🛢 Вчера бумаги российских нефтяных компаний подорожали после слов вице-премьера Александра Новака о том, что Россия введет эмбарго на нефть для стран и компаний, которые ограничат цены на сырье. Обыкновенные акции «Башнефти» (BANE) в моменте выросли на 6,18% — до 1098 рублей, «Роснефти» (ROSN) — на 1,63%, до 374 руб., а ЛУКОЙЛа (LKOH) — сразу на 11,77%, до 4 773 рублей за бумагу.
Причины роста ЛУКОЙЛ
📈 Столь резкий взлет ЛУКОЙЛ связывают с ожиданиями дивидендов, о которых может быть объявлено до конца года. Компания заработала высокую прибыль за 1П22 года, что дает ей базу для выплат.
Ранее СД ЛУКОЙЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, но отметил, что до конца года рассмотрит вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли за 2021 год. По итогам 9М21 года компания выплатила акционерам дивиденды в размере 340 руб/акция. В 2020 году суммарный объем финальных дивидендов составил 147,6 млрд рублей (259 рублей на акцию).
Финансовые результаты
💸 Компания также не представила финансовые результаты по МСФО за 1П22, но опубликовал данные по РСБУ. Чистая прибыль увеличилась в 3,6 раза, до 520,5 млрд рублей (год назад — 145,6 млрд руб). Выручка увеличилась в 1,9 раза, до 1,7 трлн рублей, а валовая прибыль — в три раза, до 736,4 млрд рублей. Доналоговая прибыль составила 559,4 млрд руб, что в 3,7 раза больше прошлогоднего показателя.
Дивиденды
💰 ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды дважды в год. Согласно своей дивидендной политике, на выплату акционерам направляется не менее 100% скорректированного FCF. Показатель определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капзатрат, выплаченных процентов, погашения обязательств аренды, а также расходов на покупку акций компании.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #дивиденды
Причины роста ЛУКОЙЛ
📈 Столь резкий взлет ЛУКОЙЛ связывают с ожиданиями дивидендов, о которых может быть объявлено до конца года. Компания заработала высокую прибыль за 1П22 года, что дает ей базу для выплат.
Ранее СД ЛУКОЙЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, но отметил, что до конца года рассмотрит вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли за 2021 год. По итогам 9М21 года компания выплатила акционерам дивиденды в размере 340 руб/акция. В 2020 году суммарный объем финальных дивидендов составил 147,6 млрд рублей (259 рублей на акцию).
Финансовые результаты
💸 Компания также не представила финансовые результаты по МСФО за 1П22, но опубликовал данные по РСБУ. Чистая прибыль увеличилась в 3,6 раза, до 520,5 млрд рублей (год назад — 145,6 млрд руб). Выручка увеличилась в 1,9 раза, до 1,7 трлн рублей, а валовая прибыль — в три раза, до 736,4 млрд рублей. Доналоговая прибыль составила 559,4 млрд руб, что в 3,7 раза больше прошлогоднего показателя.
Дивиденды
💰 ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды дважды в год. Согласно своей дивидендной политике, на выплату акционерам направляется не менее 100% скорректированного FCF. Показатель определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капзатрат, выплаченных процентов, погашения обязательств аренды, а также расходов на покупку акций компании.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #дивиденды
⚡️Мосбиржа в 10:50 мск временно приостановила торги на валютном рынке и рынке драгметаллов. Причины площадка пока не назвала.
UPD: Причина приостановки:
🗣 «В связи с выявленной ошибкой в конфигурации торговой системы валютного рынка, биржа приняла решение о временном приостановлении торгов до ее устранения. Торги на других рынках Московской биржи проходят в штатном режиме»
⏰ Торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов возобновятся в 12:15 мск
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
UPD: Причина приостановки:
🗣 «В связи с выявленной ошибкой в конфигурации торговой системы валютного рынка, биржа приняла решение о временном приостановлении торгов до ее устранения. Торги на других рынках Московской биржи проходят в штатном режиме»
⏰ Торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов возобновятся в 12:15 мск
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
Китай — альтернатива рынку акций США
🔔 В то время как США ужесточает монетарную политику, власти Китая выбрали иной путь и стимулируют свою экономику. Это должно оказать влияние на относительные темпы экономического роста. И данное решение уже отражено в прогнозах ведущих инвестбанков с Уолл-стрит, в частности J.P. Morgan
С точки зрения инвестиционных возможностей это значит, что китайский финансовый рынок может выступать в качестве альтернативы рынку акций США. Также появляется хорошая возможность для диверсификации портфеля через азиатские рынки.
📈 Денежная масса Китая растет, кредитный импульс улучшается. Исторически данные факторы являются ключевыми для роста деловой активности в стране. Кроме того, аналитики J.P. Morgan предполагают, что в III квартале власти КНР могут принять дополнительный пакет стимулов для увеличения иностранных инвестиций в инфраструктуру страны.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
🔔 В то время как США ужесточает монетарную политику, власти Китая выбрали иной путь и стимулируют свою экономику. Это должно оказать влияние на относительные темпы экономического роста. И данное решение уже отражено в прогнозах ведущих инвестбанков с Уолл-стрит, в частности J.P. Morgan
С точки зрения инвестиционных возможностей это значит, что китайский финансовый рынок может выступать в качестве альтернативы рынку акций США. Также появляется хорошая возможность для диверсификации портфеля через азиатские рынки.
📈 Денежная масса Китая растет, кредитный импульс улучшается. Исторически данные факторы являются ключевыми для роста деловой активности в стране. Кроме того, аналитики J.P. Morgan предполагают, что в III квартале власти КНР могут принять дополнительный пакет стимулов для увеличения иностранных инвестиций в инфраструктуру страны.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
🔔 Сегодня на Мосбирже стартует обращение фьючерсных контрактов и опционов на индекс иностранных акций
Базовый актив — инвестиционный пай фонда Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1 УК «Invesco PowerShares». В фонд входят акции из индекса NASDAQ 100 (код NDX). Совокупная стоимость чистых активов более $160 млрд
Торговый код — NASD.
