Что такое номинальная стоимость облигации и как она связана с купонной ставкой
🔔 Номинальная стоимость — это сумма денег, которую эмитенты облигаций обещают выплатить держателям в дату погашения. Облигации не обязательно выпускаются по их номинальной стоимости. Они также могут быть выпущены с премией или с дисконтом в зависимости от уровня процентных ставок. Говорят, что облигация, которая торгуется выше номинала, торгуется с премией, а ниже номинала — с дисконтом. В периоды, когда процентные ставки низкие или наблюдается тенденция к их снижению, большая часть облигаций будет торговаться с премией. Когда процентные ставки высокие, бумага будет продаваться с дисконтом.
Связь между купонной ставкой и номинальной стоимостью
💸 Купонная ставка — это периодические процентные платежи, выплачиваемые держателям облигаций в качестве компенсации за займ средств эмитенту.
Сравнивая купон с процентными ставками, можно понять, облигация торгуется ниже или выше ее номинальной стоимости. Если купонная ставка равна процентной, то облигация будет продаваться по номинальной стоимости.
📊 Если процентные ставки растут, цена облигации с более низким купоном должна снизиться, чтобы предложить инвесторам такую же доходность, в результате чего она будет торговаться ниже своей номинальной стоимости. И наоборот, если процентные ставки падают, цена облигации с более высоким купоном будет расти и торговаться выше номинальной стоимости, поскольку купонная ставка становится более привлекательной.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации
🔔 Номинальная стоимость — это сумма денег, которую эмитенты облигаций обещают выплатить держателям в дату погашения. Облигации не обязательно выпускаются по их номинальной стоимости. Они также могут быть выпущены с премией или с дисконтом в зависимости от уровня процентных ставок. Говорят, что облигация, которая торгуется выше номинала, торгуется с премией, а ниже номинала — с дисконтом. В периоды, когда процентные ставки низкие или наблюдается тенденция к их снижению, большая часть облигаций будет торговаться с премией. Когда процентные ставки высокие, бумага будет продаваться с дисконтом.
Связь между купонной ставкой и номинальной стоимостью
💸 Купонная ставка — это периодические процентные платежи, выплачиваемые держателям облигаций в качестве компенсации за займ средств эмитенту.
Сравнивая купон с процентными ставками, можно понять, облигация торгуется ниже или выше ее номинальной стоимости. Если купонная ставка равна процентной, то облигация будет продаваться по номинальной стоимости.
📊 Если процентные ставки растут, цена облигации с более низким купоном должна снизиться, чтобы предложить инвесторам такую же доходность, в результате чего она будет торговаться ниже своей номинальной стоимости. И наоборот, если процентные ставки падают, цена облигации с более высоким купоном будет расти и торговаться выше номинальной стоимости, поскольку купонная ставка становится более привлекательной.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации
Telegram
Intelinvest - Учет инвестиций
Intelinvest.ru - Новости сервиса
Поддержка: @IntelinvestSupportBot
Поддержка: @IntelinvestSupportBot
Доходность облигаций: какие показатели должен знать инвестор
Доходность к погашению (YTM)
1️⃣ Показатель измеряет доходность облигации, если она удерживается до погашения, а все купоны реинвестируются по ставке YTM. Поскольку маловероятно, что купоны будут реинвестированы по той же ставке, фактическая прибыль инвестора будет незначительно отличаться.
❓ Что такое облигации, важные даты и характеристики можно найти по ссылке
Текущая доходность
2️⃣ Для данного показателя можно провести аналогию с дивидендами акций. Он рассчитывается путем деления годового купона на текущую цену облигации. Имейте в виду, что этот параметр не учитывает общую доходность облигации в течение всего её срока. В расчет не принимаются: риск реинвестирования (неопределенность ставки, по которой будущие денежные потоки облигации могут быть реинвестированы) или
факт того, что облигация погашается по номиналу, а это является значительной частью дохода по облигации.
Номинальная доходность
3️⃣ Номинальная доходность по облигации — это процентный доход, периодически выплачиваемый по облигации. Он рассчитывается путем деления годовой купонной выплаты на номинальную стоимость облигации. Важно отметить, что номинальная доходность не дает точной оценки доходности, если текущая цена облигации не совпадает с ее номинальной стоимостью. Поэтому номинальная доходность используется только для расчета других показателей доходности.
