10 принципов финансовой независимости
1. Уменьшайте долги. Если у вас есть кредиты или задолженности, попробуйте распланировать погашение долгов, чтобы избежать накопления процентов.
2. Создайте бюджет. Создание бюджета поможет вам контролировать свои расходы и понимать, где можно сэкономить.
3. Накопления. Создайте автоматические переводы на специальный счет для накоплений, чтобы не забывать откладывать деньги каждый месяц.
4. Инвестируйте. Изучите различные инвестиционные возможности и выберите те, которые подходят вам.
5. Учитесь. Никогда не останавливайтесь на достигнутом и постоянно учитесь новому
6. Диверсификация. Распределяйте свои инвестиций в различные активы и инструменты, это позволит снизить риски и увеличить вероятность получения прибыли.
7. Стратегия. Разработайте свою инвестиционную стратегию. Не принимайте решения на основе эмоций, а старайтесь использовать фундаментальный и технический анализ.
8. Не бросайте. Финансовая независимость - это долгий путь, и на нем будут и успехи, и неудачи, важно продолжать двигаться к своей цели
9. Общайтесь с экспертами. Они могут помочь вам с различными вопросами, связанными с инвестированием и финансовым планированием.
10. Не забывайте про баланс. Не забывайте про баланс в своей жизни. Важно иметь время и средства для хобби, путешествий и отдыха, чтобы сохранять психическое и физическое здоровье.
#INVестшкола
1. Уменьшайте долги. Если у вас есть кредиты или задолженности, попробуйте распланировать погашение долгов, чтобы избежать накопления процентов.
2. Создайте бюджет. Создание бюджета поможет вам контролировать свои расходы и понимать, где можно сэкономить.
3. Накопления. Создайте автоматические переводы на специальный счет для накоплений, чтобы не забывать откладывать деньги каждый месяц.
4. Инвестируйте. Изучите различные инвестиционные возможности и выберите те, которые подходят вам.
5. Учитесь. Никогда не останавливайтесь на достигнутом и постоянно учитесь новому
6. Диверсификация. Распределяйте свои инвестиций в различные активы и инструменты, это позволит снизить риски и увеличить вероятность получения прибыли.
7. Стратегия. Разработайте свою инвестиционную стратегию. Не принимайте решения на основе эмоций, а старайтесь использовать фундаментальный и технический анализ.
8. Не бросайте. Финансовая независимость - это долгий путь, и на нем будут и успехи, и неудачи, важно продолжать двигаться к своей цели
9. Общайтесь с экспертами. Они могут помочь вам с различными вопросами, связанными с инвестированием и финансовым планированием.
10. Не забывайте про баланс. Не забывайте про баланс в своей жизни. Важно иметь время и средства для хобби, путешествий и отдыха, чтобы сохранять психическое и физическое здоровье.
#INVестшкола
Что означает номер в названии ОФЗ
По названию ОФЗ можно сразу понять, к какому классу бумаг относится конкретный выпуск. Существуют четыре основные категории гособлигаций, которые можно различать по номерам.
▪️ОФЗ-ПД (постоянный доход)
Это обычные классические ОФЗ, у которых размер купона остается постоянным на протяжении всего срока жизни бумаги. Он указывается при выпуске ОФЗ в процентах от номинала. Номинал одной ОФЗ равен 1000 руб. для всех выпусков.
Номера ОФЗ-ПД начинаются со следующих цифр:
• 25 — ОФЗ-ПД с погашением до 5 лет
• 26 — ОФЗ-ПД с погашением до 30 лет
▪️ОФЗ-ПК (переменный купон)
Купон ОФЗ-ПК все время изменяется и зависит от ставки RUONIA. Это ставка по однодневным кредитам на межбанковском рынке, которая примерно равна ключевой ставке. Купон по ОФЗ-ПК определяется, как средняя RUONIA за купонный период плюс премия.
Номера ОФЗ-ПК начинаются со следующих чисел:
24 — ОФЗ-ПК до 5 лет
29 — ОФЗ-ПК до 30 лет
▪️ОФЗ-ИН (индексируемый номинал)
Номинал этих ОФЗ индексируется на размер инфляции с 3-месячным лагом. Чем выше инфляция, тем выше переоценивается номинал. Купон выплачивается в размере 2,5% от номинала на день выплаты. За счет этого ОФЗ-ИН на длинной дистанции гарантированно защищают капитал от инфляции.
Номера ОФЗ-ИН начинаются с числа 52.
▪️ОФЗ-АД (амортизируемый доход)
Минфин давно не размещает ОФЗ-АД, но на 2024 г. несколько выпусков до сих пор торгуются на бирже. У остальных ОФЗ номинал выплачивается единым платежом в дату погашения. По ОФЗ-АД номинал выплачивается частями (амортизируется) в течение срока жизни облигации.
Номера ОФЗ-АД начинаются на 46.
46011 — с погашением в 2025 г.
46023 — с погашением в 2026 г.
46012 — с погашением в 2029 г.
46020 — с погашением в 2036 г.
#INVестшкола
По названию ОФЗ можно сразу понять, к какому классу бумаг относится конкретный выпуск. Существуют четыре основные категории гособлигаций, которые можно различать по номерам.
▪️ОФЗ-ПД (постоянный доход)
Это обычные классические ОФЗ, у которых размер купона остается постоянным на протяжении всего срока жизни бумаги. Он указывается при выпуске ОФЗ в процентах от номинала. Номинал одной ОФЗ равен 1000 руб. для всех выпусков.
Номера ОФЗ-ПД начинаются со следующих цифр:
• 25 — ОФЗ-ПД с погашением до 5 лет
• 26 — ОФЗ-ПД с погашением до 30 лет
▪️ОФЗ-ПК (переменный купон)
Купон ОФЗ-ПК все время изменяется и зависит от ставки RUONIA. Это ставка по однодневным кредитам на межбанковском рынке, которая примерно равна ключевой ставке. Купон по ОФЗ-ПК определяется, как средняя RUONIA за купонный период плюс премия.
