🐄🐖🐓🦃 Группа Черкизово представила свои операционные результаты за 4 кв. 2020 года.
✔️ Так, производство мяса птицы увеличилось на 0,4% (г/г) до 187,49 тыс. тонн. Компания наращивала производство на фоне роста средней цены реализации.
✔️ Производство свинины сократилось на 4,8% (г/г) до 78,28 тыс. тонн, что вызвано эффектом высокий базы 4 кв. 2019 года. Отмечу, что средняя цена реализации в данном сегменте увеличилась на 19% до 95,03 руб/кг.
✔️ Мясопереработка увеличилась на 5,2% (г/г) до 70,37 тыс. тонн, благодаря росту производства колбасных изделий и субпродуктов.
👉 В целом Группа Черкизово продемонстрировала позитивные результаты. Компания продолжает наращивать производство и с оптимизмом смотрит в будущее.
👨🏻💼 Генеральный директор Черкизово Сергей Михайлов в интервью телеканалу РБК поведал, что сейчас, в период второй волны пандемии Covid-19, бизнес компании чувствует себя более уверенно, чем весной.
💼 Из корпоративных новостей следует отметить тот факт, что Совет директоров группы Черкизово сейчас рассматривает вопрос об увеличении уставного капитала путем допэмиссии акций. В случае положительного решения уставный капитал компании увеличится на 25%.
📉 На этом фоне можно ожидать определённого давления на котировки акций, в случае проведения допэмиссии, что в свою очередь можно использовать для покупок бумаг в долгосрочные инвестиционные портфели.
#GCHE
✔️ Так, производство мяса птицы увеличилось на 0,4% (г/г) до 187,49 тыс. тонн. Компания наращивала производство на фоне роста средней цены реализации.
✔️ Производство свинины сократилось на 4,8% (г/г) до 78,28 тыс. тонн, что вызвано эффектом высокий базы 4 кв. 2019 года. Отмечу, что средняя цена реализации в данном сегменте увеличилась на 19% до 95,03 руб/кг.
✔️ Мясопереработка увеличилась на 5,2% (г/г) до 70,37 тыс. тонн, благодаря росту производства колбасных изделий и субпродуктов.
👉 В целом Группа Черкизово продемонстрировала позитивные результаты. Компания продолжает наращивать производство и с оптимизмом смотрит в будущее.
👨🏻💼 Генеральный директор Черкизово Сергей Михайлов в интервью телеканалу РБК поведал, что сейчас, в период второй волны пандемии Covid-19, бизнес компании чувствует себя более уверенно, чем весной.
💼 Из корпоративных новостей следует отметить тот факт, что Совет директоров группы Черкизово сейчас рассматривает вопрос об увеличении уставного капитала путем допэмиссии акций. В случае положительного решения уставный капитал компании увеличится на 25%.
📉 На этом фоне можно ожидать определённого давления на котировки акций, в случае проведения допэмиссии, что в свою очередь можно использовать для покупок бумаг в долгосрочные инвестиционные портфели.
#GCHE
🐖🐓🦃 Группа Черкизово продолжает радовать щедрыми дивидендами.
📣 Совет директоров компании приятно удивил, сообщив о своём решении выплатить финальные дивиденды за 2020 год в размере 134 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне около 6,3%. Закрытие реестра для получения дивидендов намечено на 1 апреля 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
💰 Напомню, что в октябре минувшего года компания порадовала промежуточными выплатами в размере 48,79 руб. на акцию. Таким образом, итоговые дивиденды составляют 182,79 руб., что является рекордом в абсолютном значении, а совокупная ДД за 2020 год оценивается на уровне 9%, что более чем достойно!
📊 Группа Черкизово – это интересная история роста на отечественном с/х рынке. Компания активно наращивает производственные мощности, в том числе за счет покупки мелких региональных игроков. Среднегодовой темп роста выручки за последние пять лет составляет 10,7%.
👉 Бумаги Черкизово сейчас торгуются с мультипликаторами P/E 6,38х и EV/EBITDA 5,75х, и могут быть интересны для покупок при ценнике ниже 1900 руб.
