Комментарий по рынкам
«Голубое небо» на рынках продлилось недолго, как обычно это и бывает. Американские рынки снизились вчера, сегодня фьючерсы тоже в минусе.
Растущие доходности американских гособлигаций вызвали волну опасений инвесторов о том, что рост инфляции будет опережать рост экономики.
Усилилась коррекция на новостях о том, что Китай хочет ограничить экспорт редкоземельных металлов в США.
Китай - крупнейший производитель редкоземельных металлов, которые используются в электронике, оборонной промышленности, электрических батареях и двигателях электрокаров. 80% всех поставок в США - как раз импорт из Китая, а любое ограничение парализовало бы многие технологические компании.
Так было в 2010, когда Китай решил оказать давление на Японию.
Но эскалации мы пока не ожидаем - Китай даже на пике торговых войн с Трампом не пошёл на такой шаг. Скорее это просто игра мускулами, чтобы выстраивать отношения с Байденом на равных.
Поэтому не ожидаем серьёзной встряски рынка. Максимально возможная коррекция сейчас - до уровня 3,850 по S&P (1.8% отсюда), но даже она пока маловероятна, поскольку рынок удержался выше 3,900.
Возможно даже, что рост продолжится уже сегодня.
«Голубое небо» на рынках продлилось недолго, как обычно это и бывает. Американские рынки снизились вчера, сегодня фьючерсы тоже в минусе.
Растущие доходности американских гособлигаций вызвали волну опасений инвесторов о том, что рост инфляции будет опережать рост экономики.
Усилилась коррекция на новостях о том, что Китай хочет ограничить экспорт редкоземельных металлов в США.
Китай - крупнейший производитель редкоземельных металлов, которые используются в электронике, оборонной промышленности, электрических батареях и двигателях электрокаров. 80% всех поставок в США - как раз импорт из Китая, а любое ограничение парализовало бы многие технологические компании.
Так было в 2010, когда Китай решил оказать давление на Японию.
Но эскалации мы пока не ожидаем - Китай даже на пике торговых войн с Трампом не пошёл на такой шаг. Скорее это просто игра мускулами, чтобы выстраивать отношения с Байденом на равных.
Поэтому не ожидаем серьёзной встряски рынка. Максимально возможная коррекция сейчас - до уровня 3,850 по S&P (1.8% отсюда), но даже она пока маловероятна, поскольку рынок удержался выше 3,900.
Возможно даже, что рост продолжится уже сегодня.
Комментарий по рынкам
Американские рынки вчера упали, но снова удержали уровень 3,900.
В фокусе инвесторов - рост доходности американских гособлигаций из-за растущих инфляционных ожиданий.
Помимо этого, нервозность вызвала ситуация с безработицей, которая после трёх недель положительной динамики снова ухудшилась.
Все это - лишь поводы, которые мало что значат, если вдуматься в них (подробнее см. Следующее сообщение).
В реальности инвесторы просто на нервах после бурного роста рынка без особых поводов. И есть опасения, что все перегрето.
Поэтому волатильность и откаты рынка на 1-1.5% без новостей, как и рывки вверх без поводов, могут продолжаться до конца февраля. Особенно сегодня, когда массово истекают сроки опционов и фьючерсов.
Тут у нас нет четкого прогноза.
Зато у нас есть четкий прогноз на март - май. Читайте в следующем сообщении.
Американские рынки вчера упали, но снова удержали уровень 3,900.
В фокусе инвесторов - рост доходности американских гособлигаций из-за растущих инфляционных ожиданий.
Помимо этого, нервозность вызвала ситуация с безработицей, которая после трёх недель положительной динамики снова ухудшилась.
Все это - лишь поводы, которые мало что значат, если вдуматься в них (подробнее см. Следующее сообщение).
В реальности инвесторы просто на нервах после бурного роста рынка без особых поводов. И есть опасения, что все перегрето.
Поэтому волатильность и откаты рынка на 1-1.5% без новостей, как и рывки вверх без поводов, могут продолжаться до конца февраля. Особенно сегодня, когда массово истекают сроки опционов и фьючерсов.