Номера ОФЗ-ПК начинаются со следующих чисел:
24 — ОФЗ-ПК до 5 лет
29 — ОФЗ-ПК до 30 лет
▪️ОФЗ-ИН (индексируемый номинал)
Номинал этих ОФЗ индексируется на размер инфляции с 3-месячным лагом. Чем выше инфляция, тем выше переоценивается номинал. Купон выплачивается в размере 2,5% от номинала на день выплаты. За счет этого ОФЗ-ИН на длинной дистанции гарантированно защищают капитал от инфляции.
Номера ОФЗ-ИН начинаются с числа 52.
▪️ОФЗ-АД (амортизируемый доход)
Минфин давно не размещает ОФЗ-АД, но на 2024 г. несколько выпусков до сих пор торгуются на бирже. У остальных ОФЗ номинал выплачивается единым платежом в дату погашения. По ОФЗ-АД номинал выплачивается частями (амортизируется) в течение срока жизни облигации.
Номера ОФЗ-АД начинаются на 46.
46011 — с погашением в 2025 г.
46023 — с погашением в 2026 г.
46012 — с погашением в 2029 г.
46020 — с погашением в 2036 г.
#INVестшкола
📝Обеспеченные и необеспеченные облигации
Обеспечение облигаций — это гарантия, что эмитент выплатит номинал и купоны облигации, даже если он станет банкротом
Облигация считается обеспеченной, если она обеспечивается:
• Залогом: ценными бумагами, недвижимостью, денежными требованиями
• Поручительством: когда другое лицо в случае банкротства компании обязуется погасить долг перед инвесторами
• Независимой, государственной или муниципальной гарантией: По сути страхованием
Чтобы узнать есть ли обеспечение нужно смотреть документацию по каждому конкретному выпуску облигаций. Информация об обеспечении указывается в Решении о выпуске ценных бумаг
Лучше выбирать облигации, по которым есть обеспечение – это сводит риск невозврата средств практически к нулю. Если облигация необеспеченная, в случае банкротства инвестору возвращают деньги в порядке очереди, что не гарантирует полного возврата средств
#INVестшкола
Обеспечение облигаций — это гарантия, что эмитент выплатит номинал и купоны облигации, даже если он станет банкротом
Облигация считается обеспеченной, если она обеспечивается:
• Залогом: ценными бумагами, недвижимостью, денежными требованиями
• Поручительством: когда другое лицо в случае банкротства компании обязуется погасить долг перед инвесторами
• Независимой, государственной или муниципальной гарантией: По сути страхованием
Чтобы узнать есть ли обеспечение нужно смотреть документацию по каждому конкретному выпуску облигаций. Информация об обеспечении указывается в Решении о выпуске ценных бумаг
Лучше выбирать облигации, по которым есть обеспечение – это сводит риск невозврата средств практически к нулю. Если облигация необеспеченная, в случае банкротства инвестору возвращают деньги в порядке очереди, что не гарантирует полного возврата средств
#INVестшкола
📚Что такое DPR или как понять какие перспективы по выплате дивидендов у компании.
DPR (Dividend Payout Ratio) — коэффициент выплаты дивидендов. Показывает, какую часть прибыли компания пускает на выплату дивидендов акционерам. Высчитывается делением выплаченных дивидендов на чистую прибыль компании.
Чем выше показатель, тем большей частью прибыли компания делится с акционерами. Обычно растущие компании всю прибыль вкладывают в развитие, поэтому платят маленькие дивиденды или не платят их вообще.
Когда компании уже некуда расти, она становится менее привлекательной для инвесторов. В этом случае компании могут увеличить выплату дивидендов, поэтому их DPR может быть довольно высоким.
Как правило, у растущих компаний DPR не превышает 30%. А для зрелых предприятий среднее значение — от 30% до 70%.
Если показатель больше 100%, значит, компания выплатила в качестве дивидендов больше, чем заработала за год. Это может говорить о проблемах в компании — она пытается удержать акционеров всеми силами и вытаскивает деньги из активов.
#INVестшкола
DPR (Dividend Payout Ratio) — коэффициент выплаты дивидендов. Показывает, какую часть прибыли компания пускает на выплату дивидендов акционерам. Высчитывается делением выплаченных дивидендов на чистую прибыль компании.
Чем выше показатель, тем большей частью прибыли компания делится с акционерами. Обычно растущие компании всю прибыль вкладывают в развитие, поэтому платят маленькие дивиденды или не платят их вообще.
Когда компании уже некуда расти, она становится менее привлекательной для инвесторов. В этом случае компании могут увеличить выплату дивидендов, поэтому их DPR может быть довольно высоким.
Как правило, у растущих компаний DPR не превышает 30%. А для зрелых предприятий среднее значение — от 30% до 70%.
Если показатель больше 100%, значит, компания выплатила в качестве дивидендов больше, чем заработала за год. Это может говорить о проблемах в компании — она пытается удержать акционеров всеми силами и вытаскивает деньги из активов.
