Золото: ралли продолжается
📈 Ровно месяц тому назад мы с вами уже обсуждали рост мировых цен на золото, и с того момента котировки выросли ещё на +8,5%, в очередной раз переписав исторические максимумы.
К обозначенным ранее драйверам в виде потенциального снижения процентных ставок ФРС США и высокому спросу на физическое золото со стороны ЦБ ряда стран, добавилась ещё и геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, где буквально сегодня ночью мы увидели новый виток напряжённости, и что-то мне подсказывает, что это только начало в этом масштабном противостоянии Ирана и Израиля, да и сегодняшнее обострение конфликта рынком ещё как следует не отыграно, хотя все были готовы к такому развитию событий, и вопрос был только один: когда?
"Одна вещь, которая определенно способствует покупке золота центральными банками, - это войны, происходящие по всему миру. Если мы посмотрим на историю, это всегда происходило, поскольку золото является безопасной гаванью", - сказал один из аналитиков с Wall Street буквально на днях.
📈 Если добавить в эту картину ещё и полугодовые минимумы курса рубля по отношению к доллару, то никакого удивления не должно вызывать ралли в котировках акций российских золотодобытчиков:
🔸 Полюс (#PLZL) уже вплотную подобрался к ключевому уровню 15 000 рублей, который ему никак не удаётся покорить в течение последних 2,5 лет. Возможно, есть смысл частично зафиксировать прибыль, если доля Полюса у вас довольно высокая или нужен кэш для покупки облигаций, валюты, фондов денежного рынка или других защитных инструментов. Всё-таки запуск амбициозного проекта "Сухой Лог" - это перспектива 2027 года и дальше, в то время как сейчас на котировки могут негативно давить высокая долговая нагрузка компании (после странного прошлогоднего кульбита с выкупом акций) и невнятные дивидендные перспективы.
🔸 ЮГК (#UGLD) продолжает радовать своих акционеров, которые поучаствовали в ноябрьском IPO компании (в том числе и я). И потенциал роста здесь далеко не исчерпан, несмотря на двукратный рост котировок буквально за несколько месяцев - всё-таки это одна из немногих растущих компаний в секторе, которая способна удвоить добычу на горизонте ближайших 4-5 лет.
🔸 Также как и Селигдар (#SELG), акции которого находятся уже в каких-то 8-9% от исторических максимумов, и при этом компания представляет собой очень привлекательный инвестиционный кейс и каждый год шаг за шагом движется к реализации своей долгосрочной стратегии развития, которая предполагает рост производства до 20 тонн золота к 2030 году (с текущих 8,3 тонн по итогам 2023 года).
🔸 Что касается многострадального Polymetal (#POLY), то признаюсь честно - я за этой историей следить перестал. После продажи российских активов в начале марта этого года , размер компании сократился в 3,5 раза, а объём производства уменьшился с 1,7 до 0,5 млн унций. Новую стратегию развития Polymetal обещает представить в мае, вместе с обновлённой див.политикой, но судя по котировкам акций, которые продолжают топтаться вблизи 1,5-годовых минимумов, никакого энтузиазма у инвесторов это не вызывает.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, давайте ещё раз подытожим, что потенциал роста у российских золотодобытчиков остаётся, также как и у мировых цен на #золото. И если рассуждать стратегически, то я бы рекомендовал придержать акции растущих компаний Селигдар и ЮГК, частично пытаться продавать бумаги Полюса и обходить стороной многострадальный Polymetal.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Ровно месяц тому назад мы с вами уже обсуждали рост мировых цен на золото, и с того момента котировки выросли ещё на +8,5%, в очередной раз переписав исторические максимумы.