❓ Что такое номинальная стоимость облигации можно почитать здесь
Доходность к досрочному погашению (YTC)
4️⃣ Отдельные облигации могут быть досрочно отозваны их эмитентами. Обычно они гасятся с небольшой премией. Инвестор в такую облигацию может узнать, какой доход будет получен, если облигация будет отозвана, чтобы определить, оправдан ли риск досрочного погашения. Проще всего рассчитать доходность для колла с помощью функций Excel YIELD или IRR или с помощью финансового калькулятора.
❓ Риски инвестиций в облигации мы разбирали в этом посте
Реализованная доходность
5️⃣ Реализованную доходность облигации следует рассчитывать, если инвестор планирует держать облигацию только в течение определенного периода времени, а не до погашения. Например, облигация со сроком погашения в три года с купоном 3%, приобретенным по номинальной стоимости $1000, имеет доходность к погашению 3%. Если бумага продается спустя год после покупки по цене $960, потеря основной суммы составит 4%. Купонная выплата в размере 3% снижает реализованную доходность до -1%. Рассмотрим также ситуацию, когда облигация будет продана через год по цене $1020 (+2%). Соответственно, реализованная доходность увеличивается до 5% за счет выплаты 3% купона.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации
Доходность к погашению (YTM)
1️⃣ Показатель измеряет доходность облигации, если она удерживается до погашения, а все купоны реинвестируются по ставке YTM. Поскольку маловероятно, что купоны будут реинвестированы по той же ставке, фактическая прибыль инвестора будет незначительно отличаться.
❓ Что такое облигации, важные даты и характеристики можно найти по ссылке
Текущая доходность
2️⃣ Для данного показателя можно провести аналогию с дивидендами акций. Он рассчитывается путем деления годового купона на текущую цену облигации. Имейте в виду, что этот параметр не учитывает общую доходность облигации в течение всего её срока. В расчет не принимаются: риск реинвестирования (неопределенность ставки, по которой будущие денежные потоки облигации могут быть реинвестированы) или
факт того, что облигация погашается по номиналу, а это является значительной частью дохода по облигации.
Номинальная доходность
3️⃣ Номинальная доходность по облигации — это процентный доход, периодически выплачиваемый по облигации. Он рассчитывается путем деления годовой купонной выплаты на номинальную стоимость облигации. Важно отметить, что номинальная доходность не дает точной оценки доходности, если текущая цена облигации не совпадает с ее номинальной стоимостью. Поэтому номинальная доходность используется только для расчета других показателей доходности.
❓ Что такое номинальная стоимость облигации можно почитать здесь
Доходность к досрочному погашению (YTC)
4️⃣ Отдельные облигации могут быть досрочно отозваны их эмитентами. Обычно они гасятся с небольшой премией. Инвестор в такую облигацию может узнать, какой доход будет получен, если облигация будет отозвана, чтобы определить, оправдан ли риск досрочного погашения. Проще всего рассчитать доходность для колла с помощью функций Excel YIELD или IRR или с помощью финансового калькулятора.
❓ Риски инвестиций в облигации мы разбирали в этом посте
Реализованная доходность
5️⃣ Реализованную доходность облигации следует рассчитывать, если инвестор планирует держать облигацию только в течение определенного периода времени, а не до погашения. Например, облигация со сроком погашения в три года с купоном 3%, приобретенным по номинальной стоимости $1000, имеет доходность к погашению 3%. Если бумага продается спустя год после покупки по цене $960, потеря основной суммы составит 4%. Купонная выплата в размере 3% снижает реализованную доходность до -1%. Рассмотрим также ситуацию, когда облигация будет продана через год по цене $1020 (+2%). Соответственно, реализованная доходность увеличивается до 5% за счет выплаты 3% купона.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации
Факторы, влияющие на стоимость облигации
Кредитный рейтинг
1️⃣ Определяется рейтинговыми компаниями, (Moody's или Standard & Poors). Снижение рейтинга обычно вызывает падение цены актива, поскольку он теряет привлекательность для покупателей.
Процентные ставки
2️⃣ Процентные ставки меняются после выпуска облигации и ее стоимость должна корректироваться, чтобы компенсировать изменения инвесторам. Если процентные ставки растут, то цены на облигации, как правило падают.
Предположим, доходность 3-летней облигации составляет 3%, а спустя год процентная ставка повышается на 0,5%. Во время продажи облигации на вторичном рынке цена снизится примерно на 1% (0,5% в год x 2 оставшихся года). Соответственно, она будет торговаться с дисконтом к номинальной стоимости.
Данное правило применимо в обратном направлении: цена облигации должна расти, если процентные ставки падают.
Срок погашения
3️⃣ Этот фактор также влияет на стоимость: однако точный эффект зависит от кривой доходности. Нормальная кривая доходности характеризуется более низкой премией по краткосрочным облигациям и более высокой — по долгосрочным. Такая ситуация считается нормальной, поскольку долгосрочные облигации более рискованы.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
Кредитный рейтинг
1️⃣ Определяется рейтинговыми компаниями, (Moody's или Standard & Poors). Снижение рейтинга обычно вызывает падение цены актива, поскольку он теряет привлекательность для покупателей.
Процентные ставки
2️⃣ Процентные ставки меняются после выпуска облигации и ее стоимость должна корректироваться, чтобы компенсировать изменения инвесторам. Если процентные ставки растут, то цены на облигации, как правило падают.
Предположим, доходность 3-летней облигации составляет 3%, а спустя год процентная ставка повышается на 0,5%. Во время продажи облигации на вторичном рынке цена снизится примерно на 1% (0,5% в год x 2 оставшихся года). Соответственно, она будет торговаться с дисконтом к номинальной стоимости.
Данное правило применимо в обратном направлении: цена облигации должна расти, если процентные ставки падают.
Срок погашения
3️⃣ Этот фактор также влияет на стоимость: однако точный эффект зависит от кривой доходности. Нормальная кривая доходности характеризуется более низкой премией по краткосрочным облигациям и более высокой — по долгосрочным. Такая ситуация считается нормальной, поскольку долгосрочные облигации более рискованы.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
🇨🇳 Риски облигаций в юанях
1️⃣ Стабильность юаня. Китайскую валюту сложно назвать устойчивой. Так, в январе 2022 года ее стоимость относительно доллара составляла 6,3 юаня, а к концу года — 7,3. Снижение более чем на 10% за год стирает купонную доходность по облигациям за 3 года.
2️⃣ Низкая доходность. Для сравнения, «Полюс» (PLZL) предлагает 8.5% годовых по рублевым облигациям, а по бумагам в юанях — 3.5%. С одной стороны это можно воспринимать как валютную диверсификацию и хеджирование рисков девальвации рубля. Однако стоит также понимать, что в настоящее время объем предложения низок, а спрос со стороны участников рынка - высокий. Это позволяет эмитентам удерживать доходность на невысоком уровне.
3️⃣ Валютная переоценка. Дело в том, что у вас может сформироваться налог на прибыль в рублях, даже если в юанях зафиксирован убыток. О том, как выгодно продавать иностранные активы с точки зрения оптимизации налогов, мы рассказывали здесь
🧐 Пример: инвестор покупает облигации по 100 юаней при курсе в ₽8,5/юань (850 рублей). Спустя определенное время бумаги снижаются до 95 юаней и принято решение их продать. Однако курс китайской валюты уже составляет ₽10,2, соответственно, за одну облигацию получается ₽969.
Фактически, инвестор получил убыток (в юанях бумаги потеряли 5%), но в рублях он заработал - а значит, должен будет заплатить НДФЛ 13% от ₽119 по каждой облигации.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
1️⃣ Стабильность юаня. Китайскую валюту сложно назвать устойчивой. Так, в январе 2022 года ее стоимость относительно доллара составляла 6,3 юаня, а к концу года — 7,3. Снижение более чем на 10% за год стирает купонную доходность по облигациям за 3 года.
2️⃣ Низкая доходность. Для сравнения, «Полюс» (PLZL) предлагает 8.5% годовых по рублевым облигациям, а по бумагам в юанях — 3.5%. С одной стороны это можно воспринимать как валютную диверсификацию и хеджирование рисков девальвации рубля. Однако стоит также понимать, что в настоящее время объем предложения низок, а спрос со стороны участников рынка - высокий. Это позволяет эмитентам удерживать доходность на невысоком уровне.
3️⃣ Валютная переоценка. Дело в том, что у вас может сформироваться налог на прибыль в рублях, даже если в юанях зафиксирован убыток. О том, как выгодно продавать иностранные активы с точки зрения оптимизации налогов, мы рассказывали здесь
🧐 Пример: инвестор покупает облигации по 100 юаней при курсе в ₽8,5/юань (850 рублей). Спустя определенное время бумаги снижаются до 95 юаней и принято решение их продать. Однако курс китайской валюты уже составляет ₽10,2, соответственно, за одну облигацию получается ₽969.
Фактически, инвестор получил убыток (в юанях бумаги потеряли 5%), но в рублях он заработал - а значит, должен будет заплатить НДФЛ 13% от ₽119 по каждой облигации.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
Все, что вам нужно знать о рынке облигаций
💰 Рынок облигаций, часто называемый рынком долговых обязательств, — это собирательное название, данное всем сделкам и выпускам долговых ценных бумаг. Правительства обычно выпускают облигации для привлечения капитала, который будет направлен на погашение существующих долгов или финансирование строительства инфраструктуры. Компаниям облигации помогают финансировать проекты по расширению бизнеса или поддержки текущей деятельности.
Виды рынков
📍 Рынок облигаций делится на два разных блока: первичный рынок и вторичный рынок. На первичном рынке участниками сделок являются эмитенты и покупателями облигаций. На вторичном рынке проводятся сделки между бумагами, которые уже были проданы на первичном рынке. Эти бумаги также могут быть упакованы в фонды.
Рынки облигаций и акций: разница
⚖️ Главное отличие — облигации представляют собой заемное финансирование, а акции – долевое. Облигации — форма кредита, при которой эмитент должен выплатить владельцу облигации основную сумму плюс дополнительные проценты. Акции не дают права на возврат капитала и не всегда гарантируют дивиденды.
Кредитный рейтинг
🧐 Несмотря на кажущуюся безопасность, возможность потерять капитал на облигациях из-за банкротства эмитента все-таки присутствует. Понять, насколько рискованной является бумага помогает кредитный рейтинг. Он также влияет на доходность облигаций. Агентства, такие как Standard and Poor's, обычно присваивают буквенные оценки, указывающие на кредитоспособность. В системе S&P используется шкала от AAA (максимальный) до самых низких — C и D. Любой долговой инструмент, получивший рейтинг ниже BB, считается спекулятивным (иногда их называют «мусорными облигациями»).
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
💰 Рынок облигаций, часто называемый рынком долговых обязательств, — это собирательное название, данное всем сделкам и выпускам долговых ценных бумаг. Правительства обычно выпускают облигации для привлечения капитала, который будет направлен на погашение существующих долгов или финансирование строительства инфраструктуры. Компаниям облигации помогают финансировать проекты по расширению бизнеса или поддержки текущей деятельности.
Виды рынков
📍 Рынок облигаций делится на два разных блока: первичный рынок и вторичный рынок. На первичном рынке участниками сделок являются эмитенты и покупателями облигаций. На вторичном рынке проводятся сделки между бумагами, которые уже были проданы на первичном рынке. Эти бумаги также могут быть упакованы в фонды.
Рынки облигаций и акций: разница
⚖️ Главное отличие — облигации представляют собой заемное финансирование, а акции – долевое. Облигации — форма кредита, при которой эмитент должен выплатить владельцу облигации основную сумму плюс дополнительные проценты. Акции не дают права на возврат капитала и не всегда гарантируют дивиденды.
Кредитный рейтинг
🧐 Несмотря на кажущуюся безопасность, возможность потерять капитал на облигациях из-за банкротства эмитента все-таки присутствует. Понять, насколько рискованной является бумага помогает кредитный рейтинг. Он также влияет на доходность облигаций. Агентства, такие как Standard and Poor's, обычно присваивают буквенные оценки, указывающие на кредитоспособность. В системе S&P используется шкала от AAA (максимальный) до самых низких — C и D. Любой долговой инструмент, получивший рейтинг ниже BB, считается спекулятивным (иногда их называют «мусорными облигациями»).
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
Замещающие облигации.xlsx
12.9 KB
🔔 Не так давно на канале мы разбирали преимущества и риски замещающих облигаций. А сегодня хотим представить подборку долговых бумаг, которые уже можно купить в свой портфель.
