💥 Обвал фондов Кэти Вуд
Не могу не затронуть эту тему. Помнится мне в феврале даже были заголовки, что "Кэти Вуд будет новым Баффетом". Тогда был пик взлета рисковых активов (в частности, из-за вливания средств в них фондами, тогда появилось огромное количество "высокотехнологичных фондов").
Я тогда написал статью об этом. Не делая никаких громких заявлений, просто проанализировал деятельность Кэти. Уже тогда было очевидно, что фонды основаны больше на хайпе. Саму статью вы можете почитать по этой ссылке.
Сейчас же, спустя 4 месяца фонды обвалились на 20-30%:
ARK Innovation ETF потерял 34%;
ARK Autonomous Technology & Robotics ETF потерял 22%;
ARK Next Generation Internet ETF потерял 31%;
ARK Genomic Revolution ETF потерял 33%;
ARK Fintech Innovation ETF потерял 26%;
ARK Space Exploration & Innovation ETF потерял 6% (торгуется с апреля;
ARK The 3D Printing ETF потерял 28%;
ARK Israel Innovative Technology ETF потерял 22%.
Самое интересное, что индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ за тот же период потерял всего... 4,9%.
То есть, на рынке ещё даже серьезной коррекции не было, а фонды Кэти уже в ужасном состоянии.
⛔️ Ставка на будущее
Создавая эти фонды, Кэти Вуд делает огромную ставку на будущее.
5 крупнейших позиций в ARK Innovation ETF:
Tesla
Рыночная цена 600 миллиардов. Выручка за 2020 год 31,5 миллиард. Чистая прибыль - 862 миллиона.
Roku
Рыночная цена 38,7 миллиардов. Выручка за 2020 год 1,7 миллиарда. Чистой прибыли нет.
Teladoc
Рыночная цена 22 миллиарда. Выручка за 2020 год 1,1 миллиард. Чистой прибыли нет.
Square
Рыночная цена 98,3 миллиарда. Выручка за 2020 год 9,5 миллиардов. Чистая прибыль - 213 миллионов.
Не хотите прикупить компанию за 100 миллиардов, которая зарабатывает 200 миллионов?)
Безусловно, все вокруг могут говорить о том, насколько это перспективные компании. Но реальность такова, что рыночная цена отражает ожидания инвесторов. И чем больше ожидания, тем выше цена. Ожидания темпов роста, конечно же.
А проблема таких инвестиций в том, что в цену заложены высокие темпы роста. И если компания хоть в чем-то разочаровывает инвесторов, то цена её акций катится в тартарары, а инвесторы терпят огромные убытки.
К сожалению, деятельность таких фондов, как ARK Invest лишь усугубляет ситуацию, так как при помощи привлеченных средств вкладывает деньги в уже переоцененные компании и их цена взлетает до небес. Что мы и видели по многим стартам в прошлом году.
К счастью, уже сейчас я могу наглядно показать силу стоимостного анализа, ведь ещё полгода было очевидно, что хайп Кэти Вуд обусловлен не её талантом инвестирования и видения будущего, а стечением обстоятельств и зашкаливающего оптимизма на рынке.
Оракул из Омахи
Возвращаясь к теме инвестирования Уоррена Баффета. Почему его называли провидцем?
Потому что его инвестирование основывалось на стоимости. Именно цена покупки определяет доходность ваших инвестиций, но никак не перспективность компании.
Покупая перспективу, вы покупаете будущее, которого нет. И нет никаких гарантий, что это будущее наступит. Вы просто вкладываете деньги в компанию, а взамен получаете лишь сказочные описания прекрасного будущего. В этом канале я стараюсь показать, что подобные идеи приводят к провалу. При чем, достаточно серьезному.
Безусловно, компания должна быть, как минимум, в состоянии поддерживать свою конкурентность в рыночной среде. Но покупать за 100 миллиардов компанию, которая ничего не зарабатывает, зато очень перспективная... никогда не пойму, на чем инвесторы надеются заработать в таком случае. На росте капитализации? Так, проще сделать ставку в казино.
ПС - по психологии формирования цены готова отличная статья. Выйдет на этих выходных, в воскресенье.
