Кибербезопасность, биржа и акции
💻 Ежедневно в мире совершаются десятки тысяч киберпреступлений. По данным центра стратегических и международных исследований (CSIS), объём рынка информационной безопасности в 2020 году составил $156,2 млрд. Ожидается, что к 2026 году он достигнет $352,2 млрд, при среднегодовом темпе роста – 14,5%. По мнению CSIS, киберпреступления обошлись мировой экономике в минувшем году в $600 млрд. Данная цифра будет ежегодно увеличиваться на фоне роста населения планеты и цифровизации мировой экономики.
🇷🇺 У российских инвесторов в ближайшем будущем появится возможность поучаствовать в этом “празднике жизни” через покупку акций компании Positive Technologies, которая входит в число лидеров российского рынка информационной безопасности.
📣 О планах выхода на фондовый рынок менеджмент компании поведал журналистам ещё весной, однако в середине ноября операционный директор Positive Technologies Максим Пустовой заявил, что компания намерена провести технический листинг на одной из российских бирж. В рамках листинга бумаги продадут действующие и бывшие сотрудники компании, которые являются миноритарными акционерами. Сама компания денег от этого размещения не привлечёт и её акционерный капитал никак не изменится.
👨💻 На первый взгляд, вроде бы странное решение, но у айтишников зачастую присутствует свой, необычный подход в бизнесе. Такая их природа и ничего с этим не поделаешь. Самое главное, что мажоритарии не планируют продавать свои акции, а значат верят в успех своего бизнеса и ждут роста капитализации в будущем.
👨👧👧 Positive Technologies работает не только в России, но и ещё в 29 странах мира - её клиентами являются более 2000 компаний. В рамках подготовки к IPO компания вышла на облигационный рынок летом минувшего года, чтобы промониторить спрос инвесторов на свои бумаги, и спрос оказался достаточно высокий.
📈 За период с 2017 по 2020 гг. выручка компании увеличилась с 2,2 до 5,6 млрд рублей, при среднегодовом темпе роста 27,8%. Эмитент раскрывает только годовую отчетность и результаты за этот год станут известны весной. У многих инвесторов традиционно складывается негативное отношение к IT-компаниям, поскольку айтишники демонстрируют высокий темп роста выручки и при этом имеют хронические убытки. Positive Technologies не входит в данный круг эмитентов – компания генерирует положительную EBITDA и чистую прибыль. К примеру, средний показатель рентабельности по чистой прибыли составляет 16%.
🇺🇸 А как дела с кибербезопасностью обстоят в Соединенных Штатах? Среди десятка публичных компаний можно выделить Crowdstrike (#CRWD) и Check Point Software Technologies (#CHKP). Первая была основана 10 лет назад и на данный момент является крупнейшей в отрасли по капитализации. Вторая компания была основа в начале 1990-х в период расцвета high-tech и сейчас демонстрирует одну из самых маржинальностей бизнеса.
Среднегодовой темп роста выручки Crowdstrike за последние четыре года составил 76%, а у Check Point Software Technologies показатель 3,5%.
Менеджмент Crowdstrike постоянно думает об увеличении рыночной доли и “на время” забыл о чистой прибыли - компания каждый отчётный период завершает с убытком. Её конкурент Check Point, напротив, стабильно генерирует чистую прибыль.
Обе компании объединяет наличие отрицательного чистого долга – объём кэша на балансе существенно превышает займы. К примеру, у Positive Technologies долговая нагрузка составляет 0,4х по NetDebt/EBITDA, что в целом является низким показателем.
Crowdstrike сейчас торгуется с мультипликатором P/S=45,6х, а у Check Point Software Technologies мультипликатор 6,9х. Столь существенная разница вызвана высоким темпом роста выручки первой компании. В современном мире айтишников оценивают по этому критерию, а динамика EBITDA и чистой прибыли являются вторичными показателями.
В итоге акции Positive Technologies могут быть интересны частным инвесторам. Особенно, если компания будет оценена по приемлемому мультипликатору (P/S менее 10х).
