🎤 Первый вице-премьер Андрей Белоусов дал интервью агентству «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️ Петербургский международный экономический форум, который стартует в среду 2 июня, вызвал большой интерес у иностранных инвесторов. Самая большая делегация будет у Соединенных Штатов.

✔️ Американские и европейские компании готовы сотрудничать с российским бизнесом, несмотря на санкционное давление.

✔️ Отказ правительства РФ от «большого лоукдауна» в 2020 года был верным решением, что позволило избежать значительного спада ВВП.

✔️ Экономический кризис 1998 года был гораздо хуже, чем нынешний «коронакризис».

✔️ Российские металлурги должны вернуть в казну 100 млрд руб. ($1,4 млрд) доходов через дополнительные налоговые изъятия. Правительство будет вместе с металлургами обсуждать вопрос, как вернуть эти деньги в бюджет.

✔️ С высокой долей вероятности для металлургов будет увеличен налог на добычу полезных ископаемых.

👉 Удивительно, но интервью Андрея Белоусова пока что не так сильно испугало сегодня инвесторов, как этого можно было ожидать. Бумаги НМЛК и Магнитки упали чуть менее чем на пол процента, а Северсталь помимо всего прочего открыла торги ещё и с дивидендным гэпом, а потому падение там на текущий момент времени составляет около 4%. Видимо рынок надеется на то, что изъятие доходов будет не таким существенным, раз вице-премьер РФ заявил о том, что правительство будет договариваться с металлургами.

👨🏻‍⚖️ Президент РФ Владимир Путин в курсе ситуации со сверхдоходами металлургов, сказал пресс-секретарь Дмитрий Песков. По его словам, "нужно не искать виновных, а выравнивать диспропорцию между прибылью компаний и уплаченными в казну налогами".

👨‍💼 Успел прокомментировать инициативы Белоусова и спикер Госдумы Вячеслав Володин, сообщив следующее:

"В течение недели будут подготовлены предложения по регулированию ситуации с ростом цен на металл, и они могут быть разными. Но совершенно очевидно, что недопустимо, когда на внутреннем рынке необоснованно растет цена на продукцию, а компании получают сверхдоходы, прекрасно понимая, за чей счет".

#CHMF #NLMK #MAGN #сталь

Металлургия и вопросы языкознания (выжимка из Интерфакса)

⚔️ Необъявленная война между металлургами и чиновниками внезапно разгорелась с новой силой. Накануне первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что металлопроизводители нажились на поставках, оплачиваемых за государственный счёт, и теперь должны вернуть в бюджет 100 млрд рублей. То есть примерно вдвое больше, чем должны ежегодно отдавать в виде повышенного НДПИ.

📌 ВЕРНУТЬ НАХЛОБУЧЕННОЕ

👨🏻‍💼 Первый тревожный звонок для металлургов прозвучал на прошлой неделе, когда замглавы Минпромторга Виктор Евтухов заговорил о "стимулировании диалога" о излишне быстром росте цен на внутреннем рынке посредством ряда довольно радикальных предложений (включая введение временной пошлины в размере 20-30% на экспорт всего их ассортимента и резкое повышение введённого в прошлом году рентного коэффициента НДПИ).

"Я предлагаю пообсуждать. Забиться к себе в норку и ни на что не обращать внимания - не получится, это 100%. Я хочу всем сказать, что решения всё равно приниматься будут. Но я предлагаю подумать, что можно предложить сегодня государству для того, чтобы сделать цены на внутреннем рынке приемлемыми и оторвать от цен внешних", - заявил чиновник.

🙍 Если кто-то после этих слов и рассчитывал все же остаться "в норке", Белоусов не оставил на это никаких шансов:

"Мы работали с металлургами и продолжаем работать в ручном режиме. Я не буду сейчас называть компании и сколько они заработали. Но я могу сказать, что в ковидный год доходы металлургов возросли в разы. Это не плохо. И даже не плохо, что они выплачивают дивиденды. А плохо то, что они все считают цены нетбэк, и они подняли цены на внутреннем рынке в соответствии с ростом мировых цен.

Мы посчитали, что металлурги нас нахлобучили в части госкапвложений и гособоронзаказа примерно на 100 млрд руб. по году. Эти деньги, я считаю, они должны нам вернуть в виде налогов", - заявил первый вице-премьер.

