Татнефть выигрывает от роста маржинальности НПЗ.
📃 Газета «Коммерсантъ» на минувшей неделе опубликовала интересную статью, в которой отметила рост маржинальности нефтепереработки в России. Если до начала СВО в Украине этот показатель составлял 8,1 тыс. руб. за тонну, то к концу июня 2022 года маржа увеличилась на 160%.
Рост маржинальности в первую очередь связан с увеличением государственных субсидий. Все отечественные НПЗ получают два вида субсидий:
1️⃣ Возвратный акциз на нефть, который зависит от объёма переработанной нефти.
2️⃣ Демпфер, объём которого зависит от количества топлива, проданного на внутреннем рынке.
Многие из вас, возможно, удивятся, но главным бенефициаром этого процесса является именно Татнефть, у которой на нефтепродукты приходится порядка 45% выручки, а её НПЗ ТАНЕКО имеет самый высокий в стране показатель глубины переработки. В то время как у многих других отечественных НПЗ отмечается низкий показатель глубины переработки, и на этом фоне они получают соответственно меньше государственных субсидий.
🛢 Экспорт российской нефти Urals в последние месяцы осуществляется с дисконтом к Brent в размере 30%, при этом по дизельному топливо дисконт не превышает и 10%, что также позволяет Татнефти генерировать неплохую прибыль, поскольку на дизельное топливо приходится половина объёма выпускаемых нефтепродуктов.
💰 Напомню, что акционеры Татнефти (#TATN) утвердили финальные дивиденды за 2021 год, несмотря на кризис, что позволяет рассчитывать на рост выплат и по итогам 2022 года. По крайней мере, складывается устойчивое впечатление, что мажоритарий компании в лице Правительства Татарстана заинтересован в распределении прибыли, поскольку на дивиденды Татнефти приходится более 10% доходов республиканского бюджета. Хотя, как показывает практика с Башнефтью, республиканскому бюджету можно помогать и через другие каналы, так сказать в обход акционеров, и это тоже надо иметь ввиду.
👉 Я ещё из прошлой реальности держу префы Татнефти в своём портфеле (с долей 1,4%), и пока планирую держать их и дальше. Но докупать их пока не планирую (по крайней мере по текущим ценникам), отдавая предпочтение другим, более перспективным на мой взгляд, историям из нефтедобывающей отрасли.
📃 Газета «Коммерсантъ» на минувшей неделе опубликовала интересную статью, в которой отметила рост маржинальности нефтепереработки в России. Если до начала СВО в Украине этот показатель составлял 8,1 тыс. руб. за тонну, то к концу июня 2022 года маржа увеличилась на 160%.
Рост маржинальности в первую очередь связан с увеличением государственных субсидий. Все отечественные НПЗ получают два вида субсидий:
1️⃣ Возвратный акциз на нефть, который зависит от объёма переработанной нефти.
2️⃣ Демпфер, объём которого зависит от количества топлива, проданного на внутреннем рынке.
Многие из вас, возможно, удивятся, но главным бенефициаром этого процесса является именно Татнефть, у которой на нефтепродукты приходится порядка 45% выручки, а её НПЗ ТАНЕКО имеет самый высокий в стране показатель глубины переработки. В то время как у многих других отечественных НПЗ отмечается низкий показатель глубины переработки, и на этом фоне они получают соответственно меньше государственных субсидий.
🛢 Экспорт российской нефти Urals в последние месяцы осуществляется с дисконтом к Brent в размере 30%, при этом по дизельному топливо дисконт не превышает и 10%, что также позволяет Татнефти генерировать неплохую прибыль, поскольку на дизельное топливо приходится половина объёма выпускаемых нефтепродуктов.
💰 Напомню, что акционеры Татнефти (#TATN) утвердили финальные дивиденды за 2021 год, несмотря на кризис, что позволяет рассчитывать на рост выплат и по итогам 2022 года. По крайней мере, складывается устойчивое впечатление, что мажоритарий компании в лице Правительства Татарстана заинтересован в распределении прибыли, поскольку на дивиденды Татнефти приходится более 10% доходов республиканского бюджета. Хотя, как показывает практика с Башнефтью, республиканскому бюджету можно помогать и через другие каналы, так сказать в обход акционеров, и это тоже надо иметь ввиду.
👉 Я ещё из прошлой реальности держу префы Татнефти в своём портфеле (с долей 1,4%), и пока планирую держать их и дальше. Но докупать их пока не планирую (по крайней мере по текущим ценникам), отдавая предпочтение другим, более перспективным на мой взгляд, историям из нефтедобывающей отрасли.
🛢Страны ОПЕК+ символически увеличили квоты на добычу на сентябрь.
По итогам очередного саммита ОПЕК+, крупнейшие мировые производители нефти увеличили квоты на добычу на сентябрь 2022 года в размере 100 тыс. б/с.
📊 Согласно договоренностям, Россия и Саудовская Аравия могут увеличить производство на 26 тыс. б/с каждая - до 11,03 млн б/с каждая. При этом Россия не сможет нарастить добычу из-за санкций, а саудиты также не спешат увеличивать производство, пытаясь тем самым искусственно поддерживать высокие цены на чёрное золото.
📣 Генсек ОПЕК Хайсам аль-Гайс поведал о том, что запасы нефти в странах ОЭСР на 236 млн баррелей ниже среднего показателя за 2015–2019 годы, а стратегические резервы опустились на минимум за последние 30 лет.
