Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
❗️Тинькофф отметился порцией новостей, касательных наших валютных банковских счетов и брокерских счетов в долларе. Некоторые из этих новостей оказались крайне положительными, ну а другие - мягко, говоря, не очень.
Сразу же оговорюсь, что пока речь идёт исключительно о банковских валютных счетах, но в самое ближайшее время аналогичный принцип с комиссией будет распространен и на валюту, хранящуюся на брокерских счетах.
1️⃣ Начать предлагаю с хорошего. Цитирую то, что мне написали буквально сейчас в службе поддержки Тинькофф:
"С 23 июня мы улучшили условия обслуживания кор.счетов в евро, долларах, фунтах стерлингов и швейцарских франках. Обслуживание будет бесплатным, если на счете будет до 10 000 условных единиц в валюте счета.
Если хранить больше - комиссия будет 1% в месяц от суммы.
Списывать и считать комиссию так будем: всего комиссия 12% годовых = 1% в месяц = 0,03% в день. Будем рассчитывать и списывать комиссию каждый день со всей суммы, если на балансе более 10 000 условных единиц".
➖ Все поняли в чём подвох? Если на вашем валютном счёте условно окажется $10 900, то комиссию в 1% вы будете платить со всей суммы, а не с "дельты" в $900. Это очень важный нюанс, имейте его ввиду!
➕ Но есть и очень хороший момент: чтобы избежать вводимой с 23 июня комиссии, вы можете схитрить и открыть в Тиньке четыре счёта в разных валютах (доллар, евро, фунт стерлингов и швейцарский франк), положить на них по 9 999 у.е. - и таким образом припарковать без всяких комиссий около 40 000 у.е! Написал в службу поддержки, уточнил - сказали, что такая схема допустима, ведь сумма на каждом из них в этом случае не будет превышать 10 000 у.е. в валюте счёта.
2️⃣ Минимальная сумма SWIFT-переводов составит $20 000. И это печально, т.к. буквально на прошлой неделе я попробовал перевести для пробы пару сотен баксов в Сбер - и у меня это получилось, было приятно и удобно.
3️⃣ Появится комиссия за входящие SWIFT-переводы в долларах, евро и фунтах — 3%, но не менее 200 у. е. Ещё одно неприятное нововведение, даже за входящий SWIFT-перевод! Тинькофф-банк возглавил процесс скрытой дедолларизации в нашей стране!
З.Ы. Важное дополнение к последним двум пунктам: до 30 июня исходящие SWIFT-переводы для всех клиентов бесплатны. Пишу эти строки и сам же задаюсь вопросом: получается входящие SWIFT-переводы под действие этой льготы до конца июня не попадают??
👉 На мой взгляд, позитив от п.1 перевешивает негатив от п.2 и п.3 по одной простой причине (по крайней мере в моём случае): сейчас я задумываюсь скорее о сохранении своей валютной составляющей в портфеле, нежели о её наращивании. Поэтому фактический порог в 40 000 у.е., который с помощью описанной выше схемы с 23 июня будет освобождён от комиссии 12% в год, лично меня категорически устроит! Ну а кто не укладывается в этот лимит по валюте - добро пожаловать в #TGLD! Про эту идею я рассуждал буквально на выходных.
Сразу же оговорюсь, что пока речь идёт исключительно о банковских валютных счетах, но в самое ближайшее время аналогичный принцип с комиссией будет распространен и на валюту, хранящуюся на брокерских счетах.
1️⃣ Начать предлагаю с хорошего. Цитирую то, что мне написали буквально сейчас в службе поддержки Тинькофф:
"С 23 июня мы улучшили условия обслуживания кор.счетов в евро, долларах, фунтах стерлингов и швейцарских франках. Обслуживание будет бесплатным, если на счете будет до 10 000 условных единиц в валюте счета.
Если хранить больше - комиссия будет 1% в месяц от суммы.
Списывать и считать комиссию так будем: всего комиссия 12% годовых = 1% в месяц = 0,03% в день. Будем рассчитывать и списывать комиссию каждый день со всей суммы, если на балансе более 10 000 условных единиц".
➖ Все поняли в чём подвох? Если на вашем валютном счёте условно окажется $10 900, то комиссию в 1% вы будете платить со всей суммы, а не с "дельты" в $900. Это очень важный нюанс, имейте его ввиду!
➕ Но есть и очень хороший момент: чтобы избежать вводимой с 23 июня комиссии, вы можете схитрить и открыть в Тиньке четыре счёта в разных валютах (доллар, евро, фунт стерлингов и швейцарский франк), положить на них по 9 999 у.е. - и таким образом припарковать без всяких комиссий около 40 000 у.е! Написал в службу поддержки, уточнил - сказали, что такая схема допустима, ведь сумма на каждом из них в этом случае не будет превышать 10 000 у.е. в валюте счёта.
2️⃣ Минимальная сумма SWIFT-переводов составит $20 000. И это печально, т.к. буквально на прошлой неделе я попробовал перевести для пробы пару сотен баксов в Сбер - и у меня это получилось, было приятно и удобно.
3️⃣ Появится комиссия за входящие SWIFT-переводы в долларах, евро и фунтах — 3%, но не менее 200 у. е. Ещё одно неприятное нововведение, даже за входящий SWIFT-перевод! Тинькофф-банк возглавил процесс скрытой дедолларизации в нашей стране!
З.Ы. Важное дополнение к последним двум пунктам: до 30 июня исходящие SWIFT-переводы для всех клиентов бесплатны. Пишу эти строки и сам же задаюсь вопросом: получается входящие SWIFT-переводы под действие этой льготы до конца июня не попадают??
👉 На мой взгляд, позитив от п.1 перевешивает негатив от п.2 и п.3 по одной простой причине (по крайней мере в моём случае): сейчас я задумываюсь скорее о сохранении своей валютной составляющей в портфеле, нежели о её наращивании. Поэтому фактический порог в 40 000 у.е., который с помощью описанной выше схемы с 23 июня будет освобождён от комиссии 12% в год, лично меня категорически устроит! Ну а кто не укладывается в этот лимит по валюте - добро пожаловать в #TGLD! Про эту идею я рассуждал буквально на выходных.
📈 Несмотря на обострение геополитической ситуации вокруг Калининграда, который Литва фактически заблокировала, остановив транзит товаров в Калининградскую область, и жёсткую реакцию со стороны МИД РФ, представители которого сказали, что "Россия оставляет за собой право по защите своих национальных интересов, если Литва не восстановит в полном объёме транзит в Калининградскую область", российский фондовый рынок на торгах в понедельник чувствовал себя очень неплохо:
🔹Индекс Мосбиржи прибавил на 2%.
🔹Возглавили рост на российском рынке акций бумаги НОВАТЭКа (#NVTK), глава которого в пятницу рассказал много чего интересного, а самое главное - пообещал, что "Арктик СПГ-2" удастся запустить в срок, и ввод первой линии может состояться уже в следующем году.
🔹Префы Татнефти впервые с начала СВО на Украине взлетели выше 400+ рублей (а ведь мы ещё в мае мы с вами прожарили эту компанию и выяснили, что не так плохи у неё дела, как может показаться на первый взгляд!)
🔹 Обычки Сбера (#SBER) обновили свои двухмесячные максимумы. Участники рынка вдруг дружно вспомнили, что акции российского банка №1 сейчас торгуются за половину балансовой стоимости, и долгосрочно в этой инвестиционной идее есть большой потенциал. Да и Герман Греф дополнительно внушил акционерам порцию позитива в своей речи в рамках ПМЭФ.
🔹 Акции Интер РАО (#IRAO) со своих февральских минимумов выросли в цене уже почти в три раза (!). Рынок начинает верить, что компания направит свою внушительную кубышку в правильное русло, да и в целом действительно имеет много сильных сторон и по текущем ценам по-прежнему выглядит привлекательно для стоимостных инвесторов.
🔹Вчерашний рост котировок российских сталеваров (#CHMF, #NLMK и #MAGN) я оставлю без внимания: пока это выглядит лишь как небольшой отскок после затяжного и глубокого падения. Большого потенциала и чётких перспектив для переоценки вверх я в текущих реалиях не наблюдаю. Но очень буду рад оказаться не прав.
🔹На удивление акции Газпрома (#GAZP) не поддерживают общий позитив на российском рынке, снизившись по итогам вчерашнего дня на 1,1%. Но тут нужно отметить целый ряд глобальных политических рисков вокруг компании, а также бурный рост котировок за последние два месяца - с 200+ до 320 рублей. Видимо, нужна небольшая передышка перед дивидендным ралли.
👉 Продолжаем держать руку на пульсе и наблюдаем за дальнейшим развитием событий на российском фондовом рынке! Какими бы сложными не были времена, наша задача - пытаться зарабатывать на любом рынке. Вместе мы - сила! 💪
Инвестируй в российский фондовый рынок или проиграешь!©
🔹Индекс Мосбиржи прибавил на 2%.
🔹Возглавили рост на российском рынке акций бумаги НОВАТЭКа (#NVTK), глава которого в пятницу рассказал много чего интересного, а самое главное - пообещал, что "Арктик СПГ-2" удастся запустить в срок, и ввод первой линии может состояться уже в следующем году.
🔹Префы Татнефти впервые с начала СВО на Украине взлетели выше 400+ рублей (а ведь мы ещё в мае мы с вами прожарили эту компанию и выяснили, что не так плохи у неё дела, как может показаться на первый взгляд!)
🔹 Обычки Сбера (#SBER) обновили свои двухмесячные максимумы. Участники рынка вдруг дружно вспомнили, что акции российского банка №1 сейчас торгуются за половину балансовой стоимости, и долгосрочно в этой инвестиционной идее есть большой потенциал. Да и Герман Греф дополнительно внушил акционерам порцию позитива в своей речи в рамках ПМЭФ.
🔹 Акции Интер РАО (#IRAO) со своих февральских минимумов выросли в цене уже почти в три раза (!). Рынок начинает верить, что компания направит свою внушительную кубышку в правильное русло, да и в целом действительно имеет много сильных сторон и по текущем ценам по-прежнему выглядит привлекательно для стоимостных инвесторов.
🔹Вчерашний рост котировок российских сталеваров (#CHMF, #NLMK и #MAGN) я оставлю без внимания: пока это выглядит лишь как небольшой отскок после затяжного и глубокого падения. Большого потенциала и чётких перспектив для переоценки вверх я в текущих реалиях не наблюдаю. Но очень буду рад оказаться не прав.
🔹На удивление акции Газпрома (#GAZP) не поддерживают общий позитив на российском рынке, снизившись по итогам вчерашнего дня на 1,1%. Но тут нужно отметить целый ряд глобальных политических рисков вокруг компании, а также бурный рост котировок за последние два месяца - с 200+ до 320 рублей. Видимо, нужна небольшая передышка перед дивидендным ралли.
👉 Продолжаем держать руку на пульсе и наблюдаем за дальнейшим развитием событий на российском фондовом рынке! Какими бы сложными не были времена, наша задача - пытаться зарабатывать на любом рынке. Вместе мы - сила! 💪
Инвестируй в российский фондовый рынок или проиграешь!©
📉 Купите дно по доллару и второе получите в подарок!