#GCHE
📣 Совет директоров компании приятно удивил, сообщив о своём решении выплатить финальные дивиденды за 2020 год в размере 134 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне около 6,3%. Закрытие реестра для получения дивидендов намечено на 1 апреля 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
💰 Напомню, что в октябре минувшего года компания порадовала промежуточными выплатами в размере 48,79 руб. на акцию. Таким образом, итоговые дивиденды составляют 182,79 руб., что является рекордом в абсолютном значении, а совокупная ДД за 2020 год оценивается на уровне 9%, что более чем достойно!
📊 Группа Черкизово – это интересная история роста на отечественном с/х рынке. Компания активно наращивает производственные мощности, в том числе за счет покупки мелких региональных игроков. Среднегодовой темп роста выручки за последние пять лет составляет 10,7%.
👉 Бумаги Черкизово сейчас торгуются с мультипликаторами P/E 6,38х и EV/EBITDA 5,75х, и могут быть интересны для покупок при ценнике ниже 1900 руб.
#GCHE
🐖🐓🦃 Группа Черкизово представила свои финансовые результаты за 2020 год.
📊 Выручка компании в отчётном периоде увеличилась на 7,2% (г/г) до 128,8 млрд рублей, благодаря увеличению объема производства мяса птицы и свинины. Средние цены реализации продукции продемонстрировали рост меньше инфляции.
❗️На этом фоне в более выгодном положении оказался извечный конкурент Русагро, который смог нарастить выручку на 17% (г/г), благодаря стремительному росту цен на сахар и подсолнечник.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 28,8% (г/г) до 26,55 млрд рублей, благодаря жесткому контролю над операционными расходами.
💪 Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 20,6%, что является максимальным уровнем за последние шесть лет!
👌 Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 64,9% (г/г) до 8,42 млрд рублей. Не забываем, что в дивидендной политике учитывается именно этот показатель.
💰 К слову о дивидендах. Накануне Совет директоров анонсировал дивиденды за второе полугодие 2020 года, которые составили 134 рубля на акцию, что сулит ДД на уровне около 6,4%.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA сократилась с 3,0х до 2,4х, что радует.
👨⚕️ «За счет значительного сокращения затрат и оптимизации производства мы сумели не допустить падения показателей рентабельности на фоне крайне неблагоприятной экономической ситуации, колебаний обменных курсов, снижения реальных располагаемых доходов населения и отраслевых сложностей, таких как рост стоимости кормокомпонентов», - заявил генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
🐓 В октябре компания за 2,8 млрд рублей приобрела у Cargill завод по производству полуфабрикатов из мяса курицы. Группа Черкизово активно участвует в сделках M&A в последние годы.
👨⚕️ «Мы продолжаем придерживаться стратегии выборочной покупки активов, и присматриваемся к перспективным предприятиям, соответствующим нашим целям в области рентабельности, продуктовой стратегии и расширения действующих мощностей», - поведал Сергей Михаилов.
👉 В целом Группа Черкизово продемонстрировала позитивные результаты и её акции можно рассматривать в качестве диверсификации долгосрочных портфелей. Привлекательные уровни для покупок находятся ниже отметки 1900 рублей.
Пресс-релиз
Финансовая отчетность
#GCHE
📊 Выручка компании в отчётном периоде увеличилась на 7,2% (г/г) до 128,8 млрд рублей, благодаря увеличению объема производства мяса птицы и свинины. Средние цены реализации продукции продемонстрировали рост меньше инфляции.
❗️На этом фоне в более выгодном положении оказался извечный конкурент Русагро, который смог нарастить выручку на 17% (г/г), благодаря стремительному росту цен на сахар и подсолнечник.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 28,8% (г/г) до 26,55 млрд рублей, благодаря жесткому контролю над операционными расходами.
💪 Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 20,6%, что является максимальным уровнем за последние шесть лет!
👌 Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 64,9% (г/г) до 8,42 млрд рублей. Не забываем, что в дивидендной политике учитывается именно этот показатель.
💰 К слову о дивидендах. Накануне Совет директоров анонсировал дивиденды за второе полугодие 2020 года, которые составили 134 рубля на акцию, что сулит ДД на уровне около 6,4%.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA сократилась с 3,0х до 2,4х, что радует.
