invest_privet
17.5K subscribers
1.62K photos
104 videos
61 files
1.06K links
Инвестиционный аналитик, квал инвестор. Помогаю удвоить капитал в акциях.

Сайт: https://investprivet.online/
Клуб: https://investprivet.online/club

ОБЛИГАЦИИ: @fix_income_ip
НАЧИНАЮЩИМ: @invest_privet_finance

По вопросам: @zabota_invest_privet
Download Telegram
❗️Про российский индекс страха

С января 1990 года рассчитывается индекс волатильности Чикагской биржи опционов VIX, его ещё называют индексом страха. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты. То есть он отражает ожидания трейдеров по индексу S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность (для понимания механизма расчёта нужно углубляться в специфику опционов - не будем).

Существует следующая закономерность - когда рынок падает, индекс страха растёт, а когда рынок растёт, индекс страха падает (“if the VIX is high, it’s time to buy. When the VIX is low, look out below”).
Чаще всего значение индекса находится между 15 и 40. По базовой теории, если VIX выше 40-45, это говорит о панике на рынке и бегстве инвесторов из акций. Когда значение находится ниже 20, на рынках растущий тренд. То есть, самая большая паника на амер.рынке наблюдалась в момент кризиса 2008 года и в марте 2020 (ковид).
Что интересно на этом графике (см. картинку)? Максимум индекса страха коррелирует с минимумом рынка. А после минимума (оно же “дно”) мы как правило ожидаем рост.

Индекс страха существует и для российского рынка. RVI рассчитывается на основе волатильности фактических цен опционов на индекс РТС (это индекс Мосбиржи в долларах). На графике видно, что индекс страха пошёл на снижение, а индекс РТС прибавил в то время 25%.

Корреляция между индексом страха и рыночным индексом не всегда прямая, но важно понимать, что существует так называемая регрессия к среднему, и финансовые инструменты в том числе не могут долго находиться на пиковых значениях.
Совет директоров Сегежа рекомендовал к выплате дивиденды 0,64 руб на 1 акцию. Цена акции растёт на +5%. Это чуть больше 10 млрд руб и значительно выше дивидендной политики.
При этом надо учитывать, что компания уже платила в 2021 г. 0,4 руб.

Сегежа ведёт себя очень крепко. И торгуется выше размещения на IPO 8 руб и принесёт по сути > 10% дивидендной доходности (с учетом предыдущей выплаты).
#SGZH
invest_privet
Сегежа.pdf
А это, кстати , обзор на Сегежу во время IPO апрель 2021г и тот редкий случай, когда мне захотелось купить российскую компанию на IPO.
Я тут разгребаю дальние полки. Из находок.
Моя публикация 2012 года!!! Нет, вы почитайте))) Пишу про важность малого бизнеса и гранты 😏 и про перманентность финансово-экономического кризиса в России. Вроде бы 10 лет прошло, а проблемы все те же. И снова о них пишу.
Мне кажется, можно просто копировать- вставить.
Сегодня президент подписал закон о делистинге расписок российских компаний с иностранных бирж.

Закон изучила. И действительно, как и пишут держатели депозитарных расписок, установленные на дату вступления в силу закона, должны получить вместо них акции соответствующих российских эмитентов. На мой взгляд, с точки зрения инвестора в депозитарные расписки это новость позитивная. Например, стоимость депозитарных расписок Сбербанка на бирже LSE 2 марта упала до 1 цента, а сейчас на Мосбирже торгуются по 130 руб. Инвесторы хотя бы частично возместят свои потери.

С другой стороны, если их покупал нерезидент, то сейчас действует запрет на совершение сделок и продать эти акции на нашем рынке пока нельзя.

Резиденты, но кто покупал депозитарные расписки, по идеи смогут их продать (а может также будет действовать запрет и они будут приравнены к нерезидентам?). Тут возникает риск - сколько будет желающих продать, и как это будет влиять на предложение, а следовательно, на стоимость акции (ее снижение).

Получается, кто рисковал и покупал Сбер за 1 цент, могут ОЧЕНЬ хорошо заработать. Например, вложив 1000 $ в рублях можно заработать 40 млн.руб. (при цене Сбера 100 руб допустим). Объективности ради, мало кто смог это сделать)))

При этом как это будет реализовано технически, на какие счета акции будут зачислятся пока информации нет. Кроме того, законом предусмотрено, если компания обоснует желание избежать делистинга, то исключения по согласованию возможны.

@invest_privet
В начале марта вышел любопытный отчёт Золтана Позара* из Credite Suisse (стратег Credit Suisse).

В нём говорится, что из-за международных санкций против России (одного из крупнейших поставщиков сырья - от никеля до пшеницы), мировой рынок сырьевых товаров переживает кризис.

Раньше сырьевые товары торговались с узкими спредами. Например, спред между нефтью марки Brent и российской нефтью Urals был не больше пары долларов в день. Теперь он может достигать 15-20$.

