Как научиться разбираться в IPO?
🏦 Отечественный фондовая биржа регулярно пополняется интересными эмитентами. И если Совкомбанк радует своих акционеров, то бумаги Кристалла, например, в первые минуты торгов обвалились почти на 20%. Финансовый аналитик Артем Николаев отмечает, что компании, выходящие на биржу, глобально делятся на два лагеря:
1️⃣ Компании, которые стремятся привлечь как можно больше средств на развитие бизнеса
В момент размещения они IPO стремятся получить максимально возможную оценку, а дальнейшая судьба акций – второстепенный вопрос.
Чтобы отличить таких IPO, обращайте внимания на free-float. Обычно он более 15-30%, мультипликаторы завышены, а маркетинг более агрессивный. Все эти действия направлены на привлечение большего объема средств.
🔔 Примеры: Генетико, Евротранс, Кристалл.
На подобных размещениях инвестору сложнее заработать, поскольку акции компании уже оценены дорого, что ограничивает их потенциал роста.
Преимуществом «дорогого» IPO может стать наличие долгосрочных перспектив: чем дороже разместится компания, тем больше средств она получит в текущий момент на развитие. То есть откупать акции имеет смысл на откате после размещения.
2️⃣ IPO с заделом на будущее. Такие компании не испытывает нехватку средств в настоящий момент.
Есть также компании, которые не нуждаются в деньгах сейчас и на биржу они выходят «для галочки». Первичное размещение проводится небольшим объёмом с прицелом на SPO или FPO в будущем, чтобы привлечь больше средств при более благоприятной конъюнктуре.
Как и в прошлой ситуации, обращать внимание стоит на free-float. Обычно этот показатель составляет 5-10%. Также такие эмитенты стараются разместиться по более низкой оценке, чтобы «понравиться» будущим акционерам.
🔔 Примеры: Астра, Диасофт, ЮГК, Совкомбанк.
Среди минусов можно отметить долгосрочные риски в виде возможной крупной дополнительной эмиссии акции или SPO.
Инвесторам, которые хотят быстро заработать, лучше обращать внимание на размещения второго типа. Но это вовсе не значит, что компании первого типа хуже. Просто менеджмент на данный момент решает свои задачи, которые стоят перед ним.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
В момент размещения они IPO стремятся получить максимально возможную оценку, а дальнейшая судьба акций – второстепенный вопрос.
Чтобы отличить таких IPO, обращайте внимания на free-float. Обычно он более 15-30%, мультипликаторы завышены, а маркетинг более агрессивный. Все эти действия направлены на привлечение большего объема средств.
На подобных размещениях инвестору сложнее заработать, поскольку акции компании уже оценены дорого, что ограничивает их потенциал роста.
Преимуществом «дорогого» IPO может стать наличие долгосрочных перспектив: чем дороже разместится компания, тем больше средств она получит в текущий момент на развитие. То есть откупать акции имеет смысл на откате после размещения.
Есть также компании, которые не нуждаются в деньгах сейчас и на биржу они выходят «для галочки». Первичное размещение проводится небольшим объёмом с прицелом на SPO или FPO в будущем, чтобы привлечь больше средств при более благоприятной конъюнктуре.
Как и в прошлой ситуации, обращать внимание стоит на free-float. Обычно этот показатель составляет 5-10%. Также такие эмитенты стараются разместиться по более низкой оценке, чтобы «понравиться» будущим акционерам.
Среди минусов можно отметить долгосрочные риски в виде возможной крупной дополнительной эмиссии акции или SPO.
Инвесторам, которые хотят быстро заработать, лучше обращать внимание на размещения второго типа. Но это вовсе не значит, что компании первого типа хуже. Просто менеджмент на данный момент решает свои задачи, которые стоят перед ним.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Нужен ли статус «квала»?
▪️ Нет. Но в большинстве случаев может потребоваться тестирование по классу «акции, не входящие в котировальные списки».