Тут у нас нет четкого прогноза.
Зато у нас есть четкий прогноз на март - май. Читайте в следующем сообщении.
Идеальным сценарием для рынка была бы здоровая коррекция в феврале процентов на 7-10 после бурного роста ноября - января. И потом продолжение роста весной.
Мы на него и рассчитывали, когда советовали с января постепенно фиксировать прибыль.
В итоге коррекция случилась, но всего на 5%. А дальше опять начался бурный рост, как будто все хорошее, на что рынок надеялся, уже произошло, хотя это не так.
Преждевременные извержения оптимизма делают рынок опасным и хрупким, что мы и видим сейчас. Резкие и малопредсказуемые движения - верная примета такого рынка.
Но чем ближе к марту, тем увереннее будут инвесторы.
Потому что с марта должен начаться такой бурный поток позитива, что даже у пессимистичного инвестора (хоть это и оксюморон как горячий снег) может сорвать башню.
А у нас тут инвесторы уже хорошо разогретые, хоть и нервные.
Поэтому мы ожидаем весной мощного ралли, на фоне которого бум доткомов покажется вялым толчком (ну может сравнимо:).
Судите сами:
- новый пакет поддержки экономики размером в 10% (!) американского ВВП. После слабых цифр по безработице он стал ещё более вероятен, что Йеллен уже дала понять.
- постепенное снятие карантинов повсюду. вирус очевидно идёт на спад, масштабы вакцинации растут, а тёплая погода окончательно добьёт вторую волну
- бурное восстановление западной экономики. Экономика США и так показала неплохой результат в 4 квартале (-1.2% всего год-к-году), несмотря на карантины. Более 80% компаний из S&P 500 отчитались лучше прогнозов. Фактически, это восстановление в форме “V”. А что будет, когда их снимут? Будет восстановление в форме хоккейной клюшки.
- программа развития инфраструктуры Байдена. Тоже мощный толчок целому ряду отраслей с эффектом мультипликатора по всей экономике.
На этом позитивном фоне ослабнут опасения инвесторов о том, что экономика не сможет переварить инфляцию, по крайней мере до тех пор, пока инфляция не вырастет до 2.5%, что случится не раньше мая.
Повышение налогов, повышение ставок - об этом предметные разговоры тоже начнутся не раньше мая.
Так что что весеннее ралли не должно ничем омрачиться, если только не случится геополитической, технологической или биологической аварии.
Что делать сейчас?
Мы на него и рассчитывали, когда советовали с января постепенно фиксировать прибыль.
В итоге коррекция случилась, но всего на 5%. А дальше опять начался бурный рост, как будто все хорошее, на что рынок надеялся, уже произошло, хотя это не так.
Преждевременные извержения оптимизма делают рынок опасным и хрупким, что мы и видим сейчас. Резкие и малопредсказуемые движения - верная примета такого рынка.
Но чем ближе к марту, тем увереннее будут инвесторы.
Потому что с марта должен начаться такой бурный поток позитива, что даже у пессимистичного инвестора (хоть это и оксюморон как горячий снег) может сорвать башню.
А у нас тут инвесторы уже хорошо разогретые, хоть и нервные.
Поэтому мы ожидаем весной мощного ралли, на фоне которого бум доткомов покажется вялым толчком (ну может сравнимо:).
Судите сами:
- новый пакет поддержки экономики размером в 10% (!) американского ВВП. После слабых цифр по безработице он стал ещё более вероятен, что Йеллен уже дала понять.
- постепенное снятие карантинов повсюду. вирус очевидно идёт на спад, масштабы вакцинации растут, а тёплая погода окончательно добьёт вторую волну
- бурное восстановление западной экономики. Экономика США и так показала неплохой результат в 4 квартале (-1.2% всего год-к-году), несмотря на карантины. Более 80% компаний из S&P 500 отчитались лучше прогнозов. Фактически, это восстановление в форме “V”. А что будет, когда их снимут? Будет восстановление в форме хоккейной клюшки.