Фьючерсный контракт номинирован в $, торги и расчеты будут производиться в рублях. Одновременно будут доступны четыре ближайшие серии контрактов — декабрь, март, июнь, сентябрь. Расчетной ценой исполнения фьючерса станет чистая стоимость пая на дату, предшествующую дню исполнения фьючерса, умноженная на 41.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
Базовый актив — инвестиционный пай фонда Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1 УК «Invesco PowerShares». В фонд входят акции из индекса NASDAQ 100 (код NDX). Совокупная стоимость чистых активов более $160 млрд
Торговый код — NASD.
Фьючерсный контракт номинирован в $, торги и расчеты будут производиться в рублях. Одновременно будут доступны четыре ближайшие серии контрактов — декабрь, март, июнь, сентябрь. Расчетной ценой исполнения фьючерса станет чистая стоимость пая на дату, предшествующую дню исполнения фьючерса, умноженная на 41.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
🔔 Золото воспринимается инвесторами как инструмент защиты от инфляции. Однако с начала года его стоимость практически не изменилась. В чем причины?
Основной сдерживающий фактор — ДКП, проводимая ФРС в рамках борьбы с инфляцией. С начала года регулятор повысил ставку с 0,25% до 2,25% - самый резкий подъем за четыре десятилетия. В связи с этим аналитики ИК «Атон» считают, что в текущих условиях драйверов для роста золота нет. Ранее на ежегодном форуме в Джексон-Хоул глава ФРС заявил, что считает необходимым дальнейшее повышение ставки.
Что общего у золота, инфляции и ФРС
📈 Динамика драгметалла среди прочего определяет доходность гособлигаций США. Она рассчитывается как номинальная доходность на ожидаемый уровень US Treasuries с поправкой инфляции за тот же период. Например, при росте инфляционных ожиданий реальная доходность падает, а золото дорожает. И наоборот.
Кроме того, при повышении ставки ФРС растет реальная доходность гособлигаций, что ведет к падению стоимости золота. Проще говоря, реальная ставка выступает мерилом стоимости денег как средства сбережения. Чем выгоднее хранить средства на депозитах или в других малорисковых активах, тем ниже будет стоимость альтернативных способов сохранения капитала, в том числе и драгметаллов.
При чем здесь нефть?
🛢 На золото также оказывают влияние энергоносители, прежде всего, нефть. Дорогое сырье ведет увеличивает себестоимость производства золота. Во вторых, что еще более важно, цена на нефть — один из важнейших компонентов инфляции. С начала лета нефть потеряла в цене 20 % и инвесторы верят, что пик инфляции остался позади.
Что будет дальше
Краткосрочно
🧐 До тех пор, пока ФРС придерживается текущей политики, ждать сильного роста золота не стоит, считают в «Атон». Драйвером для изменения ДКП могут послужить снижение инфляции до уровня, близкого к целевым 2%.
Долгосрочно
Ралли в ценах на золото можно ожидать ближе ко второму полугодию 2023-го. Рано или поздно ФРС придется остановиться: либо инфляция начнет снижаться, либо экономика США ждет рецессия. Второй сценарий наиболее благоприятный для золота. Инфляция останется достаточно высокой, но в то же время регулятор будет вынужден смягчить политику, чтобы не допустить затяжного кризиса
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Основной сдерживающий фактор — ДКП, проводимая ФРС в рамках борьбы с инфляцией. С начала года регулятор повысил ставку с 0,25% до 2,25% - самый резкий подъем за четыре десятилетия. В связи с этим аналитики ИК «Атон» считают, что в текущих условиях драйверов для роста золота нет. Ранее на ежегодном форуме в Джексон-Хоул глава ФРС заявил, что считает необходимым дальнейшее повышение ставки.
Что общего у золота, инфляции и ФРС
📈 Динамика драгметалла среди прочего определяет доходность гособлигаций США. Она рассчитывается как номинальная доходность на ожидаемый уровень US Treasuries с поправкой инфляции за тот же период. Например, при росте инфляционных ожиданий реальная доходность падает, а золото дорожает. И наоборот.
Кроме того, при повышении ставки ФРС растет реальная доходность гособлигаций, что ведет к падению стоимости золота. Проще говоря, реальная ставка выступает мерилом стоимости денег как средства сбережения. Чем выгоднее хранить средства на депозитах или в других малорисковых активах, тем ниже будет стоимость альтернативных способов сохранения капитала, в том числе и драгметаллов.
При чем здесь нефть?
🛢 На золото также оказывают влияние энергоносители, прежде всего, нефть. Дорогое сырье ведет увеличивает себестоимость производства золота. Во вторых, что еще более важно, цена на нефть — один из важнейших компонентов инфляции. С начала лета нефть потеряла в цене 20 % и инвесторы верят, что пик инфляции остался позади.
Что будет дальше
Краткосрочно
🧐 До тех пор, пока ФРС придерживается текущей политики, ждать сильного роста золота не стоит, считают в «Атон». Драйвером для изменения ДКП могут послужить снижение инфляции до уровня, близкого к целевым 2%.
Долгосрочно
Ралли в ценах на золото можно ожидать ближе ко второму полугодию 2023-го. Рано или поздно ФРС придется остановиться: либо инфляция начнет снижаться, либо экономика США ждет рецессия. Второй сценарий наиболее благоприятный для золота. Инфляция останется достаточно высокой, но в то же время регулятор будет вынужден смягчить политику, чтобы не допустить затяжного кризиса
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
⚡️ЦБ РФ ограничивает продажу неквалифицированным инвесторам ценных бумаг недружественных стран
🧰 С 1 октября брокеры не будут исполнять поручения по приобретению ценных бумаг эмитентов из недружественных стран, если в результате сделки их доля в портфеле превысит 15%.