👨⚕️ «За счет значительного сокращения затрат и оптимизации производства мы сумели не допустить падения показателей рентабельности на фоне крайне неблагоприятной экономической ситуации, колебаний обменных курсов, снижения реальных располагаемых доходов населения и отраслевых сложностей, таких как рост стоимости кормокомпонентов», - заявил генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
🐓 В октябре компания за 2,8 млрд рублей приобрела у Cargill завод по производству полуфабрикатов из мяса курицы. Группа Черкизово активно участвует в сделках M&A в последние годы.
👨⚕️ «Мы продолжаем придерживаться стратегии выборочной покупки активов, и присматриваемся к перспективным предприятиям, соответствующим нашим целям в области рентабельности, продуктовой стратегии и расширения действующих мощностей», - поведал Сергей Михаилов.
👉 В целом Группа Черкизово продемонстрировала позитивные результаты и её акции можно рассматривать в качестве диверсификации долгосрочных портфелей. Привлекательные уровни для покупок находятся ниже отметки 1900 рублей.
Пресс-релиз
Финансовая отчетность
#GCHE
🐄🐖🐓🦃 Группа Черкизово представила свои операционные результаты за 1 кв. 2021 года.
✔️ Так, продажи мяса курицы сократились на 3% (г/г) до 169,3 тыс. т. В то же время, средняя цена реализации продукции увеличилась на 22% (г/г) до 126,01 руб/кг, что позволило компании увеличить выручку в данном сегменте.
✔️ Продажи мяса индейки выросли на 8% (г/г) до 10,69 тыс. т, при росте средней цены реализации на 10% (г/г) до 190,954 руб/кг.
📈 С улучшением эпидемиологической обстановки в России компания фиксирует рост спроса на мясо птицы со стороны заведений общественного питания.
✔️ Продажи свинины сократились на 33,4% (г/г) до 31,88 тыс. тонн, при этом средняя цена реализации увеличилась на 18,7% (г/г) до 135,2 руб/кг.
❗️Если в период с 2017 по 2019 г.г. наблюдался тренд на снижение средней цены реализации свинины, за счёт роста предложения на рынке, то по итогам 2020 года рост цен составил скромные 2%, а в этом году мы наблюдаем уже двузначный темп роста.
✔️ В сегменте мясопереработки продажи увеличились на 4% (г/г), а рост средней цены реализации составил 5% (г/г) до 199,8 руб/кг. Черкизово постепенно наращивает производственные мощности в данном сегменте и планирует это делать в будущем, как за счёт органического роста, так и за счёт сделок M&A.
👉 Компания является одним из бенефициаров роста инфляции в России. Её акции могут рассматриваться в качестве хеджа инфляционных рисков, хотя лично я почему-то продолжаю прекрасно обходиться и без них.
💼 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликаторами P/E 6,16х и EV/EBITDA 6,5х. Привлекательные уровни для покупок находятся ниже отметки 2000 рублей.
#GCHE
✔️ Так, продажи мяса курицы сократились на 3% (г/г) до 169,3 тыс. т. В то же время, средняя цена реализации продукции увеличилась на 22% (г/г) до 126,01 руб/кг, что позволило компании увеличить выручку в данном сегменте.
✔️ Продажи мяса индейки выросли на 8% (г/г) до 10,69 тыс. т, при росте средней цены реализации на 10% (г/г) до 190,954 руб/кг.
📈 С улучшением эпидемиологической обстановки в России компания фиксирует рост спроса на мясо птицы со стороны заведений общественного питания.
✔️ Продажи свинины сократились на 33,4% (г/г) до 31,88 тыс. тонн, при этом средняя цена реализации увеличилась на 18,7% (г/г) до 135,2 руб/кг.
❗️Если в период с 2017 по 2019 г.г. наблюдался тренд на снижение средней цены реализации свинины, за счёт роста предложения на рынке, то по итогам 2020 года рост цен составил скромные 2%, а в этом году мы наблюдаем уже двузначный темп роста.
✔️ В сегменте мясопереработки продажи увеличились на 4% (г/г), а рост средней цены реализации составил 5% (г/г) до 199,8 руб/кг. Черкизово постепенно наращивает производственные мощности в данном сегменте и планирует это делать в будущем, как за счёт органического роста, так и за счёт сделок M&A.
