❗️смотрите выше!
захотелось ответить на вопрос «да, все тут упало, не только модные компании».
Я согласна, да не согласна. Во-первых, индекс S&P 500 упал с максимальных значениях - -27%, в отличии от -80-90% модных компаний.
Увы, я продала все зарубежные компании (кроме блокированных). В 2022 году покупала только Intel - продала, и Activizion Blissard - -10%.
На фото - когда был максимум по всем хайповым компаниям февраль 2021 года - закончился 1 поток Оценки акций и мы формировали портфель. Я его не продавала (но там были спекулятивные сделки FB, CNC и пару других). Там именно зарубежных активов больше и посмотрите какой результат. Согласитесь неплохо в текущих условиях!
Во втором потоке (мы формировали в ВТБ) и он перешел в Альфу и мы купили там только 2 зарубежных акции LMT и STRA, остальные $ мы оставили и я буквально на прошлой неделе их вывели. Почему ? Да , потому что все было дорого (2 поток примерно летом 2021 года). Потом закончились брокерские счета у мужа (делали на него) и формировать реальные портфели под каждый поток стало очень сложно.
А теперь посмотрите, как вели себя модные компании и на сколько упали. Хорошо есть фонды ARK.
ARK innovation - -80%
ARK fintec - -80%
ARK genomic - -73%
Это то, что имел ввиду Питер Линч. И маякните, у кого реально одни модные компании в портфеле (а таких много), пришла классная идея.
захотелось ответить на вопрос «да, все тут упало, не только модные компании».
Я согласна, да не согласна. Во-первых, индекс S&P 500 упал с максимальных значениях - -27%, в отличии от -80-90% модных компаний.
Увы, я продала все зарубежные компании (кроме блокированных). В 2022 году покупала только Intel - продала, и Activizion Blissard - -10%.
На фото - когда был максимум по всем хайповым компаниям февраль 2021 года - закончился 1 поток Оценки акций и мы формировали портфель. Я его не продавала (но там были спекулятивные сделки FB, CNC и пару других). Там именно зарубежных активов больше и посмотрите какой результат. Согласитесь неплохо в текущих условиях!
Во втором потоке (мы формировали в ВТБ) и он перешел в Альфу и мы купили там только 2 зарубежных акции LMT и STRA, остальные $ мы оставили и я буквально на прошлой неделе их вывели. Почему ? Да , потому что все было дорого (2 поток примерно летом 2021 года). Потом закончились брокерские счета у мужа (делали на него) и формировать реальные портфели под каждый поток стало очень сложно.
А теперь посмотрите, как вели себя модные компании и на сколько упали. Хорошо есть фонды ARK.
ARK innovation - -80%
ARK fintec - -80%
ARK genomic - -73%
Это то, что имел ввиду Питер Линч. И маякните, у кого реально одни модные компании в портфеле (а таких много), пришла классная идея.
Вышла новость! Скорее хорошая, но все равно грустно. Вместо того, чтобы держать деньги внутри страны - развивать ее, тратить тут, мы радуемся СБП с дружественными странами) но, действительно, я радуюсь - главное, чтобы там был Казахстан😆
Банк России в пятницу заявил, что хочет упростить взаимодействие российских банков с иностранными партнерами при трансграничных переводах через СБП. Ранее ЦБ сообщал, что через Систему быстрых платежей деньги можно будет отправлять в Белоруссию.
В 4 квартале «МТС Банк» планирует запуск международных переводов через СБП в банки Белоруссии, Киргизии, Таджикистана, Узбекистана и Армении. А Тинькофф уже по номеру телефона переводит деньги в Узбекистан.
Тинькофф уже стал Провайдером трансграничных переводов. Мгновенное зачисление по номеру телефона на карты, открытые в Узбекистане. Обещают расширить до всех стран ЕАЭС, а также в страны ближнего зарубежья.
Банк России в пятницу заявил, что хочет упростить взаимодействие российских банков с иностранными партнерами при трансграничных переводах через СБП. Ранее ЦБ сообщал, что через Систему быстрых платежей деньги можно будет отправлять в Белоруссию.
В 4 квартале «МТС Банк» планирует запуск международных переводов через СБП в банки Белоруссии, Киргизии, Таджикистана, Узбекистана и Армении. А Тинькофф уже по номеру телефона переводит деньги в Узбекистан.
Тинькофф уже стал Провайдером трансграничных переводов. Мгновенное зачисление по номеру телефона на карты, открытые в Узбекистане. Обещают расширить до всех стран ЕАЭС, а также в страны ближнего зарубежья.
