🚂 Арендные ставки полувагонов достигли годового максимума
📈 По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, суточные арендные ставки на полувагоны выросли до 2719 руб., достигнув годового максимума.
Согласно последней статистике РЖД, профицит полувагонов продолжает сокращаться и уже достиг отметки в 52,8 тыс. К примеру, в начале года показатель составлял 63,4 тыс., а перед началом СВО на Украине профицит превышал 78 тыс. Сокращение избытка вагонов оказывает благоприятное влияние на рост арендных ставок.
Угольные компании во 2 кв. 2023 года активно наращивают экспорт через порты Северо-Запада. Отраслевые угольные ассоциации считают, что у добывающих компаний появилась альтернатива Восточному полигону РЖД, спустя год после усиления западных санкций. Угледобытчики выбирают Северо-западный регион, поскольку он их устраивает как по цене, так и по срокам доставки.
Поскольку Восточный полигон забит до отказа, грузоотправителям приходится использовать альтернативные маршруты, поэтому на рынке сохраняется определённый дисбаланс, и оперативно получить полувагон сегодня очень сложно, что вынуждает арендодателей повышать ставки для получения подвижного состава.
📣 В рамках состоявшегося на прошлой неделе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) президент России Владимир Путин много внимания уделил развитию железнодорожной инфраструктуры:
🤵♂️“Что касается Восточного направления, то к 2025 году его экспортный грузопоток должен увеличиться на треть, а к 2030 году добавить ещё 100 млн тонн к уровню 2022 года”, — поведал глава государства.
👉 Высокие арендные ставки на полувагоны могут сохраниться в ближайшие месяцы, поскольку сейчас не видно серьёзных причин для роста профицита вагонного парка на сети РЖД. Бумаги Globaltrans (#GLTR) сейчас торгуются в области 15-месячного максимума, и коррекцию в район 450+ руб. можно использовать для долгосрочных покупок. У компании крайне низкая долговая нагрузка, а менеджмент планировал использовать избыток кэша для покупки новых вагонов, т.е фактически направить в развитие бизнеса.
Прекрасно понимаю, что всех инвесторов (в том числе и меня, как акционера компании) волнует вопрос о редомициляции и, возможно, мы всё-таки начнём получать хоть какую-то конкретику уже в начале осени, когда ж/д оператор традиционно представит свои полугодовые финансовые результаты и проведёт конференц-колл. Но пока об этом приходится только мечтать, т.к. на всех последних конференц-коллах все заявления ограничивались общими расплывчатыми фразами.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок, продолжайте верить в редомициляцию наших эмитентов и твёрдо следуйте своей торговой стратегии! И тогда инвестирование точно будет успешным для вас!
© Инвестируй или проиграешь
📈 По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, суточные арендные ставки на полувагоны выросли до 2719 руб., достигнув годового максимума.
Согласно последней статистике РЖД, профицит полувагонов продолжает сокращаться и уже достиг отметки в 52,8 тыс. К примеру, в начале года показатель составлял 63,4 тыс., а перед началом СВО на Украине профицит превышал 78 тыс. Сокращение избытка вагонов оказывает благоприятное влияние на рост арендных ставок.
Угольные компании во 2 кв. 2023 года активно наращивают экспорт через порты Северо-Запада. Отраслевые угольные ассоциации считают, что у добывающих компаний появилась альтернатива Восточному полигону РЖД, спустя год после усиления западных санкций. Угледобытчики выбирают Северо-западный регион, поскольку он их устраивает как по цене, так и по срокам доставки.
Поскольку Восточный полигон забит до отказа, грузоотправителям приходится использовать альтернативные маршруты, поэтому на рынке сохраняется определённый дисбаланс, и оперативно получить полувагон сегодня очень сложно, что вынуждает арендодателей повышать ставки для получения подвижного состава.
📣 В рамках состоявшегося на прошлой неделе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) президент России Владимир Путин много внимания уделил развитию железнодорожной инфраструктуры:
🤵♂️“Что касается Восточного направления, то к 2025 году его экспортный грузопоток должен увеличиться на треть, а к 2030 году добавить ещё 100 млн тонн к уровню 2022 года”, — поведал глава государства.
