Ключевые тренды и события на рынке за эту неделю

• Инвесторы ждут решение ЦБ
15 декабря состоится заседание Банка России. Из-за сохранения актуальности проинфляционных рисков многие инвесторы и аналитики предполагают, что регулятор может вновь увеличить ключевую ставку с текущего уровня 15%. Возможно повышение до 16–17%. В теории это негатив для рублевых акций и облигаций.

• Новая стратегия Сбера
Сбер представил новую Стратегию 2026 на Дне инвестора. В фокусе развитие искусственного интеллекта нового поколения, а также перестройка бизнеса на человекоцентричную модель. Дивидендная политика по-прежнему предполагает выплату 50% чистой прибыли, норматив достаточности капитала Н20.0 ожидается выше 13,3%. Стратегия предполагает рентабельность капитала — выше 20%.

• Долг не должен повлиять на дивиденды Газпрома
Председатель правления Фамил Садыгов заявил, что возможное изменение долговых коэффициентов компании не должно повлиять на предложения менеджмента по дивидендам. После новости акции выросли на 3%. Инфоповода оказалось достаточно для мощного импульса ввиду накопленной в последние дни перепроданности в акциях. Дивполитика Газпрома предполагает, что, если долговая нагрузка превысит уровень 2,5 по показателю Чистый долг/EBITDA, совет директоров имеет возможность предложить размер дивидендов ниже целевых уровней в 50% чистой прибыли. По итогам I полугодия 2023 г. коэффициент вырос с 1,1 до 1,9.

• Одобрен сплит акций Норникеля
Акционеры согласовали дробление акций Норильского никеля в пропорции 1 к 100. После завершения процедуры сплита цена одной бумаги будет не 17 000 руб., а 170 руб. Это расширит количество частных инвесторов, которые смогут покупать ценные бумаги.

Самые обсуждаемые активы недели

▪️Сбер $SBER
Одно из самых ожидаемых событий недели — День инвестора, который Сбер провел в среду. В преддверии этого мероприятия во вторник бумаги Сбера подорожали почти на 4%, однако после Дня инвестора они упали больше чем на 5%. По всей видимости, рынок ожидал от компании более позитивных новостей, чем заявления о том, что Сбер сделает ставку на искусственный интеллект и сохранит дивидендную политику на прежнем уровне.

▪️Мечел $MTLR
В первой половине недели акции MTLR потеряли в цене больше 7% без особых новостей, однако затем немного отыграли падение. Инвесторы все еще не могут понять, чего стоит ждать от этого актива в их портфелях.

▪️Газпром $GAZP
Бумаги Газпрома на этой неделе подорожали почти на 3% после заявления заместителя председателя правления компании Фамил Садыгов. Возможное изменение долговых коэффициентов не должно повлиять на предложения менеджмента Газпрома по дивидендам, рассказал Садыгов Интерфаксу. Впрочем, топ-менеджер тут же отметил, что ключевое решение о выплате дивидендов принимает акционер, то есть государство. Так будет ли Газпром платить дивиденды или нет? Вопрос остается открытым.

▪️СПБ Биржа $SPBE
На минувшей неделе СПБ Биржа объявила о том, что начала подготовку к обмену замороженными активами по указу президента. Биржа уведомила брокеров о снятии запрета, который был установлен на перевод бумаг между неторговыми разделами. Это решение позволит запустить механизм обмена замороженными активами между россиянами и иностранцами. Однако точной схемы и сроков запуска процесса пока нет.

▪️Лукойл $LKOH
В минувший вторник собрание акционеров ЛУКОЙЛа утвердило выплату дивидендов по итогам девяти месяцев 2023 года. Выплата составит 447 рублей на акцию. Чтобы ее получить, нужно купить бумаги до 14 декабря включительно.

5 самых распространенных ошибок начинающих инвесторов

▪️Отсутствие четкой цели
У всех очень разные ситуации: доход, возраст и жизненные приоритеты. Важно понимать, для чего вы инвестируете, и выбрать стратегию, подходящую для вас. При этом чётко определить срок, в течение которого деньги будут работать. Иначе все закончится банально: активы будут проданы с убытком на какую-нибудь срочную покупку.

▪️Откладывание на потом
Большинство людей не инвестирует, хотя более половины из них в различных опросах уверяют, что хотят это делать и понимают важность инвестирования. Средняя цена одной акции с учетом размера лота — около 1000 рублей. По данным Мосбиржи, каждый пятый клиент имеет всего 10 тыс. на счете, что не мешает им быть инвесторами. Каждый 1 рубль, вложенный в акции при средней доходности в 15% годовых, за 20 лет нахождения в рынке обращается в 16 рублей.