👉 Компания является одним из бенефициаров роста инфляции в России. Её акции могут рассматриваться в качестве хеджа инфляционных рисков, хотя лично я почему-то продолжаю прекрасно обходиться и без них.
💼 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликаторами P/E 6,16х и EV/EBITDA 6,5х. Привлекательные уровни для покупок находятся ниже отметки 2000 рублей.
#GCHE
🐄🐖🐓🦃 Черкизово представил операционные результаты за апрель и 4 месяца 2021 года.
Акционером компании я не являюсь, поэтому пробегусь быстро.
🔺 По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объём продаж мяса курицы удалось нарастить на 6% до 59,4 тыс. тонн. Средняя цена реализации в сегменте выросла на 20% (г/г) до 130,8 руб/кг.
🔺 Объём продаж мяса индейки составил 3,92 тыс. тонн, увеличившись на 23% (г/г). Средняя цена реализации выросла на 8% до 198,8 руб/кг.
🔻 Объём производства свинины в живом весе снизился на 8% и достиг 22,23 тыс. тонн. Цены на полутуши выросли на 31% до 164,0 руб/кг.
🔺 Объём продаж сегмента "Мясопереработка" вырос на 18% до 9,7 тыс. тонн, при этом средняя цена реализации в сегменте выросла на 3% (г/г) до 200,7 руб/кг.
#GCHE
Акционером компании я не являюсь, поэтому пробегусь быстро.
🔺 По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объём продаж мяса курицы удалось нарастить на 6% до 59,4 тыс. тонн. Средняя цена реализации в сегменте выросла на 20% (г/г) до 130,8 руб/кг.
🔺 Объём продаж мяса индейки составил 3,92 тыс. тонн, увеличившись на 23% (г/г). Средняя цена реализации выросла на 8% до 198,8 руб/кг.
🔻 Объём производства свинины в живом весе снизился на 8% и достиг 22,23 тыс. тонн. Цены на полутуши выросли на 31% до 164,0 руб/кг.
🔺 Объём продаж сегмента "Мясопереработка" вырос на 18% до 9,7 тыс. тонн, при этом средняя цена реализации в сегменте выросла на 3% (г/г) до 200,7 руб/кг.
#GCHE
🐖🐓🦃 Группа Черкизово представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2021 года.
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на 10,4% (г/г) до 33,3 млрд рублей, благодаря росту средней цены реализации продукции во всех сегментах.
Благоприятная ценовая конъюнктура оказывает положительное влияние на финансовые результаты продовольственных компаний в течение последних двенадцати месяцев. К примеру, выручка Русагро увеличилась на 52% (г/г) до 49,9 млрд рублей.
📊 Операционные результаты Группы Черкизово мы с вами разбирали ранее, где отметили снижение продажи мяса курицы и свинины, при этом выросла мясопереработка и продажа индейки.
📉 Скорректированный показатель EBITDA сократился на 8,6% (г/г) до 4,56 млрд рублей, на фоне роста себестоимости производства.
❗️Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 13,7%, что весьма скромно, особенно с учётом того, что у Русагро этот показатель составляет 22,2%.
📈Скорректированная чистая прибыль, которая учитывается в дивидендной политике, выросла на 44,5% (г/г) до 1,8 млрд рублей, что радует.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA увеличилась с 2,4 до 2,5х, что является тревожным сигналом для инвесторов, поскольку компания выплачивает дивиденды при долговой нагрузке менее 2,5х.
👨💼 «Несмотря на общее незначительное сокращение продаж в натуральном выражении, в первом квартале 2021 года Группа «Черкизово» показала рост выручки и чистой прибыли», - заявил генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
👉 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,1х, при этом мультипликатор Русагро составляет 4,9х.
👌 Из двух ведущих публичных компаний в секторе я однозначно отдаю предпочтение акциям Русгаро, ввиду более низкого мультипликатора и более высокого темпа роста бизнеса. Ну а тем, кто верит в недавние слухи о том, что "Мошкович бежал из России", "Мошкович стал нерукопожатным для Кремля" и другую подобную чепуху - это, товарищи, несерьёзно!
