🛒 X5 Retail Group представила свои операционные результаты за 2 кв. 2021 года, сообщив о росте продаж на 10,6% (г/г) до 545,5 млрд рублей.
📈 Так, выручка в магазинах сети Х5 выросла на 9,6% (г/г) до 535 млрд рублей. Драйвером роста по-прежнему выступает формат «Пятёрочка», поскольку реальные доходы населения растут слабо и потребители вынуждены отдавать предпочтение дискаунтерам.
💻 Онлайн-продажи увеличились в годовом выражении более чем вдвое - до 10,5 млрд рублей. Компания в прошлом месяце выделила цифровые активы в отдельную бизнес-единицу и возможно в следующем году проведет IPO. Пандемия выступила катализатором E-commerce.
🚛 Х5 продолжает развивать сервис экспресс-доставки из магазинов «Пятерочка» и супермаркетов «Перекресток». В отчётном периоде услуга стала доступна в 36 регионах.
📈 Сопоставимые продажи (Like-for-Like) увеличились на 4%, благодаря росту трафика. Средний чек сократился на 9,3%, поскольку правительство РФ не вводило новые локдоауны и у населения не было необходимости закупаться продуктами впрок.
👨💼 «Х5 продолжает показывать отличные результаты, которые соответствуют нашим прогнозам», - поведал Главный исполнительный директор «X5 Retail Group» Игорь Шехтерман.
🏪 В отчётном периоде прирост торговой площади составил 127,3 тыс. кв.м., что на 30,5% меньше, чем годом ранее. Компания оптимизирует гипермаркеты «Карусель», закрывая самые низкомаржинальные точки, а оставшиеся трансформируются в супермаркеты «Перекресток».
💳 При этом X5 продолжает развивать программу лояльности. Количество активных пользователей карт лояльности увеличилось на 12,9% (г/г) и составило 62,9 млн. К примеру, средний чек покупателя с картой лояльности «Пятёрочки» был более чем в 2 раза больше, чем средний чек покупателя без карты.
💼 Я доволен тем, что в моём инвестиционном портфеле есть бумаги Х5. Компания динамично развивается, возможно, проведёт IPO своего онлайн-сегмента. Все эти факторы позволяют рассчитывать на рост капитализации в среднесрочной перспективе.
P.S. Продолжаю верить, что вопрос о двойном налогообложении тоже будет рано или поздно разрешён тем или иным способом.
#FIVE
📈 Так, выручка в магазинах сети Х5 выросла на 9,6% (г/г) до 535 млрд рублей. Драйвером роста по-прежнему выступает формат «Пятёрочка», поскольку реальные доходы населения растут слабо и потребители вынуждены отдавать предпочтение дискаунтерам.
💻 Онлайн-продажи увеличились в годовом выражении более чем вдвое - до 10,5 млрд рублей. Компания в прошлом месяце выделила цифровые активы в отдельную бизнес-единицу и возможно в следующем году проведет IPO. Пандемия выступила катализатором E-commerce.
🚛 Х5 продолжает развивать сервис экспресс-доставки из магазинов «Пятерочка» и супермаркетов «Перекресток». В отчётном периоде услуга стала доступна в 36 регионах.
📈 Сопоставимые продажи (Like-for-Like) увеличились на 4%, благодаря росту трафика. Средний чек сократился на 9,3%, поскольку правительство РФ не вводило новые локдоауны и у населения не было необходимости закупаться продуктами впрок.
👨💼 «Х5 продолжает показывать отличные результаты, которые соответствуют нашим прогнозам», - поведал Главный исполнительный директор «X5 Retail Group» Игорь Шехтерман.
🏪 В отчётном периоде прирост торговой площади составил 127,3 тыс. кв.м., что на 30,5% меньше, чем годом ранее. Компания оптимизирует гипермаркеты «Карусель», закрывая самые низкомаржинальные точки, а оставшиеся трансформируются в супермаркеты «Перекресток».
💳 При этом X5 продолжает развивать программу лояльности. Количество активных пользователей карт лояльности увеличилось на 12,9% (г/г) и составило 62,9 млн. К примеру, средний чек покупателя с картой лояльности «Пятёрочки» был более чем в 2 раза больше, чем средний чек покупателя без карты.
💼 Я доволен тем, что в моём инвестиционном портфеле есть бумаги Х5. Компания динамично развивается, возможно, проведёт IPO своего онлайн-сегмента. Все эти факторы позволяют рассчитывать на рост капитализации в среднесрочной перспективе.
P.S. Продолжаю верить, что вопрос о двойном налогообложении тоже будет рано или поздно разрешён тем или иным способом.
#FIVE
📉 🤺 Восходящему тренду по индексу Мосбиржи, которому на текущий момент насчитывается около 7 месяцев, угрожает перелом!
Не будем спешить с выводами конечно, но про осторожность сейчас точно не забывайте. И очень надеюсь, что кэш и облигации греют вашу душу и ваш счёт, чтобы в нужный момент их можно было направить в бой, на рынок акций!
Всем хорошей торговой недели, крепких нервов и только грамотных инвестиций!
#micex
Не будем спешить с выводами конечно, но про осторожность сейчас точно не забывайте. И очень надеюсь, что кэш и облигации греют вашу душу и ваш счёт, чтобы в нужный момент их можно было направить в бой, на рынок акций!
Всем хорошей торговой недели, крепких нервов и только грамотных инвестиций!
#micex
Forwarded from Тимофей Мартынов
#DSKY
Детский Мир: конспект беседы с генеральным директором
В пятницу у нас был эфир с Детским Миром, я бы хотел тезисно озвучить основные моменты, которые я законспектировал:
👉Цель: удвоить продажи за 4 года
👉Новые акционеры — Altus Capital, это Грачев и Стискин (топы Полюса), они вошли в новый совет директоров ДМ
👉Ежеквартально платить дивиденды компания не планирует, дивполитику менять тоже не планирует (100% прибыли МСФО на дивиденды)
👉Всё время анализируем рынок на предмет M&A но интересных покупок по норм.ценам нет
👉Рынок детских товаров растет всего на 1% в год, ДМ существенно быстрее рынка
👉Конкуренты чувствуют себя не очень, закрывают магазины (Кораблик, Дочки-сыночки)
👉Доходность возврата инвестиций (IRR) 40% годовых для магазина 1000м2 и 30% для магазина 100м2, окупаемость 2.5 года
👉Почему зоотовары? Потому что этот рынок=1/2 рынка детских товаров (цель2024: +500 магазинов), сейчас 23
👉80% товаров — импорт, из них на китай приходится 60%
👉удорожание контейнерной логистики с Китаем (с декабря) не повлияло на цены — перевели транспортный поток на железную дорогу
ОНЛАЙН
👉Цель: нарастить онлайн продажи с 30% до 45%
👉В США доля онлайна 2020 была 45%, в 2021 снизится до 40%
👉Онлайн сейчас чуть менее маржинален чем офлайн (маржа зависит от способа доставки товара)
👉Запустили маркетплейс в конце 2020, сейчас там 1400 партнеров
👉Нет цели вырастить маркетплейс до большой доли от соб.продаж
👉Моделью предусмотрено не более 10%
👉Цель 2024: обеспечить самый широкий ассортимент, 2.4 млн SKU
Чем ДМ лучше маркетплейсов типа OZON и WB?