#INVестшкола
Способы инвестиций при высокой ставке
Высокая ключевая ставка снижает привлекательность акций. Однако на фондовом рынке остаются инструменты, которые могут приносить потенциально более высокую доходность, чем уровень ключевой ставки
▪️Фонды денежного рынка
При высокой процентной ставке фонды денежного рынка становятся особенно привлекательными. Они предлагают высокую доходность, сопоставимую с уровнем ключевой ставки, при этом обеспечивая быстрый доступ к средствам, в отличие от срочных депозитов
▪️Облигации с плавающей процентной ставкой
Такие облигации привязывают купонные выплаты к ключевой ставке Банка России или показателю RUONIA, что делает их выгодными в условиях высоких процентных ставок. Текущая доходность будет расти вместе с процентными ставками
▪️Акции компаний потребительского сектора
Производители продовольствия, ритейлеры или операторы медуслуг обычно демонстрируют стабильный доход даже в условиях высокой инфляции, так как их продукты остаются востребованными независимо от экономической ситуации. Дополнительную ценность в глазах инвесторов им могут придавать выплаты дивидендов акционерам. А энергетики могут получать дополнительную прибыль на фоне повышения тарифов
▪️Инвестиции в золото и драгметаллы
Золото и другие драгоценные металлы часто выступают как безопасные активы в периоды экономической нестабильности и высоких процентных ставок. Кроме того, золото это физический актив, и его стоимость не зависит от кредитоспособности какого-либо государства или компании
#INVестшкола
Высокая ключевая ставка снижает привлекательность акций. Однако на фондовом рынке остаются инструменты, которые могут приносить потенциально более высокую доходность, чем уровень ключевой ставки
▪️Фонды денежного рынка
При высокой процентной ставке фонды денежного рынка становятся особенно привлекательными. Они предлагают высокую доходность, сопоставимую с уровнем ключевой ставки, при этом обеспечивая быстрый доступ к средствам, в отличие от срочных депозитов
▪️Облигации с плавающей процентной ставкой
Такие облигации привязывают купонные выплаты к ключевой ставке Банка России или показателю RUONIA, что делает их выгодными в условиях высоких процентных ставок. Текущая доходность будет расти вместе с процентными ставками
▪️Акции компаний потребительского сектора
Производители продовольствия, ритейлеры или операторы медуслуг обычно демонстрируют стабильный доход даже в условиях высокой инфляции, так как их продукты остаются востребованными независимо от экономической ситуации. Дополнительную ценность в глазах инвесторов им могут придавать выплаты дивидендов акционерам. А энергетики могут получать дополнительную прибыль на фоне повышения тарифов
▪️Инвестиции в золото и драгметаллы
Золото и другие драгоценные металлы часто выступают как безопасные активы в периоды экономической нестабильности и высоких процентных ставок. Кроме того, золото это физический актив, и его стоимость не зависит от кредитоспособности какого-либо государства или компании
#INVестшкола
Как вторичный рынок акций помогает компаниям?
На первый взгляд может показаться, что компании все равно, что происходит с их акциями на вторичном рынке. Ведь бизнес получает деньги только при первичном размещении акций (IPO). Однако вторичный рынок выполняет несколько важных функций для существования компании:
• Определяет рыночную цену компании
• Облегчает продажу финансовых инструментов, то есть повышает ликвидность
▪️Высокая ликвидность делает инструмент привлекательным для инвесторов. Соответственно, компании легче разместить бумаги на первичном рынке и заработать на допэмиссии
▪️Однако помимо допэмиссии, важным источником финансирования бизнеса являются облигации. «Дорогой» компании проще выпустить облигации и привлечь капитал для развития, а также получить выгодные условия кредитования
▪️На привлеченный капитал компания может продолжать развиваться и увеличивать свою прибыль. Поэтому каждая компания заинтересована в том, чтобы их акции на вторичном рынке стоили как можно больше
#INVестшкола
На первый взгляд может показаться, что компании все равно, что происходит с их акциями на вторичном рынке. Ведь бизнес получает деньги только при первичном размещении акций (IPO). Однако вторичный рынок выполняет несколько важных функций для существования компании:
• Определяет рыночную цену компании
• Облегчает продажу финансовых инструментов, то есть повышает ликвидность
▪️Высокая ликвидность делает инструмент привлекательным для инвесторов. Соответственно, компании легче разместить бумаги на первичном рынке и заработать на допэмиссии
▪️Однако помимо допэмиссии, важным источником финансирования бизнеса являются облигации. «Дорогой» компании проще выпустить облигации и привлечь капитал для развития, а также получить выгодные условия кредитования
▪️На привлеченный капитал компания может продолжать развиваться и увеличивать свою прибыль. Поэтому каждая компания заинтересована в том, чтобы их акции на вторичном рынке стоили как можно больше
#INVестшкола
📝5 стратегий торговли для новичков
▪️Стратегия «Купить и держать»
Эта стратегия предполагает покупку акций компаний, в которые вы верите на долгосрочную перспективу. Она основывается на идее, что с течением времени, акции успешных компаний имеют тенденцию расти
▪️Стратегия «Торговля на основе технического анализа»
Технический анализ основывается на изучении графиков цен и исторических данных, чтобы определить тренды и поведение акций. Эта стратегия может быть основана на краткосрочных трендах и волатильности рынка
▪️Стратегия «Дивидендная инвестиция»
Эта стратегия, в которой акцент делается на выборе акций компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды. Эта стратегия может быть особенно привлекательной для тех, кто ищет стабильный и пассивный доход в виде дивидендов от своих инвестиций
▪️Стратегия «Торговля на основе новостей»
Эта стратегия заключается в использовании новостей и событий, которые могут повлиять на цены акций и попытке предсказать, как эти новости повлияют на цену акций
▪️Стратегия «Индексный фонд»
Индексный фонд отслеживает определенный индекс, такой как S&P 500, и включает в себя портфель акций, соответствующих составу этого индекса. Таким образом, вы получаете долю во всех компаниях, входящих в индекс
#INVестшкола
▪️Стратегия «Купить и держать»
Эта стратегия предполагает покупку акций компаний, в которые вы верите на долгосрочную перспективу. Она основывается на идее, что с течением времени, акции успешных компаний имеют тенденцию расти
▪️Стратегия «Торговля на основе технического анализа»
Технический анализ основывается на изучении графиков цен и исторических данных, чтобы определить тренды и поведение акций. Эта стратегия может быть основана на краткосрочных трендах и волатильности рынка
▪️Стратегия «Дивидендная инвестиция»
Эта стратегия, в которой акцент делается на выборе акций компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды. Эта стратегия может быть особенно привлекательной для тех, кто ищет стабильный и пассивный доход в виде дивидендов от своих инвестиций
▪️Стратегия «Торговля на основе новостей»
Эта стратегия заключается в использовании новостей и событий, которые могут повлиять на цены акций и попытке предсказать, как эти новости повлияют на цену акций
▪️Стратегия «Индексный фонд»
Индексный фонд отслеживает определенный индекс, такой как S&P 500, и включает в себя портфель акций, соответствующих составу этого индекса. Таким образом, вы получаете долю во всех компаниях, входящих в индекс
#INVестшкола
📚Кредитные рейтинги компаний: что это такое и зачем нужны.