#GCHE
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на 10,4% (г/г) до 33,3 млрд рублей, благодаря росту средней цены реализации продукции во всех сегментах.
Благоприятная ценовая конъюнктура оказывает положительное влияние на финансовые результаты продовольственных компаний в течение последних двенадцати месяцев. К примеру, выручка Русагро увеличилась на 52% (г/г) до 49,9 млрд рублей.
📊 Операционные результаты Группы Черкизово мы с вами разбирали ранее, где отметили снижение продажи мяса курицы и свинины, при этом выросла мясопереработка и продажа индейки.
📉 Скорректированный показатель EBITDA сократился на 8,6% (г/г) до 4,56 млрд рублей, на фоне роста себестоимости производства.
❗️Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 13,7%, что весьма скромно, особенно с учётом того, что у Русагро этот показатель составляет 22,2%.
📈Скорректированная чистая прибыль, которая учитывается в дивидендной политике, выросла на 44,5% (г/г) до 1,8 млрд рублей, что радует.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA увеличилась с 2,4 до 2,5х, что является тревожным сигналом для инвесторов, поскольку компания выплачивает дивиденды при долговой нагрузке менее 2,5х.
👨💼 «Несмотря на общее незначительное сокращение продаж в натуральном выражении, в первом квартале 2021 года Группа «Черкизово» показала рост выручки и чистой прибыли», - заявил генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
👉 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,1х, при этом мультипликатор Русагро составляет 4,9х.
👌 Из двух ведущих публичных компаний в секторе я однозначно отдаю предпочтение акциям Русгаро, ввиду более низкого мультипликатора и более высокого темпа роста бизнеса. Ну а тем, кто верит в недавние слухи о том, что "Мошкович бежал из России", "Мошкович стал нерукопожатным для Кремля" и другую подобную чепуху - это, товарищи, несерьёзно!
#GCHE
🎤 Интересное интервью главы «Черкизово» Сергея Михайлова сегодня опубликовал «Коммерсант», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 Ситуация в отрасли напряженная на фоне роста себестоимости продукции, однако вертикальная интеграция Черкизово позволяет компании безболезненно проходить этот этап.
🔸 Цены на с/х продукцию с осени прошлого года растут по всеми миру и Россия находится в общем тренде.
🔸 Были опасения, что правительство РФ будет ограничивать рост цен реализации продукции, однако на практике всё оказалось не так страшно.
🔸 Компания завершила инвестиционный цикл в свиноводстве и будет развивать мясопереработку.
🔸 Отказ от покупки крупнейшего отечественного производителя индейки «Евродона» вызван повышенными биологическими рисками.
🔸 Сделки M&A рассматриваются во всех направлениях: растениеводство, курица, свинина, однако с этого года компания фокусируется на органическом росте.
🔸 Трехлетний бизнес-план предполагает среднегодовой рост по выручке на 10%, по EBITDA — на 11–12%.
🔸 Компания рассматривает возможность проведения SPO для увеличения free-float в среднесрочной перспективе.
👉 По текущим ценникам бумаги Черкизово выглядят малопривлекательными для покупок, однако при снижении котировок к отметке 1900 руб. можно покупать бумаги для диверсификации портфелей.
#GCHE
🔸 Ситуация в отрасли напряженная на фоне роста себестоимости продукции, однако вертикальная интеграция Черкизово позволяет компании безболезненно проходить этот этап.
🔸 Цены на с/х продукцию с осени прошлого года растут по всеми миру и Россия находится в общем тренде.
🔸 Были опасения, что правительство РФ будет ограничивать рост цен реализации продукции, однако на практике всё оказалось не так страшно.
🔸 Компания завершила инвестиционный цикл в свиноводстве и будет развивать мясопереработку.
🔸 Отказ от покупки крупнейшего отечественного производителя индейки «Евродона» вызван повышенными биологическими рисками.
🔸 Сделки M&A рассматриваются во всех направлениях: растениеводство, курица, свинина, однако с этого года компания фокусируется на органическом росте.
🔸 Трехлетний бизнес-план предполагает среднегодовой рост по выручке на 10%, по EBITDA — на 11–12%.