С 1 ноября 2022 года порог составит 10%, с 1 декабря — 5%.
⛔️ С 1 января 2023 года брокеры должны будут приостанавливать любое подобное поручение от неквалифицированного инвестора.
Решение направлено на минимизацию инфраструктурных рисков.
❗️Ограничения не распространяются на операции по закрытию коротких позиций, а также на операции с иностранными бумагами российских компаний и эмитентов из дружественных стран.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
🧰 С 1 октября брокеры не будут исполнять поручения по приобретению ценных бумаг эмитентов из недружественных стран, если в результате сделки их доля в портфеле превысит 15%.
С 1 ноября 2022 года порог составит 10%, с 1 декабря — 5%.
⛔️ С 1 января 2023 года брокеры должны будут приостанавливать любое подобное поручение от неквалифицированного инвестора.
Решение направлено на минимизацию инфраструктурных рисков.
❗️Ограничения не распространяются на операции по закрытию коротких позиций, а также на операции с иностранными бумагами российских компаний и эмитентов из дружественных стран.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
🔔 Вчера стало известно, что ЦБ постепенно запретит «неквалам» покупать бумаги компаний из недружественных стран. Собрали в один пост все, что известно по данной ситуации в настоящее время
Неквалифицированные инвесторы с 1 октября 2022 года не смогут через российских брокеров покупать акции, выпущенные эмитентами из недружественных стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле превысит 15%. С 1 ноября лимит снизится до 10% портфеля, с 1 декабря — до 5%. С 1 января 2023 года покупка таких бумаг для «неквалов» будет полностью запрещена.
Причины
❄️ Свое решение регулятор аргументировал желанием минимизировать инфраструктурные риски, в частности исключить вероятность блокировки активов российских инвесторов со стороны иностранных депозитариев.
Окно возможностей
🧰 Несмотря на запрет, у инвесторов сохранится возможность диверсифицировать портфель иностранными бумагами через покупку паев ПИФ. Данную информацию подтвердили и представители ЦБ.
🗣 «Паевой фонд — это российский инструмент, бумага российская, соответственно, даже если он создан на иностранные активы, он все равно считается российской бумагой и в том пороге, о котором сказано в сегодняшнем предписании, он не учитывается», — сказала директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова.
Помимо этого, издание РБК со ссылкой на представителя СПБ Биржи пишет, что торговая площадка намерена расширять выбор ценных бумаг из дружественных стран, в том числе из Гонконга и материкового Китая. Однако, несмотря на эти заявления, сегодня бумаги биржи снижаются.
Что говорят участники рынка
🧐 Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев считает, что подобное решение ударит по инвесторам, которые рассматривают инвестиции в иностранные ценные бумаги как первый шаг на рынок, а также снизит возможность диверсификации.
В НАУФОР считают, что достаточно информировать инвесторов о рисках блокировки иностранных ценных бумаг, не ограничивая сами операции.
В СПБ Бирже данное решение ЦБ назвали «чрезмерно жестким», а для полного запрета операций необходим более длительный переходной период.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
Неквалифицированные инвесторы с 1 октября 2022 года не смогут через российских брокеров покупать акции, выпущенные эмитентами из недружественных стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле превысит 15%. С 1 ноября лимит снизится до 10% портфеля, с 1 декабря — до 5%. С 1 января 2023 года покупка таких бумаг для «неквалов» будет полностью запрещена.
Причины
❄️ Свое решение регулятор аргументировал желанием минимизировать инфраструктурные риски, в частности исключить вероятность блокировки активов российских инвесторов со стороны иностранных депозитариев.
Окно возможностей
🧰 Несмотря на запрет, у инвесторов сохранится возможность диверсифицировать портфель иностранными бумагами через покупку паев ПИФ. Данную информацию подтвердили и представители ЦБ.
🗣 «Паевой фонд — это российский инструмент, бумага российская, соответственно, даже если он создан на иностранные активы, он все равно считается российской бумагой и в том пороге, о котором сказано в сегодняшнем предписании, он не учитывается», — сказала директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова.
Помимо этого, издание РБК со ссылкой на представителя СПБ Биржи пишет, что торговая площадка намерена расширять выбор ценных бумаг из дружественных стран, в том числе из Гонконга и материкового Китая. Однако, несмотря на эти заявления, сегодня бумаги биржи снижаются.
Что говорят участники рынка
🧐 Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев считает, что подобное решение ударит по инвесторам, которые рассматривают инвестиции в иностранные ценные бумаги как первый шаг на рынок, а также снизит возможность диверсификации.
В НАУФОР считают, что достаточно информировать инвесторов о рисках блокировки иностранных ценных бумаг, не ограничивая сами операции.
В СПБ Бирже данное решение ЦБ назвали «чрезмерно жестким», а для полного запрета операций необходим более длительный переходной период.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
Дивиденды на фоне проблем: стоит ли покупать акции «Белуги»
💰 В конце августа СД «Белуги» (BELU) рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первый квартал в размере 150 рублей на акцию (доходность ~5%). При этом компания увеличивает выплаты в два раза в сравнении с прошлогодним показателем, что увеличивает интерес со стороны инвесторов.
Дивиденд составляет 88% чистой прибыли за 1П22, что соответствует доле от прошлогоднего показателя. За 2021 год компания распределила 43%, что выше минимального коэффициента выплат, установленного дивидендной политикой, — 25%.
Влияние текущей ситуации на бизнес компании
🥃 По данным «Коммерсанта», из-за санкций в 1П22 импорт крепкого алкоголя Россию сократился на 34,4%. Такие компании, как Pernod Ricard, Diageo, Bacardi и другие, уже объявили об уходе из РФ, а отечественные ретейлеры попросили правительство легализовать параллельный импорт.
