инвесторы, в том числе фонд Джорджа Сороса, возобновляют покупки
🕵 Учитывая все данные компания смотрится интересно, особенно в ценовом диапазоне около $180-190, учитывая волну возврата покупателей в техи, но только в долгую и с пониманием геополитических рисков
📅Дивидендный июль. Как не попасть в долгую просадку в погоне за выплатами
💰В этом месяце крупные отечественные компании выплачивают хорошие дивиденды, после чего дивидендная пауза берется вплоть до сентября
🗒Ниже список компаний, владельцами чьих акции инвестору необходимо быть, чтобы попасть в реестр акционеров до крайнего указанного числа
6 июля
$MTSS 26.51₽ 7.59%
7 июля
$DSKY 6.07₽ 4.01%
$HYDR 0.05₽ 6.06%
9 июля
$LNZLP 3699₽ 57.4%
14 июля
$GAZP 12.55₽ 4.34%
$FEES 0.016₽ 7.28%
16 июля
$SNGSP 6.72₽ 14.38%
🕵Цифры вполне интересные, если не сказать большего, особенно если Вы являетесь владельцем этих активов уже хотя бы несколько месяцев. Тут надо подумать, как быть, в зависимости от стратегии владения тем или иным инструментом, потому как практически каждая акция, после фиксации книги учета, уйдет на дивидендный гэп - падение цены на плюс/минус размер дивидендов, поэтому важно оценить, как быстро цена может вернуться на приемлемые уровни, и есть ли экономический смысл держать этот актив для получения выплат, или же лучше его продать до отсечки
🏹Ошибка начинающих охотников за дивидендами кроется в том, что они покупают акции за слишком короткий промежуток времени до фиксации реестра, из-за чего активы не дают ощутимый прирост в цене, так как опытные игроки заходят в них намного раньше, а дивиденды съедаются гэпом. Учитывая еще и 13% налог на дивиденды, и, вполне вероятно, дальнейшее снижение цены, обусловленное тем, что многие инвесторы распродают актив после того, как зафиксировались в книге учета, можно попасть в затяжную просадку
$SBER 2 месяца не может перекрыть гэп, хотя предпосылки к этому хорошие были
$MGNT за неделю ушёл даже ниже уровня гэпа
$IRAO провалился так, что и дивиденды уже и не важны -7.5% при дивах 3.6%
$BSPB та же история
$ALRS третий день стоит на уровне гэпа
⬇️Поэтому, ниже опишу исключительно своё видение данной ситуации
🔹Если бизнес компании и её дальнейшие перспективы мне нравятся, и я готов держать актив долгие годы - я куплю акции хоть когда, либо до дивидендов, чтобы получить их в качестве небольшого, но приятного бонуса, либо после гэпа, отследив динамику нескольких дней, чтобы получить своеобразную скидку, Алроса, БСпб
🔹Если я брал актив заранее и цена выросла на значение выше выплат, скорее всего я зафиксирую позицию за несколько дней до отсечки, а потом по динамике либо докуплю на снижении, тут у меня МТС и Газпром, пусть и заплатив брокеру комиссию, либо вообще покину этот актив, Сургут и МТС
🔹Если дивиденды я хочу получить, дивидендный гэп меня не смущает и актив видится на долгий срок в моем портфеле - разобью покупку на части. До и после фиксации реестра, $FIVE
🤗А так, вариант, который мне больше всего нравится - покупка актива за два-три месяца до дивидендов и спекулятивная продажа на волне роста спроса за несколько дней до фиксации реестра
🚫И тут же хочется предупредить потомков "Великого Комбинатора" от очевидной, но в корне не правильной стратегии - шортануть дивгэп, то есть это стратегия, когда Вы продаете акции перед дивидендной отсечкой, а на следующий день после гэпа покупаете обратно дешевле. Объясняю почему - брокер удержит с Вас комиссию на размер дивидендов и ещё плюсом налог 13% от суммы дивов, так что придется дождаться падения акций ещё ниже, чтобы заработать
💰В этом месяце крупные отечественные компании выплачивают хорошие дивиденды, после чего дивидендная пауза берется вплоть до сентября
🗒Ниже список компаний, владельцами чьих акции инвестору необходимо быть, чтобы попасть в реестр акционеров до крайнего указанного числа
6 июля
$MTSS 26.51₽ 7.59%
7 июля
$DSKY 6.07₽ 4.01%
$HYDR 0.05₽ 6.06%
9 июля
$LNZLP 3699₽ 57.4%
14 июля
$GAZP 12.55₽ 4.34%
$FEES 0.016₽ 7.28%
16 июля
$SNGSP 6.72₽ 14.38%
🕵Цифры вполне интересные, если не сказать большего, особенно если Вы являетесь владельцем этих активов уже хотя бы несколько месяцев. Тут надо подумать, как быть, в зависимости от стратегии владения тем или иным инструментом, потому как практически каждая акция, после фиксации книги учета, уйдет на дивидендный гэп - падение цены на плюс/минус размер дивидендов, поэтому важно оценить, как быстро цена может вернуться на приемлемые уровни, и есть ли экономический смысл держать этот актив для получения выплат, или же лучше его продать до отсечки
🏹Ошибка начинающих охотников за дивидендами кроется в том, что они покупают акции за слишком короткий промежуток времени до фиксации реестра, из-за чего активы не дают ощутимый прирост в цене, так как опытные игроки заходят в них намного раньше, а дивиденды съедаются гэпом. Учитывая еще и 13% налог на дивиденды, и, вполне вероятно, дальнейшее снижение цены, обусловленное тем, что многие инвесторы распродают актив после того, как зафиксировались в книге учета, можно попасть в затяжную просадку
$SBER 2 месяца не может перекрыть гэп, хотя предпосылки к этому хорошие были
$MGNT за неделю ушёл даже ниже уровня гэпа
$IRAO провалился так, что и дивиденды уже и не важны -7.5% при дивах 3.6%
$BSPB та же история
$ALRS третий день стоит на уровне гэпа
⬇️Поэтому, ниже опишу исключительно своё видение данной ситуации
🔹Если бизнес компании и её дальнейшие перспективы мне нравятся, и я готов держать актив долгие годы - я куплю акции хоть когда, либо до дивидендов, чтобы получить их в качестве небольшого, но приятного бонуса, либо после гэпа, отследив динамику нескольких дней, чтобы получить своеобразную скидку, Алроса, БСпб
🔹Если я брал актив заранее и цена выросла на значение выше выплат, скорее всего я зафиксирую позицию за несколько дней до отсечки, а потом по динамике либо докуплю на снижении, тут у меня МТС и Газпром, пусть и заплатив брокеру комиссию, либо вообще покину этот актив, Сургут и МТС
🔹Если дивиденды я хочу получить, дивидендный гэп меня не смущает и актив видится на долгий срок в моем портфеле - разобью покупку на части. До и после фиксации реестра, $FIVE
🤗А так, вариант, который мне больше всего нравится - покупка актива за два-три месяца до дивидендов и спекулятивная продажа на волне роста спроса за несколько дней до фиксации реестра
🚫И тут же хочется предупредить потомков "Великого Комбинатора" от очевидной, но в корне не правильной стратегии - шортануть дивгэп, то есть это стратегия, когда Вы продаете акции перед дивидендной отсечкой, а на следующий день после гэпа покупаете обратно дешевле. Объясняю почему - брокер удержит с Вас комиссию на размер дивидендов и ещё плюсом налог 13% от суммы дивов, так что придется дождаться падения акций ещё ниже, чтобы заработать
Фундамент или Техника❓
Я не категоричен в своей позиции относительно выбора вида анализа, я знаю успешных трейдеров с обеих сторон, впрочем, как и не успешных. И не раз был свидетелем споров, гонок и словесных баталий для выявления доминирующей стороны. По мне это все бравады в "поисках Альфы"
Если система торговли успешна на дистанции и её инженер понимает, что делает каждая деталь в этой системе - да будь она построена хоть на хиромантии, оккультизме или гадании по кофейной гуще - делайте что хотите - обзоры, руководства, рекомендации - умный человек поймет, сможет ли он что-то полезное из этого всего для себя извлечь, а не умный - потеряет даже на копировании сделок Баффета
📝Опишу свою позицию использования этих инструментов, что, естественно не является Святым Граалем инвестиций. Как я написал выше - умные извлекут выгоду, мне бы подобный материал был интересен на этапе становления
🔹Фундаментальный анализ - основан на всестороннем сборе и оценке информации о финансовых показателях компании, отрасли, экономики итд итп; ключевой задачей является расчет недооценки либо же переоценки текущей цены на актив. Для оценки бизнеса используют набор ценовых мультипликаторов P/E, P/B, P/S, P/FCF итд. На самом деле он намного шире и работает на уровне новостей и политики, но остановимся на нём как на инструменте для определения истинной стоимости актива