Итоги недели 10.10-14.10
Самые интересные посты прошедшей недели:
💡Как обеспечить базовую безопасность капитала
💡Повторение - гайд по дивидендным аристократам США
💡Как пенсионеры в Англии чуть не лишились своих пенсионных накоплений
💡Почему могут быть заморожены фонды в США
💡СПб биржа опять обещает начать выплачивать дивиденды по иностранным акциям
💡Когда гиперинфляция - выход? (разбираем на примере США)
💡Северсталь - операционные результаты за 3 кв 2022
💡Наиболее используемые источники энергии в Европе
💡Быстрые переводы (СБП) планируют расширить географию на ближнее зарубежье
#итоги_недели_invest_privet
Самые интересные посты прошедшей недели:
💡Как обеспечить базовую безопасность капитала
💡Повторение - гайд по дивидендным аристократам США
💡Как пенсионеры в Англии чуть не лишились своих пенсионных накоплений
💡Почему могут быть заморожены фонды в США
💡СПб биржа опять обещает начать выплачивать дивиденды по иностранным акциям
💡Когда гиперинфляция - выход? (разбираем на примере США)
💡Северсталь - операционные результаты за 3 кв 2022
💡Наиболее используемые источники энергии в Европе
💡Быстрые переводы (СБП) планируют расширить географию на ближнее зарубежье
#итоги_недели_invest_privet
Мой watch-list по российским акциям
В предыдущих постах мы обсуждали, как должен быть распределен капитал. Так вот, если у вас выполнены все верхние пункты - хороший запас наличности, есть депозиты, облигации... И остаётся часть капитала. То можно подумать о том, чтобы диверсифицироваться акциями, как способ защитить средства от инфляции.
Безопасных активов сейчас нет, на прошлой неделе мы с вами обсуждали потенциальный коллапс в Англии и США, поэтому, например, я не считаю валюту 100% защитой. Даже, наоборот, хочется иметь в портфеле что-то твердое, с активами, тут акции могут быть вариантом.
Если вы принимаете риски и взвешиваете решения, хочу поделиться с вами своим watch-листом с интересующими ценами (коротко).
ДВМП #FESH 31,5; 29
Да, в списке бо́льшая часть - это сырьевые компании, так как я всё-таки делаю ставку на обесценение рубля. Ну и это основные активы в России)) Плюс получается, что в сложное время хочется делать ставку на компании с реальными активами. Целенаправленно не включала депозитарные расписки, хотя Мать и дитя, Русагро в списке моих фаворитов.
А вот на какой период покупать, какую стратегию использовать, как заходить, во что заходить (следить за перевесом) - это стратегия каждого инвестора.
Сделать список по американским компаниям? В последнее время, я особо активно за ними слежу. Заходить считаю рано, но следить необходимо.
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В предыдущих постах мы обсуждали, как должен быть распределен капитал. Так вот, если у вас выполнены все верхние пункты - хороший запас наличности, есть депозиты, облигации... И остаётся часть капитала. То можно подумать о том, чтобы диверсифицироваться акциями, как способ защитить средства от инфляции.
Безопасных активов сейчас нет, на прошлой неделе мы с вами обсуждали потенциальный коллапс в Англии и США, поэтому, например, я не считаю валюту 100% защитой. Даже, наоборот, хочется иметь в портфеле что-то твердое, с активами, тут акции могут быть вариантом.
Если вы принимаете риски и взвешиваете решения, хочу поделиться с вами своим watch-листом с интересующими ценами (коротко).
ДВМП #FESH 31,5; 29
Транспортно-логистическая компания на Дальнем Востоке. Бенефициар "разворота" на восточное направление. Освоение Севморпути.Писала подробно ранее о компанииАлроса #ALRS 65; 61,5
Компанию исключили из санкционного списка. Доля России в мировом производстве алмазов - 30%НКНХ-ап #NKNCP 65; 60
Нефтехимическая компания. Масштабные инвестиционные проекты.Бенефициар обесценения рубляСбер #SBER 110; 100; 90
По данным Росстата и ЦБ финансовый сектор отработал неплохо 1ое полугодиеРоснефть #ROSN 300; 280; 200
Драйвер - реализация проекта Восток-ойлНоватэк #NVTK 1000; 900; 800
ставка на СПГ, который можно доставлять куда угодно, независимо от трубопровода.ГМК "Норникель" #GMKN 12000; 10000; 7000
Реализация проекта "Арктик-СПГ". Риск рост налогов на проекты
Компания обладает уникальной востребованной диверсифицированной корзиной металлов. На компанию нет санкций.Татнефть #TATNP 340; 300
У компании отрицательный чистый долг. За счёт цены на нефть высокими темпами растут выручка и прибыль. Уровень обеспеченности запасами один из лучших в отрасли. В этом году заплатили дивиденды.Полюс #PLZL 5000; 3800
Одна из лучших золотодобывающих компаний с низкой себестоимостью добычи. Ставка на то, что в случае обесценения доллара инвесторы перетекут в золото.Сегежа #SGZH 5; 4
Лесопромышленный холдинг,
огромный запас ресурсов, низкая себестоимость.