Позар считает, что наиболее вероятным покупателем подешевевшей российской нефти будет национальный банк Китая (НБК). Эти покупки обеспечат поддержку юаню. (Китай постепенно отказывается от доллара США в качестве резервной валюты.)
Но у Китая может не хватить наземных хранилищ, что может вынудить их хранить товары на плавучих судах.
Фрахтовые ставки уже сильно повышались из-за пандемии, нынешняя ситуация дополнительно увеличила их. Так, например, маршрут Роттердам-Нью-Йорк за год стал дороже на 175%.
Также на повышение ставок влияет увеличение стоимости страхования тех судов, которые заходят в российские воды.

Могут выиграть такие азиатские морские перевозчики как Cosco Shipping (Китай), Evergreen Marine (Тайвань), Yang Ming Marine Transport Corporation (Тайвань), Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (Япония), Mitsui O.S.K. Lines (Япония). Может быть идеей к рассмотрению для ❗️нерезидентов и резидентов с зарубежными счетами.

Российским перевозчиком в азиатском направлении является Дальневосточный морской торговый порт #FESH.

Это интермодальная логистическая группа, предлагающая полный спектр логистических решений, объединяющих возможности морского, железнодорожного и автомобильного транспорта и портовые услуги.

2021 год был для ДВМП очень удачным:
🔹Выручка выросла на 83%
🔹EBITDA выросла почти в 4 раза
🔹Чистый долг/EBITDA сократился с 2,24 до 0,42
🔹Чистая рентабельность выросла с 12,9% до 33,3%
🔹Провели реструктуризацию долга - изменили валютную структуру задолженности в пользу рублей

Компания развивает географию морского сервиса в азиатском направлении. В апреле заключила контракты на перевозку металлопродукций и древесины.
Вчера отключила ВТБ Привилегию.

Счет переведен в Альфу, денежные средства лежали на брокерском счете, теперь в ВТБ не хватает суммы для бесплатного ведения. Особых плюшек там нет, чтобы положить средства на депозит. Если не выполнять требования ВТБ, то оплата пакета Привилегия 5000 руб в месяц. Апрель был бесплатный, осталось меньше 2-х недель на отключение.
На горячей линии говорят, что отключить можно только в офисе, но мой менеджер прислал мне в личный кабинет договор на подписание смс кодом и все отключилось удаленно👌
Хочу в вами поделиться интересным кейсом. 23 февраля у ученицы в чате Аналитиков вышла идея про #WPM. Это компания-роялти по добыче полезных ископаемых (прежде всего золота). Так как я не очень погружена в эту отрасль, то попросила написать пост, чтобы все мы поближе познакомились с особенностями и расширили свой кругозор.

❗️Идея тем временем дала +20% и достигла 1 цель.
Как производить золото, не добывая:

Разработка золотого рудника требует больших запасов времени и денег. Инвесторы могут найти компании, выигрывающие от роста цена на драгоценные металлы, одновременно снижая риски, связанные с добычей полезных ископаемых. Лучший способ - инвестировать в компании роялти и потоковые компании.
Роялти и потоковые компании делают авансовый платеж в обмен на покупку фиксированного процента от будущей добычи серебра или золота на руднике. Окончательный расчёт производится после фактической поставки драгоценных металлов.
Затем, роялти-компании продают драг.металлы, полученные по потоковым контрактам, по рыночным ценам.

Преимущества роялти и потоковых компаний в золотодобывающей промышленности:

📌Диверсификация рисков. Одна добывающая компания может владеть несколькими шахтами, а роялти-компания может заключать соглашения с несколькими добывающими компаниями, тем самым снижая свои риски.
📌Высокая и стабильная маржа - зза счёт отсутствия затрат непосредственно на разработку месторождения и расширение производства.
📌Наименьшая корреляция с ценами на золото (защита в период волатильности).
Цена золота в течение года может колебаться на 20%. Роялти-компании исторически управляли волатильностью, устанавливая фиксированные цены на добываемую продукцию. Даже если золото достигнет 100 тыс. $ за унцию, роялти-компания всё равно заплатит цену, указанную в соглашении.
📌Отсутствие рисков, присущих горнодобывающему бизнесу (сокращение добычи, аварии, повышение расходов на рабочую силу).

Примеры таких компаний:

Franco-Nevada Corporation
Wheaton Precious Metals Corp.
(как раз была идея)
Osisko Gold Royalties Ltd
Royal Gold, Inc.

#идея_ученика #золото
Многие российские компании обновляют минимумы от 24.02.22г.
Великобритания заявило о намерении лишить Московскую биржу признанного статуса.

Что это такое? И что значит?

Статус признанной фондовой биржи
— это классификация, присваиваемая HMRC для целей налогообложения по заявлению соответствующим фондовым биржам. Ценные бумаги, торгуемые на признанной фондовой бирже, имеют право на определенные налоговые льготы и льготы.

HMRC предлагает лишить Московскую биржу статуса признанной фондовой биржи, ограничив доступ к определенным британским режимам и льготам для будущих инвестиций в ценные бумаги, торгуемые на Московской бирже . Доступ к этим процедурам и льготам для существующих инвестиций останется неизменным.