📉 А тем временем цены на нефть марки Brent вновь опустились ниже отметки $97 за бочку. Дисконт российского сорта Urals к Brent стабильно держится в диапазоне $32-33 за баррель (т.е. по факту наша нефть стоит сейчас на мировом рынке около $65 за баррель).
Таким образом, текущие долларовые цены для российских нефтяников на 10% ниже, чем годом ранее. В рублях ситуация выглядит еще более печальной, учитывая укрепление национальной валюты, с которым ЦБ пока что никак не удаётся справиться.
❗️Ещё одним тревожным фактором для нефти является падение цен на медь. Данный промышленный металл исторически рассматривается инвесторами, как опережающий индикатор для всего товарного рынка.
Цены на медь упали на минимум с декабря 2020 года, причём нефть в то время торговалась по $50 за бочку.
👉 Второе полугодие для российских нефтяников не будет столь удачным, как первое. Минфин РФ обещал принять меры по плавной девальвации рубля, но пока всё ограничивается лишь вербальными интервенциями, а на одних разговорах далеко не уедешь.
#нефть #SIBN #ROSN #LKOH #TATN
По итогам очередного саммита ОПЕК+, крупнейшие мировые производители нефти увеличили квоты на добычу на сентябрь 2022 года в размере 100 тыс. б/с.
📊 Согласно договоренностям, Россия и Саудовская Аравия могут увеличить производство на 26 тыс. б/с каждая - до 11,03 млн б/с каждая. При этом Россия не сможет нарастить добычу из-за санкций, а саудиты также не спешат увеличивать производство, пытаясь тем самым искусственно поддерживать высокие цены на чёрное золото.
📣 Генсек ОПЕК Хайсам аль-Гайс поведал о том, что запасы нефти в странах ОЭСР на 236 млн баррелей ниже среднего показателя за 2015–2019 годы, а стратегические резервы опустились на минимум за последние 30 лет.
📉 А тем временем цены на нефть марки Brent вновь опустились ниже отметки $97 за бочку. Дисконт российского сорта Urals к Brent стабильно держится в диапазоне $32-33 за баррель (т.е. по факту наша нефть стоит сейчас на мировом рынке около $65 за баррель).
Таким образом, текущие долларовые цены для российских нефтяников на 10% ниже, чем годом ранее. В рублях ситуация выглядит еще более печальной, учитывая укрепление национальной валюты, с которым ЦБ пока что никак не удаётся справиться.
❗️Ещё одним тревожным фактором для нефти является падение цен на медь. Данный промышленный металл исторически рассматривается инвесторами, как опережающий индикатор для всего товарного рынка.
Цены на медь упали на минимум с декабря 2020 года, причём нефть в то время торговалась по $50 за бочку.
👉 Второе полугодие для российских нефтяников не будет столь удачным, как первое. Минфин РФ обещал принять меры по плавной девальвации рубля, но пока всё ограничивается лишь вербальными интервенциями, а на одних разговорах далеко не уедешь.
#нефть #SIBN #ROSN #LKOH #TATN
💰 Совет директоров Татнефти сегодня должен обсудить вопрос о промежуточных дивидендах за 6m2022.
📈 И, судя по динамике котировок акций компании на прошлой неделе (как обыкновенных, так и привилегированных), участники рынка закладывают позитивный сценарий по дивидендам от Татнефти.
🧮 Напомню, мы не так давно анализировали опубликованную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 6m2022 в премиум-канале (финансовая отчётность по МСФО будет опубликована в конце августа), и даже прикидывали тогда возможный размер выплат (если он всё-таки состоится): тогда у нас получилось 32,7 руб. на оба типа акций, что сулит ДД=7,7% по обычкам (#TATN) и ДД=8,1% по префам (#TATNP).
При этом сохраняются все шансы увидеть ещё более позитивные дивидендные расклады. Учитывая, что в финансовой отчётности по МСФО чистая прибыль на протяжении последнего десятилетия точно неизменно оказывалась выше той, что приводилась в бухгалтерской отчётности по РСБУ (ещё раз напомню, что ориентир при расчёте дивидендов падает на большую из этих двух величин), см.картинку ниже.
👉 Татнефть (также как НОВАТЭК и Роснефть) является весьма перспективным кандидатом на попадание в долгосрочные инвестиционные портфели, и помимо крепкой фундаментальной составляющей стоит отметить ещё и хорошие шансы на рост финансовых показателей, в случае реализации сценария с постепенным ослаблением рубля по отношению к доллару.
Будем следить за этой историей, и с нетерпением ждём августовского полугодового отчёта по МСФО, ну и конечно же дивидендных рекомендаций, которые должны быть озвучены уже на этой неделе (возможно даже сегодня).
© Инвестируй или проиграешь
📈 И, судя по динамике котировок акций компании на прошлой неделе (как обыкновенных, так и привилегированных), участники рынка закладывают позитивный сценарий по дивидендам от Татнефти.
🧮 Напомню, мы не так давно анализировали опубликованную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 6m2022 в премиум-канале (финансовая отчётность по МСФО будет опубликована в конце августа), и даже прикидывали тогда возможный размер выплат (если он всё-таки состоится): тогда у нас получилось 32,7 руб. на оба типа акций, что сулит ДД=7,7% по обычкам (#TATN) и ДД=8,1% по префам (#TATNP).