К обозначенным ранее драйверам в виде потенциального снижения процентных ставок ФРС США и высокому спросу на физическое золото со стороны ЦБ ряда стран, добавилась ещё и геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, где буквально сегодня ночью мы увидели новый виток напряжённости, и что-то мне подсказывает, что это только начало в этом масштабном противостоянии Ирана и Израиля, да и сегодняшнее обострение конфликта рынком ещё как следует не отыграно, хотя все были готовы к такому развитию событий, и вопрос был только один: когда?
"Одна вещь, которая определенно способствует покупке золота центральными банками, - это войны, происходящие по всему миру. Если мы посмотрим на историю, это всегда происходило, поскольку золото является безопасной гаванью", - сказал один из аналитиков с Wall Street буквально на днях.
📈 Если добавить в эту картину ещё и полугодовые минимумы курса рубля по отношению к доллару, то никакого удивления не должно вызывать ралли в котировках акций российских золотодобытчиков:
🔸 Полюс (#PLZL) уже вплотную подобрался к ключевому уровню 15 000 рублей, который ему никак не удаётся покорить в течение последних 2,5 лет. Возможно, есть смысл частично зафиксировать прибыль, если доля Полюса у вас довольно высокая или нужен кэш для покупки облигаций, валюты, фондов денежного рынка или других защитных инструментов. Всё-таки запуск амбициозного проекта "Сухой Лог" - это перспектива 2027 года и дальше, в то время как сейчас на котировки могут негативно давить высокая долговая нагрузка компании (после странного прошлогоднего кульбита с выкупом акций) и невнятные дивидендные перспективы.
🔸 ЮГК (#UGLD) продолжает радовать своих акционеров, которые поучаствовали в ноябрьском IPO компании (в том числе и я). И потенциал роста здесь далеко не исчерпан, несмотря на двукратный рост котировок буквально за несколько месяцев - всё-таки это одна из немногих растущих компаний в секторе, которая способна удвоить добычу на горизонте ближайших 4-5 лет.
🔸 Также как и Селигдар (#SELG), акции которого находятся уже в каких-то 8-9% от исторических максимумов, и при этом компания представляет собой очень привлекательный инвестиционный кейс и каждый год шаг за шагом движется к реализации своей долгосрочной стратегии развития, которая предполагает рост производства до 20 тонн золота к 2030 году (с текущих 8,3 тонн по итогам 2023 года).
🔸 Что касается многострадального Polymetal (#POLY), то признаюсь честно - я за этой историей следить перестал. После продажи российских активов в начале марта этого года , размер компании сократился в 3,5 раза, а объём производства уменьшился с 1,7 до 0,5 млн унций. Новую стратегию развития Polymetal обещает представить в мае, вместе с обновлённой див.политикой, но судя по котировкам акций, которые продолжают топтаться вблизи 1,5-годовых минимумов, никакого энтузиазма у инвесторов это не вызывает.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, давайте ещё раз подытожим, что потенциал роста у российских золотодобытчиков остаётся, также как и у мировых цен на #золото. И если рассуждать стратегически, то я бы рекомендовал придержать акции растущих компаний Селигдар и ЮГК, частично пытаться продавать бумаги Полюса и обходить стороной многострадальный Polymetal.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Прощание с Московской биржей: что ждёт акционеров Solidcore?
👑 Давненько мы с вами не заглядывали в инвестиционный кейс Solidcore Resources (экс Polymetal), и по просьбам трудящихся предлагаю это сделать, восполнив этот пробел. Тем более, что компания отчиталась по МСФО за 6m2024, а цены на золото штурмуют исторические максимумы. Но все ли так хорошо?
📈 Итак, с января по июнь выручка компании увеличилась на +79% (г/г) до $704 млн. Такой значительный рост обусловлен продажей запасов золота с месторождения Кызыл, накопленных из-за логистических проблем.
В целом это можно считать разовым фактором, и в последующих кварталах компания должна вернуться на среднеотраслевые темпы роста выручки.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился на +73% (г/г) до $346 млн. На фоне роста себестоимости производства компания не смогла увеличить рентабельность бизнеса, которая по сравнению с аналогичным периодом прошлого года даже незначительно снизилась - с 50,9% до 49,1%.
