​10 облигаций с переменным купоном 

Посмотрел какие есть облигации с переменным купоном для неквалифицированных инвесторов.
Купонная доходность у таких облигаций в основном зависит от ставки RUONIA, у некоторых от ключевой ставки.

Ставка RUONIA – взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях. RUONIA является ключевым индикатором механизма денежно-кредитной политики, поэтому ЦБ проводит свою политику так, чтобы RUONIA всегда находилась вблизи ключевой ставки. На 7 ноября ставка RUONIA составляет 14,18%.

1. АФК система 1Р26
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A106Z46
Стоимость облигации: 100,7%
НКД: 15,53 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,9%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.09.2027

2. ВЭБР-37
Рейтинг: ААА (АКРА)
ISIN: RU000A106LL5
Стоимость облигации: 101,7%
НКД: 25,76 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,8%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 25.08.2032

3. ВЭБР-36
Рейтинг: ААА (АКРА)
ISIN: RU000A105YH8
Стоимость облигации: 101,55%
НКД: 17,64 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,7%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 18.09.2030

4. Газпром К07
Рейтинг: ААА (АКРА)
ISIN: RU000A106375
Стоимость облигации: 100,3%
НКД: 11,89 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,3%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 05.04.2028

5. ГТЛК 1Р-06
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000A10
Стоимость облигации: 99,15%
НКД: 15,04 р.
Купонная доходность: ключевая ставка +1,5%
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 01.09.2032

6. Норильский никель БО9
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000A1069N8
Стоимость облигации: 101%
НКД: 29,93 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,3%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 17.05.2028

7. Газпром нефть 3P7R
Рейтинг: ААА (АКРА)
ISIN: RU000A107605
Стоимость облигации: 100,09%
НКД: 1,28 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,3%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 02.11.2027

8. МТС 2Р-01
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000A1075T4
Стоимость облигации: 99,99%
НКД: 4,06 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,25%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 26.10.2027

9. РЖД 1Р-28R
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
ISIN: RU000A106ZL5
Стоимость облигации: 100,25%
НКД: 1,92 р.
Купонная доходность: RUONIA + 1,2%
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 20.09.2030

10. ОФЗ 29008
ISIN: RU000A0JV4P3
Стоимость облигации: 101,67%
НКД: 8,46 р.
Купонная доходность: ср. арифм. RUONIA с лагом 6 месяцев + 1,4%
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 03.10.2029

Из перечисленных облигаций держу АФК систему и Газпром нефть.

#облигации

​Облигации Росэксимбанк с переменным купоном на размещении

Росэксимбанк (АО «Российский экспортно-импортный банк») — государственный специализированный банк, создан в 1994 году.
Банк является агентом правительства РФ и выполняет функции по обеспечению государственной поддержки экспорта — выдает по запросу различные виды гарантий и кредитов от своего имени. Росэксимбанк обслуживает несырьевых экспортеров, причем большую часть клиентского портфеля составляют средние и крупные экспортные проекты.

Старт приема заявок на приобретение облигаций начинается сегодня. Купон переменный. Заявки можно подать в Альфа-инвестициях. Посмотрим подробнее параметры выпуска.

Выпуск: Росэксимбанк 002Р-04
Рейтинг: ruAA (эксперт РА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 5 млрд ₽
Старт приема заявок: 10 ноября
Дата погашения: 03.11.33
Плавающий купон: 17...17,25% (не выше ключевой ставки + спред 2,25%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: через 3 года
Для квалифицированных инвесторов: нет

Отчётность компания не публикует.
По информации рейтингового агентства эксперт РА:
- основная доля активов представлена кредитным портфелем ЮЛ;
- кредитный портфель характеризуется невысокой отраслевой диверсификацией;
- банк имеет портфель ценных бумаг, представленный преимущественно бумагами эмитентов с рейтингами на уровне ruAA- и выше;
- банк активно использует привлечение ликвидности от ЦБ, полученной под залог выданных кредитов.

Вывод.
Много вопросов, на которые ответа так и не получил (слишком скрытым оказался эмитент). Выпуск интересный. Из плюсов - господдержка, хороший ориентир купона, из минусов - возможная низкая ликвидность на вторичном рынке.
В размещении участвую.

#облигации

​Субботний обзор событий за неделю

На этой неделе Фосагро и Газпром нефть рекомендовали дивиденды, ещё одна компания готовится к выходу на IPO в ноябре, президент подписал указ об обмене замороженных активов, инфляция опять растет. Обо всем по порядку.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO
▪️Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,04% до 3242,06 пунктов.

▪️Рекомендованы дивиденды компаний:
- Фосагро 291₽ на акцию (4,2%), последний день покупки 25 декабря;
- Газпром нефть 82,94 ₽ (9,7%), последний день покупки 26 декабря.

▪️Компания «Южуралзолото» объявила о планах до конца ноября провести IPO на Мосбирже. Компания может разместить до 5% акций, но только акции допэмиссии.

RGBITR, облигации и новые размещения
▪️Индекс гособлигаций RGBITR за неделю вырос на 1,9% до 614,64 пунктов. Вторую неделю хороший рост.

▪️Разместились облигации Газпром нефти с переменным купоном (RUONIA+1,35%).

▪️КАМАЗ перенес сбор заявок на участие в первичном размещении облигаций БП11 на неопределенный срок.

▪️Росэксимбанк собрал заявки на приобретение облигаций с переменным купоном (ключевая ставка+2%).

▪️Лизинговая компания "Роделен" разместила выпуск облигаций 002Р-01.

▪️На очереди из новых размещений Ульяновская область (14 ноября), Интерлизинг (14 ноября), МТС с переменным купоном (14 ноября), Аэрофьюэлз (2 половина ноября).

Новый указ о замороженных активах
Президент России Владимир Путин подписал указ об обмене замороженных иностранных ценных бумаг россиян. Пока речь идет об обмене активов в объеме до 100 тыс. руб. на инвестора. Предполагается, что иностранные инвесторы смогут приобрести у россиян заблокированные иностранные бумаги за счет средств на счетах типа «С». Условия проведения торгов будут устанавливаться специальной комиссией по контролю за иностранными инвестициями.

Инфляция снова растет
Официальная инфляция в октябре 2023 года составила 0,83%. За январь-октябрь 2023 года цены выросли на 5,47%.
Годовая инфляция, по данным Росстата, в октябре 2023 г. ускорилась до 6,69%.

Новости компаний

▪️ "Газпром" за 9 месяцев 2023 г.: прибыль по РСБУ 446,103 млрд ₽ после 779,798 млрд ₽ годом ранее.
Пока не хочу увеличивать долю в акциях Газпрома, но и фиксировать убытки тоже не собираюсь.

▪️Процесс дробления номинала акций "Норникеля" с учетом всех необходимых процедур может завершиться к апрелю 2024 г.
Норникеля у меня нет, но к апрелю буду рассматривать к покупке.

▪️Ростелеком, отчет за 3 кв. 2023 г.: выручка 173,9 млрд ₽ (+14% г/г). Основным драйвером роста вновь стали цифровые сервисы, где рост выручки составил 34% г/г до 34,7 млрд ₽. OIBDA (операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов) выросла на 23% г/г до 74,2 млрд ₽, а OIBDA-рентабельность увеличилась на 3,1% до 42,6%. Компания продемонстрировала хорошие результаты: продолжаю держать их акции, 30 ноября последний день покупки для получения дивидендов.

▪️Скорректированная EBITDA "ФосАгро" в 3 квартале составила 48,5 млрд ₽ (-15%).
Скорректированная чистая прибыль Фосагро за отчетный период выросла на 24% к низкой базе II квартала, но упала на 35% год к году, до 27,1 млрд ₽. Если бы не рекомендованные дивиденды, то акции упали бы сильнее. Держу Фосагро без планов по увеличению позиции.

▪️Чистая прибыль ПАО "ОГК-2" по МСФО за 9 месяцев 2023 г. снизилась на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 15,84 млрд ₽ (-6,5. Выручка составила 119,86 млрд ₽(+14,3%).
EBITDA сократилась на 4,3%, до 30,05 млрд ₽.
Необходимо помнить о допэмиссии акций. Кандидат на продажу.

▪️ПАО "ТГК-1" в январе-сентябре 2023 года получило чистую прибыль по МСФО в размере 4,1 млрд ₽ (+17% г/г). Выручка снизилась на 1,7% - до 72,5 млрд рублей. Показатель EBITDA за 9 месяцев сохранился на уровне 14,7 млрд рублей. Операционная прибыль выросла на 28% - до 6,4 млрд ₽. Акций ТГК-1 у меня нет.

▪️Расчеты по сделкам, которые зависли из-за введения в отношении "СПБ биржи" санкций, могут быть проведены в понедельник.

#субботний_обзор

​IPO ЕвроТранс

Компания ЕвроТранс, сеть автозаправочных комплексов под брендом "Трасса", объявила сбор заявок на участие в первичном размещении акций (IPO). Цена одной акции на размещении составляет 250 ₽. Заявки на участие в IPO принимаются до 20 ноября включительно, а старт торгов запланирован на 21 ноября. Тикер EURT.

20 ноября также завершается сбор внебиржевых заявок на покупку акций, который идёт с 20 июня в рамках допэмиссии (куплено уже более 9 млрд. ₽ акций).
Максимальный размер допэмиссии составит 106 млн. акций к уже имеющимся 106 млн. Итого 212 млн акций, а максимальная капитализация 53 млрд. ₽.

Показатели и цифры компании
- 55 АЗК в Москве и Московской области;
- нефтебаза на 20 тыс.т и свои бензовозы;
- завод по производству незамерзающей жидкости;
- 10 электрозаправочных станций;
- 4 ресторана и фабрика-кухня;
- выручка в 2022 по МСФО 61,9 млрд ₽ (+26,4% г/г), в 1 полугодии 45,5 млдр.₽ (рост в 3 раза);
- чистая прибыль в 2022 г. 1,7 млрд.₽ (+238% г/г), в 1 полугодии 2023 г. 1,4 млрд.р;
- EBITDA в 2022 г. 5,6 млрд ₽ (+109,3% г/г), в 1 полугодии 2023 г. 4,4 млрд.₽;
- EV/EBITDA = 9, но мы не знаем точный размер допэмиссии;
- P/E = 15,3...18,9, где 15,3 - показатель 2022 года, когда акций было 106 млн.шт.
18,9 - максимум при капитализации х2 в 2023 г.

Долговая нагрузка компании повышена: совокупный долг по состоянию на 31 декабря 2022 года составлял 31,4 млрд ₽, при этом 22,9 млрд ₽ приходилось на арендные обязательства, 7,7 млрд ₽ — на кредиты и займы, 0,8 млрд ₽ — на долговые бумаги. В 2023 году компания разместила 3 выпуска облигаций на 11 млрд. ₽.

Дивиденды
Компания обещает выплачивать их не реже чем 4 раза в год (ну-ну) не менее 75% прибыли до 2025 года, а далее от 40%. По итогам 9 месяцев уже рекомендованы дивиденды 8,88 ₽ на акцию (3,6%), которые получат владельцы акций на 10 декабря 2023 г.

Вывод
Сложилось ощущение, что компания выходит на IPO на своем пике. Нет точек роста, большие долги, по мультипликаторам компания переоценена, "мутная" история с допэмиссией.
Участвовать в размещении не буду.

❗️Скоро ещё одно IPO: компания Южуралзолото. Ценовой диапазон установлен на уровне 55-60 копеек на одну акцию, что соответствует оценке компании в 110...120 млрд. Заявки принимаются до 21 ноября.
Ставьте 👍 и сделаю обзор 😁

#ipo

Процентные ставки по накопительным счетам (на 15 ноября)

После увеличение ключевой ставки до 15% обновляю подборку накопительных счетов. Разделил их по видам: с начислением процентов на минимальный остаток и с ежедневным начислением процентов.

Накопительные счета с начислением % на минимальный остаток

1. Альфа-банк накопительный Альфа-счет 14% годовых первые 2 месяца, далее 11% при покупках по карте от 10 тыс.р., без покупок 4%.

2. Газпромбанк накопительный счет 15% первые 2 месяца для новых клиентов, потом и иначе базовая ставка 9%. Для зарплатного клиента +0,3% к базовой ставке.

3. ВТБ накопительный счет "Сейф" 15% на первые 3 месяца при открытии счета впервые, потом и для действующих клиентов 5%.

4. ПСБ накопительный счет Про запас 14,5% для новых клиентов на первые 2 месяца, иначе и далее 9%.

5. Россельхозбанк накопительный счет "Моя копилка". Базовая ставка 10,5%, 11,5% при покупках от 10 до 29,9 тыс. ₽, 12,5% при покупках от 30 до 69,9 тыс. ₽, 14,5% при покупках от 70 тыс. ₽

6. Озон банк накопительный счет 13%.

7. Банк Санкт- Петербург накопительный счет от 1 тыс ₽ до 1,5 млн. ₽ 11,5%, от 1,5 до 10 млн. ₽ 12%; для держателей карт Мир Supreme и Mastercard World Black Edition +0,5%.

8. Сбербанк накопительный счет от 3 тыс.р. 6,8% первые 3 месяца (если первый открытый счет), иначе и далее через 3 месяца 4,8%. Для зарплатного проекта +0,2%.


Накопительные счета с начислением % на ежедневный остаток

1. Инвестторгбанк накопительный счет "Приветственный" 15% в первые 2 месяца для новых клиентов (до 1 млн.₽), далее 12,5% на сумму менее 1 млн.₽.

2. Хоум банк накопительный счет 15% для новых клиентов при покупках от 20 тыс. р., 15% для действующих клиентов при покупках по картам более 100 тыс. р, 12% при покупках по картам от 60 от 99,99 тыс. ₽, 9% при покупках от 20 тыс. до 59,99 тыс.р, иначе 6%.

3. Открытие накопительный счет 14% первые 3 месяца для новых и действующих клиентов, у кого не было сбережений более 50 000 Р в течение предыдущих 90 дней до даты открытия. Иначе и потом 10%. При покупках на сумму более 100 тыс.₽ в месяц +1%, при покупках от 10 до 99,99 тыс. ₽ +0,5%.

4. МКБ накопительный счет 13,75% при условии трат в месяц более 100 тыс.р. в месяц; 10,5% при условии трат в месяц от 20 до 100 тыс.р. Иначе 7%.

5. ВТБ накопительный счет "Копилка" 13% при открытии счета впервые первые 3 месяца, потом и для действующих клиентов 8%.

6. ДОМ РФ накопительный счет 13% (для зарплатных или премиальных клиентов 13,3%) в месяц открытия счета и 2 календарных месяца, следующих за месяцем открытия счёта, далее или иначе 6% (для зарплатных или премиальных клиентов 6,5%).

7. Росбанк накопительный счет 12% при покупках свыше 10 тыс. в месяц (опция для своих), иначе 5%.

8. ПСБ накопительный счет Акцент на процент. Базовая ставка 9% без покупок по карте. Надбавка +2% за покупки от 10 тыс.₽, +3% от 30 тыс.₽, +3,5% от 50 тыс. ₽, +4,5% от 75 тыс. ₽, +5,5% от 100 тыс. ₽. Выплата надбавок начинается со 2-го месяца после открытия счета.

9. Тинькофф накопительный счет с подпиской Pro (199 р в месяц) 8%, без подписки 5%.

#накопительные_счета

📊 Сделки с 1 по 15 ноября. Состав активов

Купил акции Новатэк 2 шт. и Новабев (Белуга) 1 шт., облигации Газпром нефть 003P-07R c переменным купоном на размещении (5 шт.).
Подал заявки на участие в размещении облигаций Росэксимбанк с переменным купоном (10 шт.) и Интерлизинг 001P-07 (5 шт).
Продал облигации ЭТС 001-04 (3 шт.) и ТГК-14 001Р-02 (1 шт).

У Новатэка ожидаю старт производства на "Арктик СПГ" до конца этого года.
Новабев - единственный представитель ритейла с двузначными дивидендами. Компания представила отчет за 9 месяцев 2023: выручка увеличилась на 17%, до 77,7 млрд р., EBITDA выросла на 6% и составила 12,7 млрд р., чистая прибыль выросла на 1%, до 5,3 млрд р.
Ближайшая дивидендная выплата 135 р. на акцию. Последний день покупки 26 декабря.

Состав активов:
▪️акции 52,1%,
▪️ облигации 40,7%,
▪️ фонды 2,7%,
▪️₽ 4,5%.

❗️Информация не является инвестиционной рекомендацией.

#сделки

​IPO Южуралзолото

Южуралзолото группа компаний (ЮГК) - один из крупнейших золотодобывающих предприятий России (работает с 1976 г.), выходит на первичное размещение акций (IPO). Посмотрим его параметры.

Ценная бумага: акции Южуралзолото тикер UGLD (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 0,55..0,6 ₽ на одну акцию
Рыночная капитализация компании: 110...120 млрд.
Лот: 1 лот = 100 акций
Прием заявок: до 21 ноября
Старт торгов: 22 ноября
Ожидаемый размер IPO: около 5% капитала компании (кстати это допэмиссия), при этом ЮГК может привлечь 5,5-6 млрд ₽.

А стоит ли участвовать в IPO? Посмотрим данные о компании и ее финансовые показатели. У компании:
- 11 месторождений и 8 золотообогатительных фабрик (ЗИФ) в Красноярском крае, Республике Хакасия и Челябинской области;
- 4 место по производству золота в России;
- 2 место по ресурсам золота;
- реализация золота 451 тыс. тр. унций (2022), 414 тыс. тр. унций (2021), 420 тыс. тр унций (2020).
- выручка в 1 половине 2023 г. 29,1 млрд руб. (-14% г/г), выручка в 2022 г. 57 млрд.р (+2,3% г/г) ;
- чистый убыток в 1 половине 2023 г. 3,3 млрд руб (в 1 половине 22 г. был 11,6 млрд.р), в 2022 г. убыток был 20 млрд.р., в 2021 г. чистая прибыль составила 12,55 млрд.р.;
- чистый долг 714 млн.$ (из которых 37% доллары, 36% юани, 27% рубли);
- чистый долг/EBITDA = 2х.
Уже 1,5 года компания работает в убыток из-за неудачного вложения в компанию Петропавловск и девальвации рубля (часть долга в валюте).

Планы по развитию компании
Полученные на IPO средства компания планирует направить на снижение долговой нагрузки. К 2026 г. ЮГК планирует войти в топ-3 производителей золота в РФ увеличив производство золота на 66%. Целевой показатель чистый долг/EBITDA к 2026 г. =0,8х.
Выплата дивидендов возможна от не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, но при условии отношения чистого долга к EBITDA меньше 3х (сейчас ниже, но прибыли нет), поэтому дивидендов в ближайшие несколько лет не увидим точно.

Вывод
Не увидел поводов для участия в IPO. Компания может быть интересна для покупки на долгосрок, но если уж покупать, то после размещения, а ещё желательно после завершения 2023 г. Принимать участие в IPO не планирую.

#ipo

​Субботний обзор интересных событий

Дивидендный календарь пополнился новыми рекомендованными дивидендами, две компании готовятся к выходу на биржу, у акций Транснефти будет сплит, об этом и многом другом расскажу в своем традиционном субботнем выпуске новостей за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO

🔸Индекс Мосбиржи снизился за неделю на 1,1% до 3206,34 пунктов.

🔸Рекомендованы дивиденды компаний:
- Новабев (Белуга) 135 ₽ (2,4%). Последний день покупки 26 декабря;
- Роснефть 30,77 ₽ (5,29%). Последний день покупки 10 января;
- Совкомфлот 6,32 ₽ (4,95%). Последний день покупки 4 января.

🔸Две компании собирают заявки на участие в IPO. Это ЕвроТранс и Южуралзолото. Принимать участие не буду.

RGBITR, облигации и новые размещения

🔸Индекс гособлигаций RGBITR за неделю снизился на 0,3% до 612,74 пунктов.

🔸Разместились облигации Росэксимбанка с переменным купоном (ключевая ставка+2%), Интерлизинга 001Р-07 (купон постоянный 16%).

🔸Из новых размещений скоро Ростелеком (купон маловат - не более 13,25%, старт 20 ноября), Металлинвест (купон переменный ключевая ставка +1,3%, старт 22 ноября), Аэрофьюэлс (купон не более 16,2%, старт 29 ноября).

Отчеты компаний

🔸Газпром нефть
- чистая прибыль за 9 месяцев по РСБУ 369,5 млрд ₽ (-17,7% г/г);
- выручка 2,413 трлн ₽ (-4% г/г).

🔸Сегежа
- чистый убыток 3,24 млрд. ₽ по итогам 3 квартала (уменьшился в в годовом сравнении в 1,5 раза, относительно 2 квартала текущего года - на 17%);
- выручка по МСФО 23,92 млрд.₽ (+9%).
Однако у компании крупный долг, большая часть которого зависит от ключевой ставки, меньшая часть от курса валют.

