📨 Mail ru Group – российская технологическая компания, одна из крупнейших в России. В список её активов входят такие сервисы, как «ВКонтакте», «Одноклассники», множество онлайн-игр, картографический сервис, платформа электронной почты и др.
Первый выпуск акций компания произвела ещё в ноябре 2011 года, и вот, наконец, после допуска к торгам 2 июля состоялась торжественная церемония открытия запуска торгов этими бумагами (а точнее депозитарными расписками) и на Московской бирже. Безусловно, это положительная новость для российских частных инвесторов, не имеющих доступ к Лондонской бирже, а сама компания благодаря этому листингу сможет привлечь дополнительный капитал, повысить ликвидность своих акций и в перспективе войти в состав индекса MSCI Russia.
Mail ru Group – это однозначно история роста, с множеством самых разнообразных интернет-бизнесов в своём составе с ключевой ролью онлайн-рекламы в структуре доходов компании (в первую очередь, это ВКонтакте, рекламные доходы которого выросли по итогам 2019 года на 20%). Одной из интересных точек роста представляются также всевозможные онлайн-игры и онлайн-развлечения, где Mail ru Group играет одну из значимых ролей на российском рынке. Недавнее исследование PwC – яркое тому доказательство.
На вопрос «покупать или не покупать акции Mail ru» в свой портфель однозначного ответа нет и быть не может, в любом случае решение вы должны принимать самостоятельно. Я лишь со своей стороны тезисно попытаюсь сравнить двух ведущих игроков на этом рынке:
✔️ Обе компании не платят дивиденды.
✔️ P/E у бумаг Mail ru оценивается на уровне 15х, в то время как акции Яндекса выглядят вдвое переоценёнными (30х), а темпы развития Mail ru пока не дотягивают до Яндексовских.
✔️ Долговая нагрузка у Mail ru достаточно скромная (около 0,5х по соотношению NetDebt/EBITDA), в то время как у Яндекса чистый долг и вовсе отрицательный.
👉 А потому в качестве резюме я ещё раз призываю вас перед покупкой бумаг Mail ru задать себе следующие вопросы: вы верите, что сегмент онлайн-игр, онлайн-развлечений и электронной коммерции и дальше продолжит радовать вас хорошей динамикой, Ситимобил и Delivery Club выйдут на устойчивую прибыль, а ВКонтакте с Одноклассниками получат «второе дыхание»?
Если да – тогда смело покупайте и делайте ставку на сокращение дисконта с Яндексом.
#MAIL
Первый выпуск акций компания произвела ещё в ноябре 2011 года, и вот, наконец, после допуска к торгам 2 июля состоялась торжественная церемония открытия запуска торгов этими бумагами (а точнее депозитарными расписками) и на Московской бирже. Безусловно, это положительная новость для российских частных инвесторов, не имеющих доступ к Лондонской бирже, а сама компания благодаря этому листингу сможет привлечь дополнительный капитал, повысить ликвидность своих акций и в перспективе войти в состав индекса MSCI Russia.
Mail ru Group – это однозначно история роста, с множеством самых разнообразных интернет-бизнесов в своём составе с ключевой ролью онлайн-рекламы в структуре доходов компании (в первую очередь, это ВКонтакте, рекламные доходы которого выросли по итогам 2019 года на 20%). Одной из интересных точек роста представляются также всевозможные онлайн-игры и онлайн-развлечения, где Mail ru Group играет одну из значимых ролей на российском рынке. Недавнее исследование PwC – яркое тому доказательство.
На вопрос «покупать или не покупать акции Mail ru» в свой портфель однозначного ответа нет и быть не может, в любом случае решение вы должны принимать самостоятельно. Я лишь со своей стороны тезисно попытаюсь сравнить двух ведущих игроков на этом рынке:
✔️ Обе компании не платят дивиденды.
✔️ P/E у бумаг Mail ru оценивается на уровне 15х, в то время как акции Яндекса выглядят вдвое переоценёнными (30х), а темпы развития Mail ru пока не дотягивают до Яндексовских.
✔️ Долговая нагрузка у Mail ru достаточно скромная (около 0,5х по соотношению NetDebt/EBITDA), в то время как у Яндекса чистый долг и вовсе отрицательный.
👉 А потому в качестве резюме я ещё раз призываю вас перед покупкой бумаг Mail ru задать себе следующие вопросы: вы верите, что сегмент онлайн-игр, онлайн-развлечений и электронной коммерции и дальше продолжит радовать вас хорошей динамикой, Ситимобил и Delivery Club выйдут на устойчивую прибыль, а ВКонтакте с Одноклассниками получат «второе дыхание»?