Помимо этого, импорт российской водки в США и ряд стран Европы уже запрещен, а многие западные потребители и сами отказываются от российских брендов.
Для «Белуги», которая активно импортирует алкоголь, является одним из главных экспортеров водки и развивает сеть супермаркетов напитков «ВинЛаб», это может быть серьезным ударом.
🧐 Несмотря на это, директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков считает, что текущие сложности для «Белуги» не критичны. После ухода с рынка конкурентов открылись новые ниши, а цены можно увеличивать. «В среднесрочной перспективе у «Белуги» остается существенный потенциал дальнейшего роста маржинальности по мере развития собственных магазинов и брендов алкогольной продукции», — говорит эксперт.
Факторы роста
📈 Общие отгрузки в сети «ВинЛаб» в первом полугодии составили 8,3 млн (+14% г/г). Количество магазинов достигло 1,2 тыс. (+73% г/г), а объем продаж вырос на 54,1% благодаря росту трафика на 36,1% и среднего чека на 12,8%.
Стратегия развития «Белуги» до 2024 года подразумевает удвоение бизнеса за счет расширения «ВинЛаб». По плану компания в каждом полугодии должна открывать около 250 новых магазинов.
🗣 «Акции интересны в долгосрочной перспективе, но прямо сейчас они технически перекуплены. Стоит дождаться коррекции для поиска новых точек входа», — резюмирует текущую ситуацию эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Павел Гаврилов.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
💰 В конце августа СД «Белуги» (BELU) рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первый квартал в размере 150 рублей на акцию (доходность ~5%). При этом компания увеличивает выплаты в два раза в сравнении с прошлогодним показателем, что увеличивает интерес со стороны инвесторов.
Дивиденд составляет 88% чистой прибыли за 1П22, что соответствует доле от прошлогоднего показателя. За 2021 год компания распределила 43%, что выше минимального коэффициента выплат, установленного дивидендной политикой, — 25%.
Влияние текущей ситуации на бизнес компании
🥃 По данным «Коммерсанта», из-за санкций в 1П22 импорт крепкого алкоголя Россию сократился на 34,4%. Такие компании, как Pernod Ricard, Diageo, Bacardi и другие, уже объявили об уходе из РФ, а отечественные ретейлеры попросили правительство легализовать параллельный импорт.
Помимо этого, импорт российской водки в США и ряд стран Европы уже запрещен, а многие западные потребители и сами отказываются от российских брендов.
Для «Белуги», которая активно импортирует алкоголь, является одним из главных экспортеров водки и развивает сеть супермаркетов напитков «ВинЛаб», это может быть серьезным ударом.
🧐 Несмотря на это, директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков считает, что текущие сложности для «Белуги» не критичны. После ухода с рынка конкурентов открылись новые ниши, а цены можно увеличивать. «В среднесрочной перспективе у «Белуги» остается существенный потенциал дальнейшего роста маржинальности по мере развития собственных магазинов и брендов алкогольной продукции», — говорит эксперт.
Факторы роста
📈 Общие отгрузки в сети «ВинЛаб» в первом полугодии составили 8,3 млн (+14% г/г). Количество магазинов достигло 1,2 тыс. (+73% г/г), а объем продаж вырос на 54,1% благодаря росту трафика на 36,1% и среднего чека на 12,8%.
Стратегия развития «Белуги» до 2024 года подразумевает удвоение бизнеса за счет расширения «ВинЛаб». По плану компания в каждом полугодии должна открывать около 250 новых магазинов.
🗣 «Акции интересны в долгосрочной перспективе, но прямо сейчас они технически перекуплены. Стоит дождаться коррекции для поиска новых точек входа», — резюмирует текущую ситуацию эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Павел Гаврилов.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
⚡️ ЦБ обсуждает идею компенсации замороженных активов российских инвесторов за счёт прибыли от замороженных средств нерезидентов в России, — Набиуллина
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
❗️ Мосбиржа увеличила с 8 до 53 штук число стратегических и некоторых других предприятий, акции которых с 12 сентября будут недоступны для сделок нерезидентов
Среди прочих в список вошли «Аэрофлот» (AFLT), АЛРОСА (ALRS), «Сургутнефтегаз» (SNGS, SNGSP), «ИНТЕР РАО» (IRAO), «Газпром» (GAZP), «Роснефть» (ROSN), «Транснефть» (TATN), ВТБ (VTBR) и другие. Перечень всех эмитентов можно посмотреть по ссылке
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
Среди прочих в список вошли «Аэрофлот» (AFLT), АЛРОСА (ALRS), «Сургутнефтегаз» (SNGS, SNGSP), «ИНТЕР РАО» (IRAO), «Газпром» (GAZP), «Роснефть» (ROSN), «Транснефть» (TATN), ВТБ (VTBR) и другие. Перечень всех эмитентов можно посмотреть по ссылке
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
Что станет следующим драйвером для ралли на крипторынке?
🧰 Крупные институциональные инвесторы, несмотря на падение рынка, ищут возможности для входа в криптоиндустрию. Об этом говорит резко увеличившееся количество сделок между фондами и участниками отрасли.
Так, группа Charles Schwab (SCHW) запустила биржевой фонд, призванный дать инвесторам возможность проводить сделки с криптовалютами, не покупая их на самом деле. Британский управляющий активами Schroders (SDR.L) в июле приобрел долю в компании Forteus, инвестирующей в цифровые активы. BlackRock (BLK) стала партнером Coinbase Global (COIN), чтобы облегчить институциональным инвесторам управление и торговлю биткоином. Помимо этого, BLK выпустила первый в истории инвестпродукт непосредственно в токенах.