При этом сохраняются все шансы увидеть ещё более позитивные дивидендные расклады. Учитывая, что в финансовой отчётности по МСФО чистая прибыль на протяжении последнего десятилетия точно неизменно оказывалась выше той, что приводилась в бухгалтерской отчётности по РСБУ (ещё раз напомню, что ориентир при расчёте дивидендов падает на большую из этих двух величин), см.картинку ниже.
👉 Татнефть (также как НОВАТЭК и Роснефть) является весьма перспективным кандидатом на попадание в долгосрочные инвестиционные портфели, и помимо крепкой фундаментальной составляющей стоит отметить ещё и хорошие шансы на рост финансовых показателей, в случае реализации сценария с постепенным ослаблением рубля по отношению к доллару.
Будем следить за этой историей, и с нетерпением ждём августовского полугодового отчёта по МСФО, ну и конечно же дивидендных рекомендаций, которые должны быть озвучены уже на этой неделе (возможно даже сегодня).
© Инвестируй или проиграешь
📈🇷🇺📉 Индексы PMI России по итогам августа показали смешанную динамику.
Агентство S&P Global опубликовало свежие релизы по деловой активности в промышленности и сфере услуг РФ.
🔸Деловая активность в промышленности сократилась по сравнению с июлем, но показатель по-прежнему находится выше 50 пунктов, что указывает на рост производства. А это значит, что менеджеры российских компаний фиксируют рост новых заказов, что не может не радовать.
При этом себестоимость производства постепенно сокращается. Многие компании в августе подняли цены на свою продукцию и частично переложили издержки на своих клиентов.
Проблемы с логистикой сохраняются, но сроки доставки продукции продолжили сокращаться.
🔸 В сфере услуг дела обстоят похуже – показатель PMI опустился до 49,9 пунктов, что указывает на небольшое снижение деловой активности.
Менеджеры отметили рост операционных расходов, что оказывало давление на маржинальность бизнеса.
Занятость в сфере услуг продолжила сокращаться, но более скромными темпами, чем в июне-июле.
👉 Свежие релизы от S&P Global сигнализируют нам о том, что целесообразно делать ставку на промышленные компании, которые наращивают заказы и повышают цены реализации своей продукции.
Именно промышленный сектор в этом году не позволил отечественной экономике в этом году скатиться в бездну из-за усиления санкционного давления Запада.
На фоне низких ставок по банковским депозитам и низкой доходности ОФЗ, сейчас целесообразно отдавать предпочтение дивидендным историям. Неплохие дивиденды осенью должны выплатить ФосАгро (#PHOR) и Татнефть (#TATN), ну а 30 сентября час икс будет для дивидендной истории в Газпроме (#GAZP).
© Инвестируй или проиграешь
Агентство S&P Global опубликовало свежие релизы по деловой активности в промышленности и сфере услуг РФ.
🔸Деловая активность в промышленности сократилась по сравнению с июлем, но показатель по-прежнему находится выше 50 пунктов, что указывает на рост производства. А это значит, что менеджеры российских компаний фиксируют рост новых заказов, что не может не радовать.
При этом себестоимость производства постепенно сокращается. Многие компании в августе подняли цены на свою продукцию и частично переложили издержки на своих клиентов.
Проблемы с логистикой сохраняются, но сроки доставки продукции продолжили сокращаться.
🔸 В сфере услуг дела обстоят похуже – показатель PMI опустился до 49,9 пунктов, что указывает на небольшое снижение деловой активности.
Менеджеры отметили рост операционных расходов, что оказывало давление на маржинальность бизнеса.
Занятость в сфере услуг продолжила сокращаться, но более скромными темпами, чем в июне-июле.
👉 Свежие релизы от S&P Global сигнализируют нам о том, что целесообразно делать ставку на промышленные компании, которые наращивают заказы и повышают цены реализации своей продукции.
Именно промышленный сектор в этом году не позволил отечественной экономике в этом году скатиться в бездну из-за усиления санкционного давления Запада.
На фоне низких ставок по банковским депозитам и низкой доходности ОФЗ, сейчас целесообразно отдавать предпочтение дивидендным историям. Неплохие дивиденды осенью должны выплатить ФосАгро (#PHOR) и Татнефть (#TATN), ну а 30 сентября час икс будет для дивидендной истории в Газпроме (#GAZP).
© Инвестируй или проиграешь
🛢ОПЕК опубликовал свежий релиз по нефтяному рынку, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸Нефтяной картель не стал менять прогноз по спросу на этот год. С одной стороны, немного сократилось потребление в Китае из-за коронавирусных ограничений. С другой стороны, #нефть сейчас используют в качестве альтернативы дорогому газу, что компенсирует потери из Поднебесной.
🔸В 4 кв. 2022 года спрос на нефть должен обновить исторический максимум и превысить отметку 102,4 млн б/с.
🔸Запасы сырой нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР сейчас на 45 и 103 млн баррелей меньше, чем годом ранее.
🔸В странах Евросоюза быстро истощаются запасы нефтепродуктов. В Азиатско-Тихоокеанском регионе запасы сократились незначительно.
🔸Фрахтовые ставки на нефтяные танкеры по итогам августа выросли до 5-летнего максимума, что помимо всего прочего позитивно для Совкомфлота (#FLOT) - свой инвестиционный взгляд по этой компании мы актуализировали буквально на прошлой неделе.