🔸Технический анализ - основан на изучении графиков цены, на закономерностях ее поведения в прошлом; выявления трендового направления движения, уровней предыдущих минимумов и максимумов, локальных уровней поддержки и сопротивления, ставя задачу понять и спрогнозировать поведение актива при достижении определенного ценового уровня. Здесь в ход идут всевозможные индикаторы, фигуры и паттерны
🕸Ловушка фундамента опасна тем, что заставляет смотреть на мультипликаторы и игнорировать момент входа. В результате может случиться, что в портфеле окажутся недооцененные акции, ценность которых рынок может долго не замечать
Компания может по всем стоимостным показателям выглядеть недооцененной, но при этом ее акции не растут в цене, а порой продолжают снижаться $IRAO $VTBR $RSTI $QIWI $LNTA
В свою очередь на рынке может быть целая группа компаний, бумаги которых по фундаменту очень перекуплены, но их акции продолжают расти $TCSG $YNDX $NVTK $MOEX
🗣️Мне нравится мысль Александра Элдера «Фундаментальная ценность компаний меняется медленно, а цены могут сильно колебаться, потому что трейдеры быстро меняют свои мнения. Цены привязаны к фундаментальному анализу, но привязаны они веревкой длиной в милю. В конечном счете – фундамент определяет. Но до «конечного счета» может произойти что угодно»
На рынке имеют место быть оба подхода – и фундаментальный, и технический. Но работают они с разным временным шагом. Чем короче срок удержания актива я планирую, тем большее смещение идет в сторону графика, а не мультипликаторов
🕸Ловушка технического анализа - при подборе лучших точек входа можно вообще их не дождаться и потратить на это огромное количество сил и времени, когда цена этой технике будет в несколько процентов при итоговом выявленном с помощью фундамента потенциале x2 и выше, когда все, что надо сделать это купить и держать
⚖️Поэтому фундаментальный и технический анализы эффективны, если их применять разумно и корректно. Они дополняют друг друга и вместе дают возможность достигать качественных результатов
Мои наиболее успешные сделки произошли тогда, когда в оценке совпали оба показателя. И наоборот, при анализе убыточных позиций я вижу тенденцию, когда сделка была совершена при учете только одной стороны и игнорировании другой
Итоговый совет, прежде всего, самому себе - на рынке огромное количество активов, и, если поторопиться и проигнорировать технику либо фундамент - результат может быть не тем, что планировался. Лучше уйти даже от самого аппетитного актива и поискать совпадение в другом месте, либо вернуться к нему позже, чем поддаться эмоциям и совершить невыгодную покупку
Я не категоричен в своей позиции относительно выбора вида анализа, я знаю успешных трейдеров с обеих сторон, впрочем, как и не успешных. И не раз был свидетелем споров, гонок и словесных баталий для выявления доминирующей стороны. По мне это все бравады в "поисках Альфы"
Если система торговли успешна на дистанции и её инженер понимает, что делает каждая деталь в этой системе - да будь она построена хоть на хиромантии, оккультизме или гадании по кофейной гуще - делайте что хотите - обзоры, руководства, рекомендации - умный человек поймет, сможет ли он что-то полезное из этого всего для себя извлечь, а не умный - потеряет даже на копировании сделок Баффета
📝Опишу свою позицию использования этих инструментов, что, естественно не является Святым Граалем инвестиций. Как я написал выше - умные извлекут выгоду, мне бы подобный материал был интересен на этапе становления
🔹Фундаментальный анализ - основан на всестороннем сборе и оценке информации о финансовых показателях компании, отрасли, экономики итд итп; ключевой задачей является расчет недооценки либо же переоценки текущей цены на актив. Для оценки бизнеса используют набор ценовых мультипликаторов P/E, P/B, P/S, P/FCF итд. На самом деле он намного шире и работает на уровне новостей и политики, но остановимся на нём как на инструменте для определения истинной стоимости актива
🔸Технический анализ - основан на изучении графиков цены, на закономерностях ее поведения в прошлом; выявления трендового направления движения, уровней предыдущих минимумов и максимумов, локальных уровней поддержки и сопротивления, ставя задачу понять и спрогнозировать поведение актива при достижении определенного ценового уровня. Здесь в ход идут всевозможные индикаторы, фигуры и паттерны
🕸Ловушка фундамента опасна тем, что заставляет смотреть на мультипликаторы и игнорировать момент входа. В результате может случиться, что в портфеле окажутся недооцененные акции, ценность которых рынок может долго не замечать
Компания может по всем стоимостным показателям выглядеть недооцененной, но при этом ее акции не растут в цене, а порой продолжают снижаться $IRAO $VTBR $RSTI $QIWI $LNTA
В свою очередь на рынке может быть целая группа компаний, бумаги которых по фундаменту очень перекуплены, но их акции продолжают расти $TCSG $YNDX $NVTK $MOEX
🗣️Мне нравится мысль Александра Элдера «Фундаментальная ценность компаний меняется медленно, а цены могут сильно колебаться, потому что трейдеры быстро меняют свои мнения. Цены привязаны к фундаментальному анализу, но привязаны они веревкой длиной в милю. В конечном счете – фундамент определяет. Но до «конечного счета» может произойти что угодно»
На рынке имеют место быть оба подхода – и фундаментальный, и технический. Но работают они с разным временным шагом. Чем короче срок удержания актива я планирую, тем большее смещение идет в сторону графика, а не мультипликаторов
🕸Ловушка технического анализа - при подборе лучших точек входа можно вообще их не дождаться и потратить на это огромное количество сил и времени, когда цена этой технике будет в несколько процентов при итоговом выявленном с помощью фундамента потенциале x2 и выше, когда все, что надо сделать это купить и держать
⚖️Поэтому фундаментальный и технический анализы эффективны, если их применять разумно и корректно. Они дополняют друг друга и вместе дают возможность достигать качественных результатов
Мои наиболее успешные сделки произошли тогда, когда в оценке совпали оба показателя. И наоборот, при анализе убыточных позиций я вижу тенденцию, когда сделка была совершена при учете только одной стороны и игнорировании другой
Итоговый совет, прежде всего, самому себе - на рынке огромное количество активов, и, если поторопиться и проигнорировать технику либо фундамент - результат может быть не тем, что планировался. Лучше уйти даже от самого аппетитного актива и поискать совпадение в другом месте, либо вернуться к нему позже, чем поддаться эмоциям и совершить невыгодную покупку
📰Биржевой Маклер. Не еженедельный Еженедельник
Старт очередного сезона корпоративной отчетности нас ждет на следующей неделе. Джим Крамер, ведущий популярной программы на CNBC "Безумные деньги", считает, что эта неделя задаст тон всему сезону
🗣️«Если мы получим несколько хороших отчетов, мы будем в режиме вечеринки, но отрицательная серия цифр из банков и некоторая расстраивающая статистика Covid могут сделать сезон тяжелой отчетности», - сказал он
Вторник
PepsiCo, JP Morgan Chase, Goldman Sachs
$PEP
⏱️Отчет о прибыли за 2 квартал 2021 года: 13:00; конференц-связь 15:15
*здесь и далее время мск
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,53
$1,21/$1,32 (прошлый квартал/аналогичный квартал год назад)
💰Прогнозируемая выручка: $17,97 млрд
14,82B/15,95B
$JPM
⏱️Отчет 14:00; конференц-связь 15:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $3,16
$4.5/$1.38
💰Прогнозируемая выручка: $29,96 млрд
33.12B/33.82B
🗣️«Pepsi даст нам большие цифры, но они также должны сказать о том, что сырьевые затраты растут. JPM тоже должен дать нам отличные цифры, но им придется поговорить о том, что трейдинг и кредитование не так сильны, как должны быть », - сказал Крамер
«Обе акции сейчас слишком высоки, учитывая эти два отрицательных фактора», - продолжил он. «Я бы воздержался от их покупки, если, конечно, мы не получим значимого отката в понедельник»
$GS
⏱️Отчет 14:30; конференц-связь 16:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $10
$18.6/$6.26
💰Прогнозируемая выручка: $12,13 млрд
17.7B/13.3B
🗣️«Большая часть их бизнеса связана с прибылью от трейдинга, а это вызывает беспокойство, даже несмотря на то, что финансовые доходы корпораций должны быть очень высокими», - сказал он.