Сколько нужно средств для участия в IPO?
▪️ Как правило, необходимая сумма ограничивается стоимостью одного лота.
Отличается ли комиссия по сделкам?
▪️ Как правило, брокер не берет никаких дополнительных или повышенных сборов за участие.
Можно покупать бумаги на ИИС?
▪️ Да. Если у вас открыт ИИС, на него можно приобретать акции в рамках IPO.
Можно ли использовать маржинальное кредитование?
▪️ Да, если на счете есть биржевые активы для обеспечения сделки.
Когда будет известна финальная цена размещения?
▪️ После закрытия книги заявок.
Когда можно продать купленные бумаги?
▪️ Продать акции можно сразу после старта торгов, никаких ограничений нет.
Помимо этого, отдельный пост на нашем канале был посвящен аллокации и как в нее попасть. Прочитать его можно по ссылке — клик сюда.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как защитить свой портфель от негативных событий на рынке
📉 Фондовый рынок реагирует на события, которые происходят в мире и порой эта реакция является довольно резкой. Чтобы обезопасить свой капитал, инвестор может сформировать портфель, устойчивый к возможным рискам. Рассказываем, что для этого нужно делать.
Диверсификация
📊 Простое правило, известное каждому инвестору - не складывать все яйца в одну корзину. Важно, чтобы они были распределены между разными инструментами.
Важно мониторить ситуацию на рынке и оперативно реагировать на изменения. Если начались распродажи, можно сократить позиции в более рискованных активах, отдав предпочтение защитным.
Балансируйте активы
⚖️ Обращайте внимание на доходность вашего портфеля и уровень инфляции. Ведь если доходность ниже, то инфляция будет постепенно обесценивать ваш капитал.
Как собрать защитный портфель
💼 В портфеле должны быть акции сильных компаний с устойчивой бизнес-моделью.
Аналитики БКС в качестве примера приводят такие бумаги:
⛽️ ЛУКОЙЛ
🏦 Сбербанк
🛒 Магнит
💿 Северсталь
💿 Транснефт-ап.
Короткие выпуски ОФЗ
💰 Облигации федерального займа считаются консервативным инструментом. Направляйте часть средств в такие бумаги. Это поможет снизить риски. В случае необходимости их можно быстро продать, при этом короткие ОФЗ менее волатильны.
Золото
🥇 Традиционно драгметаллы считаются защитными инструментами. Золото и серебро, в отличие от акций и облигаций, не генерируют денежный поток, однако они балансируют портфель, в результате чего он меньше подвергается рыночной волатильности.
Деньги
💸 Не стоит вкладывать все деньги до последнего рубля в покупку ценных бумаг. Оставляйте на счету небольшое количество кэша, чтобы иметь возможность докупить активы с дисконтом в случае общерыночного снижения.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Диверсификация
Важно мониторить ситуацию на рынке и оперативно реагировать на изменения. Если начались распродажи, можно сократить позиции в более рискованных активах, отдав предпочтение защитным.
Балансируйте активы
⚖️ Обращайте внимание на доходность вашего портфеля и уровень инфляции. Ведь если доходность ниже, то инфляция будет постепенно обесценивать ваш капитал.
Как собрать защитный портфель
Аналитики БКС в качестве примера приводят такие бумаги:
Короткие выпуски ОФЗ
Золото
🥇 Традиционно драгметаллы считаются защитными инструментами. Золото и серебро, в отличие от акций и облигаций, не генерируют денежный поток, однако они балансируют портфель, в результате чего он меньше подвергается рыночной волатильности.
Деньги
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Обмен замороженными активами: что известно на данный момент
Как и когда будет проходить
Процесс коснется портфелей на сумму до ₽100 тыс, а также активов из более крупных портфелей, но в пределах указанной суммы. Обмен затронет почти 3,5 тыс. биржевых инструментов. Речь идет только об активах, которые учитывались через НРД. Полный перечень доступен по ссылке
❗️Что еще нужно знать
▪️участие в обмене будет бесплатным
▪️инвестор сам решает, что выставить на продажу
▪️поданная заявка не может быть отменена
✍️ Как будет происходить оценка
▪️стоимость будет определена по итогам торгов 22 марта
▪️за основу будут взяты котировки с иностранных бирж
▪️пересчет в рубли пройдет по курсу ЦБ
На торгах выиграет тот нерезидент, который предложит самую высокую цену
Прием заявок российских инвесторов состоится с 25 марта по 8 мая. Заявки принимают брокеры, УК и доверительные управляющие
После получения заявок организатор проверит правильность заполнения файлов, количество иностранных бумаг, соблюдение лимита в ₽100 тыс. В случае ошибок, профучастникам дадут время их исправить
Превышение лимита возможно, если одно и то же физлицо подало заявки от нескольких брокеров
Формирование лотов
🔔 После проверки заявки разбиваются на лоты. Они будут одинаковыми по составу активов и стоимости
Стартовая цена лота формируется «Инвестпалатой» и не может быть ниже средней стоимости входящих в каждый лот бумаг
Организатор торгов будет определять максимальную цену, позволяющую продать все лоты
Если иностранцы выкупят не все лоты, оставшиеся бумаги вернутся инвесторам. Средства от выкупленных будут распределены пропорционально
В конце мая лоты выставят на торги. Прием заявок от иностранцев продлится в период с 3 июня до 5 июля
Финальный этап
🏁После сбора заявок организатор определяет финальную цену для всех лотов
В случае одобрения сделок средства от продажи будут направлены профучастникам, которые зачислят их частным инвесторам
Ожидается, что расчеты будут завершены 29 июля
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Как и когда будет проходить
Процесс коснется портфелей на сумму до ₽100 тыс, а также активов из более крупных портфелей, но в пределах указанной суммы. Обмен затронет почти 3,5 тыс. биржевых инструментов. Речь идет только об активах, которые учитывались через НРД. Полный перечень доступен по ссылке
❗️Что еще нужно знать
▪️участие в обмене будет бесплатным
▪️инвестор сам решает, что выставить на продажу
▪️поданная заявка не может быть отменена
▪️стоимость будет определена по итогам торгов 22 марта
▪️за основу будут взяты котировки с иностранных бирж
▪️пересчет в рубли пройдет по курсу ЦБ
На торгах выиграет тот нерезидент, который предложит самую высокую цену
Прием заявок российских инвесторов состоится с 25 марта по 8 мая. Заявки принимают брокеры, УК и доверительные управляющие
После получения заявок организатор проверит правильность заполнения файлов, количество иностранных бумаг, соблюдение лимита в ₽100 тыс. В случае ошибок, профучастникам дадут время их исправить
Превышение лимита возможно, если одно и то же физлицо подало заявки от нескольких брокеров
Формирование лотов
Стартовая цена лота формируется «Инвестпалатой» и не может быть ниже средней стоимости входящих в каждый лот бумаг
Организатор торгов будет определять максимальную цену, позволяющую продать все лоты
Если иностранцы выкупят не все лоты, оставшиеся бумаги вернутся инвесторам. Средства от выкупленных будут распределены пропорционально
В конце мая лоты выставят на торги. Прием заявок от иностранцев продлится в период с 3 июня до 5 июля
Финальный этап
🏁После сбора заявок организатор определяет финальную цену для всех лотов
В случае одобрения сделок средства от продажи будут направлены профучастникам, которые зачислят их частным инвесторам
Ожидается, что расчеты будут завершены 29 июля
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мультипликаторы или целевая цена — на что ориентироваться инвестору?
🔎 Изучая информацию о бумаге, инвестор обращает внимание на мультипликаторы, но также сталкивается с различными таргетами от инвесткомпаний и аналитиков. Нередко случается, что целевая цена отличается и это вводит в заблуждение инвесторов. Так на что же обращать внимание?