Финансовый секретарь казначейства Люси Фрейзер заявила: "... отзыв признанного статуса Московской фондовой биржи посылает четкий сигнал: в России нет смысла для новых инвестиций."

Сейчас начинаются двухнедельные консультации по отзыву. Источник

@invest_privet
Вы меня спрашиваете в свете публикации постов про зарубежный рынок - а какие активы покупать? А есть ли риски?

Если коротко, то моя позиция отражается вот в этой схеме.

Зарубежные акции (у тех брокеров, которые дают покупку) - на свой страх и риск, так как все может быть и блокировка в том числе и новые санкции на брокеров. У меня пока доля минимальна, буду только спекулятивно заходить в той доле, в которой готова принять неожиданную блокировку.

В корпоративных облигациях есть риск реструктуризации (изменение условий: брали облигацию на год, она вдруг станет на 3 года), многие компании отказываются от публикации отчетности, что затрудняет оценку их кредитоспособности (возможность вернуть долги).

Фонды, которые торгуются на российский рынок акций - вполне. Хотя я предпочитаю минимизировать сейчас количество контрагентов в цепочке и покупать акции.

Это актуально на текущий момент.

@invest_privet
Детский мир опубликовал операционные результаты за первый квартал 2022 года.

На что я обратила внимание:
🔹рост выручки на 6,1% до 37,9 млрд руб (темпы роста замедлились, раньше этот показатель составлял 10-15%)
🔹компания открыла 8 новых магазинов (в их числе в Казахстане и Белоруссии)
🔹рост среднего чека на 13,3% - из-за инфляции
🔹компания продолжает развивать онлайн-торговлю, но очень высокая конкуренция. А детский мир значительно проигрывает в логистики.

Негатив:
🔸падение LFL второй квартал подряд - на 2,1% в 1 кв.2022 и на 2,3% в 4 кв.2021
(LFL - показатель сопоставимых продаж, позволяет проанализировать динамику продаж в ретейле без учёта открытия новых точек или закрытия старых; изучаем особенности анализа ретейла на ОА)
При этом упало количество чеков. в 1 кв. 2021г рост LFL 7.9%, 1 кв. 2020 г. 4%. То есть это мощный негатив.
🔸компания объявила об остановке инвест.программы, это значит, что замедлятся темпы расширения торговых сетей (раньше за счёт этого был рост выручки)
🔸сбои в системе поставок (бОльшая часть товаров импортировалась из-за рубежа)
🔸направляли всю прибыль на выплату дивидендов - нет потенциала роста

Рост выручки мог быть вызван также ажиотажным спросом после начала СВО, когда все стремились запастись по старым ценам.

Также одной из главных причин, почему не беру "Детский мир", является его отрицательный капитал. То есть у компании больше долгов, чем активов. У "Детского мира" p/b составляет -33,8.

Компанию не включала ранее и не планирую включать сейчас в свой портфель. Я за 3 месяца была в детском мире только пару раз, в основном покупки через Озон или другие специализированные магазины.

#DSKY #обзор #проблемные_активы @invest_privet

*данные из пресс-релиза с офиц.сайта Детского мира и с сайта smart-lab.ru
Обожаю (нет) Тинькофф пульс.
Я там делаю обзоры компаний , которую публикую тут или в запрещёнке (ну вы поняли). Так как я чаще всего критикую компании , то получаю странные комментарии.

Захожу к человеку. У него чаще всего минус 50% по счету. Доля этой компании в портфеле 30-40% и куплена она на максималках 😆

Вопрос знатокам. Почему они пишут комменты ?!😂

(в карусели пример коммента человека у которого основной актив детский мир и он покупает только его. И так постоянно!)
invest_privet
Покупать ли завтра валюту 2/2 Среднесрочно с большой вероятностью диапазон валюты будет 80-90 руб. Сейчас маловероятно, что курс будет уходить выше. При этом по мере ослаблений вышеперечисленных мер, колебание курса и ослабление валюты может быть. Соответственно…
Тем временем курс доллара несмотря на валютные послабления со стороны ЦБ.

Делаю ответом на прошлое сообщение про валюту и планы. По Идеи на фондовом рынке курс на минимальных значениях с 24.02.

Очень многие лонгуют фьючерс доллар-рубль. Так как я верю в заговоры)))) не исключаю, что просто хотят обнулить спекулянтов ;)
Сегодня после выхода отчётности #NFLX падает на 35%!
Причины:
Netflix в 1кв потерял сразу 200 000 подписчиков. Рост подписчиков прекратился впервые за 10 лет. Плюс компания прогнозирует снижение подписчиков во 2 кв. 2022г на 2 млн. человек.

В ноябре 2021 года стоимость акции составляла 700$, сейчас 222$😱 Вот так происходит перенастройка компании из растущей в зрелую.

It-компании в последнее время демонстрируют падающий тренд. Так, #PINS, #SNAP, #SPOT, #FB, #TWTR за последние полгода снизились более, чем на 30%. @invest_privet