🔸Магнит
- выручка в 3 квартале 2023 года 628,5 млрд ₽ (+5,7% г/г);
- EBITDA сократился на 0,9% - до 42,4 млрд ₽, рентабельность по показателю составила 6,7% против 7,2% годом ранее.
- Чистая прибыль 17,6 млрд ₽ (+7,8%).
Несмотря на достойный отчет с большой долей вероятности в этом году не увидим дивиденды.

🔸Росимущество одобрило дробление акций "Транснефти" в 100 раз. Это плюс для тех, кто не готов сейчас отдать более 140 тысяч за акцию.

Что ещё интересного?

🔸Про покупки и актуальный состав портфеля написал тут.

🔸Посмотрел какие сейчас процентные ставки по накопительным счетам. Банки неохотно их повышают.

🔸Начал читать новую книгу, обзор как обычно будет. В прошлый была книга Таллеба "Черный лебедь".

#субботний_обзор

​Процентные ставки по вкладам на 20.11.2023

Примерно раз в месяц обновляю подборку процентных ставок по вкладам. Процентные ставки после повышения ключевой ставки до 15% изменились. Стандартно рассматриваю вклады на срок от 3 месяцев до 1 года.

1. Газпромбанк
вклад "Ваш успех" при открытии онлайн от 15 тыс.₽ и от 300 тыс.₽ в офисе 12,15% (на 91 день), 12,08% (на 120 дней), 12,34% (на на 181 день), 10,42% (на 367 дней). Для средств которых не было на счетах до 30.09.23 +1,7%.

2. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 9,93% (на 3 месяца), 12,6% (на 6 месяцев), 8,6% (на год). Проценты выплачиваются в конце срока. Если получаете зарплату в Сбербанке то еще +0,4%. С подпиской Сберпрайм +1% (399₽ в месяц). Такой процент будет начислен на деньги, которых не было на вкладах в последние 3 месяца.

3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн 13,14% (на 3 месяца), 13,56% (на 6 месяцев), 13,48% (на 12 месяцев) без пополнений и снятия.

4. Альфа-банк
Альфа-вклад от 50 тыс.₽ 13,84% (на 92 дня), 13,95% (на 123 дня), 13,99% (на 184 дня), 13,39% (на 276 дней), 13,18% (на 1 год). С капитализацией проценты выплачиваются ежемесячно.

5. Россельхозбанк
вклад "Доходный" 13,3% (на 3, 6, 9 месяцев). При оформлении онлайн +0,2%. Выплата в конце срока.

6. Открытие
вклад «Надежный» 13,4% (на 91 день), 13,8% (на 181 и 367 день). Выплата в конце срока. Для зарплатных клиентов, пенсионеров и премиальных клиентов +0,2%.

7. МКБ
вклад "МКБ. Новогоднее настроение" если открыть в офисе 13,2% (на 95 дней), 13,5% (на 185 дней), 13,1% (на 370 дней). Проценты в конце срока. Если открыть онлайн +1%.
вклад «МКБ. Перспектива» если открыть в офисе 13% (на 95 дней), 14% (на 185 дней), 13% (на 370 дней). При покупках по карте свыше 10 тыс.₽ в месяц +1% к ставке. Проценты в конце срока.

8. Инвестторгбанк
вклад "ИТБ. Хит" от 50 тыс.₽ 12% (на 100 дней), 14,5% для действующих и 14,75% для новых клиентов (на 182 дня), 13,25% для действующих и 13,5% для новых клиентов (на 370 дней). Проценты по вкладу выплачиваются в конце срока.

9. Хоум Банк
вклад «Доходный онлайн» до 499 тыс.₽ 12,9% (на 3 месяца), 14,4% (на 6 месяцев); 13,4% (на 1 год); для сумм от 500 тыс.₽ до 1,499 млн.₽ +0,1% к ставке.

10. Росбанк
вклад "Динамичный" на срок 1 год, ежеквартальное зачисление процентов 13% (с 1 по 3 месяц), 12% (с 4 по 6 месяц), 11% (с 7 по 9 месяц), 10% (с 10 по 12 месяц).

11. ДОМ РФ
вклад "Мой Дом" при оформлении онлайн от 30 до 999,99 тыс.₽ 14% (на 3 месяца), 14,1% (на 6 месяцев и 1 год); от 1 млн.₽ 14,1% (на 3 месяца), 14,2% (на 6 месяцев и на 1 год).

12. Тинькофф
вклад 13% (на 3 месяца); 14,1% (на 6 месяцев и на 1 год).

❗️С суммы процентов, полученных с вкладов, свыше 150 тыс.₽ за год будет взиматься налог 13%. Подробнее про налог писал тут.

#вклады

​Облигации Металлоинвест 001-06 с переменным купоном на размещении

ХК "Металлоинвест" - крупнейший производитель железной руды в РФ и СНГ. В состав холдинга входят горнорудные предприятия (Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты) и металлургическое предприятие Оскольский электрометаллургический комбинат. Также «Металлоинвесту» принадлежит 80 % акций металлургического завода Hamriyah Steel, расположенного в Объединённых Арабских Эмиратах. Структуру основных предприятий Холдинга дополняют вспомогательные активы, к которым относится бизнес вторичной переработки металла («УралМетКом») и лизинговая компания («Металлинвестлизинг»), а также Московский Гипромез.
Компания обладает первыми по величине в мире разведанными запасами железной руды.
22 ноября Металлоинвест начнет прием заявок на размещение в новом выпуске облигаций. Срок - 4 года, купон переменный. Посмотрим подробнее его параметры.

Выпуск: Металлоинвест 001-06
Рейтинг: ААА (RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд ₽
Старт приема заявок: 22 ноября
Дата погашения: 28.11.2027
Купонная доходность: переменная, ключевая ставка+ не выше 1,3% (~16,3%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Что с финансовыми показателями?
Согласно отчету по МСФО за 1 половину 2023 г. :
- чистая прибыль 37,15 млрд.р. (было в 1 полугодии 2022 г. 130 млрд.р.);
- EBITDA снизилась до 100,4 млрд. р. (было в 1 полугодии 2022 г. 163,1 млрд.р);
- чистый долг вырос до 310 млдр.р (было в 1 полугодии 2022 г. 210 млрд.р.);
- показатель Net Debt /EBITDA равен 3,09х (в 1 полугодии 2022 г. было 1,29х).

В настоящее время компания находится под санкциями, компания практически прекратила поставки в Европу.
Мировые цены на железную руду и сталь еще не восстановились до уровня 2021 года, поэтому компания показывает снижение финансовых показателей, увеличивается долг.

Вывод.
Данная облигация однозначно попадает в подборку облигаций с переменным купоном. Посмотрим какой будет финальный ориентир по купону. Кстати RUONIA сейчас равна ключевой ставке, поэтому Металлоинвест предлагает средний спред по рынку.