👉Доставка быстрее (цель — охватить 80% доставкой на следующий день)
👉Агрессивная ценовая политика, дешевле чем на маркетплейсах, особенно когда скидки и акции
👉Широкий ассортимент.
👉Товаров ДМ точно не будет в чужих маркетплейсах
Детских товаров ДМ продает гораздо больше, чем OZON или WB
📈Российский рынок еще не зрел, простор для консолидации остается, поэтому акцент расширения именно на России, а не на зарубежье
👉Доля продаж за пределами РФ 5%, не ожидаем более 8%. Рынки Казахстана и Беларуси — небольшие
👉Развитие Собственных торговых марок (СТМ) дает фундаментальное конкурентное преимущество
👉СТМ улучшает соотношение цена/качество и на порядок маржинальнее
👉Собственное производство не планируем, так как это неконкурентно
👉Не чувствуем влияния инфляции на бизнес
👉Если рубль дешевеет, то потребитель переходит на более дешевые товары, СТМ выручает
👉Хеджируем валютные риски на закупки 3-6 месяцев
👉Отрицательный капитал ни на что не влияет, чисто бухгалтерская тема
Детский Мир: конспект беседы с генеральным директором
В пятницу у нас был эфир с Детским Миром, я бы хотел тезисно озвучить основные моменты, которые я законспектировал:
👉Цель: удвоить продажи за 4 года
👉Новые акционеры — Altus Capital, это Грачев и Стискин (топы Полюса), они вошли в новый совет директоров ДМ
👉Ежеквартально платить дивиденды компания не планирует, дивполитику менять тоже не планирует (100% прибыли МСФО на дивиденды)
👉Всё время анализируем рынок на предмет M&A но интересных покупок по норм.ценам нет
👉Рынок детских товаров растет всего на 1% в год, ДМ существенно быстрее рынка
👉Конкуренты чувствуют себя не очень, закрывают магазины (Кораблик, Дочки-сыночки)
👉Доходность возврата инвестиций (IRR) 40% годовых для магазина 1000м2 и 30% для магазина 100м2, окупаемость 2.5 года
👉Почему зоотовары? Потому что этот рынок=1/2 рынка детских товаров (цель2024: +500 магазинов), сейчас 23
👉80% товаров — импорт, из них на китай приходится 60%
👉удорожание контейнерной логистики с Китаем (с декабря) не повлияло на цены — перевели транспортный поток на железную дорогу
ОНЛАЙН
👉Цель: нарастить онлайн продажи с 30% до 45%
👉В США доля онлайна 2020 была 45%, в 2021 снизится до 40%
👉Онлайн сейчас чуть менее маржинален чем офлайн (маржа зависит от способа доставки товара)
👉Запустили маркетплейс в конце 2020, сейчас там 1400 партнеров
👉Нет цели вырастить маркетплейс до большой доли от соб.продаж
👉Моделью предусмотрено не более 10%
👉Цель 2024: обеспечить самый широкий ассортимент, 2.4 млн SKU
Чем ДМ лучше маркетплейсов типа OZON и WB?
👉Доставка быстрее (цель — охватить 80% доставкой на следующий день)
👉Агрессивная ценовая политика, дешевле чем на маркетплейсах, особенно когда скидки и акции
👉Широкий ассортимент.
👉Товаров ДМ точно не будет в чужих маркетплейсах
Детских товаров ДМ продает гораздо больше, чем OZON или WB
📈Российский рынок еще не зрел, простор для консолидации остается, поэтому акцент расширения именно на России, а не на зарубежье
👉Доля продаж за пределами РФ 5%, не ожидаем более 8%. Рынки Казахстана и Беларуси — небольшие
👉Развитие Собственных торговых марок (СТМ) дает фундаментальное конкурентное преимущество
👉СТМ улучшает соотношение цена/качество и на порядок маржинальнее
👉Собственное производство не планируем, так как это неконкурентно
👉Не чувствуем влияния инфляции на бизнес
👉Если рубль дешевеет, то потребитель переходит на более дешевые товары, СТМ выручает
👉Хеджируем валютные риски на закупки 3-6 месяцев
👉Отрицательный капитал ни на что не влияет, чисто бухгалтерская тема
❓ Почему падает рубль, а рынки корректируются?
Надо признать, этому сейчас способствует целый ряд причин:
✔️ Нефтяные цены после решения ОПЕК находятся сегодня под давлением, теряя более 5%
✔️ Глобальные мировые рынки также находятся под давлением
✔️ Не добавляет оптимизма и очередная волна COVID-19 (говорят, что третья по счёту, но по ощущениям кажется, что четвёртая или пятая)
✔️ Ускорение инфляции в США заставляет сомневаться, что ФРС удастся удерживать ставки на минимальных уровнях долгое время
✔️ Ухудшение ситуации на мировых рынках провоцирует бегство инвесторов из рисковых активов в защитные инструменты, одним из которых является доллар. Удивительно, что рубль снижается ещё так скромно сегодня (меньше чем на процент).
Надо признать, этому сейчас способствует целый ряд причин:
✔️ Нефтяные цены после решения ОПЕК находятся сегодня под давлением, теряя более 5%
✔️ Глобальные мировые рынки также находятся под давлением
✔️ Не добавляет оптимизма и очередная волна COVID-19 (говорят, что третья по счёту, но по ощущениям кажется, что четвёртая или пятая)
✔️ Ускорение инфляции в США заставляет сомневаться, что ФРС удастся удерживать ставки на минимальных уровнях долгое время
✔️ Ухудшение ситуации на мировых рынках провоцирует бегство инвесторов из рисковых активов в защитные инструменты, одним из которых является доллар. Удивительно, что рубль снижается ещё так скромно сегодня (меньше чем на процент).
📚 Наверняка многие из вас изучали (ну или начинали изучать) иностранные языки с помощью Duolingo? Тогда эта новость для вас: компания объявила о том, что планирует провести IPO в США.
👩🏫👨🏻💻 Надо сказать, что время для первичного размещения акций выбрано крайне удачно, на волне популярности онлайн-сервисов на фоне коронавирусных ограничений и бума онлайн-обучения.