💵 Именно так сейчас можно охарактеризовать динамику валютной пары USD/RUB. На начавшейся вчера рабочей неделе курс доллар к рублю обновил свой 7-летний минимум, и невольно может возникнуть желание прикупить американскую валюту в свой инвестиционный портфель, однако я по-прежнему считаю, что это преждевременное решение и спешить в этом вопросе не надо.
Сейчас попытаюсь объяснить почему:
1️⃣ В июле крупнейшие российские корпорации будут менять валютную выручку для уплаты дивидендов. Выплаты у одного только Газпрома (#GAZP) составят 1,24 трлн руб. Ещё четверть триллиона рублей выплатит Роснефть (#ROSN). Таким образом, только два вышеперечисленных российских нефтегазовых гиганта выплатят на пару почти 1,5 трлн рублей!
2️⃣ Экспорт нефти и газа хоть и сокращается в последние месяцы, при этом ценник на углеводороды по-прежнему высокий, на фоне дефицита чёрного золота на мировом рынке уже семь кварталов кряду, что обеспечивает существенный приток валютной выручки. При этом с импортом по-прежнему отмечаются проблемы, и спрос на валюту с трудом покрывает предложение.
3️⃣ Плюс ко всему, к 25 июля российские нефтегазовые компании будут обязаны выплатить налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья за 2 кв. 2022 года. Экспортёрам вновь придется увеличить объём обмена валютной выручки для уплаты своих обязательств, что будет оказывать дополнительное давление на курс американской валюты.
🏦 Такое чрезмерное укрепление рубля явно не входит в планы Правительства РФ, но изменить этот тренд пока не удаётся, да и вряд ли возможно в текущих реалиях. При этом Алексей Кудрин утверждает, что бюджетное правило хоть и будет видоизменено, но базовые принципы останутся, а это значит, что в среднесрочной перспективе мы всё-таки должны увидеть девальвацию рубля.
👉 Но вот прямо сейчас покупать доллар (#USDRUB) сейчас рано, по крайней мере, "на всю котлету" уж точно. Стратегические осторожные покупки, конечно, совершать можно небольшими порциями, но я совершенно не удивлюсь, если в июле мы увидим уровень 54 рубля и ниже.
А вот для тех, у кого доллары уже есть, придётся запастись терпением – в ближайший месяц трудно рассчитывать на рост бакса. К тому же, как клиенту Тинькофф, мне приходится решать ещё и другие не менее важные задачи - как избежать грабительскую комиссию в 12% годовых, которую некогда любимый и обожаемый многими банк вводит с 23 июня 2022 года для валютных счетов свыше $10 000. Причём там очень много нюансов и подводных камней, которые я буквально вчера подробно описал, и которые вы просто обязаны знать, чтобы максимально обезопасить себя от этого неприятного нововведения.
💵 Именно так сейчас можно охарактеризовать динамику валютной пары USD/RUB. На начавшейся вчера рабочей неделе курс доллар к рублю обновил свой 7-летний минимум, и невольно может возникнуть желание прикупить американскую валюту в свой инвестиционный портфель, однако я по-прежнему считаю, что это преждевременное решение и спешить в этом вопросе не надо.
Сейчас попытаюсь объяснить почему:
1️⃣ В июле крупнейшие российские корпорации будут менять валютную выручку для уплаты дивидендов. Выплаты у одного только Газпрома (#GAZP) составят 1,24 трлн руб. Ещё четверть триллиона рублей выплатит Роснефть (#ROSN). Таким образом, только два вышеперечисленных российских нефтегазовых гиганта выплатят на пару почти 1,5 трлн рублей!
2️⃣ Экспорт нефти и газа хоть и сокращается в последние месяцы, при этом ценник на углеводороды по-прежнему высокий, на фоне дефицита чёрного золота на мировом рынке уже семь кварталов кряду, что обеспечивает существенный приток валютной выручки. При этом с импортом по-прежнему отмечаются проблемы, и спрос на валюту с трудом покрывает предложение.
3️⃣ Плюс ко всему, к 25 июля российские нефтегазовые компании будут обязаны выплатить налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья за 2 кв. 2022 года. Экспортёрам вновь придется увеличить объём обмена валютной выручки для уплаты своих обязательств, что будет оказывать дополнительное давление на курс американской валюты.
🏦 Такое чрезмерное укрепление рубля явно не входит в планы Правительства РФ, но изменить этот тренд пока не удаётся, да и вряд ли возможно в текущих реалиях. При этом Алексей Кудрин утверждает, что бюджетное правило хоть и будет видоизменено, но базовые принципы останутся, а это значит, что в среднесрочной перспективе мы всё-таки должны увидеть девальвацию рубля.
👉 Но вот прямо сейчас покупать доллар (#USDRUB) сейчас рано, по крайней мере, "на всю котлету" уж точно. Стратегические осторожные покупки, конечно, совершать можно небольшими порциями, но я совершенно не удивлюсь, если в июле мы увидим уровень 54 рубля и ниже.
А вот для тех, у кого доллары уже есть, придётся запастись терпением – в ближайший месяц трудно рассчитывать на рост бакса. К тому же, как клиенту Тинькофф, мне приходится решать ещё и другие не менее важные задачи - как избежать грабительскую комиссию в 12% годовых, которую некогда любимый и обожаемый многими банк вводит с 23 июня 2022 года для валютных счетов свыше $10 000. Причём там очень много нюансов и подводных камней, которые я буквально вчера подробно описал, и которые вы просто обязаны знать, чтобы максимально обезопасить себя от этого неприятного нововведения.
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
Минфин решил нахлобучить Газпром?!
📣 Ньюсмейкером сегодняшнего дня стало ведомство Антона Силуанова, которое подготовило поправки в налоговый кодекс, предполагающие временную надбавку к НДПИ на добываемый в РФ газ на период с 1 сентября по 30 ноября 2022 года.
🧮 Давайте возьмём в руки наш любимый калькулятор и попробуем посчитать. Общий размер дополнительного налога для Газпрома составит 416 млрд руб., т.е. речь идёт примерно о 6% текущей рыночной капитализации компании. Насколько это критичная сумма, на ваш взгляд?
📊Если оглянуться в историю, буквально на несколько лет назад, то можно вспомнить, что в период первого российско-украинского кризиса 2014-2015 гг. Минфин также вводил подобные дополнительные надбавки по НДПИ, и сейчас, видимо, решил вспомнить свою старую проверенную схему, благодаря которой часть денежного потока благополучно минует миноритарных акционеров (т.е. нас с вами). Тогда это было разовое событие, и очень хочет верить, что также будет и в этот раз.
💰 Ключевым посылом для вас должно быть то, что на рекордные дивиденды за 2021 год это событие никакого влияние не окажет, поэтому продолжаем с большим нетерпением ждать запланированного на 30 июня ГОСА и утверждения выплат 52,53 руб. на акцию.
А вот на дивидендную базу за текущий 2022 год увеличение налоговой нагрузки неминуемо окажет определённое давление - это факт.
💵 По итогам 1 полугодия 2022 года Газпром может заработать чистую прибыль, сопоставимую с 2021 годом, поскольку объемы поставок газа сильно сократились только в конце отчётного периода, а экспортные цены при этом выросли более чем в 3 раза.
Во втором полугодии 2021 года Газпром заработал 1,16 трлн руб. чистой прибыли, и скорее всего результат в этом году будет аналогичным, на фоне сокращения объёма прокачки газа и укрепления курса рубля по отношению к доллару.
Таким образом, чистая прибыль по итогам 2022 года могла бы составить 3,3 трлн руб., а с учётом увеличения налоговой нагрузки теперь может сократиться до 2,9 трлн. руб., что предполагает дивиденды в размере 70 руб. на одну акцию. Стоит ли паниковать по поводу сегодняшней новости? На мой взгляд - нет!
👉 При дивидендах 70 руб. (ДД=23%!!) и ключевой ставки ЦБ на уровне 9,5% бумаги Газпрома (#GAZP) по-прежнему выглядят привлекательными на среднесрочную перспективу 12 месяцев.
📣 Ньюсмейкером сегодняшнего дня стало ведомство Антона Силуанова, которое подготовило поправки в налоговый кодекс, предполагающие временную надбавку к НДПИ на добываемый в РФ газ на период с 1 сентября по 30 ноября 2022 года.
🧮 Давайте возьмём в руки наш любимый калькулятор и попробуем посчитать. Общий размер дополнительного налога для Газпрома составит 416 млрд руб., т.е. речь идёт примерно о 6% текущей рыночной капитализации компании. Насколько это критичная сумма, на ваш взгляд?
📊Если оглянуться в историю, буквально на несколько лет назад, то можно вспомнить, что в период первого российско-украинского кризиса 2014-2015 гг. Минфин также вводил подобные дополнительные надбавки по НДПИ, и сейчас, видимо, решил вспомнить свою старую проверенную схему, благодаря которой часть денежного потока благополучно минует миноритарных акционеров (т.е. нас с вами). Тогда это было разовое событие, и очень хочет верить, что также будет и в этот раз.
💰 Ключевым посылом для вас должно быть то, что на рекордные дивиденды за 2021 год это событие никакого влияние не окажет, поэтому продолжаем с большим нетерпением ждать запланированного на 30 июня ГОСА и утверждения выплат 52,53 руб. на акцию.
А вот на дивидендную базу за текущий 2022 год увеличение налоговой нагрузки неминуемо окажет определённое давление - это факт.
💵 По итогам 1 полугодия 2022 года Газпром может заработать чистую прибыль, сопоставимую с 2021 годом, поскольку объемы поставок газа сильно сократились только в конце отчётного периода, а экспортные цены при этом выросли более чем в 3 раза.
Во втором полугодии 2021 года Газпром заработал 1,16 трлн руб. чистой прибыли, и скорее всего результат в этом году будет аналогичным, на фоне сокращения объёма прокачки газа и укрепления курса рубля по отношению к доллару.
Таким образом, чистая прибыль по итогам 2022 года могла бы составить 3,3 трлн руб., а с учётом увеличения налоговой нагрузки теперь может сократиться до 2,9 трлн. руб., что предполагает дивиденды в размере 70 руб. на одну акцию. Стоит ли паниковать по поводу сегодняшней новости? На мой взгляд - нет!
👉 При дивидендах 70 руб. (ДД=23%!!) и ключевой ставки ЦБ на уровне 9,5% бумаги Газпрома (#GAZP) по-прежнему выглядят привлекательными на среднесрочную перспективу 12 месяцев.
📜 ГМК Норильский Никель (#GMKN) подтвердил первоначальный производственный прогноз на 2022 год, несмотря на геополитические события последних месяцев и вызванные ими перебои в снабжении необходимым оборудованием и комплектующими, из-за ухода западных компаний из России и очередного коронавирусного локдауна в Китае.
👨🏼⚕️Что ещё интересного рассказал в интервью «Интерфаксу» производственный директор компании Сергей Степанов:
✔️ Пик сложностей с оборудованием придётся на начало 2023 года, а импортозамещение идёт непросто: после начала СВО на Украине ГМК остался без половины своих традиционных поставщиков, в том числе тех, с которыми компания сотрудничала 20-30 лет.
✔️ С прогнозом на 2023 год компания определится осенью.
