🏗 Группа «Эталон» представила операционные результаты за 3 кв. 2022 года, которые оказались весьма неубедительными, также как и инвестиционные перспективы компании.
📉 Продажи с июля по сентябрь сократились на 28% (г/г) до 13,3 млрд руб. Как вы помните, Группа «Эталон» фокусируется на продаже дорого жилья, а средний класс в России сейчас экономит, поскольку не понимает, когда завершится острая фаза текущего геополитического кризиса.
В то время как девелоперы, которые специализируются на строительстве жилья эконом-класса (Самолет, ПИК, частично ЛСР) чувствуют себя гораздо лучше, благодаря программам льготной ипотеки, на фоне высокой доли ипотечных сделок в продажах своих квадратных метров.
📉 Продажи в квадратных метрах у Группы «Эталон» сократились и вовсе на 31% (г/г) до 67 тыс. м². При этом средняя стоимость м² выросла на 4% (г/г) до 199 тыс. руб., но такой скромный рост не смог компенсировать сокращение заявок на приобретение недвижимости.
Важный момент: доля заключённых контрактов с участием ипотечных средств снизилась на 11 п.п. до 55%. Открою секрет: у компании много жилья стоимостью более 12 млн руб., и такие проекты не попадают под условия ипотеки с господдержкой. Таким образом, компания не может в полной мере воспользоваться преимуществами льготной ипотеки, как это делают конкуренты.
🤵♂️«В текущих условиях приоритетом Компании является повышение доступности продукта, которое позволит поддерживать хорошую динамику продаж и увеличить наше присутствие на региональных рынках», - поведал президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
🤦С высокой долей вероятности «Эталон» будет аутсайдером отрасли по итогам этого года, поскольку за 9 мес. 2022 года продажи компании сократились на 28% (г/г) до 42,6 млрд руб., и маловероятно, что в четвёртом квартале мы увидим позитивную динамику.
Иностранная прописка эмитента также не добавляет оптимизма, поскольку компания не имеет возможности выплачивать дивиденды своим акционерам.
Хотя и без этого фактора маловероятно, что Совет директоров отважился бы на распределение прибыли, учитывая серьёзное падение продаж. А теперь давайте вспомним, что в кризис страдают преимущественно мелкие застройщики, а потому компании гораздо целесообразней направить кэш на сделки M&A для увеличения земельного банка, что также позитивно для долгосрочного развития бизнеса, но сейчас у нас фондовый рынок во власти физлиц, у которых в приоритете именно дивиденды.
👉 В качестве резюме оставлю однозначную ремарку: не планирую покупать бумаги Эталона (#ETLN) в свой инвестиционный портфель, но конечно же продолжу наблюдать за ситуацией в отрасли и дальше. Кто читал наш большой пост по недвижимости в премиум-канале не даст соврать!
©Инвестируй или проиграешь!
📉 Продажи с июля по сентябрь сократились на 28% (г/г) до 13,3 млрд руб. Как вы помните, Группа «Эталон» фокусируется на продаже дорого жилья, а средний класс в России сейчас экономит, поскольку не понимает, когда завершится острая фаза текущего геополитического кризиса.
В то время как девелоперы, которые специализируются на строительстве жилья эконом-класса (Самолет, ПИК, частично ЛСР) чувствуют себя гораздо лучше, благодаря программам льготной ипотеки, на фоне высокой доли ипотечных сделок в продажах своих квадратных метров.
📉 Продажи в квадратных метрах у Группы «Эталон» сократились и вовсе на 31% (г/г) до 67 тыс. м². При этом средняя стоимость м² выросла на 4% (г/г) до 199 тыс. руб., но такой скромный рост не смог компенсировать сокращение заявок на приобретение недвижимости.
Важный момент: доля заключённых контрактов с участием ипотечных средств снизилась на 11 п.п. до 55%. Открою секрет: у компании много жилья стоимостью более 12 млн руб., и такие проекты не попадают под условия ипотеки с господдержкой. Таким образом, компания не может в полной мере воспользоваться преимуществами льготной ипотеки, как это делают конкуренты.
🤵♂️«В текущих условиях приоритетом Компании является повышение доступности продукта, которое позволит поддерживать хорошую динамику продаж и увеличить наше присутствие на региональных рынках», - поведал президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
🤦С высокой долей вероятности «Эталон» будет аутсайдером отрасли по итогам этого года, поскольку за 9 мес. 2022 года продажи компании сократились на 28% (г/г) до 42,6 млрд руб., и маловероятно, что в четвёртом квартале мы увидим позитивную динамику.
Иностранная прописка эмитента также не добавляет оптимизма, поскольку компания не имеет возможности выплачивать дивиденды своим акционерам.
Хотя и без этого фактора маловероятно, что Совет директоров отважился бы на распределение прибыли, учитывая серьёзное падение продаж. А теперь давайте вспомним, что в кризис страдают преимущественно мелкие застройщики, а потому компании гораздо целесообразней направить кэш на сделки M&A для увеличения земельного банка, что также позитивно для долгосрочного развития бизнеса, но сейчас у нас фондовый рынок во власти физлиц, у которых в приоритете именно дивиденды.
👉 В качестве резюме оставлю однозначную ремарку: не планирую покупать бумаги Эталона (#ETLN) в свой инвестиционный портфель, но конечно же продолжу наблюдать за ситуацией в отрасли и дальше. Кто читал наш большой пост по недвижимости в премиум-канале не даст соврать!
©Инвестируй или проиграешь!
❗️Ключевую ставку ЦБ ожидаемо сохранил на прежнем уровне 7,50%.
✔️ ЦБ уточнил прогноз по инфляции на 2022 год: теперь это 12-13% (вместо 11-13%).
✔️ЦБ сохранил прогноз по инфляции на 2023 год на уровне 5-7%.
✔️ ЦБ улучшил прогноз спада ВВП РФ в 2022 году: теперь это 3,0-3,5% (вместо 4-6%).
✔️ ЦБ сохранил прогноз снижения ВВП РФ в 2023 году в интервале 1-4%.
✔️ ЦБ сохранил прогноз по средней ключевой ставке на 2023 год (6,5-8,5%) и 2024 год (6-7%).
✔️ Экономика РФ перейдёт к росту во 2 полугодии 2023 года.
©Инвестируй или проиграешь!
✔️ ЦБ уточнил прогноз по инфляции на 2022 год: теперь это 12-13% (вместо 11-13%).
✔️ЦБ сохранил прогноз по инфляции на 2023 год на уровне 5-7%.
✔️ ЦБ улучшил прогноз спада ВВП РФ в 2022 году: теперь это 3,0-3,5% (вместо 4-6%).
✔️ ЦБ сохранил прогноз снижения ВВП РФ в 2023 году в интервале 1-4%.
✔️ ЦБ сохранил прогноз по средней ключевой ставке на 2023 год (6,5-8,5%) и 2024 год (6-7%).
✔️ Экономика РФ перейдёт к росту во 2 полугодии 2023 года.
©Инвестируй или проиграешь!
😁 Все заметили, что у Полины Угрюмовой (директор по связям с инвесторами МТС) такая же толстовка "Инвестируй или проиграешь", как и у меня? С удовольствием побыл модератором, жду приглашения ещё!
👍 А если серьёзно, то очень интересная конференция получилась у Смартлаба, много эмитентов, полезных встреч, выступлений и новых знакомств.
Надо теперь переварить всё это в голове...и сесть написать большой пост на эту тему.
👍 А если серьёзно, то очень интересная конференция получилась у Смартлаба, много эмитентов, полезных встреч, выступлений и новых знакомств.
Надо теперь переварить всё это в голове...и сесть написать большой пост на эту тему.
⚖️ Корпоративные конфликты
На минувшей неделе новостные ленты пестрили сообщениями о двух корпоративных конфликтах.
1️⃣ РУСАЛ (#RUAL) подал иск в Высокий суд Лондона к «Интерросу». Алюминиевый гигант считает, что вместо Владимира Потанина ГМК Норникель (#GMKN) должен возглавить независимый руководитель, а самому РУСАЛу должны быть возмещены убытки, нанесённые деятельностью Потанина на посту президента ГМК.
В этом году завершается срок действия 10-летнего соглашения акционеров Норникеля, и иски со стороны Олег Дерипаски были весьма ожидаемыми. Очевидно, что РУСАЛ традиционно заинтересован в дивидендах от ГМК, а сейчас уж тем более, когда крепкий рубль и текущие цены на алюминий на мировых товарных биржах не позволяют работать даже с минимальной маржинальностью. А у РУСАЛа при этом ещё и чистый долг в размере $5,9 млрд, который необходимо обслуживать, и дивиденды от Норникеля нужны, как глоток свежего воздуха.