🔸 Компания рассматривает возможность проведения SPO для увеличения free-float в среднесрочной перспективе.
👉 По текущим ценникам бумаги Черкизово выглядят малопривлекательными для покупок, однако при снижении котировок к отметке 1900 руб. можно покупать бумаги для диверсификации портфелей.
#GCHE
Коммерсантъ
«Идет какой-то повальный пересмотр цен»
Столкнувшиеся с резким ростом себестоимости производители мяса с весны обсуждали с правительством инициативы по сдерживанию роста цен на свою продукцию. Жестких решений удалось избежать, но ситуация привела к падению производства мяса птицы, и конъюнктура…
📣 ВТБ Капитал провёл интересную онлайн-конференцию с менеджером по связям с инвесторами «Черкизово» Андреем Новиковым, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:
🔸 Вертикальная интегрированная бизнес модель с высоким уровнем самообеспечения кормов является конкурентным преимуществом компании.
🔸 Отечественный мясной рынок сильно фрагментирован. Крупные игроки в ближайшие годы продолжат поглощать мелких участников. «Черкизово» также является активным участником сделок M&A.
🔸 В структуре потребительских предпочтений населения РФ уверенно лидирует мясо курицы, где компания занимает первое место в отрасли.
🔸 Среднесрочная стратегия развития бизнеса предполагает рост производства мясо курицы на 15%, индейки на 78%, свинины на 17%. Продукция с высокой добавленной стоимостью должна увеличиться на 16 п.п. до 80%.
🔸 Компания активно наращивает экспортные продажи, на которые сейчас приходится около 8% от общего объема выручки.
🔸 Львиная доля экспорта приходится на продажи мяса птицы в Китай. Поднебесная на данный момент не разрешает отечественным компаниям экспортировать свинину.
🔸 Поголовье птиц и свиней у компании полностью застраховано, что нивелирует финансовые риски в случае вспышки птичьего или свиного гриппа.
🔸 В этом году долговая нагрузка по показателю Net Debt/EBITDA ожидается в диапазоне 2-2,5х, что позволит компании придерживаться дивидендной политики, и выплачивать не менее половины прибыли по МСФО.
👉 По текущим ценникам акции Черкизово выглядят малопривлекательными для покупок, однако при снижении котировок к отметке 1900 руб. можно покупать бумаги для диверсификации портфелей.
#GCHE
🔸 Вертикальная интегрированная бизнес модель с высоким уровнем самообеспечения кормов является конкурентным преимуществом компании.
🔸 Отечественный мясной рынок сильно фрагментирован. Крупные игроки в ближайшие годы продолжат поглощать мелких участников. «Черкизово» также является активным участником сделок M&A.
🔸 В структуре потребительских предпочтений населения РФ уверенно лидирует мясо курицы, где компания занимает первое место в отрасли.
🔸 Среднесрочная стратегия развития бизнеса предполагает рост производства мясо курицы на 15%, индейки на 78%, свинины на 17%. Продукция с высокой добавленной стоимостью должна увеличиться на 16 п.п. до 80%.
🔸 Компания активно наращивает экспортные продажи, на которые сейчас приходится около 8% от общего объема выручки.
🔸 Львиная доля экспорта приходится на продажи мяса птицы в Китай. Поднебесная на данный момент не разрешает отечественным компаниям экспортировать свинину.
🔸 Поголовье птиц и свиней у компании полностью застраховано, что нивелирует финансовые риски в случае вспышки птичьего или свиного гриппа.
🔸 В этом году долговая нагрузка по показателю Net Debt/EBITDA ожидается в диапазоне 2-2,5х, что позволит компании придерживаться дивидендной политики, и выплачивать не менее половины прибыли по МСФО.
👉 По текущим ценникам акции Черкизово выглядят малопривлекательными для покупок, однако при снижении котировок к отметке 1900 руб. можно покупать бумаги для диверсификации портфелей.
#GCHE
YouTube
Диалог с группой «Черкизово»
На конференции обсуждаем инвестиционный кейс группы «Черкизово», крупнейшего производителя и одного из крупнейших переработчиков мяса в России. На вопросы инвесторов отвечает Андрей Новиков, менеджер компании по связям с инвесторами.