#облигации

​Облигации ВЭБ с переменным купоном на размещении

ВЭБ РФ - государственная корпорация развития, обеспечивающая финансирование социально-экономических проектов. Функционирует на основании специального федерального закона «О государственной корпорации развития ВЭБ РФ».
Сегодня начинается прием заявок на участие в новом размещении облигаций серии ПБО-002Р-39 с переменным купоном. Срок 6,5 лет. Посмотрим подробнее его параметры.

Выпуск: ВЭБ ПБО-002Р-39
Рейтинг: AAA(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 40 млрд ₽
Старт приема заявок: 22 ноября
Дата погашения: 21.11.2029
Купонная доходность: переменная
Порядок определения купонного дохода: сумма доходов за каждый день исходя из ставки RUONIA + спред не более 1,6% (первый купон не более 16,62%)
Периодичность выплат: квартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Данные облигации подпадают под разряд так называемых "зеленых" облигаций, т.к. привлеченные средства будут направлены на рефинансирование проектов в области сохранения и охраны окружающей среды, положительного воздействия на экологию, предотвращения изменения климата или адаптации к изменению климата.

Вывод
Т.к. единственным учредителем ВЭБ является государство, то данные облигации по уровню риска являются аналогом ОФЗ. В настоящее время у ВЭБ есть похожие облигации с переменным купоном: ВЭБР-37 с погашением в 2032 г. (купон RUONIA + 1,8%) и ВЭБР-36 с погашением в 2031 гг. (RUONIA + 1,7%), однако они торгуются выше номинала (101,3...101,5%), поэтому данный выпуск по доходности получается интереснее.

​Обзор книги Григория Баршевского "Хочешь выжить? Инвестируй! 65 шагов от нуля до профи"

Закончил читать данную книгу с кликбейтным названием.
В этой книге рассказывается как человеку даже с нулевым уровнем финансовой грамотности медленно, постепенно и кропотливо построить свое финансовое благополучие.

Автор пишет, что начинающий инвестор часто задаёт не те вопросы, например что купить или как торговать. Необходимо задать себе другие вопросы:
- зачем инвестировать?
- На какой срок нужно рассчитать план инвестирования?
- какова моя толерантность к риску?

Минусом данной книги является рассмотрение американского рынка, который после блокировки СПБ биржи стал неактуален. Однако, идеи которые описаны в книге здравые и большинство из них применимы для российского рынка.

Автор пишет, что средняя инфляция в России за последние годы 11%, поэтому держа средства на вкладе вы постепенно будете проигрывать ей. Можно выбирать инструменты с бОльшей доходностью.

С чего начать выбор таких инструментов?
1. Определить инвестиционную цель и горизонт инвестирования.
2. Разработать инвестиционный план, определив при каком минимальном значении среднегодового роста инвестиций план можно выполнить
3. Нужно составить портфель, необходимо подумать о включении облигаций и золота.
4. Необходимо определить пропорции между классами активов в вашем портфеле: какой процент в портфеле будут составлять акции, облигации, золото, наличные. От этого решения будет зависеть среднегодовая доходность и волатильность вашего портфеля. Сбалансированным автор считает портфель с долей акций примерно 60%.
5. Необходимо рассчитать ожидаемую доходность вашего портфеля. Теперь можно сравнить цифру ожидаемой доходности с инвестиционным планом, посмотреть уровень риска.
6. Нужно разобраться с каждым классом активов, для облигаций понять будете ли держать их до погашения или будете выбирать фонд облигаций. Наличные обязательно нужны, это подушка безопасности.
К выбору акций нужно отнестись максимально внимательно. Автор пишет о том, что выбирая одиночные акции увеличивается риск. Должно быть не менее 10 разных компаний.
7. Сформировав свой портфель при отсутствии пополнений необходимо прекратить заниматься им до конца календарного года.
8. По окончании календарного года нужно подвести итоги. Какой рост удалось получить за год? Ваши инвестиционные цели выполнимы? Если нет, то не стоит расстраиваться. Один год ничего не значит.
9. Проводить ребалансировку автор не советует если изменения состава портфеля невелики, а ребалансировка связана с продажей активов (в том числе уплатой налогов). Выровнить пропорции можно за счет дополнительных покупок.
10. По окончании календарного года нужно посмотреть данные по компаниям, которые есть в портфеле: как изменились их финансовые показатели за прошедший год.

Вместо вывода.
Книгу рекомендую скорее новичкам. После прочтения определенно будет над чем подумать. Не жалею что взял данную книгу для обзора.

#книга

​Топ-10 облигаций с ежемесячным начислением купонов

1. Контрол лизинг 1Р1
Цифровая лизинговая компания.

Рейтинг: ruВВ+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106T85
Стоимость облигации: 99,74%
НКД: 12,47 р.
Доходность к погашению: 17,65% (купоны 16,25%)
Амортизация: да
Дата погашения: 04.08.2028

2. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.

Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 100,16%
НКД: 4,82 р.
Доходность к погашению: 17,1% (купоны 16%)
Амортизация: да
Дата погашения: 31.10.2026

3. Аренза 1Р02
Лизинговая компания для малого бизнеса с фокусом на сделках по покупке оборудования.

Рейтинг: ruВB (эксперт РА)
ISIN: RU000A106GC4
Стоимость облигации: 95,38%
НКД: 9,26 р.
Доходность к погашению: 17,1% (купоны 13%)
Амортизация: да
Дата погашения: 18.06.2026
Выпуски облигаций Аренза 1Р01 (доходность 15,1%) и Аренза1Р03 (доходность 16,57%) тоже с ежемесячными купонами.

4. Евротранс2
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».

Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A105TS5
Стоимость облигации: 98,55%
НКД: 7,71 ₽
Доходность к погашению: 15,13% (купоны 13,4%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 24.01.2026
Выпуски облигаций Евротранс1 (доходность 14,74%) и Евротранс3 (доходность 15%) тоже с ежемесячными купонами.

5. Балтийский лизинг БП8
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.

Рейтинг: ruA+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106ЕM8
Стоимость облигации: 94,5%
НКД: 2,05 р.
Доходность к погашению: 15,7% (купоны 10,7%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 31.05.2033 (оферта 12.06.2025)

6. Каршеринг Руссия 001Р-03
Сервис аренды автомобилей.

Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A106UW3
Стоимость облигации: 99,2%
НКД: 7,51 р.
Доходность к погашению: 14,91% (купоны 13,7%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 18.08.2027

7. Санлайт 1Р1
Сеть ювелирных магазинов.

Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1074Q1
Стоимость облигации: 102,3%
НКД: 1,25 ₽
Доходность к погашению: 14,28% (купоны 15,25%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 17.04.2025

8. АБЗ-1 1Р05
Производитель асфальтобетонных смесей.

Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A1070Х5
Стоимость облигации: 100,06%
НКД: 5,42 ₽
Доходность к погашению: 15,64% (купоны от 16,5% до 12%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 30.09.2026

9. Элемент лизинг 1Р6
Компания, которая занимается лизингом коммерческого автотранспорта и производственного оборудования

Рейтинг: A (RU) от АКРА
ISIN: RU000A1071U9
Стоимость облигации: 100,55%
НКД: 4,13 ₽
Доходность к погашению: 16,15% (купоны 15,5%)
Амортизация: да
Дата погашения: 02.10.2026

10. Россельхозбанк 2Р7
Один из крупнейших банков России.

