Про Мечел преф и дивиденды

Хочу разобрать с вами интересный кейс👣

Одной из идей предыдущих потоков "Оценки акций" была покупка привилегированных акций Мечела под дивиденды.

По уставу Мечел платит 20% прибыли от МСФО,
✅ за 2021 год расчетный дивиденд на префы был ~117 руб
*Общая сумма к выплате 16,3 млрд руб (дивиденд*количество акций).

Главным риском было, чтобы в результате принятия решения о выплате дивидендов - СЧА (стоимость чистых активов) не стала меньше уставного фонда и резервного капитала (ст.43 Федерального закона об акционерных обществах). По итогам года они обесценили свои активы и весь эффект в прибыли этим нивелировали. Мы очень надеялись на 1 кв 2022 года и помощь от дочек.

Мы это также обсуждали на последнем вебинаре ОА.

На днях вышел отчёт за 1 квартал 2022 года. В котором мы видим, что СЧА~8,9 млрд руб, то есть больше стоимости уставного и резервного капитала всего на 3 млрд.руб (а нам нужно 16,3 млрд). Получается, что
⛔️максимально на привилегированную акцию они могут заплатить 22 руб😟

Как могут развиваться события - Мечел платит только 22 руб. по результатам 1 кв 2022г.

Могут отложить дивиденд на более позднее время и получить мат помощь (или самостоятельно заработать за полугодие) и тогда состоится выплата 20% от прибыли МСФО.

В итоге инвестор принимает решение исходя из веры в вероятность того или иного события.

#мечел #MTLRP