🔸Страны ОПЕК в августе увеличили добычу на 0,62 млн б/с, отстают от плана ОПЕК+ на 1,41 млн б/с, из-за серьезных проблем с добычей в Нигерии и Анголе.
🔸Саудовская Аравия по-прежнему отстаёт от графика ОПЕК+ на 0,1 млн б/с. Саудиты не торопятся наращивать добычу чёрного золота, несмотря на просьбы США и Евросоюза.
🔸Нефтяной картель ожидает сокращения добычи нефти в России во втором полугодии 2022 года на 1,7% (г/г) до 10,8 млн б/с. В третьем квартале добыча должна быть выше, а падение ожидается ближе к концу года.
👉 Отчёт ОПЕК можно назвать позитивным. Нефтяной картель фиксирует дефицит нефти и нефтепродуктов, особенно на европейском рынке, что будет поддерживать нефтяные котировки на высоком уровне. Сокращение добычи нефти в России во втором полугодии ожидается умеренным.
© Инвестируй или проиграешь
#SIBN #ROSN #LKOH #TATN #TATNP
🔸Нефтяной картель не стал менять прогноз по спросу на этот год. С одной стороны, немного сократилось потребление в Китае из-за коронавирусных ограничений. С другой стороны, #нефть сейчас используют в качестве альтернативы дорогому газу, что компенсирует потери из Поднебесной.
🔸В 4 кв. 2022 года спрос на нефть должен обновить исторический максимум и превысить отметку 102,4 млн б/с.
🔸Запасы сырой нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР сейчас на 45 и 103 млн баррелей меньше, чем годом ранее.
🔸В странах Евросоюза быстро истощаются запасы нефтепродуктов. В Азиатско-Тихоокеанском регионе запасы сократились незначительно.
🔸Фрахтовые ставки на нефтяные танкеры по итогам августа выросли до 5-летнего максимума, что помимо всего прочего позитивно для Совкомфлота (#FLOT) - свой инвестиционный взгляд по этой компании мы актуализировали буквально на прошлой неделе.
🔸Страны ОПЕК в августе увеличили добычу на 0,62 млн б/с, отстают от плана ОПЕК+ на 1,41 млн б/с, из-за серьезных проблем с добычей в Нигерии и Анголе.
🔸Саудовская Аравия по-прежнему отстаёт от графика ОПЕК+ на 0,1 млн б/с. Саудиты не торопятся наращивать добычу чёрного золота, несмотря на просьбы США и Евросоюза.
🔸Нефтяной картель ожидает сокращения добычи нефти в России во втором полугодии 2022 года на 1,7% (г/г) до 10,8 млн б/с. В третьем квартале добыча должна быть выше, а падение ожидается ближе к концу года.
👉 Отчёт ОПЕК можно назвать позитивным. Нефтяной картель фиксирует дефицит нефти и нефтепродуктов, особенно на европейском рынке, что будет поддерживать нефтяные котировки на высоком уровне. Сокращение добычи нефти в России во втором полугодии ожидается умеренным.
© Инвестируй или проиграешь
#SIBN #ROSN #LKOH #TATN #TATNP
🤔 Есть такая корпоративная газета у Татнефти под названием «Нефтяные вести». Буквально вчера вышел в свет свежий выпуск, где помимо всего прочего на стр.3 значится следующее:
«Татнефть реализует стратегию удвоения стоимости к 2030 году и увеличения добычи нефти до 40,5 млн тонн в год».
📈 Как вы можете помнить, в августе текущего года совет директоров Татнефти утвердил Стратегию развития компании до 2030 года, и подробности этого документа не раскрывались. Теперь же мы начали пусть косвенно, но всё же получать хоть какие-то цифры. Если сравнить с первой версией Стратегии, принятой в сентябре 2018 года, прогноз по добыче нефти к 2030 году теперь повышен с 38,4 до 40,5 млн тонн в год, что в текущей сложной обстановке не может не радовать!
🤔 А вот формулировка про удвоение стоимости компании к 2030 году мне менее понятна, т.к. здесь важно исходя из какой базы считать? Статистика – штука упрямая, нарисовать можно что угодно.
#TATN #TATNP
©Инвестируй или проиграешь
«Татнефть реализует стратегию удвоения стоимости к 2030 году и увеличения добычи нефти до 40,5 млн тонн в год».
📈 Как вы можете помнить, в августе текущего года совет директоров Татнефти утвердил Стратегию развития компании до 2030 года, и подробности этого документа не раскрывались. Теперь же мы начали пусть косвенно, но всё же получать хоть какие-то цифры. Если сравнить с первой версией Стратегии, принятой в сентябре 2018 года, прогноз по добыче нефти к 2030 году теперь повышен с 38,4 до 40,5 млн тонн в год, что в текущей сложной обстановке не может не радовать!
🤔 А вот формулировка про удвоение стоимости компании к 2030 году мне менее понятна, т.к. здесь важно исходя из какой базы считать? Статистика – штука упрямая, нарисовать можно что угодно.
#TATN #TATNP
©Инвестируй или проиграешь
🛢Страны ОПЕК+ приняли решение сократить добычу на 2 млн б/с.
🇺🇸 🇪🇺 Решение ОПЕК+ это сигнал для США и Евросоюза, которые в течение последних месяцев активно призывали саудитов и их союзников наращивать производство углеводородов.