#КэтиВуд #ARKInvest
Не могу не затронуть эту тему. Помнится мне в феврале даже были заголовки, что "Кэти Вуд будет новым Баффетом". Тогда был пик взлета рисковых активов (в частности, из-за вливания средств в них фондами, тогда появилось огромное количество "высокотехнологичных фондов").
Я тогда написал статью об этом. Не делая никаких громких заявлений, просто проанализировал деятельность Кэти. Уже тогда было очевидно, что фонды основаны больше на хайпе. Саму статью вы можете почитать по этой ссылке.
Сейчас же, спустя 4 месяца фонды обвалились на 20-30%:
ARK Innovation ETF потерял 34%;
ARK Autonomous Technology & Robotics ETF потерял 22%;
ARK Next Generation Internet ETF потерял 31%;
ARK Genomic Revolution ETF потерял 33%;
ARK Fintech Innovation ETF потерял 26%;
ARK Space Exploration & Innovation ETF потерял 6% (торгуется с апреля;
ARK The 3D Printing ETF потерял 28%;
ARK Israel Innovative Technology ETF потерял 22%.
Самое интересное, что индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ за тот же период потерял всего... 4,9%.
То есть, на рынке ещё даже серьезной коррекции не было, а фонды Кэти уже в ужасном состоянии.
⛔️ Ставка на будущее
Создавая эти фонды, Кэти Вуд делает огромную ставку на будущее.
5 крупнейших позиций в ARK Innovation ETF:
Tesla
Рыночная цена 600 миллиардов. Выручка за 2020 год 31,5 миллиард. Чистая прибыль - 862 миллиона.
Roku
Рыночная цена 38,7 миллиардов. Выручка за 2020 год 1,7 миллиарда. Чистой прибыли нет.
Teladoc
Рыночная цена 22 миллиарда. Выручка за 2020 год 1,1 миллиард. Чистой прибыли нет.
Square
Рыночная цена 98,3 миллиарда. Выручка за 2020 год 9,5 миллиардов. Чистая прибыль - 213 миллионов.
Не хотите прикупить компанию за 100 миллиардов, которая зарабатывает 200 миллионов?)
Безусловно, все вокруг могут говорить о том, насколько это перспективные компании. Но реальность такова, что рыночная цена отражает ожидания инвесторов. И чем больше ожидания, тем выше цена. Ожидания темпов роста, конечно же.
А проблема таких инвестиций в том, что в цену заложены высокие темпы роста. И если компания хоть в чем-то разочаровывает инвесторов, то цена её акций катится в тартарары, а инвесторы терпят огромные убытки.
К сожалению, деятельность таких фондов, как ARK Invest лишь усугубляет ситуацию, так как при помощи привлеченных средств вкладывает деньги в уже переоцененные компании и их цена взлетает до небес. Что мы и видели по многим стартам в прошлом году.
К счастью, уже сейчас я могу наглядно показать силу стоимостного анализа, ведь ещё полгода было очевидно, что хайп Кэти Вуд обусловлен не её талантом инвестирования и видения будущего, а стечением обстоятельств и зашкаливающего оптимизма на рынке.
Оракул из Омахи
Возвращаясь к теме инвестирования Уоррена Баффета. Почему его называли провидцем?
Потому что его инвестирование основывалось на стоимости. Именно цена покупки определяет доходность ваших инвестиций, но никак не перспективность компании.
Покупая перспективу, вы покупаете будущее, которого нет. И нет никаких гарантий, что это будущее наступит. Вы просто вкладываете деньги в компанию, а взамен получаете лишь сказочные описания прекрасного будущего. В этом канале я стараюсь показать, что подобные идеи приводят к провалу. При чем, достаточно серьезному.
Безусловно, компания должна быть, как минимум, в состоянии поддерживать свою конкурентность в рыночной среде. Но покупать за 100 миллиардов компанию, которая ничего не зарабатывает, зато очень перспективная... никогда не пойму, на чем инвесторы надеются заработать в таком случае. На росте капитализации? Так, проще сделать ставку в казино.
ПС - по психологии формирования цены готова отличная статья. Выйдет на этих выходных, в воскресенье.
#КэтиВуд #ARKInvest