драйверы: рассмотрение отмены санкций ЕС на древесину, наращивание экспорта в Китай (открыли там представительство недавно)
Интересны также Северсталь (краткосрочно) и Совкомфлот, Эн+.Да, в списке бо́льшая часть - это сырьевые компании, так как я всё-таки делаю ставку на обесценение рубля. Ну и это основные активы в России)) Плюс получается, что в сложное время хочется делать ставку на компании с реальными активами. Целенаправленно не включала депозитарные расписки, хотя Мать и дитя, Русагро в списке моих фаворитов.
А вот на какой период покупать, какую стратегию использовать, как заходить, во что заходить (следить за перевесом) - это стратегия каждого инвестора.
Сделать список по американским компаниям? В последнее время, я особо активно за ними слежу. Заходить считаю рано, но следить необходимо.
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Я уже говорила, что в дополнение к ФА смотрю на поведение активов по техническому анализу.
По моим наблюдениям, работает самое простое - уровни поддержки, сопротивления, трендовые линии.
В том числе, динамическим уровнем поддержки служит скользящая средняя с периодом 200 (МА 200).
Посмотрите, индекс Мосбиржи на месячном таймфрейме находится как раз на МА 200. Интересно понаблюдать, удержится ли этот уровень.
По моим наблюдениям, работает самое простое - уровни поддержки, сопротивления, трендовые линии.
В том числе, динамическим уровнем поддержки служит скользящая средняя с периодом 200 (МА 200).
Посмотрите, индекс Мосбиржи на месячном таймфрейме находится как раз на МА 200. Интересно понаблюдать, удержится ли этот уровень.
Чиповые войны
Я уже писала о сложностях для отрасли полупроводников, появился ещё один факт.
В прошлую пятницу администрация Байдена внесла поправки в свод правил об ужесточении экспортного контроля для высокотехнологичных изделий. Источник
⛔️США отзывают своих специалистов с ведущих китайских заводов передовых чипов под угрозой потери гражданства
⛔️Американские компании по большей части не смогут экспортировать свои передовые чипы в Китай - китайская технологическая индустрия под ударом. Чипы такого плана используются везде - от смартфонов до автомобилей.
Эта новость “буквально парализовала полупроводниковую отрасль материкового Китая”. Источник
❗️В статье журнала Economist есть объяснение этому поступку - Запад опасается попасть в зависимость от Китая, который доминирует во многих ключевых технологиях. Источник
Что ждёт отрасль?
✅возможный перенос производств из Китая в другие страны (время и деньги)
✅логистические сбои (из-за включения схемы "серого" импорта)
Всё это приведёт к дальнейшему росту инфляции.
Я уже писала о сложностях для отрасли полупроводников, появился ещё один факт.
В прошлую пятницу администрация Байдена внесла поправки в свод правил об ужесточении экспортного контроля для высокотехнологичных изделий. Источник
⛔️США отзывают своих специалистов с ведущих китайских заводов передовых чипов под угрозой потери гражданства
⛔️Американские компании по большей части не смогут экспортировать свои передовые чипы в Китай - китайская технологическая индустрия под ударом. Чипы такого плана используются везде - от смартфонов до автомобилей.
Эта новость “буквально парализовала полупроводниковую отрасль материкового Китая”. Источник
❗️В статье журнала Economist есть объяснение этому поступку - Запад опасается попасть в зависимость от Китая, который доминирует во многих ключевых технологиях. Источник
Что ждёт отрасль?
✅возможный перенос производств из Китая в другие страны (время и деньги)
✅логистические сбои (из-за включения схемы "серого" импорта)
Всё это приведёт к дальнейшему росту инфляции.
Почему не люблю подборки?