👉 Высокие арендные ставки на полувагоны могут сохраниться в ближайшие месяцы, поскольку сейчас не видно серьёзных причин для роста профицита вагонного парка на сети РЖД. Бумаги Globaltrans (#GLTR) сейчас торгуются в области 15-месячного максимума, и коррекцию в район 450+ руб. можно использовать для долгосрочных покупок. У компании крайне низкая долговая нагрузка, а менеджмент планировал использовать избыток кэша для покупки новых вагонов, т.е фактически направить в развитие бизнеса.
Прекрасно понимаю, что всех инвесторов (в том числе и меня, как акционера компании) волнует вопрос о редомициляции и, возможно, мы всё-таки начнём получать хоть какую-то конкретику уже в начале осени, когда ж/д оператор традиционно представит свои полугодовые финансовые результаты и проведёт конференц-колл. Но пока об этом приходится только мечтать, т.к. на всех последних конференц-коллах все заявления ограничивались общими расплывчатыми фразами.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок, продолжайте верить в редомициляцию наших эмитентов и твёрдо следуйте своей торговой стратегии! И тогда инвестирование точно будет успешным для вас!
© Инвестируй или проиграешь
ПИФы будут избавляться от депозитарных расписок
📣 На минувшей неделе в Санкт-Петербурге помимо конференции Смартлаба состоялась также конференция НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций», где обсуждалась тема иностранных активов, в том числе эмитентов, ведущих бизнес в России, но зарегистрированных в западных юрисдикциях.
В рамках данного мероприятия представители Центробанка заявили управляющим компаниям, что до 1 сентября 2023 года они обязаны открытые ПИФы перевести в закрытые, если доля иностранных активов в них превышает 10%. Что это означает? Правильно - это означает, что уже осенью управляющие фондами будут ограничены в возможностях инвестиций в бумаги Яндекс (#YNDX), OZON (#OZON), TCS Group (#TCSG) и др.
💼 В ходе конференции ряд управляющих отметили, что во многих фондах доля депозитарных расписок российских компаний превышает 10%, а в ряде фондов наблюдается превышение лимита чуть ли не в два раза. Таким образом, в ближайшие два месяца ПИФы будут вынуждены избавляться от бумаг "эмигрантов", и этот риск нужно учитывать всем инвесторам, которые потенциально планируют добавить депозитарные расписки в свой портфель, и это ещё один минус в копилку этих историй.
Давайте рассуждать дальше. Индекс Мосбиржи с начала года вырос примерно на +30%, при этом многие расписки подорожали более существенно. Так, бумаги ЕМС (#GEMC) и ЦИАН (#CIAN) за это время удвоились, а HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и Etalon (#ETLN) уже близки к удвоению. А значит можно предположить, что вышеперечисленные эмитенты будут находиться в особой зоне риска, поскольку управляющие заходят зафиксировать столь бурный рост котировок.
👉 Поэтому в своих торговых стратегиях обязательно учитывайте, что все депозитарные расписки будут подвержены дополнительному давлению и риску снижения котировок в перспективе ближайших месяцев, из-за новых регуляторных требований Центробанка, а потому торопиться с покупкой данных бумаг сейчас не стоит. А вот если в ближайшие 1-2 месяца мы увидим неплохую коррекцию в бумагах, то её вполне можно будет использовать для долгосрочных покупок. Если, конечно, депозитарки не находятся у вас в стоп-листе, как в моём случае.
© Инвестируй или проиграешь
📣 На минувшей неделе в Санкт-Петербурге помимо конференции Смартлаба состоялась также конференция НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций», где обсуждалась тема иностранных активов, в том числе эмитентов, ведущих бизнес в России, но зарегистрированных в западных юрисдикциях.
В рамках данного мероприятия представители Центробанка заявили управляющим компаниям, что до 1 сентября 2023 года они обязаны открытые ПИФы перевести в закрытые, если доля иностранных активов в них превышает 10%. Что это означает? Правильно - это означает, что уже осенью управляющие фондами будут ограничены в возможностях инвестиций в бумаги Яндекс (#YNDX), OZON (#OZON), TCS Group (#TCSG) и др.