📌 ДИСКУССИЯ ПО ВОПРОСАМ ЯЗЫКОЗНАНИЯ

👮‍♂️ Владелец НЛМК Владимир Лисин в словесном бою в долгу не остался:

"В этом коротком сообщении сразу выразилось многое. Неизгладимый синдром Госплана - болезнь "красных глаз". А "нахлобучить" - это не очень распространённый глагол, но смысл этого слова словари поясняют как "надвинутая на лоб или на глаза шапка". Вот точно - чтобы не видеть двойной рост налоговых отчислений отрасли, конкурирующей на глобальном рынке.

Не видеть, что сумма налогов в федеральный и региональные бюджеты уже превышает величину "притязаний". Игнорировать значительный рост инвестиций в отрасли. Не считать важным, что только у металлургов несколько миллионов владельцев акций - физические лица, которые не получат рассчитываемые дивиденды", - прокомментировал Лисин как форму заявления Белоусова, так и его содержание.

🗣 Более сдержанный, но содержательно близкий комментарий дал Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП), который представляет интересы крупного бизнеса и идеи изъятия сверхдоходов вряд ли когда-нибудь поддержит:

"Расчёт ущерба для экономики в 100 млрд рублей вызывает вопросы: налоговые перечисления металлургических компаний в этом году благодаря конъюнктуре рынка металлов существенно выросли и превышают затраты госстроек от роста цен", - заявил представитель РСПП.

В целом бюджеты разных уровней получат дополнительно к показателю прошлого года 250 млрд рублей налоговых перечислений, отметили в РСПП, напомнив, что в 2021 году отрасль увеличивает инвестиции по сравнению с 2020 годом почти до 300 млрд рублей, с приоритетом на экологические проекты.

🗓 ВСТРЕЧА ПАРЛАМЕНТЕРОВ

Уже сегодня металлурги соберутся на совещании у министра промышленности и торговли Дениса Мантурова. Встреча была запланирована ещё до эфира интервью с Белоусовым и "посвящена вопросам развития металлургической промышленности".

Несколько источников в металлургической отрасли подтвердили, что получали соответствующее приглашение. При этом один из собеседников отметил, что отдельно развернутой повестки совещания компании не получали.

👉 Ждём новостей с фронта!

#сталь

🗓 Ситуация на рынке металлопроката будет обсуждаться сегодня вечером, на совещании с металлургами у главы Минпромторга Дениса Мантурова. В том числе, речь пойдёт о возможном принятии фискальных мер в отношении отрасли (один из рассматриваемых сценариев - повышение налогов, в том числе НДПИ, для металлургической отрасли).

👨🏻‍⚕️ Замглавы Минпромторга Виктор Евтухов поведал свою точку зрения по этому острому вопросу (которая по идее должна совпадать с позицией шефа в лице Мантурова), поэтому основные тезисы предлагаю вашему вниманию:

✔️ Введение ограничений экспорта - это последняя мера, особенно в стране, которая диверсифицирует экспорт и отходит от сырьевой экономики и сырьевого экспорта. Поэтому я думаю, что на экспорт меры, которые будут приниматься, вряд ли окажут какое-то влияние. Может быть, точечно, в каком-то периоде (мы тоже сегодня об этом говорили) какие-то решения можно будет принимать. Но очень-очень осторожно и аккуратно".

✔️ В отношении лома чёрных металлов решение уже принято. По остальным позициям пока нет, пока не видим.

✔️ Сейчас документ находится на оценке регулирующего воздействия в Минэкономразвития.

✔️ На сегодняшнем совещании Минпромторг ждёт предложений от металлургов по стабилизации ситуации на рынке

✔️ Тезис о получении сверхдоходов – условный. Кто-то зарабатывает больше EBITDA, кто-то меньше. Соответственно, те кто работает в белую - а это металлурги, химики – они соответственно платят больше налогов, но и больше инвестируют. Другой вопрос – как это влияет на другие отрасли экономики, как это влияет на государство в целом, как это влияет на настроение в обществе?