Среда
Wells Fargo, Bank of America, Citigroup, Delta Air Lines, BlackRock
$WFC
⏱️Отчет 15:00; конференц-связь 18:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $0,95
$1.05/$-0.66
💰Прогнозируемая выручка: $17,77 млрд
18.06B/17.84B
🗣️«Wells - это история перемены, больше, чем банковская история», - сказал Крамер. «Если СЕО Чарли Шарф расскажет нам хорошую историю о том, как проходит разворот, то я думаю, что акции действительно могут вырваться из группы, возможно, даже достичь новых максимумов за год»
$BAC
⏱️Отчет 13:45; конференц-связь 16:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $0.77
$0.86/$0.37
💰Прогнозируемая выручка: $21,86 млрд
22.93B/22.33B
🗣️«Если Вы верите, что экономика станет сильнее и процентные ставки вырастут, а может быть, и быстро вырастут, тогда Вы хотите купить акции Bank of America прямо здесь, прямо сейчас», - сказал он
$C
⏱️Отчет 15:00; конференц-связь 17:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,99
$3.62/$0.5
💰Прогнозируемая выручка: $17,32 млрд
19.33B/19.77B
🗣️«Я не уверен в качестве прибыли Citigroup, и новом генеральном директоре, это недорогие акции, но это не должно быть ключевым фактором», - сказал ведущий «Mad Money»
$DAL
⏱️Отчет до открытия рынка; конференц-связь 17:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $-1,36
$-3.55/$-4.43
💰Прогнозируемая выручка: $6,14 млрд
4.15B/1.47B
🗣️«Я хочу знать, какой вред штамм Delta Covid наносит Delta», - сказал Крамер. «Нам также нужно знать, вернутся ли, наконец, деловые путешественники»
$BLK
⏱️Отчет до рынка; конференц-связь 15:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $9,31
$7.77/$7.85
💰Прогнозируемая выручка: $4,6 млрд
4.4B/3.65B
🗣️«Я искренне надеюсь, что они расскажут нам о своей позиции по поводу Engine No. 1», - сказал он
Четверг
UnitedHealth, Alcoa
$UNH
⏱️Отчет до открытия рынка; конференц-связь 15:45
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $4,43
$5.31/$7.12
💰Прогнозируемая выручка: $69,47 млрд
70.2B/62.14B
🗣️«Здесь все еще можно купить», - сказал Крамер
$AA
⏱️Отчет после закрытия рынка, конференц-связь 24:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,28
$0.79/$-0.02
💰Прогнозируемая выручка: $2,64 млрд
2.87B/2.15B
🗣️«В прошлый раз они дали нам фантастический квартальный отчет, но теперь, похоже, что многие из циклов достигли своего пика», - сказал он. «Это особенно важно, потому что алюминий используется во всем»
Старт очередного сезона корпоративной отчетности нас ждет на следующей неделе. Джим Крамер, ведущий популярной программы на CNBC "Безумные деньги", считает, что эта неделя задаст тон всему сезону
🗣️«Если мы получим несколько хороших отчетов, мы будем в режиме вечеринки, но отрицательная серия цифр из банков и некоторая расстраивающая статистика Covid могут сделать сезон тяжелой отчетности», - сказал он
Вторник
PepsiCo, JP Morgan Chase, Goldman Sachs
$PEP
⏱️Отчет о прибыли за 2 квартал 2021 года: 13:00; конференц-связь 15:15
*здесь и далее время мск
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,53
$1,21/$1,32 (прошлый квартал/аналогичный квартал год назад)
💰Прогнозируемая выручка: $17,97 млрд
14,82B/15,95B
$JPM
⏱️Отчет 14:00; конференц-связь 15:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $3,16
$4.5/$1.38
💰Прогнозируемая выручка: $29,96 млрд
33.12B/33.82B
🗣️«Pepsi даст нам большие цифры, но они также должны сказать о том, что сырьевые затраты растут. JPM тоже должен дать нам отличные цифры, но им придется поговорить о том, что трейдинг и кредитование не так сильны, как должны быть », - сказал Крамер
«Обе акции сейчас слишком высоки, учитывая эти два отрицательных фактора», - продолжил он. «Я бы воздержался от их покупки, если, конечно, мы не получим значимого отката в понедельник»
$GS
⏱️Отчет 14:30; конференц-связь 16:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $10
$18.6/$6.26
💰Прогнозируемая выручка: $12,13 млрд
17.7B/13.3B
🗣️«Большая часть их бизнеса связана с прибылью от трейдинга, а это вызывает беспокойство, даже несмотря на то, что финансовые доходы корпораций должны быть очень высокими», - сказал он.
