​​📈 Более холодная зима в начале этого года и оживление российской экономики поддержали операционные результаты Юнипро: по итогам 1 полугодия 2021 года выработка электроэнергии выросла на 4,3% (г/г) до 22,7 млрд кВт∙ч, а производство тепловой энергии выросло и вовсе почти на четверть – до 1,24 млн Гкал.

🏭 Большие надежды акционеры Юнипро связывают с Берёзовской ГРЭС, третий энергоблок которой в начале апреля был торжественно запущен в эксплуатацию после пятилетних ремонтно-восстановительных работ. Однако с апреля по июнь выработка на станции сократилась на 46% (г/г) до 717 млн кВт∙ч, судя по всему из-за ремонта второго энергоблока, который продолжался 81 сутки и был завершён совсем недавно. Хочется верить, что в дальнейшем этот гандикап будет отыгран, и ДПМ-платежи по третьему энергоблоку начнут приносить компании долгожданную прибыль.

😎 Ну а пока мы наблюдаем летнее затишье, находясь в ожидании полугодовых результатов Юнипро по МСФО, которые компания обещает представить 11 августа.

#UPRO

​​📈 Акции Юнипро сегодня оптимистично реагируют (+2,4%) на новости в Интерфаксе о том, что немецкий энергохолдинг Uniper рассматривает продажу целиком или по частям бизнеса Юнипро, в рамках перехода к ВИЭ.

По словам этих источников, в последнее время со стороны Юнипро исходит инициатива избавления от активов в традиционной генерации и перехода в возобновляемую и водородную энергетику. Согласен, есть такое дело.

Компания рассматривает возможность продажи, в том числе, отдельных электростанций. В качестве претендентов на покупку активов Юнипро традиционно называются структуры Андрея Мельниченко (в числе его активов - АО "СУЭК" и входящая в него "Сибирская генерирующая компания"). Однако я бы и Интер РАО не снимал со счетов, менеджмент которой неоднократно заявлял о том, что рассматривает любые возможности на рынке M&A. Что весьма неудивительно с их внушительной денежной кубышкой!

🗓 Относительно сроков этого решения по судьбе активов Юнипро источники говорят, что уже этой осенью сделка может состояться.

Понятно дело, представитель Uniper отказался от комментариев, также как и представитель СУЭК.

👉 Но я отмечу вот что: многие боятся инвестиционную историю Юнипро из-за того, что в случае продажи активов цена сделки может оказаться не на руку действующим акционерам компании (по ряду причин). И сегодняшняя реакция рынка на эту новость должна заставить задуматься всех тех, кто рассуждает подобным образом.

#UPRO

​​📊 В секторе электрогенерации все компании отчитались по МСФО за 6m2021, а значит самое время обновить расстановку сил здесь.

Ряд историй из этого списка компаний всё более уверенно становятся стабильными дивидендными фишками, другие - вполне могут удивить ростом котировок в случае раскрытия потенциала, есть в этом списке даже очевидная квазиоблигация (правда, со своими рисками) - на "Энел" начинается, на "Россия" кончается.

💼 В целом, представители отечественной электрогенерации достойны попадания в инвестиционные портфели, и о каждой из этих компаний мы поговорили в закрытой части нашего сообщества. Так же, как и проанализировали полугодовую финансовую отчётность каждой из представленных компаний.

👇 Сейчас же предлагаю поучаствовать в опросе, который приведён ниже. Очень любопытно посмотреть на общую картину, какие из бумаг в секторе электрогенерации есть сейчас в ваших инвестиционных портфелях (допускается несколько вариантов ответа при голосовании).

#IRAO #TGKA #MSNG #OGKB #HYDR #UPRO #ENRU

​​❗️Инвестиционная история под названием Юнипро начинает зацветать новыми красками!

💰 Все помнят про те самые долгожданные повышенные дивидендные выплаты в размере 0,317 руб. на одну акцию, ждать которые многие акционеры просто устали? Так вот у меня для вас хорошая новость – это, наконец, свершилось!!

Свою дивидендную картинку я традиционно рисую с привязкой к периоду, за который выплачиваются дивиденды, а компания считает совокупный размер выплат, опираясь непосредственно на период, на который приходится див.отсечка. Именно поэтому на моей диаграмме ниже этот позитив отражён не во всей красе, а он есть!