На данный момент процесс замещения и листинга завершен по 21 выпуску еврооблигаций российских эмитентов. Сохраняйте себе. Чтобы найти нужную вам облигацию на Intelinvest, копируйте ISIN бумаги и вводите ее в поиске («Рынок» — «Поиск бумаг»). Чтобы посмотреть бумаги разных эмитентов, переключитесь между листами в файле
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
На данный момент процесс замещения и листинга завершен по 21 выпуску еврооблигаций российских эмитентов. Сохраняйте себе. Чтобы найти нужную вам облигацию на Intelinvest, копируйте ISIN бумаги и вводите ее в поиске («Рынок» — «Поиск бумаг»). Чтобы посмотреть бумаги разных эмитентов, переключитесь между листами в файле
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
Мусорные облигации: что это такое, их плюсы и минусы
🔔 Мусорные облигации — это долговые ценные бумаги, которые несут более высокий риск дефолта, чем большинство облигаций, выпущенных корпорациями и правительствами. С технической точки зрения высокодоходные или «мусорные» облигации похожи на обычные, но отличаются более низким кредитным качеством их эмитентов.
Соотношение риска и доходности
📈 Мусорные облигации несут в себе риск, поскольку инвесторы не уверены в том, что эмитенты смогут их погасить и выплатить проценты. В результате бросовые облигации приносят более высокую доходность, чем их более безопасные аналоги. Это помогает инвесторам компенсировать дополнительный уровень риска. Компании готовы платить высокую доходность, потому что им необходимо привлекать капитал для финансирования своей деятельности.
Преимущества
✅ более высокая доходность в сравнении с другими облигациями;
✅ есть потенциал для роста стоимости, если финансовое состояние эмитента улучшится;
Недостатки
❗️ вероятность дефолта выше, чем у облигации с более выскоими кредитным рейтингом
❗️ волатильность цены из-за неопределенности финансовых показателей эмитента.
Мусорные облигации как индикатор рынка
💸 Повышенный интерес к мусорным облигациям иногда может служить индикатором рыночного риска. Если инвесторы покупают бросовые облигации, это означает, что они готовы брать на себя больший риск, ожидая улучшения в экономике. И наоборот, если бросовые облигации распродаются, это говорит о том, что рынок менее склонен к риску и выбирает более безопасные и стабильные инвестиции.
При этом стоит помнить, что иногда чрезмерная активность на рынке мусорных облигаций может указывать на слишком большой оптимизм на рынке.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
🔔 Мусорные облигации — это долговые ценные бумаги, которые несут более высокий риск дефолта, чем большинство облигаций, выпущенных корпорациями и правительствами. С технической точки зрения высокодоходные или «мусорные» облигации похожи на обычные, но отличаются более низким кредитным качеством их эмитентов.
Соотношение риска и доходности
Преимущества
✅ более высокая доходность в сравнении с другими облигациями;
✅ есть потенциал для роста стоимости, если финансовое состояние эмитента улучшится;
Недостатки
❗️ вероятность дефолта выше, чем у облигации с более выскоими кредитным рейтингом
❗️ волатильность цены из-за неопределенности финансовых показателей эмитента.
Мусорные облигации как индикатор рынка
💸 Повышенный интерес к мусорным облигациям иногда может служить индикатором рыночного риска. Если инвесторы покупают бросовые облигации, это означает, что они готовы брать на себя больший риск, ожидая улучшения в экономике. И наоборот, если бросовые облигации распродаются, это говорит о том, что рынок менее склонен к риску и выбирает более безопасные и стабильные инвестиции.
При этом стоит помнить, что иногда чрезмерная активность на рынке мусорных облигаций может указывать на слишком большой оптимизм на рынке.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что происходит на рынке инфраструктурных облигаций и может ли инвестор на них заработать?
Что такое инфраструктурные облигации?
💰 Инфраструктурные облигации выпускают для финансирования долгосрочных проектов за счет долгового рынка, не привлекая средства из госбюджета. Таким образом уже были привлечены средства для строительства ТЭЦ во Владимирской области, очистных сооружений в Нижнем Новгороде и участка междугородней трассы в Самарской области.
Поручителем выступает финансовый институт развития в жилищной сфере ДОМ.РФ. Именно он дает инвесторам гарантию на выплату купонного дохода и погашение облигаций. Также он обязуется выкупить выпуск в случае дефолта.
Средства от размещения бумаг регионы получают в качестве кредита на срок до 15 лет под льготную ставку 3-4%. Добиться такой ставки позволяют субсидии государства.
Ситуация на рынке
🔔 В настоящее время для частных инвесторов доступны четыре выпуска облигаций с доходностью 8,85%, 9,18%, 9,64% — еще один выпуск неликвидный. Невысокая доходность объясняется низким уровнем риска, поскольку гарантии погашения предоставляются регионами.
Могут ли инфраструктурные облигации заменить корпоративные бонды, ОФЗ и вклады?
