🤔Тварь я дрожащая или акции имею?

🧘 Вот и прошла еще одна конфа Смартлаба. Питер встретил хорошей погодой и отсутствием негатива по рынку и геополитике. Все прошло спокойно и размеренно. Было ощущение, что на этот раз аудитория собралась посерьезней чем околоПульс.

Впервые я был приглашен на препати. Было много старых знакомых + появилось несколько новых. Коктейль "Достоевский" был весьма недурен, а общение еще лучше.

🎧🏦📦 Сама конфа на этот раз прошла для меня совершенно в ином режиме. Я мало общался в кулуарах, а больше слушал, обсуждал с женой инвест-идеи (коих спикеры налили немало) и много думал о бренном и о вечном. Побывал на Мозговике, Орловском, Ладимире, Бердникове, Черных и еще нескольких, ранее неизвестных мне, спикерах. А из эмитентов посетил Ренессанс и Озон.

🤔Красной линией через большинство выступлений проходил один главный вопрос: имеет ли смысл при текущей ставке покупать и держать акции вообще? Что интересно, спикеры отвечали на него по-разному. Орловский был на стороне акционеров, Мартынов наоборот. Кто-то искал баланс и выделял значимую часть портфеля под флоатеры и дальние ОФЗ, что в общем здраво. И даже Ладимир ушел в небывалый для себя риск-офф, сократив плечо до 30-40% портфеля.

👍 Меня такой расклад, в целом, абсолютно устраивает. Отток капиталов из акций мешает им расти и дает возможность не спеша поковырять идеи и набрать позиции. Благо, на рынке сейчас действительно есть из чего выбрать. А если хорошо поискать, то можно обнаружить эмитентов, которые от высокой ставки даже выигрывают (подсказка: на одном из таких я сегодня был). В этом плане, моя позиция не изменилась. А потенциальный проигрыш депозиту на горизонте года и волатильность в бумагах меня не пугают от слова совсем. Я мыслю более широкими горизонтами. Что, впрочем, не помешает мне срезать сливки волатильности при удобном случае.

🛴🔠✈️

Пересел с самоката на самолет. А именно, обменял Вуш на Аэрофлот. В первом смущает долг, есть риски попасть в ловушку схлопывания маржи. Второй, наоборот, стремительно улучшает бизнес-показатели. Сначала в идею не поверил от слова совсем (с чужих слов), но потом поглубже погрузился в отчеты и поменял мнение.

🧠 Мозговые центры подтверждают идею в бумаге и ждут сильных квартальных отчетов. Идея, скорее, среднесрочная, а там как пойдет.

🔣 Доля в портфеле: 4,5%.

❌🚗 Выскочил из ТЗА по 304. Больно, но даже с прибылью. Не утвердили дивполитику, на которую возлагалось много надежд. Теперь идея рискует протухнуть надолго.

📦 Перекладываюсь в более прозрачную фишку, а именно в Озон. Теперь его доля 5,8%. Идея здесь. Имхо, рынок пока недооценивает мощь финтеха.

🏦 Докупил немного Реника. Укатали его неприлично. Тут либо рынок тупой, либо я. Посмотрим.

⚡️❇️Начинаю формировать позицию в длинных ОФЗ. Надеюсь, эта попытка будет более удачной. Если ничего не поменяется, ближайшие дивиденды и пополнения будут направлены туда же.

🦎Следую за сильными мира сего..

💸 Почему я не считаю доходность в долларах?

Не патриотично? Америке скоро кирдык? Настало время считать в юанях? Нет, все гораздо проще. Я не могу внятно ответить на вопрос: ЗАЧЕМ?

👉 Допустим, инвестор живет в России, все его расходы рублевые. Как и доходы. Данные о доходности, пересчитанной в валюте, никакой полезной информации ему не дадут.

🤷‍♂ Все озвученное выше относится и ко мне. Допустим даже, я решу поехать на отдых в валютную зону (на практике маловероятно). Сути дела это не меняет.

👌 Гораздо продуктивней будет отслеживать свои результаты относительно индекса Мосбиржи полной доходности и/или рублевой инфляции. Первое поможет мне убедиться в эффективности управления портфелем. Второе - в том, что я сохраняю деньги от обесценения. По моему, этого вполне достаточно.

👉 Считать доходность в долларах имеет смысл только тем, чьи расходы имеют значительную валютную составляющую или тем, кто копит на какую-то крупную зарубежную покупку (например, недвижимость).

❓Откуда вообще взялась мода пересчитывать доходность в валюте?

Думаю что дело в "исторической памяти". У многих людей еще с 90-х вбита негативным опытом в голову (и другие места) парадигма веры в доллар, как эталон надежности и ценности. И, к сожалению, парадигмы иногда имеют свойства передаваться от поколения к поколению.

🙈 Но человек тем и отличается от животного, что способен не просто избегать повторения болезненного опыта, но и анализировать ситуацию исходя из меняющихся вводных. К чему я и призываю.

📱 Начало торгов Яндексом перенесли на 24 июля.

👉 Эхо санкций на НРД и проблемы с платежами через китайские банки.

А вы говорите, финансовая инфраструктура в Абу-Даби...

Ждем, пока Яндекс неплохо себя показывает на текущем рынке 😄