В США 8 ноября состоятся выборы в Конгресс, и Вашингтону нужно изо всех сил удерживать текущие цены на бензин, чтобы не расстроить электорат перед выборами. На этом фоне решение ОПЕК+ ставит демократов в неловкое положение.
Вашингтон заявил о том, что продолжит продавать #нефть из стратегических резервов в этом месяце и готов объявить о запрете экспорта бензина. До выборов в Конгресс США продолжат интервенции на нефтяном рынке, после чего начнут сами закупать чёрное золото в стратегический резерв, который в этом году изрядно похудел и находится на минимуме с 1984 года. И вполне возможно, что к тому моменту закупаться придётся по трёхзначным ценникам и в условиях острого дефицита нефти.
👉 Скорее всего, до ноября цены на нефть будут находиться на текущем уровне, а вот дальше уже будет интересно, поскольку снижение предложения со стороны ОПЕК+ и рост спроса со стороны США могут вызвать неплохое ралли на рынке чёрного золота, что благоприятно для отечественных нефтяников: Роснефть (#ROSN), ЛУКОЙЛ (#LKOH), Татнефть (#TATN), Газпромнефть (#SIBN).
К слову, первая реакция нефтяных котировок оказалась весьма сдержанной, но что-то мне подсказывает, что возвращение к трёхзначным ценникам не за горами.
©Инвестрируй или проиграешь
🇺🇸 🇪🇺 Решение ОПЕК+ это сигнал для США и Евросоюза, которые в течение последних месяцев активно призывали саудитов и их союзников наращивать производство углеводородов.
В США 8 ноября состоятся выборы в Конгресс, и Вашингтону нужно изо всех сил удерживать текущие цены на бензин, чтобы не расстроить электорат перед выборами. На этом фоне решение ОПЕК+ ставит демократов в неловкое положение.
Вашингтон заявил о том, что продолжит продавать #нефть из стратегических резервов в этом месяце и готов объявить о запрете экспорта бензина. До выборов в Конгресс США продолжат интервенции на нефтяном рынке, после чего начнут сами закупать чёрное золото в стратегический резерв, который в этом году изрядно похудел и находится на минимуме с 1984 года. И вполне возможно, что к тому моменту закупаться придётся по трёхзначным ценникам и в условиях острого дефицита нефти.
👉 Скорее всего, до ноября цены на нефть будут находиться на текущем уровне, а вот дальше уже будет интересно, поскольку снижение предложения со стороны ОПЕК+ и рост спроса со стороны США могут вызвать неплохое ралли на рынке чёрного золота, что благоприятно для отечественных нефтяников: Роснефть (#ROSN), ЛУКОЙЛ (#LKOH), Татнефть (#TATN), Газпромнефть (#SIBN).
К слову, первая реакция нефтяных котировок оказалась весьма сдержанной, но что-то мне подсказывает, что возвращение к трёхзначным ценникам не за горами.
©Инвестрируй или проиграешь
🤔 Ещё в воскресенье вечером, когда я традиционно готовился к предстоящей торговой неделе, в нашем премиум-канале я отмечал <цитирую>, что «продолжаю сохранять осторожность по отношению к российскому фондовому рынку и продлеваю свою паузу в отношении покупок (включая акции и облигации)».
После воскресного доклада Председателя СК Александра Бастрыкина, когда официальные российские власти возложили ответственность за теракт на Крымском мосту на украинские спецслужбы, стало понятно, что неделька обещает быть «весёлой», и на запланированном в понедельник совещании с постоянными членами Совета Безопасности РФ вполне можно ожидать громких заявлений от Владимира Путина.
Но вместо этого уже в понедельник утром мы стали получать новости о массированных ракетных ударах по разным регионам Украины. Разумеется, российский рынок акций, и без того находящийся в замешательстве в течение последних недель, сначала крайне негативно отреагировал на все эти события, а индекс Мосбиржи, получив дополнительное давление в виде состоявшейся жирной дивидендной отсечки Газпрома, в моменте снижался до 1775 пунктов! Однако затем последовал мощнейший выкуп (причём ещё в первой половине дня), и к концу вчерашней торговой сессии индекс Мосбиржи (#MICEX) попытался закрепиться выше 1900 пунктов!
⚖️ Как известно, фондовый рынок – это механизм передачи денег от нетерпеливых к терпеливым, и большинство инвесторов именно теряют, а не зарабатывают, в том числе из-за сильного желания за короткий срок «показать иксы». Вместо того, чтобы планомерно и регулярно инвестировать, покупая недооценённые бумаги, да ещё и в дни распродаж, которые на рынке периодически случаются (и вчерашний день - не исключение из правил).
👉 Моя текущая осторожность по отношению к российскому рынку обусловлена лишь тем, что я допускаю ещё более низкие ценники для долгосрочной покупки акций и облигаций, а потому не вижу большого смысла в этой спешке здесь и сейчас. Но если бы я сидел в кэше, а не в бумагах, то обязательно бы вчера поучаствовал в этих распродажах, можете не сомневаться!
По текущим ценникам можно перечислить много перспективных инвестиционных кейсов на нашем рынке, вот лишь некоторые из очевидных, которые сразу же приходят мне на ум:
🔸 Сбер (#SBER) – банк №1 в нашей стране, ставка на восстановление фин.показателей и возвращение дивидендов.
