#АнализРубля #ТехАнализ
Впервые с марта курс доллара опустился ниже 75 рублей. И есть все шансы, что он там и закрепится.
Что на это повлияло?
Ну, во-первых, все же, слабость самого доллара. Об этом я писал несколько дней назад. И перспективы у доллара не самые радужные. Советую почитать.
Во-вторых, снижение геополитической напряженности после отвода войск от границ. В четверг об этом заявил глава МинОбороны РФ Сергей Шойгу.
В-третьих, это позитивные движения на рынке нефти, которые традиционно выступают поддержкой рублю.
В-четвертых, это повышение ключевой ставки Центральным банком на 0,5 б. п. На прошлой неделе я и писал о том, что ставка, вероятнее всего, вырастет на пол процента.
Техническая картина
По сути, все эти новости являются позитивными.
Я уже писал, что фундаментально обоснованным для рубля можно считать диапазон от 72 до 76 рублей. Последние полгода торги происходят чаще всего около 74 рублей. Если новостной фон становится негативным, то курс доллара уплывает вверх. Если позитивным, то вниз.
Сейчас после ряда негативных новостей, курс доллара взлетал до 77 и вот, наконец-то, спустился ниже.
Также, на фоне повышения ключевой ставки до 5%, график RGBI (ценовой график на российские облигации) ожил. Да и вообще, за последнюю неделю прибавил 1,5%, что тоже является позитивным сигналом для рубля.
Если вы посмотрите на график ниже, то увидите, что 20-дневная скользящая средняя (желтая линия) последнюю неделю была в боковике и сейчас начинает смотреть вниз. Это первоначальный сигнал на смену тренда.
И если сейчас цена удержится ниже 76, то уже в ближайшее время мы сможем наблюдать снижение цены до 72-74 рублей.
Чего же можно ожидать в ближайшую неделю?
Я жду торгов от 73 до 76 рублей.
В начале недели возможен технический рост. И тут важно смотреть, чтобы цена зафиксировалась ниже 76 рублей. В таком случае, дальнейшее движение будет вниз к 74 и ниже.
Если же цена пробьет 76, то так и останется в диапазоне 75-77 рублей.
Кроме того, не нужно забывать, что до сих пор остаются санкционные риски, которые могут привести в очередной раз к дисбалансу на валютном рынке.
Впервые с марта курс доллара опустился ниже 75 рублей. И есть все шансы, что он там и закрепится.
Что на это повлияло?
Ну, во-первых, все же, слабость самого доллара. Об этом я писал несколько дней назад. И перспективы у доллара не самые радужные. Советую почитать.
Во-вторых, снижение геополитической напряженности после отвода войск от границ. В четверг об этом заявил глава МинОбороны РФ Сергей Шойгу.
В-третьих, это позитивные движения на рынке нефти, которые традиционно выступают поддержкой рублю.
В-четвертых, это повышение ключевой ставки Центральным банком на 0,5 б. п. На прошлой неделе я и писал о том, что ставка, вероятнее всего, вырастет на пол процента.
Техническая картина
По сути, все эти новости являются позитивными.
Я уже писал, что фундаментально обоснованным для рубля можно считать диапазон от 72 до 76 рублей. Последние полгода торги происходят чаще всего около 74 рублей. Если новостной фон становится негативным, то курс доллара уплывает вверх. Если позитивным, то вниз.
Сейчас после ряда негативных новостей, курс доллара взлетал до 77 и вот, наконец-то, спустился ниже.
Также, на фоне повышения ключевой ставки до 5%, график RGBI (ценовой график на российские облигации) ожил. Да и вообще, за последнюю неделю прибавил 1,5%, что тоже является позитивным сигналом для рубля.
Если вы посмотрите на график ниже, то увидите, что 20-дневная скользящая средняя (желтая линия) последнюю неделю была в боковике и сейчас начинает смотреть вниз. Это первоначальный сигнал на смену тренда.
И если сейчас цена удержится ниже 76, то уже в ближайшее время мы сможем наблюдать снижение цены до 72-74 рублей.
Чего же можно ожидать в ближайшую неделю?
Я жду торгов от 73 до 76 рублей.
В начале недели возможен технический рост. И тут важно смотреть, чтобы цена зафиксировалась ниже 76 рублей. В таком случае, дальнейшее движение будет вниз к 74 и ниже.
Если же цена пробьет 76, то так и останется в диапазоне 75-77 рублей.
Кроме того, не нужно забывать, что до сих пор остаются санкционные риски, которые могут привести в очередной раз к дисбалансу на валютном рынке.
#АнализРубля
💥 Что будет с рублем?
Если кто помнит, ещё где-то полгода назад (до Нового года) я говорил о том, что не жду укрепления рубля и снижения курса доллара к 70-71 в первой половине 2021 года, как минимум.
Но что дальше можно ждать от рубля? Давайте по порядку.
Снижение инвестиций нерезидентами
Во-первых, нужно понимать, что доля нерезидентов снижается уже целый год.
На это влияют и геополитические риски. И снижение ключевой ставки, что привело к снижению доходности государственных облигаций на фоне растущей инфляции.
Во-вторых, США выпустили санкции, которые запрещают американским инвесторам (будь то физическим или юридическим) принимать участие в первичных аукционах. Это значит, что когда наш МинФин решит выпустить облигации, чтобы привлечь капитал, американские инвесторы, в частности, банки никак этому не помогут.