00:00:01. Приветствие…
00:00:01. Приветствие…
🐄🐖🐓🦃 Группа Черкизово представила свои операционные результаты за 2 кв. 2021 года.
🔸 Так, продажи мяса курицы увеличились на 13% (г/г) до 190,4 тыс. т., а мяса индейки - на 33% (г/г) до 12,7 тыс. т., благодаря увеличению поставок в кафе и рестораны, на фоне снятия коронавирусных ограничений.
🔸 Важно отметить не только рост объёма продаж, но и увеличение средней цены реализации, особенно по курице, где показатель вырос на четверть.
🔸 Продажи свинины сократились на 20% (г/г) до 60,9 тыс. т. Менеджмент по-прежнему продолжает делать ставку на развитие птицеводства и не стремится к сделкам M&A в свиноводстве, а органического роста видимо не хватает для серьезного увеличения производства.
🔸 В сегменте мясопереработки продажи увеличились на 27% (г/г) до 34 тыс. т., а рост средней цены реализации составил 12% (г/г) до 210,8 руб/кг. Компания наращивает производственные мощности и приобрела ряд объектов в Северо-Западном федеральном округе.
📣 Менеджмент компании анонсировал планы по созданию в Тульской области мясоперерабатывающего кластера. В ближайшие 4 года Группа Черкизово планирует инвестировать 56,4 млрд руб. и построить заводы по переработке мяса свиней и бройлеров.
👨💼 «Проект будет реализован на территории опережающего социально-экономического развития «Ефремов». Это будет крупнейший мясоперерабатывающий кластер в России», - поведал губернатор Тульской области Алексей Дюмин.
💼 На данный момент в моём портфеле нет акций Черкизово, да и я смотрю я больше, честно говоря, в сторону Русагро (если сравнивать двух отечественных игроков на нашем рынке). Правда, рост цен на продовольствие за последний год не даёт никаких шансов стать акционером и этой компании по хорошим ценникам.
#GCHE
🔸 Так, продажи мяса курицы увеличились на 13% (г/г) до 190,4 тыс. т., а мяса индейки - на 33% (г/г) до 12,7 тыс. т., благодаря увеличению поставок в кафе и рестораны, на фоне снятия коронавирусных ограничений.
🔸 Важно отметить не только рост объёма продаж, но и увеличение средней цены реализации, особенно по курице, где показатель вырос на четверть.
🔸 Продажи свинины сократились на 20% (г/г) до 60,9 тыс. т. Менеджмент по-прежнему продолжает делать ставку на развитие птицеводства и не стремится к сделкам M&A в свиноводстве, а органического роста видимо не хватает для серьезного увеличения производства.
🔸 В сегменте мясопереработки продажи увеличились на 27% (г/г) до 34 тыс. т., а рост средней цены реализации составил 12% (г/г) до 210,8 руб/кг. Компания наращивает производственные мощности и приобрела ряд объектов в Северо-Западном федеральном округе.
📣 Менеджмент компании анонсировал планы по созданию в Тульской области мясоперерабатывающего кластера. В ближайшие 4 года Группа Черкизово планирует инвестировать 56,4 млрд руб. и построить заводы по переработке мяса свиней и бройлеров.
👨💼 «Проект будет реализован на территории опережающего социально-экономического развития «Ефремов». Это будет крупнейший мясоперерабатывающий кластер в России», - поведал губернатор Тульской области Алексей Дюмин.
💼 На данный момент в моём портфеле нет акций Черкизово, да и я смотрю я больше, честно говоря, в сторону Русагро (если сравнивать двух отечественных игроков на нашем рынке). Правда, рост цен на продовольствие за последний год не даёт никаких шансов стать акционером и этой компании по хорошим ценникам.
#GCHE
🐄🐖🐓🦃 Группа Черкизово представила свои финансовые результаты за 9 мес. 2021 года.
📈 Выручка компании увеличилась с января по сентябрь на 22% (г/г) до 112,5 млрд рублей, благодаря росту средней цены реализации продукции во всех сегментах.