Рейтинг: АА (RU) от АКРА
ISIN: RU000A1061F1
Стоимость облигации: 93,81%
НКД: 4,42 р.
Доходность к погашению: 14,22% (купоны 8,5%)
Амортизация: нет
Дата погашения: 18.04.2025

Бонус
РЖД 1Р-28 с переменным купоном
Рейтинг: ruAAA (эксперт РА)
ISIN: RU000A106ZL6
Стоимость облигации: 100,37%
НКД: 8,45 ₽
Купон: RUONIA+1,2%
Амортизация: нет
Дата погашения: 20.09.2030

❗️Не инвестиционная рекомендация.
#облигации

​Субботний обзор интересных событий

Дивидендный календарь пополнился новыми рекомендованными дивидендами, две компании вышли на биржу со своими акциями, вышли данные по инфляции: об этом и многом другом расскажу в своем традиционном субботнем выпуске новостей за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO

Индекс Мосбиржи подрос за неделю на 0,36% до 3217,76 пунктов.

Рекомендованы дивиденды компаний:
- Донской завод радиодеталей 110,36 ₽ (1,67% для обыкновенных акций; 2,67% для привилегированных);
- Татнефть 35,17 ₽ (5,29%). Последний день покупки 8 января;
- НКХП 29,75 ₽ (2,98%), закрытие реестра 8 января;
- Магнит 412,13 ₽ (6,5%), закрытие реестра 11 января.

Две компании вышли на биржу: ЕвроТранс и Южуралзолото.
ЕвроТранс в ходе IPO привлек около 13,5 млрд ₽, в результате рыночная капитализация составит 40 млрд ₽. Акция сейчас стоит дешевле размещения: 248,95 ₽.
«Южуралзолото» увеличил объем размещения акций в рамках IPO на 27% до 7 млрд ₽. Размещение прошло по 0,55₽ за акцию. За время торгов акции подросли до 0,5739₽.

RGBITR, облигации и новые размещения

Индекс гособлигаций RGBITR за неделю вырос на 0,9% до 618,18 пунктов. У многих коротких облигаций сейчас доходность такая же как у вкладов.

На этой неделе были следующие размещения:
- Ростелеком 002Р-13R (финальный купон маловат - 12,85%),
- Металлинвест 001-06 (купон переменный ключевая ставка +1,2%),
- ВЭБ ПБО-002Р-39 (купон переменный RUONIA+1,45%),
- Альфа банк 002Р-25 (купон 13,25%).

На очереди Аэрофьюэлс 2Р2 (купон не более 16,2%, старт приема заявок 28 ноября), Новосибирская область 35023 (купон не более 13,7%; старт 28 ноября), Сегежа (купон RUONIA +3,8%, старт 1 декабря).

Новости компаний

Чистая прибыль ПАО "Совкомфлот" по МСФО в январе-сентябре 2023 года составила $702,2 млн, в третьем квартале - $206,2 млн. Финансовые результаты по чистой прибыли за аналогичный период 2022 года по МСФО "Совкомфлот" не раскрывал. Во втором квартале 2023 года СКФ получил $210 млн чистой прибыли по МСФО.
EBITDA за 9 месяцев вырос на 68% по сравнению с уровнем за аналогичный период 2022 года, до $1,242 млрд.

Выручка группы компаний "Астра" по МСФО за 9 месяцев 2023 г. составила 4,6 млрд ₽, что почти в два раза больше аналогичного периода 2022 г. (2,35 млрд ₽).

"Инарктика"объявила о дополнительном размещении акций (SPO). В рамках размещения продающие акционеры ООО "Инарктика Северо-Запад" и АО "ИГС Инвест" предложат пакет обыкновенных акций компании в размере 3,3 млн шт., что составляет около 4% уставного капитала. Диапазон цены - от 900 до 968,5 ₽ за штуку.

Инфляция
Недельная официальная инфляция в РФ с 14 по 20 ноября замедлилась до 0,20% с 0,23% с 8 по 13 ноября.
С начала месяца прирост цен к 20 ноября составил 0,80%, с начала года - 6,31%.
Годовая инфляция на 20 ноября ускорилась до 7,37% с 7,27% на 13 ноября и 6,69% на конец октября, если ее высчитывать из недельной динамики.

Всем хороших выходных!

#субботний_обзор

​Облигации Аэрофьюэлс 2Р2 на размещении

АО"Аэрофьюэлс" - это альтернативная топливозаправочная компания в трёх российских аэропортах: Домодедово, Пулково и Якутск. Компания обеспечивает полный цикл операций по приему, хранению, контролю качества, выдаче авиаГСМ и заправке самолетов. Является дочерней организацией ООО "Аэрофьюэлз Групп" (российская часть бизнеса).
28 ноября АО"Аэрофьюэлс" размещает новый выпуск облигаций на 3 года с амортизацией, купон с фиксированной ставкой. Посмотрим его параметры.

Выпуск: Аэрофьюэлс 2Р2
Рейтинг: ruBBB+ от эксперт РА (присвоен дочерней компании группы ООО "ТЗК Аэрофьюэлз" на основе консолидированной отчетности группы компаний)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 1 млрд ₽
Старт приема заявок: 28 ноября
Дата погашения: 25.11.2026
Купонная доходность: 15,7...16,2%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 9-12-го купонных периодов
Оферта: нет

Стоит отметить, что кредитный рейтинг был присвоен компании ООО "ТЗК Аэрофьюэлз" - это еще одна дочерняя компания группы, которая обеспечивает заправку судов авиакеросином на территории РФ.
Доля активов ООО "ТЗК Аэрофьюэлз" в консолидированной отчетности группы составляет около 30%, доля выручки более 50%.

Показатели группы компаний за 2022 г.:
- объем заправок 564 тыс.т (+2,5% г/г);
- выручка 34,4 млрд. р. (+42% г/г);
- EBITDA 2,9 млрд. р. (+100%);
- чистый долг/EBITDA 1,5х (в 2021 г. было 3х).
В прошлом году компания учитывая восстановление объема заправок из-за снятия ковидных ограничений и роста цен на керосин показала хорошие финансовые результаты.
Однако, есть риск санкций, из-за которых зарубежные авиакомпании могут прекратить сотрудничество (но внутренний рынок у компании большой).

В настоящее время торгуются 2 выпуска облигаций с доходностью 16,11% (Аэрфью1Р01, погашение 28.02.2024) и 16,7% (Аэфью2Р01, погашение 26.09.2024).

Вывод
Компания интересная, однако учитывая запутанную "историю" с дочерними компаниями группы, риск санкций (который нельзя исключить) не буду участвовать в размещении, посмотрю на цену на вторичном рынке.
Увеличения стоимости после размещения не жду, т.к. вероятно еще одно повышение ключевой ставки уже 15 декабря.