Кредитный рейтинг — это оценка надежности компании с точки зрения способности отвечать по своим финансовым обязательствам.
Кредитные рейтинги компаниям присваивают специальные организации– рейтинговые агентства. Причем методика у каждого агентства уникальна и не раскрывается.
Как читать кредитный рейтинг?
Значения рейтингов представляют собой буквы от A до D, также дополнительно агентства могут присвоить «+» и «–» .
Шкала похожа на европейские школьные оценки, где:
• «A» — отлично
• «B» — хорошо
• «С» — удовлетворительно
• «D» — плохо
Кредитные рейтинги – вспомогательная информация при выборе активов для инвестиционных стратегий. Они больше про долговую нагрузку и вероятность дефолта, чем про возможности развития компании.
#INVестшкола
Кредитный рейтинг — это оценка надежности компании с точки зрения способности отвечать по своим финансовым обязательствам.
Кредитные рейтинги компаниям присваивают специальные организации– рейтинговые агентства. Причем методика у каждого агентства уникальна и не раскрывается.
Как читать кредитный рейтинг?
Значения рейтингов представляют собой буквы от A до D, также дополнительно агентства могут присвоить «+» и «–» .
Шкала похожа на европейские школьные оценки, где:
• «A» — отлично
• «B» — хорошо
• «С» — удовлетворительно
• «D» — плохо
Кредитные рейтинги – вспомогательная информация при выборе активов для инвестиционных стратегий. Они больше про долговую нагрузку и вероятность дефолта, чем про возможности развития компании.
#INVестшкола
Как выбрать перспективные дивидендные акции?
Изучите историю выплат
Это позволит сразу вычеркнуть из списка кандидатов менее надежного эмитента. Выбирайте эмитенты, которые регулярно делились прибылью с акционерами. Чем глубже вы заглянете в историю, тем понятнее будет общая картина: например, компания, которая один раз преподнесла негативный сюрприз, до этого могла платить исправно
Ознакомьтесь с дивидендной политикой
На официальном сайте эмитента можно найти дивидендную политику — в ней указывается, какую долю прибыли направляют на выплаты и как часто на нее могут рассчитывать акционеры. Кроме того, в документе могут содержаться важные оговорки. Например, что дивиденды не будут начисляться, если по РСБУ будет зафиксирован чистый убыток, даже если по МСФО будет прибыль.
Узнайте о финансовых результатах
При выборе бумаг стоит оценить финансовую надежность бизнеса эмитента: какими были последние результаты компании по прибыли и сколько у нее долгов. Все данные есть в отчетности: эмитенты публикуют ее на своих официальных сайтах. Кроме того, финансовые показатели позволяют оценить конкурентоспособность компании: для этого стоит сравнить мультипликаторы. Так, показатель Чистый долг / EBITDA — помогает определить, сколько лет понадобится эмитенту, чтобы погасить все долги своей прибылью. Как правило, чем показатель ниже, тем больше у компании возможностей платить крупные дивиденды
Посчитайте дивидендную доходность
Компания уже объявила выплаты — и все-таки, стоит ли брать? Оценив все за и против, можно также посчитать, сколько вы заработаете. Чтобы узнать, каким будет доход от дивидендов, нужно разделить сумму выплаты на акцию, озвученную компанией, на ту стоимость, по которой вы ее купили или собираетесь приобрести, а затем умножить на 100%
#INVестшкола
Изучите историю выплат
Это позволит сразу вычеркнуть из списка кандидатов менее надежного эмитента. Выбирайте эмитенты, которые регулярно делились прибылью с акционерами. Чем глубже вы заглянете в историю, тем понятнее будет общая картина: например, компания, которая один раз преподнесла негативный сюрприз, до этого могла платить исправно
Ознакомьтесь с дивидендной политикой
На официальном сайте эмитента можно найти дивидендную политику — в ней указывается, какую долю прибыли направляют на выплаты и как часто на нее могут рассчитывать акционеры. Кроме того, в документе могут содержаться важные оговорки. Например, что дивиденды не будут начисляться, если по РСБУ будет зафиксирован чистый убыток, даже если по МСФО будет прибыль.
Узнайте о финансовых результатах
При выборе бумаг стоит оценить финансовую надежность бизнеса эмитента: какими были последние результаты компании по прибыли и сколько у нее долгов. Все данные есть в отчетности: эмитенты публикуют ее на своих официальных сайтах. Кроме того, финансовые показатели позволяют оценить конкурентоспособность компании: для этого стоит сравнить мультипликаторы. Так, показатель Чистый долг / EBITDA — помогает определить, сколько лет понадобится эмитенту, чтобы погасить все долги своей прибылью. Как правило, чем показатель ниже, тем больше у компании возможностей платить крупные дивиденды
Посчитайте дивидендную доходность
Компания уже объявила выплаты — и все-таки, стоит ли брать? Оценив все за и против, можно также посчитать, сколько вы заработаете. Чтобы узнать, каким будет доход от дивидендов, нужно разделить сумму выплаты на акцию, озвученную компанией, на ту стоимость, по которой вы ее купили или собираетесь приобрести, а затем умножить на 100%
#INVестшкола
📝Какие активы покупать на горизонте 1 - 3 лет
▪️Горизонт до 12 месяцев
• Банковские вклады
• Короткие облигации с рейтингом ВВВ и выше от российских кредитных рейтинговых агентств
• Фонды ликвидности
Здесь наша задача сохранить средства от инфляции, заработать на таком коротком периоде можно только спекулятивно, но это влечет соответствующие риски.