Олег Дерипаска всячески пытается продавить новое акционерное соглашение с ГМК Норникель, и для этого у него есть ещё два месяца, однако я в такой сценарий пока не верю. В любом случае, ситуация в этом конфликте прояснится ближе к Новому году.
2️⃣ Транспортная группа FESCO (#FESH) подала иск в Арбитражный суд Москвы к одному из ключевых акционеров Зиявудину Магомедову, а также нескольким его офшорным компаниям на 80,1 млрд руб.
Магомедов покупал акции ДВМП в далёком 2012 году, с помощью схемы финансируемого выкупа (LBO), когда компания привлекает долг и даёт займы своим новым акционерам для выкупа её же акций.
Осенью 2020 года Группа FESCO подала иск в Лондонский арбитражный суд с требованием вернуть выданные акционерам кредиты, но тогда эта история не завершилась хэппи-эндом. Сейчас шансы на успех более высокие, поскольку иск подан в российский суд, а Магомедов более четырёх лет находится в СИЗО по обвинению в мошенничестве при исполнении госконтрактов. Более того, прокуратура в середине октября потребовала приговорить Зиявудина Магомедова к 24 годам лишения свободы.
Любое решение в пользу FESCO позитивно для миноритариев. Скорее всего, пакет Магомедова в размере 32,5% будет передан компании, после чего произойдет погашение акции, что приведёт к переоценке капитализации практически на треть.
Напомню, Зиявудин Магомедов владеет Группой «Сумма», которой раньше принадлежали доли в НМТП, «Объединенной зерновой компании», ЯТЭК, но в последние годы Магомедов лишился данных активов, которые были самыми рентабельными в холдинге. Поэтому маловероятно, что он сможет полностью закрыть все долги перед FESCO.
👉👉 Из двух данных корпоративных конфликтов для инвесторов интерес представляет Группа FESCO, где можно ожидать роста капитализации на треть на среднесрочном горизонте. Хотя риски и в этой истории остаются.
©Инвестируй или проиграешь!
На минувшей неделе новостные ленты пестрили сообщениями о двух корпоративных конфликтах.
1️⃣ РУСАЛ (#RUAL) подал иск в Высокий суд Лондона к «Интерросу». Алюминиевый гигант считает, что вместо Владимира Потанина ГМК Норникель (#GMKN) должен возглавить независимый руководитель, а самому РУСАЛу должны быть возмещены убытки, нанесённые деятельностью Потанина на посту президента ГМК.
В этом году завершается срок действия 10-летнего соглашения акционеров Норникеля, и иски со стороны Олег Дерипаски были весьма ожидаемыми. Очевидно, что РУСАЛ традиционно заинтересован в дивидендах от ГМК, а сейчас уж тем более, когда крепкий рубль и текущие цены на алюминий на мировых товарных биржах не позволяют работать даже с минимальной маржинальностью. А у РУСАЛа при этом ещё и чистый долг в размере $5,9 млрд, который необходимо обслуживать, и дивиденды от Норникеля нужны, как глоток свежего воздуха.
Олег Дерипаска всячески пытается продавить новое акционерное соглашение с ГМК Норникель, и для этого у него есть ещё два месяца, однако я в такой сценарий пока не верю. В любом случае, ситуация в этом конфликте прояснится ближе к Новому году.
2️⃣ Транспортная группа FESCO (#FESH) подала иск в Арбитражный суд Москвы к одному из ключевых акционеров Зиявудину Магомедову, а также нескольким его офшорным компаниям на 80,1 млрд руб.
Магомедов покупал акции ДВМП в далёком 2012 году, с помощью схемы финансируемого выкупа (LBO), когда компания привлекает долг и даёт займы своим новым акционерам для выкупа её же акций.
Осенью 2020 года Группа FESCO подала иск в Лондонский арбитражный суд с требованием вернуть выданные акционерам кредиты, но тогда эта история не завершилась хэппи-эндом. Сейчас шансы на успех более высокие, поскольку иск подан в российский суд, а Магомедов более четырёх лет находится в СИЗО по обвинению в мошенничестве при исполнении госконтрактов. Более того, прокуратура в середине октября потребовала приговорить Зиявудина Магомедова к 24 годам лишения свободы.
Любое решение в пользу FESCO позитивно для миноритариев. Скорее всего, пакет Магомедова в размере 32,5% будет передан компании, после чего произойдет погашение акции, что приведёт к переоценке капитализации практически на треть.
Напомню, Зиявудин Магомедов владеет Группой «Сумма», которой раньше принадлежали доли в НМТП, «Объединенной зерновой компании», ЯТЭК, но в последние годы Магомедов лишился данных активов, которые были самыми рентабельными в холдинге. Поэтому маловероятно, что он сможет полностью закрыть все долги перед FESCO.
👉👉 Из двух данных корпоративных конфликтов для инвесторов интерес представляет Группа FESCO, где можно ожидать роста капитализации на треть на среднесрочном горизонте. Хотя риски и в этой истории остаются.
©Инвестируй или проиграешь!
Всем привет, друзья!
🕺🏼Я вернулся из Москвы и предлагаю вашему вниманию небольшой тезисный конспект на тему моего посещения конференции Смартлаб (с теми фоточками, которые смогли пройти цензуру):
https://smart-lab.ru/blog/850526.php
Сразу скажу, что это сокращённая версия моего конспекта. Во-первых, надо баловать инсайдом своих премиум-подписчиков относительно общения с эмитентами, а во-вторых не хочется на всенародный суд выставлять своё субъективное мнение относительно той или иной публичной компании. И определённые мнения на этот счёт, надо сказать, у меня появились.
👍 Мероприятие получилось крайне бомбическим, очень насыщенным, полезным и изобиловало новыми знакомствами! Как и всегда, познакомился с многими хорошими людьми лично – как публичными, так и не очень, пообщался с IR сразу нескольких публичных российских компаний (встречу с МТС даже модерировал, зовите ещё!) – в общем кайф! Категорически рекомендую заглядывать на подобные мероприятия, это очень полезный опыт!
Несмотря на то, что многие после 21 сентября покинули нашу страну, по инсайдерским данным на конференцию всё-таки удалось собрать 1200 из1500 изначально предполагаемых участников. Масштабы впечатлили, конечно, а кинотеатр «Октябрь» был забит под завязку...
Читать далее
🕺🏼Я вернулся из Москвы и предлагаю вашему вниманию небольшой тезисный конспект на тему моего посещения конференции Смартлаб (с теми фоточками, которые смогли пройти цензуру):
https://smart-lab.ru/blog/850526.php
Сразу скажу, что это сокращённая версия моего конспекта. Во-первых, надо баловать инсайдом своих премиум-подписчиков относительно общения с эмитентами, а во-вторых не хочется на всенародный суд выставлять своё субъективное мнение относительно той или иной публичной компании. И определённые мнения на этот счёт, надо сказать, у меня появились.
👍 Мероприятие получилось крайне бомбическим, очень насыщенным, полезным и изобиловало новыми знакомствами! Как и всегда, познакомился с многими хорошими людьми лично – как публичными, так и не очень, пообщался с IR сразу нескольких публичных российских компаний (встречу с МТС даже модерировал, зовите ещё!) – в общем кайф! Категорически рекомендую заглядывать на подобные мероприятия, это очень полезный опыт!
Несмотря на то, что многие после 21 сентября покинули нашу страну, по инсайдерским данным на конференцию всё-таки удалось собрать 1200 из
Читать далее
smart-lab.ru
Конференция Смартлаба (29.10.2022): тезисно
Ну что ж, друзья! Созрел я, наконец, на небольшой тезисный конспект на тему моего посещения конференции Смартлаб. Сразу скажу,
📓 Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 3 кв. 2022 года.
📈 Выручка компании увеличилась с июля по сентябрь на 3,3% (г/г) до 6,4 млрд рублей, благодаря выходу на плановые показатели региональных госпиталей в Питере, Самаре, и Новосибирске. При этом в Московском регионе, который исторически является ключевым для компании, выручка продолжает стагнировать – в отчётном периоде показатель сократился на 1,5% (г/г) до 4 млрд руб.
В прошлом году менеджмент «Мать и дитя» гордо утверждал, что может легко переложить рост инфляции на своих клиентов, однако динамика этого года говорит об обратном – средний чек по большинству услуг растёт меньше инфляции.
💼 По итогам 2 кв. 2022 года общий долг компании составлял 4,6 млрд руб., и в отчётном периоде задолженность сократилась на 2,7 млрд руб. Отрадный факт - чистый долг у компании по-прежнему отрицательный. Крепкий баланс в кризис – конкурентное преимущество!