👉 Ждём новостей про грядущий листинг бумаг.
💻 Ежедневно в мире совершаются десятки тысяч киберпреступлений. По данным центра стратегических и международных исследований (CSIS), объём рынка информационной безопасности в 2020 году составил $156,2 млрд. Ожидается, что к 2026 году он достигнет $352,2 млрд, при среднегодовом темпе роста – 14,5%. По мнению CSIS, киберпреступления обошлись мировой экономике в минувшем году в $600 млрд. Данная цифра будет ежегодно увеличиваться на фоне роста населения планеты и цифровизации мировой экономики.
🇷🇺 У российских инвесторов в ближайшем будущем появится возможность поучаствовать в этом “празднике жизни” через покупку акций компании Positive Technologies, которая входит в число лидеров российского рынка информационной безопасности.
📣 О планах выхода на фондовый рынок менеджмент компании поведал журналистам ещё весной, однако в середине ноября операционный директор Positive Technologies Максим Пустовой заявил, что компания намерена провести технический листинг на одной из российских бирж. В рамках листинга бумаги продадут действующие и бывшие сотрудники компании, которые являются миноритарными акционерами. Сама компания денег от этого размещения не привлечёт и её акционерный капитал никак не изменится.
👨💻 На первый взгляд, вроде бы странное решение, но у айтишников зачастую присутствует свой, необычный подход в бизнесе. Такая их природа и ничего с этим не поделаешь. Самое главное, что мажоритарии не планируют продавать свои акции, а значат верят в успех своего бизнеса и ждут роста капитализации в будущем.
👨👧👧 Positive Technologies работает не только в России, но и ещё в 29 странах мира - её клиентами являются более 2000 компаний. В рамках подготовки к IPO компания вышла на облигационный рынок летом минувшего года, чтобы промониторить спрос инвесторов на свои бумаги, и спрос оказался достаточно высокий.
📈 За период с 2017 по 2020 гг. выручка компании увеличилась с 2,2 до 5,6 млрд рублей, при среднегодовом темпе роста 27,8%. Эмитент раскрывает только годовую отчетность и результаты за этот год станут известны весной. У многих инвесторов традиционно складывается негативное отношение к IT-компаниям, поскольку айтишники демонстрируют высокий темп роста выручки и при этом имеют хронические убытки. Positive Technologies не входит в данный круг эмитентов – компания генерирует положительную EBITDA и чистую прибыль. К примеру, средний показатель рентабельности по чистой прибыли составляет 16%.
🇺🇸 А как дела с кибербезопасностью обстоят в Соединенных Штатах? Среди десятка публичных компаний можно выделить Crowdstrike (#CRWD) и Check Point Software Technologies (#CHKP). Первая была основана 10 лет назад и на данный момент является крупнейшей в отрасли по капитализации. Вторая компания была основа в начале 1990-х в период расцвета high-tech и сейчас демонстрирует одну из самых маржинальностей бизнеса.
Среднегодовой темп роста выручки Crowdstrike за последние четыре года составил 76%, а у Check Point Software Technologies показатель 3,5%.
Менеджмент Crowdstrike постоянно думает об увеличении рыночной доли и “на время” забыл о чистой прибыли - компания каждый отчётный период завершает с убытком. Её конкурент Check Point, напротив, стабильно генерирует чистую прибыль.
Обе компании объединяет наличие отрицательного чистого долга – объём кэша на балансе существенно превышает займы. К примеру, у Positive Technologies долговая нагрузка составляет 0,4х по NetDebt/EBITDA, что в целом является низким показателем.
Crowdstrike сейчас торгуется с мультипликатором P/S=45,6х, а у Check Point Software Technologies мультипликатор 6,9х. Столь существенная разница вызвана высоким темпом роста выручки первой компании. В современном мире айтишников оценивают по этому критерию, а динамика EBITDA и чистой прибыли являются вторичными показателями.
В итоге акции Positive Technologies могут быть интересны частным инвесторам. Особенно, если компания будет оценена по приемлемому мультипликатору (P/S менее 10х).