✔️ Одним из эффективных инструментов сдерживания цен на металлопродукцию является заключение прямых контрактов. С начала года было заключено более 600 таких договоров. Это договоры не только госстроек и госзакупок, но и для коммерческих вопросов. Что касается договоров именно для реализации госпроектов со скидками до 30-40%, может более, - сейчас эта работа идёт и по крупным инфраструктурном проектам, и по заявкам регионов. Но это не простой процесс.

👉 Как мне показалось, риторика замглавы Минпромторга была не такой суровой и угрожающей, как вчера у Белоусова, а потому инвестиционные страхи в отношении сталеваров сегодня немного поутихли: акции Северстали демонстрируют околонулевую динамику, бумаги ММК и НЛМК прибавляют примерно по пол процента.

❗️ Ждём теперь вечерних новостей, по итогам совещания у Мантурова.

#сталь

​​👨‍✈️ ⚒ Ну что ж, запланированная на вечер вторника встреча главы Минпромторга РФ Дениса Мантурова с представителями отечественных металлургических компаний благополучно состоялась. И участники фондового рынка позитивно отреагировали на её итоги, имеется ввиду с точки зрения акций сталеваров. Значит я не случайно во вчерашних высказываниях на этот счёт замглавы Минпромторга Виктора Евтухова расглядел весьма спокойную и мягкую риторику - так на деле и вышло.

Но обо всём по порядку, и как всегда в виде тезисов:

✔️ Вопросы дополнительных налоговых изъятий из отрасли в ходе совещания не затрагивались. На этом в принципе можно было бы и закончить (уже хорошо!), но давайте всё-таки посмотрим, что ещё интересного было сказано на этом совещании.

✔️ Предварительно обсуждалась возможность введения практики закупок металлопродукции в Росрезерв (ожидаемо).

✔️ В части госстроек был поднят вопрос о продолжении процесса заключения прямых долгосрочных контрактов "с возможностью увеличения глубины таких контрактов на период до нескольких лет" (об этом вчера говорил Евтухов).

На сегодняшний день это является основным инструментом стабилизации цен на внутреннем рынке металлопродукции (помимо введения повышенной пошлины на лом), но в моём понимании это не имеет ничего общего со здоровой рыночной экономикой. Большого сюрприза в этой новости нет, тоже ожидаемо.

Металлурги подтвердили готовность предоставлять скидки по таким контрактам. При этом Минпромторг совместно с Минстроем продолжит работу по определению списка бенефициаров таких контрактов.

✔️ При обсуждении Гособоронзаказа (ГОЗ) шла речь о поставках металлопродукции по зафиксированной в контрактах цене. Металлурги выразили готовность не повышать контрактную цену и поставить необходимый объём металла по закрепленной в долгосрочных контрактах цене. Со своей стороны министерство планирует создать реестр исполнителей ГОЗ и предоставит металлургам референцию по объёмам их заказов за предыдущий период.

✔️ Из неподтверждённых источников стало известно, что участниками совещания было принято решение о предоставлении скидок по госстройкам, и теперь представители сталелитейной отрасли готовятся к встрече с премьер-министром Михаилом Мишустиным (делитесь прибылью, господа!).

👉 Удивительно, но в условиях суровой российской реальности даже подобного рода новости могут вселить оптимизм в участников рынка. Новых налогов не придумали – и это прекрасно! А делиться с государством прибылью в «жирные» для компаний периоды им уже давно не привыкать.

В целом впечатление от итогов состоявшегося совещания лично у меня сложилось нейтрально-позитивное. В том смысле, что могло быть и хуже. А потому панические атаки в отношении акций сталеваров, возможно, на время меня покинут. Но это не точно.

#сталь #NLMK #CHMF #MAGN

​​🤷‍♂️ Если вы по-прежнему опасаетесь инициатив от Андрея Рэмовича, который искренне считает, что отечественные металлурги всех нахлобучили, и его резких высказываний в отношении них с призывом вернуть с них 100 млрд рублей, просто почитайте как высказался Владимир Путин по этому вопросу, в рамках проходящего в Санкт-Петербурге международного экономического форума:

"Я прошу коллег. Я их всех знаю поименно, мы с ними знакомы много лет - не обижаться на Андрея Рэмовича Белоусова, он в таком запале дискуссионном может быть высказался неколько резковато".