Акции на данном интервале могут принести, как доход, так и убыток, поэтому на таком на промежутке их рассматривать не стоит.
▪️Горизонт от 12 до 24 месяцев
• Облигации со сроком до погашения менее 2 лет
• ЗПИФы на недвижимость
• Отдельные банковские вклады
• На небольшую долю портфеля (до 20%) можно рассмотреть акции надежных компаний (голубых фишек), которые платят дивиденды
• Валюта развитых стран с долей не более 20%
• На такой период не стоит рассматривать золото и остальные сырьевые товары, в том числе акции сырьевиков из цикличных отраслей
▪️Горизонт от 36 месяцев и больше
• ЗПИФы на недвижимость
• Акции надежных компаний с долей от 20 до 70% портфеля, в зависимости от того, какой риск готовы принять
• Облигации с защитой от инфляции
• Длинные облигации (с погашением от 5 лет и выше) с постоянным или плавающим купоном, в зависимости от макроэкономической ситуации
• Валюты развитых стран
• Замещающие облигации
• Юаневые облигации
• Инструменты с привязкой к драгоценным металлам (золото, серебро, платина...), сюда относятся акции золотодобывающих компаний, фонды на золото и биржевые металлы
#INVестшкола
▪️Горизонт до 12 месяцев
• Банковские вклады
• Короткие облигации с рейтингом ВВВ и выше от российских кредитных рейтинговых агентств
• Фонды ликвидности
Здесь наша задача сохранить средства от инфляции, заработать на таком коротком периоде можно только спекулятивно, но это влечет соответствующие риски.
Акции на данном интервале могут принести, как доход, так и убыток, поэтому на таком на промежутке их рассматривать не стоит.
▪️Горизонт от 12 до 24 месяцев
• Облигации со сроком до погашения менее 2 лет
• ЗПИФы на недвижимость
• Отдельные банковские вклады
• На небольшую долю портфеля (до 20%) можно рассмотреть акции надежных компаний (голубых фишек), которые платят дивиденды
• Валюта развитых стран с долей не более 20%
• На такой период не стоит рассматривать золото и остальные сырьевые товары, в том числе акции сырьевиков из цикличных отраслей
▪️Горизонт от 36 месяцев и больше
• ЗПИФы на недвижимость
• Акции надежных компаний с долей от 20 до 70% портфеля, в зависимости от того, какой риск готовы принять
• Облигации с защитой от инфляции
• Длинные облигации (с погашением от 5 лет и выше) с постоянным или плавающим купоном, в зависимости от макроэкономической ситуации
• Валюты развитых стран
• Замещающие облигации
• Юаневые облигации
• Инструменты с привязкой к драгоценным металлам (золото, серебро, платина...), сюда относятся акции золотодобывающих компаний, фонды на золото и биржевые металлы
#INVестшкола
Акции которые не стоит держать при коррекции
▪️Самый неликвид
Избитая, но очевидная формула: встречать коррекцию в нижних эшелонах — опасно. Они первыми падают, когда коррекция начинается, и последними поднимаются, когда она заканчивается.
▪️Самые волатильные
Такие встречаются даже в первом эшелоне. Для них падать более чем на 5% за одну сессию в период коррекции — вполне обычная история. Даже если бизнес крепкий, лучше его выкупить обратно позднее. Из крупных и ликвидных акций наибольшую волатильность обычно показывает IT- сектор
▪️Акции без потенциала
Фишки, которые собрали максимум позитива за короткий период, тоже могут стать балластом. Особенно если в цене много завышенных ожиданий. Кроме того, в условиях высокой ставки требования к отбору бумаг должны быть жестче
#INVестшкола
▪️Самый неликвид
Избитая, но очевидная формула: встречать коррекцию в нижних эшелонах — опасно. Они первыми падают, когда коррекция начинается, и последними поднимаются, когда она заканчивается.
▪️Самые волатильные
Такие встречаются даже в первом эшелоне. Для них падать более чем на 5% за одну сессию в период коррекции — вполне обычная история. Даже если бизнес крепкий, лучше его выкупить обратно позднее. Из крупных и ликвидных акций наибольшую волатильность обычно показывает IT- сектор
▪️Акции без потенциала
Фишки, которые собрали максимум позитива за короткий период, тоже могут стать балластом. Особенно если в цене много завышенных ожиданий. Кроме того, в условиях высокой ставки требования к отбору бумаг должны быть жестче
#INVестшкола
📝Памятка по мультипликаторам
Мультипликаторы помогают сравнивать компании из одного сегмента на рынке. Вот основные из них:
P/E - Капитализация / Чистая прибыль
• Помогает определить за сколько лет компания себя окупит
• Должен быть: чем меньше, тем лучше, но не меньше ноля.
P/S - Капитализация/Выручка
• Помогает определить сколько выручек приходится на одну акцию
• Должен быть: чем меньше, тем лучше, от ноля до единицы – хорошо.
P/BV - Капитализация/стоимость активов
• Помогает определить останется ли что-то от компании в случае её банкротства для выплат инвесторам их долей.
• Должен быть: меньше единицы хорошо, больше единицы плохо.
EV - Справедливая стоимость компании (Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании)
• Помогает определить сколько действительно стоит компания
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
ЕBITDA - Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений.
• Помогает определить сколько денежных средств заработала компания до их распределения.
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
EV/EBITDA – Стоимость компании к доналоговой прибыли.
• Позволяет сравнивать компании из разных секторов.
• Должен быть: Чем меньше, тем лучше, но больше нуля.
DEBT/EBITDA – Отношение долга к доналоговой прибыли.