🧮 Если взять финальные выплаты за 2020 год в размере 0,127 руб. на акцию (были выплачены в июне 2021 года) и прибавить к ним рекомендованные сегодня промежуточные дивиденды за 9m2021 (дивидендная отсечка намечена на 15 декабря 2021 года), то в сумме мы получаем те самые 0,317 руб. на бумагу! Вот такая приятная математика, друзья мои!

Здесь вы вправе удивиться моей столь эмоциональной реакции на эту новость, ведь по большому счёту новость хоть и приятная, но всё-таки ожидаемая и соответствует ранее объявленным планам компании. Но, согласитесь, после стольких лет ожиданий и надежд мы с вами, как акционеры Юнипро, имеем полное на это право! Особенно, когда на протяжении последних нескольких лет мы снова и снова получали от компании сдвиг вправо по срокам выплаты повышенных дивидендов, на фоне затянувшегося восстановления третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС после аварии, а сейчас получаем красивый финал этой истории.

🍾 А значит, те кто верил в компанию – сейчас по факту стали претендентами на двузначную ДД. Как по итогам этого года, так и на горизонте ближайших лет. Если конечно мы не станем свидетелями громких корпоративных новостей, предпосылки для которых имеются. Но даже в этом случае всё не так однозначно и, возможно, акционеры Юнипро смогут даже получить от этого определённую выгоду. Но это уже совсем другая история, а сегодня открываем шампанское и радуемся!

P.S. В ближайшие дни подготовлю для вас пост с разбором финансовых результатов Юнипро за 9m2021, которые компания представила накануне.

#UPRO

​​❗️Президент Владимир Путин утвердил список из 191 производителя оборудования и сервисных услуг для топливо-энергетического комплекса (ТЭК), сделки с иностранными долям в которых становятся невозможны. Запрет вводится в рамках указа президента от 5 августа, который ограничивает до 31 декабря 2022 года сделки с акциями и долями российских стратегических компаний для инвесторов из недружественных стран.

«Настоящее распоряжение вступает в силу со дня его подписания»,— говорится в опубликованном сегодня, 9 ноября, документе.

⚖️ Подразумевается, что для каждой из 191 компаний из этого списка установлен запрет на сделки с долями и акциями, а также со вкладами в уставные капиталы, если не получено специальное разрешение на такие операции.

📉 Удивительно, но именно после этой новости котировки акций Юнипро (#UPRO) начали дружно валиться вниз, теряя в моменте почти 5% от вчерашнего закрытия. Хотя никакой сенсации в сегодняшней новости совершенно нет! Если найдётся адекватный российский покупатель (Интер РАО?) на мажоритарную долю Uniper (которому принадлежит 83,73% акций Юнипро), то я не сомневаюсь, что соответствующее специальное разрешение от российских властей будет получено.

📉 В этом смысле котировки акций ТГК-1 (#TGKA) отреагировали на новость куда более адекватней и спокойней, хотя и они теряют почти 2% по сравнению со вчерашним закрытием.

👉 Ещё раз ключевой посыл: в этой новости сенсации нет! Это всё, что нужно знать после прочтения данного поста.

​​💰 Дивидендные интриги этой недели

Друзья, поздравляю всех нас с началом очередной рабочей недели, которая ожидает быть очень интересной и несёт в себе сразу несколько дивидендных интриг (я их насчитал ровно четыре), за которыми мы будем внимательно наблюдать и верить только в лучшее. Тем более, что в большинстве случаев все основания для этого у нас есть:

1️⃣ Газпромнефть (#SIBN) на запланированном уже сегодня заседании Совета директоров примет решение по промежуточным дивидендам за 9m2022. Как мы с вами считали ещё в конце августа, выплаты за весь 2022 год могут составить 63 руб. на акцию, а значит в качестве промежуточных дивидендов сейчас вполне может быть выплачено 40-50 руб., в зависимости от периода, который возьмут за основу при определении размера дивидендов (6m2022 или 9m2022).

2️⃣ Роснефть (#ROSN) ещё в минувшую пятницу провела заседание Совета директоров, и теперь мы с большим нетерпением ожидаем официальное обнародование дивидендной рекомендации. В зависимости от отчётного периода, который возьмут за основу, здесь можно будет рассчитывать на выплату 20-30 руб. на акцию.

UPD. Рекомендован дивиденд 20,39 руб. (ДД=5,8%) по итогам 9m2022.

3️⃣ Юнипро (#UPRO) – здесь дивидендные выплаты за 9m2022 на повестке состоявшегося в пятницу заседании Совета директоров выглядят очень странно, учитывая присутствие иностранного мажоритария в составе акционеров (напомню, что 83,73% акций Юнипро принадлежит немецкому энергетическому холдингу Uniper).

Кстати, кто-то из вас помнит, как на телеконференции, приуроченной к публикации финансовой отчётности Юнипро по МСФО за 9m2022, финансовый директор компании отметил, что «ведутся переговоры с Uniper по вопросу распределения прибыли, и если какие-то решения будут найдены, то инвесторов проинформируют»? Неужели пришло время для нестандартных ходов? Или нам параллельно ждать ещё и новостей о смене собственников в Юнипро? Скоро узнаем!

4️⃣ Татнефть (#TATN, #TATNP) – Совет директоров и этой компании соберётся 15 ноября на заседание, на повестке дня которого помимо всего прочего значится в том числе и вопрос с очередными промежуточными дивидендами. После того, как в октябре акционеры получили 32,71 руб. на оба типа акций в качестве выплат за 6m2022, теперь у них есть все основания рассчитывать на очередную «добавку» в размере 6,9 руб. Уже в следующем году предстоит получить ещё и финальные дивиденды за 2022 год, а потому уже сейчас можно практически утверждать, что уверенная двузначная ДД по итогам всего текущего года акционерам Татнефти обеспечена!

​​💰 Дивидендную интригу №3 из нашего вчерашнего списка смело можно зачёркивать: не знаю, на что рассчитывали в Юнипро (#UPRO), и зачем надо было включать дивидендный вопрос в повестку заседания СД, но если коротко и ясно: дивидендов не будет!

Другими словами, Совет директоров Юнипро не принял решение о выплате дивидендов за 9m2022.

Ждём теперь обнадёживающих новостей от Газпромнефти и Татнефти, где дивидендные перспективы рисуются куда более краше!

#отказники

​​📈 Почему растут акции Юнипро?

Вчерашний рост котировок акций Юнипро почти на +5%, причём при полном отсутствии каких-то значимых новостей, на текущий момент времени выглядит исключительно спекулятивным, в ожидании финансовых результатов компании за 3 кв. 2023 года, публикация которых намечена уже на этот четверг.

💰 Возможно, участники рынка вновь начали питать надежду на появление комментариев в отношении дивидендов, которые за 2022 год компания, как известно, решила не выплачивать. Однако каких-то чётких признаков для такой позитивной смены вектора лично я, признаюсь, пока не наблюдаю, хотя рано или поздно возврат к дивидендам, безусловно, станет мощным триггером для котировок акций. Но для этого нужно сначала дождаться смены собственника компании, после чего можно будет уже осторожно начинать мечтать об этом.

🧮 Сами по себе финансовые результаты Юнипро для участников рынка вряд ли являются определяющими для принятия инвестиционного решения, особенно в условиях, когда акционеры не получают никакого материального выхлопа от этого для себя.

Можно, конечно, теплить в душЕ надежду, что в отсутствии возможности выплаты дивидендов денежные средства копятся на балансе компании, и в один прекрасный день единовременное распределение этой солидной суммы могло бы обеспечить див. доходность на уровне 25%-35%, но в нашей стране я устал верить в сказки, поэтому такой оптимистичный сценарий стараюсь не закладывать в своём подсознании.

👉 А потому я продолжаю держать с давних времён акции Юнипро (#UPRO) в своём портфеле, и жду реализации дивидендного драйвера рано или поздно (скорее, поздно). Но очень буду рад, если моя интуиция меня подведёт, и мы уже в четверг услышим какие-нибудь обнадёживающие новости на этот счёт!

Как однажды сказал Герман Греф классик, "что будет - то будет!".

❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то в четверг Юнипро порадует нас хорошими новостями. Но это не точно.

© Инвестируй или проиграешь