❗️Во второй половине текущего года менеджмент компании прогнозирует менее впечатляющие результаты, чем в первой половине, ссылаясь на такие факторы, как укрепление курса тенге по отношению к американскому доллару, высокая инфляция, превышающая 8% в Казахстане, и проблемы с логистикой на железнодорожном транспорте.
💰 Чистая денежная позиция Solidcore Resources достигла отметки в $357 млн, благодаря продаже российского бизнеса и существенному увеличению потока денежных средств, вследствие реализации накопленных запасов.
На первый взгляд, эта новость исключительно позитивная для инвесторов, поскольку компания может направить избыточный кэш на выплату дивидендов, однако, во-первых, повторюсь, во многом этот эффект разовый, а во-вторых, менеджмент ждёт роста кап. затрат, на фоне начала активной реализации проекта Иртышского ГМК, и отмечает сохранение проблем с доступом к финансированию от западных банков.
💵 Глава компании Виталий Несис заявил, что для реализации стратегии развития необходимо будет привлечь значительные фин. ресурсы. Менеджмент рассматривает разные варианты - даже намекнули на SPO. В любом случае,ближайшие годы компания собирается тратить на инвестиционную программу, и ожидать выплаты дивидендов акционерам пока не стоит.
🏛 Тут ещё важно вспомнить, что с 24 сентября 2023 года ценные бумаги Solidcore Resources прекратят торговаться на Московской бирже. Компанию ждет делистинг.
Акционеры компании могут попробовать обменять свои бумаги на акции Solidcore, торгующиеся на казахской бирже AIX. Однако данный процесс требует времени, стоит дорого, а вокруг – куча инфраструктурных рисков и трудностейс трансграничными переводами. Сегодня у нас есть возможность переводить деньги с казахстанских счетов, а что будет уже завтра – неизвестно.
Стоит ли игра свеч при отсутствии явных бизнес-перспектив в ближайшее время? Лично у меня есть большие сомнения на этот счёт.
🧮 При этом идея с продажей бумаг сейчас в "стакане" тоже несёт в себе определённые сложности, ведь в последнее время ликвидность торгов этими бумагами оставляет желать лучшего.
💼 В начале сентября вышла новость, что инвесткомпания «Питер Траст» выкупает бумаги Solidcore Resources по цене 235,4 руб. за штуку. Причём данная оферта доступна для всех бумаг, находящихся в российских депозитариях, и будет действовать до 27 сентября 2024 года.
Главный вывод такой: держать бумагиSolidcore на Мосбирже нет никакого смысла (буквально превратятся в «фантики»). Поэтому надо выбирать между обменом, продажей в стакане или выкупом «Питер Трастом».
На мой взгляд, оферта от «Питер Траст» может стать удобным и компромиссным решением для миноритарных акционеров Solidcore Resources (#POLY), застрявших в этих бумагах и желающих избежать владения неликвидным активом в будущем. Рекомендую рассмотреть этот вариант и перевернуть для себя эту инвестиционную историю, тем более что от владения акций Solidcore на AIX в ближайшее время ловить особо нечего.
❤️Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
👑 Давненько мы с вами не заглядывали в инвестиционный кейс Solidcore Resources (экс Polymetal), и по просьбам трудящихся предлагаю это сделать, восполнив этот пробел. Тем более, что компания отчиталась по МСФО за 6m2024, а цены на золото штурмуют исторические максимумы. Но все ли так хорошо?
📈 Итак, с января по июнь выручка компании увеличилась на +79% (г/г) до $704 млн. Такой значительный рост обусловлен продажей запасов золота с месторождения Кызыл, накопленных из-за логистических проблем.