Среда
Wells Fargo, Bank of America, Citigroup, Delta Air Lines, BlackRock
$WFC
⏱️Отчет 15:00; конференц-связь 18:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $0,95
$1.05/$-0.66
💰Прогнозируемая выручка: $17,77 млрд
18.06B/17.84B
🗣️«Wells - это история перемены, больше, чем банковская история», - сказал Крамер. «Если СЕО Чарли Шарф расскажет нам хорошую историю о том, как проходит разворот, то я думаю, что акции действительно могут вырваться из группы, возможно, даже достичь новых максимумов за год»
$BAC
⏱️Отчет 13:45; конференц-связь 16:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $0.77
$0.86/$0.37
💰Прогнозируемая выручка: $21,86 млрд
22.93B/22.33B
🗣️«Если Вы верите, что экономика станет сильнее и процентные ставки вырастут, а может быть, и быстро вырастут, тогда Вы хотите купить акции Bank of America прямо здесь, прямо сейчас», - сказал он
$C
⏱️Отчет 15:00; конференц-связь 17:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,99
$3.62/$0.5
💰Прогнозируемая выручка: $17,32 млрд
19.33B/19.77B
🗣️«Я не уверен в качестве прибыли Citigroup, и новом генеральном директоре, это недорогие акции, но это не должно быть ключевым фактором», - сказал ведущий «Mad Money»
$DAL
⏱️Отчет до открытия рынка; конференц-связь 17:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $-1,36
$-3.55/$-4.43
💰Прогнозируемая выручка: $6,14 млрд
4.15B/1.47B
🗣️«Я хочу знать, какой вред штамм Delta Covid наносит Delta», - сказал Крамер. «Нам также нужно знать, вернутся ли, наконец, деловые путешественники»
$BLK
⏱️Отчет до рынка; конференц-связь 15:30
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $9,31
$7.77/$7.85
💰Прогнозируемая выручка: $4,6 млрд
4.4B/3.65B
🗣️«Я искренне надеюсь, что они расскажут нам о своей позиции по поводу Engine No. 1», - сказал он
Четверг
UnitedHealth, Alcoa
$UNH
⏱️Отчет до открытия рынка; конференц-связь 15:45
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $4,43
$5.31/$7.12
💰Прогнозируемая выручка: $69,47 млрд
70.2B/62.14B
🗣️«Здесь все еще можно купить», - сказал Крамер
$AA
⏱️Отчет после закрытия рынка, конференц-связь 24:00
💸Прогнозируемая прибыль на акцию: $1,28
$0.79/$-0.02
💰Прогнозируемая выручка: $2,64 млрд
2.87B/2.15B
🗣️«В прошлый раз они дали нам фантастический квартальный отчет, но теперь, похоже, что многие из циклов достигли своего пика», - сказал он. «Это особенно важно, потому что алюминий используется во всем»
Мой портфель💼
Продолжаю серию инвестиционных дневников, назовем их так
👨💻Вообще, какие-либо действия со своим портфелем я провожу не очень часто, но мониторинг новых идей и компаний провожу на регулярной основе, формируя из них шорт-лист
💵При достижении таргетов по доходности (покупка $MTSS $SNGSP с прицелом под дивидендный спрос, $LI $FIVE фиксация части позиции после роста) или при появлении новостей, создающих потенциальные трудности в реализации стратегии ( $GAZP $SBER геополитические риски весной) позиции закрываются частично или полностью, потом пересматриваются
📉После чего я жду коррекцию по тем акциям, которые отобраны, либо же просто покупаю по рынку, все зависит от текущего тренда актива и желания его купить. Если взять $VIPS , который в нисходящем тренде уже 4ый месяц, брать его точечно, рассчитывая поймать локальное дно - тот ещё аттракцион, хотя могут помочь заметки по анализу уровней, с которых начинают откупать актив хотя бы несколько раз. Так что либо мониторим теханализ и объемы, либо резервируем сумму для дополнительной покупки ниже на 15-20%, либо же просто по умолчанию работаем по системе купил-забыл. Учитывая, что в один инструмент я не загоняю больше 5-10% финансов, подобные просадки для меня не критичны
🕵Теперь из того, что присмотрел за последнее время, помимо VipShop
$APEI сектор образования. Компания развивает активно сегмент он-лайн. Есть у меня мысль, что в связи с последними событиями в США, связанными с массовой не-работой и текущим старанием властей и бизнеса создать как можно больше рабочих мест, при сопротивлении этих бывших рабочих с средним пособием в 1000$, происходит ротация на рынке младших вакансий с перераспределением оплаты труда и востребованности кадров. Учитывая, что овладеть новыми навыками и профессиями сейчас не составляет проблем даже не выходя из дома или параллельно основной работе. У $APEI отличные текущие и прогнозные мультипликаторы, но стоит учитывать, что акции в затяжном боковике, не самые ликвидные и популярные. Обратить на себя внимание крупных денег могут, но с меньшей вероятностью, чем не обратить. Риск/доходность на приемлемом уровне, на 25$ уровень поддержки, с него уже год откупают, цели на 35$. Такая долгая спекуляция, посмотрим, что выйдет
$LHA@DE и $AKEI взял для диверсификации, сначала поменял $EURRUB внизу по 86.5, потом дождался коррекции небольшой по указанным активам. Вообще одна из целей - наращивать позицию в ойро и соответствующих фондах или компаниях. Люфтганза на долгую перспективу нормализации текущей коронавирусной жизни
$TGNA хорошие мультипликаторы, и текущие и прогнозные, плюс интересный сегмент
$CCL все плохо, кроме прогнозного
EPS nextYear +106%, отскока цены от SMA200 и новости о запуске первых круизов
Все так же подбираю золото на просадках и поглядываю на Форд
📊Так же, напоминаю, что начинается сезон квартальной отчетности. Довольно часто бывает так, что хорошие акции по низкой цене можно подобрать именно в этот период. Так что, будьте бдительны
Продолжаю серию инвестиционных дневников, назовем их так
👨💻Вообще, какие-либо действия со своим портфелем я провожу не очень часто, но мониторинг новых идей и компаний провожу на регулярной основе, формируя из них шорт-лист
💵При достижении таргетов по доходности (покупка $MTSS $SNGSP с прицелом под дивидендный спрос, $LI $FIVE фиксация части позиции после роста) или при появлении новостей, создающих потенциальные трудности в реализации стратегии ( $GAZP $SBER геополитические риски весной) позиции закрываются частично или полностью, потом пересматриваются
📉После чего я жду коррекцию по тем акциям, которые отобраны, либо же просто покупаю по рынку, все зависит от текущего тренда актива и желания его купить. Если взять $VIPS , который в нисходящем тренде уже 4ый месяц, брать его точечно, рассчитывая поймать локальное дно - тот ещё аттракцион, хотя могут помочь заметки по анализу уровней, с которых начинают откупать актив хотя бы несколько раз. Так что либо мониторим теханализ и объемы, либо резервируем сумму для дополнительной покупки ниже на 15-20%, либо же просто по умолчанию работаем по системе купил-забыл. Учитывая, что в один инструмент я не загоняю больше 5-10% финансов, подобные просадки для меня не критичны
🕵Теперь из того, что присмотрел за последнее время, помимо VipShop
$APEI сектор образования. Компания развивает активно сегмент он-лайн. Есть у меня мысль, что в связи с последними событиями в США, связанными с массовой не-работой и текущим старанием властей и бизнеса создать как можно больше рабочих мест, при сопротивлении этих бывших рабочих с средним пособием в 1000$, происходит ротация на рынке младших вакансий с перераспределением оплаты труда и востребованности кадров. Учитывая, что овладеть новыми навыками и профессиями сейчас не составляет проблем даже не выходя из дома или параллельно основной работе. У $APEI отличные текущие и прогнозные мультипликаторы, но стоит учитывать, что акции в затяжном боковике, не самые ликвидные и популярные. Обратить на себя внимание крупных денег могут, но с меньшей вероятностью, чем не обратить. Риск/доходность на приемлемом уровне, на 25$ уровень поддержки, с него уже год откупают, цели на 35$. Такая долгая спекуляция, посмотрим, что выйдет