Если да – тогда смело покупайте и делайте ставку на сокращение дисконта с Яндексом.
📣 Итоги ребалансировки индекса MSCI Russia
Если кто не знает, то будет полезно узнать, что существует индексный провайдер MSCI, который ежеквартально изменяет состав своих индексов. Нам интересны изменения в индексе MSCI Russia, поскольку в его состав входят бумаги российских эмитентов.
Вес акций каждого эмитента в составе индекса зависит от капитализации компании и доли её акций в свободном обращении (free float). Состав и структура индекса пересматривается раз в квартал.
❓ Почему это событие важно для отечественного фондового рынка? На индексы, составленные MSCI, ориентируются управляющие фондов по всему миру, в первую очередь управляющие “пассивных фондов”, реализующих стратегию “купил и держи”.
📈 Первоначально индексное инвестирование не сильно влияло на рынок. Но со временем ситуация изменилась. Попадание акции или увеличение её веса в индексе приводит к притоку инвестиций в ценные бумаги компании, что неизбежно толкает котировки вверх.
📄 Накануне поздно вечером MSCI объявил результаты очередной ребалансировки индекса. В состав MSCI Russia были включены депозитарные расписки Mail. ru Group, а также исключены акции ММК. Многие инвесторы ожидали включения в индекс депозитарных расписок TCS Group, однако MSCI не смог порадовать Олега Тинькова и других акционеров банка.
💼 Изменения вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября. Таким образом, можно ожидать оттока капитала из Магнитки в декабре, что негативно скажется на котировках акций компании. Хотя сегодня, после падения на открытии рынка, бумаги ММК отыграли весь негатив, прибавляя сейчас порядка 4%. Любопытно, но депозитарные расписки Mail. ru Group, наоборот, теряют к настоящему моменту более чем пол процента, хотя для них эта новость куда более обнадёживающая.
👉 В любом случае, по ряду причин у меня в портфеле сейчас нет ни ММК, ни Mail. ru Group, а потому новость для меня по факту нейтральная. Из IT-сектора я скорее предпочёл бы Яндекс (но он уже выглядит дорого для покупки), а среди сталеваров мои фавориты - Северсталь и НЛМК, вес которых в индексе MSCI Russia после состоявшейся ребалансировки не изменился.
#MAGN #MAIL
Если кто не знает, то будет полезно узнать, что существует индексный провайдер MSCI, который ежеквартально изменяет состав своих индексов. Нам интересны изменения в индексе MSCI Russia, поскольку в его состав входят бумаги российских эмитентов.
Вес акций каждого эмитента в составе индекса зависит от капитализации компании и доли её акций в свободном обращении (free float). Состав и структура индекса пересматривается раз в квартал.
❓ Почему это событие важно для отечественного фондового рынка? На индексы, составленные MSCI, ориентируются управляющие фондов по всему миру, в первую очередь управляющие “пассивных фондов”, реализующих стратегию “купил и держи”.
📈 Первоначально индексное инвестирование не сильно влияло на рынок. Но со временем ситуация изменилась. Попадание акции или увеличение её веса в индексе приводит к притоку инвестиций в ценные бумаги компании, что неизбежно толкает котировки вверх.
📄 Накануне поздно вечером MSCI объявил результаты очередной ребалансировки индекса. В состав MSCI Russia были включены депозитарные расписки Mail. ru Group, а также исключены акции ММК. Многие инвесторы ожидали включения в индекс депозитарных расписок TCS Group, однако MSCI не смог порадовать Олега Тинькова и других акционеров банка.
💼 Изменения вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября. Таким образом, можно ожидать оттока капитала из Магнитки в декабре, что негативно скажется на котировках акций компании. Хотя сегодня, после падения на открытии рынка, бумаги ММК отыграли весь негатив, прибавляя сейчас порядка 4%. Любопытно, но депозитарные расписки Mail. ru Group, наоборот, теряют к настоящему моменту более чем пол процента, хотя для них эта новость куда более обнадёживающая.
👉 В любом случае, по ряду причин у меня в портфеле сейчас нет ни ММК, ни Mail. ru Group, а потому новость для меня по факту нейтральная. Из IT-сектора я скорее предпочёл бы Яндекс (но он уже выглядит дорого для покупки), а среди сталеваров мои фавориты - Северсталь и НЛМК, вес которых в индексе MSCI Russia после состоявшейся ребалансировки не изменился.