✔️ При этом ГМК продолжает реализацию всех своих ключевых проектов роста, рассчитывая на востребованность своих металлов для мировой экономики (никель, медь, палладий).
✔️ ГМК готовится к разработке литиевого проекта, что в будущем позволит выпускать в России материалы для аккумуляторов или сами батареи.
Самый главный вывод, который можно и нужно сделать уже сейчас: экспорт ГМК Норникель не пострадал из-за санкций, и компания в новой реальности продолжает выполнять все свои контрактные обязательства.
Дивидендная история при этом продолжает радовать, продукция компании играет важнейшую роль на мировом рынке, а потому в меньшей степени подвержена санкционным рискам, плюс ко всему она развивается и не стоит на месте. Таких историй сейчас раз-два и обчёлся!
👉 Я по-прежнему облизываюсь, глядя на акции ГМК Норникель, но продолжаю терпеливо ждать намеченных для себя ранее уровней 18000+ руб., где я планирую начинать формировать долгосрочную позицию в этих бумагах.
Но вы на меня не смотрите - вполне возможно, что и текущие уровни выглядят весьма перспективно, и можно уже сейчас начинать подкупать акции ГМК, по ценам ниже 20 000 рублей.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@invest_or_lost
👨🏼⚕️Что ещё интересного рассказал в интервью «Интерфаксу» производственный директор компании Сергей Степанов:
✔️ Пик сложностей с оборудованием придётся на начало 2023 года, а импортозамещение идёт непросто: после начала СВО на Украине ГМК остался без половины своих традиционных поставщиков, в том числе тех, с которыми компания сотрудничала 20-30 лет.
✔️ С прогнозом на 2023 год компания определится осенью.
✔️ При этом ГМК продолжает реализацию всех своих ключевых проектов роста, рассчитывая на востребованность своих металлов для мировой экономики (никель, медь, палладий).
✔️ ГМК готовится к разработке литиевого проекта, что в будущем позволит выпускать в России материалы для аккумуляторов или сами батареи.
Самый главный вывод, который можно и нужно сделать уже сейчас: экспорт ГМК Норникель не пострадал из-за санкций, и компания в новой реальности продолжает выполнять все свои контрактные обязательства.
Дивидендная история при этом продолжает радовать, продукция компании играет важнейшую роль на мировом рынке, а потому в меньшей степени подвержена санкционным рискам, плюс ко всему она развивается и не стоит на месте. Таких историй сейчас раз-два и обчёлся!
👉 Я по-прежнему облизываюсь, глядя на акции ГМК Норникель, но продолжаю терпеливо ждать намеченных для себя ранее уровней 18000+ руб., где я планирую начинать формировать долгосрочную позицию в этих бумагах.
Но вы на меня не смотрите - вполне возможно, что и текущие уровни выглядят весьма перспективно, и можно уже сейчас начинать подкупать акции ГМК, по ценам ниже 20 000 рублей.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@invest_or_lost
Forwarded from ИнвестократЪ | Георгий Аведиков
💻 Softline: IT-компания или ритейлер?
Softline - дистрибьютор IT решений для цифровизации бизнеса, играет роль посредника между разработчиком софта и его потребителем.
🌎 Компания позиционирует себя, как международный бизнес, и, судя по географии доходов, она действительно серьезно продвинулась в этом направлении. По итогам последних четырех кварталов на Россию пришлось 51,3% оборота, еще 26,2% пришлось на Азиатско-Тихоокеанский регион. Остальная доля приходится на Латинскую Америку, Европу, Ближний Восток и Африку. Как видим, географическая диверсификация действительно присутствует, но значительную часть дохода по-прежнему приносит российский рынок, с которого Softline исторически начинал свой путь.
🤞Как удалось избежать санкций?
Чтобы не попасть под санкции и сохранить листинг на Лондонской бирже, Softline пришлось сделать еще несколько шагов в сторону "глобализации" бизнеса. Компания разместила сообщение на сайте Лондонской биржи в котором она еще раз подчеркнула свой международный статус, а также провела перестановки в совете директоров.
📈Softline - компания роста
За последний год оборот вырос на 22%, EBITDA увеличилась на 36%. Кроме того, компания получила чистую прибыль, против убытка годом ранее. С точки зрения долговой нагрузки на первый взгляд тоже все хорошо, соотношение чистого долга и скорректированной EBITDA составляет 0,34.
😈 Дьявол кроется в деталях
❗️У Softline очень низкая маржинальность по EBITDA, всего 3,6%. Такие низкие цифры обычно совсем не характерны для IT компаний. Но, как мы уже сказали, это просто посредник между разработчиками и пользователями. Поэтому не стоит верить красивым картинкам и оценивать Softline мерками IT сектора. По своей сути бизнес компании гораздо ближе к ритейлу.
❗️Ключевой российский сегмент Softline растет очень слабо, всего на 4% за последний год. Двузначные темпы роста удается показывать лишь за счет экспансии на рынках Азии, Ближнего Востока и Африки, что происходит в первую очередь, благодаря сделкам поглощения, а не органического роста. Это еще один сигнал о том, что перед нами совсем не IT компания с легко масштабируемым продуктом.
❗️Согласно прогнозу менеджмента на следующий квартал, ожидается снижение оборота российского сегмента на 10% г/г, а также пока под вопросом остается европейский сегмент, приносящий 6,4% оборота.
❗️Softline очень сильно зависит от одного поставщика в лице Microsoft, продукты которого приносят практически половину оборота. Никто не спорит, что Microsoft это одна из ведущих IT компаний в мире, но тем не менее, такая зависимость от одного партнера может разом практически похоронить бизнес в случае разрыва отношений. А Microsoft уже неоднократно заявлял о том, что планирует сократить бизнес в РФ, на днях вышла новость об ограничении установок Windows 10 и 11.
❗️Несмотря на формально низкое соотношение долговой нагрузки, проценты по кредитам составляют 39% от операционной прибыли и сопоставимы по размеру с чистой прибылью. Вот поэтому помимо традиционного соотношения чистого долга к EBITDA (которое компания может рассчитать и скорректировать по-своему), иногда полезно заглянуть куда реально уходят деньги.
🧮 Справедлива ли текущая стоимость акций?
Softline пополнил список антигероев IPO прошлого года. С момента начала торгов котировки акций снизились более чем в 4 раза. И даже сейчас, после их снижения, акции нельзя назвать дешевыми. Бизнес оценивается в 30 годовых прибылей. С другой стороны, коэффициент P/S = 0,3, что немного для растущей компании (если конечно Softline таковой останется). Такая разница в оценке относительно выручки и прибыли является следствием низкой маржинальности, о которой мы уже говорили. И это еще одно сходство с представителями сектора классического ритейла.
🧰 Я бы очень осторожно подходил к покупкам данного бизнеса с понимаем того, что вы покупаете, а также выделял небольшую долю портфеля. Сам лично пока его не держу.
#SFTL
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Softline - дистрибьютор IT решений для цифровизации бизнеса, играет роль посредника между разработчиком софта и его потребителем.
🌎 Компания позиционирует себя, как международный бизнес, и, судя по географии доходов, она действительно серьезно продвинулась в этом направлении. По итогам последних четырех кварталов на Россию пришлось 51,3% оборота, еще 26,2% пришлось на Азиатско-Тихоокеанский регион. Остальная доля приходится на Латинскую Америку, Европу, Ближний Восток и Африку. Как видим, географическая диверсификация действительно присутствует, но значительную часть дохода по-прежнему приносит российский рынок, с которого Softline исторически начинал свой путь.
🤞Как удалось избежать санкций?
Чтобы не попасть под санкции и сохранить листинг на Лондонской бирже, Softline пришлось сделать еще несколько шагов в сторону "глобализации" бизнеса. Компания разместила сообщение на сайте Лондонской биржи в котором она еще раз подчеркнула свой международный статус, а также провела перестановки в совете директоров.
📈Softline - компания роста
За последний год оборот вырос на 22%, EBITDA увеличилась на 36%. Кроме того, компания получила чистую прибыль, против убытка годом ранее. С точки зрения долговой нагрузки на первый взгляд тоже все хорошо, соотношение чистого долга и скорректированной EBITDA составляет 0,34.
😈 Дьявол кроется в деталях
❗️У Softline очень низкая маржинальность по EBITDA, всего 3,6%. Такие низкие цифры обычно совсем не характерны для IT компаний. Но, как мы уже сказали, это просто посредник между разработчиками и пользователями. Поэтому не стоит верить красивым картинкам и оценивать Softline мерками IT сектора. По своей сути бизнес компании гораздо ближе к ритейлу.
❗️Ключевой российский сегмент Softline растет очень слабо, всего на 4% за последний год. Двузначные темпы роста удается показывать лишь за счет экспансии на рынках Азии, Ближнего Востока и Африки, что происходит в первую очередь, благодаря сделкам поглощения, а не органического роста. Это еще один сигнал о том, что перед нами совсем не IT компания с легко масштабируемым продуктом.
❗️Согласно прогнозу менеджмента на следующий квартал, ожидается снижение оборота российского сегмента на 10% г/г, а также пока под вопросом остается европейский сегмент, приносящий 6,4% оборота.
❗️Softline очень сильно зависит от одного поставщика в лице Microsoft, продукты которого приносят практически половину оборота. Никто не спорит, что Microsoft это одна из ведущих IT компаний в мире, но тем не менее, такая зависимость от одного партнера может разом практически похоронить бизнес в случае разрыва отношений. А Microsoft уже неоднократно заявлял о том, что планирует сократить бизнес в РФ, на днях вышла новость об ограничении установок Windows 10 и 11.
❗️Несмотря на формально низкое соотношение долговой нагрузки, проценты по кредитам составляют 39% от операционной прибыли и сопоставимы по размеру с чистой прибылью. Вот поэтому помимо традиционного соотношения чистого долга к EBITDA (которое компания может рассчитать и скорректировать по-своему), иногда полезно заглянуть куда реально уходят деньги.
🧮 Справедлива ли текущая стоимость акций?
Softline пополнил список антигероев IPO прошлого года. С момента начала торгов котировки акций снизились более чем в 4 раза. И даже сейчас, после их снижения, акции нельзя назвать дешевыми. Бизнес оценивается в 30 годовых прибылей. С другой стороны, коэффициент P/S = 0,3, что немного для растущей компании (если конечно Softline таковой останется). Такая разница в оценке относительно выручки и прибыли является следствием низкой маржинальности, о которой мы уже говорили. И это еще одно сходство с представителями сектора классического ритейла.
🧰 Я бы очень осторожно подходил к покупкам данного бизнеса с понимаем того, что вы покупаете, а также выделял небольшую долю портфеля. Сам лично пока его не держу.
#SFTL
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Публичные дочки ГЭХа (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) во времена текущего кризиса по факту оказались прекрасными защитными идеями в портфелях российских инвесторов, и вовсе не случайно котировки акций этих трёх компаний уже дружно вернулись к своим довоенным уровням, оперативно отыграв все свои февральские потери.
🧐 Секреты такого успеха следующие:
1️⃣ Отрасль электрогенерации, которая традиционно является защитной в любые кризисные времена.
