Index Capital
#ПортфельДляМосбиржи Мы понимаем, что не у всех подписчиков есть возможность воплощать все наши идеи, поскольку многие из акций, которые мы рекомендуем, доступны только квалифицированным инвесторам. Поэтому мы решили подготовить портфель для тех, у кого…
Продаём GM на уровне 4,265 (прибыль +5,4%). Рынок сейчас шаткий. Подождём более удачной точки входа.
Мы покупаем фьючерсы на гонконгский индекс Hang Seng на уровне 28,734.
Считаем, что многие инвесторы станут всерьёз опасаться «левого поворота» в США, то есть роста не только частных налогов, но и корпоративных, а также других способов перераспределить деньги от богатых собственников бизнеса к менее привилегированным слоям.
В результате они будут выводить деньги с американского рынка в пользу других, в первую очередь китайского. Во-первых, китайских рынок - один из самых крупных. Во-вторых, Китай не потратил столько денег на борьбу с пандемией и может себе позволить не увеличивать налоговое бремя.
Считаем, что многие инвесторы станут всерьёз опасаться «левого поворота» в США, то есть роста не только частных налогов, но и корпоративных, а также других способов перераспределить деньги от богатых собственников бизнеса к менее привилегированным слоям.
В результате они будут выводить деньги с американского рынка в пользу других, в первую очередь китайского. Во-первых, китайских рынок - один из самых крупных. Во-вторых, Китай не потратил столько денег на борьбу с пандемией и может себе позволить не увеличивать налоговое бремя.
Биткоин с трудом, но пока удерживает 100-дневную среднюю цену $49,500, хотя уже несколько раз опускался ниже.
Скорее всего, он ее удержал бы, если бы на фондовом рынке не замаячил призрак нового системного риска: повышение налогов.
Это снижает аппетит инвесторов к волатильным инструментам. Особенно в условиях явной слабости рынка крипты. Поэтому наш базовый сценарий теперь - падение биткоина до $40-41к, где находится мощный уровень поддержки.
Что делать? Держать позицию и усреднять в районе 40к. Либо просто просто держать с горизонтом несколько месяцев.
Либо продать и перезайти - это наиболее рискованный вариант, так как можно пропустить точку входа.
Скорее всего, он ее удержал бы, если бы на фондовом рынке не замаячил призрак нового системного риска: повышение налогов.
Это снижает аппетит инвесторов к волатильным инструментам. Особенно в условиях явной слабости рынка крипты. Поэтому наш базовый сценарий теперь - падение биткоина до $40-41к, где находится мощный уровень поддержки.
Что делать? Держать позицию и усреднять в районе 40к. Либо просто просто держать с горизонтом несколько месяцев.
Либо продать и перезайти - это наиболее рискованный вариант, так как можно пропустить точку входа.
Сегодня был очень важный день: если бы американский рынок не смог полностью отыграть вчерашние потери, это означало бы немедленный слом растущего тренда.
Но рынок смог и пошёл выше.
Наша вчерашняя логика была верна (см. пост) - пока ничего страшного не произошло.
Тут же появились комментарии авторитетных аналитиков про то, что исторически не было никакой связи между рынком акций и ставкой налога на инвестиционный доход.
Кроме того, многие ожидают, что финальная версия закона будет гораздо мягче.
И инвесторы успокоились. Инвесторы выбрали близорукую позицию: ПОКА ничего не случилось, надо покупать. Хотя могли бы выбрать более дальновидную позицию и начать продавать.
Ведь уже понятно, куда ветер дует. Администрация Байдена всерьёз возьмётся за «обезжиривание» богачей и крупных корпораций. А чтобы они никуда не сбежали из Америки, команда Байдена уже продвигает идею Всемирного минимального налога на прибыль корпораций.
Это не шуточки. И масштаб вчерашней инициативы показателен.
Но рынок выбрал работать на короткой дистанции.
Это означает, что «ралли облегчения» скорее всего продолжится, и может дать нам всем ещё несколько хороших возможностей заработать в ближайшие несколько недель
Но рынок смог и пошёл выше.
Наша вчерашняя логика была верна (см. пост) - пока ничего страшного не произошло.
Тут же появились комментарии авторитетных аналитиков про то, что исторически не было никакой связи между рынком акций и ставкой налога на инвестиционный доход.