#MAGN #MAIL
📣 В среду 11 ноября индексный провайдер MSCI включил депозитарные расписки Mail. ru Group в индекс MSCI Russia. В честь этого события Сбер CIB провел онлайн-конференцию с финансовым директором компании Фёдором Рубцовым и директором по связям с инвесторами Татьяной Волочкович.
Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные тезисы:
🔸 За последние 9 лет выручка Mail. ru увеличилась в 9 раз, а чистая прибыль в 5 раз.
🔸 Исторически у компании наблюдается низкая долговая нагрузка.
🔸 С 2016 года рекламная выручка компании растет быстрее, чем у конкурентов. Текущая доля рынка составляет 15%. Цель в среднесрочной перспективе - увеличить долю рынка до 20%.
🔸 Игровой бизнес в структуре выручки Mail. ru занимает второе место после интернет-рекламы. В портфеле 80 игр, продвижение которых осуществляется в большинстве стран мира.
🔸 Игровой бизнес – стабильный источник валютной выручки для компании, что хеджирует волатильность рубля.
🔸 Менеджмент развеял слухи об IPO игрового бизнеса - в ближайшее время не планируется.
🔸 В среднесрочной перспективе компания ждет значительного роста доходов в сегменте онлайн-образования.
🔸 Появление вакцины и возврат к нормальной жизни будет способствовать росту рекламной выручки.
🔸 Не планируется выплачивать дивиденды.
🔸 По мнению менеджмента, компания торгуется дешевле конкурентов.
#MAIL
Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные тезисы:
🔸 За последние 9 лет выручка Mail. ru увеличилась в 9 раз, а чистая прибыль в 5 раз.
🔸 Исторически у компании наблюдается низкая долговая нагрузка.
🔸 С 2016 года рекламная выручка компании растет быстрее, чем у конкурентов. Текущая доля рынка составляет 15%. Цель в среднесрочной перспективе - увеличить долю рынка до 20%.
🔸 Игровой бизнес в структуре выручки Mail. ru занимает второе место после интернет-рекламы. В портфеле 80 игр, продвижение которых осуществляется в большинстве стран мира.
🔸 Игровой бизнес – стабильный источник валютной выручки для компании, что хеджирует волатильность рубля.
🔸 Менеджмент развеял слухи об IPO игрового бизнеса - в ближайшее время не планируется.
🔸 В среднесрочной перспективе компания ждет значительного роста доходов в сегменте онлайн-образования.
🔸 Появление вакцины и возврат к нормальной жизни будет способствовать росту рекламной выручки.
🔸 Не планируется выплачивать дивиденды.
🔸 По мнению менеджмента, компания торгуется дешевле конкурентов.
Mail ru Group расширяет экосистему сервисами для школьников.
🦠 Пандемия COVID-19 заставила IT-компании обратить внимание на проекты по дистанционному обучению.
💼 На прошлой неделе Mail ru Group закрыла сделку по приобретению 25% капитала образовательной платформы Учи.ру за 3,75 млрд руб. Компания сможет увеличить долю до контрольной в 2022-2023 г.г.
👨👩👧👦 Учи.ру – крупнейшая российская образовательная онлайн-платформа, которую использует половина российских школьников и 350 тыс. педагогов.
💪 Менеджмент Mail ru Group через 3 года ожидает удвоения бизнеса платформы Учи.ру, при плановой маржинальности 30%.
👌 Накануне стало известно, что Mail ru Group и Ростелеком разработали аналог видеосервиса Zoom для школьников, который будет запущен в первом квартале будущего года. Видеосервис будет доступен на десктопных устройствах и через мобильное приложение. В нем можно будет проводить групповые видеоконференции до 100 участников.
👨⚕️ “Мы в Mail ru Group строим образовательную экосистему, в которой можно будет учиться в любой момент жизни, с любой целью, в любой стране”, – поведал Борис Добродеев, генеральный директор Mail ru Group.
👉 P.S. Депозитарные расписки Mail ru Group сейчас торгуются на 4-х месячном минимуме. Не думал, что это когда-нибудь произнесу вслух, но уровни ниже 1950 руб. могут быть вполне интересны для долгосрочных инвестиций.
#MAIL
🦠 Пандемия COVID-19 заставила IT-компании обратить внимание на проекты по дистанционному обучению.