🧐 Управляющий директор блокчейн-компании R3 и бывший высокопоставленный сотрудник SEC Чарли Купер убежден, что поведение фондов — это вотум доверия, а не следствие снижения стоимости активов.
Следующий этап роста
📈 Следующим этапом роста криптовалют станет сетевой эффект, считает сотрудник Cowen Digital Дэвид Крогер. Он говорит, что частные инвесторы могут дать импульс и привлечь более широкие массы. При сетевом эффекте в экономике ценность товара или услуги зависит от числа их потребителей. Каждый новый потребитель добавляет продукту дополнительную ценность. И именно фонды могут дать стимул для нового роста.
📍 Характерным для данной ситуации является поведение BlackRock. Ранее глава компании Ларри Финк утверждал, что биткоин лишь демонстрирует, насколько велик в мире спрос на отмывание денег. А теперь его компания — партнер Coinbase
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #крипта
🧰 Крупные институциональные инвесторы, несмотря на падение рынка, ищут возможности для входа в криптоиндустрию. Об этом говорит резко увеличившееся количество сделок между фондами и участниками отрасли.
Так, группа Charles Schwab (SCHW) запустила биржевой фонд, призванный дать инвесторам возможность проводить сделки с криптовалютами, не покупая их на самом деле. Британский управляющий активами Schroders (SDR.L) в июле приобрел долю в компании Forteus, инвестирующей в цифровые активы. BlackRock (BLK) стала партнером Coinbase Global (COIN), чтобы облегчить институциональным инвесторам управление и торговлю биткоином. Помимо этого, BLK выпустила первый в истории инвестпродукт непосредственно в токенах.
🧐 Управляющий директор блокчейн-компании R3 и бывший высокопоставленный сотрудник SEC Чарли Купер убежден, что поведение фондов — это вотум доверия, а не следствие снижения стоимости активов.
Следующий этап роста
📈 Следующим этапом роста криптовалют станет сетевой эффект, считает сотрудник Cowen Digital Дэвид Крогер. Он говорит, что частные инвесторы могут дать импульс и привлечь более широкие массы. При сетевом эффекте в экономике ценность товара или услуги зависит от числа их потребителей. Каждый новый потребитель добавляет продукту дополнительную ценность. И именно фонды могут дать стимул для нового роста.
📍 Характерным для данной ситуации является поведение BlackRock. Ранее глава компании Ларри Финк утверждал, что биткоин лишь демонстрирует, насколько велик в мире спрос на отмывание денег. А теперь его компания — партнер Coinbase
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #крипта
Почему вашему портфелю просто необходимы облигации
🧰 Так сложилось, что облигации — не самый популярный инструмент, особенно среди новичков на фондовом рынке. И это не удивительно, ведь акции более волатильны, в теории, могут дать выше доходность и дарят эмоции. Но и облигации имеют свои преимущества, о которых мы сегодня и расскажем.
Фиксированная доходность
💰 Облигации по своему типу похожи на банковский депозит, но, как правило, обеспечивают более высокую доходность. Покупая актив, инвестор дает деньги в долг эмитенту, а взамен получает определенный процент от своих вложений. Надежный заемщик позволяет узнать, какой размер вознаграждения вы получите.
Проценты не теряются
💸 Инвестор всегда может продать облигации, не потеряв накопленные проценты. В отличие от вклада в банке, где проценты могут теряться при досрочном снятии средств, облигации позволяют мгновенно вывести сбережения из актива. Обычно проценты по облигациям начисляются каждые три-шесть месяцев.
Изменение стоимости
📈 Получение процентов - не единственный способ заработать на облигациях. Также доход можно получить от изменения стоимости актива. На цену влияет сразу нескольких факторов, но основным является ставка Центрального банка. Инвестору в облигации важно понимать, что при снижении ставки цена долговых бумаг растет. Для российских инвесторов важный день — пятница, 16 сентября, когда ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке.
Баланс
🧰 Облигации нужны, чтобы стабилизировать портфель. Опытные инвесторы во время обвалов на рынках предпочитают покупать надежные долговые инструмент, продавая акции, у которых уровень риска выше. Объясняется это тем, что облигации приносят стабильную доходность в условиях турбулентности. Также цена долговых бумаг меняется гораздо медленнее, чем стоимость акций, что позволяет стабилизировать портфель.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
🧰 Так сложилось, что облигации — не самый популярный инструмент, особенно среди новичков на фондовом рынке. И это не удивительно, ведь акции более волатильны, в теории, могут дать выше доходность и дарят эмоции. Но и облигации имеют свои преимущества, о которых мы сегодня и расскажем.
Фиксированная доходность
💰 Облигации по своему типу похожи на банковский депозит, но, как правило, обеспечивают более высокую доходность. Покупая актив, инвестор дает деньги в долг эмитенту, а взамен получает определенный процент от своих вложений. Надежный заемщик позволяет узнать, какой размер вознаграждения вы получите.
Проценты не теряются
💸 Инвестор всегда может продать облигации, не потеряв накопленные проценты. В отличие от вклада в банке, где проценты могут теряться при досрочном снятии средств, облигации позволяют мгновенно вывести сбережения из актива. Обычно проценты по облигациям начисляются каждые три-шесть месяцев.
Изменение стоимости
📈 Получение процентов - не единственный способ заработать на облигациях. Также доход можно получить от изменения стоимости актива. На цену влияет сразу нескольких факторов, но основным является ставка Центрального банка. Инвестору в облигации важно понимать, что при снижении ставки цена долговых бумаг растет. Для российских инвесторов важный день — пятница, 16 сентября, когда ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке.