🔸 НОВАТЭК (#NVTK) – положительная конъюнктура на газовом рынке, дивидендная история, очень низкая себестоимость (в том числе из-за выгодного географического положения).
🔸 Роснефть (#ROSN), Газпромнефть (#SIBN), Татнефть (#TATN), ЛУКОЙЛ (#LKOH) – тут выбирайте кому что нравится, но российские нефтедобывающие компании после глубокой коррекции котировок уже становятся очень аппетитными для долгосрочных покупок. В том числе на фоне ожидаемого возвращения мировых цен на нефть в область трёхзначных значений (или у вас ещё в этом есть сомнения, после состоявшегося на прошлой неделе заседания ОПЕК?).
🔸 АЛРОСА (#ALRS) и ГМК Норильский Никель (#GMKN) – компании уникальные в своих отраслях и занимают весомое место на мировой арене. Самые суровые санкции против них маловероятны (и прошлая неделя для АЛРОСА – яркий пример, когда российскую компанию исключили из восьмого антироссийского пакета санкций ЕС), а более щадящие варианты наши эмитенты научатся (или уже научились) обходить.
🔸 Полюс (#PLZL) – компания с самой низкой себестоимостью добычи золота в своей отрасли. Как там говорилось в одной популярной ТВ-рекламе, не только в мире, но и в России!
Уже третий подобный пост кряду за последний месяц я буду вынужден закончить фразой, которая возможно вам уже надоела, но она такая удачная в текущей фазе российского фондового рынка, что я не могу избежать соблазна и повторить её вновь:
"Покупай, когда кровь на улице льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы".
С уважением, дядя Юра.
©Инвестируй или проиграешь!
После воскресного доклада Председателя СК Александра Бастрыкина, когда официальные российские власти возложили ответственность за теракт на Крымском мосту на украинские спецслужбы, стало понятно, что неделька обещает быть «весёлой», и на запланированном в понедельник совещании с постоянными членами Совета Безопасности РФ вполне можно ожидать громких заявлений от Владимира Путина.
Но вместо этого уже в понедельник утром мы стали получать новости о массированных ракетных ударах по разным регионам Украины. Разумеется, российский рынок акций, и без того находящийся в замешательстве в течение последних недель, сначала крайне негативно отреагировал на все эти события, а индекс Мосбиржи, получив дополнительное давление в виде состоявшейся жирной дивидендной отсечки Газпрома, в моменте снижался до 1775 пунктов! Однако затем последовал мощнейший выкуп (причём ещё в первой половине дня), и к концу вчерашней торговой сессии индекс Мосбиржи (#MICEX) попытался закрепиться выше 1900 пунктов!
⚖️ Как известно, фондовый рынок – это механизм передачи денег от нетерпеливых к терпеливым, и большинство инвесторов именно теряют, а не зарабатывают, в том числе из-за сильного желания за короткий срок «показать иксы». Вместо того, чтобы планомерно и регулярно инвестировать, покупая недооценённые бумаги, да ещё и в дни распродаж, которые на рынке периодически случаются (и вчерашний день - не исключение из правил).
👉 Моя текущая осторожность по отношению к российскому рынку обусловлена лишь тем, что я допускаю ещё более низкие ценники для долгосрочной покупки акций и облигаций, а потому не вижу большого смысла в этой спешке здесь и сейчас. Но если бы я сидел в кэше, а не в бумагах, то обязательно бы вчера поучаствовал в этих распродажах, можете не сомневаться!
По текущим ценникам можно перечислить много перспективных инвестиционных кейсов на нашем рынке, вот лишь некоторые из очевидных, которые сразу же приходят мне на ум:
🔸 Сбер (#SBER) – банк №1 в нашей стране, ставка на восстановление фин.показателей и возвращение дивидендов.
🔸 НОВАТЭК (#NVTK) – положительная конъюнктура на газовом рынке, дивидендная история, очень низкая себестоимость (в том числе из-за выгодного географического положения).
🔸 Роснефть (#ROSN), Газпромнефть (#SIBN), Татнефть (#TATN), ЛУКОЙЛ (#LKOH) – тут выбирайте кому что нравится, но российские нефтедобывающие компании после глубокой коррекции котировок уже становятся очень аппетитными для долгосрочных покупок. В том числе на фоне ожидаемого возвращения мировых цен на нефть в область трёхзначных значений (или у вас ещё в этом есть сомнения, после состоявшегося на прошлой неделе заседания ОПЕК?).
🔸 АЛРОСА (#ALRS) и ГМК Норильский Никель (#GMKN) – компании уникальные в своих отраслях и занимают весомое место на мировой арене. Самые суровые санкции против них маловероятны (и прошлая неделя для АЛРОСА – яркий пример, когда российскую компанию исключили из восьмого антироссийского пакета санкций ЕС), а более щадящие варианты наши эмитенты научатся (или уже научились) обходить.
🔸 Полюс (#PLZL) – компания с самой низкой себестоимостью добычи золота в своей отрасли. Как там говорилось в одной популярной ТВ-рекламе, не только в мире, но и в России!
Уже третий подобный пост кряду за последний месяц я буду вынужден закончить фразой, которая возможно вам уже надоела, но она такая удачная в текущей фазе российского фондового рынка, что я не могу избежать соблазна и повторить её вновь:
"Покупай, когда кровь на улице льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы".