• Помогает определить сколько лет понадобится компании на погашение всех долгов и обязательств текущей прибылью
• Должен быть: Чем меньше, тем лучше.
EPS - Прибыль на акцию.
• Помогает определить сколько прибыли принесла компания на одну акцию, в текущем периоде.
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
Рост EPS – Рост прибыли на акцию за кол-во времени.
• Помогает определить как меняется прибыль на акцию в компании, растёт или падает
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
ROE – Рентабельность капитала.
• Помогает определить на сколько рентабельна (эффективна) компания
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
#INVестшкола
Мультипликаторы помогают сравнивать компании из одного сегмента на рынке. Вот основные из них:
P/E - Капитализация / Чистая прибыль
• Помогает определить за сколько лет компания себя окупит
• Должен быть: чем меньше, тем лучше, но не меньше ноля.
P/S - Капитализация/Выручка
• Помогает определить сколько выручек приходится на одну акцию
• Должен быть: чем меньше, тем лучше, от ноля до единицы – хорошо.
P/BV - Капитализация/стоимость активов
• Помогает определить останется ли что-то от компании в случае её банкротства для выплат инвесторам их долей.
• Должен быть: меньше единицы хорошо, больше единицы плохо.
EV - Справедливая стоимость компании (Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании)
• Помогает определить сколько действительно стоит компания
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
ЕBITDA - Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений.
• Помогает определить сколько денежных средств заработала компания до их распределения.
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
EV/EBITDA – Стоимость компании к доналоговой прибыли.
• Позволяет сравнивать компании из разных секторов.
• Должен быть: Чем меньше, тем лучше, но больше нуля.
DEBT/EBITDA – Отношение долга к доналоговой прибыли.
• Помогает определить сколько лет понадобится компании на погашение всех долгов и обязательств текущей прибылью
• Должен быть: Чем меньше, тем лучше.
EPS - Прибыль на акцию.
• Помогает определить сколько прибыли принесла компания на одну акцию, в текущем периоде.
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
Рост EPS – Рост прибыли на акцию за кол-во времени.
• Помогает определить как меняется прибыль на акцию в компании, растёт или падает
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
ROE – Рентабельность капитала.
• Помогает определить на сколько рентабельна (эффективна) компания
• Должен быть: Чем больше, тем лучше.
#INVестшкола
Как оценить справедливую стоимость акции?
Справедливая цена акции — это оценка стоимости акции, основанная на фундаментальных факторах. Она может отличаться от текущей рыночной цены акции, так как на рыночную цену оказывает влияние множество факторов
Есть три основных способа как рассчитать справедливую цену акции:
1️⃣Сравнительный метод на основе мультипликаторов. Суть метода в том, чтобы сравнить мультипликатор конкретной компании со среднеотраслевым/среднерыночным значением этого же мультипликатора
2️⃣Метод модели дисконтирования денежных потоков. Задача этого метода состоит в приведении всех будущих денежных потоков компании к справедливой оценке в настоящий момент времени. Опирается этот метод базовый инвестиционный принцип, что деньги в настоящий момент стоят всегда дороже, чем в будущем
3️⃣Метод комбинированного анализа и определения справедливой стоимости. Наиболее объективный метод оценки, который рассматривает цену компании с разных сторон: с помощью сравнительного анализа, мультипликаторов, анализа внешней и внутренней среды. Однако такой метод требует глубоких знаний, т.к. основывается на более сложных методиках расчета показателей.
С помощью перечисленных выше методов можно понять потенциал роста бизнеса, а также определить наиболее интересные с фундаментальной точки зрения точки входа в акции компании
#INVестшкола
Справедливая цена акции — это оценка стоимости акции, основанная на фундаментальных факторах. Она может отличаться от текущей рыночной цены акции, так как на рыночную цену оказывает влияние множество факторов
Есть три основных способа как рассчитать справедливую цену акции:
1️⃣Сравнительный метод на основе мультипликаторов. Суть метода в том, чтобы сравнить мультипликатор конкретной компании со среднеотраслевым/среднерыночным значением этого же мультипликатора
2️⃣Метод модели дисконтирования денежных потоков. Задача этого метода состоит в приведении всех будущих денежных потоков компании к справедливой оценке в настоящий момент времени. Опирается этот метод базовый инвестиционный принцип, что деньги в настоящий момент стоят всегда дороже, чем в будущем
3️⃣Метод комбинированного анализа и определения справедливой стоимости. Наиболее объективный метод оценки, который рассматривает цену компании с разных сторон: с помощью сравнительного анализа, мультипликаторов, анализа внешней и внутренней среды. Однако такой метод требует глубоких знаний, т.к. основывается на более сложных методиках расчета показателей.
С помощью перечисленных выше методов можно понять потенциал роста бизнеса, а также определить наиболее интересные с фундаментальной точки зрения точки входа в акции компании
#INVестшкола
📑Отчеты компаний и как их изучать
Каждая Российская компания обязана предостовлять отчет по Российским стандартам бухгалтерского учета - РСБУ.
Также существуют и другие наиболее популярные стандарты:
• МСФО — Международные Стандарты Финансовой Отчетности.
• GAAP — финансовая отчетность в США. Обязательна для компаний, зарегистрированных на биржах США.
Многие российские компании, помимо отчетов по РСБУ, также публикуют МСФО отчетность. Так как отчетность по МСФО более подробная.
При изучении отчетности стоит смотреть на три основных показателя:
▪️Баланс - информация о том, чем компания владеет и за счет каких источников. Это фиксация состояния компании на конкретную дату.
Помогает ответить на вопрос: Сколько имущества, обязательств и собственного капитала в компании, а также помогает понять? откуда берется прибыль?
▪️Прибыль и убытки - показывает величину прибыли или убытка за конкретный промежуток времени, а также помогает определить рентабельность бизнеса.
Помогает ответить на вопрос: Сколько компания заработала прибыли?
▪️Движение денежных средств - показывает денежный поток и изменение остатков денежных средств за период времени.
