Курс доллара растёт, возможные причины.
25 августа срок уплаты НДС за 2 квартал и НДПИ за июль - это может оказать давление на курс доллара и приведёт к очередному укреплению рубля. Так как налоги платятся в рублях компании-экспортёры будут обменивать на бирже валютную выручку.
Чтобы поддержать курс, ЦБ РФ опять заговорил о бюджетном правиле.
Что планируется сделать:
▪️начать тестовые покупки валюты
▪️проект бюджета должен быть внесён в Госдуму до 1 октября
▪️в качестве валюты для покупок рассматривается только юань
Интересно наблюдать, что даже словесные намерения ЦБ приводят к ослаблению рубля😊
Для инвестора покупки валюты центробанком значат, что курс вырастет. Сейчас может быть интересный момент к покупке, рубль будет ослабевать. Однако с учетом перевеса позиций в лонг, я не исключаю нырок вниз.
#валюта @invest_privet
25 августа срок уплаты НДС за 2 квартал и НДПИ за июль - это может оказать давление на курс доллара и приведёт к очередному укреплению рубля. Так как налоги платятся в рублях компании-экспортёры будут обменивать на бирже валютную выручку.
Чтобы поддержать курс, ЦБ РФ опять заговорил о бюджетном правиле.
Что планируется сделать:
▪️начать тестовые покупки валюты
▪️проект бюджета должен быть внесён в Госдуму до 1 октября
▪️в качестве валюты для покупок рассматривается только юань
Интересно наблюдать, что даже словесные намерения ЦБ приводят к ослаблению рубля😊
Для инвестора покупки валюты центробанком значат, что курс вырастет. Сейчас может быть интересный момент к покупке, рубль будет ослабевать. Однако с учетом перевеса позиций в лонг, я не исключаю нырок вниз.
#валюта @invest_privet
Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 2 квартал 2022 года
✅Чистая прибыль выросла на 19% г/г
✅EBITDA выросла на 17,7% г/г
✅Комиссионные доходы сократились на 18,8% г/г.
📍Рынок акций -61,1%
📍Рынок облигаций -63,2%
📍Валютный рынок +13,6%
📍Срочный рынок -49,1%
Видно, что инвесторы опасаются фондового рынка и переключились на запасание валюты, как обычно в “трудную годину”
Рекордная чистая прибыль при таком падении главной статьи доходов - комиссионной, объясняется, вероятно, ростом процентных доходов (вторая статья по весу в общем объёме выручки). С уменьшением ключевой ставки процентный доход тоже уменьшится. Надо понимать, что подобное увеличение чистой прибыли, скорее всего, было разовой историей.
По дивидендной политике Мосбиржа отправляет на выплаты не менее 60% от ЧП - получается, за 1 полугодие они заработали 4,32 р на акцию. Если прикинуть, что повторения рекорда ЧП не будет и за 2е полугодие они заработают меньше, то итоговый дивиденд за год может быть в районе 7р, справедливая цена акции получается 63,6 руб. Апсайда к текущей цене нет
💬Честно говоря, после выхода новости, что осенью Мосбиржа планирует рассмотреть вопрос о выплате дивидендов, у меня появилась мысль купить акции под эту новость. Но после выхода отчётности и прикидки размера дивидендов - передумала.
#MOEX @invest_privet
✅Чистая прибыль выросла на 19% г/г
✅EBITDA выросла на 17,7% г/г
✅Комиссионные доходы сократились на 18,8% г/г.
Сокращение обусловлено сокращением объемов торгов из-за отсутствия иностранных инвесторов, снижения цен в рублях на торгуемые активы, а также повышения процентных ставок.
Изменение комиссионных доходов по сегментам (динамика г/г - по сравнению со 2 кв 2021):📍Рынок акций -61,1%
📍Рынок облигаций -63,2%
📍Валютный рынок +13,6%
📍Срочный рынок -49,1%
Видно, что инвесторы опасаются фондового рынка и переключились на запасание валюты, как обычно в “трудную годину”
Рекордная чистая прибыль при таком падении главной статьи доходов - комиссионной, объясняется, вероятно, ростом процентных доходов (вторая статья по весу в общем объёме выручки). С уменьшением ключевой ставки процентный доход тоже уменьшится. Надо понимать, что подобное увеличение чистой прибыли, скорее всего, было разовой историей.
По дивидендной политике Мосбиржа отправляет на выплаты не менее 60% от ЧП - получается, за 1 полугодие они заработали 4,32 р на акцию. Если прикинуть, что повторения рекорда ЧП не будет и за 2е полугодие они заработают меньше, то итоговый дивиденд за год может быть в районе 7р, справедливая цена акции получается 63,6 руб. Апсайда к текущей цене нет
💬Честно говоря, после выхода новости, что осенью Мосбиржа планирует рассмотреть вопрос о выплате дивидендов, у меня появилась мысль купить акции под эту новость. Но после выхода отчётности и прикидки размера дивидендов - передумала.
#MOEX @invest_privet
Я Мосбиржу не держала, поэтому не сильно следила за ней, и всегда удивлялась повышенному интересу к ней инвесторов, но спасибо, в комментариях написали дельное замечание по поводу расчёта базы для дивидендов.
📝Давайте посчитаем, при каком дивиденде акция может дать апсайд.
➡️если направят 85% прибыли (если ориентироваться на предыдущие года), то дивиденд за полгода 6,12 р. С учетом более низкой ожидаемой ЧП во втором полугодии, возьмём годовой дивиденд 10 руб. Справедливая цена в таком случае ~86 руб
➡️если направят 100% чистой прибыли, то дивиденд за полгода 7,2 руб, годовой, предположим, 11,7 руб. Справедливая цена получается ~100 руб
Вывод. То есть, небольшой апсайд (~11%) возможен, если на дивиденды направят не менее 100% от чистой прибыли
"Думайте сами, решайте сами
Иметь или не иметь."
📝Давайте посчитаем, при каком дивиденде акция может дать апсайд.
➡️если направят 85% прибыли (если ориентироваться на предыдущие года), то дивиденд за полгода 6,12 р. С учетом более низкой ожидаемой ЧП во втором полугодии, возьмём годовой дивиденд 10 руб. Справедливая цена в таком случае ~86 руб
➡️если направят 100% чистой прибыли, то дивиденд за полгода 7,2 руб, годовой, предположим, 11,7 руб. Справедливая цена получается ~100 руб
Вывод. То есть, небольшой апсайд (~11%) возможен, если на дивиденды направят не менее 100% от чистой прибыли
"Думайте сами, решайте сами
Иметь или не иметь."
Куда вкладывает Норвежский пенсионный фонд
Многие разочаровались в фондовом рынке. Но даже крупнейший суверенный фонд мира инвестирует в акции. Этому фонду принадлежит около 1,5% акций каждой компании, которая зарегистрирована на той или иной бирже. И это норвежский пенсионный фонд (фонд благосостояния).
На данный момент капитализация фонда эквивалентна 1,26 трлн $ США - что 4 раза больше ВВП Норвегии.
Начало Норвежскому пенсионному фонду было положено в 1990. Именно тогда они решили сверхдоходы от продажи нефти направлять не на скупку валюты в резервы (как делается сейчас в России), а инвестировать в акции по всему миру.
▪️Распределение по активам сейчас такое:
72% в акциях
25,4% в облигациях
2,5% в недвижимости
0,1% в возобновляемую энергию (проект ветроэнергетики в Нидерландах)
То есть стратегия довольно агрессивная, в отличие от традиционных представлений, что пенсионные фонды хранят свои деньги в облигациях и на депозитах.
Больше всего по объему занимают американские техи - Apple, Microsoft, Alhabet, Amazon.
Среднегодовая доходность фонда ~6%, среднегодовая доходность S&P 500 за последние 20 лет 7-8%. Так как в портфеле фонда есть облигации, то доходность ниже. Учитывая процентные ставки в Европе в валюте - это отличный результат!
Инвестирует фонд в 65 стран, среди них есть и Россия (по данным за 2021 год). Из российских акций самые большие инвестиции были в Газпром (на 49 млрд руб) и в Сбер (на 36 млрд руб). Однако фонд принял решение снижать долю инвестиций в российские акции.
Между прочим, Норвегия заняла 3 место в мире по уровню благосостояния пенсионеров. Пока наш пенсионный фонд не перенял успешную стратегию, и российская пенсионная система остаётся очень зарегулированной, можно взять управление капиталом на пенсию в свои руки.
@invest_privet
Многие разочаровались в фондовом рынке. Но даже крупнейший суверенный фонд мира инвестирует в акции. Этому фонду принадлежит около 1,5% акций каждой компании, которая зарегистрирована на той или иной бирже. И это норвежский пенсионный фонд (фонд благосостояния).
На данный момент капитализация фонда эквивалентна 1,26 трлн $ США - что 4 раза больше ВВП Норвегии.
Начало Норвежскому пенсионному фонду было положено в 1990. Именно тогда они решили сверхдоходы от продажи нефти направлять не на скупку валюты в резервы (как делается сейчас в России), а инвестировать в акции по всему миру.
▪️Распределение по активам сейчас такое:
72% в акциях
25,4% в облигациях
2,5% в недвижимости
0,1% в возобновляемую энергию (проект ветроэнергетики в Нидерландах)
То есть стратегия довольно агрессивная, в отличие от традиционных представлений, что пенсионные фонды хранят свои деньги в облигациях и на депозитах.
Больше всего по объему занимают американские техи - Apple, Microsoft, Alhabet, Amazon.
Среднегодовая доходность фонда ~6%, среднегодовая доходность S&P 500 за последние 20 лет 7-8%. Так как в портфеле фонда есть облигации, то доходность ниже. Учитывая процентные ставки в Европе в валюте - это отличный результат!
Инвестирует фонд в 65 стран, среди них есть и Россия (по данным за 2021 год). Из российских акций самые большие инвестиции были в Газпром (на 49 млрд руб) и в Сбер (на 36 млрд руб). Однако фонд принял решение снижать долю инвестиций в российские акции.
Между прочим, Норвегия заняла 3 место в мире по уровню благосостояния пенсионеров. Пока наш пенсионный фонд не перенял успешную стратегию, и российская пенсионная система остаётся очень зарегулированной, можно взять управление капиталом на пенсию в свои руки.
@invest_privet
Forwarded from FlashTraderNews3Bot
❗️❗️⚡️ OZON ВПЕРВЫЕ ДОСТИГ ОПЕРАЦИОННОЙ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ: СКОРРЕКТИРОВАННАЯ EBITDA ВО II КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛА 0,2 МЛРД РУБ - КОМПАНИЯ #новости(+)
invest_privet
Продавать Озон и Тинькофф перед отчетом⁉️ Покупай на слухах, продавай на фактах. Что это и как работает? Есть такая спекулятивная практика - взятие компании под отчёт. Под гнётом санкций инвесторы примерно понимают, какие отечественные компании смогут импортозаместить…
Писала тут, что держу Озон и Тинькофф под отчёты. Тинькофф продала - отчёт у них завтра.
Озон был тейк на 1500 руб, линия сопротивления. Но убрала буквально пару дней назад. Вот сижу думаю - продавать или пробьют и пойдут на вверх.
Озон был тейк на 1500 руб, линия сопротивления. Но убрала буквально пару дней назад. Вот сижу думаю - продавать или пробьют и пойдут на вверх.
Эффект домино
Сегодня крупнейший в Польше завод удобрений объявил о приостановке некоторых производств из-за высоких цен на газ. Уже несколько заводов на территории ЕС поступили таким образом. Значит, предложение на рынке удобрений значительно уменьшится.
📈Мы уже видели рост цен на энергоносители, дефицит торгового баланса, сокращения рабочих мест, сейчас вот сокращение производства удобрений. Всё взаимосвязано и каждое событие - логичное продолжение предыдущего, эта цепочка закономерна (и циклична).
Риск голода маячит всё отчетливее (спойлер - не для нас).
Россия, как крупнейший в мире экспортер удобрений (15% от мирового объёма) и один из крупнейших экспортеров зерна не входит в зону риска нехватки продовольствия.
Но эта ситуация сильно ударит по развивающимся странам, таким как Монголия, Гондурас, Камерун, Гана, Сенегал, Египет и Гватемала.
#рецессия @invest_privet
Сегодня крупнейший в Польше завод удобрений объявил о приостановке некоторых производств из-за высоких цен на газ. Уже несколько заводов на территории ЕС поступили таким образом. Значит, предложение на рынке удобрений значительно уменьшится.
📈Мы уже видели рост цен на энергоносители, дефицит торгового баланса, сокращения рабочих мест, сейчас вот сокращение производства удобрений. Всё взаимосвязано и каждое событие - логичное продолжение предыдущего, эта цепочка закономерна (и циклична).
Риск голода маячит всё отчетливее (спойлер - не для нас).
Россия, как крупнейший в мире экспортер удобрений (15% от мирового объёма) и один из крупнейших экспортеров зерна не входит в зону риска нехватки продовольствия.
Но эта ситуация сильно ударит по развивающимся странам, таким как Монголия, Гондурас, Камерун, Гана, Сенегал, Египет и Гватемала.
#рецессия @invest_privet
❗️Инвесторы в недвижимость для вас интересный кейс
подробнее тут: Граждане, купившие у застройщика по договорам долевого участия несколько квартир в инвестиционных целях, не вправе претендовать на получение жилья в случае его банкротства наряду с теми, кто приобретал недвижимость для личного пользования, решил Верховный суд (ВС) РФ.
Кому лень читать: инвестор купил ок 30 квартир в доме в 2015 г (до экскроу) и застройщик обанкротился. Суд отказал ему в возмещении, сославшись, что "если же инвестор уже имеет свое жилье на праве частной собственности и приобретает квартиру фактически не для личного постоянного проживания, а в инвестиционных целях, то в этом случае применение к нему статуса потребителя и сопутствующих этому статусу мер защиты прав потребителей выглядит избыточным".
Однако квартиры могут быть куплены для детей, родителей и в целом разве это плохо быть инвестором? И суд так считает, поэтому "в такой ситуации долг перед гражданином-инвестором должен квалифицироваться точно также как перед юрлицом, осуществляющим предпринимательскую деятельность, и включаться в четвертую очередь реестра как обеспеченные залогом квартир, считает коллегия". Четвертая очередь?! Это точно ли что-то достанется...
Это ситуация давнишняя, была до введения эксроу счетов!
Однако, если вы инвестор в недвижимость, то эскроу может не явиться 100% защитой так как ходят обсуждения Правительства и ЦБ изменить механизм раскрытия эскроу-счетов так, чтобы деньги дольщиков передавались застройщикам до ввода зданий в эксплуатацию. Якобы сократит затраты на проектное финансирование и сделает экономическую модель стройки устойчивей. Банки выступают против, ссылаясь на рост рисков для покупателей квартир. Источник
Поэтому:
1. Выбирайте надежного застройщика, не надейтесь 100% на эскроу
2. Диверсифицируйте объекты при покупке
3. Старайтесь все-таки покупать не напрямую у застройщика, а через эскроу
@invest_privet
подробнее тут: Граждане, купившие у застройщика по договорам долевого участия несколько квартир в инвестиционных целях, не вправе претендовать на получение жилья в случае его банкротства наряду с теми, кто приобретал недвижимость для личного пользования, решил Верховный суд (ВС) РФ.
Кому лень читать: инвестор купил ок 30 квартир в доме в 2015 г (до экскроу) и застройщик обанкротился. Суд отказал ему в возмещении, сославшись, что "если же инвестор уже имеет свое жилье на праве частной собственности и приобретает квартиру фактически не для личного постоянного проживания, а в инвестиционных целях, то в этом случае применение к нему статуса потребителя и сопутствующих этому статусу мер защиты прав потребителей выглядит избыточным".
Однако квартиры могут быть куплены для детей, родителей и в целом разве это плохо быть инвестором? И суд так считает, поэтому "в такой ситуации долг перед гражданином-инвестором должен квалифицироваться точно также как перед юрлицом, осуществляющим предпринимательскую деятельность, и включаться в четвертую очередь реестра как обеспеченные залогом квартир, считает коллегия". Четвертая очередь?! Это точно ли что-то достанется...
Это ситуация давнишняя, была до введения эксроу счетов!