С уважением, дядя Юра.
©Инвестируй или проиграешь!
🏛 Ослабление рубля не за горами.
📉 Центробанк России опубликовал свежие данные по платёжному балансу – профицит в 3 кв. 2022 года сократился на 32,3% (кв/кв) до $51,9 млрд.
Снижение показателя вызвано как сокращением экспортных доходов, так и одновременным ростом импорта. Экономика постепенно перестраивается на новый формат, бизнес выстраивает новые логистические цепочки, что приводит к увеличению импорта.
Сокращение профицита будет способствовать ослаблению рубля по отношению к основным конкурентам – американскому доллару, евро и китайскому юаню.
Как вы помните, в первом полугодии наблюдался рекордный профицит платежного баланса, что привело тогда к чрезмерному укреплению рубля. Сейчас же будет наблюдаться обратный процесс, и ЦБ РФ об этом неоднократно предупреждал, начиная с августа месяца.
❗️При этом не стоит сильно рассчитывать, что рубль будет быстро слабеть по отношению к другим валютам. Профицит платёжного баланса хоть и снижается, но всё ещё находится на высоком уровне, а потому на быструю девальвацию рубля рассчитывать не стоит.
👉 Ослабление рубля в первую очередь выгодно для экспортёров и негативно для компаний, ориентированных на внутренний рынок.
При этом не все экспортёры могут пользоваться высоким спросом у инвесторов. К примеру, сильного роста в акциях сталеваров мы можем и не увидеть, на фоне сокращения экспорта, снижения мировых цен на нефть, а также демпинга со стороны казахстанских металлургов.
В то время как весьма благоприятная конъюнктура сейчас складывается в нефтегазовом секторе. Росстат в 3 кв. 2022 года фиксирует увеличение производства нефти и нефтепродуктов, а также сжиженного природного газа (СПГ). На этом фоне ослабление рубля окажет благоприятное влияние на бумаги Роснефти (#ROSN), Татнефти (#TATN), ЛУКОЙЛа (#LKOH) и НОВАТЭКа (#NVTK).
АЛРОСА (#ALRS), которая смогла избежать санкций Евросоюза, и у которой себестоимость производства практически на 100% выражена в рублях, также получит дополнительный импульс для роста своих финансовых показателей от ослабления национальной валюты.
Сильное влияние курса рубля на себестоимость производства исторически наблюдается также у РУСАЛа (#RUAL), но здесь есть дополнительные риски в виде возможных санкций со стороны Лондонской биржи металлов (LME).
© Инвестируй или проиграешь
📉 Центробанк России опубликовал свежие данные по платёжному балансу – профицит в 3 кв. 2022 года сократился на 32,3% (кв/кв) до $51,9 млрд.
Снижение показателя вызвано как сокращением экспортных доходов, так и одновременным ростом импорта. Экономика постепенно перестраивается на новый формат, бизнес выстраивает новые логистические цепочки, что приводит к увеличению импорта.
Сокращение профицита будет способствовать ослаблению рубля по отношению к основным конкурентам – американскому доллару, евро и китайскому юаню.
Как вы помните, в первом полугодии наблюдался рекордный профицит платежного баланса, что привело тогда к чрезмерному укреплению рубля. Сейчас же будет наблюдаться обратный процесс, и ЦБ РФ об этом неоднократно предупреждал, начиная с августа месяца.
❗️При этом не стоит сильно рассчитывать, что рубль будет быстро слабеть по отношению к другим валютам. Профицит платёжного баланса хоть и снижается, но всё ещё находится на высоком уровне, а потому на быструю девальвацию рубля рассчитывать не стоит.
👉 Ослабление рубля в первую очередь выгодно для экспортёров и негативно для компаний, ориентированных на внутренний рынок.
При этом не все экспортёры могут пользоваться высоким спросом у инвесторов. К примеру, сильного роста в акциях сталеваров мы можем и не увидеть, на фоне сокращения экспорта, снижения мировых цен на нефть, а также демпинга со стороны казахстанских металлургов.
В то время как весьма благоприятная конъюнктура сейчас складывается в нефтегазовом секторе. Росстат в 3 кв. 2022 года фиксирует увеличение производства нефти и нефтепродуктов, а также сжиженного природного газа (СПГ). На этом фоне ослабление рубля окажет благоприятное влияние на бумаги Роснефти (#ROSN), Татнефти (#TATN), ЛУКОЙЛа (#LKOH) и НОВАТЭКа (#NVTK).
АЛРОСА (#ALRS), которая смогла избежать санкций Евросоюза, и у которой себестоимость производства практически на 100% выражена в рублях, также получит дополнительный импульс для роста своих финансовых показателей от ослабления национальной валюты.
Сильное влияние курса рубля на себестоимость производства исторически наблюдается также у РУСАЛа (#RUAL), но здесь есть дополнительные риски в виде возможных санкций со стороны Лондонской биржи металлов (LME).
© Инвестируй или проиграешь
🛢Нас ожидает ралли на нефтяном рынке?!
🇮🇷 В последние дни поступает много новостей, что Запад готов сворачивать переговоры с Ираном по «ядерной сделке».