#облигации

​Что такое амортизация облигации? Преимущества, недостатки, примеры

Продолжаю цикл обучающих постов.
Ранее рассмотрел по теме облигаций:
- основные термины и определения;
- виды облигаций;
- оферта облигаций.

Амортизация облигации - погашение долга частями в заранее известные даты. Номинальная стоимость облигационного выпуска выплачивается по частям в течение срока жизни облигации. Обычно часть долга облигации с амортизацией возвращается вместе с купонами. Однако нужно учитывать, что купон считается в процентах от непогашенного номинала, поэтому, даже если на весь период обращения купонная процентная ставка установлена на едином уровне, в денежном выражении купонная выплата будет постепенно уменьшаться после очередной амортизации.

Информацию о наличии амортизации можно увидеть в приложении брокера в календаре выплат конкретной облигации или например на сайте смартлаба.

Амортизационные облигации выгодны для эмитента, т.к. компании проще выплатить часть долга, чем собирать всю сумму для погашения облигации по номиналу и одновременно платить владельцам облигаций проценты в виде купонов.

Преимущества амортизации
◾у таких облигаций меньше дюрация: ваши вложенные средства вернуться раньше;
◾за счет меньшей дюрации облигации с амортизацией менее рискованны;
◾ возможность реинвестирования амортизационных выплат в более доходные активы (особенно в условиях цикла увеличения ключевой ставки).

Недостатки амортизации
◾выплата по купону с каждой следующей амортизацией уменьшается, что приводит к более низкая доходности по сравнению с облигациями без амортизации;
◾если ставки на рынке снижаются, то инвестор рискует оказаться перед необходимостью реинвестировать большую сумму, чем по стандартной облигации, на рынке, где процентные ставки низкие;
◾ увеличение комиссионных затрат на покупку новых инструментов при реинвестировании.

Примеры облигации с амортизацией

Выпуск: Моторика БО-01
Дата погашения: 17 октября 2026 (оферта 16.10.2024)
Купоны: 15,75%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: в дату выплаты 9-го купона 14.01.2026 будет погашено 10% от номинала, в дату выплаты 10-го купона 15.04.2026 – 20% от номинала, 11-го купона 15.07.2026 – 30%, 12-го купона 14.10.2026 – 40%.

Выпуск: Интерлизинг1Р07
Дата погашения: 31 октября 2026
Купоны: 16%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: в дату выплаты 10.11.2024 будет погашено 4% от номинала и далее каждый месяц по 4% до погашения

#облигации

📈Сделки с 16 по 29 ноября. Состав активов

Купил акции Ростелекома (30 шт.), Сбербанка (10 шт.), НЛМК (10 шт.), Россети Ленэнерго-ап (10 шт), Россети Центр (2000 шт.).
Заявка на покупку облигаций Росэксимбанк с переменным купоном (10 шт.) и Интерлизинг 001P-07 (5 шт.) на размещении была исполнена в полном объеме.

В связи с увеличением доли облигаций решил сделать акцент на акциях, которые потенциально будут платить дивиденды в следующем году (кроме НЛМК, дивиденды не жду).
Из новых акций добавил Россети Центр. Вчера компания представила отчет за 3 квартал: чистая прибыль увеличилась в несколько раз, EBITDA +37%, выручка +9%. Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. Исходя из чистой прибыли дивиденды могут составить более 10%.

Состав активов:
🔸акции 54%
- Лукойл (7,3%);
- Сбер (7%);
- Татнефть (5,8%);
- Фосагро (3,4%);
- Россети Ленэнерго-ап (3%);
- Роснефть (3%);
- Новабев (2,7%);
- Новатэк (2,7%);
- НЛМК (2,3%);
- АФК Система (2,5%);
- НЛМК (2,3%);
- Ростелеком (2%) и другие.
🔸облигации 43,5% (Автодор, Росэксимбанк, ЛСР, Интерлизинг, Делимобиль, Моторика, Санлайт, ЕвроТранс, Новотранс, ЯТЭК, АБЗ-1, Софтлайн, СТМ, Сэтл групп , Аренза, Электрорешения и другие);
🔸 фонды 2,5%;
🔸 ₽ 0,4%.

❗️Информация не является инвестиционной рекомендацией.

#сделки

​Облигации Борец капитал на размещении

"Борец" - одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения, специализирующаяся на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для добычи нефти, является мировым лидером в производстве установок электроцентробежных насосов (УЭЦН).

4 декабря ООО "Борец капитал" (компания по привлечению финансирования для международной группы "Борец") проведет сбор заявок на двухлетние облигации, купон переменный. Посмотрим подробнее параметры выпуска.

Сайт компании: https://www.borets.ru/
Выпуск: БорецК1Р02
Рейтинг: А+ (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 4 млрд. ₽
Старт приема заявок: 4 декабря
Дата погашения: через 2 года
Купон: переменный, сумма дохода за каждый день купонного периода исходя из ставки RUONIA (15,2% на 28.11) + не более 2,5%.
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

В цепочке компаний консолидирующей является Tangent Pump Company Holdings Ltd (ОАЭ), кредитный рейтинг присвоен ей же.

Основные производственные активы компании расположены в РФ, головной является ОО0 "ПК "Борец". За рубежом в более 10 странах расположены только сервисные подразделения.

Посмотрим показатели и цифры компании ООО "ПК Борец":
- работает с 2001 г.;
- большую часть продукции делают на трех заводах: ПК "Борец" (Москва), "Новомет-Пермь" (Пермский край) и "Алнас" (Татарстан, группа "Римера");
- около 9 тыс. скважин с УЭЦН и УЭВН в России на сервисном обслуживании;
- чистая прибыль по РСБУ за 1 полугодие 2023 г. 912 млн.р.(в 1 полугодии 2022 г. было 7,969 млрд.р);
- выручка в 1 полугодии 2023 г. 15 млрд.р (в 1 полугодии 2022 г. было 12,8 млрд.р.);
- EBITDA в 1 полугодии 2023 г. 1,88 млрд.р, в 1 полугодии 2022 г. было 10,45 млрд.р.;
- чистый долг в 1 полугодии 2023 г. составляет 42,3 млрд.р. (за 1 полугодие 2022 из отчета нет данных);
- чистый долг/EBITDA = 22,5x (1 полугодие 2023 г.).
Из представленного отчета по РСБУ (МСФО есть только для ООО "Борец капитал") следует что у компании в настоящее время повышенная закредитованность (долгосрочные обязательства увеличились на порядок).

Вывод
Учитывая риски попадания под санкции, организационную структуру и финансовые показатели российского сегмента компании, не хочется участвовать в размещении. На рынке флоатеров есть альтернатива данному выпуску, пусть и с меньшей доходностью.

#облигации

​🌨 Итоги инвестирования в акции и облигации за ноябрь 2023

Каждый месяц первого числа подвожу итоги инвестирования в фондовый рынок и пишу о том что интересно произошло за месяц. Напомню, что моя цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов.

Цифры было/стало
У меня два публичных счета: индивидуальный инвестиционный (ИИС) в Альфе и брокерский (БС) в ВТБ. Для простоты объединил их в один счет.