В целом это можно считать разовым фактором, и в последующих кварталах компания должна вернуться на среднеотраслевые темпы роста выручки.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился на +73% (г/г) до $346 млн. На фоне роста себестоимости производства компания не смогла увеличить рентабельность бизнеса, которая по сравнению с аналогичным периодом прошлого года даже незначительно снизилась - с 50,9% до 49,1%.
❗️Во второй половине текущего года менеджмент компании прогнозирует менее впечатляющие результаты, чем в первой половине, ссылаясь на такие факторы, как укрепление курса тенге по отношению к американскому доллару, высокая инфляция, превышающая 8% в Казахстане, и проблемы с логистикой на железнодорожном транспорте.
💰 Чистая денежная позиция Solidcore Resources достигла отметки в $357 млн, благодаря продаже российского бизнеса и существенному увеличению потока денежных средств, вследствие реализации накопленных запасов.
На первый взгляд, эта новость исключительно позитивная для инвесторов, поскольку компания может направить избыточный кэш на выплату дивидендов, однако, во-первых, повторюсь, во многом этот эффект разовый, а во-вторых, менеджмент ждёт роста кап. затрат, на фоне начала активной реализации проекта Иртышского ГМК, и отмечает сохранение проблем с доступом к финансированию от западных банков.
💵 Глава компании Виталий Несис заявил, что для реализации стратегии развития необходимо будет привлечь значительные фин. ресурсы. Менеджмент рассматривает разные варианты - даже намекнули на SPO. В любом случае,ближайшие годы компания собирается тратить на инвестиционную программу, и ожидать выплаты дивидендов акционерам пока не стоит.
🏛 Тут ещё важно вспомнить, что с 24 сентября 2023 года ценные бумаги Solidcore Resources прекратят торговаться на Московской бирже. Компанию ждет делистинг.
Акционеры компании могут попробовать обменять свои бумаги на акции Solidcore, торгующиеся на казахской бирже AIX. Однако данный процесс требует времени, стоит дорого, а вокруг – куча инфраструктурных рисков и трудностейс трансграничными переводами. Сегодня у нас есть возможность переводить деньги с казахстанских счетов, а что будет уже завтра – неизвестно.
Стоит ли игра свеч при отсутствии явных бизнес-перспектив в ближайшее время? Лично у меня есть большие сомнения на этот счёт.
🧮 При этом идея с продажей бумаг сейчас в "стакане" тоже несёт в себе определённые сложности, ведь в последнее время ликвидность торгов этими бумагами оставляет желать лучшего.
💼 В начале сентября вышла новость, что инвесткомпания «Питер Траст» выкупает бумаги Solidcore Resources по цене 235,4 руб. за штуку. Причём данная оферта доступна для всех бумаг, находящихся в российских депозитариях, и будет действовать до 27 сентября 2024 года.
Главный вывод такой: держать бумагиSolidcore на Мосбирже нет никакого смысла (буквально превратятся в «фантики»). Поэтому надо выбирать между обменом, продажей в стакане или выкупом «Питер Трастом».
На мой взгляд, оферта от «Питер Траст» может стать удобным и компромиссным решением для миноритарных акционеров Solidcore Resources (#POLY), застрявших в этих бумагах и желающих избежать владения неликвидным активом в будущем. Рекомендую рассмотреть этот вариант и перевернуть для себя эту инвестиционную историю, тем более что от владения акций Solidcore на AIX в ближайшее время ловить особо нечего.
❤️Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Solidcore Resources: лазейка для тех, кто не успел
👑 Про то, что акции Solidcore Resources (бывший Polymetal) прекратят торговаться на Московской бирже, мы с вами обсуждали ещё месяц назад, а тем временем на календаре уже середина октября, и ценные бумаги действительно больше не доступны для торговли. На сегодняшний день компания сохранила листинг только на бирже AIX в Астане.
Solidcore Resources поэтапно обменяла большую часть заблокированных ценных бумаг, хранящихся в российских депозитариях, на акции, котирующиеся на бирже Астаны. Тут важно отметить, что этот процесс уже завершён, и продление обмена не планируется. Также невозможен и самостоятельный перевод бумаг на AIX.