$LHA@DE и $AKEI взял для диверсификации, сначала поменял $EURRUB внизу по 86.5, потом дождался коррекции небольшой по указанным активам. Вообще одна из целей - наращивать позицию в ойро и соответствующих фондах или компаниях. Люфтганза на долгую перспективу нормализации текущей коронавирусной жизни
$TGNA хорошие мультипликаторы, и текущие и прогнозные, плюс интересный сегмент
$CCL все плохо, кроме прогнозного
EPS nextYear +106%, отскока цены от SMA200 и новости о запуске первых круизов
Все так же подбираю золото на просадках и поглядываю на Форд
📊Так же, напоминаю, что начинается сезон квартальной отчетности. Довольно часто бывает так, что хорошие акции по низкой цене можно подобрать именно в этот период. Так что, будьте бдительны
Японские свечи. Часть 3.1
Формации
Когда я начинал знакомство с торгами на рынке валют и получил базовые знания теханализа, мое внимание сразу привлекли японские свечи. Помимо простоты и наглядности построения, они позволяют не просто оценить сухое математическое движение рынка, но и погрузиться в психологию и эмоции биржевых спекулянтов, что, в свою очередь, даёт понимание и оценочную вероятность вариантов дальнейшего развития событий
За долгое время анализа японских свечей были сформированы определенные модели, при появлении которых на графике, можно предположить поведение актива в будущем. Такие модели еще называют паттернами
Но, прежде чем знакомиться с паттернами, давайте познакомимся с их основными составляющими - одиночными свечами
💢Доджи (дожи, дози) - основная свеча, встречающаяся в моделях. Когда цены открытия примерно равны ценам закрытия, образуется свеча без тела, это и есть доджи
$YNDX 23.06
Появление свечи доджи говорит о том, что в сессии силы покупателей и продавцов уравновесились, рынок застыл в нерешительности. И если тренд был продолжительным, то появление доджи говорит о возможном его завершении и развороте, особенно актуален при высоком объеме сделок, а так же в зоне перекупленности и перепроданности RSI. Требует подтверждения следующей сессией, или несколькими. Чем старше таймфрейм, тем надежнее сигнал. От дня минимум
Разновидности доджи
🔸Звезда - доджи с небольшими тенями. Входит в состав более сложных паттернов. По классике должен быть разрыв с предыдущим днем
$DSKY 3.06
🔸Рикша - свеча с длинными тенями при отсутствии тела. Разворотная модель при формировании на максимумах сильного восходящего тренда, на медвежьем рынке не дает конкретики
$VIPS 30.06
🔸Дракон - уровни открытия и закрытия находятся на уровне максимума свечи, то есть свеча имеет длинную нижнюю тень при отсутствии верхней. Ещё называют Стрекозой. Значим на минимумах тренда, на хаях нужно подтверждение
$TAL 8.07
🔸Надгробие - уровни открытия и закрытия находятся на уровне минимума свечи, имеет длинную верхнюю тень при отсутствии нижней. Значимость обретает на максимумах тренда. На минимумах требует подтверждения
$TSLA 2.07
💢Марубодзу (марибозу) - свеча с телом без теней, или практически без них, показывает полный перевес в торговле покупателей - Белая Марубодзу $MAGN 9.06
или продавцов - Чёрная Марубодзу
$GAZP 15.06
Белая Марубодзу после продолжительного снижения может означать потенциальный разворот или сильный уровень поддержки
Чёрная Марубодзу может послужить сигналом разворота на вершине восходящего тренда
💢Волчок - маленькое тело при небольших тенях. Сами по себе малоинформативны, имеют важное значение для анализа более сложных паттернов
$LKOH 22.06
💢Бумажный зонтик - свеча с маленьким телом, длинной нижней тенью и практически отсутствующей верхней
$GMKN 13.05
С такими свечами формируются самые простые модели разворота, которые я сейчас рассмотрю поверхностно, а в следующей части объясню их формацию более глубоко с точки зрения психологии рынка и режима торгов
🔹Молот - на падающем рынке в его основании появление зонтика образует модель разворота под таким названием, чем длиннее нижняя тень, тем сильнее потенциал
$MTSS 9.07
🔹Повешенный - это зонтик на хаях рынка, чем длиннее нижняя тень и короче верхняя в совокупности с маленьким телом, тем сильнее модель разворота
$SBER 10.05
🔹Падающая звезда - перевернутый зонтик на вершине рынка встречается довольно часто, длинная верхняя тень говорит о большом потенциале
$TATN 6.07
🔹Перевернутый молот - образуется на минимумах тренда. Длинная верхняя тень, маленькое тело и короткая нижняя тень
$VTBR 19.05
Я рекомендую подтверждать модели либо техническими индикаторами, либо фундаментальными данными. Потому как модели изменения тренда не всегда значат его буквальное движение в противоположном направлении "прямо сейчас". Это может быть сигнал к непродолжительной коррекции или боковому движению
Формации
Когда я начинал знакомство с торгами на рынке валют и получил базовые знания теханализа, мое внимание сразу привлекли японские свечи. Помимо простоты и наглядности построения, они позволяют не просто оценить сухое математическое движение рынка, но и погрузиться в психологию и эмоции биржевых спекулянтов, что, в свою очередь, даёт понимание и оценочную вероятность вариантов дальнейшего развития событий
За долгое время анализа японских свечей были сформированы определенные модели, при появлении которых на графике, можно предположить поведение актива в будущем. Такие модели еще называют паттернами
Но, прежде чем знакомиться с паттернами, давайте познакомимся с их основными составляющими - одиночными свечами
💢Доджи (дожи, дози) - основная свеча, встречающаяся в моделях. Когда цены открытия примерно равны ценам закрытия, образуется свеча без тела, это и есть доджи
$YNDX 23.06
Появление свечи доджи говорит о том, что в сессии силы покупателей и продавцов уравновесились, рынок застыл в нерешительности. И если тренд был продолжительным, то появление доджи говорит о возможном его завершении и развороте, особенно актуален при высоком объеме сделок, а так же в зоне перекупленности и перепроданности RSI. Требует подтверждения следующей сессией, или несколькими. Чем старше таймфрейм, тем надежнее сигнал. От дня минимум
Разновидности доджи
🔸Звезда - доджи с небольшими тенями. Входит в состав более сложных паттернов. По классике должен быть разрыв с предыдущим днем
$DSKY 3.06
🔸Рикша - свеча с длинными тенями при отсутствии тела. Разворотная модель при формировании на максимумах сильного восходящего тренда, на медвежьем рынке не дает конкретики
$VIPS 30.06
🔸Дракон - уровни открытия и закрытия находятся на уровне максимума свечи, то есть свеча имеет длинную нижнюю тень при отсутствии верхней. Ещё называют Стрекозой. Значим на минимумах тренда, на хаях нужно подтверждение
$TAL 8.07
🔸Надгробие - уровни открытия и закрытия находятся на уровне минимума свечи, имеет длинную верхнюю тень при отсутствии нижней. Значимость обретает на максимумах тренда. На минимумах требует подтверждения
$TSLA 2.07
💢Марубодзу (марибозу) - свеча с телом без теней, или практически без них, показывает полный перевес в торговле покупателей - Белая Марубодзу $MAGN 9.06
или продавцов - Чёрная Марубодзу
$GAZP 15.06
Белая Марубодзу после продолжительного снижения может означать потенциальный разворот или сильный уровень поддержки