(касается и канала с сигналами, о котором часто спрашиваете)
Выкладывала свой watch-лист по акциям, честно говоря, с противоречивыми чувствами.😖
✅С одной стороны, это может быть полезным постом для людей, которые не успевают отслеживать все акции. Напомнить о каких-то бумагах, кратко описать идею, уровни отслеживания. Поэтому я так люблю сообщество равных, где инвесторы могут обменяться идеями. Как наш чат аналитиков❤️
⛔️А с другой стороны, это может быть медвежьей услугой для новичков. В посте, например, нет информации о тейке, о доле в портфеле, о возможных рисках. Если эти риски реализуются, нужно выйти досрочно и т.д..
Так как войти-то они войдут в бумагу, а когда выходить - непонятно.
И читаем потом, что блогер N виноват, рекомендовал плохие акции.😏
Не вижу ничего плохого в том, чтобы воспользоваться чужой идеей, но только после того, как проверили её на соответствие своей стратегии. Так как портфелем, бывает, нужно активно управлять. Вы можете просто не успеть отследить, когда “советчик” бумагу уже продал.
🎓Это опять о взрослой позиции и готовности нести ответственность за свои решения.
📚Так что я в очередной раз призываю всех инвестировать в себя, свои знания.
👆Выше картинка, которая мне очень нравится. Как раз я вижу свою миссию в том, чтобы все инвесторы эволюционировали до 3й и 4й ступени. Чтобы могли перепроверить готовые рекомендации, а также генерировать свои идеи.
#размышления_invest_privet
(касается и канала с сигналами, о котором часто спрашиваете)
Выкладывала свой watch-лист по акциям, честно говоря, с противоречивыми чувствами.😖
✅С одной стороны, это может быть полезным постом для людей, которые не успевают отслеживать все акции. Напомнить о каких-то бумагах, кратко описать идею, уровни отслеживания. Поэтому я так люблю сообщество равных, где инвесторы могут обменяться идеями. Как наш чат аналитиков❤️
⛔️А с другой стороны, это может быть медвежьей услугой для новичков. В посте, например, нет информации о тейке, о доле в портфеле, о возможных рисках. Если эти риски реализуются, нужно выйти досрочно и т.д..
Так как войти-то они войдут в бумагу, а когда выходить - непонятно.
И читаем потом, что блогер N виноват, рекомендовал плохие акции.😏
Не вижу ничего плохого в том, чтобы воспользоваться чужой идеей, но только после того, как проверили её на соответствие своей стратегии. Так как портфелем, бывает, нужно активно управлять. Вы можете просто не успеть отследить, когда “советчик” бумагу уже продал.
🎓Это опять о взрослой позиции и готовности нести ответственность за свои решения.
📚Так что я в очередной раз призываю всех инвестировать в себя, свои знания.
👆Выше картинка, которая мне очень нравится. Как раз я вижу свою миссию в том, чтобы все инвесторы эволюционировали до 3й и 4й ступени. Чтобы могли перепроверить готовые рекомендации, а также генерировать свои идеи.
#размышления_invest_privet
На канале Облигаций разобрала портфель с распределением 60% облигации, 40% акции. Интересный кейс. Мой.
https://t.me/fix_income_ip/81
https://t.me/fix_income_ip/81
Head Hunter (обзор)
Одна из немногих технологических компаний России, рекрутинговый онлайн-сервис. На российском рынке в этом сегменте занимает долю 60%.
Используется больше для найма персонала средней и низкой категории. Так как топ-менеджеров и высокооплачиваемых специалистов ищут или по рекомендации или на спец.ресурсах (например, каналах в телеграме)
После IPO на Мосбирже в 2020 году акции компании менее чем за год выросли на 150%. На сегодняшний день с максимума 4855р упали на 70% и стоят 1300р
⏰ Кстати, по нашим любимым инвестчасам близится удачный период для покупки технологических компаний.
▪️Структура капитала
59,4% free float
31,9% Elbrus (российский инвест.фонд)
8,7% Goldman Sachs
▪️Финансовое положение (за 3 кв 2022)
☑️выручка 3,955 млн руб (+1,1% г/г)
☑️скорр. ebitda 1,676 (-26% г/г)
Снижение ebitda из-за решения не сокращать расходы на персонал и маркетинг.