Однако, если вы инвестор в недвижимость, то эскроу может не явиться 100% защитой так как ходят обсуждения Правительства и ЦБ изменить механизм раскрытия эскроу-счетов так, чтобы деньги дольщиков передавались застройщикам до ввода зданий в эксплуатацию. Якобы сократит затраты на проектное финансирование и сделает экономическую модель стройки устойчивей. Банки выступают против, ссылаясь на рост рисков для покупателей квартир. Источник
Поэтому:
1. Выбирайте надежного застройщика, не надейтесь 100% на эскроу
2. Диверсифицируйте объекты при покупке
3. Старайтесь все-таки покупать не напрямую у застройщика, а через эскроу
@invest_privet
По данным Bloomberg Алроса восстановила продажи почти до допандемийного уровня. Это может являться драйвером роста для котировок. Технически - отбилась от линии поддержки, может дойти до уровня 74,7 руб. Неплохой вход при тесте области 65-67 руб
На Алросу приходилось 30% мировой продажи алмазов. Бо́льшая часть сейчас камней отправляется производителям в Индию, которая расплачивается рупиями
*Не ИИР
#ALRS #идея @invest_privet
На Алросу приходилось 30% мировой продажи алмазов. Бо́льшая часть сейчас камней отправляется производителям в Индию, которая расплачивается рупиями
*Не ИИР
#ALRS #идея @invest_privet
Фондовый рынок - это вероятности
Мне повстречалась одна очень интересная статья! Невозможно на 100% предсказать поведение фондового рынка, мы можем рассматривать разные варианты развития событий и больше склоняться к какому-то из них. Для некоторых людей эта неопределенность значительно усложняет процесс принятия решения. Их охватывает ступор, нужен готовый алгоритм, как действовать, они чувствуют тревогу, когда что-то идёт не по плану. Эти люди интолерантны к неопределенности. Им сложно выживать на фондовом рынке.
Хорошая новость - можно стать успешнее, если развивать в себе толерантность к неопределенности.
Если мы принимаем, что реальность сложна и неоднозначна, то воспринимаем неопределенность, как возможность получить новый опыт, готовы гибко менять свою стратегию, если какое-то решение оказалось неверным.
Думаете, у меня не бывает неверных решений на фондовом рынке? Но я не выключаю после этого терминал и не решаю всё бросить, я корректирую свою стратегию.
К сожалению, в учебных заведениях нас учат действовать по заданным правилам и алгоритмам, творческое мышление отвыкает работать. Заметили, какие нетривиальные решения могут предлагать дети на стандартные вопросы?
Тогда как именно в условиях неопределенности мы можем приобрести ценный опыт, раскрыть свой потенциал.
Попробуйте развить в себе толерантность к неопределенности, будьте терпимее к изменчивости мира, это поможет вам стать успешнее во всех областях, в том числе на фондовом рынке!
#психология @invest_privet
Мне повстречалась одна очень интересная статья! Невозможно на 100% предсказать поведение фондового рынка, мы можем рассматривать разные варианты развития событий и больше склоняться к какому-то из них. Для некоторых людей эта неопределенность значительно усложняет процесс принятия решения. Их охватывает ступор, нужен готовый алгоритм, как действовать, они чувствуют тревогу, когда что-то идёт не по плану. Эти люди интолерантны к неопределенности. Им сложно выживать на фондовом рынке.
Хорошая новость - можно стать успешнее, если развивать в себе толерантность к неопределенности.
Если мы принимаем, что реальность сложна и неоднозначна, то воспринимаем неопределенность, как возможность получить новый опыт, готовы гибко менять свою стратегию, если какое-то решение оказалось неверным.
Думаете, у меня не бывает неверных решений на фондовом рынке? Но я не выключаю после этого терминал и не решаю всё бросить, я корректирую свою стратегию.
К сожалению, в учебных заведениях нас учат действовать по заданным правилам и алгоритмам, творческое мышление отвыкает работать. Заметили, какие нетривиальные решения могут предлагать дети на стандартные вопросы?
На вопрос, что лишнее в ряду - самолет, птица, ракета, дирижабль,95% взрослых ответит, что птица. А ребёнок ответил “ракета”. На вопрос почему? - Она же в космосе, а остальные в небе (стратосфере).Взрослые же отвыкли мыслить творчески и боятся неизвестности. Так и ходят по кругу прошлых ошибок, пребывая в стагнации.