Чёрная Марубодзу может послужить сигналом разворота на вершине восходящего тренда
💢Волчок - маленькое тело при небольших тенях. Сами по себе малоинформативны, имеют важное значение для анализа более сложных паттернов
$LKOH 22.06
💢Бумажный зонтик - свеча с маленьким телом, длинной нижней тенью и практически отсутствующей верхней
$GMKN 13.05
С такими свечами формируются самые простые модели разворота, которые я сейчас рассмотрю поверхностно, а в следующей части объясню их формацию более глубоко с точки зрения психологии рынка и режима торгов
🔹Молот - на падающем рынке в его основании появление зонтика образует модель разворота под таким названием, чем длиннее нижняя тень, тем сильнее потенциал
$MTSS 9.07
🔹Повешенный - это зонтик на хаях рынка, чем длиннее нижняя тень и короче верхняя в совокупности с маленьким телом, тем сильнее модель разворота
$SBER 10.05
🔹Падающая звезда - перевернутый зонтик на вершине рынка встречается довольно часто, длинная верхняя тень говорит о большом потенциале
$TATN 6.07
🔹Перевернутый молот - образуется на минимумах тренда. Длинная верхняя тень, маленькое тело и короткая нижняя тень
$VTBR 19.05
Я рекомендую подтверждать модели либо техническими индикаторами, либо фундаментальными данными. Потому как модели изменения тренда не всегда значат его буквальное движение в противоположном направлении "прямо сейчас". Это может быть сигнал к непродолжительной коррекции или боковому движению
P/E и E/P - Оля и Яло
🏰Королевство Кривых Зеркал
Или познакомимся с P/E поближе
Ⓜ️Одним из самых распространённых мультипликаторов стартовой оценки финансовых показателей компании является коэффициент P/E, который показывает отношение Стоимости компании на бирже, то есть Капитализации - количеству всех акций умноженных на текущую их цену, к Чистой Прибыли компании
Одна из интерпретации этого коэффициента - количество лет, за которые бизнес, при его покупке по текущим ценам, окупит себя
Есть градации по коэффициенту, в значении которых P/E считается приемлемым, но это все довольно субъективно во время перекупленных секторов и даже целых рынков, поэтому лучше сравнивать этот показатель с общим по индексу и по сектору, либо с прямыми конкурентами. Чем ниже показатель, тем недооцененней считается актив
🇺🇸P/E США 46.5
🇷🇺P/E РФ 13.6
🇨🇳P/E Китай 17.1
Ещё важно отследить динамику P/E самой компании по годам
Компания 2019 2020 2021ltm
$TCSG 7.24 28.4 25.4
$LKOH 6.29 282.4 19.7
$GAZP 5.05 49 903 12.0
$SBER 6.78 8.93 7.19
*по нашим компаниям смотреть можно здесь
🕵Как видно из динамики, у нефтянников в 2020 году существенно упала чистая прибыль, и в моменте p/e был пугающим, но стоило разобраться в причинах - и все выглядело бы не так страшно
Так же, для западных компаний не лишним будет обратить внимание на прогнозный P/E
Компания P/E Forward P/E 5yr Index
$AAPL 32.68 27.28 21.04 25.84
$TSLA 674 108 — 25.84
$NVDA 96 47 53.21 25.84
$BIDU 8.63 16 42.24 14.92
*по западным компаниям смотреть можно здесь в разделе valuation
🕵Как видно, Apple не такая уж переоцененная компания, Nvidia по прогнозам будет стремиться к своему среднему значению, а у Baidu либо упадет чистая прибыль, либо увеличится цена, или все и сразу, хотя сейчас они существенно недооценены как против индекса, так и против самих себя
👨🏫Для новичков более понятным будет интерпретация P/E через обратное отношение E/P, которое вынесено в заголовок
Смысл в них один и тот же. Е/P выражается в процентах и переводит ту же самую информацию, что и P/E, в разрез годовой доходности Ваших инвестиций при покупке бизнеса по текущий цене. Его еще называют «ставкой дисконтирования». Чем выше, тем лучше
E/P=(Чистая прибыль/Капитализация) *100%
Или (1/(P/E)) *100%
Компания P/E E/P
$MTSS 9.35 10.69%
$FIVE 21.18 4.72%
$NLMK 11.21 8.92%
$GMKN 16.59 6.02%
Преимущество, которое дает мультипликатор E/P по сравнению со своим "старшим братом" P/E - это простота трактовки. Проще оценить доходность 10%, чем значение P/E = 10
⚠️Имейте ввиду, что цель мультипликаторов - дать стартовую и простую оценку финансовых составляющих бизнеса. Только лишь на основании этих показателей покупать акции не стоит. Привлекательные цифры должны дать Вам понимание того, что бизнес стоит изучить глубже
🏰Королевство Кривых Зеркал
Или познакомимся с P/E поближе
Ⓜ️Одним из самых распространённых мультипликаторов стартовой оценки финансовых показателей компании является коэффициент P/E, который показывает отношение Стоимости компании на бирже, то есть Капитализации - количеству всех акций умноженных на текущую их цену, к Чистой Прибыли компании
Одна из интерпретации этого коэффициента - количество лет, за которые бизнес, при его покупке по текущим ценам, окупит себя
Есть градации по коэффициенту, в значении которых P/E считается приемлемым, но это все довольно субъективно во время перекупленных секторов и даже целых рынков, поэтому лучше сравнивать этот показатель с общим по индексу и по сектору, либо с прямыми конкурентами. Чем ниже показатель, тем недооцененней считается актив
🇺🇸P/E США 46.5
🇷🇺P/E РФ 13.6
🇨🇳P/E Китай 17.1
Ещё важно отследить динамику P/E самой компании по годам
Компания 2019 2020 2021ltm
$TCSG 7.24 28.4 25.4
$LKOH 6.29 282.4 19.7
$GAZP 5.05 49 903 12.0
$SBER 6.78 8.93 7.19
*по нашим компаниям смотреть можно здесь
🕵Как видно из динамики, у нефтянников в 2020 году существенно упала чистая прибыль, и в моменте p/e был пугающим, но стоило разобраться в причинах - и все выглядело бы не так страшно
Так же, для западных компаний не лишним будет обратить внимание на прогнозный P/E
Компания P/E Forward P/E 5yr Index
$AAPL 32.68 27.28 21.04 25.84
$TSLA 674 108 — 25.84
$NVDA 96 47 53.21 25.84
$BIDU 8.63 16 42.24 14.92
*по западным компаниям смотреть можно здесь в разделе valuation
🕵Как видно, Apple не такая уж переоцененная компания, Nvidia по прогнозам будет стремиться к своему среднему значению, а у Baidu либо упадет чистая прибыль, либо увеличится цена, или все и сразу, хотя сейчас они существенно недооценены как против индекса, так и против самих себя
👨🏫Для новичков более понятным будет интерпретация P/E через обратное отношение E/P, которое вынесено в заголовок
Смысл в них один и тот же. Е/P выражается в процентах и переводит ту же самую информацию, что и P/E, в разрез годовой доходности Ваших инвестиций при покупке бизнеса по текущий цене. Его еще называют «ставкой дисконтирования». Чем выше, тем лучше
E/P=(Чистая прибыль/Капитализация) *100%
Или (1/(P/E)) *100%
Компания P/E E/P
$MTSS 9.35 10.69%
$FIVE 21.18 4.72%
$NLMK 11.21 8.92%
$GMKN 16.59 6.02%
Преимущество, которое дает мультипликатор E/P по сравнению со своим "старшим братом" P/E - это простота трактовки. Проще оценить доходность 10%, чем значение P/E = 10
⚠️Имейте ввиду, что цель мультипликаторов - дать стартовую и простую оценку финансовых составляющих бизнеса. Только лишь на основании этих показателей покупать акции не стоит. Привлекательные цифры должны дать Вам понимание того, что бизнес стоит изучить глубже
Навигатор по каналу
56. Свободный денежный поток P/FCF
57. 5G - технологии будущего
58. Коэффициент Шиллера Shiller P/E
59. Таргеты инвестдомов
60. В поисках нового Biogen
61. Volume индикатор объема торгов
62. Тактический инвестор
63. Стоимость компании и её цена на бирже
64. Как не ошибиться в выборе недооцененной акции
65. Дивидендный июль. Как не попасть в долгую просадку
66. Фундамент или Техника?
