Покупаем фьючерсы на Dow Jones на уровне 33,721

Продаём Dow Jones на уровне 33,885 (+0,5%)

Мы шортим фьючерсы на S&P на уровне 4,153. Комментарий вышлем в ближайшее время

Американские рынки сделали мощный отскок сегодня, особенно отличились компании второго эшелона: электромобили, каннабис, СПАКи и мелкие компании.

Мы говорили о том, что они последуют за гигантами, и возможно, сегодня мы видим первую ласточку.

Однако если говорить о широком индексе, то риск продолжения отката сохраняется по следующим причинам:

(1) благодаря ралли с конца марта рынок достиг значений, которые большинство аналитиков прогнозировали на конец 2021, а не на конец апреля.

(2) в ближайшие дни может возобновиться рост доходностей облигаций, который очень нервирует рынок.

(3) как правило, рынку требуется мощный катализатор, чтобы выйти на новые максимумы. Возможно, таким катализатором станет завершение массовой вакцинации в Европе и США или победа над вирусом в развивающихся странах, таких как Индия, Турция и Бразилия.

До этого рынок может быть в боковике или понемногу сползать вниз. Если это так, то восстановление акций второго эшелона, которых много в нашем портфеле, будет тернистым и займет время.

Поэтому мы решили захеджировать сегодняшний большой плюс в портфеле шортом на индекс S&P 500, о котором писали ранее.

На данный момент у нас нет четкого прогноза, куда рынок пойдет в ближайшие дни. Это нормально, и главное в таких ситуациях - не суетиться и не делать беспорядочных трейдов, а защитить портфель и следить за котировками.

Прогноз на май при этом остается позитивным.

Мы открываем шорт на 10-летние казначейские облигации (тикер ZN) через сентябрьские фьючерсы по цене 131,270.

Трейд рассчитан на несколько месяцев, и мы готовы увеличивать позицию.

Считаем, что по мере роста инфляции инвесторам все сложнее будет себя убеждать, что этот рост носит временный характер, и мы увидим еще распродажи на рынках облигаций.

Этот трейд делаем в большом объеме, поскольку амплитуда колебаний цен облигаций небольшая.

Не только у нас нет четкого понимания, куда рынок пойдёт в ближайшие дни, но и у самого рынка тоже.

Котировки застыли на одном месте - около нуля - как рыба в ночном пруду.

Объемы низкие, все зыбко. Рынок ждёт событий или данных, которые определят дальнейшее направление

Данные по безработице в США

Статистика по безработице вышла лучше ожиданий:

- Новые заявки 547,000 vs. 586,000 на прошлой неделе
- Количество пособий по безработице 3,674,000 vs. 3,708,000 на прошлой неделе

Состояние экономики по показателю WEI от ФРС ухудшилось, но динамика, в целом, отражает восстановление экономики (индекс на высоком уровне за счёт сравнения с низкой базой апреля 2020):

- Weekly Economic Index 11.2 vs. 11.9 на прошлой неделе

Продаём Tencent Holdings на уровне $80.4 (прибыль +4%). Снижаем риски

Покупаем фьючерсы на серебро на уровне $26.14

Ну вот и дождался рынок новых событий: Байден собирается предложить налог 43.4% на доходы от капитала.

Индексы коллапсируют

Закрываем шорт на уровне 4,143 (+0,24%). Надо подумать, так ли негативны эти налоги для рынка. Если что, переоткроем

Закрываем оставшуюся часть в ETHE на уровне 25.8 (прибыль +41%)

Паниковать пока рано (мы дадим команду если что).

Во-первых, налог касается физлиц, а не бизнеса, то есть не влияет напрямую на компании, акции которых торгуются на рынке.

Во-вторых, есть шанс, что Республиканцы смогут этот законопроект торпедировать и уменьшить ставку. Хотя у демократов есть законодательные полномочия этот проект продавить в одностороннем порядке, такое выкручивание рук может вызвать политический кризис, поэтому мы ПОКА не думаем, что Демократы на это пойдут.

При этом волатильность рынка может нарастать, поэтому рекомендуем сокращать риск где возможно.