#ИнвестИдея #AMD
Advanced Micro Devices – компания с очень неоднозначной историей, которая сейчас на пике своей популярности за последние 15 лет.
⚠️ Дисклеймер: я не являюсь профессионалом на рынке полупроводников. Я лишь оцениваю компанию с точки зрения инвестиционной привлекательности.
Сразу начну с того, что AMD – прямой конкурент Intel. И за последние 3 года популярность этой компании сильно выросла после создания процессоров линейки Ryzen, которые оказались эффективней и дешевле, чем у конкурента.
И инновации в бизнесе – это хорошо, но давайте все же поговорим об этой компании, как об инвестиционной идее.
⚔️ Конкуренция с Intel
Эти компании воюют, по-моему, с самого начала их существования.
И я сразу развею миф – AMD не уничтожил Intel.
Есть данные от компании Бенчмарк, которая собирает данные об использовании процессоров AMD и Intel. По сути, это программа и она собирает не все данные. Но, тем не менее, она приблизительно отображает мировую тенденцию. Я рассказывал подобное в видео про Интел, если кому интересно, можно посмотреть у меня на YouTube-канале.
Общая доля процессоров на рынке у AMD с 2017 года выросла с 17.5% до 39.7%.
Но если взглянуть подробнее:
1. На рынке ЦП для ПК AMD действительно захватил рынок – 51.1% за компанией красных.
При этом, такое уже происходило. В 2006 году AMD захватывал рынок, также имея более крутые процессоры (доля составляла 53.9%), но затем вышел шикарный Intel Core 2, который на 15 лет отправил AMD в нокдаун.
2. На рынке ЦП для ноутбуков, AMD увеличил долю с 8.3% до 19.3%.
3. На рынке серверных процессоров доля AMD до сих остается 1.3%.
Теперь давайте сопоставим эти данные с аналитическими данными по рынку.
Компания Digitimes Research выпустила данные по рынку ноутбуков, в которых говорится о росте мирового спроса на ноутбуки. А компания IDC выпустила данные по ПК – рынок тоже показал рост в 2020 году из-за пандемии (на удалёнке спрос увеличился).
Но в целом, по данным той же компании IDC рынок настольных ПК с 2010 года снизился вдвое. Что говорит о том, что мир все больше смотрит в сторону ноутбуков.
Получается, что AMD сильно отхватывает долю снижающегося рынка настольных ПК. На растущем рынке ноутбуков доля так и осталась за 2020 год на уровне ниже 20% и пока не растет.
Ну, а на рынке серверных процессоров AMD вообще создает крайне малую конкуренцию. Данных по росту рынка пока нет, из отчета Intel следует, что это один самых перспективных рынков сейчас, благодаря Дата-Центрам.
📊 Операционная деятельность компании
До 2016 года это была убыточная компания. В 2017 после создания конкурентного процессора, AMD наконец-то стал зарабатывать.
Выручка за 4 года выросла вдвое, а чистая прибыль вообще в 50 раз. Но на это не стоить смотреть, потому что в 2017 году компания стоимостью 12 миллиардов заработала всего 43 миллиона. Это крайне мало.
Активы компании выросли за последние 4 года в 2.5 раза. Акционерный капитал вырос в 9.5 раз. Чистый долг стал отрицательным, благодаря росту денежных запасов компании.
Но не спешите радоваться таким показателям.
💰 Стоимость компании
На данный момент рыночная цена компании – 98 миллиардов долларов.
За эту цену мы получаем компанию, которая владеет активами на сумму 8.9 миллиардов, из которых 5.8 миллиардов. Уже тут становится очевидно, что компания крайне дорогая.
В 2020 году компания заработала 9.7 миллиардов, из которых 2.4 – чистая прибыль. Соответственно, окупаемость компании – более 40 лет. Даже если учесть дальнейший рост компании, то это не самая рентабельная инвестиция.
Средневзвешенный показатель P/E за последние 4 года – 124
P/B – 16.9
L/A – 35%
Рентабельность прибыли на акцию – 2.5%
🤷♂️ Что мы имеем в итоге?
Крайне дорогая компания, которая стала лидером на рынке настольных ПК благодаря разработке процессора в 2017 году. До этого занимала малую долю рынка и была убыточной.
Стоимость компании в несколько раз завышена и вкладывая в такие компании, вы рискуете потерять деньги.