67. Японские свечи. Часть 3.1
Формации
68. Мультипликатор P/E и E/P
56. Свободный денежный поток P/FCF
57. 5G - технологии будущего
58. Коэффициент Шиллера Shiller P/E
59. Таргеты инвестдомов
60. В поисках нового Biogen
61. Volume индикатор объема торгов
62. Тактический инвестор
63. Стоимость компании и её цена на бирже
64. Как не ошибиться в выборе недооцененной акции
65. Дивидендный июль. Как не попасть в долгую просадку
66. Фундамент или Техника?
67. Японские свечи. Часть 3.1
Формации
68. Мультипликатор P/E и E/P
Биржевой Маклер pinned «Навигатор по каналу 56. Свободный денежный поток P/FCF 57. 5G - технологии будущего 58. Коэффициент Шиллера Shiller P/E 59. Таргеты инвестдомов 60. В поисках нового Biogen 61. Volume индикатор объема торгов 62. Тактический инвестор 63. Стоимость компании и…»
🤯Фондовый рынок снижается. Стоит ли продавать?
😷Поскольку пандемию трудно оставить позади, все новые вспышки роста заболеваемости наблюдают практически на всех континентах, а мировая экономика все еще страдает, у фондового рынка сейчас плохой период
🇷🇺Рынок РФ снижается уже четвертую сессию подряд с динамикой более 3% $TMOS . У нас закончился глобальный летний дивидендный период с последней отсечкой $SNGSP , который был привлекателен для инвестиций. Технически коррекция назрела давно, посмотрим, на сколько она может получиться глубокой, или же её откупят на первом серьёзном уровне, например, как сейчас
🇺🇸В Штатах тоже не все хорошо, $TSPX уже почти на 2% в красной зоне относительно предыдущих максимумов ещё до открытия рынка в понедельник. Посмотрим, помогут ли на этой неделе отчеты $IBM $TSLA $MSFT переломить ситуацию
🙇Но хотя наблюдать за уменьшением Ваших инвестиционных счетов может быть болезненно, Вы, скорее всего, пожалеете о продаже, если решите идти на поводу у эмоций
🗣️«Боль - признак того, что Вы хорошо инвестируете», - сказал Аллан Рот , основатель финансовой консалтинговой фирмы Wealth Logic в Колорадо-Спрингс
Логика в его словах заключается в том, что если Вы не можете выдержать падения, вы также упустите выгоду
За последние 20 лет S&P500 давал среднегодовую доходность около 6%
🕵Но если Вы пропустили лучшие 20 дней на рынке за этот промежуток времени, потому что Вы убедились, что должны продать, а затем реинвестировать позже, ваша доходность сократится до 0,1%, согласно анализу Чарльза Шваба
🗣️«Для долгосрочных инвесторов мы рекомендуем придерживаться выбранного курса, если они могут», - сказал Роб Уильямс, вице-президент по финансовому планированию Charles Schwab
С годами рынок дает больше, чем требует. Чем дольше Вы держите позицию, тем она надежнее и менее заметными становятся такие просадки рынка
👨🏫Согласно расчетам Стива Ханке, профессора прикладной экономики Университета Джона Хопкинса в Балтиморе, в период с 1900 по 2017 год среднегодовая доходность акций составляла около 11%. После поправки на инфляцию эта средняя годовая доходность все еще составляет 8%
😱В результате финансовые консультанты предостерегают от внесения каких-либо серьезных изменений в Вашу инвестиционную стратегию на основе одного плохого дня или периода
💸Старайтесь держать свои эмоции под контролем и смотреть на рынке в этом моменте времени не на свои падающие активы и убытки, а на те перспективные бизнесы, которые Вы заранее присмотрели для покупок с хорошей скидкой
📈Посмотрите на графики рынков - в долгосрочной перспективе они растут. Да, моменты долгих затяжных коррекций были есть и будут. Но какова вероятность того, что сейчас именно тот самый момент, когда мы находимся на самом гребне волны? Что за события провоцируют распродажу и на сколько они действительно попадают в контекст форс-мажорных ситуаций, сравнимых с Лок-дауном, ипотечным кризисом или Великой Депрессией?
💼Я думаю, что на данный момент не все так плохо и небольшая ценовая разрядка только поможет инвестору понять, какие активы действительно занимают правильные места в его портфеле
📑Плюс, подобные моменты можно грамотно использовать для расширения своих позиций или же формирования новых
Только посмотрите $AMD подешевел на 10% относительно своих пиков, чем не повод рассмотреть их сейчас, учитывая тренд, перспективность и дисконт?
$LI 15% $CNK 37% $CVX 13%
$GAZP почти 7% $SBER почти 8% $NVTK 9%
Но, как я говорю всегда, сначала надо подумать о защите, прежде чем атаковать. Сохраняем, потом приумножаем, поэтому, учитывая, что упомянутые активы имели в прошлом коррекцию на 30-40%, лучше всего разбить покупку на три этапа с шагом 10% при дальнейшем снижении, либо же дождаться окончания коррекции и после подтверждения возобновления тренда закупить, пусть и потеряв некоторое количество процентов доходности, но заняв более безопасную позицию
🇬🇧Keep calm and Carry On
😷Поскольку пандемию трудно оставить позади, все новые вспышки роста заболеваемости наблюдают практически на всех континентах, а мировая экономика все еще страдает, у фондового рынка сейчас плохой период
🇷🇺Рынок РФ снижается уже четвертую сессию подряд с динамикой более 3% $TMOS . У нас закончился глобальный летний дивидендный период с последней отсечкой $SNGSP , который был привлекателен для инвестиций. Технически коррекция назрела давно, посмотрим, на сколько она может получиться глубокой, или же её откупят на первом серьёзном уровне, например, как сейчас
🇺🇸В Штатах тоже не все хорошо, $TSPX уже почти на 2% в красной зоне относительно предыдущих максимумов ещё до открытия рынка в понедельник. Посмотрим, помогут ли на этой неделе отчеты $IBM $TSLA $MSFT переломить ситуацию
🙇Но хотя наблюдать за уменьшением Ваших инвестиционных счетов может быть болезненно, Вы, скорее всего, пожалеете о продаже, если решите идти на поводу у эмоций
🗣️«Боль - признак того, что Вы хорошо инвестируете», - сказал Аллан Рот , основатель финансовой консалтинговой фирмы Wealth Logic в Колорадо-Спрингс
Логика в его словах заключается в том, что если Вы не можете выдержать падения, вы также упустите выгоду
За последние 20 лет S&P500 давал среднегодовую доходность около 6%
🕵Но если Вы пропустили лучшие 20 дней на рынке за этот промежуток времени, потому что Вы убедились, что должны продать, а затем реинвестировать позже, ваша доходность сократится до 0,1%, согласно анализу Чарльза Шваба
🗣️«Для долгосрочных инвесторов мы рекомендуем придерживаться выбранного курса, если они могут», - сказал Роб Уильямс, вице-президент по финансовому планированию Charles Schwab
С годами рынок дает больше, чем требует. Чем дольше Вы держите позицию, тем она надежнее и менее заметными становятся такие просадки рынка
👨🏫Согласно расчетам Стива Ханке, профессора прикладной экономики Университета Джона Хопкинса в Балтиморе, в период с 1900 по 2017 год среднегодовая доходность акций составляла около 11%. После поправки на инфляцию эта средняя годовая доходность все еще составляет 8%
😱В результате финансовые консультанты предостерегают от внесения каких-либо серьезных изменений в Вашу инвестиционную стратегию на основе одного плохого дня или периода
💸Старайтесь держать свои эмоции под контролем и смотреть на рынке в этом моменте времени не на свои падающие активы и убытки, а на те перспективные бизнесы, которые Вы заранее присмотрели для покупок с хорошей скидкой
📈Посмотрите на графики рынков - в долгосрочной перспективе они растут. Да, моменты долгих затяжных коррекций были есть и будут. Но какова вероятность того, что сейчас именно тот самый момент, когда мы находимся на самом гребне волны? Что за события провоцируют распродажу и на сколько они действительно попадают в контекст форс-мажорных ситуаций, сравнимых с Лок-дауном, ипотечным кризисом или Великой Депрессией?