Ожидается, что рыночная оценка Duolingo составит $3,4 млрд, при этом в ходе IPO будет предложено около 5,1 млн акций по цене от $0,85 до $0,95 за штуку, а значит размещение должно принести компании почти пол миллиарда долларов.
📌 Занимательные факты:
✅ Ежемесячно Duolingo насчитывает около 40 млн активных пользователей, изучающих 40 языков, включая ирландский и гавайский, для которых, по утверждению компании, онлайн-пользователей больше, чем носителей языка.
✅ В 1 кв. 2021 года компания более чем удвоила свою выручку, при этом 72% доходов были получены от подписки и почти 17% от рекламы. При этом у компании внушительная валовая маржа более 72%, а размер выручки на каждого сотрудника превышает $470 тыс. в год
✅ Duolingo уверенно находится в топе Google Play и App Store с более чем 500 млн загрузок
👉 Будет любопытно понаблюдать за этой историей на американском рынке, но что-то мне подсказывает, что оценена она будет на IPO по завышенным ценникам. Не случайно же Duolingo решила именно сейчас провести листинг, когда онлайн-обучение в мире находится на самом хайпе.
#DUOL
👩🏫👨🏻💻 Надо сказать, что время для первичного размещения акций выбрано крайне удачно, на волне популярности онлайн-сервисов на фоне коронавирусных ограничений и бума онлайн-обучения.
Ожидается, что рыночная оценка Duolingo составит $3,4 млрд, при этом в ходе IPO будет предложено около 5,1 млн акций по цене от $0,85 до $0,95 за штуку, а значит размещение должно принести компании почти пол миллиарда долларов.
📌 Занимательные факты:
✅ Ежемесячно Duolingo насчитывает около 40 млн активных пользователей, изучающих 40 языков, включая ирландский и гавайский, для которых, по утверждению компании, онлайн-пользователей больше, чем носителей языка.
✅ В 1 кв. 2021 года компания более чем удвоила свою выручку, при этом 72% доходов были получены от подписки и почти 17% от рекламы. При этом у компании внушительная валовая маржа более 72%, а размер выручки на каждого сотрудника превышает $470 тыс. в год
✅ Duolingo уверенно находится в топе Google Play и App Store с более чем 500 млн загрузок
👉 Будет любопытно понаблюдать за этой историей на американском рынке, но что-то мне подсказывает, что оценена она будет на IPO по завышенным ценникам. Не случайно же Duolingo решила именно сейчас провести листинг, когда онлайн-обучение в мире находится на самом хайпе.
#DUOL
💼 Российский рынок активно валится, нефть вчера рухнула на фоне решения ОПЕК+ по наращиванию добычи, и сейчас на первый план выходят защитные активы. Которые, разумеется, должны быть экспортёрами и иметь валютную выручку – так уж принято в нашей стране.
Хорошим примером защитного актива являются акции Фосагро, которые несмотря на вчерашнее снижение (чуть менее чем на 3%) в моих глазах остаются надёжной историей:
✅ Спрос на производителей удобрений сейчас стабильный, и вряд ли резко снизится. К тому же, аграрно-производственный комплекс сейчас смотрится убедительно, также как и его среднесрочные и долгосрочные перспективы.
✅ Цены на удобрения по-прежнему находятся вблизи многолетних хаёв, что должно поддержать финансовые показатели Фосагро во втором полугодии.
✅ Ну а что касается заморозки цен на минеральные удобрения на текущем июльском уровне до завершения осенних полевых работ (1 ноября 2021 года), то складывается ощущение, что эта новость уже учтена в котировках, и падать ниже уже как-то неприлично что ли.
👉 В общем, на текущий момент я совершенно не верю, что котировки акций Фосагро смогут протестировать уровень в 4000 пунктов, но если всё же они окажутся настолько неприличными, то я задумаюсь о наращивании своей позиции в этих бумагах.
#PHOR
Хорошим примером защитного актива являются акции Фосагро, которые несмотря на вчерашнее снижение (чуть менее чем на 3%) в моих глазах остаются надёжной историей:
✅ Спрос на производителей удобрений сейчас стабильный, и вряд ли резко снизится. К тому же, аграрно-производственный комплекс сейчас смотрится убедительно, также как и его среднесрочные и долгосрочные перспективы.
✅ Цены на удобрения по-прежнему находятся вблизи многолетних хаёв, что должно поддержать финансовые показатели Фосагро во втором полугодии.
✅ Ну а что касается заморозки цен на минеральные удобрения на текущем июльском уровне до завершения осенних полевых работ (1 ноября 2021 года), то складывается ощущение, что эта новость уже учтена в котировках, и падать ниже уже как-то неприлично что ли.
👉 В общем, на текущий момент я совершенно не верю, что котировки акций Фосагро смогут протестировать уровень в 4000 пунктов, но если всё же они окажутся настолько неприличными, то я задумаюсь о наращивании своей позиции в этих бумагах.
#PHOR
📑 Русгидро накануне отчиталась о своих производственных результатах за 1 полугодие 2021 года.
📉 Приток воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада, Сибири и Дальнего Востока хоть и оказался примерно на уровне среднемноголетних значений, однако не дотянул до прошлогодних значений. Именно поэтому, из-за эффекта высокой базы, выработка электроэнергии Русгидро по итогам 6 месяцев текущего года снизилась на 7,6% (г/г) до 63,7 млрд рублей, даже несмотря на сильное восстановление энергорынка России в этом году, но в целом укладывается в тренд прошлых лет.
Следует отметить, что доля электроэнергии, произведенной на ГЭС, за последние три месяца увеличилась, что должно оказать позитивный эффект на операционную маржинальность.
📉 Снизился и отпуск тепловой энергии - на 6,2% до 15,9 млн Гкал.
👉 Тем не менее, я категорически призываю относиться к операционным результатам Русгидро спокойно и не преувеличивать их значимость. Куда важнее для компании ожидаемое резкое сокращение списаний и обесценений, а также появление подробностей с историей вокруг ДВЭУЭК.
#HYDR
📉 Приток воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада, Сибири и Дальнего Востока хоть и оказался примерно на уровне среднемноголетних значений, однако не дотянул до прошлогодних значений. Именно поэтому, из-за эффекта высокой базы, выработка электроэнергии Русгидро по итогам 6 месяцев текущего года снизилась на 7,6% (г/г) до 63,7 млрд рублей, даже несмотря на сильное восстановление энергорынка России в этом году, но в целом укладывается в тренд прошлых лет.
Следует отметить, что доля электроэнергии, произведенной на ГЭС, за последние три месяца увеличилась, что должно оказать позитивный эффект на операционную маржинальность.