Помогает ответить на вопрос: Хватит ли денег компании на все оплаты?
#INVестшкола
Каждая Российская компания обязана предостовлять отчет по Российским стандартам бухгалтерского учета - РСБУ.
Также существуют и другие наиболее популярные стандарты:
• МСФО — Международные Стандарты Финансовой Отчетности.
• GAAP — финансовая отчетность в США. Обязательна для компаний, зарегистрированных на биржах США.
Многие российские компании, помимо отчетов по РСБУ, также публикуют МСФО отчетность. Так как отчетность по МСФО более подробная.
При изучении отчетности стоит смотреть на три основных показателя:
▪️Баланс - информация о том, чем компания владеет и за счет каких источников. Это фиксация состояния компании на конкретную дату.
Помогает ответить на вопрос: Сколько имущества, обязательств и собственного капитала в компании, а также помогает понять? откуда берется прибыль?
▪️Прибыль и убытки - показывает величину прибыли или убытка за конкретный промежуток времени, а также помогает определить рентабельность бизнеса.
Помогает ответить на вопрос: Сколько компания заработала прибыли?
▪️Движение денежных средств - показывает денежный поток и изменение остатков денежных средств за период времени.
Помогает ответить на вопрос: Хватит ли денег компании на все оплаты?
#INVестшкола
📝Самые распространенные эмоциональные ошибки инвестора
▪️Отклонение в сторону статус-кво
Искажение заключается в том, что инвестор противостоит переменам. Он не желает предпринимать что-либо даже тогда, когда видит проблему. Бездействие объясняется тем, что риски более значимы, чем возможные выгоды
Чтобы проверить, подвержены ли вы ошибке статус-кво, спросите себя: «Если бы сегодня мне пришлось формировать портфель заново, он бы выглядел также?». Ответ «нет» означает, что вы попали под действие искажения
▪️Эффект владения
Данный эффект можно сформулировать так: цена за товар, которую просит владелец, превышает ту, которую он сам готов потратить на этот товар
Инвесторы ценят активы, которыми обладают, больше тех, в которые еще не инвестировали. Они «влюбляются» в компании и продолжают держать акции, опираясь на свои «чувства», а не на разумные причины. Из-за привязанности к активам инвесторы застревают в невыгодных бумагах
▪️Сверхуверенность
Люди склонны переоценивать свои способности. Ошибка возникает из-за необъективной оценки знаний и занижения вклада внешних факторов в собственный успех. Многие инвесторы склонны объяснять свой успех исключительно принятыми решениями, а не тем, что повезло застать бычий рынок
Как итог это приводит к тому, что инвестор начинает брать на себя больше риска без сопоставимой доходности. Портфель становится неоправданно агрессивным, что увеличивает вероятность потерь в турбулентные времена
▪️Неприятие потерь
В инвестировании неприятие потерь проявляется по-разному. Во-первых, люди боятся продавать сильно подешевевшие акции. Они верят, что цена снова вырастет, хотя этого может и не произойти. Иногда выгоднее зафиксировать убыток и реинвестировать оставшиеся средства в другие активы
Во-вторых, страх перед убытками может быть настолько велик, что человек отказывается от рисковых инструментов и вкладывает деньги только в надёжные инструменты с низкой доходностью
#INVестшкола
▪️Отклонение в сторону статус-кво
Искажение заключается в том, что инвестор противостоит переменам. Он не желает предпринимать что-либо даже тогда, когда видит проблему. Бездействие объясняется тем, что риски более значимы, чем возможные выгоды
Чтобы проверить, подвержены ли вы ошибке статус-кво, спросите себя: «Если бы сегодня мне пришлось формировать портфель заново, он бы выглядел также?». Ответ «нет» означает, что вы попали под действие искажения
▪️Эффект владения
Данный эффект можно сформулировать так: цена за товар, которую просит владелец, превышает ту, которую он сам готов потратить на этот товар
Инвесторы ценят активы, которыми обладают, больше тех, в которые еще не инвестировали. Они «влюбляются» в компании и продолжают держать акции, опираясь на свои «чувства», а не на разумные причины. Из-за привязанности к активам инвесторы застревают в невыгодных бумагах
▪️Сверхуверенность
Люди склонны переоценивать свои способности. Ошибка возникает из-за необъективной оценки знаний и занижения вклада внешних факторов в собственный успех. Многие инвесторы склонны объяснять свой успех исключительно принятыми решениями, а не тем, что повезло застать бычий рынок
Как итог это приводит к тому, что инвестор начинает брать на себя больше риска без сопоставимой доходности. Портфель становится неоправданно агрессивным, что увеличивает вероятность потерь в турбулентные времена
▪️Неприятие потерь
В инвестировании неприятие потерь проявляется по-разному. Во-первых, люди боятся продавать сильно подешевевшие акции. Они верят, что цена снова вырастет, хотя этого может и не произойти. Иногда выгоднее зафиксировать убыток и реинвестировать оставшиеся средства в другие активы
Во-вторых, страх перед убытками может быть настолько велик, что человек отказывается от рисковых инструментов и вкладывает деньги только в надёжные инструменты с низкой доходностью
#INVестшкола
📝Обеспеченные и необеспеченные облигации
Обеспечение облигаций — это гарантия, что эмитент выплатит номинал и купоны облигации, даже если он станет банкротом
Облигация считается обеспеченной, если она обеспечивается:
• Залогом: ценными бумагами, недвижимостью, денежными требованиями
• Поручительством: когда другое лицо в случае банкротства компании обязуется погасить долг перед инвесторами
• Независимой, государственной или муниципальной гарантией: По сути страхованием
Чтобы узнать есть ли обеспечение нужно смотреть документацию по каждому конкретному выпуску облигаций. Информация об обеспечении указывается в Решении о выпуске ценных бумаг
Лучше выбирать облигации, по которым есть обеспечение – это сводит риск невозврата средств практически к нулю. Если облигация необеспеченная, в случае банкротства инвестору возвращают деньги в порядке очереди, что не гарантирует полного возврата средств
#INVестшкола
Обеспечение облигаций — это гарантия, что эмитент выплатит номинал и купоны облигации, даже если он станет банкротом
Облигация считается обеспеченной, если она обеспечивается:
• Залогом: ценными бумагами, недвижимостью, денежными требованиями
• Поручительством: когда другое лицо в случае банкротства компании обязуется погасить долг перед инвесторами
• Независимой, государственной или муниципальной гарантией: По сути страхованием
Чтобы узнать есть ли обеспечение нужно смотреть документацию по каждому конкретному выпуску облигаций. Информация об обеспечении указывается в Решении о выпуске ценных бумаг
Лучше выбирать облигации, по которым есть обеспечение – это сводит риск невозврата средств практически к нулю. Если облигация необеспеченная, в случае банкротства инвестору возвращают деньги в порядке очереди, что не гарантирует полного возврата средств
#INVестшкола
📚РСБУ и МСФО в чем разница?
