两张图搞懂什么是期权（白版）
段永平抄底英伟达引发全网期权学习热潮。
上个月老段3月19号他晒出了自己的操作，用92元的成本，买入了大量英伟达股票， 但这引起了很多兄弟不解，当时英伟达股价明明是116元，他是怎么做到的？
今天我便来给兄弟做一回期权的硬核科普！
🔺首先段永平在买入英伟达正股的同时，也卖出了它的看涨期权，
他买正股花了1160万美元，但同时卖英伟达的看涨期权，又给他带来了240万美元的收入，
所以这么算下来，他总共的投资成本就只有920万美金了，持股成本这才大幅度下降，
那问来了，买入正股又卖出看涨期权，到底是个什么骚操作。
🔺先何为看涨期权？
比如老段卖出的期权，实际上就是卖给别人一个未来一年可以从他手里以120股价买走英伟达的权利，
1000份期权（10万股），单价2400美金，所以老段能收到240万美金的权利金，
但老段也必须履行他的义务，如果后续英伟达涨到120以上，也和他没关系了。
那这种买股+卖期权的方式，和直接买正股有什么区别呢？
🔺我们假设四种情景，
1、第一种情形，一年后行权日到了，结果英伟达股价没有任何波动，还是116，虽然直接买股票没赚钱，但是老段却赚走了240万美金的权利金，
回报率=240万/920万=26%；
2、第二种情形，行权日到了，英伟达股权上涨到250元，因为120以上部分的收益和他无关，收入是小部分股票收益和权利金的收益：
【（120-116）*10万+240万】/920万=30%
直接持股都翻倍了，这样降低了上限！
3、第三种情形，行权日到了，英伟达股价下跌到92元，
持有股票亏损了（116-92）×10万股=240万，但因为收取了240万期权金，所以最终收入相抵，为0元，刚好达到盈亏平衡线，
直接持股已经亏20%以上了，它还没亏钱！
4、第四种情形，行权日到了，英伟达股价下跌到82元，股权亏损了（116-82）×10万股=340万，
抵消掉收取的240万期权金，所以最终收入为（340-240）/920=-11%
相比直接持有正股的血亏30%，要好多了！
有没有发现，老段这个策略放弃了上限，如果英伟达大涨，就不如直接持有正股了，
而这个平衡点，刚好就是正股上涨30%的时候，
也就是如果你预期股价未来一年涨幅30%以内时，其实收益都是不如持有正股+卖出看涨期权的。
但好处在于，这个策略它一开始就给段永平提供了一个20%的安全垫，可以看到即便正股跌了20%，但这个