Американские рынки акций растут, а доходности облигаций падают.
Как мы и говорили, NASDAQ стремится переписать исторический максимум.
Инвесторы положительно восприняли данные протокола предыдущей встречи Федрезерва, где ФРС ещё раз подтвердил, что изменений в мягкой политике не будет, несмотря на агрессивные распродажи в облигациях и укрепление доллара в первом квартале.
В общем-то, все это было и в пресс-конференции после встречи, но все равно когда появляется детальный протокол встречи, где расписано, как шла дискуссия, у инвесторов образуется более глубокое понимание позиции Федрезерва и всех нюансов.
Основные пункты протокола:
- ФРС продолжит вливать деньги в рынок (путём скупки облигаций) вплоть до полного восстановления рынка труда (которого мы пока не видим - реальная безработица близка к 7%) и существенного восстановления экономики (которое также далеко от целей ФРС)
- Инфляция до конца года может быть выше преимущественно из-за перебоев с поставками, но стабилизируется в 2022 - при этом даже при растущей инфляции в 2021 ФРС не намерен менять политику
Завтра (а не сегодня, как мы изначально писали) ожидаем публикацию статистики по инфляции цен производителей, которая может быть несколько выше ожиданий, учитывая успешную вакцинацию в США, частичное открытие экономики и перебои с поставками, которые поднимают цены на сырьё.
В этом случае вполне возможна небольшая коррекция рынков и рост доходностей облигаций.
Но это норма после такого сильного ралли, поэтому паниковать не стоит.
Впрочем, можно сегодня зафиксировать часть прибыли, чтобы иметь свободные деньги на всякий случай.
Как мы и говорили, NASDAQ стремится переписать исторический максимум.
Инвесторы положительно восприняли данные протокола предыдущей встречи Федрезерва, где ФРС ещё раз подтвердил, что изменений в мягкой политике не будет, несмотря на агрессивные распродажи в облигациях и укрепление доллара в первом квартале.
В общем-то, все это было и в пресс-конференции после встречи, но все равно когда появляется детальный протокол встречи, где расписано, как шла дискуссия, у инвесторов образуется более глубокое понимание позиции Федрезерва и всех нюансов.
Основные пункты протокола:
- ФРС продолжит вливать деньги в рынок (путём скупки облигаций) вплоть до полного восстановления рынка труда (которого мы пока не видим - реальная безработица близка к 7%) и существенного восстановления экономики (которое также далеко от целей ФРС)
- Инфляция до конца года может быть выше преимущественно из-за перебоев с поставками, но стабилизируется в 2022 - при этом даже при растущей инфляции в 2021 ФРС не намерен менять политику
Завтра (а не сегодня, как мы изначально писали) ожидаем публикацию статистики по инфляции цен производителей, которая может быть несколько выше ожиданий, учитывая успешную вакцинацию в США, частичное открытие экономики и перебои с поставками, которые поднимают цены на сырьё.
В этом случае вполне возможна небольшая коррекция рынков и рост доходностей облигаций.
Но это норма после такого сильного ралли, поэтому паниковать не стоит.
Впрочем, можно сегодня зафиксировать часть прибыли, чтобы иметь свободные деньги на всякий случай.
Обращает на себя внимание, что ралли в NASDAQ и S&P движется в основном крупными компаниями.
А многие мелкие акции по-прежнему сильно ниже уровней февраля.
Предлагаем по этому поводу не расстраиваться.
Во-первых, восстановление рынка всегда начинается с первого эшелона, а затем догоняют остальные.
Во-вторых, безотносительно того, что будет завтра, в ближайшие полтора месяца мы ожидаем продолжения ралли.
Почему?
1. Доходности облигаций могут скорректироваться ещё - до уровня 1.5-1.55% (см график). Все больше инвесторов признают, что рост был слишком быстрым и резким, что неоправданно.
2. Индикатор жадности / страха инвесторов все ещё далёк от пиковых значений, ему есть куда расти (см второй график).
3. Сезон отчётности, который начнётся на следующей неделе, скорее всего будет очень жизнеутверждающим
А многие мелкие акции по-прежнему сильно ниже уровней февраля.
Предлагаем по этому поводу не расстраиваться.
Во-первых, восстановление рынка всегда начинается с первого эшелона, а затем догоняют остальные.
Во-вторых, безотносительно того, что будет завтра, в ближайшие полтора месяца мы ожидаем продолжения ралли.
Почему?
1. Доходности облигаций могут скорректироваться ещё - до уровня 1.5-1.55% (см график). Все больше инвесторов признают, что рост был слишком быстрым и резким, что неоправданно.
2. Индикатор жадности / страха инвесторов все ещё далёк от пиковых значений, ему есть куда расти (см второй график).
3. Сезон отчётности, который начнётся на следующей неделе, скорее всего будет очень жизнеутверждающим
#ДолгосрочныеИнвестиции
Мы покупаем Lithium Americas (тикер LAC) на уровне $15
Lithium Americas - канадский производитель лития, который запустит производство в 2022.
Компания разрабатывает два крупнейших месторождения в Аргентине и США, а старт производства запланирован на середину и конец 2022 соответственно.
Помимо впечатляющих масштабов производства, у компании очень низкие операционные издержки (на уровне 26% при цене на литий в $11т за тонну).