▪️Погоня за доходностью
На рынке нет ничего бесплатного. Если вам предлагают высокие ставки, большие скидки и быстрый рост активов, тут однозначно есть оборотная сторона. Важно нащупать баланс между риском, который лично вы готовы принять, и доходностью, которая вам нравится.

▪️Покупка на новостях
Сегодня у простого инвестора стоит проблема не в том, чтобы успеть отреагировать на новость (обогнать алгоритмы торговых роботов в любом случае не получится), а в том, чтобы отфильтровать новости, которые не важны или малозначимы. Это требует опыта, знаний контекста, понимания общей картины рынка. Новичку лучше сосредоточиться на собственных целях и риск-профиле.

▪️Наивная диверсификация
Выбор качественных акций ограничен, и не все они в растущем тренде одновременно друг с другом. Велик соблазн направить большую часть денег в самую быструю бумагу, а остальные купить по остаточному принципу. Замысел прост и понятен: перескочить с нынешнего фаворита на следующего, когда тренд поменяется. Но на деле так ловко прыгать мало кому удается.

#INVестшкола

📌 Подборка интересных постов за неделю

• ЛУКОЙЛ изучает возможность продажи своих болгарских активов

• Сбер сохранит дивиденды на уровне 50% чистой прибыли

• Газпром сообщает о возможных дивидендах

• Акционеры Норникеля одобрили дивиденды и дробление акций

• Мосгорломбард готовится к IPO

Новый день! #инвестутро

• Акционеры $POLY Polymetal одобрили новый обмен акций

• $PHOR ФосАгро оценивает затраты на экспортные пошлины в 2024г в 15-20%

• $SBER Сбербанк за 11 месяцев получил 1,378 трлн руб. чистой прибыли по РСБУ

• Binance прекращает поддержку рубля на P2P с 31 января 2024

💵Доллар - 91.55₽
💶Евро - 98.60₽
🪙Юань - 12.70₽
🏅Золото - 2015.95$
🛢Нефть Brent - 76.40$

Новый день! #инвестутро

• $SMLT Самолет покупает банк Система

• $HNFG Henderson не планирует SPO и может заплатить дивиденды

• Девелопер $ETLN Etalon выплатил 308.7 млн руб. windfall tax

• Мосгорломбард объявил о продлении срока приёма заявок на участие в IPO до 21 декабря

💵Доллар - 89.90₽
💶Евро - 97.37₽
🪙Юань - 12.50₽
🏅Золото - 1990.05$
🛢Нефть Brent - 72.60$

🔝3 акции которые можно добавить в свой портфель

▪️Мечел $MTLR
Акции входят в фавориты на фоне ожиданий улучшения ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках и сокращения долговой нагрузки корпорации. Технически после ноябрьского ралли акции остывают, а интересная область для подбора бумаг на перспективу кратного роста — от 260 руб. по «обычке» и у 300 руб. за «префы».

▪️Яндекс $YNDX
Ставка на перспективу реструктуризации бизнеса компании позволит снизить неопределенность и повысить привлекательность бумаг в глазах инвесторов. Акции волатильные, поэтому техническая область поддержки широкая — 2200–2000 руб. Если на коррекции широкого рынка удастся подхватить бумаги у круглого уровня, будет еще лучше.

▪️TCS Group $TCSG
Компания по-прежнему показывает наивысшую рентабельность в секторе, чем исторически и объясняется надбавка к мультипликаторам. Локальные распродажи создают дополнительные возможности для покупки подешевевших бумаг на будущее. Это самый волатильный инструмент из состава индекса МосБиржи, поэтому широкая амплитуда колебаний курса не вызывает удивления, а область ниже 3000 руб. становится еще более интересной под перспективу раскрытия внутренней стоимости в 2024 г.

Новый день! #инвестутро

• $OZON Ozon запустит Uber для водителей фур

• Российские нефтекомпании наращивают экспорт нефти сорта ВСТО в Китай

• $SPBE СПБ Биржа планирует развивать срочный рынок с расчетами в рублях

• Банк России сможет ограничивать сделки конкретных участников фондового и валютного рынка

💵Доллар - 89.55₽
💶Евро - 97.58₽
🪙Юань - 12.52₽
🏅Золото - 2045.75$
🛢Нефть Brent - 74.76$

2 бумаги интересные для шорта

▪️АЛРОСА $ALRS
Котировки акций алмазодобывающей компании последние дни росли против рынка. Но, поскольку ранее они были под давлением, некоторый отскок даже при слабом рынке удивления не вызывает. При этом фундаментально бумаги остаются под давлением ввиду слабости ценовой конъюнктуры на рынке алмазов, кроме того, G7 ввела прямой запрет на алмазы из РФ с 1 января, хотя его быстрая фактическая реализация и вызывает сомнения. Технически цена почти достигла максимума, зафиксированного после очистки от дивидендов. Есть перекупленность по сигналам RSI на часовом, четырехчасовом графиках. Вполне возможен откат с текущих уровней чуть ниже 70.