🤦 У каждого из нас на работе есть подобные Белоусову коллеги (зачастую, дедушки), к идеям и инициативам которых руководство относится с высокой долей скепсиса и иронии. Их фантазии, порой, бьют через край, но к ним совершенно не относятся серьёзно. У меня ощущение, что Белоусов, даже несмотря на свой ещё относительно молодой возраст 60+, из той же серии. Печально только, что будучи вице-премьером надо всё же фильтровать поток высказываний, ведь словесные интервенции из его уст приводят к губительной волатильности на рынках, но это уже вопрос другой.

Вернёмся всё же к высказываниям российского президента на этот счёт:

"Рост внутренних цен вслед за мировыми на продукцию металлургов позволил им получить сверхдоходы, и нужно решать проблему перекосов в экономике, а инструменты известны.

Хочется такие сверхдоходы получать не только на экспорте, но и внутри страны. Понять металлургов можно: что же терять деньги, если их можно заработать. С другой стороны, это приводит к перекосам в экономике", - сказал он.

При этом Путин пообещал, что алгоритм ценообразования в конечном счёте будет найден:

"Возможно перейти к долгосрочным контрактам, например, в области оборонно-промышленного комплекса или в области строительства, ведь для производителя металлургической промышленности, это тоже очень важно, это же так называемый якорный заказ для них. Если они будут знать, что они стабильно продадут какой-то объём, это имеет значение для экономики крупных наших металлургических предприятий.

Если заключить контракт, даже не по фиксированным ценам, а выработав определённые правила, определенную схему ценообразования - и всё, и это будет работать. Надо только сделать своевременно. И такой алгоритм будет найден".

👉 Градус давления в отношении отечественных сталеваров, по моим личным ощущениям, вновь удалось потушить, после второй волны словесных нападков со стороны Белоусова. А потому серьёзных поводов для паники я по-прежнему не вижу, хотя и чрезмерного оптимизма в отношении отрасли у меня нет. Особенно когда ко всем имеющимся рискам добавляется теперь ещё и высокая вероятность введения уже летом углеродного налога в Европе, призванного также поучаствовать в официальном рэкете добывающих компаний, через плату за выбросы СО2.

💼 В общем пока продолжаю держать бумаги НЛМК и Северстали в своём портфеле. Дальше – видно будет.

#сталь #CHMF #NLMK #MAGN

⚒ Правительство хочет нанести еще один удар по металлургам?

📣 Буквально вчера многие акционеры металлургических компаний были застигнуты врасплох, когда российское правительство анонсировало введение с 1 августа экспортных пошлин на металлургическую продукцию, как уже сегодня «Ведомости», со ссылкой на свои источники, заявили о возможном увеличении НДПИ, либо налога на прибыль для металлургов.

🧮 По данным ФНС, налоговая нагрузка на металлургическую отрасль - одна из самых низких и составляет 5,4% против 48% у нефтегазовой отрасли и 12,6% у других добывающих отраслей, также как и доля валовых налогов (НДПИ и таможенной пошлины) в выручке горнорудных компаний - одна из самых низких по отраслям и не превышает 8%, в то время как для нефтегазовых компаний этот показатель варьируется от 40 до 60%.

🤦‍♂️ «Правительство РФ недовольно таким положением дел и планирует постепенно выравнивать эту ситуацию», - поведали источники «Ведомостей».

💵 Мажоритарные акционеры крупнейших отечественных металлургических компаний в прошлом месяце предложили скидки на металлопрокат для госзаказов, но, видимо, российское правительство это не устроило. Аппетит, как говорится, приходит во время еды.

👨‍💼 «Бизнесу требуется предсказуемость – нужны понятные механизмы, с помощью которых можно было бы просчитать, как ситуация будет развиваться при наступлении тех или иных сценариев», – заявил президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин.

📉 Из представителей чёрной металлургии больше всего от вышеперечисленных фискальных мер пострадает НЛМК, у которого на экспорт приходится порядка 62% продаж, а среди представителей цветной металлургии большие потери ожидаются у РУСАЛа.

👉 Если ещё вчера все эти налоговые ужесточения я считал событием ожидаемым (спасибо Белоусову с зарплатой почти в 10 млн рублей в год), то уже сегодня ситуация становится очень тревожной. По крайней мере, в моём представлении и глазами миноритарного акционера нескольких сталелитейных компаний.