Кроме того, многие ожидают, что финальная версия закона будет гораздо мягче.
И инвесторы успокоились. Инвесторы выбрали близорукую позицию: ПОКА ничего не случилось, надо покупать. Хотя могли бы выбрать более дальновидную позицию и начать продавать.
Ведь уже понятно, куда ветер дует. Администрация Байдена всерьёз возьмётся за «обезжиривание» богачей и крупных корпораций. А чтобы они никуда не сбежали из Америки, команда Байдена уже продвигает идею Всемирного минимального налога на прибыль корпораций.
Это не шуточки. И масштаб вчерашней инициативы показателен.
Но рынок выбрал работать на короткой дистанции.
Это означает, что «ралли облегчения» скорее всего продолжится, и может дать нам всем ещё несколько хороших возможностей заработать в ближайшие несколько недель
Лирическая нотка.
Есть одна особенная сложность работы на фондовом рынке, о которой почему-то мало говорят.
Сложность заключается в том, что иногда рынок смотрит не дальше своего носа (и соответственно формирует цену), а иногда, наоборот, далеко вперёд.
Примеров миллионы под каждый случай.
Например, в октябре 2020 все знали, что до конца года появится вакцина, но нефтяные компании, авиалинии и тд стоили копейки. Рынок этого в упор не хотел видеть.
Зато в других случаях рынок видит далеко идущие последствия. Например, в феврале 2021 инфляции ещё никакой не было, а облигации уже стали жестко распродавать.
Точно так же и на уровне отдельных акций. Одну компанию наказывают за слабую отчётность, хотя и понимают, что слабость временная. А другую компанию даже на слабом отчёте выносят наверх, потому что смотрят на 4 квартала вперёд.
Самые большие потери случаются, когда ты играешь на одном горизонте, а рынок - на другом.
Поэтому каждый раз, когда случается новое событие, нужно взять паузу и посмотреть, какую точку зрения выберет рынок: близорукую или дальнозоркую.
И отыгрывать тот нарратив, который возобладал.
Сейчас рынок выбрал близорукую. Это означает лонг акции. Но естественно, что этот прогноз актуален только на близоруком горизонте.
Есть одна особенная сложность работы на фондовом рынке, о которой почему-то мало говорят.
Сложность заключается в том, что иногда рынок смотрит не дальше своего носа (и соответственно формирует цену), а иногда, наоборот, далеко вперёд.
Примеров миллионы под каждый случай.
Например, в октябре 2020 все знали, что до конца года появится вакцина, но нефтяные компании, авиалинии и тд стоили копейки. Рынок этого в упор не хотел видеть.
Зато в других случаях рынок видит далеко идущие последствия. Например, в феврале 2021 инфляции ещё никакой не было, а облигации уже стали жестко распродавать.
Точно так же и на уровне отдельных акций. Одну компанию наказывают за слабую отчётность, хотя и понимают, что слабость временная. А другую компанию даже на слабом отчёте выносят наверх, потому что смотрят на 4 квартала вперёд.
Самые большие потери случаются, когда ты играешь на одном горизонте, а рынок - на другом.
Поэтому каждый раз, когда случается новое событие, нужно взять паузу и посмотреть, какую точку зрения выберет рынок: близорукую или дальнозоркую.
И отыгрывать тот нарратив, который возобладал.
Сейчас рынок выбрал близорукую. Это означает лонг акции. Но естественно, что этот прогноз актуален только на близоруком горизонте.
