Друзья, продолжаем тему облигаций.

В прошлой статье я рассказывал о магии доходности облигаций и как получать с них наибольшую прибыль.

В этот раз я хочу поговорить о том, стоит ли пользоваться корпоративными и еврооблигациями, затронуть их доходность, поговорить о рейтингах и о том, как выбирать облигации.

1️⃣Еврооблигации

Не думайте, что речь идет об облигациях из Европы. Нет. Еврооблигации - это облигации, выпускаемые в валюте.

Например, есть облигации федерального займа ОФЗ 26233 (SU26233RMFS5), которые выпускает наше государство в рублях.

А есть облигации Russia (XS0088543193), которые тоже выпускает наше государство, но в долларах. И это называется "еврооблигация". Не потому, что она в Евро или выпущена Европейским эмитентом. А потому что она находится в иной валюте, отличной от той, которая используется эмитентом.

И давайте собственно, об этой облигации и поговорим. Вот вы на нее посмотрите и увидите доходность в 7.65% и подумаете: "А зачем вообще нужны рубли, когда есть такие облигации?". Особенно, со сроком обращения в 10 лет.

А я вам отвечу, как отвечаю всегда. У всего есть своя цена. Либо высокая, либо низкая. И это не что-то субъективное, как многие любят писать.

Номинальная стоимость облигации - 1000$. А ее текущая стоимость - 1666$. Переплата в 666$.

Из-за этого, ваша доходность к погашению будет всего чуть больше 2%.

И тут вы скажите: "ну так я куплю, подержу, да продам". И это логично. Но учтите, что ваш потенциальный убыток может быть - 666$.

Сейчас цена такая высокая, потому что спрос высокий. А если спрос упадет, что будете делать? Локти кусать. Потому что потенциально она может упасть очень сильно. Об этом я рассказывал в прошлой статье про облигации.

Так что же делать? Искать облигации по хорошей цене.

2️⃣ Корпоративные облигации

Сразу отвечу на вопрос, стоит ли покупать? Да. Но выбирать нужно аккуратно. Давайте по порядку.

Во-первых, корпоративные облигации также выпускаются в рублях и валюте.
Во-вторых, они дают бОльшую доходность, чем облигации федерального займа.
В-третьих, из-за этого они считаются более рисковыми.

Так как их выбирать? Давайте убьем сразу двух зайцев и рассмотрим еврооблигации компании Газпром.

Gazprom (XS0316524130)

Облигация стоит 1330$ при номинале в 1000$. Уже дешевле, чем ОФЗ.

При этом у них меньше текущая доходность. 5.48% (ОФЗ Russia 7.65%)
Однако из-за более низкой цены, доходность к погашению вдвое выше - 4.5% (ОФЗ Russia 2.5%)

Но вот вы скажите, что ведь корпоративные облигации более рискованные. И это так.

Но тут важно знать рейтинг эмитента.

3️⃣ Рейтинг облигации

Есть 2 портала, на которых я ищу официальный рейтинг - Fitch и Moody's. Это мировые рейтинговые агентства.

Там есть вся информация практически по всем эмитентам.

Например, ОФЗ Russia, которому агентство Fitch присвоило рейтинг "BBB". Это рейтинг достаточной надежности с риском снижения при условии воздействия негативных факторов. И это говорит о рейтинге нашей страны.

Например, у Белоруссии недавно снизили рейтинг уже до "B" - эмитент более уязвим. Вероятнее всего, не сможет исполнить свои обязательства. Так что не покупайте белорусские облигации даже не смотря на их доходность.

А теперь давайте взглянем на Gazprom. Рейтинг эмитента "BBB". Такой же, как у РФ. Да и сама компания, по сути, государственные. Так что такие облигации можно покупать и получать более высокую доходность.

Так что по облигациям газпрома в долларах? Я считаю, что их можно покупать. Просто сумма высокая - выше 1000$ за штуку. Они дают 4.5% доходности к погашению. Это отличный процент, с учетом защиты от девальвации. На американском рынке корпоративные облигации приносят 4-5% и это норма.

#Облигации #ЕвроОблигации