У Lithium Americas отличные перспективы, учитывая ожидаемый нами рост цен на литий. По прогнозам Goldman Sachs (график внизу), цены на литий достигнут $13,500 за тонну в 2025 (+60% к текущим ценам) по следующим причинам:
- “зелёные” программы правительств Китая, Европы и США увеличат продажи электромобилей и, следовательно, спрос на литий. Только в США по плану Байдена в электрификацию будет инвестировано $174 млрд
- начало производства твердотельных батарей с более высокой энергоёмкостью расширит возможности применения литиевых батарей, в целом
Кроме того, учитывая географическое положение месторождений LAC, поставки компании привлекательны для американских производителей электромобилей, а спрос в регионе будет расти.
Фундаментально компания выглядит привлекательно для долгосрочного инвестора (сравнение с крупнейшим в мире производителем лития, китайской компанией Ganfeng, смотрите внизу). Для анализа мы взяли достаточно консервативные прогнозы – уменьшили на 20% ожидаемый объём производства и более чем в два раза снизили рентабельность с расчётом на то, что LAC перейдёт на полные мощности не сразу.
Мы покупаем Lithium Americas (тикер LAC) на уровне $15
Lithium Americas - канадский производитель лития, который запустит производство в 2022.
Компания разрабатывает два крупнейших месторождения в Аргентине и США, а старт производства запланирован на середину и конец 2022 соответственно.
Помимо впечатляющих масштабов производства, у компании очень низкие операционные издержки (на уровне 26% при цене на литий в $11т за тонну).
У Lithium Americas отличные перспективы, учитывая ожидаемый нами рост цен на литий. По прогнозам Goldman Sachs (график внизу), цены на литий достигнут $13,500 за тонну в 2025 (+60% к текущим ценам) по следующим причинам:
- “зелёные” программы правительств Китая, Европы и США увеличат продажи электромобилей и, следовательно, спрос на литий. Только в США по плану Байдена в электрификацию будет инвестировано $174 млрд
- начало производства твердотельных батарей с более высокой энергоёмкостью расширит возможности применения литиевых батарей, в целом
Кроме того, учитывая географическое положение месторождений LAC, поставки компании привлекательны для американских производителей электромобилей, а спрос в регионе будет расти.
Фундаментально компания выглядит привлекательно для долгосрочного инвестора (сравнение с крупнейшим в мире производителем лития, китайской компанией Ganfeng, смотрите внизу). Для анализа мы взяли достаточно консервативные прогнозы – уменьшили на 20% ожидаемый объём производства и более чем в два раза снизили рентабельность с расчётом на то, что LAC перейдёт на полные мощности не сразу.
Мы шортим фьючерсы на S&P на уровне 4,086.
Считаем, что в ближайшие дни возможен откат после нескольких дней бурного ралли. Возможно, на данных об инфляции или просто как передышка.
Защищаем портфель шортом на этот случай.
Считаем, что в ближайшие дни возможен откат после нескольких дней бурного ралли. Возможно, на данных об инфляции или просто как передышка.
Защищаем портфель шортом на этот случай.
С момента запуска канала мы публично сделали 110 трейдов, из которых 78 уже закрыты, а 32 еще актуальны.
Из 78 закрытых 76 (97%!!!) закрыты в плюс.
А если посчитать результат с учетом незакрытых сделок, то прибыльны 93 из 110, или 85%. Мы ожидаем, что бОльшую часть из них мы закроем в плюс, и итоговая доля прибыльных сделок будет выше 90%.
Из 78 закрытых 76 (97%!!!) закрыты в плюс.
А если посчитать результат с учетом незакрытых сделок, то прибыльны 93 из 110, или 85%. Мы ожидаем, что бОльшую часть из них мы закроем в плюс, и итоговая доля прибыльных сделок будет выше 90%.
Index Capital pinned «С момента запуска канала мы публично сделали 110 трейдов, из которых 78 уже закрыты, а 32 еще актуальны. Из 78 закрытых 76 (97%!!!) закрыты в плюс. А если посчитать результат с учетом незакрытых сделок, то прибыльны 93 из 110, или 85%. Мы ожидаем, что бОльшую…»
Index Capital
Также шортим NASDAQ на уровне 13,765
Закрываем на уровне 13,716 (+0.4%). Посмотрим на данные по инфляции в 15:30 и если что переоткроем.
Данные по инфляции цен производителей в США за март превысили ожидания.
Год к году +4,2% vs. 3,8% прогноз
Месяц к месяцу +1% vs. 0,5% прогноз.
Как мы и писали, такой результат был в целом ожидаем, поскольку экономика Америки набирает обороты, а цепочки поставок всё ещё толком не восстановлены. Это приводит к росту цен на сырьё и материалы.
Акции при выходе данных снизились, но так же стремительно восстанавливаются: инвесторы пока что настроены позитивно, былой паники нет.
Почему?
Год к году +4,2% vs. 3,8% прогноз
Месяц к месяцу +1% vs. 0,5% прогноз.
Как мы и писали, такой результат был в целом ожидаем, поскольку экономика Америки набирает обороты, а цепочки поставок всё ещё толком не восстановлены. Это приводит к росту цен на сырьё и материалы.
Акции при выходе данных снизились, но так же стремительно восстанавливаются: инвесторы пока что настроены позитивно, былой паники нет.
Почему?