- программа развития инфраструктуры Байдена. Тоже мощный толчок целому ряду отраслей с эффектом мультипликатора по всей экономике.
На этом позитивном фоне ослабнут опасения инвесторов о том, что экономика не сможет переварить инфляцию, по крайней мере до тех пор, пока инфляция не вырастет до 2.5%, что случится не раньше мая.
Повышение налогов, повышение ставок - об этом предметные разговоры тоже начнутся не раньше мая.
Так что что весеннее ралли не должно ничем омрачиться, если только не случится геополитической, технологической или биологической аварии.
Что делать сейчас?
Что делать сейчас?
Сейчас надо понимать, что нервные движения рынка могут продолжаться.
Все ещё возможна коррекция до 3,850 по S&P и возможно чуть ниже.
Поэтому не стоит использовать плечи, а наоборот лучше иметь запас наличности, чтобы продолжать покупать в случае дальнейшей просадки. Если вы закуплены под завязку, то можно чуть подрезать прибыльные позиции.
А если не под завязку, то можно начинать потихоньку покупать.
Сейчас надо понимать, что нервные движения рынка могут продолжаться.
Все ещё возможна коррекция до 3,850 по S&P и возможно чуть ниже.
Поэтому не стоит использовать плечи, а наоборот лучше иметь запас наличности, чтобы продолжать покупать в случае дальнейшей просадки. Если вы закуплены под завязку, то можно чуть подрезать прибыльные позиции.
А если не под завязку, то можно начинать потихоньку покупать.
Покупаем акции Mara на уровне $42.7 в качестве квази-покупки биткоина с плечом.
Биткоин пробил всевозможные технические и психологические уровни и движется в сторону $70,000, чему будет способствовать дальнейшее удешевление доллара и рост аллокаций на биткоин среди фондов и корпораций.
Mara (Marathon Patent Group) - так же как и Riot, североамериканская компания, которая занимается майнингом биткоина.
По сравнению и с биткоином, и с Riot Mara может показать опережающий рост благодаря установке нового оборудования в конце февраля, которое увеличит скорость майнинга на 256%.
Рынок это явно пока не закладывает, поэтому динамика Mara отстала от Riot, хотя изначально было наоборот
Биткоин пробил всевозможные технические и психологические уровни и движется в сторону $70,000, чему будет способствовать дальнейшее удешевление доллара и рост аллокаций на биткоин среди фондов и корпораций.
Mara (Marathon Patent Group) - так же как и Riot, североамериканская компания, которая занимается майнингом биткоина.
По сравнению и с биткоином, и с Riot Mara может показать опережающий рост благодаря установке нового оборудования в конце февраля, которое увеличит скорость майнинга на 256%.
Рынок это явно пока не закладывает, поэтому динамика Mara отстала от Riot, хотя изначально было наоборот
Мы покупаем акции McDonald‘s на уровне $215.
11 февраля представитель компании предложил сотрудничество блогеру Дэйву Портному, прославившемуся своими экстравагантными прямыми эфирами об инвестициях.
В предложении McDonald‘s упомянули какие-то ‘интересные новости’, которые компания вскоре представит.
Думаем, у McDonald’s получится удивить инвесторов, ведь последнее время они тоже уверенно вступили на тропу хайпа:
- они успешно провели коллаборацию с рэпером Трэвисом Скоттом. Сама компания не ожидала такой популярности специального меню от Трэвиса: через неделю после его запуска некоторых ингредиентов в McDonald’s буквально стало не хватать
- помимо этого, McD выпустили Хэппи милы с популярными карточками покемонов, на которые в Америке жуткий ажиотаж.
Считаем, что у McDonald‘s есть потенциал прибавить 5-10% на хороших новостях в ближайшие 1-2 недели.
Дополнительно возьмём опционы на открытии рынка
11 февраля представитель компании предложил сотрудничество блогеру Дэйву Портному, прославившемуся своими экстравагантными прямыми эфирами об инвестициях.