РСБУ — российский стандарт бухгалтерского учета.
Раскрывает информацию для налоговой и других государственных органов. Служит для понимания о правильности учёта, позволяет понять, на сколько добросовестна компания, правильно ли платит налоги и т.д.
• Содержит:
бухгалтерский баланс;
отчёт о финансовых результатах;
отчёт о движении денежных средств.
• Отчётный период установлен строго с 1 января по 31 декабря. Законодательно отчётность должна публиковаться не позднее 45 дней после окончания данного периода.
• Внешний вид Строго регламентирован. Информация, больше затрагивающая юридическую сторону и не имеющая пояснений, сжата — только самое главное и важное. При желании можно уместить на 5-6 страницах.
• Дочерние компании Не учитываются, у дочерних и материнской компаний свои отчёты.
• Валюта и язык: Российский рубль и русский язык.
• Справедливая стоимость: Применяется принцип оценки по исторической стоимости.
МСФО — международные стандарты финансовой отчётности.
Данный набор документов регламентирует правила составления финансовой отчётности, необходимой внешним пользователям для принятия экономических решений в отношении предприятия. Отчёт обладает гибкостью, позволяет адаптировать его с учетом специфики деятельности компании.
• Содержит:
отчёт о финансовом положении;
отчёт о прибыли и убытке и прочем совокупном доходе;
отчёт о движении денежных средств.
• Эмитент может сам устанавливать дату окончания отчётного периода. Публикация происходит в течение 90 дней для промежуточных и 150 дней для годовых отчётов.
• По внешнему виду особого регламента нет — гибкий подход к содержанию и оформлению. Есть подробные пояснения к отдельным статьям, много примечаний.
• Дочерние компании учитываются, как правило отчёт объединяет показатели всех компаний в группе.
• Валюта и язык: Регламента нет, могут использоваться хоть российский рубль, хоть американский доллар. То же касается и языка — отчёт составляется на удобном для потенциальных инвесторов языке.
• Справедливая стоимость: Применяется принцип оценки по справедливой стоимости.
Обе формы отчётности важны и полезны для анализа эмитента. При этом документы по МСФО представляют большую ценность для инвесторов, так как отражают реальное положение дел, более развёрнуты и понятны.
Однако отчет по РСБУ также имеет свою ценность. Дело в том, что часто российские компании привязывают выплату дивидендов к прибыли по РСБУ, которая меньше, чем по МСФО
#INVестшкола
РСБУ — российский стандарт бухгалтерского учета.
Раскрывает информацию для налоговой и других государственных органов. Служит для понимания о правильности учёта, позволяет понять, на сколько добросовестна компания, правильно ли платит налоги и т.д.
• Содержит:
бухгалтерский баланс;
отчёт о финансовых результатах;
отчёт о движении денежных средств.
• Отчётный период установлен строго с 1 января по 31 декабря. Законодательно отчётность должна публиковаться не позднее 45 дней после окончания данного периода.
• Внешний вид Строго регламентирован. Информация, больше затрагивающая юридическую сторону и не имеющая пояснений, сжата — только самое главное и важное. При желании можно уместить на 5-6 страницах.
• Дочерние компании Не учитываются, у дочерних и материнской компаний свои отчёты.
• Валюта и язык: Российский рубль и русский язык.
• Справедливая стоимость: Применяется принцип оценки по исторической стоимости.
МСФО — международные стандарты финансовой отчётности.
Данный набор документов регламентирует правила составления финансовой отчётности, необходимой внешним пользователям для принятия экономических решений в отношении предприятия. Отчёт обладает гибкостью, позволяет адаптировать его с учетом специфики деятельности компании.
• Содержит:
отчёт о финансовом положении;
отчёт о прибыли и убытке и прочем совокупном доходе;
отчёт о движении денежных средств.
• Эмитент может сам устанавливать дату окончания отчётного периода. Публикация происходит в течение 90 дней для промежуточных и 150 дней для годовых отчётов.
• По внешнему виду особого регламента нет — гибкий подход к содержанию и оформлению. Есть подробные пояснения к отдельным статьям, много примечаний.
• Дочерние компании учитываются, как правило отчёт объединяет показатели всех компаний в группе.
• Валюта и язык: Регламента нет, могут использоваться хоть российский рубль, хоть американский доллар. То же касается и языка — отчёт составляется на удобном для потенциальных инвесторов языке.
• Справедливая стоимость: Применяется принцип оценки по справедливой стоимости.
Обе формы отчётности важны и полезны для анализа эмитента. При этом документы по МСФО представляют большую ценность для инвесторов, так как отражают реальное положение дел, более развёрнуты и понятны.
Однако отчет по РСБУ также имеет свою ценность. Дело в том, что часто российские компании привязывают выплату дивидендов к прибыли по РСБУ, которая меньше, чем по МСФО
#INVестшкола