Данные по безработице в США
Статистика по безработице вышла лучше ожиданий:
- Новые заявки 547,000 vs. 586,000 на прошлой неделе
- Количество пособий по безработице 3,674,000 vs. 3,708,000 на прошлой неделе
Состояние экономики по показателю WEI от ФРС ухудшилось, но динамика, в целом, отражает восстановление экономики (индекс на высоком уровне за счёт сравнения с низкой базой апреля 2020):
- Weekly Economic Index 11.2 vs. 11.9 на прошлой неделе
Статистика по безработице вышла лучше ожиданий:
- Новые заявки 547,000 vs. 586,000 на прошлой неделе
- Количество пособий по безработице 3,674,000 vs. 3,708,000 на прошлой неделе
Состояние экономики по показателю WEI от ФРС ухудшилось, но динамика, в целом, отражает восстановление экономики (индекс на высоком уровне за счёт сравнения с низкой базой апреля 2020):
- Weekly Economic Index 11.2 vs. 11.9 на прошлой неделе
Index Capital
Покупаем Tencent Holdings (OTC: TCEHY) на уровне $77.26. Акции корректируются после новостей о продаже акционером Prosus NV 2% доли в компании ($15 млрд). Доля Prosus снижается с 30,9% до 28,9%. Мы считаем, что продажа не уменьшает привлекательность бизнеса…
Продаём Tencent Holdings на уровне $80.4 (прибыль +4%). Снижаем риски
Ну вот и дождался рынок новых событий: Байден собирается предложить налог 43.4% на доходы от капитала.
Индексы коллапсируют
Индексы коллапсируют
Index Capital
Мы шортим фьючерсы на S&P на уровне 4,153. Комментарий вышлем в ближайшее время
Закрываем шорт на уровне 4,143 (+0,24%). Надо подумать, так ли негативны эти налоги для рынка. Если что, переоткроем
Index Capital
Закрываем часть позиции ETHE на уровне 22.2 (прибыль +21%). Сокращаем риски как и писали.
Закрываем оставшуюся часть в ETHE на уровне 25.8 (прибыль +41%)
Паниковать пока рано (мы дадим команду если что).
Во-первых, налог касается физлиц, а не бизнеса, то есть не влияет напрямую на компании, акции которых торгуются на рынке.
Во-вторых, есть шанс, что Республиканцы смогут этот законопроект торпедировать и уменьшить ставку. Хотя у демократов есть законодательные полномочия этот проект продавить в одностороннем порядке, такое выкручивание рук может вызвать политический кризис, поэтому мы ПОКА не думаем, что Демократы на это пойдут.
При этом волатильность рынка может нарастать, поэтому рекомендуем сокращать риск где возможно.
Во-первых, налог касается физлиц, а не бизнеса, то есть не влияет напрямую на компании, акции которых торгуются на рынке.
Во-вторых, есть шанс, что Республиканцы смогут этот законопроект торпедировать и уменьшить ставку. Хотя у демократов есть законодательные полномочия этот проект продавить в одностороннем порядке, такое выкручивание рук может вызвать политический кризис, поэтому мы ПОКА не думаем, что Демократы на это пойдут.
При этом волатильность рынка может нарастать, поэтому рекомендуем сокращать риск где возможно.
Index Capital
#ПортфельДляМосбиржи Мы понимаем, что не у всех подписчиков есть возможность воплощать все наши идеи, поскольку многие из акций, которые мы рекомендуем, доступны только квалифицированным инвесторам. Поэтому мы решили подготовить портфель для тех, у кого…
Продаём GM на уровне 4,265 (прибыль +5,4%). Рынок сейчас шаткий. Подождём более удачной точки входа.
Мы покупаем фьючерсы на гонконгский индекс Hang Seng на уровне 28,734.
Считаем, что многие инвесторы станут всерьёз опасаться «левого поворота» в США, то есть роста не только частных налогов, но и корпоративных, а также других способов перераспределить деньги от богатых собственников бизнеса к менее привилегированным слоям.
В результате они будут выводить деньги с американского рынка в пользу других, в первую очередь китайского. Во-первых, китайских рынок - один из самых крупных. Во-вторых, Китай не потратил столько денег на борьбу с пандемией и может себе позволить не увеличивать налоговое бремя.