📉 Снизился и отпуск тепловой энергии - на 6,2% до 15,9 млн Гкал.
👉 Тем не менее, я категорически призываю относиться к операционным результатам Русгидро спокойно и не преувеличивать их значимость. Куда важнее для компании ожидаемое резкое сокращение списаний и обесценений, а также появление подробностей с историей вокруг ДВЭУЭК.
#HYDR
🤔 Честно говоря, не очень понимаю почему так сильно валятся акции Юнипро.
При этом, чтобы вы меня правильно понимали, я отдаю себе отчёт в том, что сказывается негативный внешний фон на мировых фондовых площадках, слабеющий рубль и цены на нефть, а также ожидание роста ключевой ставки ЦБ уже в пяницу.
🇩🇪 Но при всём при этом дивидендные перспективы Юнипро никто не отменял ведь! Да и немецкая Uniper вроде бы не собирается уходить с российского рынка, планирует дальнейшее развитие в нашей стране и намерена искать новые возможности для работы в РФ.
👨🏻💼 Вот некоторые цитаты из выступления главного исполнительного директора Uniper Клауса-Дитер Маубаха, которыми он произнёс в рамках конференции "Устойчивое развитие: климат будущего", состоявшейся в конце минувшей недели:
✔️ "У нас есть партнёры в России, больше 50 лет идёт партнёрство. Мы активно работаем в России, это будет сохраняться. Мы не планируем никакого ухода с рынка".
✔️ "Сейчас как раз осматриваемся в поисках таких возможностей, и они есть. Это возобновляемые источники - там масса новых проектов возможны, огромный потенциал возможного сотрудничества с российскими партнёрами. Водород, разумеется. Мы планируем активнее развивать эту сферу нашей деятельности".
✔️ Uniper была "первой, кто вложился в месторождения газа в России в своё время, сейчас мы эти доли продали, но тем не менее в нашем портфеле остаются важные проекты, где важна российская тематика".
✔️ "Мы, безусловно, хотим продолжать присутствовать в России. У нас есть много серьезных активов".
👉 Я ни к чему не призываю конечно, но если вы хотите пополнить ваш портфель надёжной дивидендной историей, то акции Юнипро на текущих ценниках могут вполне неплохо подойти под эту задачу!
#UPRO
При этом, чтобы вы меня правильно понимали, я отдаю себе отчёт в том, что сказывается негативный внешний фон на мировых фондовых площадках, слабеющий рубль и цены на нефть, а также ожидание роста ключевой ставки ЦБ уже в пяницу.
🇩🇪 Но при всём при этом дивидендные перспективы Юнипро никто не отменял ведь! Да и немецкая Uniper вроде бы не собирается уходить с российского рынка, планирует дальнейшее развитие в нашей стране и намерена искать новые возможности для работы в РФ.
👨🏻💼 Вот некоторые цитаты из выступления главного исполнительного директора Uniper Клауса-Дитер Маубаха, которыми он произнёс в рамках конференции "Устойчивое развитие: климат будущего", состоявшейся в конце минувшей недели:
✔️ "У нас есть партнёры в России, больше 50 лет идёт партнёрство. Мы активно работаем в России, это будет сохраняться. Мы не планируем никакого ухода с рынка".
✔️ "Сейчас как раз осматриваемся в поисках таких возможностей, и они есть. Это возобновляемые источники - там масса новых проектов возможны, огромный потенциал возможного сотрудничества с российскими партнёрами. Водород, разумеется. Мы планируем активнее развивать эту сферу нашей деятельности".
✔️ Uniper была "первой, кто вложился в месторождения газа в России в своё время, сейчас мы эти доли продали, но тем не менее в нашем портфеле остаются важные проекты, где важна российская тематика".
✔️ "Мы, безусловно, хотим продолжать присутствовать в России. У нас есть много серьезных активов".
👉 Я ни к чему не призываю конечно, но если вы хотите пополнить ваш портфель надёжной дивидендной историей, то акции Юнипро на текущих ценниках могут вполне неплохо подойти под эту задачу!
#UPRO
📓 ГМК Норильский Никель представил накануне свои производственные результаты за 1 полугодие 2021 года, которые оказались ожидаемо слабыми на фоне всех бед и аварий, произошедших на ключевых активах.
С января по июнь компания снизила производство никеля, меди и платины, в то время как производство палладия выросло, ещё больше упрочив модное нынче в обиходе название компании "Норильский палладий".
📑 «Компания снизила производство всех основных металлов во 2 кв. и первом полугодии из-за влияния разовых факторов: временной приостановки работы двух подземных рудников - «Октябрьский» и «Таймырский» Норильского дивизиона после подтопления, а также Норильской обогатительной фабрики после аварии.
К настоящему моменту восстановительные работы на всех предприятиях идут, в целом, по графику. Рудник «Октябрьский» вышел на полную мощность уже к середине мая, при этом восстановление рудника «Таймырский» несколько задерживается из-за большего, чем ожидалось, объёма восстановительных работ. После возобновления добычи в начале июня на текущий момент рудник «Таймырский» достиг около 80% мощности, а его полное восстановление ожидается до конца ноября.
С учётом прогресса по восстановлению мощностей Норильского дивизиона, а также роста производительности на некоторых действующих добывающих активах, мы подтверждаем прогноз производства металлов в 2021 году, озвученный ранее».
А ранее были озвучены следующие цифры, значит на них и продолжаем ориентироваться:
🔸 добыча никеля :190-200 тыс т.
🔸 добыча меди : 335-355 тыс. т.
🔸 добыча палладия: 2,35-2,41 млн унций
🔸 добыча платины 580-640 тыс. унций
👉 Значит, у нас есть все основания полагать, что во втором полугодии производственные дела у компании наладятся, и показатели вернутся к нормальным уровням.
#GMKN
С января по июнь компания снизила производство никеля, меди и платины, в то время как производство палладия выросло, ещё больше упрочив модное нынче в обиходе название компании "Норильский палладий".
📑 «Компания снизила производство всех основных металлов во 2 кв. и первом полугодии из-за влияния разовых факторов: временной приостановки работы двух подземных рудников - «Октябрьский» и «Таймырский» Норильского дивизиона после подтопления, а также Норильской обогатительной фабрики после аварии.
К настоящему моменту восстановительные работы на всех предприятиях идут, в целом, по графику. Рудник «Октябрьский» вышел на полную мощность уже к середине мая, при этом восстановление рудника «Таймырский» несколько задерживается из-за большего, чем ожидалось, объёма восстановительных работ. После возобновления добычи в начале июня на текущий момент рудник «Таймырский» достиг около 80% мощности, а его полное восстановление ожидается до конца ноября.