☑️рентабельность по ebitda 42,4% (-15,5 пп г/г)
☑️скорр. чистая прибыль 961 млн руб (-36,9% г/г)
Снижение чистой прибыли произошло за счёт убытка из-за курсовых разниц
☑️Чистый долг 3663 млн (+201,7% к декабрю 2021)
Чистый долг увеличился из-за выплаты промежуточных дивидендов
Компания платит дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО (небольшие 1-2%)
☑️Чистый долг/EBITDA 0,4 (был 0,1)
▪️Структура выручки
☑️публикация вакансий 41,4%
☑️пакетные подписки 30,2%
☑️база резюме 19%
☑️прочее 9,3%
Все сегменты, кроме подписки, снижаются
Позитив
🔹Нет аналогов в РФ, практически монополист на рынке, скупающий активы
🔹Выручка не упала.
🔹Компания является растущей, исключая пандемийный год, росла на ~30%
🔹Скупают конкурентов - Skillaz, Зарплата.ру.
Негатив
🔸На 7,6% сократилось (г/г) общее количество платящих клиентов
🔸Выплата дивидендов в долг за 2021 год - не лучшее решение в текущей ситуации
🔸Выросли операционные расходы (+41,6% г/г). Расходы на персонал и маркетинг в сумме составили 79,2% и 78,6% от общих операционных расходов.
🔸В структуре активов большую долю занимают внеоборотные активы. В них - доля гудвила и нематериальных активов почти 70%. Что, в общем-то, типично для it-компаний.
🔸Нет диверсификации по выручке - весь доход от онлайн-платформы по подбору персонала.
Драйверы
💡У компании высокая рентабельность
💡Компания - которая будет бенефициаром роста в случае разворота. Сейчас мы находимся в рецессии, в случае роста - перспективы хорошие
Риски
🔻Сокращение найма, которое отразится на выручке
🔻Инфраструктурные риски - основной листинг компании на бирже NYSE, на Мосбирже торгуются расписки.
Вывод
захотелось рассмотреть эту компанию, так как хочется иметь в портфеле что-то растущее. Не нравится, что основная доля расходов приходится на персонал и маркетинг - это фиксированные расходы, их так просто не сократить.
Не очень нравится, что выплатили дивиденды в долг. Хотя значение долг/ebitda осталось на очень низком уровне - это хорошо.
Так как компания занимает на рынке России долю больше половины, то дальнейший рост может быть более медленным.
Компания оценена в 7,6 годовых прибылей (p/e) и 2,5 выручки (p/s). По выручке оценена дороже зарубежных конкурентов.
Сейчас заходить как будто бы не очень интересно - то есть, скорее "нет", чем "да". В районе 700-800р можно вернуться к рассмотрению.
#HHRU @invest_privet
Одна из немногих технологических компаний России, рекрутинговый онлайн-сервис. На российском рынке в этом сегменте занимает долю 60%.
Используется больше для найма персонала средней и низкой категории. Так как топ-менеджеров и высокооплачиваемых специалистов ищут или по рекомендации или на спец.ресурсах (например, каналах в телеграме)
После IPO на Мосбирже в 2020 году акции компании менее чем за год выросли на 150%. На сегодняшний день с максимума 4855р упали на 70% и стоят 1300р
⏰ Кстати, по нашим любимым инвестчасам близится удачный период для покупки технологических компаний.
▪️Структура капитала
59,4% free float
31,9% Elbrus (российский инвест.фонд)
8,7% Goldman Sachs
▪️Финансовое положение (за 3 кв 2022)
☑️выручка 3,955 млн руб (+1,1% г/г)
☑️скорр. ebitda 1,676 (-26% г/г)
Снижение ebitda из-за решения не сокращать расходы на персонал и маркетинг.
☑️рентабельность по ebitda 42,4% (-15,5 пп г/г)
☑️скорр. чистая прибыль 961 млн руб (-36,9% г/г)
Снижение чистой прибыли произошло за счёт убытка из-за курсовых разниц
☑️Чистый долг 3663 млн (+201,7% к декабрю 2021)
Чистый долг увеличился из-за выплаты промежуточных дивидендов
Компания платит дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО (небольшие 1-2%)
☑️Чистый долг/EBITDA 0,4 (был 0,1)
▪️Структура выручки
☑️публикация вакансий 41,4%
☑️пакетные подписки 30,2%
☑️база резюме 19%
☑️прочее 9,3%
Все сегменты, кроме подписки, снижаются
Позитив
🔹Нет аналогов в РФ, практически монополист на рынке, скупающий активы
🔹Выручка не упала.
🔹Компания является растущей, исключая пандемийный год, росла на ~30%
🔹Скупают конкурентов - Skillaz, Зарплата.ру.