👉 Ждём новостей про грядущий листинг бумаг.
📈 Ну что ж, друзья, торги акциями Positive Technologies (#POSI) в минувшую пятницу благополучно стартовали, и первый день был отмечен в целом позитивной динамикой котировок, с очень высокой волатильностью в стартовые минуты торгов.
❗️Судите сами: с 11:00мск до 11:02мск акции успели с 700 руб. улететь до 1238,2 руб. (!!!), после чего в течение дня стабилизировались в диапазоне 900-1000 руб., закрывшись у верхней его границы (что даёт капитализацию около 65 млрд руб).
По итогу того дня объём торгов превысил 417 млн рублей, а цена выросла на 27,8% к цене открытия.
🧐 Напомню, мы с вами очень подробно погружались в бизнес Positive Technologies несколько недель тому назад, пытались найти плюсы и минусы, и даже сравнивали бизнес с известными зарубежными коллегами в лице Crowdstrike (#CRWD) и Check Point Software Technologies (#CHKP). Поэтому кто забыл – рекомендую восстановить в памяти основные моменты.
👉 Я по-прежнему считаю сектор кибербезопасности одним из наиболее перспективных направлений для человечества, особенно то, в каком технологичном мире мы с вами живём. И вовсе не случайно уже сейчас начинают звучать прогнозы специалистов, что к 2025 году возникнет острая потребность в конфиденциальности и безопасности, ориентированной на данные, из-за притока киберпреступлений.
Соответственно, требования к защите важной информации за счёт внедрения технологий повышения конфиденциальности будут только расти, и нашу страну это тоже коснётся не в меньшей степени, а потому работой Positive Technologies будет обеспечена точно!
У кого есть свободный кэш, уже сейчас есть смысл начинать формировать долгосрочную позицию в этих бумагах, с потенциальным усреднением в будущем, если котировки вдруг решат скорректироваться вниз. После выхода на биржу рассуждать о каких-то точных ценовых ориентирах для комфортных покупок сложно (особенно в ситуации, когда это единственный представитель из сферы кибербезопасности в нашей стране), поэтому настоящих инвесторов это беспокоить не должно.
P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всего лишь мысли вслух.
❗️Судите сами: с 11:00мск до 11:02мск акции успели с 700 руб. улететь до 1238,2 руб. (!!!), после чего в течение дня стабилизировались в диапазоне 900-1000 руб., закрывшись у верхней его границы (что даёт капитализацию около 65 млрд руб).
По итогу того дня объём торгов превысил 417 млн рублей, а цена выросла на 27,8% к цене открытия.
🧐 Напомню, мы с вами очень подробно погружались в бизнес Positive Technologies несколько недель тому назад, пытались найти плюсы и минусы, и даже сравнивали бизнес с известными зарубежными коллегами в лице Crowdstrike (#CRWD) и Check Point Software Technologies (#CHKP). Поэтому кто забыл – рекомендую восстановить в памяти основные моменты.
👉 Я по-прежнему считаю сектор кибербезопасности одним из наиболее перспективных направлений для человечества, особенно то, в каком технологичном мире мы с вами живём. И вовсе не случайно уже сейчас начинают звучать прогнозы специалистов, что к 2025 году возникнет острая потребность в конфиденциальности и безопасности, ориентированной на данные, из-за притока киберпреступлений.
Соответственно, требования к защите важной информации за счёт внедрения технологий повышения конфиденциальности будут только расти, и нашу страну это тоже коснётся не в меньшей степени, а потому работой Positive Technologies будет обеспечена точно!
У кого есть свободный кэш, уже сейчас есть смысл начинать формировать долгосрочную позицию в этих бумагах, с потенциальным усреднением в будущем, если котировки вдруг решат скорректироваться вниз. После выхода на биржу рассуждать о каких-то точных ценовых ориентирах для комфортных покупок сложно (особенно в ситуации, когда это единственный представитель из сферы кибербезопасности в нашей стране), поэтому настоящих инвесторов это беспокоить не должно.
P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всего лишь мысли вслух.