С учётом прогресса по восстановлению мощностей Норильского дивизиона, а также роста производительности на некоторых действующих добывающих активах, мы подтверждаем прогноз производства металлов в 2021 году, озвученный ранее».
А ранее были озвучены следующие цифры, значит на них и продолжаем ориентироваться:
🔸 добыча никеля :190-200 тыс т.
🔸 добыча меди : 335-355 тыс. т.
🔸 добыча палладия: 2,35-2,41 млн унций
🔸 добыча платины 580-640 тыс. унций
👉 Значит, у нас есть все основания полагать, что во втором полугодии производственные дела у компании наладятся, и показатели вернутся к нормальным уровням.
#GMKN
🤔 Смотрю я на префы Сургутнефтегаза и пока с удовлетворением признаю своё решение о фиксации прибыли по 1/3 позиции в этих бумагах совершенно верным.
📉 После случившейся в понедельник утром дивидендной отсечки котировки во вторник и среду продолжили снижаться. Пусть осторожно, но всё же.
Гэп закрывать, понятное дело, никто не спешит. А когда до некоторых особенно наивных участников рынка начнёт ещё и доходить, что дивы 2021 окажутся весьма скромными, то и они поспешат избавиться от этих бумаг. А я в тот момент начну, наоборот, радостно докупать их в свой портфель!
🏦 Да, кстати. Рублик вроде бы тоже пытается укрепляться. По крайней мере, район 74 руб. сейчас представляется не таким уж и слабым уровнем. Хотя впереди пятница, и почти наверняка мы получим от ЦБ рост ключевой ставки (об этом мы ещё порассуждаем сегодня днём), что также поддержит нашу отечественную валюту и одновременно окажет давление на потенциальные дивиденды 2021 по префам Сургута. Вот такая вот математика.
#SNGS
📉 После случившейся в понедельник утром дивидендной отсечки котировки во вторник и среду продолжили снижаться. Пусть осторожно, но всё же.
Гэп закрывать, понятное дело, никто не спешит. А когда до некоторых особенно наивных участников рынка начнёт ещё и доходить, что дивы 2021 окажутся весьма скромными, то и они поспешат избавиться от этих бумаг. А я в тот момент начну, наоборот, радостно докупать их в свой портфель!
🏦 Да, кстати. Рублик вроде бы тоже пытается укрепляться. По крайней мере, район 74 руб. сейчас представляется не таким уж и слабым уровнем. Хотя впереди пятница, и почти наверняка мы получим от ЦБ рост ключевой ставки (об этом мы ещё порассуждаем сегодня днём), что также поддержит нашу отечественную валюту и одновременно окажет давление на потенциальные дивиденды 2021 по префам Сургута. Вот такая вот математика.
#SNGS
🎤 В продолжение темы Globaltrans, которую мы сегодня радостно подняли в нашем закрытом клубе, предлагаю вам ознакомиться с основными тезисами интервью исполнительного директора Союза операторов железнодорожного транспорта Алексея Дружинина, которое сегодня было опубликовано в газете «Коммерсант»:
🔸 Кризисы 2014-2015 гг. и 2019-2020 гг. железнодорожные операторы пережили по-разному. Последний кризис прошёл менее болезненно.
🔸 В кризис 2014-2015 гг. лишь немногие операторы заключали долгосрочные сервисные контракты со своими клиентами. Сейчас такую практику используют все операторы, что сформировало для них «подушку безопасности» в период падения арендных ставок на вагоны.
🔸 Рост цен на уголь внушает оптимизм, поскольку именно это сырьё является основным в погрузке на сети РЖД.
🔸 На данный момент в сети РЖД наблюдается профицит вагонов, однако часть вагонов числится как потенциальный погрузочный ресурс только на бумаге, поскольку операторы их планируют в будущем использовать для запчастей.
🔸 Профицит вагонного парка неоднороден – сейчас есть небольшой дефицит фитинговых платформ, цементовозов, химических цистерн.
🔸 Нет сомнений в том, что БАМ и Транссиб будут всегда загружены при любой рыночной конъюнктуре. Расширение Восточного полигона позволит увеличить объем перевозки угля и контейнеров.
👉 В прошлом году, когда арендные ставки на вагоны продемонстрировали крутое пике, многие СМИ и инвесторы утверждали, что отрасль ж/д перевозок ждет коллапс. Указывали также на существенный профицит вагонного парка в России.
📊 Однако прочитав это интервью, становится ясно, что здесь не так всё просто, как может показаться на первый взгляд. Профицит парка не столь очевиден, а падение арендных ставок хорошо хеджируется долгосрочными контрактами.
#GLTR
🔸 Кризисы 2014-2015 гг. и 2019-2020 гг. железнодорожные операторы пережили по-разному. Последний кризис прошёл менее болезненно.
🔸 В кризис 2014-2015 гг. лишь немногие операторы заключали долгосрочные сервисные контракты со своими клиентами. Сейчас такую практику используют все операторы, что сформировало для них «подушку безопасности» в период падения арендных ставок на вагоны.
🔸 Рост цен на уголь внушает оптимизм, поскольку именно это сырьё является основным в погрузке на сети РЖД.
🔸 На данный момент в сети РЖД наблюдается профицит вагонов, однако часть вагонов числится как потенциальный погрузочный ресурс только на бумаге, поскольку операторы их планируют в будущем использовать для запчастей.
🔸 Профицит вагонного парка неоднороден – сейчас есть небольшой дефицит фитинговых платформ, цементовозов, химических цистерн.
🔸 Нет сомнений в том, что БАМ и Транссиб будут всегда загружены при любой рыночной конъюнктуре. Расширение Восточного полигона позволит увеличить объем перевозки угля и контейнеров.
👉 В прошлом году, когда арендные ставки на вагоны продемонстрировали крутое пике, многие СМИ и инвесторы утверждали, что отрасль ж/д перевозок ждет коллапс. Указывали также на существенный профицит вагонного парка в России.
📊 Однако прочитав это интервью, становится ясно, что здесь не так всё просто, как может показаться на первый взгляд. Профицит парка не столь очевиден, а падение арендных ставок хорошо хеджируется долгосрочными контрактами.
#GLTR
Коммерсантъ
«Наша позиция — против любых приоритетов»
Рынок предоставления вагонов после связанного с пандемией кризиса входит в фазу оживления, речь уже идет даже о дефиците. Насколько реальна нехватка вагонов, об опыте реформирования железнодорожного транспорта и перспективах его развития “Ъ” рассказал исполнительный…
🤔 Завтра нас с вами ожидает одно из главных ключевых решений уходящей недели – заседание Совета директоров ЦБ и решение о ключевой ставке.