Баланс
🧰 Облигации нужны, чтобы стабилизировать портфель. Опытные инвесторы во время обвалов на рынках предпочитают покупать надежные долговые инструмент, продавая акции, у которых уровень риска выше. Объясняется это тем, что облигации приносят стабильную доходность в условиях турбулентности. Также цена долговых бумаг меняется гораздо медленнее, чем стоимость акций, что позволяет стабилизировать портфель.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Главные ошибки инвесторов, покупающих облигации:
▪️ Не следить за движением ключевой ставки. Почему это важно, разбирали в предыдущей публикации;
▪️ Не следить за инфляцией;
▪️ Купить долгосрочные облигации в момент минимального значения ключевой ставки;
▪️ Купить краткосрочные облигации в момент максимально высокой ставки;
▪️ Не анализировать эмитента и его долговую нагрузку, так как инвестор фактически дает занимает ему деньги;
▪️ Не анализировать ликвидность бумаги;
▪️ Не проверить заявки в биржевом стакане перед продажей большого объема облигаций. Сделать это можно в приложении брокера;
▪️ Не смотреть на доходность к погашению;
▪️ Не анализировать модифицированную дюрацию. Дюрация — время, за которое инвестор сможет вернуть деньги, которые вложил в облигацию. Модифицированная дюрация — сумма произведений дюрации каждого выпуска на его долю. Например, в портфеле из двух бумаг доля первой — 30%, ее дюрация — 0,8. Доля второй — 70%, дюрация — 1,4;
▪️ Не использовать ИИС в стратегиях с облигациями;
▪️ Купить ПИФ на ОФЗ с высокой комиссией;
▪️ Забыть про оферту;
▪️ Купить большое количество облигаций, чтобы диверсифицировать портфель.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
▪️ Не следить за движением ключевой ставки. Почему это важно, разбирали в предыдущей публикации;
▪️ Не следить за инфляцией;
▪️ Купить долгосрочные облигации в момент минимального значения ключевой ставки;
▪️ Купить краткосрочные облигации в момент максимально высокой ставки;
▪️ Не анализировать эмитента и его долговую нагрузку, так как инвестор фактически дает занимает ему деньги;
▪️ Не анализировать ликвидность бумаги;
▪️ Не проверить заявки в биржевом стакане перед продажей большого объема облигаций. Сделать это можно в приложении брокера;
▪️ Не смотреть на доходность к погашению;
▪️ Не анализировать модифицированную дюрацию. Дюрация — время, за которое инвестор сможет вернуть деньги, которые вложил в облигацию. Модифицированная дюрация — сумма произведений дюрации каждого выпуска на его долю. Например, в портфеле из двух бумаг доля первой — 30%, ее дюрация — 0,8. Доля второй — 70%, дюрация — 1,4;
▪️ Не использовать ИИС в стратегиях с облигациями;
▪️ Купить ПИФ на ОФЗ с высокой комиссией;
▪️ Забыть про оферту;
▪️ Купить большое количество облигаций, чтобы диверсифицировать портфель.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
💰«Роснефть» (ROSN) сообщила о планах продолжить дивидендные выплаты акционерам и возможности увеличения суммарных выплат по итогам 2022 года.
🗣 «Финансовые результаты за первое полугодие 2022 года формируют надежную основу для промежуточных дивидендов и дальнейшего роста суммарных выплат по итогам года», — заявил главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин.
По итогам 2021 года «Роснефть» направила более 441 млрд рублей на выплаты акционерам (41,66 рублей на акцию)
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #дивиденды
🗣 «Финансовые результаты за первое полугодие 2022 года формируют надежную основу для промежуточных дивидендов и дальнейшего роста суммарных выплат по итогам года», — заявил главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин.
По итогам 2021 года «Роснефть» направила более 441 млрд рублей на выплаты акционерам (41,66 рублей на акцию)
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #дивиденды
Что такое дюрация, где посмотреть и зачем она инвестору
📌 Дюрация — это время, за которое инвестор сможет вернуть средства, вложенные в облигации. Данный показатель подразумевает учет всех купонных платежей и особенности облигации (амортизация или оферта). В отдельных случаях встречаются ситуации, когда купонные платежи, амортизация и оферта отсутствуют. В таком случае дюрация совпадает со сроком до погашения облигации.
Что показывает дюрация
💸 Дюрация отражает среднюю срочность потока платежей по облигации. Помимо этого, она демонстрирует, насколько цена актива чувствительна к колебаниям процентных ставок. Иногда можно услышать фразу, например,: «дюрация облигации составляет три года». В данном контексте ее стоит понимать как облигация имеет чувствительность цены к колебаниям процентных ставок аналогичную трехлетней облигации без купонов.
Дюрация и срок погашения: в чем отличия?
🧐 Чем короче срок погашения, тем ниже дюрация и наоборот. Также чем больше купон и частота его выплаты, тем меньше дюрация, то есть инвестор быстрее вернет свои деньги. Если купоны не выплачиваются, дюрация равна сроку погашения, то есть деньги он вернет когда эмитент выкупит свою облигацию.
Чем меньше дюрация, тем лучше?
📈 Чем ниже дюрация, тем меньше изменение процентные ставок влияет на цену актива. Для понимания данного процесса пользуйтесь значением стоимости базисного пункта. Когда ожидается повышение процентных ставок, лучше остановить свой выбор на облигации с меньшей дюрацией, если снижение — с большей.
Где посмотреть дюрацию
🧮 Считать дюрацию самому совсем не обязательно. Ее можно посмотреть на справочных сайтах, введя в поисковую строку ISIN облигации. Значение дюрации также есть в торговом терминале QUIK. Третий вариант — воспользоваться калькулятором на сайте Мосбиржи, в котором можно вычислить как обычную дюрацию, так модифицированную.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
📌 Дюрация — это время, за которое инвестор сможет вернуть средства, вложенные в облигации. Данный показатель подразумевает учет всех купонных платежей и особенности облигации (амортизация или оферта). В отдельных случаях встречаются ситуации, когда купонные платежи, амортизация и оферта отсутствуют. В таком случае дюрация совпадает со сроком до погашения облигации.
