Комментарий по рынкам
Американские рынки торгуются в лёгком минусе в ожидании выхода данных по инфляции в 15:30 мск.
Как мы писали ранее, инфляция легко может превысить ожидания, после чего возможен небольшой откат рынка.
Но паники мы не ждём - если откат и будет, то скорее всего его быстро выкупят, как это было в случае с данными по инфляции цен производителей на прошлой неделе.
Вчера мы услышали важный сигнал для рынков: президент банка ФРС Сент-Луиса прокомментировал, что после вакцинации 75-80% населения США, ФРС начнёт обсуждать сокращение скупки облигаций с рынка.
Учитывая темпы вакцинации на уровне 3.2 млн человек в день, планки 75% США достигнет в июне - июле. Вряд ли ФРС сразу будет агрессивно сокращать программу, но все зависит от показателей инфляции в тот момент. Лето обещает быть жарким.
Сохраняйте себе хороший ресурс с информацией о темпах вакцинации и следите за ними:
https://www.nytimes.com/interactive/2020/us/covid-19-vaccine-doses.html
Американские рынки торгуются в лёгком минусе в ожидании выхода данных по инфляции в 15:30 мск.
Как мы писали ранее, инфляция легко может превысить ожидания, после чего возможен небольшой откат рынка.
Но паники мы не ждём - если откат и будет, то скорее всего его быстро выкупят, как это было в случае с данными по инфляции цен производителей на прошлой неделе.
Вчера мы услышали важный сигнал для рынков: президент банка ФРС Сент-Луиса прокомментировал, что после вакцинации 75-80% населения США, ФРС начнёт обсуждать сокращение скупки облигаций с рынка.
Учитывая темпы вакцинации на уровне 3.2 млн человек в день, планки 75% США достигнет в июне - июле. Вряд ли ФРС сразу будет агрессивно сокращать программу, но все зависит от показателей инфляции в тот момент. Лето обещает быть жарким.
Сохраняйте себе хороший ресурс с информацией о темпах вакцинации и следите за ними:
https://www.nytimes.com/interactive/2020/us/covid-19-vaccine-doses.html
Интересно, что рынок рисует «улыбку» и явно позиционируется на взлёт.
Видимо, ожидают, что если инфляция и превысит прогнозы, то несильно, а в рамках разумного.
Возможно, не будет даже короткого отката.
Видимо, ожидают, что если инфляция и превысит прогнозы, то несильно, а в рамках разумного.
Возможно, не будет даже короткого отката.
Данные по инфляции в США несущественно превысили ожидания:
⁃ год к году CPI 2.6% vs. 2.5% (ожидалось)
⁃ месяц к месяцу CPI 0.6% vs. 0.5% (ожидалось)
Инфляция продуктов питания месяц к месяцу - всего 0,1%, больше всего выросли цены на топливо (включая бензин) - +5% в марте.
Производители пока не спешат перекладывать растущие издержки на американского потребителя, который ещё не оправился от локдаунов. Пока всё по плану ФРС и г-на Пауэлла.
Прогнозы перегрева экономики не оправдались и рынки активно восстанавливаются. Ведёт, безусловно, Nasdaq, опасений по переоценённости которого было значительно больше.
⁃ год к году CPI 2.6% vs. 2.5% (ожидалось)
⁃ месяц к месяцу CPI 0.6% vs. 0.5% (ожидалось)
Инфляция продуктов питания месяц к месяцу - всего 0,1%, больше всего выросли цены на топливо (включая бензин) - +5% в марте.
Производители пока не спешат перекладывать растущие издержки на американского потребителя, который ещё не оправился от локдаунов. Пока всё по плану ФРС и г-на Пауэлла.
Прогнозы перегрева экономики не оправдались и рынки активно восстанавливаются. Ведёт, безусловно, Nasdaq, опасений по переоценённости которого было значительно больше.
Рынок облигаций так же положительно удивлён - на графике падение доходностей облигаций после выхода данных по инфляции
Покупаем серебро на уровне $25.3.
Считаем, что подтвердившийся умеренный рост инфляции убирает «дамоклов меч» в виде растущих доходностей облигаций, который висел над всеми драгметаллами и серьезно потрепал их с начала года.
Считаем, что подтвердившийся умеренный рост инфляции убирает «дамоклов меч» в виде растущих доходностей облигаций, который висел над всеми драгметаллами и серьезно потрепал их с начала года.
Американские рынки растут.
Как мы и говорили, вчерашние данные показали, что инфляция остаётся в рамках разумных значений, поэтому рынок облигаций стабилен, а рынку акций расчищен пусть наверх.
Кроме того, выяснилось, что Федрезерв все же поддержал рынок облигаций, когда он падал в 1 квартале. Оказывается, ФРС скупил на $60 млрд больше облигаций, чем запланировано в рамках их программы QE ($120 млрд).
А значит, если надо, то будет покупать снова! Ведь заявленная Федрезервом программа скупки облигаций в сумме $120 млрд в месяц - это программа минимум, а не максимум.
Поэтому мы считаем, что бычий рынок продолжится и постепенно потянет за собой не только гигантов, но и акции второго и третьего эшелона.
Как мы и говорили, вчерашние данные показали, что инфляция остаётся в рамках разумных значений, поэтому рынок облигаций стабилен, а рынку акций расчищен пусть наверх.
Кроме того, выяснилось, что Федрезерв все же поддержал рынок облигаций, когда он падал в 1 квартале. Оказывается, ФРС скупил на $60 млрд больше облигаций, чем запланировано в рамках их программы QE ($120 млрд).
А значит, если надо, то будет покупать снова! Ведь заявленная Федрезервом программа скупки облигаций в сумме $120 млрд в месяц - это программа минимум, а не максимум.
Поэтому мы считаем, что бычий рынок продолжится и постепенно потянет за собой не только гигантов, но и акции второго и третьего эшелона.
Coinbase ушёл на 6% ниже стартовой цены торгов. Как мы и писали, по оценке $100 млрд компания переоценена, заходить опасно.
Это размещение всосало столько ликвидности с рынка, что по пути обрушило и другие крипто-акции, и сам биткоин.
Но наш среднесрочный тезис это не меняет, просто повод для небольшого отката
Это размещение всосало столько ликвидности с рынка, что по пути обрушило и другие крипто-акции, и сам биткоин.
Но наш среднесрочный тезис это не меняет, просто повод для небольшого отката
Index Capital
Покупаем фьючерсы на NASDAQ на уровне 13 827
Закрываем на уровне 13 971 (+1%)