1️⃣ С одной стороны – ускорение инфляции в нашей стране может заставить ЦБ действовать решительно и агрессивно. Под этим я понимаю рост ключевой ставки сразу на 100 б.п. до 6,50%.
2️⃣ С другой стороны – складывается ощущение, что мы сейчас находимся где-то вблизи пика инфляционных процессов и уже скоро темпы инфляции начнут снижаться. А потому бежать впереди паровоза и действовать крайне радикально – для ЦБ тоже будет не самым верным решением.
👉 А потому я свой личный прогноз озвучу где-то в золотой середине: рост на 75 б.п. до 6,25%.
Что думаете вы? Проголосуйте ниже!
1️⃣ С одной стороны – ускорение инфляции в нашей стране может заставить ЦБ действовать решительно и агрессивно. Под этим я понимаю рост ключевой ставки сразу на 100 б.п. до 6,50%.
2️⃣ С другой стороны – складывается ощущение, что мы сейчас находимся где-то вблизи пика инфляционных процессов и уже скоро темпы инфляции начнут снижаться. А потому бежать впереди паровоза и действовать крайне радикально – для ЦБ тоже будет не самым верным решением.
👉 А потому я свой личный прогноз озвучу где-то в золотой середине: рост на 75 б.п. до 6,25%.
Что думаете вы? Проголосуйте ниже!
❓ Какое решение по ключевой ставке завтра примет российский Центробанк?
Anonymous Poll
4%
Оставит без изменения
8%
Поднимет на 25 б.п. до 5,75%
34%
Поднимет на 50 б.п. до 6,00%
24%
Поднимет на 75 б.п. до 6,25%
30%
Поднимает на 100 б.п. и выше
🛒 Группа «М.Видео-Эльдорадо» представила свои операционные результаты за 6 мес. 2021 г.
📈 Выручка увеличилась на 24% (г/г) до 258,3 млрд рублей. Темп роста продаж оказался максимальным среди крупнейших отечественных публичных ритейлеров, что радует.
💻 Онлайн-продажи увеличились на 48,8% (г/г) до 173,9 млрд руб., благодаря росту трафика и увеличению ассортимента продукции.
🧮 Ключевым драйвером роста выручки стало онлайн-кредитование - кредитные продажи в отчетном периоде выросли на 65% (г/г). В следующем году этот тренд может измениться, поскольку ЦБ РФ ужесточает монетарную политику и завтра может повысить ключевую ставку на 1%.
📊 Группа расширила сеть на 63 новых магазинов, доведя их количество до 1137. Торговая площадь увеличилась на 32 тыс. кв.м., при этом годом ранее показатель сократился на 6 тыс.кв.м., вследствие первой волны пандемии COVID-19.
👨💼 «М.Видео-Эльдорадо, демонстрируя высокие темпы продаж и роста качества работы с покупателями, продолжает цифровую трансформацию всех бизнес-процессов компании», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор Группы «М.Видео-Эльдорадо» Александр Изосимов.
❗️В начале лета Евросоюз ввел санкции против Михаила Гуцериева из-за его сотрудничества с белорусскими властями, однако нескольких ведущих мировых юридических фирм заявили о том, что принятый новый пакет санкций в отношении ряда юридических и физических лиц не затрагивает ПАО "М.Видео" и ее дочерние компании.
👉 P.S. Компания сейчас торгуется с мультипликатором P/S 0,2х, что на 34% ниже пятилетнего среднего значения.
💼 Если вас не смущает фамилия Гуцериев, то бумаги "М.Видео" могут быть интересны для долгосрочных покупок даже не текущих уровнях. Но моя память не позволяет быть таким оптимистом в отношении акционерного будущего компании, поэтому я пока воздержусь, пожалуй.
#MVID
📈 Выручка увеличилась на 24% (г/г) до 258,3 млрд рублей. Темп роста продаж оказался максимальным среди крупнейших отечественных публичных ритейлеров, что радует.
💻 Онлайн-продажи увеличились на 48,8% (г/г) до 173,9 млрд руб., благодаря росту трафика и увеличению ассортимента продукции.
🧮 Ключевым драйвером роста выручки стало онлайн-кредитование - кредитные продажи в отчетном периоде выросли на 65% (г/г). В следующем году этот тренд может измениться, поскольку ЦБ РФ ужесточает монетарную политику и завтра может повысить ключевую ставку на 1%.
📊 Группа расширила сеть на 63 новых магазинов, доведя их количество до 1137. Торговая площадь увеличилась на 32 тыс. кв.м., при этом годом ранее показатель сократился на 6 тыс.кв.м., вследствие первой волны пандемии COVID-19.
👨💼 «М.Видео-Эльдорадо, демонстрируя высокие темпы продаж и роста качества работы с покупателями, продолжает цифровую трансформацию всех бизнес-процессов компании», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор Группы «М.Видео-Эльдорадо» Александр Изосимов.
❗️В начале лета Евросоюз ввел санкции против Михаила Гуцериева из-за его сотрудничества с белорусскими властями, однако нескольких ведущих мировых юридических фирм заявили о том, что принятый новый пакет санкций в отношении ряда юридических и физических лиц не затрагивает ПАО "М.Видео" и ее дочерние компании.
👉 P.S. Компания сейчас торгуется с мультипликатором P/S 0,2х, что на 34% ниже пятилетнего среднего значения.
💼 Если вас не смущает фамилия Гуцериев, то бумаги "М.Видео" могут быть интересны для долгосрочных покупок даже не текущих уровнях. Но моя память не позволяет быть таким оптимистом в отношении акционерного будущего компании, поэтому я пока воздержусь, пожалуй.
#MVID
Ввиду того, что я в последние дни принимаю активное участие в авиасалоне МАКС-2021, до финансовой отчётности НЛМК за 2 кв. 2021 года, которая была опубликована вчера, доберусь только на выходных (в спокойной обстановке и по прилёту домой).
💰 Однако уже сегодня предлагаю радостно порадоваться щедрым дивидендам компании, которые по итогам 2 кв. 2021 года составят 13,62 руб. на акцию и сулят акционерам НЛМК щедрую квартальную доходность порядка 5,5%. А по итогам полугодия доходность и вовсе оценивается на уровне 8,5% - красота!
🗓 Дивидендная отсечка запланирована на 3 сентября (с учётом режима торгов Т+2).
#NLMK
💰 Однако уже сегодня предлагаю радостно порадоваться щедрым дивидендам компании, которые по итогам 2 кв. 2021 года составят 13,62 руб. на акцию и сулят акционерам НЛМК щедрую квартальную доходность порядка 5,5%. А по итогам полугодия доходность и вовсе оценивается на уровне 8,5% - красота!
🗓 Дивидендная отсечка запланирована на 3 сентября (с учётом режима торгов Т+2).