Advanced Micro Devices – компания с очень неоднозначной историей, которая сейчас на пике своей популярности за последние 15 лет.
⚠️ Дисклеймер: я не являюсь профессионалом на рынке полупроводников. Я лишь оцениваю компанию с точки зрения инвестиционной привлекательности.
Сразу начну с того, что AMD – прямой конкурент Intel. И за последние 3 года популярность этой компании сильно выросла после создания процессоров линейки Ryzen, которые оказались эффективней и дешевле, чем у конкурента.
И инновации в бизнесе – это хорошо, но давайте все же поговорим об этой компании, как об инвестиционной идее.
⚔️ Конкуренция с Intel
Эти компании воюют, по-моему, с самого начала их существования.
И я сразу развею миф – AMD не уничтожил Intel.
Есть данные от компании Бенчмарк, которая собирает данные об использовании процессоров AMD и Intel. По сути, это программа и она собирает не все данные. Но, тем не менее, она приблизительно отображает мировую тенденцию. Я рассказывал подобное в видео про Интел, если кому интересно, можно посмотреть у меня на YouTube-канале.
Общая доля процессоров на рынке у AMD с 2017 года выросла с 17.5% до 39.7%.
Но если взглянуть подробнее:
1. На рынке ЦП для ПК AMD действительно захватил рынок – 51.1% за компанией красных.
При этом, такое уже происходило. В 2006 году AMD захватывал рынок, также имея более крутые процессоры (доля составляла 53.9%), но затем вышел шикарный Intel Core 2, который на 15 лет отправил AMD в нокдаун.
2. На рынке ЦП для ноутбуков, AMD увеличил долю с 8.3% до 19.3%.
3. На рынке серверных процессоров доля AMD до сих остается 1.3%.
Теперь давайте сопоставим эти данные с аналитическими данными по рынку.
Компания Digitimes Research выпустила данные по рынку ноутбуков, в которых говорится о росте мирового спроса на ноутбуки. А компания IDC выпустила данные по ПК – рынок тоже показал рост в 2020 году из-за пандемии (на удалёнке спрос увеличился).
Но в целом, по данным той же компании IDC рынок настольных ПК с 2010 года снизился вдвое. Что говорит о том, что мир все больше смотрит в сторону ноутбуков.
Получается, что AMD сильно отхватывает долю снижающегося рынка настольных ПК. На растущем рынке ноутбуков доля так и осталась за 2020 год на уровне ниже 20% и пока не растет.
Ну, а на рынке серверных процессоров AMD вообще создает крайне малую конкуренцию. Данных по росту рынка пока нет, из отчета Intel следует, что это один самых перспективных рынков сейчас, благодаря Дата-Центрам.
📊 Операционная деятельность компании
До 2016 года это была убыточная компания. В 2017 после создания конкурентного процессора, AMD наконец-то стал зарабатывать.
Выручка за 4 года выросла вдвое, а чистая прибыль вообще в 50 раз. Но на это не стоить смотреть, потому что в 2017 году компания стоимостью 12 миллиардов заработала всего 43 миллиона. Это крайне мало.
Активы компании выросли за последние 4 года в 2.5 раза. Акционерный капитал вырос в 9.5 раз. Чистый долг стал отрицательным, благодаря росту денежных запасов компании.
Но не спешите радоваться таким показателям.
💰 Стоимость компании
На данный момент рыночная цена компании – 98 миллиардов долларов.
За эту цену мы получаем компанию, которая владеет активами на сумму 8.9 миллиардов, из которых 5.8 миллиардов. Уже тут становится очевидно, что компания крайне дорогая.
В 2020 году компания заработала 9.7 миллиардов, из которых 2.4 – чистая прибыль. Соответственно, окупаемость компании – более 40 лет. Даже если учесть дальнейший рост компании, то это не самая рентабельная инвестиция.
Средневзвешенный показатель P/E за последние 4 года – 124
P/B – 16.9
L/A – 35%
Рентабельность прибыли на акцию – 2.5%
🤷♂️ Что мы имеем в итоге?
Крайне дорогая компания, которая стала лидером на рынке настольных ПК благодаря разработке процессора в 2017 году. До этого занимала малую долю рынка и была убыточной.
Стоимость компании в несколько раз завышена и вкладывая в такие компании, вы рискуете потерять деньги.