▪️Газпром нефть $SIBN
Акции Газпром нефти держались лучше рынка в последнюю волну снижения. С одной стороны, поддержку оказывают ожидаемые дивиденды. С другой — отсечка приближается, и за ней последует внушительный дивидендный гэп. Кроме того, цены на нефть заметно просели, а рубль держится ниже 90. Справедливая оценка — 810 руб. за акцию., и сюда котировки могут прийти еще до отсечки.

Новый день! #инвестутро

• Сегодня состоится заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке

• МТС-банк хочет создать свою микрокредитную компанию

• $RTKM Ростелеком получил контракты на развитие госинформсистем на 812 млн рублей

• Британия вводит запрет на импорт алмазов из РФ с 1 января 2024 г

• $TCSG TCS Group планирует редомициляцию с Кипра в РФ, проведет ВОСА 8 января

💵Доллар - 89.79₽
💶Евро - 98.42₽
🪙Юань - 12.60₽
🏅Золото - 2050.05$
🛢Нефть Brent - 76.81$

Решение по процентной ставке ЦБ РФ

• Факт: 16%
• Прогноз: 16%
• Пред.: 15%

Как повышение ключевой ставки отразится на российском рынке?

Банк России поднял ключевую ставку с 15% до 16%. Посмотрим кто пострадает от повышения ставки:

В первую очередь от повышения ключевой ставки пострадают компании с большими долгами - $AFKS АФК Система и ее дочерние компании: $MTSS МТС и $SGZH Сегежа. Их процентные расходы будут расти по мере замещения старого дешевого долга новым дорогим

Также могут пострадать девелоперы. У многих компаний более 70% квартир продаются в ипотеку. ВТБ уже заметил снижение ипотечного кредитования в России, что негативно влияет на продажи недвижимости

В целом норма доходности для дивидендных акций стала выше. Интересными для инвесторов будут компании, дивидендная доходность которых выше 16%, а таких компаний на рынке единицы. Повышение ключевой ставки может привести к оттоку денег из акций и притоку денег на вклады в банках

Совкомбанк - начались торги на Мосбирже

Полноценные торги стартовали с отметки 14.6 рублей, после чего котировки поднялись до 14.9 рублей, что превышает уровень IPO почти на 30%. Спустя час торгов котировки находятся на уровне 13 рублей

$SVCB

📝Взлеты и падения недели

10 компаний из индекса Мосбиржи, акции которых отличились самым резким движением: 5 из них выросли, а другие 5 упали.

🟢$ALRS (+6.0%) — Алроса
🟢$VTBR (+4.1%) — ВТБ
🟢$AFLT (+4.0%) — Аэрофлот
🟢$PIKK (+2.5%) — ПИК
🟢$HYDR (+1.9%) — РусГидро

🔴$FIVE (-4.2%) — X5 Group
🔴$FEES (-4.5%) — ФСК-Россети
🔴$YNDX (-6.2%) — Яндекс
🔴$QIWI (-6.4%) — QIWI
🔴$LKOH (-8.1%) — ЛУКОЙЛ

Новый день! #инвестутро

• Акционеры Группы $ETLN Эталон утвердили редомициляцию с Кипра в Россию

• $LKOH ЛУКОЙЛ может увеличить долю в проекте Эриду в Ираке до 80% за счет японской Inpex

• Первоначальный взнос по льготной ипотеке увеличился до 30%

• РФ за 10 мес. поставила в Китай больше нефти и нефтепродуктов, чем за весь 2022

• Цены на автомобили Lada выросли на 40% с февраля 2022 года

💵Доллар - 90.27₽
💶Евро - 98.54₽
🪙Юань - 12.64₽
🏅Золото - 2033.70$
🛢Нефть Brent - 76.95$

Самые обсуждаемые активы недели

▪️Сбер $SBER
На минувшей неделе Сбер отчитался об итогах за 11 месяцев 2023 года. Главная позитивная новость — рост чистой прибыли в восемь (!) раз. На этом фоне бумаги Сбера подросли на несколько процентов.