Особенно в текущей фазе развития этих трёх публичных дочек ГЭХа, когда инвестиционная программа осталась уже позади, долговая нагрузка не давит, а рост ключевой ставки в 1 кв. 2022 года (в случае с ОГК-2) - это лишь дополнительный плюс к финансовым результатам, благодаря повышенным платежам в рамках ДПМ, которые имеют прямую привязку к этому показателю ЦБ. Да и динамика тарифов на КОМ-рынке тоже радует.
2️⃣ Российская "прописка" и отсутствие геополитических рисков.
Исключением является разве что ТГК-1, почти 30% акций которой принадлежит финской Fortum. Которая, в свою очередь, уже объявила во всеуслышание, что намерена свернуть бизнес в России и продать свои активы до 1 июля 2022 года (осталась неделя до громкой новости?).
В ответ на это ГЭХ уже успел ответить, что готов рассмотреть приобретение пакета акций финского Fortum в ТГК-1, и вероятность такой сделки расценивается как достаточно высокая. В этом случае доля ГЭХ в капитале ТГК-1 превысит 75%, и холдинг должен будет предоставить оферту миноритарным акционерам.
Однако акционерам ТГК-1 вряд ли стоит ожидать существенной премии в случае осуществления подобной сделки. Во-первых, котировки акций находятся сейчас вблизи своих среднегодовых и полугодовых значений, а во-вторых, продажа будет проходить в короткие сроки, и скорее всего её условия будет отвечать интересам покупателя, а не продавца.
3️⃣ Но самым главным фактором поддержки для котировок акций Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 стали позитивные дивидендные новости. Напомню, ГЭХ в качестве базы для выплат за 2021 год во всех трёх случаях решил взять 50% от чистой прибыли по РСБУ (которая в прошлом году оказалась выше, чем по МСФО).
О причинах такого решения со стороны ГЭХ мы с вами тоже рассуждали ещё в конце мая, и очень приятно, что "внучки" Газпрома тоже по факту оказались дивидендными героями в новой реальности, причём с двузначной див.доходностью, что сейчас просто бесценно:
Мосэнерго (#MSNG): 0,223 руб. на акцию (ДД=10,6%)
ОГК-2 (#OGKB): 0,09655 руб. на акцию (ДД=14,4%)
ТГК-1 (#TGKA): 0,00112 руб. на акцию (ДД=11,9%)
🧐 Секреты такого успеха следующие:
1️⃣ Отрасль электрогенерации, которая традиционно является защитной в любые кризисные времена.
Особенно в текущей фазе развития этих трёх публичных дочек ГЭХа, когда инвестиционная программа осталась уже позади, долговая нагрузка не давит, а рост ключевой ставки в 1 кв. 2022 года (в случае с ОГК-2) - это лишь дополнительный плюс к финансовым результатам, благодаря повышенным платежам в рамках ДПМ, которые имеют прямую привязку к этому показателю ЦБ. Да и динамика тарифов на КОМ-рынке тоже радует.
2️⃣ Российская "прописка" и отсутствие геополитических рисков.
Исключением является разве что ТГК-1, почти 30% акций которой принадлежит финской Fortum. Которая, в свою очередь, уже объявила во всеуслышание, что намерена свернуть бизнес в России и продать свои активы до 1 июля 2022 года (осталась неделя до громкой новости?).
В ответ на это ГЭХ уже успел ответить, что готов рассмотреть приобретение пакета акций финского Fortum в ТГК-1, и вероятность такой сделки расценивается как достаточно высокая. В этом случае доля ГЭХ в капитале ТГК-1 превысит 75%, и холдинг должен будет предоставить оферту миноритарным акционерам.
Однако акционерам ТГК-1 вряд ли стоит ожидать существенной премии в случае осуществления подобной сделки. Во-первых, котировки акций находятся сейчас вблизи своих среднегодовых и полугодовых значений, а во-вторых, продажа будет проходить в короткие сроки, и скорее всего её условия будет отвечать интересам покупателя, а не продавца.
3️⃣ Но самым главным фактором поддержки для котировок акций Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 стали позитивные дивидендные новости. Напомню, ГЭХ в качестве базы для выплат за 2021 год во всех трёх случаях решил взять 50% от чистой прибыли по РСБУ (которая в прошлом году оказалась выше, чем по МСФО).
О причинах такого решения со стороны ГЭХ мы с вами тоже рассуждали ещё в конце мая, и очень приятно, что "внучки" Газпрома тоже по факту оказались дивидендными героями в новой реальности, причём с двузначной див.доходностью, что сейчас просто бесценно:
Мосэнерго (#MSNG): 0,223 руб. на акцию (ДД=10,6%)
ОГК-2 (#OGKB): 0,09655 руб. на акцию (ДД=14,4%)
ТГК-1 (#TGKA): 0,00112 руб. на акцию (ДД=11,9%)
🏛 Центробанк России продолжит снижать ключевую ставку!
📉Накануне Росстат опубликовал свежие данные по инфляции с 11 по 17 июня: в годовом выражении показатель снизился до 16,4%, а по результатам июня всё идёт к тому, что мы с вами можем стать свидетелями первой в истории месячной дефляции в нашей стране. По крайней мере, с 1 по 17 июня цены снизились на 0.26%.
По всей видимости, пик инфляции в этом году был благополучно пройден в апреле, когда рост индекса потребительских цен достиг уровня 17,8%, и теперь эта цифра с каждым месяцем снижается, и по итогам 2022 года мы вправе рассчитывать на годовую инфляцию в 13-14%.
⚖️ Безусловно, сейчас многие из вас скажут, что реальная инфляция гораздо выше заявленных цифр, и вся эта статистика - враньё, однако здесь надо понимать, что официальная инфляция – это «средняя температура по больнице». Как любят говорить экономисты, у каждого человека своя инфляция.
❗️Нам здесь интересно другое: снижение инфляции позволит ЦБ РФ продолжить курс на снижение ключевой ставки.
📉 Очередное заседание регулятора намечено на 22 июля, и можно ожидать очередного снижения ставки ещё на 50 п.п. до 9%. По крайней мере, на такой исход указывает в том числе и динамика годовых ОФЗ, которая исторически тесно коррелирует с ключевой ставкой.
💰 При ставке 9% и инфляции 16,4%, фондовый рынок становится интересным объектом для инвестиций, особенно на первый план выходят дивидендные бумаги, предлагающие высокую и стабильную доходность.
Двузначной годовой ДД сейчас может порадовать много российских акций, но есть среди них и те эмитенты, которые уже в ближайшие недели заплатит итоговые/финальные дивиденды за 2021 год, которые даже без учёта промежуточных выплат (как в случае с МТС) отметятся двузначной доходностью:
🔸ОГК-2 (#OGKB) - 0,0966 руб. (ДД= 14,8%), закрытие реестра 11 июля.
🔸Мосэнерго (#MSNG) - дивиденды 0,22308 руб. (ДД= 10,6%), закрытие реестра 11 июля.
🔸ТГК-1 (#TGKA) - дивиденды 0,00112 руб. (ДД=11,9%), закрытие реестра 18 июля
🔸Башнефть ап (#BANEP) - дивиденды 117,29 руб. (ДД= 13,6%), закрытие реестра 11 июля.
🔸МТС (#MTSS) - дивиденды 33,85 руб. (ДД= 12,2%), закрытие реестра 12 июля.
🔸Газпром (#GAZP) - дивиденды 52,53 руб. (ДД= 17,9%) закрытие реестра 20 июля.
👉 Из вышеперечисленных эмитентов мне не нравится разве что префы Башнефти, ввиду низкого уровня корпоративного управления, а остальные бумаги вполне могут быть интересными для покупок на среднесрочную и долгосрочную перспективу.
📉Накануне Росстат опубликовал свежие данные по инфляции с 11 по 17 июня: в годовом выражении показатель снизился до 16,4%, а по результатам июня всё идёт к тому, что мы с вами можем стать свидетелями первой в истории месячной дефляции в нашей стране. По крайней мере, с 1 по 17 июня цены снизились на 0.26%.
По всей видимости, пик инфляции в этом году был благополучно пройден в апреле, когда рост индекса потребительских цен достиг уровня 17,8%, и теперь эта цифра с каждым месяцем снижается, и по итогам 2022 года мы вправе рассчитывать на годовую инфляцию в 13-14%.
⚖️ Безусловно, сейчас многие из вас скажут, что реальная инфляция гораздо выше заявленных цифр, и вся эта статистика - враньё, однако здесь надо понимать, что официальная инфляция – это «средняя температура по больнице». Как любят говорить экономисты, у каждого человека своя инфляция.
❗️Нам здесь интересно другое: снижение инфляции позволит ЦБ РФ продолжить курс на снижение ключевой ставки.
📉 Очередное заседание регулятора намечено на 22 июля, и можно ожидать очередного снижения ставки ещё на 50 п.п. до 9%. По крайней мере, на такой исход указывает в том числе и динамика годовых ОФЗ, которая исторически тесно коррелирует с ключевой ставкой.
💰 При ставке 9% и инфляции 16,4%, фондовый рынок становится интересным объектом для инвестиций, особенно на первый план выходят дивидендные бумаги, предлагающие высокую и стабильную доходность.
Двузначной годовой ДД сейчас может порадовать много российских акций, но есть среди них и те эмитенты, которые уже в ближайшие недели заплатит итоговые/финальные дивиденды за 2021 год, которые даже без учёта промежуточных выплат (как в случае с МТС) отметятся двузначной доходностью:
🔸ОГК-2 (#OGKB) - 0,0966 руб. (ДД= 14,8%), закрытие реестра 11 июля.
🔸Мосэнерго (#MSNG) - дивиденды 0,22308 руб. (ДД= 10,6%), закрытие реестра 11 июля.
🔸ТГК-1 (#TGKA) - дивиденды 0,00112 руб. (ДД=11,9%), закрытие реестра 18 июля
🔸Башнефть ап (#BANEP) - дивиденды 117,29 руб. (ДД= 13,6%), закрытие реестра 11 июля.
🔸МТС (#MTSS) - дивиденды 33,85 руб. (ДД= 12,2%), закрытие реестра 12 июля.
🔸Газпром (#GAZP) - дивиденды 52,53 руб. (ДД= 17,9%) закрытие реестра 20 июля.
👉 Из вышеперечисленных эмитентов мне не нравится разве что префы Башнефти, ввиду низкого уровня корпоративного управления, а остальные бумаги вполне могут быть интересными для покупок на среднесрочную и долгосрочную перспективу.
🏗 Группа «Самолет» представила свои операционные и финансовые результаты за 5 месяцев 2022 года.
📈 Выручка компании увеличилась с января по май на 97% (г/г) до 72,4 млрд руб., благодаря увеличению объёмов продаж недвижимости, которые по итогам отчётного периода продемонстрировали сопоставимую динамику (+89% г/г). Скорректированный показатель EBITDA практически удвоился и достиг отметки в 18,4 млрд руб.
👩🔧 «Сильная динамика продаж при контроле себестоимости транслировалась в значительный рост финансовых показателей», - поведала заместитель генерального директора Группы «Самолет» по экономике и финансам Наталья Грознова.