Что показывает дюрация
💸 Дюрация отражает среднюю срочность потока платежей по облигации. Помимо этого, она демонстрирует, насколько цена актива чувствительна к колебаниям процентных ставок. Иногда можно услышать фразу, например,: «дюрация облигации составляет три года». В данном контексте ее стоит понимать как облигация имеет чувствительность цены к колебаниям процентных ставок аналогичную трехлетней облигации без купонов.
Дюрация и срок погашения: в чем отличия?
🧐 Чем короче срок погашения, тем ниже дюрация и наоборот. Также чем больше купон и частота его выплаты, тем меньше дюрация, то есть инвестор быстрее вернет свои деньги. Если купоны не выплачиваются, дюрация равна сроку погашения, то есть деньги он вернет когда эмитент выкупит свою облигацию.
Чем меньше дюрация, тем лучше?
📈 Чем ниже дюрация, тем меньше изменение процентные ставок влияет на цену актива. Для понимания данного процесса пользуйтесь значением стоимости базисного пункта. Когда ожидается повышение процентных ставок, лучше остановить свой выбор на облигации с меньшей дюрацией, если снижение — с большей.
Где посмотреть дюрацию
🧮 Считать дюрацию самому совсем не обязательно. Ее можно посмотреть на справочных сайтах, введя в поисковую строку ISIN облигации. Значение дюрации также есть в торговом терминале QUIK. Третий вариант — воспользоваться калькулятором на сайте Мосбиржи, в котором можно вычислить как обычную дюрацию, так модифицированную.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
⚡️ ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 7,5%
▪️ Данное решение ожидалось рынком. Консенсус аналитиков, опрошенных Reuters (20 из 23), прогнозировал именно такой шаг центробанка.
▪️ Снижение ставки проходит на фоне продолжающейся дефляции (0,52% м/м в августе)
Напомним, в конце февраля ЦБ повысил ставку с 9,5% сразу до 20%. Тогда столь резкое повышение аргументировалось кардинальным изменением внешних условий. В апреле регулятор перешел к снижению, а 22 июля она была установлена на уровне 8%.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
▪️ Данное решение ожидалось рынком. Консенсус аналитиков, опрошенных Reuters (20 из 23), прогнозировал именно такой шаг центробанка.
▪️ Снижение ставки проходит на фоне продолжающейся дефляции (0,52% м/м в августе)
Напомним, в конце февраля ЦБ повысил ставку с 9,5% сразу до 20%. Тогда столь резкое повышение аргументировалось кардинальным изменением внешних условий. В апреле регулятор перешел к снижению, а 22 июля она была установлена на уровне 8%.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #рынок
❗️ Fix Price (FIXP) во время публикации результатов за 1П22 объявил, что Совет директоров временно приостановил действие дивидендной политики
Также в публикации говорится, что СД отменил запланированную выплату ранее объявленных окончательных дивидендов за 2021 год в размере 5,8 млрд рублей.
К выплатам компания обещает вернуться «по мере стабилизации ситуации с ограничениями».
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #дивиденды
Также в публикации говорится, что СД отменил запланированную выплату ранее объявленных окончательных дивидендов за 2021 год в размере 5,8 млрд рублей.
К выплатам компания обещает вернуться «по мере стабилизации ситуации с ограничениями».
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #дивиденды
Что такое Индекс потребительских цен, обрушивший рынок США
🗣 Индекс потребительских цен (CPI - Consumer Price Index) — это важный показатель инфляции, за которым пристально следят политики и финансовые рынки. Он измеряет ежемесячное изменение потребительских цен в США. Бюро трудовой статистики рассчитывает показатель как средневзвешенное значение цен на корзину товаров и услуг, представляющих совокупные потребительские расходы США.
Как рассчитывают индекс
🧮 ИПЦ является одним из самых популярных показателей инфляции и дефляции. Он учитывает порядка 94 000 ценовых котировок, ежемесячно собираемых примерно в 23 000 торговых и сервисных точках, а также в 43 000 единиц сдаваемого в аренду жилья.
Критика ИПЦ
🧐 На протяжении многих лет индекс часто подвергался критике из-за занижения, либо завышения инфляции. Основываясь на потребительских расходах, он не отслеживает возмещение расходов на здравоохранение третьими лицами и в результате значительно недооценивает здравоохранение по сравнению с его долей в ВВП. С другой стороны, критика в отношении поправок на качество, используемых в ИПЦ, широко игнорируется экономистами.
Что произошло 13 сентября
📉 13 сентября были опубликованы свежие данные ИПЦ, которые показали рост в годовом исчислении на 8,3%. Несмотря на то, что это на 0,2% ниже предыдущего значения, индекс также на 0,2% оказался выше ожиданий. Такой отчет напугал инвесторов, которые теперь опасаются продолжения жесткого подхода ФРС к денежно-кредитной политики и даже начала рецессии.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
🗣 Индекс потребительских цен (CPI - Consumer Price Index) — это важный показатель инфляции, за которым пристально следят политики и финансовые рынки. Он измеряет ежемесячное изменение потребительских цен в США. Бюро трудовой статистики рассчитывает показатель как средневзвешенное значение цен на корзину товаров и услуг, представляющих совокупные потребительские расходы США.
Как рассчитывают индекс
🧮 ИПЦ является одним из самых популярных показателей инфляции и дефляции. Он учитывает порядка 94 000 ценовых котировок, ежемесячно собираемых примерно в 23 000 торговых и сервисных точках, а также в 43 000 единиц сдаваемого в аренду жилья.