#TheWeekAhead
На рынки на этой неделе повлияют следующие события (данные):
ПН (26.04)
- Базовые заказы на товары длительного пользования (США)
- Tesla (отчётность)
ВТ (27.04)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Недельные запасы сырой нефти (США)
- Microsoft, Alphabet, 3M, GE, UPS, Visa, Starbucks, BP, Crocs (отчётность)
СР (28.04)
- Решение по процентной ставке / пресс-конференция ФРС
- Apple, Facebook, Qualcomm, eBay, Shopify, Spotify, Teladoc, Boeing, Logitech (отчётность)
ЧТ (29.04)
- ВВП (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Композитный индекс деловой активности (Китай)
- Caterpillar, McDonald’s, Twitter, Nio, Amazon, (отчётность)
ПТ (30.04)
- Индекс расходов на личное потребление (США)
- Индекс стоимости рабочей силы (США)
- Индекс настроения потребителей (США)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- ВВП (Европа)
- Уровень безработицы (Европа)
- ExxonMobil, Astrazeneca, Chevron (отчётность)
На рынки на этой неделе повлияют следующие события (данные):
ПН (26.04)
- Базовые заказы на товары длительного пользования (США)
- Tesla (отчётность)
ВТ (27.04)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Недельные запасы сырой нефти (США)
- Microsoft, Alphabet, 3M, GE, UPS, Visa, Starbucks, BP, Crocs (отчётность)
СР (28.04)
- Решение по процентной ставке / пресс-конференция ФРС
- Apple, Facebook, Qualcomm, eBay, Shopify, Spotify, Teladoc, Boeing, Logitech (отчётность)
ЧТ (29.04)
- ВВП (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Композитный индекс деловой активности (Китай)
- Caterpillar, McDonald’s, Twitter, Nio, Amazon, (отчётность)
ПТ (30.04)
- Индекс расходов на личное потребление (США)
- Индекс стоимости рабочей силы (США)
- Индекс настроения потребителей (США)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- ВВП (Европа)
- Уровень безработицы (Европа)
- ExxonMobil, Astrazeneca, Chevron (отчётность)
Всем привет!
Хотим обратить ваше внимание на наших коллег по цеху практикующих инвесторов: DCP Investment.
Ребята тоже управляют капиталом и за прошлый год сумели заработать целых 390% доходности на платформе Comon.
И ведут Телеграм-канал Довольный инвестор @dovolnii.
Там есть и разборы компаний, и инвестиционные идеи.
Из особенного приятного можно отметить, что в бесплатной части канала есть много рекомендаций ведущих инвестиционных домов, которые не так-то просто, а иногда и невозможно найти в открытом доступе.
Хотим обратить ваше внимание на наших коллег по цеху практикующих инвесторов: DCP Investment.
Ребята тоже управляют капиталом и за прошлый год сумели заработать целых 390% доходности на платформе Comon.
И ведут Телеграм-канал Довольный инвестор @dovolnii.
Там есть и разборы компаний, и инвестиционные идеи.
Из особенного приятного можно отметить, что в бесплатной части канала есть много рекомендаций ведущих инвестиционных домов, которые не так-то просто, а иногда и невозможно найти в открытом доступе.
Index Capital
Обещанная мощнейшая торговая идея! 😉 Мы покупаем акции Molson Coors (тикер TAP) на уровне $44 с готовностью докупить на просадке. Пока на 5% портфеля, но целевая доля - 15%. Molson Coors - третья по величине североамериканская пивоваренная компания с 200…
Закрываем остальную часть позиции в TAP на уровне $52.78 (+20%). Из-за локдаунов в Европе в 1 квартале отчётность может быть не самая блестящая.
Посмотрим на показатели и, возможно, перезайдём.
Посмотрим на показатели и, возможно, перезайдём.
Index Capital
#ПортфельДляМосбиржи Мы понимаем, что не у всех подписчиков есть возможность воплощать все наши идеи, поскольку многие из акций, которые мы рекомендуем, доступны только квалифицированным инвесторам. Поэтому мы решили подготовить портфель для тех, у кого…
Закрываем половину Tesla на уровне 55,285 (прибыль +12,4%)
Index Capital
Закрываем половину Tesla на уровне 55,285 (прибыль +12,4%)
Закрываем по той же причине - сокращаем риски перед отчётностью сегодня после закрытия
Американские рынки выросли вчера и готовятся расти сегодня.
Подкрепляет оптимизм спад заболеваемости в Европе, одобрение использования вакцины J&J и позитивная динамика сезона отчётности.
Наш «барометр эйфории» биткоин говорит, что это ещё не конец ралли. Всё идёт к тому, что цели всех инвестбанков по американским индексам на конец года будут перевыполнены уже в мае. Пятилетка за три года!
Как мы и говорили, ралли постепенно охватывает акции второго-третьего эшелона, которые распродавали с февраля: опережают индексы небольшие технологические и биотех компании. Даже СПАКи начали шевелиться! пока всё по плану.