💼 В ходе конференции ряд управляющих отметили, что во многих фондах доля депозитарных расписок российских компаний превышает 10%, а в ряде фондов наблюдается превышение лимита чуть ли не в два раза. Таким образом, в ближайшие два месяца ПИФы будут вынуждены избавляться от бумаг "эмигрантов", и этот риск нужно учитывать всем инвесторам, которые потенциально планируют добавить депозитарные расписки в свой портфель, и это ещё один минус в копилку этих историй.
Давайте рассуждать дальше. Индекс Мосбиржи с начала года вырос примерно на +30%, при этом многие расписки подорожали более существенно. Так, бумаги ЕМС (#GEMC) и ЦИАН (#CIAN) за это время удвоились, а HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и Etalon (#ETLN) уже близки к удвоению. А значит можно предположить, что вышеперечисленные эмитенты будут находиться в особой зоне риска, поскольку управляющие заходят зафиксировать столь бурный рост котировок.
👉 Поэтому в своих торговых стратегиях обязательно учитывайте, что все депозитарные расписки будут подвержены дополнительному давлению и риску снижения котировок в перспективе ближайших месяцев, из-за новых регуляторных требований Центробанка, а потому торопиться с покупкой данных бумаг сейчас не стоит. А вот если в ближайшие 1-2 месяца мы увидим неплохую коррекцию в бумагах, то её вполне можно будет использовать для долгосрочных покупок. Если, конечно, депозитарки не находятся у вас в стоп-листе, как в моём случае.
© Инвестируй или проиграешь
"Все предлагаемые специальные решения в отношении начала процесса редомициляции Globaltrans Investment PLC с Кипра в свободную экономическую зону Abu Dhabi Global Market были одобрены квалифицированным большинством голосов", - говорится в официальном сообщении компании.
Если всё сложится удачно, и в конце года Globaltrans (#GLTR) сможет выплатить дивиденды, то этот фактор станет хорошим драйвером для дальнейшего роста котировок акций, вплоть до покорения четырёхзначных уровней.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Свежая статистика от РЖД умеренно негативная для Globaltrans
🚂 РЖД представила статистику по погрузке и грузообороту за август. Так, первый показатель увеличился по сравнению с прошлым годом на +0,1% (г/г) до 103,7 млн тонн, а второй - сократился на -1,4% (г/г) до 218,1 млрд тарифных тонно-км. С вашего позволения, в очередной раз напомню, что для ж/д операторов более важным является показатель грузооборота, поскольку он учитывает как объём грузов, так и пройденные расстояния.
Поскольку Globaltrans на прошлой неделе уже отчитался за первое полугодие, то нам интересна в первую очередь статистика за июль-август, согласно которой грузооборот на сети РЖД вырос на +0,8% (г/г) до 437,9 млрд тарифных тонно-км. Очевидно, что темп прироста замедляется по сравнению с первой половиной текущего года, что несколько настораживает.
📉 Правда, сокращение избытка вагонного парка на сети РЖД должно поддерживать арендные ставки на высоком уровне. К концу лета профицит полувагонов сократился ещё на 1 тыс. до 47,3 тыс. единиц, а профицит цистерн сократился на 3,4 тыс. до 27,9 тыс. единиц.
🧐 Напомню, что у Globaltrans 70% подвижного состава приходится на полувагоны, а 28% на цистерны. Вы можете спросить: «профицит полувагонов в размере 47,3 тыс. ед. – это много или мало?». Чтобы вы понимали, в прошлом десятилетии показатель в среднем был в 2 раза выше.
👥 В конце августа в Санкт-Петербурге состоялся форум «PRO//Движение.Экспо», где были жаркие дискуссии между руководством РЖД и представителями крупнейших отечественных операторов. Операторы жаловались на монополиста, который не может обеспечить более высокую участковую скорость грузового поезда, что сокращает производительность вагона. В свою очередь топ-менеджмент РЖД отвергает критику в свой адрес и заявляет о том, что работает в поле лица и виной всему рост грузооборота, который за последние 20 лет практически удвоился, при этом советская система планирования, по которой была построена сеть РЖД, не предполагала столь сильного роста грузооборота. Словесная дуэль во многом свелась к взаимному обмену любезностями по принципу «сам дурак».