Если отрасль чуть ли не ежедневно продолжат обкладывать всё новыми и новыми налогами, то это будет похоже на выстрел себе же в ногу! Алексей Мордашов об этом очень правильно заявил, в язвительно-троллинговом тоне, и я с ним полностью согласен (в своём Пульсе я эти весёлые картинки приводил).

☎️ Когда там прямая линия с президентом? 30 июня? Будем звонить и спрашивать как жить дальше простым провинциальным акционерам, на фоне таких странных правительственных инициатив?

#негодую #сталь #CHMF #NLMK #MAGN #RUAL

​​💼 Несмотря на все старания российских властей "нахлобучить" сталеваров, я продолжаю держать акции НЛМК и Северстали в своём портфеле (очень при этом не жалея, что потихоньку фиксировал часть прибыли).

Введение временных экспортных пошлин, безусловно, окажет негативное влияние на финансовые результаты этих компаний и "съест" часть дивидендов. Однако влияние это будет весьма ограниченным, благодаря всё ещё дорогим котировкам цен на сталь на мировых рынках:

🇺🇸 В США фьючерс на рулонную сталь продолжает торговаться на многолетних хаях (а возможно даже и исторических?)

🇨🇳 В Китае тоже, несмотря на влияние местных регуляторов, падение цен на сталь остановилось, и котировки явно пытаются нащупать поддержку.

👉 В этой связи с большим интересом ждём сначала операционные результаты сталеваров, а затем и финансовые, вместе с комментариями топ-менеджмента. Вопросов лично у меня очень много - очень надеюсь, что будут и ответы на них, хотя бы предварительные.

#сталь #NLMK #CHMF

⚒ ММК опубликовал обзор рынка стали, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸 Цены на железную руду после небольшой коррекции в середине второго квартала вновь демонстрируют рост. Во второй половине лета цены могут вновь скорректироваться, на фоне заявления китайских властей о недопустимости столь резкого скачка цен на металлопрокат и железную руду.

🔸 Цены на коксующийся уголь сейчас также демонстрируют рост, однако это во многом вызвано спекулятивными факторами, поскольку предложение превышает спрос. Коррекция цен неизбежна, весь вопрос во времени.

🔸 Если в ближайшие месяцы мы увидим хорошую коррекцию цен на металлопрокат, то рентабельность многих китайских металлургических заводов будет стремиться к нулю. Этот процесс может вынудить их сократить объем закупок железной руды и коксующего угля, что в свою очередь усилит снижение цен на это сырьё.

❗️ ММК ещё с начала года ждет снижение цен на металлургическое сырьё, однако несколько раз ошибался в своих прогнозах.

❓Сойдётся ли прогноз на этот раз? Шансы есть, поскольку об ожиданиях снижения цен также заявляют в Северстали и НЛМК.

📈 На этом фоне Магнитка сможет увеличить рентабельность бизнеса, поскольку у неё низкая вертикальная интеграция и ей приходится много сырья закупать.

👉 Но я пока нахожусь вне этой истории.

#MAGN #сталь

⚒ Правительство готовит новый удар по металлургам.

📣 Президент РФ Владимир Путин в минувшую пятницу был в Башкирии, где анонсировал новые фискальные меры в отношении компаний чёрной металлургии.

👨‍💼 «Можем ли мы предпринимать какие-то меры ограничительного характера? Можем и должны. Именно так мы и делаем. Вот, правительство ввело повышенные вывозные пошлины на металлургическую продукцию, а полученные от этого средства, поступающие в бюджет, планирует направить именно в стройку, в том числе в строительные материалы. А со следующего года, с 1 января, по-моему, будут вводиться повышенные налоги на добычу полезных ископаемых», — поведал Путин.

🧮 Ситуация на рынке металлопроката не даёт покоя правительству РФ и видимо за эту отрасль решили взяться серьезно.

👨‍💼 «Это меры экономического характера. Ничего избыточно административного здесь нет. Я думаю, что это в целом должно влиять на экономику положительно. На мой взгляд, это уже в известной степени положительно влияет на нашу экономику», — сказал президент России.

📊 На данный момент нет никакой конкретики о новой ставке НДПИ с 1 января 2022 года, и сейчас трудно прогнозировать, какой будет негативный эффект на финансовые результаты отечественных металлургов.