Сначала США и Франция заявили о возможности прекращения переговоров с Ираном, поскольку Тегеран продолжает свои ядерные опыты. Затем уже Евросоюз ввёл санкции против Ирана за подавление протестов в стране и сообщил о готовности увеличить санкционный пакет, если подтвердится причастность исламской республики к поставкам беспилотников в Россию. А он практически наверняка подтвердится, а потому уже в ближайшие дни Тегеран может получить новую порцию санкций.
📣 Для тех, кто не в курсе, Запад рассматривал иранскую #нефть в качестве альтернативы российской Urals, поскольку по своим химическим свойствам эти два сорта нефти примерно одинаковые и хорошо подходят для производства дизельного топлива, с котором у Евросоюза в этом году возникли большие проблемы (по понятным причинам).
Но сейчас финансовые СМИ твердят в один голос о том, что иранская ядерная сделка провалилась, а значит дополнительный объём нефти не поступит на рынок.
🇺🇸 А тем временем США продолжают расходовать свой стратегический резерв, который достиг уже отметки в 405,1 млн баррелей, опустившись на минимумы с лета 1984 года. Джо Байдену и Демократической партии необходимо снизить цены на энергоносители перед выборами в Конгресс США, которые намечены на 8 ноября 2022 года. Любопытное замечание: стратегический резерв начали активно расходовать осенью прошлого года, аккурат за год до выборов.
Если взять средний показатель запасов нефти в США за последние 5 лет (а Минэнерго любой страны мира всегда ориентируется именно на последнюю пятилетку), цифра составлял 623,7 млн баррелей. В то время как в допандемийной пятилетке (2015-2019 гг.) среднее значение составляло 675 млн баррелей. Что называется, почувствуйте разницу!
Очевидно, что Штатам придётся завершить интервенции после выборов 8 ноября и начать активно восполнять свой стратегический нефтяной резерв, что на фоне ожидаемого сокращения нефтедобычи со стороны стран ОПЕК+ приведёт к дисбалансу спроса и предложения, благоприятно отразившись на нефтяных котировках.
👉 Для тех, кто хочет порадовать свой инвестиционный портфель акциями отечественных нефтедобывающих компаний, рекомендую обратить особое внимание на Роснефть (#ROSN), ЛУКОЙЛ (#LKOH) и Газпром нефть (#SIBN), которые уже в этом году могут порадовать неплохими промежуточными дивидендами, причём по последним двум историям див.доходность вполне может оказаться двузначной. Хотя и Татнефть (#TATN) недавно ушла под дивидендную отсечку, выплатив промежуточные дивы за 9m2022, и эта инвест.идея тоже выглядит достаточно перспективно.
© Инвестируй или проиграешь
🇮🇷 В последние дни поступает много новостей, что Запад готов сворачивать переговоры с Ираном по «ядерной сделке».
Сначала США и Франция заявили о возможности прекращения переговоров с Ираном, поскольку Тегеран продолжает свои ядерные опыты. Затем уже Евросоюз ввёл санкции против Ирана за подавление протестов в стране и сообщил о готовности увеличить санкционный пакет, если подтвердится причастность исламской республики к поставкам беспилотников в Россию. А он практически наверняка подтвердится, а потому уже в ближайшие дни Тегеран может получить новую порцию санкций.
📣 Для тех, кто не в курсе, Запад рассматривал иранскую #нефть в качестве альтернативы российской Urals, поскольку по своим химическим свойствам эти два сорта нефти примерно одинаковые и хорошо подходят для производства дизельного топлива, с котором у Евросоюза в этом году возникли большие проблемы (по понятным причинам).
Но сейчас финансовые СМИ твердят в один голос о том, что иранская ядерная сделка провалилась, а значит дополнительный объём нефти не поступит на рынок.
🇺🇸 А тем временем США продолжают расходовать свой стратегический резерв, который достиг уже отметки в 405,1 млн баррелей, опустившись на минимумы с лета 1984 года. Джо Байдену и Демократической партии необходимо снизить цены на энергоносители перед выборами в Конгресс США, которые намечены на 8 ноября 2022 года. Любопытное замечание: стратегический резерв начали активно расходовать осенью прошлого года, аккурат за год до выборов.
Если взять средний показатель запасов нефти в США за последние 5 лет (а Минэнерго любой страны мира всегда ориентируется именно на последнюю пятилетку), цифра составлял 623,7 млн баррелей. В то время как в допандемийной пятилетке (2015-2019 гг.) среднее значение составляло 675 млн баррелей. Что называется, почувствуйте разницу!
Очевидно, что Штатам придётся завершить интервенции после выборов 8 ноября и начать активно восполнять свой стратегический нефтяной резерв, что на фоне ожидаемого сокращения нефтедобычи со стороны стран ОПЕК+ приведёт к дисбалансу спроса и предложения, благоприятно отразившись на нефтяных котировках.
👉 Для тех, кто хочет порадовать свой инвестиционный портфель акциями отечественных нефтедобывающих компаний, рекомендую обратить особое внимание на Роснефть (#ROSN), ЛУКОЙЛ (#LKOH) и Газпром нефть (#SIBN), которые уже в этом году могут порадовать неплохими промежуточными дивидендами, причём по последним двум историям див.доходность вполне может оказаться двузначной. Хотя и Татнефть (#TATN) недавно ушла под дивидендную отсечку, выплатив промежуточные дивы за 9m2022, и эта инвест.идея тоже выглядит достаточно перспективно.
© Инвестируй или проиграешь