💪 Группа «Самолет» является самым быстрорастущим девелопером в отрасли, и в планах менеджмента - по итогам этого текущего года выйти на уровень продаж в 200 млрд руб., а в следующем году преодолеть ещё более высокую планку в 320 млрд руб.
Эмитент демонстрирует темп роста выручки на уровне IT-компаний, и при этом является девелопером. Тем не менее, к айтишникам компания также имеет отношение, поскольку развивает платформу недвижимости «Самолет Плюс», с помощью которой планирует кратно наращивать продажи жилья в ближайшие годы.
🇷🇺 Экономические условия в стране сейчас также играют на руку отечественным девелоперам. Правительство РФ буквально на этой неделе снизило ставку по льготной ипотеке с 9% до 7%, что однозначно станет одним из ключевых драйверов роста выручки компании во втором полугодии, поскольку на ипотеку приходится львиная доля продаж жилья, и значительная часть предложения подпадает под условия льготной программы.
Такие меры поддержки со стороны российских чиновников были ожидаемыми, поскольку строительная отрасль имеет высокий мультипликатор. И по оценкам отечественных экономистов, каждый рубль, потраченный в строительстве, генерирует ещё дополнительные 2,5 рубля в других отраслях.
💵 Что касается цен на жильё, то по мнению всех игроков отрасли, очевидных факторов для падения цен нет, возможен даже небольшой рост осенью, поскольку в ряде регионов спрос превышает предложение.
Многие инвесторы в этом году считают, что российская экономика и фондовый рынок будут развиваться по «иранскому сценарию», поскольку Тегеран также находится под жёстким санкционным давлением Запада. И в этой связи отрадно отметить, что в Иране фондовый рынок растёт, и бумаги большинства девелоперов опережают индекс TEDPIX (местный бенчмарк), поскольку иранцы активно скупают недвижимость, используя её, как средство защиты от инфляции. И в России, надо сказать, ситуация в этом смысле чем-то похожа.
💰 Группа «Самолет» - единственная компания в отрасли, которая в этом году объявила о выплате дивидендов! Совет директоров рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2022 года в размере 41 руб. на акцию. При этом за период с апреля по сентябрь в планах менеджмента направить на дивиденды ещё 123 руб. на акцию.
Таким образом, в общей сложности по итогам первых трёх кварталов текущего года акционеры смогут рассчитывать на выплату 164 руб. на акцию, что потенциально сулит промежуточную ДД=6,5%+. И это без учёта возможных финальных дивидендов за 2022 год!
👉 Резюмируя всё вышесказанное, отмечу, что бизнес Группы «Самолет» (#SMLT) динамично развивается, и акции компании вполне интересны для долгосрочных покупок даже на текущих уровнях, учитывая фундаментальную силу этой инвестиционной идеи, а также тот факт, что котировки сейчас находятся вблизи локальных минимумов, и с точки зрения тех.анализа покупки также представляются обоснованными.
📈 Выручка компании увеличилась с января по май на 97% (г/г) до 72,4 млрд руб., благодаря увеличению объёмов продаж недвижимости, которые по итогам отчётного периода продемонстрировали сопоставимую динамику (+89% г/г). Скорректированный показатель EBITDA практически удвоился и достиг отметки в 18,4 млрд руб.
👩🔧 «Сильная динамика продаж при контроле себестоимости транслировалась в значительный рост финансовых показателей», - поведала заместитель генерального директора Группы «Самолет» по экономике и финансам Наталья Грознова.
💪 Группа «Самолет» является самым быстрорастущим девелопером в отрасли, и в планах менеджмента - по итогам этого текущего года выйти на уровень продаж в 200 млрд руб., а в следующем году преодолеть ещё более высокую планку в 320 млрд руб.
Эмитент демонстрирует темп роста выручки на уровне IT-компаний, и при этом является девелопером. Тем не менее, к айтишникам компания также имеет отношение, поскольку развивает платформу недвижимости «Самолет Плюс», с помощью которой планирует кратно наращивать продажи жилья в ближайшие годы.
🇷🇺 Экономические условия в стране сейчас также играют на руку отечественным девелоперам. Правительство РФ буквально на этой неделе снизило ставку по льготной ипотеке с 9% до 7%, что однозначно станет одним из ключевых драйверов роста выручки компании во втором полугодии, поскольку на ипотеку приходится львиная доля продаж жилья, и значительная часть предложения подпадает под условия льготной программы.
Такие меры поддержки со стороны российских чиновников были ожидаемыми, поскольку строительная отрасль имеет высокий мультипликатор. И по оценкам отечественных экономистов, каждый рубль, потраченный в строительстве, генерирует ещё дополнительные 2,5 рубля в других отраслях.
💵 Что касается цен на жильё, то по мнению всех игроков отрасли, очевидных факторов для падения цен нет, возможен даже небольшой рост осенью, поскольку в ряде регионов спрос превышает предложение.
Многие инвесторы в этом году считают, что российская экономика и фондовый рынок будут развиваться по «иранскому сценарию», поскольку Тегеран также находится под жёстким санкционным давлением Запада. И в этой связи отрадно отметить, что в Иране фондовый рынок растёт, и бумаги большинства девелоперов опережают индекс TEDPIX (местный бенчмарк), поскольку иранцы активно скупают недвижимость, используя её, как средство защиты от инфляции. И в России, надо сказать, ситуация в этом смысле чем-то похожа.
💰 Группа «Самолет» - единственная компания в отрасли, которая в этом году объявила о выплате дивидендов! Совет директоров рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2022 года в размере 41 руб. на акцию. При этом за период с апреля по сентябрь в планах менеджмента направить на дивиденды ещё 123 руб. на акцию.
Таким образом, в общей сложности по итогам первых трёх кварталов текущего года акционеры смогут рассчитывать на выплату 164 руб. на акцию, что потенциально сулит промежуточную ДД=6,5%+. И это без учёта возможных финальных дивидендов за 2022 год!
👉 Резюмируя всё вышесказанное, отмечу, что бизнес Группы «Самолет» (#SMLT) динамично развивается, и акции компании вполне интересны для долгосрочных покупок даже на текущих уровнях, учитывая фундаментальную силу этой инвестиционной идеи, а также тот факт, что котировки сейчас находятся вблизи локальных минимумов, и с точки зрения тех.анализа покупки также представляются обоснованными.
Teletype
Самолет набирает высоту
🏗 Группа «Самолет» представила свои операционные и финансовые результаты за 5 месяцев 2022 года:
🇨🇳 В 2030 году Китай может опередить США и стать первой мировой экономикой. Такой прогноз дает Центр экономических и бизнес исследований Всемирного банка.
По мнению специалистов, по мере восстановления после COVID-19, в ближайшие десятилетия в мировой экономике произойдут серьезные изменения. Мировой экономический центр уже давно смещается из Европы и Северной Америки в Азию. Этот глобальный сдвиг был вызван снижением торговых барьеров и большей экономической свободой. Еще одним важным движущим фактором стали улучшения в инфраструктуре и коммуникациях, а также общий рост экономической сложности в регионе.
🇮🇳 Помимо Китая, Индия уже в следующем году может опередить Францию, а затем и Великобританию в 2023 году. Страна может стать шестой крупнейшей экономикой мира.
🇩🇪 Германия, в свою очередь, может опередить Японию по уровню объема экономики в 2033 году.
🇷🇺 Что касается матушки-России, то по прогнозам Всемирного банка, наша страна попадет в ТОП-10 мировой экономики не раньше 2036 года. При этом Китай, претендующий на первенство в списке мировых экономик, замедлит темпы своего роста, но обойдет США после 2030 года.
По мнению специалистов, по мере восстановления после COVID-19, в ближайшие десятилетия в мировой экономике произойдут серьезные изменения. Мировой экономический центр уже давно смещается из Европы и Северной Америки в Азию. Этот глобальный сдвиг был вызван снижением торговых барьеров и большей экономической свободой. Еще одним важным движущим фактором стали улучшения в инфраструктуре и коммуникациях, а также общий рост экономической сложности в регионе.
🇮🇳 Помимо Китая, Индия уже в следующем году может опередить Францию, а затем и Великобританию в 2023 году. Страна может стать шестой крупнейшей экономикой мира.
🇩🇪 Германия, в свою очередь, может опередить Японию по уровню объема экономики в 2033 году.
🇷🇺 Что касается матушки-России, то по прогнозам Всемирного банка, наша страна попадет в ТОП-10 мировой экономики не раньше 2036 года. При этом Китай, претендующий на первенство в списке мировых экономик, замедлит темпы своего роста, но обойдет США после 2030 года.
⚒ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока.
📉 Всемирная ассоциация производителей стали опубликовала свежий релиз за январь-май 2022 года, согласно которому производство стали в России сократилось на 2,3% (г/г) до 31 млн т. При этом в целом по миру сокращение производства составило 6,3% (г/г), на фоне сильного падения в Китае.
Получается не так уж и страшен этот кризис, раз уж падение производства у нас существенно ниже, чем у конкурентов? Однако не спешите с выводами, дьявол как и всегда кроется в деталях!
🔸 По мнению всех основных отечественных металлургов, сильное падение производства следует ожидать во втором полугодии текущего года, на фоне сокращения заказов со стороны автопрома и строительной отрасли.
Если вспомнить, то глава Северстали Александр Шевелев в рамках ПМЭФ-2022 отметил, что уже в июне загрузка производственных мощностей сократилась на четверть. А значит процесс пошёл, к сожалению...
🔸 Мажоритарий ММК Виктор Рашников также согласен со своим коллегой по отрасли, грустно сообщив в минувшую пятницу о том, что производственные мощности Магнитки сейчас загружены всего лишь на 55%. И это очень тревожно, скажу я вам! Более того, для реализации инвестпрограммы магнитогорскому комбинату требуется рентабельность от 15% и выше, в то время как в мае она составила лишь 4%, и продолжила падать в июне.
❗️Отечественные производители железной руды также дружно и с очень грустным лицом фиксируют сокращение продаж металлургического сырья на 20-25%, что также сигнализирует о будущем падении производства металлопроката.
📃 И на этом фоне очень важная миссия отводится государству, которое буквально в прошлом году пыталось "нахлобучить" металлургов и забрать у них часть так называемой "сверхприбыли", а теперь пришло время им же протянуть руку помощи! По крайней мере, очень хочется в это верить.
Такие инициативы уже есть. В частности, Правительство РФ разработало план мероприятий по увеличению потребления металлопроката в строительстве, что может обеспечить 3–5 млн т в год дополнительного спроса на #сталь.
🤵♂️«Ключевым драйвером роста спроса на сталь может стать реализация крупных инфраструктурных объектов», поведал начальник отдела Минпромторга Андрей Савельев.
Данные меры должны дать частичный позитивный эффект отрасли уже в этом году, а основной рост рассчитан на период 2023-2025 гг.
💵 В России горячекатаный прокат, по данным рейтингового агентства «Русмет», с января по начало июня подешевел на 40% (г/г) до 46,2 тыс. руб. за тонну, однако даже падение цен пока что не в состоянии простимулировать рост спроса.
👉 Очевидно одно: нынешний год для отечественных металлургов будет тяжелым, и стимулы от Правительства вряд ли смогут серьезно изменить негативный тренд.