Негатив
🔸На 7,6% сократилось (г/г) общее количество платящих клиентов
🔸Выплата дивидендов в долг за 2021 год - не лучшее решение в текущей ситуации
🔸Выросли операционные расходы (+41,6% г/г). Расходы на персонал и маркетинг в сумме составили 79,2% и 78,6% от общих операционных расходов.
🔸В структуре активов большую долю занимают внеоборотные активы. В них - доля гудвила и нематериальных активов почти 70%. Что, в общем-то, типично для it-компаний.
🔸Нет диверсификации по выручке - весь доход от онлайн-платформы по подбору персонала.
Драйверы
💡У компании высокая рентабельность
💡Компания - которая будет бенефициаром роста в случае разворота. Сейчас мы находимся в рецессии, в случае роста - перспективы хорошие
Риски
🔻Сокращение найма, которое отразится на выручке
🔻Инфраструктурные риски - основной листинг компании на бирже NYSE, на Мосбирже торгуются расписки.
Вывод
захотелось рассмотреть эту компанию, так как хочется иметь в портфеле что-то растущее. Не нравится, что основная доля расходов приходится на персонал и маркетинг - это фиксированные расходы, их так просто не сократить.
Не очень нравится, что выплатили дивиденды в долг. Хотя значение долг/ebitda осталось на очень низком уровне - это хорошо.
Так как компания занимает на рынке России долю больше половины, то дальнейший рост может быть более медленным.
Компания оценена в 7,6 годовых прибылей (p/e) и 2,5 выручки (p/s). По выручке оценена дороже зарубежных конкурентов.
Сейчас заходить как будто бы не очень интересно - то есть, скорее "нет", чем "да". В районе 700-800р можно вернуться к рассмотрению.
#HHRU @invest_privet
АФК Система скупает активы
АФК Система готовит крупную сделку - покупку 47,7% в одежном ретейлере Melon Fashion Group. Ретейлеру принадлежат бренды Zarina, Sela и Love Republic.
💰Сумма сделки 15,8 млрд руб.
📊Выручка Melon Fashion Group за 2021 год 37,5 млрд руб, ebitda 8,6 млрд руб, чистая прибыль - 3,5 мрлд руб. Получается покупка состоялась по p/e=4,5, p/s=0,42.
⚖️Если сравнить с зарубежным аналогом Abercrombie, у которых примерно такое же количество магазинов (729 против 845), то Melon Fashion Group продаётся с дисконтом. У #ANF p/e=13,94
📣Президент АФК Системы Тагир Ситдеков сказал, что “использует возможности, возникающие в процессе трансформации рынка”. В переводе на обывательско-инвесторский “покупай, когда всем страшно”.
У Системы чистый долг составляет 925,5 млрд руб, долг/ebitda 3.17.
Эта покупка кардинально не меняет долговую нагрузку Системы.
Магазины Melon Fashion Group имеют потенциал занять нишу, освободившуюся после ухода зарубежных брендов.
💬Факт рассматриваю, как позитивный. Не исключаю дальнейший выход группы на IPO. На российском фондовом рынке нет прямых аналогов.
#AFKS @invest_privet
АФК Система готовит крупную сделку - покупку 47,7% в одежном ретейлере Melon Fashion Group. Ретейлеру принадлежат бренды Zarina, Sela и Love Republic.
💰Сумма сделки 15,8 млрд руб.
📊Выручка Melon Fashion Group за 2021 год 37,5 млрд руб, ebitda 8,6 млрд руб, чистая прибыль - 3,5 мрлд руб. Получается покупка состоялась по p/e=4,5, p/s=0,42.
⚖️Если сравнить с зарубежным аналогом Abercrombie, у которых примерно такое же количество магазинов (729 против 845), то Melon Fashion Group продаётся с дисконтом. У #ANF p/e=13,94
📣Президент АФК Системы Тагир Ситдеков сказал, что “использует возможности, возникающие в процессе трансформации рынка”. В переводе на обывательско-инвесторский “покупай, когда всем страшно”.
У Системы чистый долг составляет 925,5 млрд руб, долг/ebitda 3.17.
Эта покупка кардинально не меняет долговую нагрузку Системы.
Магазины Melon Fashion Group имеют потенциал занять нишу, освободившуюся после ухода зарубежных брендов.
💬Факт рассматриваю, как позитивный. Не исключаю дальнейший выход группы на IPO. На российском фондовом рынке нет прямых аналогов.
#AFKS @invest_privet