💵 Как я вас и предупреждал ещё месяц тому назад, те инвесторы, которые не успели продать бумаги перед делистингом, фактически остались на руках с неликвидным активом. Тем не менее, как оказалось, появилась одна "лазейка" для желающих всё-таки избавиться от этих бумаг - внебиржевая процедура выкупа, которую запустила инвестиционная компания «Питер Траст».
Причём, что интересно, условия выкупа бумаг золотодобытчика в точности соответствуют оферте, которая была предложена миноритариям Solidcore Resources «ПитерТрастом» в прошлом месяце, согласно которой цена одной акции составляет 235,4 руб.
📆 Этот внебиржевой выкуп продлится вплоть до 26 декабря 2024 года, и расчёт по уже совершенным сделкам будет осуществляться каждые две недели. Таким образом, инвесторы смогут в достаточно сжатые сроки получить причитающиеся выплаты.
По итогам биржевого выкупа «Питер Траст» в прошлом месяце приобрёл чуть более половины от ценных бумаг, находящихся в НРД, и при этом свободных от обременений и не находящихся на счетах типа С.
👉 Я повторю свою главную мысль. У миноритариев в этом инвестиционном кейсе нет альтернатив. Даже если вы приобрели бумаги Solidcore Resources (#POLY) по более высокой стоимости, и сейчас фиксирование убытка может оказаться для вас болезненным процессом, всё же лучше принять это волевое решение и продать их в рамках процедуры выкупа, чем продолжать владеть активом, который не торгуется, не приносит дивиденды и имеет туманные перспективы на будущее.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
👑 Про то, что акции Solidcore Resources (бывший Polymetal) прекратят торговаться на Московской бирже, мы с вами обсуждали ещё месяц назад, а тем временем на календаре уже середина октября, и ценные бумаги действительно больше не доступны для торговли. На сегодняшний день компания сохранила листинг только на бирже AIX в Астане.
Solidcore Resources поэтапно обменяла большую часть заблокированных ценных бумаг, хранящихся в российских депозитариях, на акции, котирующиеся на бирже Астаны. Тут важно отметить, что этот процесс уже завершён, и продление обмена не планируется. Также невозможен и самостоятельный перевод бумаг на AIX.
💵 Как я вас и предупреждал ещё месяц тому назад, те инвесторы, которые не успели продать бумаги перед делистингом, фактически остались на руках с неликвидным активом. Тем не менее, как оказалось, появилась одна "лазейка" для желающих всё-таки избавиться от этих бумаг - внебиржевая процедура выкупа, которую запустила инвестиционная компания «Питер Траст».
Причём, что интересно, условия выкупа бумаг золотодобытчика в точности соответствуют оферте, которая была предложена миноритариям Solidcore Resources «ПитерТрастом» в прошлом месяце, согласно которой цена одной акции составляет 235,4 руб.
📆 Этот внебиржевой выкуп продлится вплоть до 26 декабря 2024 года, и расчёт по уже совершенным сделкам будет осуществляться каждые две недели. Таким образом, инвесторы смогут в достаточно сжатые сроки получить причитающиеся выплаты.
По итогам биржевого выкупа «Питер Траст» в прошлом месяце приобрёл чуть более половины от ценных бумаг, находящихся в НРД, и при этом свободных от обременений и не находящихся на счетах типа С.
👉 Я повторю свою главную мысль. У миноритариев в этом инвестиционном кейсе нет альтернатив. Даже если вы приобрели бумаги Solidcore Resources (#POLY) по более высокой стоимости, и сейчас фиксирование убытка может оказаться для вас болезненным процессом, всё же лучше принять это волевое решение и продать их в рамках процедуры выкупа, чем продолжать владеть активом, который не торгуется, не приносит дивиденды и имеет туманные перспективы на будущее.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