Неделя будет насыщенной и с большой вероятностью позитивной: отчитаются крупнейшие технологические компании, от которых мы ждём сильных прогнозов, а ФРС снова попробует убедить, что никаких изменений в политике не планируется до “полного восстановления экономики”.
Все идёт к тому, что мы получим очередной «месяц милосердия» на фондовом рынке, когда старые ошибки будут прощены всем, кто когда-то покупал на хаях.
Важно сейчас не сделать той же самой ошибки, ведь эйфорические настроения могут закончиться очень быстро. Сейчас время понемногу продавать, а не покупать.
А если и покупать, то только в режиме «зашёл и быстро вышел».
Подкрепляет оптимизм спад заболеваемости в Европе, одобрение использования вакцины J&J и позитивная динамика сезона отчётности.
Наш «барометр эйфории» биткоин говорит, что это ещё не конец ралли. Всё идёт к тому, что цели всех инвестбанков по американским индексам на конец года будут перевыполнены уже в мае. Пятилетка за три года!
Как мы и говорили, ралли постепенно охватывает акции второго-третьего эшелона, которые распродавали с февраля: опережают индексы небольшие технологические и биотех компании. Даже СПАКи начали шевелиться! пока всё по плану.
Неделя будет насыщенной и с большой вероятностью позитивной: отчитаются крупнейшие технологические компании, от которых мы ждём сильных прогнозов, а ФРС снова попробует убедить, что никаких изменений в политике не планируется до “полного восстановления экономики”.
Все идёт к тому, что мы получим очередной «месяц милосердия» на фондовом рынке, когда старые ошибки будут прощены всем, кто когда-то покупал на хаях.
Важно сейчас не сделать той же самой ошибки, ведь эйфорические настроения могут закончиться очень быстро. Сейчас время понемногу продавать, а не покупать.
А если и покупать, то только в режиме «зашёл и быстро вышел».
Index Capital
Покупаем фьючерсы на серебро на уровне $26.14
Продаём на уровне $26,473 (+1.3%)
Мы правильно сделали, что закрыли вчера половину позиции по Тесле - акции снижаются на 4%.
Что в отчетности Теслы разочаровало инвесторов?
В первом приближении Тесла опубликовала еще один впечатляющий прибыльный квартал.
Поставки автомобилей выросли на 109% г/г до 184 777 шт.
Выручка по сравнению с прошлым годом в 1 кв.2021 выросла на 73%, хотя и оказалась ниже ожиданий аналитиков - $10,39 млрд против ожидаемых $10,42 млрд.
Валовая маржа составила 26,5%, превзойдя прогноз в 24,3%, прибыль на акцию тоже была выше ожиданий ($0,93 против $0,8) и выросла на 405% г/г.
Но инвесторам этого было не достаточно: их ожидания такие же высокие, как и цена акций Тесла. Тем более, что компания не дала значительного повышения прогнозов, на который многие надеялись.
Часть прибыли компания получила за счет продаж биткоинов и квот другим автопроизводителям, что напрямую не связано с ее эффективностью как автопроизводителя. Если не учитывать эти части прибыли, то прибыль до налогов была бы вообще отрицательной: -$86 млн. Многим инвесторам это не понравилось.
Что в отчетности Теслы разочаровало инвесторов?
В первом приближении Тесла опубликовала еще один впечатляющий прибыльный квартал.
Поставки автомобилей выросли на 109% г/г до 184 777 шт.
Выручка по сравнению с прошлым годом в 1 кв.2021 выросла на 73%, хотя и оказалась ниже ожиданий аналитиков - $10,39 млрд против ожидаемых $10,42 млрд.
Валовая маржа составила 26,5%, превзойдя прогноз в 24,3%, прибыль на акцию тоже была выше ожиданий ($0,93 против $0,8) и выросла на 405% г/г.
Но инвесторам этого было не достаточно: их ожидания такие же высокие, как и цена акций Тесла. Тем более, что компания не дала значительного повышения прогнозов, на который многие надеялись.
Часть прибыли компания получила за счет продаж биткоинов и квот другим автопроизводителям, что напрямую не связано с ее эффективностью как автопроизводителя. Если не учитывать эти части прибыли, то прибыль до налогов была бы вообще отрицательной: -$86 млн. Многим инвесторам это не понравилось.