Отмечу, что выручка другого представителя с/х отрасли - Русагро, увеличилась за этот же период на 45% (г/г) до 157,5 млрд рублей. Таким образом, Черкизово по-прежнему уступает своему главному конкуренту, как в темпах роста, так и в объёмах продаж.
📉Скорректированный показатель EBITDA у Черкизово сократился по итогам отчётного периода на 6,3% (г/г) до 19,5 млрд рублей, на фоне роста себестоимости производства. Значит не случайно в прошлом месяце глава компании Серей Михайлов жаловался, что в этом году наблюдается беспрецедентный рост себестоимости производства. По факту так и есть.
📊 Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 17,3%, при этом у Русагро аналогичный показатель составил 19% - опять же, чуть выше!
📈 Наконец, скорректированная чистая прибыль, которая учитывается в дивидендной политике Черкизово, выросла за 9m2021 на 1,3% (г/г) до 10,5 млрд рублей.
💼 А вот рост долговой нагрузки до 2,9х по показателю Net Debt/EBITDA серьёзно огорчает, поскольку компания выплачивает 50% от скорректированной чистой прибыли, при долговой нагрузке менее 2,5х. Поэтому здесь видятся серьёзные риски для акционеров, в плане дивидендных выплат.
👨💼 «За девять месяцев 2021 года Группа «Черкизово» смогла добиться роста основных финансовых показателей, несмотря на сохраняющуюся внешнюю неблагоприятную экономическую среду и временную остановку работы одного из наших предприятий в Сибири», - поведал генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
👉 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 8,1х, при этом мультипликатор Русагро составляет 5,2х.
По итогу напрашивается вполне логичный вывод, что у Черкизово сейчас не только более высокий мультипликатор, но и большой риск сокращения дивидендных выплат, на фоне высокой долговой нагрузки. На этом фоне я отдаю предпочтение акциям Русагро, ввиду боле низкого мультипликатора и более высокого темпа роста бизнеса, и готов добавить их в свой портфель по цене 1000+ рублей.
#GCHE
📈 Выручка компании увеличилась с января по сентябрь на 22% (г/г) до 112,5 млрд рублей, благодаря росту средней цены реализации продукции во всех сегментах.
Отмечу, что выручка другого представителя с/х отрасли - Русагро, увеличилась за этот же период на 45% (г/г) до 157,5 млрд рублей. Таким образом, Черкизово по-прежнему уступает своему главному конкуренту, как в темпах роста, так и в объёмах продаж.
📉Скорректированный показатель EBITDA у Черкизово сократился по итогам отчётного периода на 6,3% (г/г) до 19,5 млрд рублей, на фоне роста себестоимости производства. Значит не случайно в прошлом месяце глава компании Серей Михайлов жаловался, что в этом году наблюдается беспрецедентный рост себестоимости производства. По факту так и есть.
📊 Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 17,3%, при этом у Русагро аналогичный показатель составил 19% - опять же, чуть выше!
📈 Наконец, скорректированная чистая прибыль, которая учитывается в дивидендной политике Черкизово, выросла за 9m2021 на 1,3% (г/г) до 10,5 млрд рублей.
💼 А вот рост долговой нагрузки до 2,9х по показателю Net Debt/EBITDA серьёзно огорчает, поскольку компания выплачивает 50% от скорректированной чистой прибыли, при долговой нагрузке менее 2,5х. Поэтому здесь видятся серьёзные риски для акционеров, в плане дивидендных выплат.
👨💼 «За девять месяцев 2021 года Группа «Черкизово» смогла добиться роста основных финансовых показателей, несмотря на сохраняющуюся внешнюю неблагоприятную экономическую среду и временную остановку работы одного из наших предприятий в Сибири», - поведал генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
👉 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 8,1х, при этом мультипликатор Русагро составляет 5,2х.
По итогу напрашивается вполне логичный вывод, что у Черкизово сейчас не только более высокий мультипликатор, но и большой риск сокращения дивидендных выплат, на фоне высокой долговой нагрузки. На этом фоне я отдаю предпочтение акциям Русагро, ввиду боле низкого мультипликатора и более высокого темпа роста бизнеса, и готов добавить их в свой портфель по цене 1000+ рублей.
#GCHE