В предложении McDonald‘s упомянули какие-то ‘интересные новости’, которые компания вскоре представит.
Думаем, у McDonald’s получится удивить инвесторов, ведь последнее время они тоже уверенно вступили на тропу хайпа:
- они успешно провели коллаборацию с рэпером Трэвисом Скоттом. Сама компания не ожидала такой популярности специального меню от Трэвиса: через неделю после его запуска некоторых ингредиентов в McDonald’s буквально стало не хватать
- помимо этого, McD выпустили Хэппи милы с популярными карточками покемонов, на которые в Америке жуткий ажиотаж.
Считаем, что у McDonald‘s есть потенциал прибавить 5-10% на хороших новостях в ближайшие 1-2 недели.
Дополнительно возьмём опционы на открытии рынка
#TheWeekAhead
Основные события (данные) предстоящей недели:
- Речь председателя ФРС Пауэлла (23 февраля)
- Голосование по пакету экономической поддержки в Палате Представителей США (в конце недели)
- Данные по прогрессу вакцинации
Помимо этого, на рынки повлияют следующие события (данные):
ВТ (23.02)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Запасы сырой нефти от API (США)
ЧТ (25.02)
- Заказы на товары длительного пользования (США)
- ВВП (США)
- Отчёт по безработице (США)
ПТ (26.02)
- Индекс расходов на личное потребление (США)
Основные события (данные) предстоящей недели:
- Речь председателя ФРС Пауэлла (23 февраля)
- Голосование по пакету экономической поддержки в Палате Представителей США (в конце недели)
- Данные по прогрессу вакцинации
Помимо этого, на рынки повлияют следующие события (данные):
ВТ (23.02)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Запасы сырой нефти от API (США)
ЧТ (25.02)
- Заказы на товары длительного пользования (США)
- ВВП (США)
- Отчёт по безработице (США)
ПТ (26.02)
- Индекс расходов на личное потребление (США)
Index Capital
Докупаем золото на уровне $1,770. Обоснование ниже
Продаём купленную недавно часть позиции в золоте на уровне $1793 (прибыль 1.3%).
Ставки продолжают ползти вверх, поэтому волатильность в золоте будет сохраняться, будем пытаться ее отыгрывать
Ставки продолжают ползти вверх, поэтому волатильность в золоте будет сохраняться, будем пытаться ее отыгрывать
Комментарий по рынкам
Американские индексы продолжают корректироваться и уже близки к значению 3,850, о котором мы писали.
На всякий случай нужно быть готовым к тому, что рынок скатится до 3,790, где проходит 50-дневная средняя, то есть ещё около 2% с текущих уровней.
Инвесторы переживают из-за инфляции, которая может ударить по прибыли многих компаний и толкает вверх доходности казначейских облигаций.
Однако мы НЕ опасаемся резких действий ФРС в ответ на инфляцию - Пауэлл уже неоднократно подтверждал готовность терпеть рост цен и не повышать ставку, и скорее всего сделает это ещё раз в ближайшую среду.
Поэтому мы позитивно смотрим на рынки акций, тем более, что катализаторы для роста все ближе:
- уже на этой неделе фискальный пакет поддержки экономики США может быть одобрен в нижней палате Конгресса
- в марте Байден представит план инфраструктурного финансирования и начнутся ослабления карантинов
Как мы и писали, настаёт время постепенно докупать акции, при этом без заемных средств и с фокусом на бумаги, у которых есть катализаторы для роста помимо роста рынка.
Американские индексы продолжают корректироваться и уже близки к значению 3,850, о котором мы писали.
На всякий случай нужно быть готовым к тому, что рынок скатится до 3,790, где проходит 50-дневная средняя, то есть ещё около 2% с текущих уровней.
Инвесторы переживают из-за инфляции, которая может ударить по прибыли многих компаний и толкает вверх доходности казначейских облигаций.
Однако мы НЕ опасаемся резких действий ФРС в ответ на инфляцию - Пауэлл уже неоднократно подтверждал готовность терпеть рост цен и не повышать ставку, и скорее всего сделает это ещё раз в ближайшую среду.