Продолжаю держать в своем портфеле акции Северстали (#CHMF) и НЛМК (#NLMK), купленные ещё в прошлой реальности, и сокращать долю этих бумаг пока не планирую. Разумеется, продолжу внимательно следить за дальнейшим развитием событий и буду держать руку на Пульсе.
Кстати, текущую инвестиционную картину в акциях Северстали и потенциальное влияние санкций из-за попадания компании в SDN List мы подробно рассмотрели на минувшей неделе с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Если вы до сих пор не там - обязательно напишите мне, и я подробно расскажу все детали. Действующим акционерам "Северстали" скидка 10% на любой тариф, обещаю!))
С уважением, дядя Юра.
📉 Всемирная ассоциация производителей стали опубликовала свежий релиз за январь-май 2022 года, согласно которому производство стали в России сократилось на 2,3% (г/г) до 31 млн т. При этом в целом по миру сокращение производства составило 6,3% (г/г), на фоне сильного падения в Китае.
Получается не так уж и страшен этот кризис, раз уж падение производства у нас существенно ниже, чем у конкурентов? Однако не спешите с выводами, дьявол как и всегда кроется в деталях!
🔸 По мнению всех основных отечественных металлургов, сильное падение производства следует ожидать во втором полугодии текущего года, на фоне сокращения заказов со стороны автопрома и строительной отрасли.
Если вспомнить, то глава Северстали Александр Шевелев в рамках ПМЭФ-2022 отметил, что уже в июне загрузка производственных мощностей сократилась на четверть. А значит процесс пошёл, к сожалению...
🔸 Мажоритарий ММК Виктор Рашников также согласен со своим коллегой по отрасли, грустно сообщив в минувшую пятницу о том, что производственные мощности Магнитки сейчас загружены всего лишь на 55%. И это очень тревожно, скажу я вам! Более того, для реализации инвестпрограммы магнитогорскому комбинату требуется рентабельность от 15% и выше, в то время как в мае она составила лишь 4%, и продолжила падать в июне.
❗️Отечественные производители железной руды также дружно и с очень грустным лицом фиксируют сокращение продаж металлургического сырья на 20-25%, что также сигнализирует о будущем падении производства металлопроката.
📃 И на этом фоне очень важная миссия отводится государству, которое буквально в прошлом году пыталось "нахлобучить" металлургов и забрать у них часть так называемой "сверхприбыли", а теперь пришло время им же протянуть руку помощи! По крайней мере, очень хочется в это верить.
Такие инициативы уже есть. В частности, Правительство РФ разработало план мероприятий по увеличению потребления металлопроката в строительстве, что может обеспечить 3–5 млн т в год дополнительного спроса на #сталь.
🤵♂️«Ключевым драйвером роста спроса на сталь может стать реализация крупных инфраструктурных объектов», поведал начальник отдела Минпромторга Андрей Савельев.
Данные меры должны дать частичный позитивный эффект отрасли уже в этом году, а основной рост рассчитан на период 2023-2025 гг.
💵 В России горячекатаный прокат, по данным рейтингового агентства «Русмет», с января по начало июня подешевел на 40% (г/г) до 46,2 тыс. руб. за тонну, однако даже падение цен пока что не в состоянии простимулировать рост спроса.
👉 Очевидно одно: нынешний год для отечественных металлургов будет тяжелым, и стимулы от Правительства вряд ли смогут серьезно изменить негативный тренд.
Продолжаю держать в своем портфеле акции Северстали (#CHMF) и НЛМК (#NLMK), купленные ещё в прошлой реальности, и сокращать долю этих бумаг пока не планирую. Разумеется, продолжу внимательно следить за дальнейшим развитием событий и буду держать руку на Пульсе.
Кстати, текущую инвестиционную картину в акциях Северстали и потенциальное влияние санкций из-за попадания компании в SDN List мы подробно рассмотрели на минувшей неделе с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Если вы до сих пор не там - обязательно напишите мне, и я подробно расскажу все детали. Действующим акционерам "Северстали" скидка 10% на любой тариф, обещаю!))
С уважением, дядя Юра.
📃Журнал Минэнерго России «Энергетическая политика», представил интересную статью о перспективах экспорта российского газа, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:
🔸Сейчас мы стали свидетелями демонтажа энергетических связей России и Евросоюза – этот разрыв будет болезненным для всех сторон и повлечет за собой множество юридических, экономических и политических последствий.
🔸Страны ЕС постараются заполнить хранилища в 2022 году выше многолетнего среднего уровня из-за опасений срыва поставок со стороны России в следующий отопительный период.
🔸По предварительным оценкам, на основе действующих долгосрочных контрактов Газпрома, страны ЕС обязаны оплатить в этом году не менее 100 млрд кубометров природного газа (максимальное падение экспорта на 42% г/г). Такая ситуация продлится до 2026 года, после чего начнется снижение показателя.
🔸Экономика хранения газа строится на том, что газ закачивается, когда цены на рынке низкие, а отбирается, когда они высокие. Сейчас на фоне экстремально высоких цен идет интенсивная закачка - участники рынка не верят в возможность существенного снижения цен в июне-сентябре.
🔸Предложение СПГ на рынке ЕС в январе-мае 2022 г. остается значительно выше среднегодовых значений. Свободного предложения на рынке СПГ мало. С начала отопительного периода спрос на СПГ в Азию будет расти и поставки в Европу сократятся.
🔸Для переориентации с российского газа на другие источники поставок, а также существенного сокращения спроса на газ без травмирования собственной экономики, ЕС потребуется от 4 до 8 лет, в зависимости от применяемых мер, погодных условий и конъюнктуры мирового рынка СПГ.
🔸Евросоюз 8 апреля 2022 г. ввел санкции на поставку оборудования для крупнотоннажного производства СПГ в России - вне зоны риска этих санкций остается только 1 я очередь проекта «Арктик СПГ 2», для остальных проектов введенные санкции носят блокирующий характер в силу технологической монополии западных компаний и невозможности быстрого импортозамещения.
🔸Увеличение экспорта в страны СНГ маловероятно, несмотря на ожидаемый рост спроса в Киргизии, Казахстане и Узбекистане. Возможное увеличение поставок будет компенсироваться снижением спроса со стороны Белоруссии и Молдавии.
👉Высокие цены на природный газ на европейском рынке видимо сохранятся до конца отопительного сезона, что позволит Газпрому (#GAZP) заработать рекордную прибыль по итогам 2022 года, даже несмотря на сокращение экспортных поставок и увеличение налоговой нагрузки со стороны Минфина РФ.
🔸Сейчас мы стали свидетелями демонтажа энергетических связей России и Евросоюза – этот разрыв будет болезненным для всех сторон и повлечет за собой множество юридических, экономических и политических последствий.
🔸Страны ЕС постараются заполнить хранилища в 2022 году выше многолетнего среднего уровня из-за опасений срыва поставок со стороны России в следующий отопительный период.
🔸По предварительным оценкам, на основе действующих долгосрочных контрактов Газпрома, страны ЕС обязаны оплатить в этом году не менее 100 млрд кубометров природного газа (максимальное падение экспорта на 42% г/г). Такая ситуация продлится до 2026 года, после чего начнется снижение показателя.
🔸Экономика хранения газа строится на том, что газ закачивается, когда цены на рынке низкие, а отбирается, когда они высокие. Сейчас на фоне экстремально высоких цен идет интенсивная закачка - участники рынка не верят в возможность существенного снижения цен в июне-сентябре.
🔸Предложение СПГ на рынке ЕС в январе-мае 2022 г. остается значительно выше среднегодовых значений. Свободного предложения на рынке СПГ мало. С начала отопительного периода спрос на СПГ в Азию будет расти и поставки в Европу сократятся.
🔸Для переориентации с российского газа на другие источники поставок, а также существенного сокращения спроса на газ без травмирования собственной экономики, ЕС потребуется от 4 до 8 лет, в зависимости от применяемых мер, погодных условий и конъюнктуры мирового рынка СПГ.
🔸Евросоюз 8 апреля 2022 г. ввел санкции на поставку оборудования для крупнотоннажного производства СПГ в России - вне зоны риска этих санкций остается только 1 я очередь проекта «Арктик СПГ 2», для остальных проектов введенные санкции носят блокирующий характер в силу технологической монополии западных компаний и невозможности быстрого импортозамещения.
🔸Увеличение экспорта в страны СНГ маловероятно, несмотря на ожидаемый рост спроса в Киргизии, Казахстане и Узбекистане. Возможное увеличение поставок будет компенсироваться снижением спроса со стороны Белоруссии и Молдавии.
👉Высокие цены на природный газ на европейском рынке видимо сохранятся до конца отопительного сезона, что позволит Газпрому (#GAZP) заработать рекордную прибыль по итогам 2022 года, даже несмотря на сокращение экспортных поставок и увеличение налоговой нагрузки со стороны Минфина РФ.
👍 Сначала я этот пост опубликовал для своих премиум-подписчиков буквально на этих выходных, но потом решил, что в эти нелёгкие времена финансовая помощь нужна всем, а потому делюсь информацией и с широкой аудиторией:
https://teletype.in/@invest_or_lost/dKqbPYpu-k9
💸 Сразу же сделаю важную оговорку, что данный пост не является рекламным (хотя это по умолчанию и так понятно). Скорее, это небольшой лайфхак, рассказывающий как эффективно и грамотно с помощью ресурса ФинУслуги можно припарковать ровно на 1 месяц сумму в 101 000 рублей и заработать на этом в общей сложности около 4 600 руб.
#лайфхак
https://teletype.in/@invest_or_lost/dKqbPYpu-k9
💸 Сразу же сделаю важную оговорку, что данный пост не является рекламным (хотя это по умолчанию и так понятно). Скорее, это небольшой лайфхак, рассказывающий как эффективно и грамотно с помощью ресурса ФинУслуги можно припарковать ровно на 1 месяц сумму в 101 000 рублей и заработать на этом в общей сложности около 4 600 руб.
#лайфхак
Teletype
Как заработать на депозите 4,6% за месяц?
Сразу же сделаю важную оговорку, что данный пост не является рекламным (хотя это по умолчанию и так понятно, т.к. публикуется...
❓Какую динамику сейчас демонстрирует любимый индикатор Уоррена Баффета?
Давненько мы с вами не обращали внимание на соотношение ВВП к капитализации российского фондового рынка. Напомню, данный индикатор любит использовать легендарный Уоррен Баффет, и применительно к нашей стране этот анализ будет особенно интересным и познавательным!
📊Итак, текущее соотношение составляет 33,5%, что является весьма низким показателем с точки зрения исторической ретроспективы, однако впереди нас ожидает сильное падение ВВП по итогам текущего года, а это значит, что итоговое значение будет другим.
🇷🇺🇺🇦В российско-украинский кризис 2014-2015 гг. номинальный ВВП в РФ не упал, а вырос. Но нынешнее санкционное давление Запада намного мощнее, а потому ВВП в номинальном выражении сократится, однако благодаря высоким ценам на углеводороды и росту гос.расходов падение не будет катастрофическим.
📉Нынешний кризис по масштабам падения может быть сопоставимым с рецессией 2009 года, когда номинальный ВВП сократился на 6%. При таком сценарий показатель Капитализация/ВВП составит 37,8%.
