#Cisco #CSCO
📡 Cisco - компания, которая создает огромное количество телекоммуникационного и сетевого оборудования: маршрутизаторы, коммутаторы, шлюзы, модемы и куча-куча всего.
Например, я работаю радиомехаником. И у нас на работе есть достаточно много оборудования этой компании. По-моему, это отлично говорит о ее развитии в мире.
💡 Бизнес-модель
Сама компания выделяет следующие сегменты:
- Инфраструктура (Infrastructure Platforms) - это основной род деятельности компании. В этот сегмент и входит создание технологий сетевых коммуникаций, маршрутизации, беспроводной связи и т.д.
- Программное обеспечение (Applications) - сюда входит разработка ПО для сетевых платформ и Центров Обработки Данных.
- Безопасность (Security) - разработки архитектуры кибербезопасности, которая включает в себя сетевую безопасность, облачную, электронную и многое другое.
- Другие продукты (Other Products) - продукты облачного управления, системного управления и т.д.
- Услуги (Services) - круглосуточная поддержка пользователей.
Все это оборудование распространяется по всему миру. Корпорациям, небольшим компаниям, широкому пользованию.
💣 Рынок и конкуренция
Конкурентов и Cisco очень много, потому что компания представлена на большом количестве рынков.
На рынке сетевого оборудования Cisco занимает первое место. При чем, это растущий рынок. За 2020 год, правда, данных пока нет, но в 2019 рост составил 2.3%. Основные конкуренты - huawei, Arista, HP, H3C.
На рынке инфраструктуры для Дата-Центров - Cisco также занимает лидирующую позицию. При чем, в список крупнейших игроков попали только те компании, которые производят не менее 3х продуктов - коммутаторы, коммутационное ПО и сетевые операционные системы. Опять же, рынок растущий. Дата-центры сейчас только развиваются. Я об этом рассказывал в видео про intel.
На рынке оборудования беспроводных WLAN-сетей Cisco также занимает первое место, конкурируя с Huawei, HPE, CommScope и другими.
А вот на рынке телекоммуникационного оборудования связи Cisco хоть и имеет свою долю, но сильно отстает от конкурентов. Первое место там занимает Huawei, затем Nokia, Ericsson, ZTE и лишь затем с долей менее 5% идет Cisco. Тем не менее, и тут свой кусок пирога эта компания отхватит.
📊 Операционные показатели
С 2015 года:
- Выручка компании осталась на том же уровне;
- Чистая прибыль выросла на 25%;
- Активы компании сократились на 16%, в связи с чем сократился акционерный капитал на 35%.
Основной убыток идет по пункту "Invesments" - это активы компании, приобретенные для получения прибыли. И этот пункт сокращается. Ну сократила компания инвестиции, что с того.
А то, что также сокращается пункт в балансовом отчете "Property and equipment" - имущество и оборудование. То есть, сокращаются физические активы компании. Если в 2016 этот показатель 3.5 миллиарда, то в 2020 он уже всего 2.4 миллиарда.
А вот долговая нагрузка за то же время выросла вдвое.
🔮 Что будет с компанией дальше?
Меня не покидает ощущение, что компания движется в сторону IT-компании.
И действительно, я нашел отчет по сегментам. С 2018 года инфраструктурный сегмент сократился на 5%. И он является самым большим.
Сегмент программного обеспечения вырос на 10.5%
Сегмент кибербезопасности вырос на 32%
Сегмент услуг вырос на 5.5%
Кроме того, в 2020 компания купила IMImobile, которая предлагает программное обеспечение для облачных коммуникаций.
Так что очевидно, что Cisco встает на путь IT-компании, а не телекоммуникационной.
Вопрос в том, получится ли - ответить сложно.
💰 Цена компании
Рыночная цена компании на данный момент - 189.5 миллиардов долларов.
Компания владеет активами на сумму 95 миллиардов, из которых всего 39 - акционерный капитал.
Чистый долг компании, благодаря погашениям в последние годы держится в отрицательной зоне.
В 2020 году выручка составила 49.3 миллиарда, чистая прибыль - 11.2 миллиардов.
Средневзвешенный показатель P/E - 21.7
P/B - 4.84
L/A - 60%
Рентабельность прибыли на акцию - 5.9%.
Дивидендная доходность - 2.8% при нагрузке в 54%. Последнее увеличение дивидендов в 2021 году на 2.5%.