💼 На прошлой неделе Mail ru Group закрыла сделку по приобретению 25% капитала образовательной платформы Учи.ру за 3,75 млрд руб. Компания сможет увеличить долю до контрольной в 2022-2023 г.г.
👨👩👧👦 Учи.ру – крупнейшая российская образовательная онлайн-платформа, которую использует половина российских школьников и 350 тыс. педагогов.
💪 Менеджмент Mail ru Group через 3 года ожидает удвоения бизнеса платформы Учи.ру, при плановой маржинальности 30%.
👌 Накануне стало известно, что Mail ru Group и Ростелеком разработали аналог видеосервиса Zoom для школьников, который будет запущен в первом квартале будущего года. Видеосервис будет доступен на десктопных устройствах и через мобильное приложение. В нем можно будет проводить групповые видеоконференции до 100 участников.
👨⚕️ “Мы в Mail ru Group строим образовательную экосистему, в которой можно будет учиться в любой момент жизни, с любой целью, в любой стране”, – поведал Борис Добродеев, генеральный директор Mail ru Group.
👉 P.S. Депозитарные расписки Mail ru Group сейчас торгуются на 4-х месячном минимуме. Не думал, что это когда-нибудь произнесу вслух, но уровни ниже 1950 руб. могут быть вполне интересны для долгосрочных инвестиций.
🎮 Об игровом бизнесе в Mail ru Group в интервью “Ведомостям” поведал операционный директор компании, куратор игрового направления My Games, Владимир Никольский.
📃 Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
✔️ MY GAMES – международный игровой бренд, объединяет 11 региональных офисов и представительств в России, Европе, США и азиатских странах.
✔️ Игровой рынок – один из главных бенефициаров пандемии. В игры стали играть те, кто раньше в них никогда не играл.
✔️ Темп роста выручки по итогам года ожидается на уровне 20%. В портфеле более 150 игр.
✔️ По итогам этого года мировой рынок игр составит порядка $159 млрд, оборот российского рынка составит порядка $2 млрд.
✔️ Крупнейшими международными рынками для компании являются сейчас США, Германия и Япония.
✔️ Мобильные игры - ключевой драйвер роста. Мобильные устройства всегда при человеке и, если выдалось 15 свободных минут, то можно поиграть.
✔️ Компания развивает экосистему на базе платформы My games Store, что позволит нарастить операционные доходы в будущем.
💪 За последние четыре года отечественный игровой рынок практически удвоился по обороту, при этом выручка MY GAMES за аналогичный период утроилась.
💰 Mail ru Group стремится поддерживать высокий темп роста игрового бизнеса, что в будущем будет оказывать позитивное влияние на финансовые результаты компании.
👌 Депозитарные расписки Mail ru Group могут быть вполне интересны для долгосрочных инвестиций при ценнике 1950 руб.
#MAIL
📃 Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
✔️ MY GAMES – международный игровой бренд, объединяет 11 региональных офисов и представительств в России, Европе, США и азиатских странах.
✔️ Игровой рынок – один из главных бенефициаров пандемии. В игры стали играть те, кто раньше в них никогда не играл.
✔️ Темп роста выручки по итогам года ожидается на уровне 20%. В портфеле более 150 игр.
✔️ По итогам этого года мировой рынок игр составит порядка $159 млрд, оборот российского рынка составит порядка $2 млрд.
✔️ Крупнейшими международными рынками для компании являются сейчас США, Германия и Япония.
✔️ Мобильные игры - ключевой драйвер роста. Мобильные устройства всегда при человеке и, если выдалось 15 свободных минут, то можно поиграть.
✔️ Компания развивает экосистему на базе платформы My games Store, что позволит нарастить операционные доходы в будущем.
💪 За последние четыре года отечественный игровой рынок практически удвоился по обороту, при этом выручка MY GAMES за аналогичный период утроилась.
💰 Mail ru Group стремится поддерживать высокий темп роста игрового бизнеса, что в будущем будет оказывать позитивное влияние на финансовые результаты компании.
👌 Депозитарные расписки Mail ru Group могут быть вполне интересны для долгосрочных инвестиций при ценнике 1950 руб.
Forwarded from ❸❻❺
📣 ВТБ Капитал провел онлайн-конференцию с менеджментом «Mail ru Group», основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:
✔️ Игровой бизнес демонстрирует высокий темп роста. Компания планирует войти в TOP-25 мировых разработчиков игр.