В самый разгар первого российско-украинский кризиса показатель был 36%, после чего с 2016 года начался плавный рост.
👉 Если проводить исторические параллели, то во второй половине 2022 года рассчитывать на сильный рост индекса Мосбиржи не приходится. Видимо, нас ожидает скучная консолидация в диапазоне 2200 - 2500 пунктов. Но если это вдруг окажется не так - все вопросы к Баффетту и его любимому индикатору 😄
#MACRO
Давненько мы с вами не обращали внимание на соотношение ВВП к капитализации российского фондового рынка. Напомню, данный индикатор любит использовать легендарный Уоррен Баффет, и применительно к нашей стране этот анализ будет особенно интересным и познавательным!
📊Итак, текущее соотношение составляет 33,5%, что является весьма низким показателем с точки зрения исторической ретроспективы, однако впереди нас ожидает сильное падение ВВП по итогам текущего года, а это значит, что итоговое значение будет другим.
🇷🇺🇺🇦В российско-украинский кризис 2014-2015 гг. номинальный ВВП в РФ не упал, а вырос. Но нынешнее санкционное давление Запада намного мощнее, а потому ВВП в номинальном выражении сократится, однако благодаря высоким ценам на углеводороды и росту гос.расходов падение не будет катастрофическим.
📉Нынешний кризис по масштабам падения может быть сопоставимым с рецессией 2009 года, когда номинальный ВВП сократился на 6%. При таком сценарий показатель Капитализация/ВВП составит 37,8%.
В самый разгар первого российско-украинский кризиса показатель был 36%, после чего с 2016 года начался плавный рост.
👉 Если проводить исторические параллели, то во второй половине 2022 года рассчитывать на сильный рост индекса Мосбиржи не приходится. Видимо, нас ожидает скучная консолидация в диапазоне 2200 - 2500 пунктов. Но если это вдруг окажется не так - все вопросы к Баффетту и его любимому индикатору 😄
#MACRO
📈Ралли на рынке ОФЗ
Индекс российских гособлигаций RGBI практически полностью компенсировал свои потери после начавшейся в феврале СВО в Украине, и торгуется сейчас на максимуме с 10 января 2022 года.
Для тех кто забыл, спешу напомнить, что RGBI традиционно выступает опережающим индикатором как начала грядущего кризиса, так и выхода из него.
🔸Так, в июле 2007 года индекс сформировал пик, после чего началось падение, кульминацией которого стал кризис 2008 года.
🔸В первый российско-украинский кризис RGBI сформировал пик также за год до падения фондовых рынков – в мае 2013 года.
🔸Следующий пик был в апреле 2018 года, и два года спустя начался «коронакризис».
🔸Наконец, последний на сегодняшний день максимум был отмечен в мае 2020 года, и вот сейчас мы наблюдаем очередной кризис.
💪 Последние три месяца RGBI демонстрирует мощный рост. Сейчас показатель составляет 135,1 пункт, и если проводить исторические параллели, то большую часть времени индекс находится в диапазоне 100-140. Таким образом, индекс госдолга может ещё немного подрасти.
❓Как это можно использовать в своей торговле?
1️⃣ Рост RGBI всегда сигнализирует о грядущем снижении ключевой ставки ЦБ. Сейчас ставка составляет 9,5%, и 22 июля её могут снизить ещё на 50-75 б.п.
2️⃣ Будущее снижение ставки ЦБ позитивно для дивидендных бумаг с двузначной ДД, поскольку они становятся более привлекательными для покупок, на фоне снижения ставок по банковским вкладам.
3️⃣ Наконец, рост RGBI оказывает дополнительное позитивное влияние на акции банковского сектора, поскольку в портфелях банков исторически наблюдается значительная доля гособлигаций. В первую очередь это касается Сбера (#SBER) и ВТБ (#VTBR).
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
Индекс российских гособлигаций RGBI практически полностью компенсировал свои потери после начавшейся в феврале СВО в Украине, и торгуется сейчас на максимуме с 10 января 2022 года.
Для тех кто забыл, спешу напомнить, что RGBI традиционно выступает опережающим индикатором как начала грядущего кризиса, так и выхода из него.
🔸Так, в июле 2007 года индекс сформировал пик, после чего началось падение, кульминацией которого стал кризис 2008 года.
🔸В первый российско-украинский кризис RGBI сформировал пик также за год до падения фондовых рынков – в мае 2013 года.
🔸Следующий пик был в апреле 2018 года, и два года спустя начался «коронакризис».
🔸Наконец, последний на сегодняшний день максимум был отмечен в мае 2020 года, и вот сейчас мы наблюдаем очередной кризис.
💪 Последние три месяца RGBI демонстрирует мощный рост. Сейчас показатель составляет 135,1 пункт, и если проводить исторические параллели, то большую часть времени индекс находится в диапазоне 100-140. Таким образом, индекс госдолга может ещё немного подрасти.
❓Как это можно использовать в своей торговле?
1️⃣ Рост RGBI всегда сигнализирует о грядущем снижении ключевой ставки ЦБ. Сейчас ставка составляет 9,5%, и 22 июля её могут снизить ещё на 50-75 б.п.
2️⃣ Будущее снижение ставки ЦБ позитивно для дивидендных бумаг с двузначной ДД, поскольку они становятся более привлекательными для покупок, на фоне снижения ставок по банковским вкладам.
3️⃣ Наконец, рост RGBI оказывает дополнительное позитивное влияние на акции банковского сектора, поскольку в портфелях банков исторически наблюдается значительная доля гособлигаций. В первую очередь это касается Сбера (#SBER) и ВТБ (#VTBR).
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
💰 Совет директоров Транснефти сегодня рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 10 497,36 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акции. На Мосбирже торгуются префы Транснефти, поэтому будем ориентироваться на них, и потенциальная див.доходность по этим бумагам при текущих котировкам вырисовывается на уровне ДД=8,55%. Надо сказать, при сегодняшних ценниках это исторически высокая доходность для Транснефти в её истории.
Однако несмотря на всё это, размер дивидендов Транснефти большой интриги в себе не таил. Если вы помните, глава правительства РФ Михаил Мишустин ещё три недели назад подписал распоряжение о формировании позиции государства в отношении дивидендов Транснефти за 2021 год в размере 76,099 млрд руб. На деле так и вышло - эта цифра озвученного размера выплат совпала с точностью до рубля! А потому совершенно неудивительно, что котировки префов Транснефти отреагировали сегодня спокойно на эту новость, даже не сумев выйти в плюс на вечернем позитиве.
🤔 С учётом того, что финансовую отчётность по МСФО за 2021 год компания не публиковала, тяжело судить о какой норме выплат идёт речь. Но если вспомнить, что за 9m2021 Транснефть заработала 157,8 млрд руб. чистой прибыли, а также допустить получение небольшого убытка в 4 кв. 2021 года, то речь может идти о норме выплат в 50% от ЧП по МСФО. Повторюсь, это лишь мои догадки, но учитывая что компания в течение последних нескольких лет распределяла между акционерами ровно половину чистой прибыли, есть большая вероятность, что эту традицию решено продолжать и дальше.
👉 Префы Транснефти продолжают оставаться стабильной дивидендной историей на российском фондовом рынке, однако в новой реальности будущее не выглядит столь безоблачным. Как мы рассуждали ещё пару месяцев назад с участниками нашего закрытого клуба, в период с апреля по декабрь этого года добыча нефти в России может серьёзно сократиться из-за санкционной антироссийской риторики, что приведёт к падению операционных доходов Транснефти. При этом индексация тарифов на 2022 год заложена на уровне всего лишь 4,3%.
Именно по этой причине префы Транснефти безыдейно дрейфуют в районе 120 000 руб. за бумагу, без чётких драйверов для движения в одну из сторон. На мой взгляд, сейчас это точно не самая очевидная инвестиционная идея, а потому я продолжаю оставаться от неё в стороне.
#TRNF
Однако несмотря на всё это, размер дивидендов Транснефти большой интриги в себе не таил. Если вы помните, глава правительства РФ Михаил Мишустин ещё три недели назад подписал распоряжение о формировании позиции государства в отношении дивидендов Транснефти за 2021 год в размере 76,099 млрд руб. На деле так и вышло - эта цифра озвученного размера выплат совпала с точностью до рубля! А потому совершенно неудивительно, что котировки префов Транснефти отреагировали сегодня спокойно на эту новость, даже не сумев выйти в плюс на вечернем позитиве.
🤔 С учётом того, что финансовую отчётность по МСФО за 2021 год компания не публиковала, тяжело судить о какой норме выплат идёт речь. Но если вспомнить, что за 9m2021 Транснефть заработала 157,8 млрд руб. чистой прибыли, а также допустить получение небольшого убытка в 4 кв. 2021 года, то речь может идти о норме выплат в 50% от ЧП по МСФО. Повторюсь, это лишь мои догадки, но учитывая что компания в течение последних нескольких лет распределяла между акционерами ровно половину чистой прибыли, есть большая вероятность, что эту традицию решено продолжать и дальше.
👉 Префы Транснефти продолжают оставаться стабильной дивидендной историей на российском фондовом рынке, однако в новой реальности будущее не выглядит столь безоблачным. Как мы рассуждали ещё пару месяцев назад с участниками нашего закрытого клуба, в период с апреля по декабрь этого года добыча нефти в России может серьёзно сократиться из-за санкционной антироссийской риторики, что приведёт к падению операционных доходов Транснефти. При этом индексация тарифов на 2022 год заложена на уровне всего лишь 4,3%.
Именно по этой причине префы Транснефти безыдейно дрейфуют в районе 120 000 руб. за бумагу, без чётких драйверов для движения в одну из сторон. На мой взгляд, сейчас это точно не самая очевидная инвестиционная идея, а потому я продолжаю оставаться от неё в стороне.
#TRNF
📣 Вчера в Москве стартовал съезд Российского союза промышленников и предпринимателей, в рамках которого финансовые власти в лице Антона Силуанова, Эльвиры Набиуллиной и Максима Решетникова сделали ряд интересных заявлений, основные тезисы которых я предлагаю вашему вниманию:
🔸Отмена валютных ограничений не остановила укрепление рубля, из-за избытка валютной выручки и сильного сокращения импорта товаров.
🔸В июне власти ждут дефляции месяц к месяцу, что позволит российскому Центробанку продолжить снижение ключевой ставки. Рынок ОФЗ сейчас ждёт падения ставки минимум до 9% (с текущих 9,5%).
🔸Рентабельность многих экспортёров из-за крепкого рубля уже отрицательная.
🔸Весной Правительство ФР отказалось от бюджетного правила в этом году, но по всей видимости скоро оно вновь вернётся к нему, но не через покупку долларов и евро в резервы, а через покупку юаня.
🔸Докапитализации банковского сектора со стороны государства не требуется. Есть локальные проблемы у ряда банков, с которыми собственники могут справиться. Банковская система успешно преодолела “весенний шок”.
🔸ЦБ не намерен отходить полностью от международных стандартов регулирования, но готов сделать небольшие послабления для роста кредитования. Видимо призывы Андрея Костина были услышаны.
❓Что мы имеем в сухом остатке?