🔻 На сегодняшний день у инфраструктурных облигаций есть два существенных недостатка — низкая ликвидность и доходность.
🗣 «Сейчас крупные компании с А-рейтингом выходят на рынок с выпусками, которые предлагают доходности выше 13,5%, тогда как еще два года назад такую премию к ОФЗ в этом сегменте трудно было представить. На их фоне инфраструктурные облигации выглядят гораздо менее привлекательно для частных инвесторов», — говорит член совета АВО Александр Беркунов.
Объем выпуска инфраструктурных облигаций в 2021–2024 годах составляет ₽150 млрд. Государство заинтересовано в его расширении, подтверждением чего является поручение президента России Владимира Путина увеличить выпуск до ₽300 млрд.
✅ Частично решить проблему могла бы отмена НДФЛ. Такая льгота существовала до 2021 года. В 2022 году ЦБ сохранил ее лишь для высокотехнологичных компаний, а Минфин и вовсе не увидел необходимости в ее возврате.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
Что такое инфраструктурные облигации?
Поручителем выступает финансовый институт развития в жилищной сфере ДОМ.РФ. Именно он дает инвесторам гарантию на выплату купонного дохода и погашение облигаций. Также он обязуется выкупить выпуск в случае дефолта.
Средства от размещения бумаг регионы получают в качестве кредита на срок до 15 лет под льготную ставку 3-4%. Добиться такой ставки позволяют субсидии государства.
Ситуация на рынке
🔔 В настоящее время для частных инвесторов доступны четыре выпуска облигаций с доходностью 8,85%, 9,18%, 9,64% — еще один выпуск неликвидный. Невысокая доходность объясняется низким уровнем риска, поскольку гарантии погашения предоставляются регионами.
Могут ли инфраструктурные облигации заменить корпоративные бонды, ОФЗ и вклады?
🔻 На сегодняшний день у инфраструктурных облигаций есть два существенных недостатка — низкая ликвидность и доходность.
🗣 «Сейчас крупные компании с А-рейтингом выходят на рынок с выпусками, которые предлагают доходности выше 13,5%, тогда как еще два года назад такую премию к ОФЗ в этом сегменте трудно было представить. На их фоне инфраструктурные облигации выглядят гораздо менее привлекательно для частных инвесторов», — говорит член совета АВО Александр Беркунов.
Объем выпуска инфраструктурных облигаций в 2021–2024 годах составляет ₽150 млрд. Государство заинтересовано в его расширении, подтверждением чего является поручение президента России Владимира Путина увеличить выпуск до ₽300 млрд.
Подписаться | Наш чат | Техподдержка | #облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔔 Замещающие облигации — это выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри российской инфраструктуры облигации, которые инвестор может получить взамен евробонда.
Согласно действующему законодательству, параметры (срок погашения, размер дохода, выплата купонов и номинальная стоимость) такого актива должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда. Прочие параметры могут быть сохранены или скорректированы по усмотрению эмитента.
Зачем нужны замещающие облигации
🧰 Необходимость в данном документе возникла из-за того, что российские компании, привлекавшие капитал на иностранных рынках, потеряли техническую возможность проводить платежи по евробондам либо они перестали доходить в НРД из иностранных депозитариев. Таким образом, замещающие облигации возобновляют платежи по облигациям в адрес российских инвесторов.
Замещающие облигации номинированы в иностранной валюте, но расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру — в рублях по курсу Банка России на дату соответствующей выплаты.
На данный момент процесс замещения и листинга полностью завершен по 29 выпускам. Полный список можно посмотреть на фото
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации
Согласно действующему законодательству, параметры (срок погашения, размер дохода, выплата купонов и номинальная стоимость) такого актива должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда. Прочие параметры могут быть сохранены или скорректированы по усмотрению эмитента.
Зачем нужны замещающие облигации
🧰 Необходимость в данном документе возникла из-за того, что российские компании, привлекавшие капитал на иностранных рынках, потеряли техническую возможность проводить платежи по евробондам либо они перестали доходить в НРД из иностранных депозитариев. Таким образом, замещающие облигации возобновляют платежи по облигациям в адрес российских инвесторов.
Замещающие облигации номинированы в иностранной валюте, но расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру — в рублях по курсу Банка России на дату соответствующей выплаты.
На данный момент процесс замещения и листинга полностью завершен по 29 выпускам. Полный список можно посмотреть на фото
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации