Инвестируете в облигации? Тогда вам точно нужно знать эти пять терминов

1️⃣ Номинал - стоимость облигации в момент ее выпуска. Текущая цена, иногда ее еще называют рыночной, отображается в процентах от номинальной стоимости.

2️⃣ Купон - сумма выплат выплат по облигациям за год. Обычно размер выплат известен заранее, но иногда он может быть привязан к ключевой ставке. В таком случае купон будет плавающим.

3️⃣ Доходность к погашению - вознаграждение, которое получит инвестор, если купит облигацию прямо сейчас и не будет ее продавать до момента погашения. Обычно, именно этот показатель мы видим в приложениях брокеров.

4️⃣ Срок до погашения - время, оставшееся до погашения бумаги. Перед покупкой облигации, обращайте внимание на оферту — возможность досрочного погашения эмитентом.

5️⃣ Дюрация - время, которое необходимо до момента полного возврата затрат на приобретение бумаги. Чем дольше дюрация, тем сильнее изменение ключевой ставки может повлиять на стоимость бумаги.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации

🔔 Нынешний год обещает быть довольно интересным с точки зрения будущих IPO. Но у инвесторов, особенно начинающих, есть вопросы, которые не позволяют им принять участие в первичном размещении. Постараемся ответить на некоторые из них

Нужен ли статус «квала»?

▪️ Нет. Но в большинстве случаев может потребоваться тестирование по классу «акции, не входящие в котировальные списки».

Сколько нужно средств для участия в IPO?

▪️ Как правило, необходимая сумма ограничивается стоимостью одного лота.

Отличается ли комиссия по сделкам?

▪️ Как правило, брокер не берет никаких дополнительных или повышенных сборов за участие.

Можно покупать бумаги на ИИС?

▪️ Да. Если у вас открыт ИИС, на него можно приобретать акции в рамках IPO.

Можно ли использовать маржинальное кредитование?

▪️ Да, если на счете есть биржевые активы для обеспечения сделки.

Когда будет известна финальная цена размещения?

▪️ После закрытия книги заявок.

Когда можно продать купленные бумаги?

▪️ Продать акции можно сразу после старта торгов, никаких ограничений нет.

Помимо этого, отдельный пост на нашем канале был посвящен аллокации и как в нее попасть. Прочитать его можно по ссылке — клик сюда.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор

Как защитить свой портфель от негативных событий на рынке

📉 Фондовый рынок реагирует на события, которые происходят в мире и порой эта реакция является довольно резкой. Чтобы обезопасить свой капитал, инвестор может сформировать портфель, устойчивый к возможным рискам. Рассказываем, что для этого нужно делать.

Диверсификация

📊 Простое правило, известное каждому инвестору - не складывать все яйца в одну корзину. Важно, чтобы они были распределены между разными инструментами.

Важно мониторить ситуацию на рынке и оперативно реагировать на изменения. Если начались распродажи, можно сократить позиции в более рискованных активах, отдав предпочтение защитным.

Балансируйте активы

⚖️ Обращайте внимание на доходность вашего портфеля и уровень инфляции. Ведь если доходность ниже, то инфляция будет постепенно обесценивать ваш капитал.

Как собрать защитный портфель

💼 В портфеле должны быть акции сильных компаний с устойчивой бизнес-моделью.

Аналитики БКС в качестве примера приводят такие бумаги:

⛽️ ЛУКОЙЛ
🏦 Сбербанк
🛒 Магнит
💿 Северсталь
💿 Транснефт-ап.

Короткие выпуски ОФЗ

💰 Облигации федерального займа считаются консервативным инструментом. Направляйте часть средств в такие бумаги. Это поможет снизить риски. В случае необходимости их можно быстро продать, при этом короткие ОФЗ менее волатильны.

Золото

🥇 Традиционно драгметаллы считаются защитными инструментами. Золото и серебро, в отличие от акций и облигаций, не генерируют денежный поток, однако они балансируют портфель, в результате чего он меньше подвергается рыночной волатильности.

Деньги

💸 Не стоит вкладывать все деньги до последнего рубля в покупку ценных бумаг. Оставляйте на счету небольшое количество кэша, чтобы иметь возможность докупить активы с дисконтом в случае общерыночного снижения.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор

Поздравляем с 8 Марта! 💐

Пусть каждая ваша инвестиция приносит успех и финансовый рост 📈

Вы вдохновляете своей предприимчивостью и уверенностью – продолжайте идти к финансовым целям с таким же энтузиазмом и решимостью 💙

Обмен замороженными активами: что известно на данный момент

Как и когда будет проходить

Процесс коснется портфелей на сумму до ₽100 тыс, а также активов из более крупных портфелей, но в пределах указанной суммы. Обмен затронет почти 3,5 тыс. биржевых инструментов. Речь идет только об активах, которые учитывались через НРД. Полный перечень доступен по ссылке

❗️Что еще нужно знать

▪️участие в обмене будет бесплатным
▪️инвестор сам решает, что выставить на продажу
▪️поданная заявка не может быть отменена

✍️Как будет происходить оценка

▪️стоимость будет определена по итогам торгов 22 марта
▪️за основу будут взяты котировки с иностранных бирж
▪️пересчет в рубли пройдет по курсу ЦБ

На торгах выиграет тот нерезидент, который предложит самую высокую цену

Прием заявок российских инвесторов состоится с 25 марта по 8 мая. Заявки принимают брокеры, УК и доверительные управляющие

После получения заявок организатор проверит правильность заполнения файлов, количество иностранных бумаг, соблюдение лимита в ₽100 тыс. В случае ошибок, профучастникам дадут время их исправить

Превышение лимита возможно, если одно и то же физлицо подало заявки от нескольких брокеров

Формирование лотов

🔔После проверки заявки разбиваются на лоты. Они будут одинаковыми по составу активов и стоимости

Стартовая цена лота формируется «Инвестпалатой» и не может быть ниже средней стоимости входящих в каждый лот бумаг

Организатор торгов будет определять максимальную цену, позволяющую продать все лоты

Если иностранцы выкупят не все лоты, оставшиеся бумаги вернутся инвесторам. Средства от выкупленных будут распределены пропорционально

В конце мая лоты выставят на торги. Прием заявок от иностранцев продлится в период с 3 июня до 5 июля

Финальный этап

🏁После сбора заявок организатор определяет финальную цену для всех лотов

В случае одобрения сделок средства от продажи будут направлены профучастникам, которые зачислят их частным инвесторам

Ожидается, что расчеты будут завершены 29 июля

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #разбор

🚀 Почему сейчас хорошее время, чтобы начать инвестировать?

Начать инвестировать сегодня несложно: вам понадобится лишь брокерское приложение и небольшая сумма денег. Но многие люди не решаются на этот первый шаг из-за страха перед нестабильностью, ожидания подходящего момента или убеждения, что у них не достаточно знаний. Но есть, как минимум, три причины начать уже сейчас.

📈 Рынок в движении. Несмотря на напряжение в мире, российский рынок продолжает двигаться вперед. Последние годы принесли значительное падение, но сейчас часть его уже отыграна, а потенциал роста остается высоким. Аналитики прогнозируют рост индекса МосБиржи до 3600 пунктов в среднесрочной перспективе.

⌛️ Лучше раньше, чем позже. На рынке время играет ключевую роль. Вкладывая деньги под процент и реинвестируя полученный доход, вы запускаете сложный процент, увеличивая общий доход с каждым годом. Поэтому чем раньше начнете инвестировать, тем больше сможете заработать.

💸 Инфляция. Деньги, просто лежащие без дела, постепенно обесцениваются из-за инфляции. Инвестиции позволяют не только сохранить свой капитал, но и приумножить его.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #психология

В каком случае убытки могут принести выгоду инвестору?

📉 Согласно ст. 220.1 НК РФ, инвестор имеет возможность сальдировать свои прибыли и убытки. В рамках одного года это делает брокер, но есть еще два случая, когда делать данную процедуру придется самостоятельно:

1️⃣ если прибыль и убыток получены в разные года

2️⃣ вы инвестируете через разных брокеров и возникла ситуация, при которой у одного — прибыль, у другого — убыток

В этом случае вместе с налоговой декларацией подается заявление о возврате излишне уплаченного налога. На это инвестору отводится три года со дня уплаты НДФЛ.

Что делать, если не успел?

✍️ Инвесторам дается 10 лет, чтобы учесть убытки в счет прибыльного года. Таким образом, убыток 2022 года можно перенести на 2032-й. Декларацию за 2032 можно подать до 2035 года включительно.

Что еще стоит учитывать?

▪️ переносить разрешается только убытки

▪️ финрезультат по российскому и иностранному брокерам можно сальдировать

▪️ сальдировать или учитывать убытки можно только для одинаковых инструментов. Проще говоря, сложить прибыль по облигациям и убыток по акциям нельзя

▪️ дивиденды не сальдируются, а соответственно вернуть налог с них не получится

▪️ прибыль и убытки на ИИС учитываются отдельно - их нельзя объединить с брокерским счетом.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #налоги

🤑 Книги, написанные людьми, построившими собственный бизнес с нуля

Таким людям точно есть, чем поделиться. Сохраняйте подборку себе и делитесь ею с друзьями.

📚 «К черту все берись и делай». Автором книги является основатель Virgin Group Ричарда Брэнсона. Книга пропитана оптимизмом человека, который стремится изменить этот мир. Своими мыслями он вселяет веру в человеческие возможности.

📚 «Продавец обуви» от основателя Nike Фила Найта. Книга простая и читается буквально на одном дыхании. Она - находка для тех, кто много работает и буквально горит своей мечтой.

📚 «Доставляя счастье. От нуля до миллиарда». Данная книга - история создания компании Zappos, написанная основателем - Тони Шеем. Рекомендуем тем, кому интересны принципы создания крепкого бизнеса. Текст написан достаточно живо и интересно.

📚 «Моя жизнь, мои достижения» от Генри Форда. Книга содержит воспоминания бизнесмена, который буквально изменил автомобильный мир. Настоящая библия предпринимателя.

📚 «Принципы: жизнь и работа». Автором является известный многим основатель Bridgewater Associates Рэй Далио. Она раскрывает методы системного подхода во всех сферах. Несмотря на то, что она написана инвестором, книга довольна универсальна и подойдет даже для людей, далеких от мира финансов.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #книги

Почему мы тратим все, что зарабатываем?

1️⃣ Как думаем, так и живем

Людям свойственно применять к деньгам два термина: «заработать» и «потратить». Чтобы изменить ситуацию, необходимо работать со своим представлением о деньгах, выстраивать структуру, формировать новые привычки и интегрировать их в уже сложившееся представление о финансах.

2️⃣ Недостаточно финансовых навыков

Если человек не ведет учет своих финансов, он не знает, сколько стоит его образ жизни. Психологически это называется — «деньги жгут карман», то есть они становятся причиной неприятных переживаний.

Или бывает, что учет ведется периодически. То есть человек на бытовом уровне знает, сколько денег необходимо на коммуналку, продукты, на бензин и т.д. Но эмоционально это его тяготит из-за чего происходят «срывы».

В финансах существует так называемая вынужденная эволюция. Это когда мы ничего не делаем, но обстоятельства складываются так, что нам приходится вести учет средств, чтобы нормально существовать. Поэтому лучше придерживаться варианта естественной эволюции и контролировать свои расходы до наступления неприятной ситуации.

3️⃣ Нет мотивации

Человек меняет свой образ жизни в двух случаях: либо когда он от чего-то бежит, либо когда к чему-то стремится.

То есть, если все хорошо, то человек думает, что и усилий прилагать не стоит. Допустим, друзья получают меньше, вы на их фоне молодец. В результате вас мало волнует вопрос: почему я трачу все, что зарабатываю.

Так бывает, когда, например, у человека высокая зарплата, но не хватает свободы. Тогда он ищет идею для бизнеса, чтобы благодаря ей покинуть наемную работу. И так как денег достаточно, но предпринимательского опыта нет, он не анализирует и не планирует. Как следствие, деньги потеряны, а накопившееся разочарование заставляет оставаться на своем уровне и больше не развиваться.

Оксана Курилюк — финансовый психолог

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #психология

⚡️Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%

✅ Такого исхода ожидали все 30 экспертов крупных банков и инвесткомпаний, опрошенных РБК.

🗓 Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 26 апреля

🔔 На этой неделе Госдума в третьем чтении приняла закон о порядке налоговых вычетов по инструментам долгосрочного инвестирования.

ИИС-3 — это отдельный вид брокерского счета, который позволяет управлять активами и возвращать налоговые вычеты.

Какие льготы действуют для нового ИИС

🤑 Инвестор может получать налоговый вычет до 52 тыс. руб или до 60 тыс. руб, если будет ежегодно пополнять ИИС на сумму от 400 тыс. руб.

Несмотря на задержу в принятии поправок в налоговый кодекс, новый тип ИИС и система ПДС начал работать с начала года. Таким образом, с 1 января инвестор имеет право на получение двух выгод сразу:

▪️ возвращать НДФЛ до 60 тыс. руб с внесенной суммы раз в год
▪️ не платить налог на доход в пределах 30 млн руб. после закрытия счета.

Какие еще есть бонусы?

▪️ мгновенные переводы денег без комиссий через СБП.

▪️ пополние счета на любую сумму без ограничений (годовых лимитов нет), и чем больше внесений, тем больше потенциальный налоговый вычет.

▪️ снятие денег со счета полностью или частично без потери льгот для оплаты дорогостоящих услуг в медицинской клинике.

Почему стоит открыть ИИС-3 сейчас

✅ Если у вас не было ИИС до 1 января 2024 года, имеет смысл открыть его, даже если сейчас не собираетесь им пользоваться. Так вы зафиксируете дату, с которой будет отсчитываться срок минимального владения счетом для получения права на вычеты.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #иис

❄️ «Инвестпалата» открыла прием заявок на обмен заблокированных активов

Также сегодня ночью брокер опубликовал цены заблокированных активов, подлежащих обмену с иностранцами.

🗣 Профучастники должны будут подать заявки на продажу в интересах владельцев до 19:00 мск 8 мая.

В то же время для клиентов может быть установлен более ранний финальный срок. Это необходимо для того, чтобы своевременно проверить и передать организатору полученные заявки.

Заявки будут безотзывными на срок до 1 сентября 2024 года. За участие в обмене комиссии не взимаются.

💰 Впереди российских инвесторов ожидает дивидендный сезон, а значит, на счетах появятся свободные средства. Конечно, полученные деньги хочется «ощутить» — вывести на свой счет, особенно это актуально для новичков. Однако в этой публикации мы рассмотрим, чем хорош вариант с реинвестированием выплат.

1️⃣ Увеличение дохода от вложений

Реинвестируя выплаты, вы запускаете сложный процент. Это увеличивает доход, поскольку сумма дивидендов растет вместе с количеством бумаг в портфеле. Именно акции являются базой для выплат. Но если вы хотите получать дивиденды регулярно, очень важно обращать внимание на стабильные надежные компании с устойчивым бизнесом.

2️⃣ Поддержка рынка

Данная причина более актуальна для крупных участников рынка. Реинвестируя дивиденды, они могут оказать поддержку рынку, особенно в ситуации, когда сумма выплат значительная.

Что делать, если хочется вывести дивиденды?

🤑 Абсолютно не обязательно реинвестировать все дивиденды. Особенно, если вы совсем недавно на рынке.

В зависимости от суммы выплат можно выбрать комфортную лично для себя пропорцию, например, 30% и 70%, и выводя около трети всей сумму, но на большую часть средств покупать активы. Таким образом можно выполнить сразу две цели — увеличить будущий капитал и порадовать себя доходом.

Если вы решили заработать с помощью инвестиций на долгосрочные цели, помните, что вывести можно и все деньги, но в таком случае они перестают «работать». Тем более, если вы решили их не тратить, а положить под подушку — их будет «съедать» инфляция.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #дивиденды

Intelinvest v4.0

🚀Многие успели заметить, как преобразился Intelinvest и сегодня мы расскажем, как улучшился сервис и что ещё, помимо дизайна, было сделано

Новые цветовые схемы

🎨Цветовая палитра подобрана таким образом, чтобы акцентировать внимание на самой важной информации - графиках и таблицах. А современный дизайн сделает сервис более приятным для использования

Новые виджеты

📊Также был расширен функционал «Аналитики». Теперь в дашборд можно добавить блоки «Прибыль», «Доходность», «Изменение за день», «Валюты», «Топ активов», «Пассивный доход» и «Прогноз начислений»

Сам дашборд остаётся кастомизированным, что в совокупности с новым дизайном делает его ещё более информативным и приятным для использования

Эксклюзивное предложение

🎁Специально для вас мы приготовили уникальные предложения — акции и купоны от наших партнеров — известных вам брендов

Конечно же обновлённый Intelinvest - это не только про новый дизайн иконок, но и про широкие возможности для инвесторов. Убедиться можно в этом, активировав промокод NEW🔥

Какие бывают ОФЗ и как на них заработать

💰 Облигации федерального займа (ОФЗ) принято считать самыми надежными инструментами, поскольку их гарантом является государство. И несмотря на то, что это консервативные инструменты, которые не отличаются высокой доходностью, иногда они позволяют зарабатывать на уровне с более рискованными активами.

Виды ОФЗ

Наиболее популярные виды облигаций — ОФЗ-ИН, ОФЗ-ПК и ОФЗ-ПД. Они торгуются на бирже, обладают хорошей ликвидностью и доступны всем инвесторам.

1️⃣ ОФЗ-ИН расшифровываются как «индексируемый номинал». Купон по таким выпускам небольшой — 2,5%. Однако номинал ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом. Такие бумаги еще называют «линкерами» (от англ. «link» — связь), потому что они привязаны к изменению индекса потребительских цен, который публикуется Росстатом.

Покупка ОФЗ-ИН имеет смысл, когда ожидается рост официальной инфляции.

2️⃣ ОФЗ-ПК. В данном случае «ПК» означает «переменный купон». Купон по этим инструментам рассчитывается исходя из средних значений RUONIA за конкретный период.

RUONIA — средневзвешенная ставка по однодневным межбанковским кредитам, которая рассчитывается ежедневно и публикуется на сайте Банка России. Из-за плавающей купонной доходности такие облигации называют «флоатерами» (от англ. «float» — плавать, парить).

Этот вид бондов становится интересен в момент повышения ключевой ставки.

❗️ В обращении есть два вида ОФЗ-ПК — «старые» и «новые». В первом случае купоны полугодовые, а привязка к RUONIA идет с отставанием в полгода. Ставка устанавливается в начале купонного периода исходя из средних значений RUONIA за предыдущие 6 месяцев. По новым выпускам купоны квартальные, а при расчете ставки берется среднее значение RUONIA с лагом 7 дней.

3️⃣ ОФЗ-ПД — классические облигации с фиксированным купоном. «ПД» расшифровываются как «постоянный доход».

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации

Как инвестору заработать на облигациях

💰 Купон — не единственный источник дохода для владельцев облигаций. Стоимость самой бумаги также склонна к изменениям, соответственно, предоставляется возможность на этих колебаниях заработать.

Фактором, который влияет на цены облигаций с фиксированным купоном, является ключевая ставка.

📉 Ее снижение приводит выступает драйвером роста цен на облигации и приводит к снижению совокупной ее доходности.

📈 Повышение ключевой ставки, наоборот, — причина падения цен облигаций и повышения их доходности.

При этом чем дольше срок выпуска, тем сильнее цена бумаги реагирует на изменение ключевой ставки.

Таким образом, в периоды, когда ожидается снижение ставки, покупать рекомендуется долгосрочные, длинные, облигации. По-настоящему длинные выпуски можно найти только среди ОФЗ. Срок корпоративных облигаций обычно ограничен 3–5 годами.

💰 Потенциальный доход от такой операции может составлять свыше 20% годовых.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации

Как оценить эмитента облигации

✍️ На канале мы часто пишем о том, как оценивать облигацию, считать доходность и прочее. Однако все это может оказаться бессмысленным, если обанкротится эмитент бумаги. Основным риском долговых бумаг является кредитный — возможность того, что эмитент не сможет выплатить проценты или вернуть основную сумму. И сегодня расскажем, на какие метрики стоит обращать внимание инвестору.

Скорректированная EBITDA

▪️ EBITDA — прибыль до вычета процентов, амортизации и износа. Ее значение корректируется на размер «бумажных» доходов/расходов (валютная переоценка).

Рентабельность по EBITDA

▪️ Отношение EBITDA к выручке демонстрирует эффективность работы компании.

FCF после выплаты процентов

▪️ Показывает, какое количество денег остается у эмитента после капрасходов и выплат процентов. Чем больше средств остается у компании, тем более устойчивым является ее бизнес.

Чистый долг

▪️ Данный показатель учитывает краткосрочный долг и долгосрочные кредиты минус денежные средства на балансе компании. Чем значение ниже, тем более устойчив бизнес компании.

Чистый долг / EBITDA

▪️ Отражает уровень долговой нагрузки компании. Для крупных компаний комфортным принято считать значение до 3х, для бысторастущих допускается 4х.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации

Можно ли платить меньше налогов с инвестиций законно?

💰 В данной публикации речь пойдет о льготе на долгосрочное владение, которая позволяет уменьшить налогооблагаемую базу. Важно понимать, что на счет вы эти деньги не получите! Для получения вычета необходимо владеть активом не менее трех лет, а максимальный размер вычета - три миллиона рублей помноженный на срок владения.

Пример

✍️ Для расчета размера налогового вычета выполняем несколько действий:

1️⃣Умножаем доход от продажи актива на срок владения;
2️⃣Складываем полученные суммы, если ценных бумаг несколько;
3️⃣ Делим ее на сумму всех доходов от реализации этих же активов;
4️⃣ Полученное число умножаем на ₽3 млн.

Как воспользоваться

Чтобы воспользоваться ЛДВ необходимо обратиться к брокеру и подписать соответствующее заявление.

Также можно сделать все самому через налоговую. Для этого подготовьте следующие документы:

▪️ Декларация 3-НДФЛ по итогам года, за который была получена прибыль от продажи актива;
▪️ Брокерский отчет за период с даты покупки до даты продажи;
▪️ Налоговый регистр или расчет-декларация НДФЛ от брокера
▪️ Расчет суммы на основании отчета брокера в свободной форме
▪️ 2-НДФЛ за отчетный год с размером уплаченных налогов через брокера (можно получить у брокера).

Далее необходимо заполнить 3-НДФЛ, скачав программу по ссылке. Размер вычета указываем во вкладке «Вычеты» Также можно подать бумажную форму, предварительно скачав ее здесь.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #налоги

Как абсолютно бесплатно расширить возможности Intelinvest

✅ Вместе с новым дизайном сайта Intelinvest также был доработан функционал виджетов.

Теперь на странице «Портфель» пользователь может выбрать нужные только ему виджеты, удобно расположив их на дашборде.

В настоящее время на выбор представлены девять виджетов:

▪️ Стоимость
▪️ Прибыль
▪️ Доходность
▪️ Изменение за день
▪️ Валюты
▪️ Топ активов
▪️ Пассивный доход
▪️ Прогноз начислений
▪️ Ближайшие события

📊 Первые два виджета, при нажатии на них, открывают дополнительную информацию, а в также можно посмотреть подробные отчеты, нажав на соответствующую кнопку. «Ближайшие события» покажут до 10 начислений, а «Топ активов» - ваши лучшие или худшие активы на данный момент.

🚀 Воспользуйтесь возможностями нового функционала в Intelinvest! Настройте свой дашборд с удобными для вас виджетами и получайте актуальную информацию о своих инвестициях в реальном времени.

Как не потерять деньги на корпоративных облигациях

📊 Сегодня расскажем об оферте и амортизации - показателях, на которые инвесторы не всегда обращают внимание, предпочитая останавливаться на доходности и купонах. А зря, ведь из-за доходность даже в 20% годовых может на деле оказаться в районе 10%.

▪️ Амортизация - возврат номинальной стоимости держателю облигации частями до наступления даты погашения. Например, компания «АБВ» выпустила облигацию номиналом 1000 и купоном 10% и линейной амортизацией 100 (купон и амортизация выплачиваются ежегодно).

В такой ситуации денежные потоки будут следующие:

1️⃣ год - купон ₽100 + амортизация ₽100 (номинал снижается до ₽900)
2️⃣ год - купон ₽90 (10% от «нового» номинала) + амортизация ₽100
3️⃣ год - купон ₽80 + амортизация ₽100

Как видим из приведенного выше примера, купон уменьшается по мере возврата номинала.

Эмитенту бумаги такой подход выгоден, поскольку позволяет снизить долговую нагрузку.

✅ К преимуществом такого подхода для инвестора можно отнести лишь тот факт, что он частично возвращает себе номинал облигации, снижая потери в случае банкротства или дефолта эмитента.

▪️ Офера - возможность эмитента досрочно погасить облигации или изменить ставку купона.

Она может быть двух видов:

✅ Эмитент решает, хочет ли он выкупить облигации по номиналу (колл-опцион)
✅ Инвестор решает, хочет ли он продать облигации по номиналу (пут-опцион)

Зачем это эмитенту?

📈 Для снижения рисков. В период высокой ключевой ставки менеджмент использует оферту, чтобы обеспечить себе свободу действий. Если КС осталась на уровне 16% - компания продолжает платить. Но в случае снижения, бумага гасит выпуск по оферте и выпускает новые облигации, но уже, допустим, под 10%.

Для инвестора покупка такой облигации точно выгодна, если он покупает ее ниже номинала.

Подписаться | Обсудить | Техподдержка | #облигации