Поэтому мы позитивно смотрим на рынки акций, тем более, что катализаторы для роста все ближе:
- уже на этой неделе фискальный пакет поддержки экономики США может быть одобрен в нижней палате Конгресса
- в марте Байден представит план инфраструктурного финансирования и начнутся ослабления карантинов
Как мы и писали, настаёт время постепенно докупать акции, при этом без заемных средств и с фокусом на бумаги, у которых есть катализаторы для роста помимо роста рынка.
Index Capital
Мы покупаем акции Li Auto на уровне $30. Li Auto - один из китайских производителей электромобилей премиум класса наравне с Nio и Xpeng. У компании собственное производство мощностью 100 тысяч автомобилей в год. В 2020 Li продала 33 тысяч довольно стильных…
Добавляем колл-опционы на 1 апреля на уровне $2.64 со страйком $30.
Index Capital
Мы покупаем акции McDonald‘s на уровне $215. 11 февраля представитель компании предложил сотрудничество блогеру Дэйву Портному, прославившемуся своими экстравагантными прямыми эфирами об инвестициях. В предложении McDonald‘s упомянули какие-то ‘интересные…
Добавляем колл-опционы на MCD на 1 апреля на уровне $6.8 со страйком $210.
Мы покупаем акции VALE на уровне $17.78
Vale S.A. - бразильская компания, добывающая железную руду и никель. Акции обрушились вместе с бразильским рынком после вмешательства президента в ценовую политику крупнейшей нефтегазовой компании страны - Петробрас.
Считаем, что:
- на Vale политика не влияет в данной ситуации, а девальвация реала на фоне конфликта, наоборот, поможет компании как экспортёру
- учитывая растущие инфляционные ожидания и цены на металлы, у горнодобывающего сектора, в целом, огромные перспективы роста
Vale S.A. - бразильская компания, добывающая железную руду и никель. Акции обрушились вместе с бразильским рынком после вмешательства президента в ценовую политику крупнейшей нефтегазовой компании страны - Петробрас.
Считаем, что:
- на Vale политика не влияет в данной ситуации, а девальвация реала на фоне конфликта, наоборот, поможет компании как экспортёру
- учитывая растущие инфляционные ожидания и цены на металлы, у горнодобывающего сектора, в целом, огромные перспективы роста
Мы покупаем ETHE на уровне $19.48
ETHE - траст от управляющей компании Grayscale, основной актив которого - эфир (вторая по капитализации криптовалюта после биткоина).
В то время как биткоин воспринимают больше как платёжную систему, эфир - ставка на саму технологию блокчейн и её применение в различных проектах, главная идея которых - децентрализация.
Для примера, перенесёмся в идеальную децентрализованную систему платежей, о которой мечтают создатели эфира:
- информация хранится на огромном количестве компьютеров по всему миру, получить контроль над системой кому-то одному практически невозможно
- благодаря тому, что посредник (банк) больше не нужен, скорость платежей в разы выше SWIFT, а комиссии намного ниже
У блокчейн-технологии огромное будущее в самых разных отраслях: от финансов, до аудита и логистики, а эфир - ставка на это будущее.
ETHE - траст от управляющей компании Grayscale, основной актив которого - эфир (вторая по капитализации криптовалюта после биткоина).
В то время как биткоин воспринимают больше как платёжную систему, эфир - ставка на саму технологию блокчейн и её применение в различных проектах, главная идея которых - децентрализация.
Для примера, перенесёмся в идеальную децентрализованную систему платежей, о которой мечтают создатели эфира:
- информация хранится на огромном количестве компьютеров по всему миру, получить контроль над системой кому-то одному практически невозможно
- благодаря тому, что посредник (банк) больше не нужен, скорость платежей в разы выше SWIFT, а комиссии намного ниже
У блокчейн-технологии огромное будущее в самых разных отраслях: от финансов, до аудита и логистики, а эфир - ставка на это будущее.