🤵♂️«Мы довольны сильными результатами деятельности Компании в третьем квартале. Несмотря на то, что макроэкономическая ситуация остается нестабильной, мы продолжаем повышать эффективность бизнеса, обеспечивая устойчивые операционные результаты в отчётном периоде», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер.
🤷♂️ Удивительно, но мажоритарий считает мизерный рост выручки сильным результатом. Или я что-то не так понимаю?)))
💰Ладно, теперь о хорошем (но это не точно). Совет директоров одобрил выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 8,55 руб. на депозитарную расписку, что сулит ДД= 1,8%. Последние день для покупки бумаг под дивиденды – 3 ноября (с учётом режима торгов Т+2).
Любопытно, но крупнейшие российские брокеры на прошлой неделе заявляли о том, что общались с IR (Investor relations) компании и там подтвердили, что дивиденды получат все акционеры. Но лично мне совершенно непонятно, как это можно организовать чисто технически в компании с иностранной юрисдикцией? Собрав множество мнений на субботней конференции Смартлаба, все мы единогласно пришли к мнению, что российских акционеров "Мать и Дитя" в итоге кинут. Вот и проверим!
👉 В любом случае, сокращение рождаемости оказывает негативное влияние на результаты компании. Поскольку экономический кризис в лучшем случае завершится летом будущего года, как этого ждёт ЦБ РФ, в ближайшие кварталы выручка компании продолжит стагнировать.
ГК «Мать и дитя» (#MDMG) показывает слабые результаты и маловероятно, что в 4 кв. 2022 года ситуация сильно улучшится. Пока не планирую покупать эти бумаги в свой портфель, и с интересом продолжу следить за дивидендной развязкой в этой истории для российских акционеров.
©Инвестируй или проиграешь!
📈 Выручка компании увеличилась с июля по сентябрь на 3,3% (г/г) до 6,4 млрд рублей, благодаря выходу на плановые показатели региональных госпиталей в Питере, Самаре, и Новосибирске. При этом в Московском регионе, который исторически является ключевым для компании, выручка продолжает стагнировать – в отчётном периоде показатель сократился на 1,5% (г/г) до 4 млрд руб.
В прошлом году менеджмент «Мать и дитя» гордо утверждал, что может легко переложить рост инфляции на своих клиентов, однако динамика этого года говорит об обратном – средний чек по большинству услуг растёт меньше инфляции.
💼 По итогам 2 кв. 2022 года общий долг компании составлял 4,6 млрд руб., и в отчётном периоде задолженность сократилась на 2,7 млрд руб. Отрадный факт - чистый долг у компании по-прежнему отрицательный. Крепкий баланс в кризис – конкурентное преимущество!
🤵♂️«Мы довольны сильными результатами деятельности Компании в третьем квартале. Несмотря на то, что макроэкономическая ситуация остается нестабильной, мы продолжаем повышать эффективность бизнеса, обеспечивая устойчивые операционные результаты в отчётном периоде», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер.
🤷♂️ Удивительно, но мажоритарий считает мизерный рост выручки сильным результатом. Или я что-то не так понимаю?)))
💰Ладно, теперь о хорошем (но это не точно). Совет директоров одобрил выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 8,55 руб. на депозитарную расписку, что сулит ДД= 1,8%. Последние день для покупки бумаг под дивиденды – 3 ноября (с учётом режима торгов Т+2).
Любопытно, но крупнейшие российские брокеры на прошлой неделе заявляли о том, что общались с IR (Investor relations) компании и там подтвердили, что дивиденды получат все акционеры. Но лично мне совершенно непонятно, как это можно организовать чисто технически в компании с иностранной юрисдикцией? Собрав множество мнений на субботней конференции Смартлаба, все мы единогласно пришли к мнению, что российских акционеров "Мать и Дитя" в итоге кинут. Вот и проверим!
👉 В любом случае, сокращение рождаемости оказывает негативное влияние на результаты компании. Поскольку экономический кризис в лучшем случае завершится летом будущего года, как этого ждёт ЦБ РФ, в ближайшие кварталы выручка компании продолжит стагнировать.
ГК «Мать и дитя» (#MDMG) показывает слабые результаты и маловероятно, что в 4 кв. 2022 года ситуация сильно улучшится. Пока не планирую покупать эти бумаги в свой портфель, и с интересом продолжу следить за дивидендной развязкой в этой истории для российских акционеров.
©Инвестируй или проиграешь!
💰 Наблюдательный Совет Мосбиржи на состоявшемся заседании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год.
Для тех, кто забыл, спешу напомнить, что в конце марта текущего года уже было принято решение не выплачивать дивиденды по результатам 2021 года, однако тогда Наблюдательный совет планировал вернуться к рассмотрению вопроса о возможности выплат.
Судя по всему, приоритетность соблюдения установленных требований к капиталу для Мосбиржи превышает желание несмотря ни на что выплатить дивиденды своим акционерам. Впрочем, я здесь другого варианта развития событий и не ждал, да и рынок реагирует спокойно сегодня на это решение: котировки акций Мосбиржи скромно снижаются всего лишь на 0,7%, на общем нейтральном фоне.
👉 Что касается инвестиционных перспектив, то на быстрое восстановление показателей Мосбиржи я бы сильно не рассчитывал, да и чётких драйверов для роста пока не прослеживается. Однако мощная поддержка в районе 80-85 руб. за бумагу, которая знаменует собой 7-летние минимумы котировок, однозначно является хорошей возможностью для формирования долгосрочной позиции в акциях Мосбиржи (#MOEX). Особенно после очередного подтверждения этого мощного уровня поддержки!
©Инвестируй или проиграешь!
Для тех, кто забыл, спешу напомнить, что в конце марта текущего года уже было принято решение не выплачивать дивиденды по результатам 2021 года, однако тогда Наблюдательный совет планировал вернуться к рассмотрению вопроса о возможности выплат.
Судя по всему, приоритетность соблюдения установленных требований к капиталу для Мосбиржи превышает желание несмотря ни на что выплатить дивиденды своим акционерам. Впрочем, я здесь другого варианта развития событий и не ждал, да и рынок реагирует спокойно сегодня на это решение: котировки акций Мосбиржи скромно снижаются всего лишь на 0,7%, на общем нейтральном фоне.
👉 Что касается инвестиционных перспектив, то на быстрое восстановление показателей Мосбиржи я бы сильно не рассчитывал, да и чётких драйверов для роста пока не прослеживается. Однако мощная поддержка в районе 80-85 руб. за бумагу, которая знаменует собой 7-летние минимумы котировок, однозначно является хорошей возможностью для формирования долгосрочной позиции в акциях Мосбиржи (#MOEX). Особенно после очередного подтверждения этого мощного уровня поддержки!
©Инвестируй или проиграешь!
🚂 Погрузка на сети РЖД в октябрь 2022 года сократилась на 3% (г/г) до 107 млн т.
При этом пик снижения погрузки пришёлся на июнь, когда показатель сократился на 6,5% (г/г), после чего ситуация стала постепенно улучшаться.
Слабая динамика во многом вызвана снижением погрузки угля, из-за санкций Евросоюза, при этом в последние месяцы растёт погрузка в портах Северо-Запада – угледобытчики подстраиваются под изменение рыночной конъюнктуры.
В то время, как погрузка контейнеров осталась на уровне октября прошлого года и составила 9,9 млн т. Контейнерный сегмент в этом году чувствует себя неплохо, и за 10 мес. 2022 года показатель вырос на 2,3% (г/г).
📉 Для ж/д операторов более важным является показатель грузооборота, поскольку он учитывает как объём грузов, так и пройденные расстояния. Данный показатель в отчётном периоде сократился на 3,6% (г/г) до 223,2 млрд тарифных тонно-километров. Темп снижения оказался максимальным в этом году – кризисные процессы набирают обороты!
По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в октябре спотовые ставки аренды полувагона продолжили своё падение, и показатель снизился до 1988 руб. В октябре ставки были на 13,2% выше показателя годичной давности, но в ноябре-декабре показатель уйдет в отрицательную область, поскольку в конце прошлого года ставки превышали 2350 руб.
📣 Заместитель гендиректора ОАО РЖД Алексей Шило в интервью газете «Коммерсант» поведал о том, что по итогам года погрузка на сети РЖД сократится на 5%. По мнению Алексея Шило, полностью изменить логистику с Запада на Восток не получится, поскольку к этому не готова инфраструктура. Тот же Китай не готов принимать больше грузов через свои пункты пропуска.