📉 Вполне возможно, что в конце года мы увидим коррекцию цен на сталь, о чем сейчас твердят многие участники рынка, и изменение налогового законодательства может спровоцировать серьёзные распродажи в акциях металлургов зимой.

👉 Продолжаю внимательно следить за этой ситуацией, и пока не планирую докупать бумаги Северстали и НЛМК в свой портфель. Более того, где-нибудь чуть повыше я бы задумался о фиксации части позиции в этих бумагах.

P.S. Про взрыв на кислородно-распределительном пункте НЛМК в Липецке слышал. По официальным сообщениям, "пострадавших по предварительным данным нет, пожар локализован" - уже хорошо.

#CHMF #NLMK #сталь

​​⚒ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока.

📉 Всемирная ассоциация производителей стали опубликовала свежий релиз за январь-май 2022 года, согласно которому производство стали в России сократилось на 2,3% (г/г) до 31 млн т. При этом в целом по миру сокращение производства составило 6,3% (г/г), на фоне сильного падения в Китае.

Получается не так уж и страшен этот кризис, раз уж падение производства у нас существенно ниже, чем у конкурентов? Однако не спешите с выводами, дьявол как и всегда кроется в деталях!

🔸 По мнению всех основных отечественных металлургов, сильное падение производства следует ожидать во втором полугодии текущего года, на фоне сокращения заказов со стороны автопрома и строительной отрасли.

Если вспомнить, то глава Северстали Александр Шевелев в рамках ПМЭФ-2022 отметил, что уже в июне загрузка производственных мощностей сократилась на четверть. А значит процесс пошёл, к сожалению...

🔸 Мажоритарий ММК Виктор Рашников также согласен со своим коллегой по отрасли, грустно сообщив в минувшую пятницу о том, что производственные мощности Магнитки сейчас загружены всего лишь на 55%. И это очень тревожно, скажу я вам! Более того, для реализации инвестпрограммы магнитогорскому комбинату требуется рентабельность от 15% и выше, в то время как в мае она составила лишь 4%, и продолжила падать в июне.

❗️Отечественные производители железной руды также дружно и с очень грустным лицом фиксируют сокращение продаж металлургического сырья на 20-25%, что также сигнализирует о будущем падении производства металлопроката.

📃 И на этом фоне очень важная миссия отводится государству, которое буквально в прошлом году пыталось "нахлобучить" металлургов и забрать у них часть так называемой "сверхприбыли", а теперь пришло время им же протянуть руку помощи! По крайней мере, очень хочется в это верить.

Такие инициативы уже есть. В частности, Правительство РФ разработало план мероприятий по увеличению потребления металлопроката в строительстве, что может обеспечить 3–5 млн т в год дополнительного спроса на #сталь.

🤵‍♂️«Ключевым драйвером роста спроса на сталь может стать реализация крупных инфраструктурных объектов», поведал начальник отдела Минпромторга Андрей Савельев.

Данные меры должны дать частичный позитивный эффект отрасли уже в этом году, а основной рост рассчитан на период 2023-2025 гг.

💵 В России горячекатаный прокат, по данным рейтингового агентства «Русмет», с января по начало июня подешевел на 40% (г/г) до 46,2 тыс. руб. за тонну, однако даже падение цен пока что не в состоянии простимулировать рост спроса.

👉 Очевидно одно: нынешний год для отечественных металлургов будет тяжелым, и стимулы от Правительства вряд ли смогут серьезно изменить негативный тренд.

Продолжаю держать в своем портфеле акции Северстали (#CHMF) и НЛМК (#NLMK), купленные ещё в прошлой реальности, и сокращать долю этих бумаг пока не планирую. Разумеется, продолжу внимательно следить за дальнейшим развитием событий и буду держать руку на Пульсе.

Кстати, текущую инвестиционную картину в акциях Северстали и потенциальное влияние санкций из-за попадания компании в SDN List мы подробно рассмотрели на минувшей неделе с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Если вы до сих пор не там - обязательно напишите мне, и я подробно расскажу все детали. Действующим акционерам "Северстали" скидка 10% на любой тариф, обещаю!))

С уважением, дядя Юра.