✔️ Менеджмент видит значительный потенциал роста в сегменте онлайн-образовании и планирует активно инвестировать в развитие данного сегмента.
✔️ Интернет-реклама самый маржинальный бизнес в компании. Ускорение роста экономики в этом году позволит значительно нарастить доходы в этом сегменте, поскольку реклама цикличный бизнес.
✔️ Успешная реализация среднесрочной стратегии развития положительно отразится на капитализации компании. Менеджмент не доволен низким курсом своих ценных бумаг.
✔️ Mail ru и Сбер не собираются «разводиться».
✔️ Компания не планирует выплачивать дивиденды и делает ставку на сделки M&A.
📊 Бумаги Mail ru сейчас торгуются с мультипликатором P/S 3,8х, что на 26,3% ниже среднего пятилетнего значения. К примеру, у Яндекса мультипликатор составляет 7,3х.
👉 Однако моя внутренняя нелюбовь к сервисам MailRu не позволяет мне даже на текущих уровнях добавлять акции в наш модельный портфель. Пусть ещё упадут - тогда подумаем.
#MAIL
✔️ Игровой бизнес демонстрирует высокий темп роста. Компания планирует войти в TOP-25 мировых разработчиков игр.
✔️ Менеджмент видит значительный потенциал роста в сегменте онлайн-образовании и планирует активно инвестировать в развитие данного сегмента.
✔️ Интернет-реклама самый маржинальный бизнес в компании. Ускорение роста экономики в этом году позволит значительно нарастить доходы в этом сегменте, поскольку реклама цикличный бизнес.
✔️ Успешная реализация среднесрочной стратегии развития положительно отразится на капитализации компании. Менеджмент не доволен низким курсом своих ценных бумаг.
✔️ Mail ru и Сбер не собираются «разводиться».
✔️ Компания не планирует выплачивать дивиденды и делает ставку на сделки M&A.
📊 Бумаги Mail ru сейчас торгуются с мультипликатором P/S 3,8х, что на 26,3% ниже среднего пятилетнего значения. К примеру, у Яндекса мультипликатор составляет 7,3х.
👉 Однако моя внутренняя нелюбовь к сервисам MailRu не позволяет мне даже на текущих уровнях добавлять акции в наш модельный портфель. Пусть ещё упадут - тогда подумаем.
YouTube
Диалог с MAIL.RU GROUP
На конференции обсуждаем инвестиционный кейс компании Mail.ru Group, крупнейшего IT-холдинга в России. Говорим о долгосрочной стратегии развития компании и тенденциях на технологическом рынке России. На вопросы инвесторов отвечают Фёдор Рубцов, финансовый…
📱Российские пользователи потратили на игры для мобильных устройств в 1 кв. 2021 года 16,9 млрд рублей (+11% г/г).
📣 Коммерсант, со ссылкой на исследование App Annie и Wargaming, отрапортовал о сохранении двузначного темпа роста рынка мобильных игр.
💰Рост показателя во многом вызван увеличением среднего чека. В отчетном периоде игроки скачали 727 млн. приложений (+5,9% г/г).
📊 «Мобильные игры остаются одним из самых доступных и дешевых средств развлечения, а на российском рынке все еще формируется культура потребления подобного контента», – отмечается в исследовании.
📈 Лидером отечественного рынка игр является платформа MY GAMES от Mail Ru. Игровой бизнес демонстрирует высокий темп роста, и компания планирует войти в TOP-25 мировых разработчиков игр.
📉 Бумаги Mail Ru от пика 2020 года скорректировались примерно на треть. Менеджмент компании не доволен низкой капитализацией бизнеса и обещает приложить все усилия для перелома негативного тренда.
💼 Если вы верите в потенциал роста рынка мобильных игр и в менеджмент Mail Ru, то бумаги компании могут быть интересными для покупок на текущих уровнях.
#MAIL
📣 Коммерсант, со ссылкой на исследование App Annie и Wargaming, отрапортовал о сохранении двузначного темпа роста рынка мобильных игр.
💰Рост показателя во многом вызван увеличением среднего чека. В отчетном периоде игроки скачали 727 млн. приложений (+5,9% г/г).
📊 «Мобильные игры остаются одним из самых доступных и дешевых средств развлечения, а на российском рынке все еще формируется культура потребления подобного контента», – отмечается в исследовании.
📈 Лидером отечественного рынка игр является платформа MY GAMES от Mail Ru. Игровой бизнес демонстрирует высокий темп роста, и компания планирует войти в TOP-25 мировых разработчиков игр.