👉 Свежая статистика от РЖД негативна для бумаг Globaltrans (#GLTR) и нейтральна для акций FESCO (#FESH). Из двух перечисленных компаний вторая может быть интересна для покупок по причине, которую мы недавно разбирали с вами.
При этом пик снижения погрузки пришёлся на июнь, когда показатель сократился на 6,5% (г/г), после чего ситуация стала постепенно улучшаться.
Слабая динамика во многом вызвана снижением погрузки угля, из-за санкций Евросоюза, при этом в последние месяцы растёт погрузка в портах Северо-Запада – угледобытчики подстраиваются под изменение рыночной конъюнктуры.
В то время, как погрузка контейнеров осталась на уровне октября прошлого года и составила 9,9 млн т. Контейнерный сегмент в этом году чувствует себя неплохо, и за 10 мес. 2022 года показатель вырос на 2,3% (г/г).
📉 Для ж/д операторов более важным является показатель грузооборота, поскольку он учитывает как объём грузов, так и пройденные расстояния. Данный показатель в отчётном периоде сократился на 3,6% (г/г) до 223,2 млрд тарифных тонно-километров. Темп снижения оказался максимальным в этом году – кризисные процессы набирают обороты!
По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в октябре спотовые ставки аренды полувагона продолжили своё падение, и показатель снизился до 1988 руб. В октябре ставки были на 13,2% выше показателя годичной давности, но в ноябре-декабре показатель уйдет в отрицательную область, поскольку в конце прошлого года ставки превышали 2350 руб.
📣 Заместитель гендиректора ОАО РЖД Алексей Шило в интервью газете «Коммерсант» поведал о том, что по итогам года погрузка на сети РЖД сократится на 5%. По мнению Алексея Шило, полностью изменить логистику с Запада на Восток не получится, поскольку к этому не готова инфраструктура. Тот же Китай не готов принимать больше грузов через свои пункты пропуска.
👉 Свежая статистика от РЖД негативна для бумаг Globaltrans (#GLTR) и нейтральна для акций FESCO (#FESH). Из двух перечисленных компаний вторая может быть интересна для покупок по причине, которую мы недавно разбирали с вами.
🏗 Группа «Самолет» представила операционные результаты за 3 кв. 2022 года.
📈 Продажи компании увеличились с июля по сентябрь на 53% (г/г) до 47,2 млрд руб., благодаря росту цен на жильё и увеличению объёма реализации недвижимости.
🏛При этом доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, составила 91,8%, что на 23 п.п. больше показателя годичной давности (!). Ипотека по-прежнему ключевой драйвер роста бизнеса «Самолета»!
Недавно мы с вами разбирали операционные результаты Группы «Эталон», продажи которой в третьем квартале сократились на 28% (г/г) до 13,3 млрд руб. Остальные публичные девелоперы свои результаты ещё не представили, но маловероятно, что они покажут более высокий темп роста продаж, чем у «Самолета».
📊 GMV платформы «Самолет Плюс» составил 85 млрд руб. По итогам 9 мес. показатель достиг отметки в 224 млрд руб. В октябре компания анонсировала запуск собственного цифрового банка, что будет отлично дополнять экосистему сервисов застройщика.
📣 В рамках прошлогоднего Дня инвестора, менеджмент заявлял о планах провести IPO своей цифровой платформы на горизонте 3-5 лет. Поскольку компанию будут оценивать как айтишную, то мультипликатор будет высокий, что благоприятно для капитализации всей Группы «Самолет».
💻Поскольку Запад в этом году ужесточил санкции в отношении России и практически оставил отечественных инвесторов без возможности инвестировать в зарубежные IT-компании, то IPO цифровых бизнесов будет пользоваться спросом. Безусловно, ряд брокеров сейчас предоставляют возможность покупать американские ценные бумаги, но многие инвесторы бояться рисков блокировки активов, поэтому будут предпочитать инвестировать в отечественных эмитентов.
👩🔧 «Мы укрепляем лидерские позиции на рынке Московской области и уверенно сокращаем отрыв от лидера на федеральном уровне», - поведала финансовый директор Группы «Самолет» Наталья Грознова.
👉 «Самолет» (#SMLT) – самый быстрорастущий публичный отечественный девелопер. Более того - единственный, кто платит дивиденды в этом году. К бизнесу компании лично у меня больших вопросов нет, но если и присматриваться к покупке акций, то хотелось бы это сделать пониже текущих уровней - где-нибудь в районе 2000+ руб. хотя бы.
📈 Продажи компании увеличились с июля по сентябрь на 53% (г/г) до 47,2 млрд руб., благодаря росту цен на жильё и увеличению объёма реализации недвижимости.
🏛При этом доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, составила 91,8%, что на 23 п.п. больше показателя годичной давности (!). Ипотека по-прежнему ключевой драйвер роста бизнеса «Самолета»!
Недавно мы с вами разбирали операционные результаты Группы «Эталон», продажи которой в третьем квартале сократились на 28% (г/г) до 13,3 млрд руб. Остальные публичные девелоперы свои результаты ещё не представили, но маловероятно, что они покажут более высокий темп роста продаж, чем у «Самолета».
📊 GMV платформы «Самолет Плюс» составил 85 млрд руб. По итогам 9 мес. показатель достиг отметки в 224 млрд руб. В октябре компания анонсировала запуск собственного цифрового банка, что будет отлично дополнять экосистему сервисов застройщика.
📣 В рамках прошлогоднего Дня инвестора, менеджмент заявлял о планах провести IPO своей цифровой платформы на горизонте 3-5 лет. Поскольку компанию будут оценивать как айтишную, то мультипликатор будет высокий, что благоприятно для капитализации всей Группы «Самолет».
💻Поскольку Запад в этом году ужесточил санкции в отношении России и практически оставил отечественных инвесторов без возможности инвестировать в зарубежные IT-компании, то IPO цифровых бизнесов будет пользоваться спросом. Безусловно, ряд брокеров сейчас предоставляют возможность покупать американские ценные бумаги, но многие инвесторы бояться рисков блокировки активов, поэтому будут предпочитать инвестировать в отечественных эмитентов.
👩🔧 «Мы укрепляем лидерские позиции на рынке Московской области и уверенно сокращаем отрыв от лидера на федеральном уровне», - поведала финансовый директор Группы «Самолет» Наталья Грознова.
👉 «Самолет» (#SMLT) – самый быстрорастущий публичный отечественный девелопер. Более того - единственный, кто платит дивиденды в этом году. К бизнесу компании лично у меня больших вопросов нет, но если и присматриваться к покупке акций, то хотелось бы это сделать пониже текущих уровней - где-нибудь в районе 2000+ руб. хотя бы.
🎈На календаре сегодня замечательный праздник под названием "День российского единства", с чем я вас и спешу поздравить! Ещё более замечательно, что этот день выпал на пятницу, а значит для подавляющего большинства россиян это дополнительный праздничный день к двум выходным, и прекрасная возможность отдохнуть на один день больше, чем обычно.
💰 Не знаю как у вас, а лично у меня эта золотая осень вызывает исключительно приятные дивидендные эмоции - те самые, которых так не хватало весной и летом, на фоне всем известных событий....
Давайте вспомним громкие дивидендные рекомендации последнего времени:
➕ Газпром (51,03 руб. и ДД=26,2%)
➕ Татнефть (32,71 руб. и ДД=8,9% по обычкам, ДД=9,2% по префам)
➕ Фосагро (780 руб. и ДД=11,3% в сентябре + рекомендованные буквально вчера 318 руб. и ДД=4,8%)
➕ ЛУКОЙЛ (537 руб. и ДД=11,5% + рекомендованные на днях ещё 256 руб. и ДД=5,4%)
➕ НОВАТЭК (45 руб. и ДД=4,5%)
Ждём также хороших новостей от Роснефти и ГазпромНефти в самое ближайшее время! Есть большие шансы, что и здесь мы получим неплохую промежуточную доходность, а эти дивидендные истории гармонично и заслуженно пополнят представленный список компаний выше.
🤔 Пусть даже с учётом регулярных пополнений своего инвестиционного счёта, но всё же я смог по полученному дивидендному потоку за этот неполный 2022 год обойти свой прошлогодний результат! И для меня это личный большой результат! Надеюсь, вам тоже есть чем похвалиться, и в комментариях под этим постом я бы с удовольствием почитал и вашу историю.
💪 Уже сейчас могу сказать, что мне безумно приятно, что я смог достойно пройти (и продолжаю проходить) один из самых сложных периодов в своей инвестиционной карьере, сохраняя там где нужно здоровый оптимизм, а где-то - завидное терпение и холодный расчёт.