Тогда как именно в условиях неопределенности мы можем приобрести ценный опыт, раскрыть свой потенциал.
Попробуйте развить в себе толерантность к неопределенности, будьте терпимее к изменчивости мира, это поможет вам стать успешнее во всех областях, в том числе на фондовом рынке!
#психология @invest_privet
Новости про автоматическую расконвертацию
Уже с 25 августа на счетах инвесторов начнут появляться акции, расконвертированные из депозитарок.
И ура! У нас есть точный список бумаг с ISIN, попадающих под автоконвертацию.
Предыдущий пост здесь
Источник: сайт НРД
#депозитарные_расписки @invest_privet
Уже с 25 августа на счетах инвесторов начнут появляться акции, расконвертированные из депозитарок.
И ура! У нас есть точный список бумаг с ISIN, попадающих под автоконвертацию.
Предыдущий пост здесь
Источник: сайт НРД
#депозитарные_расписки @invest_privet
Вчера перед отчётностью вошла в TCS. И сейчас закрыла позицию в небольшой минус (хотя могла закрыть сегодня в плюс +20 тр).
Если ваша идея не сработала - закрывайте. Я не понимаю инвесторов , которые 1) не знают зачем они купили компанию.
2) продолжают сидеть, если их идея не сработала (когда заходят спекулятивно)
Если ваша идея не сработала - закрывайте. Я не понимаю инвесторов , которые 1) не знают зачем они купили компанию.
2) продолжают сидеть, если их идея не сработала (когда заходят спекулятивно)
А вот и основные результаты Тинькофф за 2 кв 2022 года. Как и врошлый раз, раскрыты не все цифры.
🔹Кол-во клиентов 24,3 млн (+46% г/г)
🔹Активные клиенты 17,3 млн (+50% г/г)
🔹Процентный доход 52,2 млрд руб (+31% г/г)
🔹Процентные расходы (-21,5) млрд руб (+245% г/г)
🔹Комиссионные доходы 32,2 млрд руб (+64% г/г)
✔️Во 2 квартале произошёл существенный прирост клиентов (многие переводили счета после блокировки зарубежных акций), обеспечив двузначный процентный рост дохода группы.
✔️Процентный расход вырос в связи с ростом обслуживания кредитов из-за роста ключевой ставки.
✔️Полугодовая чистая прибыль минимальна за последние 5 лет, так как растут затраты под резервирование в связи с неблагоприятной ситуаций
✔️Снизилась чистая процентная маржа.
✔️ROE (рентабельность собственного капитала) за 2021 год была 42,5%, сейчас это значение уменьшилось до однозначного (то есть диапазон 1-9%)
В целом, отчёт выглядит неплохо - компания осталась прибыльной, не ушла в убытки. Но получается, что текущие мультипликаторы остаются плюс-минус без изменений и в долгосрочную перспективу банк кажется дорогим. Периодически спекулировать можно.
#TCSG @invest_privet
🔹Кол-во клиентов 24,3 млн (+46% г/г)
🔹Активные клиенты 17,3 млн (+50% г/г)
🔹Процентный доход 52,2 млрд руб (+31% г/г)
🔹Процентные расходы (-21,5) млрд руб (+245% г/г)
🔹Комиссионные доходы 32,2 млрд руб (+64% г/г)
✔️Во 2 квартале произошёл существенный прирост клиентов (многие переводили счета после блокировки зарубежных акций), обеспечив двузначный процентный рост дохода группы.
✔️Процентный расход вырос в связи с ростом обслуживания кредитов из-за роста ключевой ставки.
✔️Полугодовая чистая прибыль минимальна за последние 5 лет, так как растут затраты под резервирование в связи с неблагоприятной ситуаций
✔️Снизилась чистая процентная маржа.
✔️ROE (рентабельность собственного капитала) за 2021 год была 42,5%, сейчас это значение уменьшилось до однозначного (то есть диапазон 1-9%)
В целом, отчёт выглядит неплохо - компания осталась прибыльной, не ушла в убытки. Но получается, что текущие мультипликаторы остаются плюс-минус без изменений и в долгосрочную перспективу банк кажется дорогим. Периодически спекулировать можно.
#TCSG @invest_privet