📉 Бумаги Mail Ru от пика 2020 года скорректировались примерно на треть. Менеджмент компании не доволен низкой капитализацией бизнеса и обещает приложить все усилия для перелома негативного тренда.
💼 Если вы верите в потенциал роста рынка мобильных игр и в менеджмент Mail Ru, то бумаги компании могут быть интересными для покупок на текущих уровнях.
Коммерсантъ
Всеобщая мобилизация игроков
Первый квартал 2021 года оказался самым успешным для индустрии мобильных игр с начала пандемии в России, подсчитали App Annie и Wargaming. Россияне потратили за три месяца $235 млн на мобильные игры и скачали 727 млн приложений. Тенденция связана с ростом…
📣 Глава «ВКонтакте» Марина Краснова дала интервью «Коммерсантъ», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 «ВКонтакте» - соц. сеть №1 в России. Общая ежемесячная аудитория составляет 72 млн человек.
🔸 Благодаря новым сервисам в области коммуникаций, услуг, бизнеса, развлечений увеличивается аудитория соц. сети.
🔸 Компания активно развивает точный таргетинг, который повышает конверсию для бизнеса, что является важным конкурентным преимуществом и способствует росту выручки от рекламы.
🔸 «ВКонтакте» - открытая платформа, в которой можно найти мини-приложения разных разработчиков, их используют 40 млн пользователей.
🔸 Платной подпиской VK Combo пользуется на данный момент свыше 4 млн чел. Менеджмент доволен монетизацией этого сегмента.
🔸 E-commerce направление объединяет сотни тысяч сообществ-магазинов, преимущественно малый и средний бизнес.
📈 Социальные сети и коммуникационные сервисы генерируют значительную долю выручки для Mail ru. Платформа «ВКонтакте» динамично развивается, что позволяет рассчитывать на рост выручки Mail в среднесрочной перспективе.
👉 Несмотря на то, что Марина Краснова так красноречиво и убедительно пытается внушить нам уверенность в то, что ВК сейчас активно развивается, на деле мы видим совершенно другое. Как пользователь в том числе и этой социальной сети, я могу сказать, что в последние годы она заметно "чахнет", а весь бизнес уходит в Телеграм, Инстраграм, Facebook и им подобные.
Поэтому ещё раз повторюсь, что в отечественном IT-секторе мне больше импонирует Яндекс, в первую очередь за счёт более высокого темпа роста выручки.
#MAIL
🔸 «ВКонтакте» - соц. сеть №1 в России. Общая ежемесячная аудитория составляет 72 млн человек.
🔸 Благодаря новым сервисам в области коммуникаций, услуг, бизнеса, развлечений увеличивается аудитория соц. сети.
🔸 Компания активно развивает точный таргетинг, который повышает конверсию для бизнеса, что является важным конкурентным преимуществом и способствует росту выручки от рекламы.
🔸 «ВКонтакте» - открытая платформа, в которой можно найти мини-приложения разных разработчиков, их используют 40 млн пользователей.
🔸 Платной подпиской VK Combo пользуется на данный момент свыше 4 млн чел. Менеджмент доволен монетизацией этого сегмента.
🔸 E-commerce направление объединяет сотни тысяч сообществ-магазинов, преимущественно малый и средний бизнес.
📈 Социальные сети и коммуникационные сервисы генерируют значительную долю выручки для Mail ru. Платформа «ВКонтакте» динамично развивается, что позволяет рассчитывать на рост выручки Mail в среднесрочной перспективе.
👉 Несмотря на то, что Марина Краснова так красноречиво и убедительно пытается внушить нам уверенность в то, что ВК сейчас активно развивается, на деле мы видим совершенно другое. Как пользователь в том числе и этой социальной сети, я могу сказать, что в последние годы она заметно "чахнет", а весь бизнес уходит в Телеграм, Инстраграм, Facebook и им подобные.
Поэтому ещё раз повторюсь, что в отечественном IT-секторе мне больше импонирует Яндекс, в первую очередь за счёт более высокого темпа роста выручки.
Mail ru сменил ориентацию
🙈 Сегодня Mail ru сообщила о громком ребрендинге, который будет проводиться постепенно, хотя часть проектов уже сейчас получили новые названия.
Но самое главное - сменился и логотип Mail ru: теперь фирменным знаком всей компании станет аббревиатура VK. Кто ещё кого съел в итоге?))