Конечно, сейчас появляются и позитивные моменты. Например, рост ключевой ставки может привлечь иностранных инвесторов, так как доходность облигаций растет. Остается только найти этих инвесторов. Вероятно, это будет Китай. Но я не думаю, что в ближайшее время можно ожидать сильный приток.
Геополитические риски
До сих пор остается повышенным риск санкций. Даже таких, как отключение России от системы SWIFT. Это международная межбанковская система.
Несмотря на то, что наши власти могут говорить, что мы это переживем и ничего страшного не произойдет, во-первых, мне в это слабо верится, во-вторых, для иностранных инвесторов это будет, как огромный красный сигнал, который сигнализирует, что из рынка РФ пора бежать.
Так что, я думаю, в случае очередного форса этой темы со стороны СМИ или реальной угрозы, это будет однозначно приводить к панике и распродажам.
График RGBI
Это ценовой график на российские облигации. Сейчас он находится на 20-ти месячном минимуме, если не считать обвал в прошлом году в марте.
По факту, этот график снижается с мая прошлого года.
Снижение аппетита к риску
Сейчас аппетит к риску высокий. Посмотрите, все растет. Акции переоценены. Доллар снижается, что говорит о том, что капиталы растекаются по миру.
И при этом, рубль остается очень слабым.
Представьте, что будет, когда ФРС начнет ужесточать ДКП и казначейские облигации начнут приносить хорошую доходность?
То, что американский фондовый рынок начнет валиться, мы уже разбирали. Представьте, как это повлияет на рубль. Если сейчас курс доллара в районе 75 рублей, то при повышенном волнении на фондовом рынке и росте доходности облигаций США, курс вновь может отправиться к 77-78 рублям. Подобное мы видели в марте уже.
В такой ситуации, начинает укрепляться доллар, что создает барьер для укрепления рубля.
Да, сейчас поддерживающим факторов выступает рост цен на нефть. Но, во-первых, цены ещё могут снизиться по мере восстановления добычи. Во-вторых, не сильно это нашему рублю помогает.
Поэтому рубль все ещё находится под давлением.
Краткосрочно можно ожидать его укрепления в район 72-75. Я уже писал, что это самый обоснованный диапазон для рубля.
Но если взять вторую половину этого года, то опять же, я не жду укрепления рубля ниже 70 за доллар. Сейчас слишком много рисков маячит на горизонте. Как геополитических, так и рыночных.
💥 Что будет с рублем?
Если кто помнит, ещё где-то полгода назад (до Нового года) я говорил о том, что не жду укрепления рубля и снижения курса доллара к 70-71 в первой половине 2021 года, как минимум.
Но что дальше можно ждать от рубля? Давайте по порядку.
Снижение инвестиций нерезидентами
Во-первых, нужно понимать, что доля нерезидентов снижается уже целый год.
На это влияют и геополитические риски. И снижение ключевой ставки, что привело к снижению доходности государственных облигаций на фоне растущей инфляции.
Во-вторых, США выпустили санкции, которые запрещают американским инвесторам (будь то физическим или юридическим) принимать участие в первичных аукционах. Это значит, что когда наш МинФин решит выпустить облигации, чтобы привлечь капитал, американские инвесторы, в частности, банки никак этому не помогут.
Конечно, сейчас появляются и позитивные моменты. Например, рост ключевой ставки может привлечь иностранных инвесторов, так как доходность облигаций растет. Остается только найти этих инвесторов. Вероятно, это будет Китай. Но я не думаю, что в ближайшее время можно ожидать сильный приток.
Геополитические риски
До сих пор остается повышенным риск санкций. Даже таких, как отключение России от системы SWIFT. Это международная межбанковская система.
Несмотря на то, что наши власти могут говорить, что мы это переживем и ничего страшного не произойдет, во-первых, мне в это слабо верится, во-вторых, для иностранных инвесторов это будет, как огромный красный сигнал, который сигнализирует, что из рынка РФ пора бежать.
Так что, я думаю, в случае очередного форса этой темы со стороны СМИ или реальной угрозы, это будет однозначно приводить к панике и распродажам.
График RGBI
Это ценовой график на российские облигации. Сейчас он находится на 20-ти месячном минимуме, если не считать обвал в прошлом году в марте.
По факту, этот график снижается с мая прошлого года.
Снижение аппетита к риску
Сейчас аппетит к риску высокий. Посмотрите, все растет. Акции переоценены. Доллар снижается, что говорит о том, что капиталы растекаются по миру.
И при этом, рубль остается очень слабым.
Представьте, что будет, когда ФРС начнет ужесточать ДКП и казначейские облигации начнут приносить хорошую доходность?
То, что американский фондовый рынок начнет валиться, мы уже разбирали. Представьте, как это повлияет на рубль. Если сейчас курс доллара в районе 75 рублей, то при повышенном волнении на фондовом рынке и росте доходности облигаций США, курс вновь может отправиться к 77-78 рублям. Подобное мы видели в марте уже.
В такой ситуации, начинает укрепляться доллар, что создает барьер для укрепления рубля.
Да, сейчас поддерживающим факторов выступает рост цен на нефть. Но, во-первых, цены ещё могут снизиться по мере восстановления добычи. Во-вторых, не сильно это нашему рублю помогает.
Поэтому рубль все ещё находится под давлением.
Краткосрочно можно ожидать его укрепления в район 72-75. Я уже писал, что это самый обоснованный диапазон для рубля.
Но если взять вторую половину этого года, то опять же, я не жду укрепления рубля ниже 70 за доллар. Сейчас слишком много рисков маячит на горизонте. Как геополитических, так и рыночных.