💼Я думаю, что на данный момент не все так плохо и небольшая ценовая разрядка только поможет инвестору понять, какие активы действительно занимают правильные места в его портфеле
📑Плюс, подобные моменты можно грамотно использовать для расширения своих позиций или же формирования новых
Только посмотрите $AMD подешевел на 10% относительно своих пиков, чем не повод рассмотреть их сейчас, учитывая тренд, перспективность и дисконт?
$LI 15% $CNK 37% $CVX 13%
$GAZP почти 7% $SBER почти 8% $NVTK 9%
Но, как я говорю всегда, сначала надо подумать о защите, прежде чем атаковать. Сохраняем, потом приумножаем, поэтому, учитывая, что упомянутые активы имели в прошлом коррекцию на 30-40%, лучше всего разбить покупку на три этапа с шагом 10% при дальнейшем снижении, либо же дождаться окончания коррекции и после подтверждения возобновления тренда закупить, пусть и потеряв некоторое количество процентов доходности, но заняв более безопасную позицию
🇬🇧Keep calm and Carry On
🍆Методика ведения портфеля на примере огорода
🗣️«Если бы у меня были позиции, которые пошли бы против меня, то я бы избавился от них. Если бы позиции шли в мою пользу – я бы придержал их. Риск менеджмент – это самый главный нюанс в трейдинге. Если у Вас есть проигрышная позиция, которая приносит Вам дискомфорт – избавляйтесь от неё, чтобы у Вас всегда была возможность вернуться»
Пол Тюдор Джонс
Представьте, что Ваш портфель - это огород, который перед посадкой культурных растений Вы тщательно вспахиваете, удобряете и проводите различные подготовительные работы для того, чтобы в будущем собрать устраивающий Вас урожай
И вот, когда тип почвы определен, культуры отобраны, распределены и занимают свои тщательно выверенные позиции, Вы, через какое-то время холостых недель, подводите промежуточные итоги и обнаруживаете, что какие-то всходы, читай акции, дают первые побеги, даже более ранние и обильные, чем Вы ожидали, но есть грядки Вашего портфеля, которые не то, чтобы отказываются подавать признаки жизни, а фактически поросли сорняком и могут отобрать такие нужные элементы для роста у других активов. Что делает опытный аграрий и что делаем мы?
Мы закрываем сильно выросший $SBER , потому что на хаях куда уж больше, и докупаем $MAIL , усредняться же надо он не может вечно падать. Мы закрываем $GAZP , потому что санкции введут и не дадут ему ещё расти, и докупаем $SGZH потому что айпио и валится вниз и перспективная компания
Я сам так делал и иной раз делаю до сих пор. Но меня уже давно не покидает мысль, что это не очень верное решение. Вместо того, чтобы культивировать ту грядку, которая приносит урожай, направляя основные силы именно туда, я, получив ее плоды, порой даже очень не плохие $TCSG $LI , перестаю работать с ней вообще. И иду поливать свои сорняки $IRAO $RSTI
Иногда это оправдывает себя, как было с $FIVE и $SPCE , но стоит ли это того, и правильная ли это стратегия? Может быть логичнее и рациональнее поступать со своим портфелем как в аналогии с огородом через призму цитаты мистера Джонса?
Вкладывать свои силы и возможности в те части и акции своих долгосрочных портфелей, которые приносят прибыль, укрепляя эти позиции, а с сорняками, то есть убыточными позициями, прощаться быстро и не холить и лелеять их в ожидании светлого будущего, признать свою ошибку - это нормально, ошибаются все, оплатить деньгами, что называется, купив опыт, да, это малоприятно, но все же видится правильным решением, и направить финансы в более плодовитую часть хозяйства
И тут у читателя могут возникнуть два очевидных вопроса. Первый - ведь получается же иной раз пересидеть и выйти сухим из воды даже с плюсом. Соглашусь, получается. Но это, скорее, исключение из правил и больше спекуляция нежели классическое инвестирование в бизнес, как было с $GTHX и уже упомянутым $SPCE.
Второй - а когда, собственно, выходить из растущих акций и фиксировать прибыль? Но тут в ответ - целая наука, которую уже долгое время хочу разобрать отдельно
🗣️«Если бы у меня были позиции, которые пошли бы против меня, то я бы избавился от них. Если бы позиции шли в мою пользу – я бы придержал их. Риск менеджмент – это самый главный нюанс в трейдинге. Если у Вас есть проигрышная позиция, которая приносит Вам дискомфорт – избавляйтесь от неё, чтобы у Вас всегда была возможность вернуться»
Пол Тюдор Джонс
Представьте, что Ваш портфель - это огород, который перед посадкой культурных растений Вы тщательно вспахиваете, удобряете и проводите различные подготовительные работы для того, чтобы в будущем собрать устраивающий Вас урожай
И вот, когда тип почвы определен, культуры отобраны, распределены и занимают свои тщательно выверенные позиции, Вы, через какое-то время холостых недель, подводите промежуточные итоги и обнаруживаете, что какие-то всходы, читай акции, дают первые побеги, даже более ранние и обильные, чем Вы ожидали, но есть грядки Вашего портфеля, которые не то, чтобы отказываются подавать признаки жизни, а фактически поросли сорняком и могут отобрать такие нужные элементы для роста у других активов. Что делает опытный аграрий и что делаем мы?
Мы закрываем сильно выросший $SBER , потому что на хаях куда уж больше, и докупаем $MAIL , усредняться же надо он не может вечно падать. Мы закрываем $GAZP , потому что санкции введут и не дадут ему ещё расти, и докупаем $SGZH потому что айпио и валится вниз и перспективная компания
Я сам так делал и иной раз делаю до сих пор. Но меня уже давно не покидает мысль, что это не очень верное решение. Вместо того, чтобы культивировать ту грядку, которая приносит урожай, направляя основные силы именно туда, я, получив ее плоды, порой даже очень не плохие $TCSG $LI , перестаю работать с ней вообще. И иду поливать свои сорняки $IRAO $RSTI
Иногда это оправдывает себя, как было с $FIVE и $SPCE , но стоит ли это того, и правильная ли это стратегия? Может быть логичнее и рациональнее поступать со своим портфелем как в аналогии с огородом через призму цитаты мистера Джонса?
Вкладывать свои силы и возможности в те части и акции своих долгосрочных портфелей, которые приносят прибыль, укрепляя эти позиции, а с сорняками, то есть убыточными позициями, прощаться быстро и не холить и лелеять их в ожидании светлого будущего, признать свою ошибку - это нормально, ошибаются все, оплатить деньгами, что называется, купив опыт, да, это малоприятно, но все же видится правильным решением, и направить финансы в более плодовитую часть хозяйства
И тут у читателя могут возникнуть два очевидных вопроса. Первый - ведь получается же иной раз пересидеть и выйти сухим из воды даже с плюсом. Соглашусь, получается. Но это, скорее, исключение из правил и больше спекуляция нежели классическое инвестирование в бизнес, как было с $GTHX и уже упомянутым $SPCE.
Второй - а когда, собственно, выходить из растущих акций и фиксировать прибыль? Но тут в ответ - целая наука, которую уже долгое время хочу разобрать отдельно