«Единый бренд компании подчеркнет все возможности, которые даёт наша экосистема: общение и игры, образование, доставка лекарств и продуктов, такси, каршеринг и онлайн-покупки, все возможности для бизнеса и многое другое», — приводятся в сообщении слова гендиректора компании Бориса Добродеева.
На мой взгляд, от перемены мест слагаемых сумма не изменится, а название корабля хоть и является важным моментом, но всё же не самым определяющим. Куда важнее технические характеристики судна, его мореходные качества и высокая живучесть. А вот в высокой степени живучести, например, социальной сети ВК лично я очень не уверен.
Да, игровое направление у Mail ru активно развивается, экосистема как-то пытается выстраиваться. Но ощущение, что всё это происходит механически и по инерции, без какого-то огонька что ли.
Может, действительно назрела необходимость в ребрендинге? Согласитесь, ведь Яндекс.Навигатор, Яндекс.Еда, Яндекс.Диск, Яндекс.Деньги и множество других подобных сервисов - куда более узнаваемы, нежели "Ситидрайв", DeliveryClub, "Самокат" или "Кухня на районе", о принадлежности которых к группе Mail ru знают только самые искушённые.
Поживём-увидим как будет проходить ребрендинг, но пока Mail ru (или теперь уже VK) пусть плывёт без меня. Покупать акции группы я по-прежнему не спешу. Но по трёхзначным котировкам возможно задумаюсь стать акционером))
#MAIL
🙈 Сегодня Mail ru сообщила о громком ребрендинге, который будет проводиться постепенно, хотя часть проектов уже сейчас получили новые названия.
Но самое главное - сменился и логотип Mail ru: теперь фирменным знаком всей компании станет аббревиатура VK. Кто ещё кого съел в итоге?))
«Единый бренд компании подчеркнет все возможности, которые даёт наша экосистема: общение и игры, образование, доставка лекарств и продуктов, такси, каршеринг и онлайн-покупки, все возможности для бизнеса и многое другое», — приводятся в сообщении слова гендиректора компании Бориса Добродеева.
На мой взгляд, от перемены мест слагаемых сумма не изменится, а название корабля хоть и является важным моментом, но всё же не самым определяющим. Куда важнее технические характеристики судна, его мореходные качества и высокая живучесть. А вот в высокой степени живучести, например, социальной сети ВК лично я очень не уверен.
Да, игровое направление у Mail ru активно развивается, экосистема как-то пытается выстраиваться. Но ощущение, что всё это происходит механически и по инерции, без какого-то огонька что ли.
Может, действительно назрела необходимость в ребрендинге? Согласитесь, ведь Яндекс.Навигатор, Яндекс.Еда, Яндекс.Диск, Яндекс.Деньги и множество других подобных сервисов - куда более узнаваемы, нежели "Ситидрайв", DeliveryClub, "Самокат" или "Кухня на районе", о принадлежности которых к группе Mail ru знают только самые искушённые.
Поживём-увидим как будет проходить ребрендинг, но пока Mail ru (или теперь уже VK) пусть плывёт без меня. Покупать акции группы я по-прежнему не спешу. Но по трёхзначным котировкам возможно задумаюсь стать акционером))
💻 VK (бывшая Mail ru) представила свои финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2021 года.
📈 Выручка компании, совсем недавно пережившей ребрендинг и переименованной из привычного Mail ru в непривычный VK, увеличилась c июля по сентябрь на 18,6% (г/г) до 30,4 млрд руб., благодаря сильному росту доходов от онлайн-рекламы.
📱Игровой сегмент, который демонстрировал бурный рост в минувшем году, сейчас стагнирует. И это не есть гуд. Для хорошего роста доходов нужны либо новые интересные игры, либо масштабные локдауны, которые заставят людей сидеть дома и развлекаться. Сейчас нет ни того, ни другого.
👨👨👦👦 Зато высокий темп роста демонстрируют образовательные проекты (+56,2% г/г), однако их доля в общей выручке пока достаточно мизерная, что не может оказывать значительного влияния на итоговый результат. Хотя, возможно, за этим сегментом будущее.
❗️Самое время вспомнить о Яндексе, который моему сердцу уж точно ближе, как с точки зрения пользователя сервисов, так и исходя из инвестиционной привлекательности. В отчётном периоде Яшка увеличил выручку на 52% (г/г) до 91,3 млрд руб. Разница в темпах роста практически 3 раза!