1️⃣ Пик укрепления рубля где-то рядом (у меня есть предположение, что это уровень 50 руб. за доллар). Спекулятивно рубль ещё может продемонстрировать силу в июле, но сильного долгосрочного тренда ожидать не стоит.
2️⃣ Китайская валюта станет важным элементом нового бюджетного правила. Ждём укрепления юаня!
3️⃣ Экспортёры, которые сильно упали в последнее время, во второй половине 2022 года могут показать неплохой рост, на фоне девальвации рубля.
#MACRO #USDRUB
🔸Отмена валютных ограничений не остановила укрепление рубля, из-за избытка валютной выручки и сильного сокращения импорта товаров.
🔸В июне власти ждут дефляции месяц к месяцу, что позволит российскому Центробанку продолжить снижение ключевой ставки. Рынок ОФЗ сейчас ждёт падения ставки минимум до 9% (с текущих 9,5%).
🔸Рентабельность многих экспортёров из-за крепкого рубля уже отрицательная.
🔸Весной Правительство ФР отказалось от бюджетного правила в этом году, но по всей видимости скоро оно вновь вернётся к нему, но не через покупку долларов и евро в резервы, а через покупку юаня.
🔸Докапитализации банковского сектора со стороны государства не требуется. Есть локальные проблемы у ряда банков, с которыми собственники могут справиться. Банковская система успешно преодолела “весенний шок”.
🔸ЦБ не намерен отходить полностью от международных стандартов регулирования, но готов сделать небольшие послабления для роста кредитования. Видимо призывы Андрея Костина были услышаны.
❓Что мы имеем в сухом остатке?
1️⃣ Пик укрепления рубля где-то рядом (у меня есть предположение, что это уровень 50 руб. за доллар). Спекулятивно рубль ещё может продемонстрировать силу в июле, но сильного долгосрочного тренда ожидать не стоит.
2️⃣ Китайская валюта станет важным элементом нового бюджетного правила. Ждём укрепления юаня!
3️⃣ Экспортёры, которые сильно упали в последнее время, во второй половине 2022 года могут показать неплохой рост, на фоне девальвации рубля.
#MACRO #USDRUB
💰 С вашего позволения, сегодня ограничусь лишь самой грустной картинкой сегодняшнего дня, недели, месяца, а возможно и всего 2022 года.
😰 Мечты у акционеров Газпрома (#GAZP) не сбылись, а ведь так сильно этого хотелось в столь сложный 2022 год. Но наша жизнь не ограничивается ведь одной мечтой, будем продолжать несмотря ни на что ставить себе новые цели. Теперь уже не в новой, а в новейшей реальности. Главное не терять самообладание и не действовать одними лишь эмоциями - каждый кризис показывает, что это самая неправильная тактика в подобных ситуациях.
🤔 Страсти поулягутся, я спокойно соберу мысли в одну кучу и попытаюсь написать что-нибудь развёрнутое на тему Газпрома. Эмоции должны остыть, ну а я с этой мыслью должен хотя бы переспать. Корвалол-пост не обещаю, но подобрать для вас нужные слова и хоть как-то приободрить - попробую.
С большим уважением к вам и нескрываемым негодованием к Газпрому, дядя Юра.
😰 Мечты у акционеров Газпрома (#GAZP) не сбылись, а ведь так сильно этого хотелось в столь сложный 2022 год. Но наша жизнь не ограничивается ведь одной мечтой, будем продолжать несмотря ни на что ставить себе новые цели. Теперь уже не в новой, а в новейшей реальности. Главное не терять самообладание и не действовать одними лишь эмоциями - каждый кризис показывает, что это самая неправильная тактика в подобных ситуациях.
🤔 Страсти поулягутся, я спокойно соберу мысли в одну кучу и попытаюсь написать что-нибудь развёрнутое на тему Газпрома. Эмоции должны остыть, ну а я с этой мыслью должен хотя бы переспать. Корвалол-пост не обещаю, но подобрать для вас нужные слова и хоть как-то приободрить - попробую.
С большим уважением к вам и нескрываемым негодованием к Газпрому, дядя Юра.
🛢Цены на нефть будут высокими в 3 квартале.
📣 Ну что, друзья, переспали со вчерашним дивидендным триллером в Газпроме? А значит пора двигаться дальше по нашему очень сложному и тернистому инвестиционному пути, другого варианта не остаётся! И сегодня в качестве нейтральной темы я предлагаю немного порассуждать о чёрном золоте.
Глава Exxon Mobil Даррен Вудс накануне обвинил «зеленую энергетику» в текущей ситуации с ценами на энергоресурсы, поскольку политики закошмарили нефтегазовую отрасль и теперь пожинают плоды.
📉В чём состоит его обвинение: начиная с 2014 года объём инвестиций в добычу и разведку нефти ежегодно снижается, из-за чего сейчас многие страны не имеют физической возможности нарастить своё производство.
В нефтепереработке также сократились инвестиции, поскольку многие страны агитировали за быстрый переход к электромобилям, и нефтяники не видели смысла направлять денежный поток на увеличение производства бензина.
🤦 Масла в огонь подлил президент Франции Эмануэль Макрон, который в ходе саммита G-7 поведал о том, что общался с руководством Саудовской Аравии и ОАЭ, которые заявили ему, что практически вышли на потолок добычи, и в ближайшие месяцы смогут нарастить производство не более чем на 150 тыс. б/с.
🇪🇺🇺🇸 Поскольку Запад не намерен отменять санкции в отношении России, да и с Ираном и Венесуэлой «вопрос повис в воздухе», то производственных мощностей в мире больше не станет. А если сюда добавить ещё и политическую нестабильность в Ливии, Ираке и Эквадоре, то ситуация вырисовывается совсем не радужная для потребителей энергоносителей.
Мировой рынок чёрного золота дефицитный с лета 2020 года, и в 3 кв. 2022 года такой тренд почти наверняка сохранится, что благоприятно для роста нефтяных цен.
👉 Поскольку российские финансовые власти настроены на интервенции против укрепления рубля, то второе полугодие может быть позитивным для отечественных нефтяников, даже с учётом того, что российский сорт Urals по-прежнему торгуется с дисконтом к эталонному Brent в размере $34 за бочку.
И пусть это предположение хоть как-то согреет вашу израненную инвесторскую душу, друзья. И добавит хоть немного позитива в эти непростые времена. Ну и хорошей вам пятницы!
#нефть
📣 Ну что, друзья, переспали со вчерашним дивидендным триллером в Газпроме? А значит пора двигаться дальше по нашему очень сложному и тернистому инвестиционному пути, другого варианта не остаётся! И сегодня в качестве нейтральной темы я предлагаю немного порассуждать о чёрном золоте.
Глава Exxon Mobil Даррен Вудс накануне обвинил «зеленую энергетику» в текущей ситуации с ценами на энергоресурсы, поскольку политики закошмарили нефтегазовую отрасль и теперь пожинают плоды.
📉В чём состоит его обвинение: начиная с 2014 года объём инвестиций в добычу и разведку нефти ежегодно снижается, из-за чего сейчас многие страны не имеют физической возможности нарастить своё производство.
В нефтепереработке также сократились инвестиции, поскольку многие страны агитировали за быстрый переход к электромобилям, и нефтяники не видели смысла направлять денежный поток на увеличение производства бензина.
🤦 Масла в огонь подлил президент Франции Эмануэль Макрон, который в ходе саммита G-7 поведал о том, что общался с руководством Саудовской Аравии и ОАЭ, которые заявили ему, что практически вышли на потолок добычи, и в ближайшие месяцы смогут нарастить производство не более чем на 150 тыс. б/с.
🇪🇺🇺🇸 Поскольку Запад не намерен отменять санкции в отношении России, да и с Ираном и Венесуэлой «вопрос повис в воздухе», то производственных мощностей в мире больше не станет. А если сюда добавить ещё и политическую нестабильность в Ливии, Ираке и Эквадоре, то ситуация вырисовывается совсем не радужная для потребителей энергоносителей.
Мировой рынок чёрного золота дефицитный с лета 2020 года, и в 3 кв. 2022 года такой тренд почти наверняка сохранится, что благоприятно для роста нефтяных цен.
👉 Поскольку российские финансовые власти настроены на интервенции против укрепления рубля, то второе полугодие может быть позитивным для отечественных нефтяников, даже с учётом того, что российский сорт Urals по-прежнему торгуется с дисконтом к эталонному Brent в размере $34 за бочку.
И пусть это предположение хоть как-то согреет вашу израненную инвесторскую душу, друзья. И добавит хоть немного позитива в эти непростые времена. Ну и хорошей вам пятницы!
#нефть
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
💰 Обыкновенные (#SNGS) и привилегированные (#SNGSP) акции Сургутнефтегаза сегодня раллируют, прибавляя на данную минуту на 8,3% и 4,5% соответственно, по сравнению с вчерашним закрытием.
1️⃣ Сначала компания отказалась от моратория на банкротство, дав участникам рынка прямой намёк на положительный дивидендный исход.
2️⃣ А чуть позже этот положительный исход действительно благополучно состоялся: на состоявшемся ГОСА акционеры Сургутнефтегаза одобрили дивиденды за 2021 год в размере 4,73 руб. на привилегированную акцию и 0,8 руб. на обыкновенную акцию.
3️⃣ Наконец, ещё одним позитивным моментом для котировок акций Сургутнефтегаза стали очередные слухи, на сей раз речь идёт о возможной покупке «Сахалин-2» (а несколькими днями ранее ходили слухи о покупке доли в ЛУКОЙЛе). Сейчас любые новости относительно реального применения валютной кубышки (особенно в новой реальности) воспринимаются позитивно, т.к. долларовый кэш резко стал токсичным, и рано или поздно часть из этих слухов наверняка начнут реализовываться в жизнь.
👉 Ну а пока радуемся, что после вчерашнего горького послевкусия в Газпроме нас уже вчера поздно вечером успела порадовать Роснефть приятными дивидендными новостями, ну а теперь и Сургутнефтегаз!
А это значит, что инвестициям быть!
Инвестируй или проиграешь!©
1️⃣ Сначала компания отказалась от моратория на банкротство, дав участникам рынка прямой намёк на положительный дивидендный исход.
2️⃣ А чуть позже этот положительный исход действительно благополучно состоялся: на состоявшемся ГОСА акционеры Сургутнефтегаза одобрили дивиденды за 2021 год в размере 4,73 руб. на привилегированную акцию и 0,8 руб. на обыкновенную акцию.
3️⃣ Наконец, ещё одним позитивным моментом для котировок акций Сургутнефтегаза стали очередные слухи, на сей раз речь идёт о возможной покупке «Сахалин-2» (а несколькими днями ранее ходили слухи о покупке доли в ЛУКОЙЛе). Сейчас любые новости относительно реального применения валютной кубышки (особенно в новой реальности) воспринимаются позитивно, т.к. долларовый кэш резко стал токсичным, и рано или поздно часть из этих слухов наверняка начнут реализовываться в жизнь.
👉 Ну а пока радуемся, что после вчерашнего горького послевкусия в Газпроме нас уже вчера поздно вечером успела порадовать Роснефть приятными дивидендными новостями, ну а теперь и Сургутнефтегаз!
А это значит, что инвестициям быть!
Инвестируй или проиграешь!©