❗Биржевой счет: было 365601 ₽, стало 397282 ₽ (+0,42% без учёта пополнений, пополнение 30000 ₽).

Выплаты дивидендов и купонов
Получено дивидендов: 0 ₽
Получено купонов: 1630 ₽ (облигации Контрол лизинг, Аренза-про, Делимобиль, ЛСР, Евротранс, Софтлайн, Санлайт, ТГК-14, РКК, Новотранс).

Покупки, продажи, участия в размещениях облигаций
Покупал акции Новабев групп, Новатэка, Ростелекома, Сбербанка, НЛМК, Россети Ленэнерго, Россети Центр.
Участвовал в размещении облигаций Газпромнефти, Росэксимбанка и Интерлизинга. Продал облигации ТГК-14 001Р-02 и ЭТС 001Р-04.

На сколько изменились индексы и активы
🔸Индекс Мосбиржи скорректировался до 3165,79 пунктов (-1%). Весь месяц наблюдали боковик, который обусловлен высокой ключевой ставкой и укреплением рубля.

🔸Индекс гособлигаций RGBITR вырос за месяц на 4,6% до 617,69 пунктов. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность ~ 11,8%. Короткие ~11,9%. Эмитенты стали выпускать больше облигаций с переменным купоном (из недавних Газпром нефть, Росэксимбанк, Металлинвест, ВЭБ), однако нужно учитывать, что цикл повышения ключевой ставки должен когда -то закончится.

🔸 Несмотря на снижение индекса Мосбиржи портфель вырос в ноябре на 0,42%. Рост произошел за счёт увеличения стоимости акций Татнефти, Ростелекома, Совкомфлота, Магнита и выплат купонов. Динамика по увеличению стоимости портфеля позитивная (график с начала года - см. прикрепленную картинку). Акций сейчас 54%, облигаций 44%, остальное в заморозке и ₽. В этом месяце доля облигаций увеличилась, но в целом сохраняю целевое соотношение акций и облигаций на уровне 60/40 (+/-5%).

Что ещё?
🔸За месяц на канале опубликовано 24 поста. Из обучающих вышли посты про IPO и про амортизацию облигаций. Рубрики сделки, субботний обзор остаются. Подборки вкладов и накопительных счетов обновляю каждый месяц.

🔸 Продолжаю покупать золото через фонд Тинькофф на одноименном БС. Покупки в зачёт не идут. Юани не покупал, да и больше нет в этом смысла, т.к. СПБ биржа попала под санкции и китайский рынок сейчас недоступен.

🔸 На очереди к покупке замещающие облигации. С декабря начинаю формировать бюджет под покупку.

🔸Дебетовые карты Альфа-банка и Тинькофф продолжают начислять кэшбэк: в декабре будут аптеки, АЗС, развлечения и другие категории с 5% кэшбэка. Подробнее про карту Альфа-банка писал тут.

🔸 Прочитал книгу с противоречивым названием "Хочешь жить? Инвестируй". Обзор тут. В декабре с чтением будет перерыв.

🔸 Снова вспомнил, что есть аккаунт на Кинопоиске, в ноябре посмотрел 7 фильмов.

🔸 Телеграм-канал продолжает расти: преодолел отметку в 3000. Спасибо что подписываетесь и читаете, ставите реакции! Впереди много интересного!

#итоги_месяца

​Субботний обзор главных событий недели

Индекс Мосбиржи ушел в коррекцию, Совкомбанк выходит на IPO, прошло заседание ОПЕК: об этом и многом другом расскажу в своем традиционном субботнем выпуске новостей за неделю.

Индекс Мосбиржи, IPO
🔹Индекс Мосбиржи снизился за неделю на 2,35% до 3142,29 пунктов. В пятницу продолжились распродажи перед выходными днями на фоне слабости нефти.

🔹Совкомбанк выходит на первичное размещение акций (IPO). Ценовой диапазон размещения - от 10,50 до 11,50 ₽ за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании от 200 млрд ₽ до 219 млрд ₽ и мультипликатору 2,2х - 2,4х (соотношение прибыли на акцию к капитализации).

RGBITR, облигации и новые размещения

🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю снизился с 618,18 до 616,64 пунктов.

🔹На неделе были следующие размещения:
- Аэрофьэлз 002Р-02 (финальный купон 16%),
- Новосибирская область 35023 (финальный купон 12,75%).

🔹На очереди следующие размещения (в скобках указан купон и дата старта приема заявок):
- Борец (RUONIA+ 2,5%; 4 декабря),
- Россети Центр 001Р-11R (ключевая ставка +1,25%; 5 декабря),
- Дом рф (не выше 12,8%; 5 декабря),
- ВИС финанс (не выше 15,9%; 12 декабря),
- ИЭК Холдинг 001Р-02 (не выше 16%; 12 декабря),
- Энерготехсервис (не выше 16,5%; 1 половина декабря).

Новости компаний

🔹НЛМК отчёт МСФО за 1 полугодие:
- чистая прибыль 91,75 млрд ₽.;
- выручка 505,7 млрд ₽.
Публикация отчётности уже позитивный сигнал для компании. Однако данных за 2022 г. для сравнения нет.

🔹РусГидро отчёт МСФО за 9 месяцев:
- выручка 367,9 млрд ₽ (+21,6%);
- чистая прибыль 56,7 млрд ₽ (рост в 2,1 раза);
- EBITDA 105,2 млрд ₽ (+38% г/г);
- капитальные затраты 128,6 млрд ₽ (рост в 2,2 раза).
Не жду роста от РусГидро в условиях высокой ключевой ставки.

🔹Инарктика, производитель атлантического лосося и форели, разместила акции по 900 ₽ за штуку. Объем сделки составил около 3 млрд ₽ ( 3,3 млн акций, или 4% уставного капитала).

🔹Роснефть отчет за 9 месяцев по МСФО:
- выручка 6,61 трлн ₽ (-8,2%);
- EBITDA 2,4 трлн ₽ (+19,3%);
- чистая прибыль 1,07 трлн ₽ (+76,2%).
- капитальные затраты 909 млрд ₽ (+10,6%).
Сильный отчёт, котировки после его публикации поднимались до 598₽, но в пятницу упали до 575 ₽. Уже рекомендованы промежуточные дивиденды 30,77 ₽ исходя из 50% чистой прибыли за 1 полугодие. За 9 месяцев чистая прибыль компании предполагает 50,52 ₽ дивидендов (8,5% по текущим ценам). По итогам года прогноз дивидендной доходности - более 10%.

Заседание ОПЕК
Внутри недели котировки на нефть демонстрировали повышенную волатильность. Причиной этому было заседание ОПЕК+, которое состоялось 30 ноября.
Страны ОПЕК+ договорились о сокращении с января 2024 г. на 2,2 млн б/c. Это включает в себя текущий объем сокращения на 1,3 млн б/c. Дополнительное сокращение с января будет в размере 0,9 б/c. Сокращение Саудовской Аравии составит 1 млн б/c, России — 500 тыс. б/c (в виде экспорта) и 700 тыс. б/c - другие страны.
Данное решение - близкое к ожиданиям рынка.

#субботний_обзор