Критика ИПЦ
🧐 На протяжении многих лет индекс часто подвергался критике из-за занижения, либо завышения инфляции. Основываясь на потребительских расходах, он не отслеживает возмещение расходов на здравоохранение третьими лицами и в результате значительно недооценивает здравоохранение по сравнению с его долей в ВВП. С другой стороны, критика в отношении поправок на качество, используемых в ИПЦ, широко игнорируется экономистами.
Что произошло 13 сентября
📉 13 сентября были опубликованы свежие данные ИПЦ, которые показали рост в годовом исчислении на 8,3%. Несмотря на то, что это на 0,2% ниже предыдущего значения, индекс также на 0,2% оказался выше ожиданий. Такой отчет напугал инвесторов, которые теперь опасаются продолжения жесткого подхода ФРС к денежно-кредитной политики и даже начала рецессии.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Фонд компенсации потерь инвесторов — что это и как он будет работать?
▪️ Предполагается, что фонд будет создан на базе Агентства по страхованию вкладов (АСВ), но отметим, что окончательное решение еще не принято. В частности, ЦБ по-прежнему рассматривает вариант обмена замороженных активов российских инвесторов на заблокированные активы иностранцев.
▪️ На счетах типа С лежат средства нерезидентов (ориентировочно, речь идет о нескольких сотнях миллиардов рублей), которые можно инвестировать. В ЦБ акцентировали внимание, что компенсации буду выплачиваться именно из инвестиционного дохода, о конфискации активов у иностранцев речи не идет.
▪️ Говоря об инструментах, в которые могли бы принести тот самый инвестдоход, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что ситуация со счетами нерезидентов «не мешает использовать то право на покупку ОФЗ, которое есть».
▪️ В свою очередь, глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что для запуска подобного механизма нужна законодательная база и осенью этот вопрос будет решен.
▪️ Помимо этого, Набиуллина сказала, что необходимо определить очередность выплат средств из фонда, поскольку денег сразу всем не хватит. Начать она предлагает с массовых инвесторов. Средства нерезидентов на счетах С существенно меньше, чем заблокированные активы россиян.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #санкции
▪️ Предполагается, что фонд будет создан на базе Агентства по страхованию вкладов (АСВ), но отметим, что окончательное решение еще не принято. В частности, ЦБ по-прежнему рассматривает вариант обмена замороженных активов российских инвесторов на заблокированные активы иностранцев.
▪️ На счетах типа С лежат средства нерезидентов (ориентировочно, речь идет о нескольких сотнях миллиардов рублей), которые можно инвестировать. В ЦБ акцентировали внимание, что компенсации буду выплачиваться именно из инвестиционного дохода, о конфискации активов у иностранцев речи не идет.
▪️ Говоря об инструментах, в которые могли бы принести тот самый инвестдоход, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что ситуация со счетами нерезидентов «не мешает использовать то право на покупку ОФЗ, которое есть».
▪️ В свою очередь, глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что для запуска подобного механизма нужна законодательная база и осенью этот вопрос будет решен.
▪️ Помимо этого, Набиуллина сказала, что необходимо определить очередность выплат средств из фонда, поскольку денег сразу всем не хватит. Начать она предлагает с массовых инвесторов. Средства нерезидентов на счетах С существенно меньше, чем заблокированные активы россиян.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #санкции
«Роснефть» и дивиденды: стоит ли инвестировать
На минувшей неделе «Роснефть» (ROSN) опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1П22:
▪️ Выручка: 5172 млрд руб. (+32,5%г/г)
▪️ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 432 млрд руб. (+13,1% г/г)
▪️ Капитальные затраты: 527 млрд руб. (+14,1% г/г)
Также, несмотря на давление на отрасль, на фоне высоких показателей руководство заявило о намерении выплатить дивиденды.
Согласно действующей дивидендной политике — направлять 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды — выплаты акционерам за I полугодие могут составить 20,4 руб. на акцию (доходность 5,4%).
Аналитики ИК «Атон» в своей записке отмечают, что прогнозировать результаты на II полугодие тяжело из-за высокой волатильности рубля и цен на нефть, а также европейских ограничений на импорт нефти из РФ.
На сегодняшний день акции ROSN выглядят как комбинация роста и привлекательной дивдоходности. В первую очередь, драйвером может выступить запуск проекта «Восток Ойл». Но стоит тщательно следить за геополитическими факторами. В целом, инвесторам стоит быть осторожными с компаниями из нефтегазового сектора. Из интересных вариантов можно отметить ЛУКОЙЛ (LKOH), у которого есть катализатор в виде дивидендов, и НОВАТЭК (NVTK) из-за взлетевших цен на газ.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #аналитика
На минувшей неделе «Роснефть» (ROSN) опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1П22:
▪️ Выручка: 5172 млрд руб. (+32,5%г/г)
▪️ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 432 млрд руб. (+13,1% г/г)
▪️ Капитальные затраты: 527 млрд руб. (+14,1% г/г)
Также, несмотря на давление на отрасль, на фоне высоких показателей руководство заявило о намерении выплатить дивиденды.
Согласно действующей дивидендной политике — направлять 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды — выплаты акционерам за I полугодие могут составить 20,4 руб. на акцию (доходность 5,4%).
Аналитики ИК «Атон» в своей записке отмечают, что прогнозировать результаты на II полугодие тяжело из-за высокой волатильности рубля и цен на нефть, а также европейских ограничений на импорт нефти из РФ.
На сегодняшний день акции ROSN выглядят как комбинация роста и привлекательной дивдоходности. В первую очередь, драйвером может выступить запуск проекта «Восток Ойл». Но стоит тщательно следить за геополитическими факторами. В целом, инвесторам стоит быть осторожными с компаниями из нефтегазового сектора. Из интересных вариантов можно отметить ЛУКОЙЛ (LKOH), у которого есть катализатор в виде дивидендов, и НОВАТЭК (NVTK) из-за взлетевших цен на газ.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #аналитика