▪️Лукойл $LKOH
В пятницу у ЛУКОЙЛа случилась дивотсечка: акции нефтяной компании подешевели примерно на шесть процентов и торгуются сейчас у отметки 6470 рублей. Как быстро бумагам LKOH удастся преодолеть дивгэп и почему они дешевели в течение последней недели, еще до дивотсечки — два вопроса, которые с интересом обсуждают инвесторы

▪️Яндекс $YNDX
С начала декабря акции Яндекса просели уже больше чем на 10%. Причина в пессимистичных ожиданиях инвесторов, которые опасаются, что раздел компании на российскую и зарубежную части может затянуться или произойти с неприятными сюрпризами для миноритариев.

▪️Мечел $MTLR
Всю неделю котировки бумаг Мечела колебались в диапазоне 270—280 рублей за акцию. Инвесторы, дискутирующие друг с другом, продолжают ждать от этого актива стремительного роста или стремительного падения, но похоже, что причин ни для одного, ни для другого сейчас нет.

▪️Газпром $GAZP
Понедельник бумаги Газпрома начали с роста больше чем на 3%, однако в течение недели немного скорректировались. Рост акций газового монополиста связывают с возможной выплатой дивидендов. Вопрос об этом, как ожидается, будет рассмотрен на совете директоров компании уже на следующей неделе. Однако значительных дивидендных выплат от Газпрома по итогам 2023 года ждать не стоит из-за убытков газового сегмента на операционном уровне, а также капитальной программы за год в 2 трлн рублей.

Ключевые тренды и события на рынке за эту неделю

• Ставка ЦБ снова повышена
Банк России 15 декабря повысил ключевую ставку до 16%. Решение обусловлено сохранением проинфляционных рисков. Возвращение инфляции к цели в 2024 г. и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. В то же время можно говорить о том, что мы уже близки к завершению цикла повышения ставки.

• Индекс МосБиржи пытается удержаться от выхода вниз из боковика
Индекс МосБиржи с августа торговался в боковом коридоре. Его верхняя граница расположена на 3280–3300 п., нижняя — в районе 2985–3000 п. 15 декабря была предпринята попытка пробоя нижней границы этой формации, что выступает негативным техническим сигналом. Однако просадку быстро выкупили. Ближайшая поддержка расположена около 2950 п., где проходит нижняя граница уже растущего годового тренда.

• Редомициляция TCS Group
Акционеры TCS Group 8 января проголосуют по вопросу редомициляции с Кипра в РФ. Сейчас уже есть понимание, что перерегистрация будет именно в РФ, что позитивно для отношения инвесторов к бумагам. Если вдруг после завершения редомициляции повторится ситуация ВК с падением цены, то это будет интересным моментом для покупок, учитывая темпы роста бизнеса, снижения инфраструктурных рисков, возможный возврат к дивидендам, увеличение ликвидности и реального free-float.

• Цикл повышения ставки ФРС заершен
Американский регулятор оставил ключевую ставку на прежнем уровне 5,25–5,50%, но дал сигнал о том, что в 2024 г. она будет постепенно снижаться. Таким образом, цикл ужесточения в базовом сценарии уже завершен. Это спровоцировало улучшение сентимента на мировых фондовых площадках. В США промышленный Dow Jones даже успел обновить исторические максимумы.

4 кандидата на отскок

▪️X5 Group $FIVE
Расписки потеряли более 20% от уровней середины сентября и сейчас по RSI находятся ниже 25. Локальный минимум, достигнутый в понедельник, так и не был обновлен. Есть высокая вероятность более сильного отскока.

▪️Яндекс $YNDX
Далеко не первая в этом году попытка акций скатиться в даунтренд, однако первый случай, когда RSI явно сигнализирует о перепроданности Яндекса. Индикатор свалился под отметку 30 и сейчас держится ниже 27.

▪️НЛМК $NLMK
Несмотря на плавный нисходящий тренд, который держится уже месяц, в последние дни продавцы все же перестарались. Локальный минимум по RSI был зафиксирован во вторник. Но и сейчас осциллятор все еще низкий — около 27.

▪️Полюс $PLZL
Весь год спрос на акции перевешивал, толкая бумаги вверх и поддерживая растущий тренд. С ноября тренд поменялся, но лишь в декабре образовался сигнал для отскока вверх. Сейчас RSI в районе 29 единиц.

📌 Подборка интересных постов за неделю

• ЦБ РФ повысил процентную ставку до 16%

• Компании которые пострадают от повышения ключевой ставки

• Совкомбанк начал торговаться на Мосбирже