#NLMK
❗️ЦБ решил действовать агрессивно! Ключевую ставку решено поднять на 100 б.п. до 6,5%.
🏗 Группа Эталон представила операционные результаты за 6 мес. 2021 г.
🔸 Выручка увеличилась на 39% (г/г) до рекордного уровня 41,12 млрд руб., благодаря как росту средней цены реализации, так и увеличению объема продаж недвижимости.
🔸 Государственная программа льготного ипотечного кредитования, введенная весной 2020 года, вызвала сильный рост цен на рынке жилой недвижимости. К примеру, средняя цена реализации у компании в отчетном периоде увеличилась на 67% (г/г).
🔸 Продажи недвижимости выросли на 29% (г/г) до 122,3 тыс. кв.м., благодаря запуску новой очереди «Nagatino-i-Land» и флагманского проекта «ЗИЛ-Юг».
👨💼 «Мы ожидаем, что дальнейшая диверсификация портфеля за счет новых проектов в совокупности с продолжающейся цифровизацией и трансформацией бизнеса будет способствовать укреплению лидерских позиций», - прокомментировал операционные результаты Президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
💰В отчетном периоде компания провела допэмиссию акций, что позволило привлечь ей порядка $150 млн.
👨💼«Соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA достигло практически нулевой отметки. Столь сильное финансовое положение открывает перед нами все возможности для успешной реализации намеченных планов по увеличению масштабов бизнеса и достижению стратегических целей», - поведал Вице-президент по экономике и финансам Группы «Эталон» Илья Косолапов.
💼 Бумаги компании могут быть интересны для долгосрочных покупок при ценнике ниже 100 руб.
#ETLN
🔸 Выручка увеличилась на 39% (г/г) до рекордного уровня 41,12 млрд руб., благодаря как росту средней цены реализации, так и увеличению объема продаж недвижимости.
🔸 Государственная программа льготного ипотечного кредитования, введенная весной 2020 года, вызвала сильный рост цен на рынке жилой недвижимости. К примеру, средняя цена реализации у компании в отчетном периоде увеличилась на 67% (г/г).
🔸 Продажи недвижимости выросли на 29% (г/г) до 122,3 тыс. кв.м., благодаря запуску новой очереди «Nagatino-i-Land» и флагманского проекта «ЗИЛ-Юг».
👨💼 «Мы ожидаем, что дальнейшая диверсификация портфеля за счет новых проектов в совокупности с продолжающейся цифровизацией и трансформацией бизнеса будет способствовать укреплению лидерских позиций», - прокомментировал операционные результаты Президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
💰В отчетном периоде компания провела допэмиссию акций, что позволило привлечь ей порядка $150 млн.
👨💼«Соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA достигло практически нулевой отметки. Столь сильное финансовое положение открывает перед нами все возможности для успешной реализации намеченных планов по увеличению масштабов бизнеса и достижению стратегических целей», - поведал Вице-президент по экономике и финансам Группы «Эталон» Илья Косолапов.
💼 Бумаги компании могут быть интересны для долгосрочных покупок при ценнике ниже 100 руб.
#ETLN
📚 Традиционно по воскресеньям я с вами делюсь афишей с темами постов, которые на минувшей неделе получили подписчики нашего закрытого инвестиционного клуба.
🔸 Заглянули в финансовую отчётность НЛМК за 2 кв. 2021 года
🔸 Приняли участие в трёх онлайн-конференциях с участием топ-менеджмента X5 Group, Сегежа и Интер РАО
🔸 Подробно разобрали бизнес "Мать и дитя"
🔸 Провели сравнительный анализ в отечественном IT-секторе и выбрали своего фаворита
🔸 Попытались перезапустить инвестиционную идею в Мосэнерго, заглянув в бизнес компании на несколько лет вперёд
🔸 Решили разобраться, что из себя представляет перспективный и многообещающий стриминговый сектор в США, выделив главных героев
🔸 Сделки по моему личному инвестиционному портфелю (да-да, Сегежу удалось купить ниже 7 рублей!)
🤝 Если вы ещё не с нами - добро пожаловать!
15 рублей в день (или 450 руб. в месяц) - не такая большая сумма, чтобы не попробовать, согласитесь?
🔸 Заглянули в финансовую отчётность НЛМК за 2 кв. 2021 года
🔸 Приняли участие в трёх онлайн-конференциях с участием топ-менеджмента X5 Group, Сегежа и Интер РАО
🔸 Подробно разобрали бизнес "Мать и дитя"
🔸 Провели сравнительный анализ в отечественном IT-секторе и выбрали своего фаворита
🔸 Попытались перезапустить инвестиционную идею в Мосэнерго, заглянув в бизнес компании на несколько лет вперёд
🔸 Решили разобраться, что из себя представляет перспективный и многообещающий стриминговый сектор в США, выделив главных героев
🔸 Сделки по моему личному инвестиционному портфелю (да-да, Сегежу удалось купить ниже 7 рублей!)
🤝 Если вы ещё не с нами - добро пожаловать!
15 рублей в день (или 450 руб. в месяц) - не такая большая сумма, чтобы не попробовать, согласитесь?
🛒 Магнит вошёл в первую тройку лидеров ESG-рэнкинга.
В рэнкинге Национального рейтингового агентства (НРА) участвовали 105 компаний, чьи ценные бумаги торгуются в первом и втором котировальных списках Московской биржи.
НРА оценивало эмитентов по наличию долгосрочной стратегии устойчивого развития, планов по её реализации, соответствующих KPI и публичной отчетности об их выполнении.
📊 Победителем стала компания Ростелеком с показателем 31,9 балла (я оказался очень удивлён), на втором месте расположилась Северсталь с результатом 31,8 балла (тут у меня никаких вопросов нет). Ну а Магнит, получив 31,7 балл, замкнул тройку лидеров и стал таким образом первым в списке среди российских ритейлеров.
🙍♀️ «В прошлом году мы приняли Стратегию устойчивого развития, впервые в российском ритейле взяв на себя количественные и качественные обязательства и определив критерии их выполнения к 2025 году», - поведала Директор департамента по корпоративным отношениям и устойчивому развитию бизнеса сети «Магнит» Анна Мелешина.
📚 Ещё несколько лет назад термин ESG вряд ли был кому-то знаком, но в последнее время он набирает всё большую популярность, и многие фонды (особенно зарубежные) учитывают этот фактор при реализации своих инвестиционных стратегий. Environmental, Social, Governance (ESG) - три критерия, оценивающие качество экологического, социального и корпоративного управления компаний, в соответствии с которыми принимается решение о возможном сотрудничестве с компанией или отказе от него.