Теперь инвесторам должно быть понятно, почему динамика бумаг обеих компаний так сильно различается: котировки Яндекса находятся сейчас вблизи исторического максимума, в то время как VK обивает пороги годовых минимумов. Если разобраться, то дешевизна VK возникла не на пустом месте, а вследствие слабой динамики выручки, которая является важнейшим показателем для IT-компаний. Об этом мы с вами говорим постоянно, и уверен вы уже усвоили этот нюанс.
🤔 Да, не спорю, некоторые из вас могут тут же возразить мне и сказать, что EBITDA у компании в отчётном периоде выросла на 64,5% (г/г) до 8,1 млрд руб., в то время как у Яндекса этот показатель сократился на 62% (г/г) до 5,6 млрд руб. Это действительно имеет место быть, но рынок так устроен (нравится нам это или нет), что интернет-компании оцениваются по выручке, а всё остальное для рынка - вторично. На первый взгляд, звучит абсурдно, но это действительность, от которой никуда не денешься.
🇺🇸 Не придумали это правило - в США, ещё в далеких 1990-х, когда был бум доткомов, давно обратили на это внимание. Именно тогда инвестиционные банкиры придумали оценивать айтишников по выручке, и эта оценка используется до сих пор.
📣 Кстати говоря, прогнозы менеджмента Яндекса и VK по выручке на этот год также разнятся: первые повысили прогноз 3%, а вторые понизили прогноз на аналогичную величину. Совпадение? Не думаю.
👉 На этом фоне я продолжаю совершенно не удивляться “дешевизне” бумаг VK, и по-прежнему не планирую покупать их в свой портфель. Твёрдо и чётко ©
#MAIL
📈 Выручка компании, совсем недавно пережившей ребрендинг и переименованной из привычного Mail ru в непривычный VK, увеличилась c июля по сентябрь на 18,6% (г/г) до 30,4 млрд руб., благодаря сильному росту доходов от онлайн-рекламы.
📱Игровой сегмент, который демонстрировал бурный рост в минувшем году, сейчас стагнирует. И это не есть гуд. Для хорошего роста доходов нужны либо новые интересные игры, либо масштабные локдауны, которые заставят людей сидеть дома и развлекаться. Сейчас нет ни того, ни другого.
👨👨👦👦 Зато высокий темп роста демонстрируют образовательные проекты (+56,2% г/г), однако их доля в общей выручке пока достаточно мизерная, что не может оказывать значительного влияния на итоговый результат. Хотя, возможно, за этим сегментом будущее.
❗️Самое время вспомнить о Яндексе, который моему сердцу уж точно ближе, как с точки зрения пользователя сервисов, так и исходя из инвестиционной привлекательности. В отчётном периоде Яшка увеличил выручку на 52% (г/г) до 91,3 млрд руб. Разница в темпах роста практически 3 раза!
Теперь инвесторам должно быть понятно, почему динамика бумаг обеих компаний так сильно различается: котировки Яндекса находятся сейчас вблизи исторического максимума, в то время как VK обивает пороги годовых минимумов. Если разобраться, то дешевизна VK возникла не на пустом месте, а вследствие слабой динамики выручки, которая является важнейшим показателем для IT-компаний. Об этом мы с вами говорим постоянно, и уверен вы уже усвоили этот нюанс.
🤔 Да, не спорю, некоторые из вас могут тут же возразить мне и сказать, что EBITDA у компании в отчётном периоде выросла на 64,5% (г/г) до 8,1 млрд руб., в то время как у Яндекса этот показатель сократился на 62% (г/г) до 5,6 млрд руб. Это действительно имеет место быть, но рынок так устроен (нравится нам это или нет), что интернет-компании оцениваются по выручке, а всё остальное для рынка - вторично. На первый взгляд, звучит абсурдно, но это действительность, от которой никуда не денешься.
🇺🇸 Не придумали это правило - в США, ещё в далеких 1990-х, когда был бум доткомов, давно обратили на это внимание. Именно тогда инвестиционные банкиры придумали оценивать айтишников по выручке, и эта оценка используется до сих пор.
📣 Кстати говоря, прогнозы менеджмента Яндекса и VK по выручке на этот год также разнятся: первые повысили прогноз 3%, а вторые понизили прогноз на аналогичную величину. Совпадение? Не думаю.
👉 На этом фоне я продолжаю совершенно не удивляться “дешевизне” бумаг VK, и по-прежнему не планирую покупать их в свой портфель. Твёрдо и чётко ©