Вывоз контейнеров с Дальнего востока – еще один острый вопрос, который обсуждался на «PRO//Движение.Экспо». Участники дискуссии пришли к консенсусу, что чем ближе Новый год, тем более вероятно, что монополия будет требовать с операторов подвижного состава перевозить контейнеры в полувагонах. Какие-то операторы не хотят участвовать в такой сделке, поскольку контейнеры будут разгружаться в Сибири и Урале, что займёт время, а клиенты, которым срочно нужно вывести груз, уйдут к конкурентам. Менеджмент Globaltrans, напротив, позитивно воспринял эту инициативу РЖД, которая позволит сократить расходы на порожний пробег.
👉Свежая статистика от РЖД сигнализирует о замедлении темпов роста бизнеса ж/д операторов, и на этом фоне сейчас не стоит спешить с покупкой бумаг Globaltrans (#GLTR), которые к тому же торгуются в области исторических максимумов. А вот держать эти бумаги - очень даже рабочая идея, с надеждой на успешную редомициляцию и возвращение дивидендной риторики на повестку дня.
❤️ Ставьте лайк, анализируйте статистику и полюбите покупать акции на распродажах! И тогда успех к вам придёт сам собой!
© Инвестируй или проиграешь
🚂 РЖД представила статистику по погрузке и грузообороту за август. Так, первый показатель увеличился по сравнению с прошлым годом на +0,1% (г/г) до 103,7 млн тонн, а второй - сократился на -1,4% (г/г) до 218,1 млрд тарифных тонно-км. С вашего позволения, в очередной раз напомню, что для ж/д операторов более важным является показатель грузооборота, поскольку он учитывает как объём грузов, так и пройденные расстояния.
Поскольку Globaltrans на прошлой неделе уже отчитался за первое полугодие, то нам интересна в первую очередь статистика за июль-август, согласно которой грузооборот на сети РЖД вырос на +0,8% (г/г) до 437,9 млрд тарифных тонно-км. Очевидно, что темп прироста замедляется по сравнению с первой половиной текущего года, что несколько настораживает.
📉 Правда, сокращение избытка вагонного парка на сети РЖД должно поддерживать арендные ставки на высоком уровне. К концу лета профицит полувагонов сократился ещё на 1 тыс. до 47,3 тыс. единиц, а профицит цистерн сократился на 3,4 тыс. до 27,9 тыс. единиц.
🧐 Напомню, что у Globaltrans 70% подвижного состава приходится на полувагоны, а 28% на цистерны. Вы можете спросить: «профицит полувагонов в размере 47,3 тыс. ед. – это много или мало?». Чтобы вы понимали, в прошлом десятилетии показатель в среднем был в 2 раза выше.
👥 В конце августа в Санкт-Петербурге состоялся форум «PRO//Движение.Экспо», где были жаркие дискуссии между руководством РЖД и представителями крупнейших отечественных операторов. Операторы жаловались на монополиста, который не может обеспечить более высокую участковую скорость грузового поезда, что сокращает производительность вагона. В свою очередь топ-менеджмент РЖД отвергает критику в свой адрес и заявляет о том, что работает в поле лица и виной всему рост грузооборота, который за последние 20 лет практически удвоился, при этом советская система планирования, по которой была построена сеть РЖД, не предполагала столь сильного роста грузооборота. Словесная дуэль во многом свелась к взаимному обмену любезностями по принципу «сам дурак».
Вывоз контейнеров с Дальнего востока – еще один острый вопрос, который обсуждался на «PRO//Движение.Экспо». Участники дискуссии пришли к консенсусу, что чем ближе Новый год, тем более вероятно, что монополия будет требовать с операторов подвижного состава перевозить контейнеры в полувагонах. Какие-то операторы не хотят участвовать в такой сделке, поскольку контейнеры будут разгружаться в Сибири и Урале, что займёт время, а клиенты, которым срочно нужно вывести груз, уйдут к конкурентам. Менеджмент Globaltrans, напротив, позитивно воспринял эту инициативу РЖД, которая позволит сократить расходы на порожний пробег.
👉Свежая статистика от РЖД сигнализирует о замедлении темпов роста бизнеса ж/д операторов, и на этом фоне сейчас не стоит спешить с покупкой бумаг Globaltrans (#GLTR), которые к тому же торгуются в области исторических максимумов. А вот держать эти бумаги - очень даже рабочая идея, с надеждой на успешную редомициляцию и возвращение дивидендной риторики на повестку дня.
❤️ Ставьте лайк, анализируйте статистику и полюбите покупать акции на распродажах! И тогда успех к вам придёт сам собой!
© Инвестируй или проиграешь
Будет ли Центробанк России сегодня повышать ключевую ставку?
🏛 Центробанк России сегодня проведёт очередное заседание по кредитно-денежной политике, которое может стать самым интересным в этом году и, пожалуй, одним из самых долгожданных уж точно. Главная интрига совершенно простая: будет ли регулятор повышать ключевую ставку или нет? Давайте об этом порассуждаем вместе с вами, в преддверии сегодняшнего заседания.
📣 Итак, буквально в начале сентября заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин поведал о том, что регулятор не исключает варианта повышения процентных ставок, поскольку рост инфляции требует от монетарных властей ужесточения кредитно-денежной политики.
А вот в рамках состоявшегося на этой неделе во Владивостоке проходил Восточного экономического форума известные российские гос.банкиры Герман Греф и Андрей Костин в противовес председателю ЦБ дружно заявили о том, что не ждут повышения процентных ставок. После чего рынок стал гадать: заявления руководителей Сбера и ВТБ являются их личным мнением или это вербальные интервенции властей?
🤷♂️ Руководители Сбера и ВТБ считают, что ставки по итогам сегодняшнего заседания ЦБ сохранятся на текущем уровне 12%, поскольку с момента последнего повышения прошло слишком мало времени и требуется оценить дальнейшие перспективы монетарной политики, однако банки, которыми они управляют, почему-то заявляют ставки 12,5-12,7% на денежном рынке. В прошлом кривая ROISFIX достаточно неплохо показывала динамику ключевой ставки, и сейчас этот показатель указывает на то, что регулятор сегодня может повысить ключевую ставку на 0,5-1 п.п., а уже в следующем году перейти к снижению “ключа”.
В пользу повышения ключевой ставки также говорит свежий обзор по ценовым ожидания бизнеса: показатель ценовых ожиданий в начале сентября вырос до максимума с марта 2022 года, когда в России наблюдался сильный рост инфляции. Бурный рост кредитования может вызывать перегрев экономики, и регулятор сейчас хочет обеспечить максимально “мягкую посадку”, чтобы экономический рост вновь не перешёл в рецессию, из которой экономика только-только вышла.
📉 Повышение ключевой ставки ЦБ может вызвать сильную коррекцию в тех бумагах, которые сильно выросли с начала года, и в которых коррекция уже откровенно назрела. К примеру, HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и OZON (#OZON) с начала года подорожали на 182%, 152% и 93% соответственно. Также под удар могут попасть акции компаний с высокой долговой нагрузкой: Сегежа (#SGZH), М.Видео (#MVID), Мечел (#MTLR), Русал (#RUAL) и ряд других.
📈 Единственный бенефициар роста ключевой ставки на нашем рынке – это Мосбиржа (#MOEX), которая на этом фоне сможет увеличить чистый процентных доход, за счёт размещения средств под более высокую ставку.
⏱ В общем, с нетерпением ждём 13:30мск и сегодняшнее решение ЦБ по ключевой ставке. И очень верим, что новости с этого заседания будут позитивные - не случайно же курс доллара находится ниже ключевой отметки в 100 рублей?
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Центробанк России сегодня проведёт очередное заседание по кредитно-денежной политике, которое может стать самым интересным в этом году и, пожалуй, одним из самых долгожданных уж точно. Главная интрига совершенно простая: будет ли регулятор повышать ключевую ставку или нет? Давайте об этом порассуждаем вместе с вами, в преддверии сегодняшнего заседания.
📣 Итак, буквально в начале сентября заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин поведал о том, что регулятор не исключает варианта повышения процентных ставок, поскольку рост инфляции требует от монетарных властей ужесточения кредитно-денежной политики.
А вот в рамках состоявшегося на этой неделе во Владивостоке проходил Восточного экономического форума известные российские гос.банкиры Герман Греф и Андрей Костин в противовес председателю ЦБ дружно заявили о том, что не ждут повышения процентных ставок. После чего рынок стал гадать: заявления руководителей Сбера и ВТБ являются их личным мнением или это вербальные интервенции властей?
🤷♂️ Руководители Сбера и ВТБ считают, что ставки по итогам сегодняшнего заседания ЦБ сохранятся на текущем уровне 12%, поскольку с момента последнего повышения прошло слишком мало времени и требуется оценить дальнейшие перспективы монетарной политики, однако банки, которыми они управляют, почему-то заявляют ставки 12,5-12,7% на денежном рынке. В прошлом кривая ROISFIX достаточно неплохо показывала динамику ключевой ставки, и сейчас этот показатель указывает на то, что регулятор сегодня может повысить ключевую ставку на 0,5-1 п.п., а уже в следующем году перейти к снижению “ключа”.
В пользу повышения ключевой ставки также говорит свежий обзор по ценовым ожидания бизнеса: показатель ценовых ожиданий в начале сентября вырос до максимума с марта 2022 года, когда в России наблюдался сильный рост инфляции. Бурный рост кредитования может вызывать перегрев экономики, и регулятор сейчас хочет обеспечить максимально “мягкую посадку”, чтобы экономический рост вновь не перешёл в рецессию, из которой экономика только-только вышла.
📉 Повышение ключевой ставки ЦБ может вызвать сильную коррекцию в тех бумагах, которые сильно выросли с начала года, и в которых коррекция уже откровенно назрела. К примеру, HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и OZON (#OZON) с начала года подорожали на 182%, 152% и 93% соответственно. Также под удар могут попасть акции компаний с высокой долговой нагрузкой: Сегежа (#SGZH), М.Видео (#MVID), Мечел (#MTLR), Русал (#RUAL) и ряд других.
📈 Единственный бенефициар роста ключевой ставки на нашем рынке – это Мосбиржа (#MOEX), которая на этом фоне сможет увеличить чистый процентных доход, за счёт размещения средств под более высокую ставку.
⏱ В общем, с нетерпением ждём 13:30мск и сегодняшнее решение ЦБ по ключевой ставке. И очень верим, что новости с этого заседания будут позитивные - не случайно же курс доллара находится ниже ключевой отметки в 100 рублей?
© Инвестируй или проиграешь
Ставка аренды полувагонов шаг за шагом приближается к историческому максимуму
📈 По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в сентябре суточная ставка аренды полувагонов выросла до 15-месячного максимума и достигла отметки 2838 рублей. До нового исторического максимума теперь буквально рукой подать – показатель должен вырасти всего лишь на +5,3%.
🚂 Также давайте вспомним, что пару-тройку недель назад РЖД представила статистику по показателям грузовых перевозок за август. Так, порожний пробег полувагонов составил 39,8%, что на 1,2 п.п. ниже среднего значения за первое полугодие. Позитивный фактор для инвесторов, поскольку ж/д операторы сокращают расходы на порожний пробег.
🚂 При этом продолжает падать так называемая участковая скорость (средняя скорость движения поезда, с учётом времени стоянок на промежуточных станциях, разгона, замедления и задержки поезда на перегонах): показатель упал на исторический минимум и достиг отметки 36,2 км/ч. Операторы, понятное дело, жалуются, что из-за столь низкой участковой скорости не могут эффективно управлять вагонным парком, однако этот фактор оказывает поддержку арендным ставкам на высоком уровне, поэтому перевозчики лукавят, когда винят во всех бедах РЖД. По факту, в проигрыше здесь остаются исключительно грузоотправители, которые вынуждены увеличивать расходы на логистику, в то время как РЖД и операторы зарабатывают хорошие доходы.
🏛 Теперь давайте добавим немного финансовой части. И здесь нужно отметить, что недавнее повышение ключевой ставки ЦБ до 13% негативно в первую очередь для мелких ж/д перевозчиков, которые в основном используют лизинг в своей операционной деятельности. Стоимость типового полувагона в этом году подорожала почти в полтора раза до 4,5 млн руб., а инновационный подвижной состав и вовсе продается за 6 млн руб., поэтому небольшим компаниям не остаётся иного выбора, кроме как использовать лизинг, однако и здесь у них нарисовалась сложная ситуация из-за повышения “ключа”.
А вот крупные операторы вполне комфортно себя чувствуют даже в нынешних условиях, поскольку у них практически весь парк в собственности, а долговая нагрузка находится на минимуме. И если жёсткая монетарная политика ЦБ продлится в течение длительного периода времени (а всё к тому идёт!), то мы с высокой долей вероятности можем увидеть сделки M&A, поскольку мелким перевозчикам будет трудно держаться на плаву в таких условиях.
👉 Бумаги Globaltrans (#GLTR) установили исторический максимум в середине августа и сейчас торгуются уже на 17% ниже рекордных значений. Диапазон 525-550 руб., на мой субъективный взгляд, подходит для формирования долгосрочной позиции в этих бумагах, в расчёте на рекордные результаты второго полугодия, а также рост бизнеса в будущем, поскольку перед РЖД поставлена чёткая государственная задача по расширению транспортной инфраструктуры.
В моём инвестиционном портфеле на долю бумаг GlobalTrans приходится сейчас 1,8%, и я планирую эту долю держать у себя и дальше, избавляться от неё желания пока нет.
❤️ Не ленитесь ставить лайк, т.к. для меня это единственный показатель полезности написанного для вас аналитического материала. Ну и конечно же любите и верьте в российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
📈 По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в сентябре суточная ставка аренды полувагонов выросла до 15-месячного максимума и достигла отметки 2838 рублей. До нового исторического максимума теперь буквально рукой подать – показатель должен вырасти всего лишь на +5,3%.
🚂 Также давайте вспомним, что пару-тройку недель назад РЖД представила статистику по показателям грузовых перевозок за август. Так, порожний пробег полувагонов составил 39,8%, что на 1,2 п.п. ниже среднего значения за первое полугодие. Позитивный фактор для инвесторов, поскольку ж/д операторы сокращают расходы на порожний пробег.
🚂 При этом продолжает падать так называемая участковая скорость (средняя скорость движения поезда, с учётом времени стоянок на промежуточных станциях, разгона, замедления и задержки поезда на перегонах): показатель упал на исторический минимум и достиг отметки 36,2 км/ч. Операторы, понятное дело, жалуются, что из-за столь низкой участковой скорости не могут эффективно управлять вагонным парком, однако этот фактор оказывает поддержку арендным ставкам на высоком уровне, поэтому перевозчики лукавят, когда винят во всех бедах РЖД. По факту, в проигрыше здесь остаются исключительно грузоотправители, которые вынуждены увеличивать расходы на логистику, в то время как РЖД и операторы зарабатывают хорошие доходы.
🏛 Теперь давайте добавим немного финансовой части. И здесь нужно отметить, что недавнее повышение ключевой ставки ЦБ до 13% негативно в первую очередь для мелких ж/д перевозчиков, которые в основном используют лизинг в своей операционной деятельности. Стоимость типового полувагона в этом году подорожала почти в полтора раза до 4,5 млн руб., а инновационный подвижной состав и вовсе продается за 6 млн руб., поэтому небольшим компаниям не остаётся иного выбора, кроме как использовать лизинг, однако и здесь у них нарисовалась сложная ситуация из-за повышения “ключа”.
А вот крупные операторы вполне комфортно себя чувствуют даже в нынешних условиях, поскольку у них практически весь парк в собственности, а долговая нагрузка находится на минимуме. И если жёсткая монетарная политика ЦБ продлится в течение длительного периода времени (а всё к тому идёт!), то мы с высокой долей вероятности можем увидеть сделки M&A, поскольку мелким перевозчикам будет трудно держаться на плаву в таких условиях.
👉 Бумаги Globaltrans (#GLTR) установили исторический максимум в середине августа и сейчас торгуются уже на 17% ниже рекордных значений. Диапазон 525-550 руб., на мой субъективный взгляд, подходит для формирования долгосрочной позиции в этих бумагах, в расчёте на рекордные результаты второго полугодия, а также рост бизнеса в будущем, поскольку перед РЖД поставлена чёткая государственная задача по расширению транспортной инфраструктуры.
В моём инвестиционном портфеле на долю бумаг GlobalTrans приходится сейчас 1,8%, и я планирую эту долю держать у себя и дальше, избавляться от неё желания пока нет.
❤️ Не ленитесь ставить лайк, т.к. для меня это единственный показатель полезности написанного для вас аналитического материала. Ну и конечно же любите и верьте в российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