📡 Cisco - компания, которая создает огромное количество телекоммуникационного и сетевого оборудования: маршрутизаторы, коммутаторы, шлюзы, модемы и куча-куча всего.
Например, я работаю радиомехаником. И у нас на работе есть достаточно много оборудования этой компании. По-моему, это отлично говорит о ее развитии в мире.
💡 Бизнес-модель
Сама компания выделяет следующие сегменты:
- Инфраструктура (Infrastructure Platforms) - это основной род деятельности компании. В этот сегмент и входит создание технологий сетевых коммуникаций, маршрутизации, беспроводной связи и т.д.
- Программное обеспечение (Applications) - сюда входит разработка ПО для сетевых платформ и Центров Обработки Данных.
- Безопасность (Security) - разработки архитектуры кибербезопасности, которая включает в себя сетевую безопасность, облачную, электронную и многое другое.
- Другие продукты (Other Products) - продукты облачного управления, системного управления и т.д.
- Услуги (Services) - круглосуточная поддержка пользователей.
Все это оборудование распространяется по всему миру. Корпорациям, небольшим компаниям, широкому пользованию.
💣 Рынок и конкуренция
Конкурентов и Cisco очень много, потому что компания представлена на большом количестве рынков.
На рынке сетевого оборудования Cisco занимает первое место. При чем, это растущий рынок. За 2020 год, правда, данных пока нет, но в 2019 рост составил 2.3%. Основные конкуренты - huawei, Arista, HP, H3C.
На рынке инфраструктуры для Дата-Центров - Cisco также занимает лидирующую позицию. При чем, в список крупнейших игроков попали только те компании, которые производят не менее 3х продуктов - коммутаторы, коммутационное ПО и сетевые операционные системы. Опять же, рынок растущий. Дата-центры сейчас только развиваются. Я об этом рассказывал в видео про intel.
На рынке оборудования беспроводных WLAN-сетей Cisco также занимает первое место, конкурируя с Huawei, HPE, CommScope и другими.
А вот на рынке телекоммуникационного оборудования связи Cisco хоть и имеет свою долю, но сильно отстает от конкурентов. Первое место там занимает Huawei, затем Nokia, Ericsson, ZTE и лишь затем с долей менее 5% идет Cisco. Тем не менее, и тут свой кусок пирога эта компания отхватит.
📊 Операционные показатели
С 2015 года:
- Выручка компании осталась на том же уровне;
- Чистая прибыль выросла на 25%;
- Активы компании сократились на 16%, в связи с чем сократился акционерный капитал на 35%.
Основной убыток идет по пункту "Invesments" - это активы компании, приобретенные для получения прибыли. И этот пункт сокращается. Ну сократила компания инвестиции, что с того.
А то, что также сокращается пункт в балансовом отчете "Property and equipment" - имущество и оборудование. То есть, сокращаются физические активы компании. Если в 2016 этот показатель 3.5 миллиарда, то в 2020 он уже всего 2.4 миллиарда.
А вот долговая нагрузка за то же время выросла вдвое.
🔮 Что будет с компанией дальше?
Меня не покидает ощущение, что компания движется в сторону IT-компании.
И действительно, я нашел отчет по сегментам. С 2018 года инфраструктурный сегмент сократился на 5%. И он является самым большим.
Сегмент программного обеспечения вырос на 10.5%
Сегмент кибербезопасности вырос на 32%
Сегмент услуг вырос на 5.5%
Кроме того, в 2020 компания купила IMImobile, которая предлагает программное обеспечение для облачных коммуникаций.
Так что очевидно, что Cisco встает на путь IT-компании, а не телекоммуникационной.
Вопрос в том, получится ли - ответить сложно.
💰 Цена компании
Рыночная цена компании на данный момент - 189.5 миллиардов долларов.
Компания владеет активами на сумму 95 миллиардов, из которых всего 39 - акционерный капитал.
Чистый долг компании, благодаря погашениям в последние годы держится в отрицательной зоне.
В 2020 году выручка составила 49.3 миллиарда, чистая прибыль - 11.2 миллиардов.
Средневзвешенный показатель P/E - 21.7
P/B - 4.84
L/A - 60%
Рентабельность прибыли на акцию - 5.9%.
Дивидендная доходность - 2.8% при нагрузке в 54%. Последнее увеличение дивидендов в 2021 году на 2.5%.