❗️Высокие позиции в ESG-рэнкингах будут оказывать позитивное влияние на приток инвестиций в ценные бумаги эмитентов, в первую очередь со стороны зарубежных инвесторов и фондов, поэтому игнорировать этот тренд уж точно нельзя.
#MGNT
В рэнкинге Национального рейтингового агентства (НРА) участвовали 105 компаний, чьи ценные бумаги торгуются в первом и втором котировальных списках Московской биржи.
НРА оценивало эмитентов по наличию долгосрочной стратегии устойчивого развития, планов по её реализации, соответствующих KPI и публичной отчетности об их выполнении.
📊 Победителем стала компания Ростелеком с показателем 31,9 балла (я оказался очень удивлён), на втором месте расположилась Северсталь с результатом 31,8 балла (тут у меня никаких вопросов нет). Ну а Магнит, получив 31,7 балл, замкнул тройку лидеров и стал таким образом первым в списке среди российских ритейлеров.
🙍♀️ «В прошлом году мы приняли Стратегию устойчивого развития, впервые в российском ритейле взяв на себя количественные и качественные обязательства и определив критерии их выполнения к 2025 году», - поведала Директор департамента по корпоративным отношениям и устойчивому развитию бизнеса сети «Магнит» Анна Мелешина.
📚 Ещё несколько лет назад термин ESG вряд ли был кому-то знаком, но в последнее время он набирает всё большую популярность, и многие фонды (особенно зарубежные) учитывают этот фактор при реализации своих инвестиционных стратегий. Environmental, Social, Governance (ESG) - три критерия, оценивающие качество экологического, социального и корпоративного управления компаний, в соответствии с которыми принимается решение о возможном сотрудничестве с компанией или отказе от него.
❗️Высокие позиции в ESG-рэнкингах будут оказывать позитивное влияние на приток инвестиций в ценные бумаги эмитентов, в первую очередь со стороны зарубежных инвесторов и фондов, поэтому игнорировать этот тренд уж точно нельзя.
#MGNT
🧮 Помимо НЛМК и Северстали свою финансовую отчётность по МСФО представил и ММК, для которого тоже 2 кв. 2021 года стал, пожалуй, самым успешным в новейшей истории.
📈 Резкий рост спроса на сталь, на фоне восстановления мировой экономики от постковидных явлений, в отсутствии сопоставимого роста предложения, вызвал небывалый дефицит на рынке стали и космический взлёт цен. А потому коррекцию, которую мы сейчас наблюдаем во фьючерсах стали, я воспринимаю как закономерное и ожидаемое охлаждение рынка. Как известно, деревья не растут до небес ©
В отношении вводимых российским правительством экспортных пошлин ММК не спешит паниковать и считает их влияние ограниченным. А вот ралли на рынке железной руды тревожит руководство магнитогорского комбината куда больше, учитывая низкий уровень вертикальной интеграции (по сравнению с НЛМК и Северсталью) и необходимость в покупке сырья извне.
📈 Тем не менее, пока всё у ММК прекрасно: по итогам 2 кв. 2021 года выручка компании выросла на 49% (кв/кв) до $3,26 млрд (на фоне положительной динамики производственных показателей), EBITDA практически удвоился за минувшие три месяца, достигнув рекордных $1,4 млрд, а свободный денежный поток (FCF) взлетел на 336% до $545 млн.
💰 Нулевая долговая нагрузка позволила менеджменту ММК рекомендовать направить акционерам в качестве дивидендов за 2 кв. 2021 года весь FCF, что эквивалентно 3,53 руб. на акцию с квартальной доходностью 5,3%. Таким образом, с учётом промежуточных выплат за первый квартал, по итогам полугодия размер дивидендов составит 5,33 руб. с полугодовой ДД на уровне 8,0%.
👉 Котировки акций ММК находятся вблизи своих исторических максимумов, чуть ниже уровня 70 руб. за штуку. Складывается всё большее впечатление, что мы находимся где-то в верхней точке цикла, а потому по текущим ценникам я бы не рекомендовал становиться долгосрочным акционером - при работе с сырьевыми компаниями надо искать точки для входа в нижней части цикла, когда рынками правят уныние и кризис. А сейчас напротив - жирные времена, рекордные результаты и сочные дивиденды.
Акционером ММК я не являюсь, а вот НЛМК и Северсталь в своём инвестиционном портфеле держу, однако по мере роста котировок планирую и дальше сокращать позиции в этих бумагах. Фиксируя прибыль ещё никто не обанкротился ©
#MAGN
📈 Резкий рост спроса на сталь, на фоне восстановления мировой экономики от постковидных явлений, в отсутствии сопоставимого роста предложения, вызвал небывалый дефицит на рынке стали и космический взлёт цен. А потому коррекцию, которую мы сейчас наблюдаем во фьючерсах стали, я воспринимаю как закономерное и ожидаемое охлаждение рынка. Как известно, деревья не растут до небес ©
В отношении вводимых российским правительством экспортных пошлин ММК не спешит паниковать и считает их влияние ограниченным. А вот ралли на рынке железной руды тревожит руководство магнитогорского комбината куда больше, учитывая низкий уровень вертикальной интеграции (по сравнению с НЛМК и Северсталью) и необходимость в покупке сырья извне.
📈 Тем не менее, пока всё у ММК прекрасно: по итогам 2 кв. 2021 года выручка компании выросла на 49% (кв/кв) до $3,26 млрд (на фоне положительной динамики производственных показателей), EBITDA практически удвоился за минувшие три месяца, достигнув рекордных $1,4 млрд, а свободный денежный поток (FCF) взлетел на 336% до $545 млн.
💰 Нулевая долговая нагрузка позволила менеджменту ММК рекомендовать направить акционерам в качестве дивидендов за 2 кв. 2021 года весь FCF, что эквивалентно 3,53 руб. на акцию с квартальной доходностью 5,3%. Таким образом, с учётом промежуточных выплат за первый квартал, по итогам полугодия размер дивидендов составит 5,33 руб. с полугодовой ДД на уровне 8,0%.
👉 Котировки акций ММК находятся вблизи своих исторических максимумов, чуть ниже уровня 70 руб. за штуку. Складывается всё большее впечатление, что мы находимся где-то в верхней точке цикла, а потому по текущим ценникам я бы не рекомендовал становиться долгосрочным акционером - при работе с сырьевыми компаниями надо искать точки для входа в нижней части цикла, когда рынками правят уныние и кризис. А сейчас напротив - жирные времена, рекордные результаты и сочные дивиденды.
Акционером ММК я не являюсь, а вот НЛМК и Северсталь в своём инвестиционном портфеле держу, однако по мере роста котировок планирую и дальше сокращать позиции в этих бумагах. Фиксируя прибыль ещё никто не обанкротился ©
#MAGN