В чем причина различий
📊 В последние года «на хайпе» находились «акции роста». Особенностью эмитентов таких бумаг являются высокие темпы роста доходов и позитивные ожидания рынка. Соответственно, мультипликаторы очень высокие.
По таким компаниям закладывают высокие ожидания динамики EPS. Согласно модели дисконтирования денежных потоков (DCF), чем выше ожидания, тем выше будущая стоимость акций. Этим объясняется дисконт ряда бумаг с очень высокими мультипликаторами к медианным таргетам аналитиков. Но бывает и обратная ситуация — при низких P/E акции могут вплотную подобраться к консенсусу из-за слабых ожиданий по доходам.
На что ориентироваться?
Консервативным инвесторам лучше сочетать два подхода:
1️⃣ выбирать акции с мультипликаторами ниже медианных по индустрии.
2️⃣ бумаги должны торговаться с дисконтом к консенсус-таргету аналитиков.
Инвесторы, которые более склоны к риску, могут обратить внимание на компании, от которых рынок ожидает высоких темпов роста доходов. Они могут двигаться в рамках растущего тренда и обладать высокими мультипликаторами.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
В чем причина различий
По таким компаниям закладывают высокие ожидания динамики EPS. Согласно модели дисконтирования денежных потоков (DCF), чем выше ожидания, тем выше будущая стоимость акций. Этим объясняется дисконт ряда бумаг с очень высокими мультипликаторами к медианным таргетам аналитиков. Но бывает и обратная ситуация — при низких P/E акции могут вплотную подобраться к консенсусу из-за слабых ожиданий по доходам.
На что ориентироваться?
Консервативным инвесторам лучше сочетать два подхода:
Инвесторы, которые более склоны к риску, могут обратить внимание на компании, от которых рынок ожидает высоких темпов роста доходов. Они могут двигаться в рамках растущего тренда и обладать высокими мультипликаторами.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Диверсификация вредит вашему портфелю?
Речь про распределение бездумное долей активов в портфелей — действие ради действия.
💼 Одной из наиболее распространенных ошибок среди инвесторов, особенно начинающих, является диверсификация по компаниям. Особенно если это компании из одной или смежной отрасли. Например, в портфеле находятся акции Роснефти (ROSN), Газпрома (GAZP), Новатэка (NVTK), Лукойла (LKOH) и т.д. Такие активы имеют высокий уровень корреляции, поэтому нет смысла покупать бумаги всех перечисленных компаний. Лучше выбрать одну-две, но с максимально высоким потенциалом роста и дивидендами.
В этот же пункт можно отнести ложную диверсификацию, когда в портфеле есть акции отдельных эмитентов и паи фонда, в структуре которого также есть эти компании.
📉 Еще одна ошибка — покупка компаний, названия которых на слуху, но они не имеют потенциала для роста. Например, бумаги Сегежи (SGZH), Россети (FEES) или Аэрофлота (AFLT). Они генерируют убытки, сжигая средства акционеров, работают с низкой эффективностью и не дают отдачу в виде дивидендов.
✍️ Чтобы избежать подобных ошибок, учитесь оценивать фундаментальные показатели компаний. Это поможет вам определять просто дешевые компании от перспективных. После того, как вы отобрали список компаний для своего портфеля, воспользуйтесь инструментом для ребалансировки от Intelinvest.ru, чтобы правильно распределить активы по долям, в соответствии с вашими целями и уровнем риска.
Главное — помните, что излишняя диверсификация так же вредна, как и ее отсутствие.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Речь про распределение бездумное долей активов в портфелей — действие ради действия.
В этот же пункт можно отнести ложную диверсификацию, когда в портфеле есть акции отдельных эмитентов и паи фонда, в структуре которого также есть эти компании.