Считаем, что многие инвесторы станут всерьёз опасаться «левого поворота» в США, то есть роста не только частных налогов, но и корпоративных, а также других способов перераспределить деньги от богатых собственников бизнеса к менее привилегированным слоям.
В результате они будут выводить деньги с американского рынка в пользу других, в первую очередь китайского. Во-первых, китайских рынок - один из самых крупных. Во-вторых, Китай не потратил столько денег на борьбу с пандемией и может себе позволить не увеличивать налоговое бремя.
Биткоин с трудом, но пока удерживает 100-дневную среднюю цену $49,500, хотя уже несколько раз опускался ниже.
Скорее всего, он ее удержал бы, если бы на фондовом рынке не замаячил призрак нового системного риска: повышение налогов.
Это снижает аппетит инвесторов к волатильным инструментам. Особенно в условиях явной слабости рынка крипты. Поэтому наш базовый сценарий теперь - падение биткоина до $40-41к, где находится мощный уровень поддержки.
Что делать? Держать позицию и усреднять в районе 40к. Либо просто просто держать с горизонтом несколько месяцев.
Либо продать и перезайти - это наиболее рискованный вариант, так как можно пропустить точку входа.
Скорее всего, он ее удержал бы, если бы на фондовом рынке не замаячил призрак нового системного риска: повышение налогов.
Это снижает аппетит инвесторов к волатильным инструментам. Особенно в условиях явной слабости рынка крипты. Поэтому наш базовый сценарий теперь - падение биткоина до $40-41к, где находится мощный уровень поддержки.
Что делать? Держать позицию и усреднять в районе 40к. Либо просто просто держать с горизонтом несколько месяцев.
Либо продать и перезайти - это наиболее рискованный вариант, так как можно пропустить точку входа.
Сегодня был очень важный день: если бы американский рынок не смог полностью отыграть вчерашние потери, это означало бы немедленный слом растущего тренда.
Но рынок смог и пошёл выше.
Наша вчерашняя логика была верна (см. пост) - пока ничего страшного не произошло.
Тут же появились комментарии авторитетных аналитиков про то, что исторически не было никакой связи между рынком акций и ставкой налога на инвестиционный доход.
Кроме того, многие ожидают, что финальная версия закона будет гораздо мягче.
И инвесторы успокоились. Инвесторы выбрали близорукую позицию: ПОКА ничего не случилось, надо покупать. Хотя могли бы выбрать более дальновидную позицию и начать продавать.
Ведь уже понятно, куда ветер дует. Администрация Байдена всерьёз возьмётся за «обезжиривание» богачей и крупных корпораций. А чтобы они никуда не сбежали из Америки, команда Байдена уже продвигает идею Всемирного минимального налога на прибыль корпораций.
Это не шуточки. И масштаб вчерашней инициативы показателен.
Но рынок выбрал работать на короткой дистанции.
Это означает, что «ралли облегчения» скорее всего продолжится, и может дать нам всем ещё несколько хороших возможностей заработать в ближайшие несколько недель
Но рынок смог и пошёл выше.
Наша вчерашняя логика была верна (см. пост) - пока ничего страшного не произошло.
Тут же появились комментарии авторитетных аналитиков про то, что исторически не было никакой связи между рынком акций и ставкой налога на инвестиционный доход.
Кроме того, многие ожидают, что финальная версия закона будет гораздо мягче.
И инвесторы успокоились. Инвесторы выбрали близорукую позицию: ПОКА ничего не случилось, надо покупать. Хотя могли бы выбрать более дальновидную позицию и начать продавать.
Ведь уже понятно, куда ветер дует. Администрация Байдена всерьёз возьмётся за «обезжиривание» богачей и крупных корпораций. А чтобы они никуда не сбежали из Америки, команда Байдена уже продвигает идею Всемирного минимального налога на прибыль корпораций.
Это не шуточки. И масштаб вчерашней инициативы показателен.
Но рынок выбрал работать на короткой дистанции.
Это означает, что «ралли облегчения» скорее всего продолжится, и может дать нам всем ещё несколько хороших возможностей заработать в ближайшие несколько недель
Лирическая нотка.
Есть одна особенная сложность работы на фондовом рынке, о которой почему-то мало говорят.
Сложность заключается в том, что иногда рынок смотрит не дальше своего носа (и соответственно формирует цену), а иногда, наоборот, далеко вперёд.
Примеров миллионы под каждый случай.
Например, в октябре 2020 все знали, что до конца года появится вакцина, но нефтяные компании, авиалинии и тд стоили копейки. Рынок этого в упор не хотел видеть.
Зато в других случаях рынок видит далеко идущие последствия. Например, в феврале 2021 инфляции ещё никакой не было, а облигации уже стали жестко распродавать.
Точно так же и на уровне отдельных акций. Одну компанию наказывают за слабую отчётность, хотя и понимают, что слабость временная. А другую компанию даже на слабом отчёте выносят наверх, потому что смотрят на 4 квартала вперёд.
Самые большие потери случаются, когда ты играешь на одном горизонте, а рынок - на другом.
Поэтому каждый раз, когда случается новое событие, нужно взять паузу и посмотреть, какую точку зрения выберет рынок: близорукую или дальнозоркую.
И отыгрывать тот нарратив, который возобладал.
Сейчас рынок выбрал близорукую. Это означает лонг акции. Но естественно, что этот прогноз актуален только на близоруком горизонте.
Есть одна особенная сложность работы на фондовом рынке, о которой почему-то мало говорят.
Сложность заключается в том, что иногда рынок смотрит не дальше своего носа (и соответственно формирует цену), а иногда, наоборот, далеко вперёд.
Примеров миллионы под каждый случай.
Например, в октябре 2020 все знали, что до конца года появится вакцина, но нефтяные компании, авиалинии и тд стоили копейки. Рынок этого в упор не хотел видеть.
Зато в других случаях рынок видит далеко идущие последствия. Например, в феврале 2021 инфляции ещё никакой не было, а облигации уже стали жестко распродавать.
Точно так же и на уровне отдельных акций. Одну компанию наказывают за слабую отчётность, хотя и понимают, что слабость временная. А другую компанию даже на слабом отчёте выносят наверх, потому что смотрят на 4 квартала вперёд.
Самые большие потери случаются, когда ты играешь на одном горизонте, а рынок - на другом.
Поэтому каждый раз, когда случается новое событие, нужно взять паузу и посмотреть, какую точку зрения выберет рынок: близорукую или дальнозоркую.
И отыгрывать тот нарратив, который возобладал.
Сейчас рынок выбрал близорукую. Это означает лонг акции. Но естественно, что этот прогноз актуален только на близоруком горизонте.
#TheWeekAhead
На рынки на этой неделе повлияют следующие события (данные):
ПН (26.04)
- Базовые заказы на товары длительного пользования (США)
- Tesla (отчётность)
ВТ (27.04)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Недельные запасы сырой нефти (США)
- Microsoft, Alphabet, 3M, GE, UPS, Visa, Starbucks, BP, Crocs (отчётность)
СР (28.04)
- Решение по процентной ставке / пресс-конференция ФРС
- Apple, Facebook, Qualcomm, eBay, Shopify, Spotify, Teladoc, Boeing, Logitech (отчётность)
ЧТ (29.04)
- ВВП (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Композитный индекс деловой активности (Китай)
- Caterpillar, McDonald’s, Twitter, Nio, Amazon, (отчётность)
ПТ (30.04)
- Индекс расходов на личное потребление (США)
- Индекс стоимости рабочей силы (США)
- Индекс настроения потребителей (США)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- ВВП (Европа)
- Уровень безработицы (Европа)
- ExxonMobil, Astrazeneca, Chevron (отчётность)
На рынки на этой неделе повлияют следующие события (данные):
ПН (26.04)
- Базовые заказы на товары длительного пользования (США)
- Tesla (отчётность)
ВТ (27.04)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Недельные запасы сырой нефти (США)
- Microsoft, Alphabet, 3M, GE, UPS, Visa, Starbucks, BP, Crocs (отчётность)
СР (28.04)
- Решение по процентной ставке / пресс-конференция ФРС
- Apple, Facebook, Qualcomm, eBay, Shopify, Spotify, Teladoc, Boeing, Logitech (отчётность)
ЧТ (29.04)
- ВВП (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Композитный индекс деловой активности (Китай)
- Caterpillar, McDonald’s, Twitter, Nio, Amazon, (отчётность)
ПТ (30.04)
- Индекс расходов на личное потребление (США)
- Индекс стоимости рабочей силы (США)
- Индекс настроения потребителей (США)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- ВВП (Европа)
- Уровень безработицы (Европа)
- ExxonMobil, Astrazeneca, Chevron (отчётность)