Последствия всех случившихся в этом году событий так или иначе мы будем ощущать на себе ещё много лет, а потому наша главная задача теперь - грамотно подстраиваться под изменяющуюся конъюнктуру рынка и продолжать оставаться прибыльными и успешными инвесторами, несмотря на все вызовы судьбы! Уверен, все эти вызовы сделают нас только крепче, и мы достойно пройдём все испытания!
😇 Отдельное спасибо хочу сказать своим премиум-подписчикам, количество которых с момента начала СВО даже выросло, а количество отписок минимальное, с высоким процентом продления. Это лучшая благодарность для меня и признание высокого качества авторского контента, который мы делаем нашей дружной командой в режиме 24/7, за какие-то несколько сотен рублей в месяц!
Уютная обсуждалка, которая автоматически прилагается к премиум-каналу - это отдельный вид искусства и инвестиционный "квартирник", в котором лично мне безумно приятно находиться, обсуждать с вами рыночные истории и отвечать на ваши вопросы.
Если вы хотите подписаться на "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" - просто напишите мне, поздравим друг друга с праздниками, и я расскажу вам как это сделать. Нужен пробный сокращённый период, чтобы присмотреться и потом принять решение? Тоже пожалуйста, я открыт для общения!
🎈Ещё раз хороших вам выходных, друзья! Отдохните как следует и проведите время с пользой!
С уважением, дядя Юра.
💰 Не знаю как у вас, а лично у меня эта золотая осень вызывает исключительно приятные дивидендные эмоции - те самые, которых так не хватало весной и летом, на фоне всем известных событий....
Давайте вспомним громкие дивидендные рекомендации последнего времени:
➕ Газпром (51,03 руб. и ДД=26,2%)
➕ Татнефть (32,71 руб. и ДД=8,9% по обычкам, ДД=9,2% по префам)
➕ Фосагро (780 руб. и ДД=11,3% в сентябре + рекомендованные буквально вчера 318 руб. и ДД=4,8%)
➕ ЛУКОЙЛ (537 руб. и ДД=11,5% + рекомендованные на днях ещё 256 руб. и ДД=5,4%)
➕ НОВАТЭК (45 руб. и ДД=4,5%)
Ждём также хороших новостей от Роснефти и ГазпромНефти в самое ближайшее время! Есть большие шансы, что и здесь мы получим неплохую промежуточную доходность, а эти дивидендные истории гармонично и заслуженно пополнят представленный список компаний выше.
🤔 Пусть даже с учётом регулярных пополнений своего инвестиционного счёта, но всё же я смог по полученному дивидендному потоку за этот неполный 2022 год обойти свой прошлогодний результат! И для меня это личный большой результат! Надеюсь, вам тоже есть чем похвалиться, и в комментариях под этим постом я бы с удовольствием почитал и вашу историю.
💪 Уже сейчас могу сказать, что мне безумно приятно, что я смог достойно пройти (и продолжаю проходить) один из самых сложных периодов в своей инвестиционной карьере, сохраняя там где нужно здоровый оптимизм, а где-то - завидное терпение и холодный расчёт.
Последствия всех случившихся в этом году событий так или иначе мы будем ощущать на себе ещё много лет, а потому наша главная задача теперь - грамотно подстраиваться под изменяющуюся конъюнктуру рынка и продолжать оставаться прибыльными и успешными инвесторами, несмотря на все вызовы судьбы! Уверен, все эти вызовы сделают нас только крепче, и мы достойно пройдём все испытания!
😇 Отдельное спасибо хочу сказать своим премиум-подписчикам, количество которых с момента начала СВО даже выросло, а количество отписок минимальное, с высоким процентом продления. Это лучшая благодарность для меня и признание высокого качества авторского контента, который мы делаем нашей дружной командой в режиме 24/7, за какие-то несколько сотен рублей в месяц!
Уютная обсуждалка, которая автоматически прилагается к премиум-каналу - это отдельный вид искусства и инвестиционный "квартирник", в котором лично мне безумно приятно находиться, обсуждать с вами рыночные истории и отвечать на ваши вопросы.
Если вы хотите подписаться на "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" - просто напишите мне, поздравим друг друга с праздниками, и я расскажу вам как это сделать. Нужен пробный сокращённый период, чтобы присмотреться и потом принять решение? Тоже пожалуйста, я открыт для общения!
🎈Ещё раз хороших вам выходных, друзья! Отдохните как следует и проведите время с пользой!
С уважением, дядя Юра.
🥇Магнит первым из российских продуктовых ритейлеров запустила тестирование логистики через Северный морской путь (СМП).
🛥 Шесть 40-футовых контейнеров с товарами народного потребления были отправлены из Китая на российском арктическом контейнеровозе «Мончегорск» напрямую в порт Санкт-Петербурга.
По данным пресс-службы Магнита (#MGNT), планируемое время в пути составит около 30 дней, партия поступит в Россию в конце ноября 2022 года. Ожидается, что с учётом высокой загруженности порта Владивосток, время доставки товаров из Китая через СМП будет на 10 дней меньше, чем при использовании мультимодальной логистики, а снижение затрат для ритейлера за счет запуска нового направления при текущих транспортных тарифах может составить до 15%.
В случае если пилотный маршрут будет признан эффективным, Магнит начнёт регулярные поставки через СМП, уже начиная с весны 2023 года, и будет осуществлять их весной, летом и осенью. Потенциально, Магнит может отправлять по новому коридору значительный объём непродовольственных товаров из Китая и стран Азиатско-Тихоокеанского региона и распределять их по своим крупным логистическим комплексам в центральной и южной части России.
👨🏻⚕️ «Магнит первым из российских продуктовых ритейлеров тестирует доставку через СМП, это прорыв в освоении новых каналов логистики. Мы всегда исходим из максимальной экономической эффективности доставки, которая напрямую влияет на привлекательность предложения для покупателей.
В условиях нарушения многих привычных логистических маршрутов логистика на российских судах через СМП имеет для нас большое значение как альтернативная транспортная артерия, возможность диверсифицировать свою импортную логистику, отметил директор по цепочкам поставок и логистике сети Фёдор Павловский.
🛥 Шесть 40-футовых контейнеров с товарами народного потребления были отправлены из Китая на российском арктическом контейнеровозе «Мончегорск» напрямую в порт Санкт-Петербурга.
По данным пресс-службы Магнита (#MGNT), планируемое время в пути составит около 30 дней, партия поступит в Россию в конце ноября 2022 года. Ожидается, что с учётом высокой загруженности порта Владивосток, время доставки товаров из Китая через СМП будет на 10 дней меньше, чем при использовании мультимодальной логистики, а снижение затрат для ритейлера за счет запуска нового направления при текущих транспортных тарифах может составить до 15%.
В случае если пилотный маршрут будет признан эффективным, Магнит начнёт регулярные поставки через СМП, уже начиная с весны 2023 года, и будет осуществлять их весной, летом и осенью. Потенциально, Магнит может отправлять по новому коридору значительный объём непродовольственных товаров из Китая и стран Азиатско-Тихоокеанского региона и распределять их по своим крупным логистическим комплексам в центральной и южной части России.
👨🏻⚕️ «Магнит первым из российских продуктовых ритейлеров тестирует доставку через СМП, это прорыв в освоении новых каналов логистики. Мы всегда исходим из максимальной экономической эффективности доставки, которая напрямую влияет на привлекательность предложения для покупателей.
В условиях нарушения многих привычных логистических маршрутов логистика на российских судах через СМП имеет для нас большое значение как альтернативная транспортная артерия, возможность диверсифицировать свою импортную логистику, отметил директор по цепочкам поставок и логистике сети Фёдор Павловский.
🏛 Московская биржа представила финансовые результаты за 3 кв. 2022 года.
По-прежнему бросается в глаза, что количество раскрываемых показателей в отчётности, пресс-релизе и презентации компании значительно сократилось. Однако спасибо и на этом - многие российские публичные компании и вовсе ушли в подполье, отказавшись в принципе от раскрытия финансовой информации.
📉 Комиссионные доходы сократились с июля по сентябрь на 14,3% (г/г) до 8,9 млрд руб.
При этом валютный рынок оказался единственным сегментом, где зафиксирован рост доходов – показатель вырос на 61,9% (г/г) до 1,5 млрд руб. Несмотря на то, что летом были серьёзные опасения, что токсичность американского доллара и евро приведёт к сокращению объёма торгов в валютной секции Мосбиржи, китайский юань с лихвой компенсировал все потери.
На рынке облигаций комиссионные доходы сократились сразу на четверть, а на рынке акции и вовсе - больше чем наполовину. Тренд этого года – переток средств с акций в облигации! При всём при этом вспоминаем, что эмитенты из числа голубых фишек в третьем-четвёртом квартале текущего года выплачивают (или планируют выплатить) неплохие дивиденды, а потому можно ожидать роста оборота торгов на рынке акций, что позволит бирже нарастить комиссионные доходы в конце 2022 года.
Доходы от денежного рынка сократились практически на треть, на фоне снижения сроков биржевого РЕПО. При этом в четвёртом квартале показатель может продемонстрировать рост, за счёт размещения дивидендов Газпрома и НОВАТЭКа на счетах типа C, принадлежащих нерезидентам. Деньги будут храниться в НРД под ключевую ставку ЦБ, а поскольку регулятор больше не изъявляет желания снижать процентные ставки, доходы от заблокированных средств будут неплохими.
🇪🇺 Кстати, Мосбиржа подала обращение в Совет ЕС в рамках административной процедуры обжалования решения о включении 3 июня НРД в санкционные списки Евросоюза. Чем закончится вся эта история сказать пока трудно, но начало хотя бы каких-то подвижек - уже хорошо.
Прочие комиссионные доходы, структуру которых биржа не раскрывает, выросли на 0,7% (г/г) до 2,4 млрд руб.
🤔 По большому счёту, 90% пресс-релиза посвящена именно комиссионным доходам, которые мы уже разобрали выше, в то время как о не менее важной части бизнес-модели компании (процентные доходы) не сказано практически ничего. И это легко объяснить, если вспомнить про активное создание в этом году счетов типа С, "зависшие" дивиденды и многие другие политические нюансы.
📈 И судя по всему, Мосбиржа смогла получить определённые преференции от всех этих процессов, учитывая, что по итогам 3 кв. 2022 года ей удалось более чем на четверть нарастить показатель EBITDA, который составил 11,9 млрд руб.
📈 Чистая прибыль увеличилась ещё более внушительно - на 29,3% до 8,7 млрд руб. По факту, несмотря на кризис этого года, Мосбиржа каждый квартал увеличивает чистую прибыль, и в 4 кв. 2022 года эта позитивная динамика, скорее всего, сохранится, благодаря росту денежных доходов от заблокированных средств нерезидентов.
💰 Ложкой дёгтя в бочке меда стало решение Наблюдательного Совета не выплачивать дивиденды за 2021 год. По овсей видимости, менеджмент Мосбиржи решил подстраховаться, однако по итогам года у компании будет избыток кэша на балансе, и шансы на выплаты за 2022 год достаточно неплохие.
👉 При ценнике 80+ руб. в бумагах Мосбиржи (#MOEX) можно осторожно формировать долгосрочную позицию.
©Инвестируй или проиграешь!
По-прежнему бросается в глаза, что количество раскрываемых показателей в отчётности, пресс-релизе и презентации компании значительно сократилось. Однако спасибо и на этом - многие российские публичные компании и вовсе ушли в подполье, отказавшись в принципе от раскрытия финансовой информации.
📉 Комиссионные доходы сократились с июля по сентябрь на 14,3% (г/г) до 8,9 млрд руб.
При этом валютный рынок оказался единственным сегментом, где зафиксирован рост доходов – показатель вырос на 61,9% (г/г) до 1,5 млрд руб. Несмотря на то, что летом были серьёзные опасения, что токсичность американского доллара и евро приведёт к сокращению объёма торгов в валютной секции Мосбиржи, китайский юань с лихвой компенсировал все потери.
На рынке облигаций комиссионные доходы сократились сразу на четверть, а на рынке акции и вовсе - больше чем наполовину. Тренд этого года – переток средств с акций в облигации! При всём при этом вспоминаем, что эмитенты из числа голубых фишек в третьем-четвёртом квартале текущего года выплачивают (или планируют выплатить) неплохие дивиденды, а потому можно ожидать роста оборота торгов на рынке акций, что позволит бирже нарастить комиссионные доходы в конце 2022 года.
Доходы от денежного рынка сократились практически на треть, на фоне снижения сроков биржевого РЕПО. При этом в четвёртом квартале показатель может продемонстрировать рост, за счёт размещения дивидендов Газпрома и НОВАТЭКа на счетах типа C, принадлежащих нерезидентам. Деньги будут храниться в НРД под ключевую ставку ЦБ, а поскольку регулятор больше не изъявляет желания снижать процентные ставки, доходы от заблокированных средств будут неплохими.
🇪🇺 Кстати, Мосбиржа подала обращение в Совет ЕС в рамках административной процедуры обжалования решения о включении 3 июня НРД в санкционные списки Евросоюза. Чем закончится вся эта история сказать пока трудно, но начало хотя бы каких-то подвижек - уже хорошо.
Прочие комиссионные доходы, структуру которых биржа не раскрывает, выросли на 0,7% (г/г) до 2,4 млрд руб.
🤔 По большому счёту, 90% пресс-релиза посвящена именно комиссионным доходам, которые мы уже разобрали выше, в то время как о не менее важной части бизнес-модели компании (процентные доходы) не сказано практически ничего. И это легко объяснить, если вспомнить про активное создание в этом году счетов типа С, "зависшие" дивиденды и многие другие политические нюансы.
📈 И судя по всему, Мосбиржа смогла получить определённые преференции от всех этих процессов, учитывая, что по итогам 3 кв. 2022 года ей удалось более чем на четверть нарастить показатель EBITDA, который составил 11,9 млрд руб.
📈 Чистая прибыль увеличилась ещё более внушительно - на 29,3% до 8,7 млрд руб. По факту, несмотря на кризис этого года, Мосбиржа каждый квартал увеличивает чистую прибыль, и в 4 кв. 2022 года эта позитивная динамика, скорее всего, сохранится, благодаря росту денежных доходов от заблокированных средств нерезидентов.
💰 Ложкой дёгтя в бочке меда стало решение Наблюдательного Совета не выплачивать дивиденды за 2021 год. По овсей видимости, менеджмент Мосбиржи решил подстраховаться, однако по итогам года у компании будет избыток кэша на балансе, и шансы на выплаты за 2022 год достаточно неплохие.
👉 При ценнике 80+ руб. в бумагах Мосбиржи (#MOEX) можно осторожно формировать долгосрочную позицию.
©Инвестируй или проиграешь!
💻 Яндекс представил свои финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2022 года.
📈 Выручка компании увеличилась в отчётном периоде на 46% (г/г) до 133,1 млрд руб., при этом все ключевые сегменты бизнеса продемонстрировали сильный рост. Напомню, что в первом и втором кварталах этого года темп роста выручки был сопоставимый и составил 45%.
📊 Из отечественной IT-индустрии на данный момент отчитался только лишь Positive Technologies (#POSI), темпы роста выручки которого более чем в три раза выше Яндекса!
OZON (#OZON) также может опередить Яндекс по темпам роста бизнеса, поскольку оборот маркетплейса Wildberries по итогам 3 кв. 2022 года вырос на 95%, что косвенно может указывать на такие же сильные показатели и у Озона, т.к. обе компании идут нога в ногу. К тому же, вдобавок ко всему услышанному на недавней конференции Смартлаба, добавлю, что представители OZON прямым текстом намекали, что экспансия компании на российском рынке будет продолжена, даже в ущерб прибыли (которую, видимо, ждать всё также не приходится).
⚖️ Ладно, вернёмся к Яндексу. Доля компании на российском поисковом рынке выросла на 2,7 п.п. до 62%, но в четвёртом квартале показатель сократится, из-за продажи Яндекс.Новости и Яндекс.Дзен.
🛒 В сегменте E-commerce, куда Яндекс включил сервисы доставки еды и маркетплейс, оборот вырос на 73% (г/г). Консолидация Delivery Club в периметр бизнеса Яндекса позволит компании стать теперь национальным чемпионом в сегменте доставки готовой еды. В то время, как Яндекс.Маркет продолжит упорно “сжигать кэш”, в попытке нарастить рыночную долю, но конкурировать с лидерами в лице Wildberries и OZON будет всё также тяжело, плюс ко всему ещё и Сбер со своим МегаМаркетом дополнительно "напирает".
📈 Так или иначе, скорректированный показатель EBITDA вырос у Яндекса на 256% (г/г) до 20 млрд руб. Но обольщаться столь бурному росту показателя я категорически не советую – это лишь эффект низкой базы, не более того.
💼 По состоянию на 31 октября 2022 года, Яндекс выкупил свыше 99% своих конвертируемых облигаций, со сроком погашения в марте 2025 года. Из-за усиления западных санкций на российскую финансовую систему в этом году, инвесторы переживали, что компания столкнётся с трудностями при исполнении своих обязательств, но вопрос решился позитивно, что не может не радовать.
👉 Результаты Яндекса оставили у меня двоякое впечатление:
🔼 С одной стороны, компания динамично развивается и показывает темп роста продаж порядка 45% в этом году, что позволяет рассчитывать на выполнение февральского прогноза, который предполагал выручку по году на уровне 500 млрд руб. Как вы понимаете, тот прогноз был анонсировал до начала СВО в Украине, и несмотря на возникшие трудности компания продолжает уверенно двигаться к своей цели.
🔽 С другой стороны, в отечественной IT-индустрии есть компании, показывающие более высокий темп роста финансовых показателей, и Яндекс уже не является “красивой историей роста”, которой он был ещё год-два тому назад. Не добавляет оптимизма и постоянные слухи о возможном переделе бизнеса. Я уже молчу о том, что компания зарегистрирована в Нидерландах, со всеми вытекающими отсюда рисками, а процесс переезда может оказаться очень затяжным и болезненным для действующих акционеров.
👉 В данный момент не планирую покупать бумаги Яндекса (#YNDX) в свой портфель, но ещё до СВО был владельцем очень скромной доли акций и продолжаю оставаться таковым. Но пока эти бумаги по факту заблокированы у меня и переведены из периметра Сбера (ИИС) в КИТ Финанс.
©Инвестируй или проиграешь!
📈 Выручка компании увеличилась в отчётном периоде на 46% (г/г) до 133,1 млрд руб., при этом все ключевые сегменты бизнеса продемонстрировали сильный рост. Напомню, что в первом и втором кварталах этого года темп роста выручки был сопоставимый и составил 45%.
📊 Из отечественной IT-индустрии на данный момент отчитался только лишь Positive Technologies (#POSI), темпы роста выручки которого более чем в три раза выше Яндекса!
OZON (#OZON) также может опередить Яндекс по темпам роста бизнеса, поскольку оборот маркетплейса Wildberries по итогам 3 кв. 2022 года вырос на 95%, что косвенно может указывать на такие же сильные показатели и у Озона, т.к. обе компании идут нога в ногу. К тому же, вдобавок ко всему услышанному на недавней конференции Смартлаба, добавлю, что представители OZON прямым текстом намекали, что экспансия компании на российском рынке будет продолжена, даже в ущерб прибыли (которую, видимо, ждать всё также не приходится).
⚖️ Ладно, вернёмся к Яндексу. Доля компании на российском поисковом рынке выросла на 2,7 п.п. до 62%, но в четвёртом квартале показатель сократится, из-за продажи Яндекс.Новости и Яндекс.Дзен.
🛒 В сегменте E-commerce, куда Яндекс включил сервисы доставки еды и маркетплейс, оборот вырос на 73% (г/г). Консолидация Delivery Club в периметр бизнеса Яндекса позволит компании стать теперь национальным чемпионом в сегменте доставки готовой еды. В то время, как Яндекс.Маркет продолжит упорно “сжигать кэш”, в попытке нарастить рыночную долю, но конкурировать с лидерами в лице Wildberries и OZON будет всё также тяжело, плюс ко всему ещё и Сбер со своим МегаМаркетом дополнительно "напирает".
📈 Так или иначе, скорректированный показатель EBITDA вырос у Яндекса на 256% (г/г) до 20 млрд руб. Но обольщаться столь бурному росту показателя я категорически не советую – это лишь эффект низкой базы, не более того.
💼 По состоянию на 31 октября 2022 года, Яндекс выкупил свыше 99% своих конвертируемых облигаций, со сроком погашения в марте 2025 года. Из-за усиления западных санкций на российскую финансовую систему в этом году, инвесторы переживали, что компания столкнётся с трудностями при исполнении своих обязательств, но вопрос решился позитивно, что не может не радовать.
👉 Результаты Яндекса оставили у меня двоякое впечатление:
🔼 С одной стороны, компания динамично развивается и показывает темп роста продаж порядка 45% в этом году, что позволяет рассчитывать на выполнение февральского прогноза, который предполагал выручку по году на уровне 500 млрд руб. Как вы понимаете, тот прогноз был анонсировал до начала СВО в Украине, и несмотря на возникшие трудности компания продолжает уверенно двигаться к своей цели.
🔽 С другой стороны, в отечественной IT-индустрии есть компании, показывающие более высокий темп роста финансовых показателей, и Яндекс уже не является “красивой историей роста”, которой он был ещё год-два тому назад. Не добавляет оптимизма и постоянные слухи о возможном переделе бизнеса. Я уже молчу о том, что компания зарегистрирована в Нидерландах, со всеми вытекающими отсюда рисками, а процесс переезда может оказаться очень затяжным и болезненным для действующих акционеров.
👉 В данный момент не планирую покупать бумаги Яндекса (#YNDX) в свой портфель, но ещё до СВО был владельцем очень скромной доли акций и продолжаю оставаться таковым. Но пока эти бумаги по факту заблокированы у меня и переведены из периметра Сбера (ИИС) в КИТ Финанс.
©Инвестируй или проиграешь!
🧮 Самая дивидендная публичная дочка Россетей под названием Ленэнерго (#LSNG) накануне отчиталась по РСБУ за 9m2022, отметившись скромным ростом выручки, который оказался заметно ниже текущего уровня инфляции - на 3,4% (г/г) до 24,8 млрд руб., а также падением чистой прибыли почти на 3% - до 5,46 млрд руб.
Основное влияние на негативную динамику чистой прибыли оказали опережающий рост себестоимости (+5,1% г/г) и прочих расходов, за счёт созданных резервов, в том числе под обесценение финансовых вложений (скорее всего, традиционно под просроченную дебиторскую задолженность), однако в общем и целом все эти факторы пока никак не мешают привилегированным акциям Ленэнерго (#LSNGP) оставаться интересной дивидендной историей с двузначной ДД.
💰 Берём в руки калькулятор, и считаем на какой дивиденд могут претендовать владельцы префов по итогам 9m2022, исходя из действующей дивидендной политики (10% от ЧП по РСБУ): по моим нехитрым расчётам получается 15,76 руб. на одну привилегированную акцию, что сулит промежуточную ДД=11,5%. А впереди ещё четвёртый квартал!
🤔 Кстати, может оказаться так, что размер дивидендов за 9m2022 я посчитал вовсе не просто так, на фоне появления множества слухов (я бы даже сказал фактов, нашедших отражение в повестке ВОСА) относительно возможных выплат дочек Россетей промежуточных дивидендов. В случае реализации этого сценария для Ленэнерго это будет первый подобный опыт, и на месте акционеров компании я бы, наверное, не обрадовался, а скорее ещё больше напрягся, на фоне ожидаемой в 2023-2024 гг. реорганизации сетевого комплекса и планируемого перехода под единое крыло (и единую акцию!) ФСК ЕЭС. Такая спешка в плане выплат промежуточных дивидендов может в итоге оказаться очень чётким сигналом на подобное развитие событий.
👉 Именно исходя из этих соображений, я летом принял непростое для себя решение и продал все свои префы Леночки, и до сих пор об этом не жалею, несмотря на то, что эта история до сих пор жива. Весь вопрос: надолго ли, и по каким ценам потом смогут сбросить бумаги зазевавшиеся акционеры Ленэнерго, в случае реализации сценария с выкупом акций при консолидации?
Лично я с большим интересом продолжу следить за дальнейшим развитием событий в отрасли, но исключительно со стороны, где-то на заборе.
Основное влияние на негативную динамику чистой прибыли оказали опережающий рост себестоимости (+5,1% г/г) и прочих расходов, за счёт созданных резервов, в том числе под обесценение финансовых вложений (скорее всего, традиционно под просроченную дебиторскую задолженность), однако в общем и целом все эти факторы пока никак не мешают привилегированным акциям Ленэнерго (#LSNGP) оставаться интересной дивидендной историей с двузначной ДД.
💰 Берём в руки калькулятор, и считаем на какой дивиденд могут претендовать владельцы префов по итогам 9m2022, исходя из действующей дивидендной политики (10% от ЧП по РСБУ): по моим нехитрым расчётам получается 15,76 руб. на одну привилегированную акцию, что сулит промежуточную ДД=11,5%. А впереди ещё четвёртый квартал!
🤔 Кстати, может оказаться так, что размер дивидендов за 9m2022 я посчитал вовсе не просто так, на фоне появления множества слухов (я бы даже сказал фактов, нашедших отражение в повестке ВОСА) относительно возможных выплат дочек Россетей промежуточных дивидендов. В случае реализации этого сценария для Ленэнерго это будет первый подобный опыт, и на месте акционеров компании я бы, наверное, не обрадовался, а скорее ещё больше напрягся, на фоне ожидаемой в 2023-2024 гг. реорганизации сетевого комплекса и планируемого перехода под единое крыло (и единую акцию!) ФСК ЕЭС. Такая спешка в плане выплат промежуточных дивидендов может в итоге оказаться очень чётким сигналом на подобное развитие событий.
👉 Именно исходя из этих соображений, я летом принял непростое для себя решение и продал все свои префы Леночки, и до сих пор об этом не жалею, несмотря на то, что эта история до сих пор жива. Весь вопрос: надолго ли, и по каким ценам потом смогут сбросить бумаги зазевавшиеся акционеры Ленэнерго, в случае реализации сценария с выкупом акций при консолидации?
Лично я с большим интересом продолжу следить за дальнейшим развитием событий в отрасли, но исключительно со стороны, где-то на заборе.
🇷🇺🇨🇳 Товарооборот между Россией и Китаем за январь–октябрь 2022 года вырос на треть.
📈 Согласно свежей статистике Главного таможенного управления КНР, торговый оборот с Россией за первые 10 месяцев текущего года вырос на 33% (г/г) до $153,9 млрд:
↗️ Российский экспорт в Китай, львиная доля которого приходится на углеводороды, увеличился за этот период на 50% (г/г) до $94,3 млрд. Показатель вырос как благодаря увеличению объёма поставок, так и за счёт высоких цен реализации.
↗️ В свою очередь, импорт товаров из Поднебесной вырос на 12,8% (г/г) до $59,6 млрд. Крепкий рубль не позволяет китайцам получать сверхдоходы от внешнеторговой деятельности.
🤔 В середине октября завершился XX съезд компартии Китая, на котором Си Цзиньпин сохранил пост генсека партии и “ликвидировал” всех влиятельных конкурентов.
Агентства Reuters и Bloomberg пишут, что после китайского Нового года, который завершится в начале февраля 2023 года, Си Цзиньпин анонсирует новую инфраструктурную программу, что увеличит спрос на сырьё из России и стран Азиатско-Тихоокеанского региона.
Такой сценарий вполне реален, поскольку после каждого съезда компартии китайские власти в прошлом всегда запускали стимулирующие программы. Не вижу причин, чтобы не повторить этот трюк в начале будущего года, тем более экономика Поднебесной в последние кварталы “хромает”, и ей очень нужен импульс для роста.
❗️В начале 2022 года на встрече Си Цзиньпина и Владимира Путина в Пекине было заявлено, что товарооборот Китая и России достигнет отметки до $200 в 2024 году, но видимо этот рубеж будет преодолен на год раньше запланированного срока.
👉 Одним из бенефициаров этого процесса является Группа FESCO, в состав активов которой входят порт Владивосток, ж/д контейнерный оператор и морской флот.
Азиатский регион – один из наиболее перспективных в плане экономического роста: по прогнозу МВФ, ВВП развивающихся стран Азии вырастет на 5,4% в 2022 году и на 5,6% в 2023 году. Логистика в Азию была привлекательна и до начала СВО в Украине, а сейчас и подавно.
Бумаги FESCO (#FESH) интересны для долгосрочных покупок при коррекции в область 30 руб., однако охотникам за дивидендами здесь нечего ловить вплоть до 2025 года, поскольку менеджмент будет направлять весь свободных кэш в первую очередь на рост бизнеса.
©Инвестируй или проиграешь!
📈 Согласно свежей статистике Главного таможенного управления КНР, торговый оборот с Россией за первые 10 месяцев текущего года вырос на 33% (г/г) до $153,9 млрд:
↗️ Российский экспорт в Китай, львиная доля которого приходится на углеводороды, увеличился за этот период на 50% (г/г) до $94,3 млрд. Показатель вырос как благодаря увеличению объёма поставок, так и за счёт высоких цен реализации.
↗️ В свою очередь, импорт товаров из Поднебесной вырос на 12,8% (г/г) до $59,6 млрд. Крепкий рубль не позволяет китайцам получать сверхдоходы от внешнеторговой деятельности.
🤔 В середине октября завершился XX съезд компартии Китая, на котором Си Цзиньпин сохранил пост генсека партии и “ликвидировал” всех влиятельных конкурентов.
Агентства Reuters и Bloomberg пишут, что после китайского Нового года, который завершится в начале февраля 2023 года, Си Цзиньпин анонсирует новую инфраструктурную программу, что увеличит спрос на сырьё из России и стран Азиатско-Тихоокеанского региона.
Такой сценарий вполне реален, поскольку после каждого съезда компартии китайские власти в прошлом всегда запускали стимулирующие программы. Не вижу причин, чтобы не повторить этот трюк в начале будущего года, тем более экономика Поднебесной в последние кварталы “хромает”, и ей очень нужен импульс для роста.
❗️В начале 2022 года на встрече Си Цзиньпина и Владимира Путина в Пекине было заявлено, что товарооборот Китая и России достигнет отметки до $200 в 2024 году, но видимо этот рубеж будет преодолен на год раньше запланированного срока.
👉 Одним из бенефициаров этого процесса является Группа FESCO, в состав активов которой входят порт Владивосток, ж/д контейнерный оператор и морской флот.
Азиатский регион – один из наиболее перспективных в плане экономического роста: по прогнозу МВФ, ВВП развивающихся стран Азии вырастет на 5,4% в 2022 году и на 5,6% в 2023 году. Логистика в Азию была привлекательна и до начала СВО в Украине, а сейчас и подавно.
Бумаги FESCO (#FESH) интересны для долгосрочных покупок при коррекции в область 30 руб., однако охотникам за дивидендами здесь нечего ловить вплоть до 2025 года, поскольку менеджмент будет направлять весь свободных кэш в первую очередь на рост бизнеса.
©Инвестируй или проиграешь!
❗️Президент Владимир Путин утвердил список из 191 производителя оборудования и сервисных услуг для топливо-энергетического комплекса (ТЭК), сделки с иностранными долям в которых становятся невозможны. Запрет вводится в рамках указа президента от 5 августа, который ограничивает до 31 декабря 2022 года сделки с акциями и долями российских стратегических компаний для инвесторов из недружественных стран.
«Настоящее распоряжение вступает в силу со дня его подписания»,— говорится в опубликованном сегодня, 9 ноября, документе.
⚖️ Подразумевается, что для каждой из 191 компаний из этого списка установлен запрет на сделки с долями и акциями, а также со вкладами в уставные капиталы, если не получено специальное разрешение на такие операции.
📉 Удивительно, но именно после этой новости котировки акций Юнипро (#UPRO) начали дружно валиться вниз, теряя в моменте почти 5% от вчерашнего закрытия. Хотя никакой сенсации в сегодняшней новости совершенно нет! Если найдётся адекватный российский покупатель (Интер РАО?) на мажоритарную долю Uniper (которому принадлежит 83,73% акций Юнипро), то я не сомневаюсь, что соответствующее специальное разрешение от российских властей будет получено.
📉 В этом смысле котировки акций ТГК-1 (#TGKA) отреагировали на новость куда более адекватней и спокойней, хотя и они теряют почти 2% по сравнению со вчерашним закрытием.
👉 Ещё раз ключевой посыл: в этой новости сенсации нет! Это всё, что нужно знать после прочтения данного поста.
«Настоящее распоряжение вступает в силу со дня его подписания»,— говорится в опубликованном сегодня, 9 ноября, документе.
⚖️ Подразумевается, что для каждой из 191 компаний из этого списка установлен запрет на сделки с долями и акциями, а также со вкладами в уставные капиталы, если не получено специальное разрешение на такие операции.
📉 Удивительно, но именно после этой новости котировки акций Юнипро (#UPRO) начали дружно валиться вниз, теряя в моменте почти 5% от вчерашнего закрытия. Хотя никакой сенсации в сегодняшней новости совершенно нет! Если найдётся адекватный российский покупатель (Интер РАО?) на мажоритарную долю Uniper (которому принадлежит 83,73% акций Юнипро), то я не сомневаюсь, что соответствующее специальное разрешение от российских властей будет получено.
📉 В этом смысле котировки акций ТГК-1 (#TGKA) отреагировали на новость куда более адекватней и спокойней, хотя и они теряют почти 2% по сравнению со вчерашним закрытием.
👉 Ещё раз ключевой посыл: в этой новости сенсации нет! Это всё, что нужно знать после прочтения данного поста.