Главное — помните, что излишняя диверсификация так же вредна, как и ее отсутствие.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Топ-3 ошибки инвесторов и как с ними бороться
Паника в период волатильности
📊 Что делать? Главное - не принимать поспешных решений. Для инвестора очень важен холодный расчет. Вспомните, чем вы руководствовались, когда покупали бумагу. Проанализируйте как случившееся событие влияет на бизнес компании.
пример — «Северсталь» (CHMF), оказавшаяся в санкционном списке в 2022 году. Спустя два года котировки на исторических максимумах, опередив по динамике индекс МосБиржи.
Слишком длительное ожидание
🕐 Что делать? В первую очередь необходимо определиться с целью инвестиций. Для долгосрочных инвесторов лучший момент для входа — сейчас, ведь вне зависимости от обстоятельств на дистанции рынок растет всегда. Также можно использовать усреднение стоимости - стратегию, суть которой заключается в покупке акции через равные промежутки времени.
Частая (редкая) проверка баланса
💼 Что делать? Необходимо найти золотую середину, чтобы снизить уровень стресса из-за постоянно меняющихся котировок. Но и просто забывать на длительное время о портфеле тоже нельзя, потому что есть вероятность получить серьезные убытки.
Определите для себя комфортную периодичность, например, один раз в 10 дней. Это позволит держать под контролем финансы и без паники, вовремя принимать решения по ребалансировке.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Паника в период волатильности
пример — «Северсталь» (CHMF), оказавшаяся в санкционном списке в 2022 году. Спустя два года котировки на исторических максимумах, опередив по динамике индекс МосБиржи.
Слишком длительное ожидание
Частая (редкая) проверка баланса
Определите для себя комфортную периодичность, например, один раз в 10 дней. Это позволит держать под контролем финансы и без паники, вовремя принимать решения по ребалансировке.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Виды рентабельности и как их использовать инвестору
📈 Показатель рентабельности позволяет инвесторам более эффективно оценить бизнес эмитента ценных бумаг, поскольку данные по выручке и чистой прибыли не всегда хватает для полноценного анализа. Сегодня расскажем, какие виды рентабельности существуют и для чего они могут пригодиться инвестору.
▪️ ROA — рентабельность активов = чистая прибыль / средняя стоимость активов. Также в числителе может быть операционная прибыль.
Используется для сравнения компаний или оценки изменения эффективности бизнеса на дистанции.
▪️ ROE — рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / собственный капитал
Позволяет понять, насколько эффективно менеджмент компании распоряжается деньгами, без учета долга.
▪️ ROS — рентабельность продаж = чистая прибыль / выручка
Демонстрирует, какая доля основного дохода компании остается в ее распоряжении. Чем выше показатель, тем более эффективно работает бизнес компании.
▪️ ROI — рентабельность инвестиций = чистая прибыль / инвестиции
Показывает, насколько эффективно руководство компании инвестирует средства как в отдельные проекты, так и в целом.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
▪️ ROA — рентабельность активов = чистая прибыль / средняя стоимость активов. Также в числителе может быть операционная прибыль.
Используется для сравнения компаний или оценки изменения эффективности бизнеса на дистанции.
▪️ ROE — рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / собственный капитал
Позволяет понять, насколько эффективно менеджмент компании распоряжается деньгами, без учета долга.
▪️ ROS — рентабельность продаж = чистая прибыль / выручка
Демонстрирует, какая доля основного дохода компании остается в ее распоряжении. Чем выше показатель, тем более эффективно работает бизнес компании.
▪️ ROI — рентабельность инвестиций = чистая прибыль / инвестиции
Показывает, насколько эффективно руководство компании инвестирует средства как в отдельные проекты, так и в целом.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Обычные акции vs. «префы»: в чем разница и какие бумаги выбрать?
🔔 Сегодня поговорим о двух типах акций, которые можно встретить на фондовом рынке: обычные акции и привилегированные акции (префы). Разберем их основные отличия и особенности.
«Обычки» принято обозначать сокращением «ао» (обыкновенные акции), а «префы» — «ап». Эти буквы присоединяются к названию эмитента, например, Сбер-ао (SBER) и Сбер-ап (SBERP). Если у компании торгуются только обыкновенные акции, то в названии бумаги это никак не отмечается — ЛУКОЙЛ (LKOH), а если только привилегированные, то указывается — Транснефть-ап (TRNFP).
Обычные акции:
▪️ Права на управление. Владельцы обычных акций имеют право голоса на собраниях акционеров, что позволяет им участвовать в принятии ключевых решений компании.
▪️ Дивиденды. Выплата дивидендов по обычным акциям не гарантирована и зависит от финансовых результатов компании.
▪️ Рост стоимости. Обычные акции часто предлагают больший потенциал роста стоимости, что привлекает инвесторов, ориентированных на долгосрочный прирост капитала.
▪️ Риск. Обычные акции более подвержены рыночным колебаниям, что делает их более рискованными.
Привилегированные акции
▪️ Дивиденды. Владельцы «префов» получают фиксированные дивиденды, которые выплачиваются независимо от прибыли компании. Это делает «префы» привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.
▪️ Права на управление. Привилегированные акции обычно не дают права голоса на собраниях акционеров, что ограничивает участие в управлении компанией.
▪️ Приоритет в выплатах. В случае ликвидации компании владельцы «префов» имеют приоритет в получении выплат перед владельцами обычных акций.
▪️ Риск и доходность. «Префы» считаются менее рискованными, чем обычные акции, но и предлагают меньший потенциал роста стоимости.
Выбор между обычными акциями и «префами» зависит от ваших инвестиционных целей и уровня риска, который вы готовы принять. Обычные акции подойдут тем, кто ищет потенциал для роста и готов к волатильности. «Префы» же будут интересны тем, кто ценит стабильность и предсказуемость доходов.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор
🔔 Сегодня поговорим о двух типах акций, которые можно встретить на фондовом рынке: обычные акции и привилегированные акции (префы). Разберем их основные отличия и особенности.
«Обычки» принято обозначать сокращением «ао» (обыкновенные акции), а «префы» — «ап». Эти буквы присоединяются к названию эмитента, например, Сбер-ао (SBER) и Сбер-ап (SBERP). Если у компании торгуются только обыкновенные акции, то в названии бумаги это никак не отмечается — ЛУКОЙЛ (LKOH), а если только привилегированные, то указывается — Транснефть-ап (TRNFP).
Обычные акции:
▪️ Права на управление. Владельцы обычных акций имеют право голоса на собраниях акционеров, что позволяет им участвовать в принятии ключевых решений компании.
▪️ Дивиденды. Выплата дивидендов по обычным акциям не гарантирована и зависит от финансовых результатов компании.
▪️ Рост стоимости. Обычные акции часто предлагают больший потенциал роста стоимости, что привлекает инвесторов, ориентированных на долгосрочный прирост капитала.
▪️ Риск. Обычные акции более подвержены рыночным колебаниям, что делает их более рискованными.
Привилегированные акции
▪️ Дивиденды. Владельцы «префов» получают фиксированные дивиденды, которые выплачиваются независимо от прибыли компании. Это делает «префы» привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.
▪️ Права на управление. Привилегированные акции обычно не дают права голоса на собраниях акционеров, что ограничивает участие в управлении компанией.
▪️ Приоритет в выплатах. В случае ликвидации компании владельцы «префов» имеют приоритет в получении выплат перед владельцами обычных акций.
▪️ Риск и доходность. «Префы» считаются менее рискованными, чем обычные акции, но и предлагают меньший потенциал роста стоимости.
Выбор между обычными акциями и «префами» зависит от ваших инвестиционных целей и уровня риска, который вы готовы принять. Обычные акции подойдут тем, кто ищет потенциал для роста и готов к волатильности. «Префы» же будут интересны тем, кто ценит стабильность и предсказуемость доходов.
Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор