Комментарий по рынкам
Американские индексы дергаются то вверх, то вниз в нерешительности.
С одной стороны, нет серьезных причин для падения, кроме высоких оценок после ралли рынка на 20% с начала ноября.
С другой стороны, серьезных причин для роста тоже нет: пакет помощи примут только в марте, карантины начнут сниматься примерно тогда же.
В итоге рынок по инерции пытается расти, но уровень нервозности высокий, и небольшие просадки на 0.5-0.6%, как вчера, могут происходить без всяких причин.
Лучшая стратегия в такой ситуации - выжидать и частично фиксировать прибыль, где она есть.
Наиболее вероятный сценарий сейчас - отработка рынком технических уровней. Для этого рынок должен скорректироваться вниз на 1.4% и протестировать сверху уровень 3,850 по S&P, который долго оставался неприступным, но был пробит вверх в начале февраля.
С большой вероятностью, этот уровень удержится, и рынок продолжит рост, поскольку общий фон остаётся позитивным.
Американские индексы дергаются то вверх, то вниз в нерешительности.
С одной стороны, нет серьезных причин для падения, кроме высоких оценок после ралли рынка на 20% с начала ноября.
С другой стороны, серьезных причин для роста тоже нет: пакет помощи примут только в марте, карантины начнут сниматься примерно тогда же.
В итоге рынок по инерции пытается расти, но уровень нервозности высокий, и небольшие просадки на 0.5-0.6%, как вчера, могут происходить без всяких причин.
Лучшая стратегия в такой ситуации - выжидать и частично фиксировать прибыль, где она есть.
Наиболее вероятный сценарий сейчас - отработка рынком технических уровней. Для этого рынок должен скорректироваться вниз на 1.4% и протестировать сверху уровень 3,850 по S&P, который долго оставался неприступным, но был пробит вверх в начале февраля.
С большой вероятностью, этот уровень удержится, и рынок продолжит рост, поскольку общий фон остаётся позитивным.
Данные по безработице в США:
Статистика по безработице вышла хуже ожиданий.
Но восстановление рабочих мест продолжается:
- Новые заявки 793,000 vs. 812,000 на прошлой неделе
- Количество пособий по безработице 4,545,000 vs. 4,690,000 на прошлой неделе
в других отраслях восстановление экономики так же замедлилось:
- Weekly Economic Index -2.24 vs. -1.59 на прошлой неделе
Статистика по вакцинам:
- В США на сегодняшний день вакцинировано 44 млн человек (+14 млн за февраль), то есть 13% населения, что весьма неплохой темп
Статистика по безработице вышла хуже ожиданий.
Но восстановление рабочих мест продолжается:
- Новые заявки 793,000 vs. 812,000 на прошлой неделе
- Количество пособий по безработице 4,545,000 vs. 4,690,000 на прошлой неделе
в других отраслях восстановление экономики так же замедлилось:
- Weekly Economic Index -2.24 vs. -1.59 на прошлой неделе
Статистика по вакцинам:
- В США на сегодняшний день вакцинировано 44 млн человек (+14 млн за февраль), то есть 13% населения, что весьма неплохой темп
Комментарий
Американские рынки корректируются, как мы и писали вчера, но пока как-то вяло. Уровень 3,900 уже несколько раз пробит вниз, поэтому мы думаем, что коррекция будет серьезнее. Это самый вероятный сценарий.
Но мы не сильно удивимся, если рост продолжится, поскольку все основания для оптимизма по-прежнему в силе:
- Экономические данные показывают, пусть и незначительную, но положительную динамику
- Пик второй волны заболеваемости пройден
- более 13% населения США уже вакцинировано, и объём заказов на вакцины растёт
Повторим, что в такой ситуации лучше выждать и забрать прибыль в тех позициях, где она есть.
Российские рынки снижаются после заявления властей РФ о готовности разорвать взаимоотношения с ЕС в случае ввода санкций.
Несмотря на хорошие перспективы нефти и металлов, ближайшие месяцы - не лучшее время для инвестиций в российские активы. В мире полно нефтяных и металлургических компаний, на которые можно сделать ставку более безопасно
Американские рынки корректируются, как мы и писали вчера, но пока как-то вяло. Уровень 3,900 уже несколько раз пробит вниз, поэтому мы думаем, что коррекция будет серьезнее. Это самый вероятный сценарий.
Но мы не сильно удивимся, если рост продолжится, поскольку все основания для оптимизма по-прежнему в силе:
- Экономические данные показывают, пусть и незначительную, но положительную динамику
- Пик второй волны заболеваемости пройден
- более 13% населения США уже вакцинировано, и объём заказов на вакцины растёт
Повторим, что в такой ситуации лучше выждать и забрать прибыль в тех позициях, где она есть.
Российские рынки снижаются после заявления властей РФ о готовности разорвать взаимоотношения с ЕС в случае ввода санкций.
Несмотря на хорошие перспективы нефти и металлов, ближайшие месяцы - не лучшее время для инвестиций в российские активы. В мире полно нефтяных и металлургических компаний, на которые можно сделать ставку более безопасно
Комментарий по рынкам
Вы будете смеяться, но глобальные рынки снова растут.
Коррекция, которая вроде бы напрашивалась из-за перегретости некоторых секторов, похоже, снова откладывается.
Из хороших новостей можно отметить бодрые темпы вакцинации:
Уже 53 млн человек получили вакцину в США, а во всём мире - 170 млн.
В Великобритании достигнуты целевые значения по вакцинации, и начались разговоры об ослаблении карантина.
Ну и конечно все ждут переговоров по принятию нового пакета экономической поддержки и программе инфраструктурного развития в Америке.
На этом фоне прогнозы аналитиков JPM, Goldman Sachs и Credit Suisse по S&P 500 выходят на уровне 4,300-4,400.
Рынок вошёл в состояние «голубого неба», когда серьезных рисков нет, и впереди только солнце.
Состояние опасное, потому что в нем эйфорический рост сменяется откатами без новостей.
Как правило, в финале такой фазы оценки задираются так высоко, что когда некий риск все же появляется, коррекция бывает глубокой.
Конечно, пока музыка играет, надо танцевать. Но лучше воспользоваться этим ростом для избавления от старых «висяков» и сокращения позиций.
Вы будете смеяться, но глобальные рынки снова растут.
Коррекция, которая вроде бы напрашивалась из-за перегретости некоторых секторов, похоже, снова откладывается.
Из хороших новостей можно отметить бодрые темпы вакцинации:
Уже 53 млн человек получили вакцину в США, а во всём мире - 170 млн.
В Великобритании достигнуты целевые значения по вакцинации, и начались разговоры об ослаблении карантина.
Ну и конечно все ждут переговоров по принятию нового пакета экономической поддержки и программе инфраструктурного развития в Америке.
На этом фоне прогнозы аналитиков JPM, Goldman Sachs и Credit Suisse по S&P 500 выходят на уровне 4,300-4,400.
Рынок вошёл в состояние «голубого неба», когда серьезных рисков нет, и впереди только солнце.
Состояние опасное, потому что в нем эйфорический рост сменяется откатами без новостей.
Как правило, в финале такой фазы оценки задираются так высоко, что когда некий риск все же появляется, коррекция бывает глубокой.
Конечно, пока музыка играет, надо танцевать. Но лучше воспользоваться этим ростом для избавления от старых «висяков» и сокращения позиций.
Обещанная мощнейшая торговая идея! 😉
Мы покупаем акции Molson Coors (тикер TAP) на уровне $44 с готовностью докупить на просадке. Пока на 5% портфеля, но целевая доля - 15%.
Molson Coors - третья по величине североамериканская пивоваренная компания с 200-летней историей.
Основная деятельность Coors - продажа пива и других напитков. 🍺
Компания в последние годы разочаровывала инвесторов: акции за 3 года упали вдвое.
Дело в том, что пиво в США теряет популярность. Но Molson упорно делали на него ставку, хотя конкуренты уже переключились не хард зельцер (своего рода алкогольную газировку) и другие модные напитки.
Очнулись Molson только сейчас, когда пандемия обвалила продажи в ресторанах, и ситуация стала совсем критической.
И стали делать шаги, которые мы считаем абсолютно правильными:
- Запуск в коллаборации с Дуэйном Джонсоном здорового энергетического напитка под его брендом Zoа. Кроме того, что Дуэйн - любимый всеми актёр и ходячая реклама, он еще и успешный бизнесмен. В 2020 он под своим брендом продал 300 тыс ящиков текилы - в три раз выше продаж текилы под брендом Джорджа Клуни, который оценили в $1 млрд!
- Запуск собственного бренда зельцера, Vizzy, который, по нашим наблюдениям, многие американцы предпочитают конкурентам
- Запуск напитка с каннабисом, который всего за несколько месяцев стал #1 по продажам в Канаде. Наверняка он будет популярен и в Америке после легализации марихуаны
- смещение продуктовой линейки в премиум сегмент, который был успешно начат во время пандеми
- Запуск Topo Chico, обожаемого в Техасе бренда пива и зельцера, совместно с Coca-Cola
Кроме того, компания обещает восстановить дивидендные выплаты во второй половине 2021
И, безусловно, Molson выиграет от снятия карантинов, когда возобновятся продажи в ресторанах
Мы покупаем акции Molson Coors (тикер TAP) на уровне $44 с готовностью докупить на просадке. Пока на 5% портфеля, но целевая доля - 15%.
Molson Coors - третья по величине североамериканская пивоваренная компания с 200-летней историей.
Основная деятельность Coors - продажа пива и других напитков. 🍺
Компания в последние годы разочаровывала инвесторов: акции за 3 года упали вдвое.
Дело в том, что пиво в США теряет популярность. Но Molson упорно делали на него ставку, хотя конкуренты уже переключились не хард зельцер (своего рода алкогольную газировку) и другие модные напитки.
Очнулись Molson только сейчас, когда пандемия обвалила продажи в ресторанах, и ситуация стала совсем критической.
И стали делать шаги, которые мы считаем абсолютно правильными:
- Запуск в коллаборации с Дуэйном Джонсоном здорового энергетического напитка под его брендом Zoа. Кроме того, что Дуэйн - любимый всеми актёр и ходячая реклама, он еще и успешный бизнесмен. В 2020 он под своим брендом продал 300 тыс ящиков текилы - в три раз выше продаж текилы под брендом Джорджа Клуни, который оценили в $1 млрд!
- Запуск собственного бренда зельцера, Vizzy, который, по нашим наблюдениям, многие американцы предпочитают конкурентам
- Запуск напитка с каннабисом, который всего за несколько месяцев стал #1 по продажам в Канаде. Наверняка он будет популярен и в Америке после легализации марихуаны
- смещение продуктовой линейки в премиум сегмент, который был успешно начат во время пандеми
- Запуск Topo Chico, обожаемого в Техасе бренда пива и зельцера, совместно с Coca-Cola
Кроме того, компания обещает восстановить дивидендные выплаты во второй половине 2021
И, безусловно, Molson выиграет от снятия карантинов, когда возобновятся продажи в ресторанах
Комментарий по рынкам
«Голубое небо» на рынках продлилось недолго, как обычно это и бывает. Американские рынки снизились вчера, сегодня фьючерсы тоже в минусе.
Растущие доходности американских гособлигаций вызвали волну опасений инвесторов о том, что рост инфляции будет опережать рост экономики.
Усилилась коррекция на новостях о том, что Китай хочет ограничить экспорт редкоземельных металлов в США.
Китай - крупнейший производитель редкоземельных металлов, которые используются в электронике, оборонной промышленности, электрических батареях и двигателях электрокаров. 80% всех поставок в США - как раз импорт из Китая, а любое ограничение парализовало бы многие технологические компании.
Так было в 2010, когда Китай решил оказать давление на Японию.
Но эскалации мы пока не ожидаем - Китай даже на пике торговых войн с Трампом не пошёл на такой шаг. Скорее это просто игра мускулами, чтобы выстраивать отношения с Байденом на равных.
Поэтому не ожидаем серьёзной встряски рынка. Максимально возможная коррекция сейчас - до уровня 3,850 по S&P (1.8% отсюда), но даже она пока маловероятна, поскольку рынок удержался выше 3,900.
Возможно даже, что рост продолжится уже сегодня.
«Голубое небо» на рынках продлилось недолго, как обычно это и бывает. Американские рынки снизились вчера, сегодня фьючерсы тоже в минусе.
Растущие доходности американских гособлигаций вызвали волну опасений инвесторов о том, что рост инфляции будет опережать рост экономики.
Усилилась коррекция на новостях о том, что Китай хочет ограничить экспорт редкоземельных металлов в США.
Китай - крупнейший производитель редкоземельных металлов, которые используются в электронике, оборонной промышленности, электрических батареях и двигателях электрокаров. 80% всех поставок в США - как раз импорт из Китая, а любое ограничение парализовало бы многие технологические компании.
Так было в 2010, когда Китай решил оказать давление на Японию.
Но эскалации мы пока не ожидаем - Китай даже на пике торговых войн с Трампом не пошёл на такой шаг. Скорее это просто игра мускулами, чтобы выстраивать отношения с Байденом на равных.
Поэтому не ожидаем серьёзной встряски рынка. Максимально возможная коррекция сейчас - до уровня 3,850 по S&P (1.8% отсюда), но даже она пока маловероятна, поскольку рынок удержался выше 3,900.
Возможно даже, что рост продолжится уже сегодня.
Комментарий по рынкам
Американские рынки вчера упали, но снова удержали уровень 3,900.
В фокусе инвесторов - рост доходности американских гособлигаций из-за растущих инфляционных ожиданий.
Помимо этого, нервозность вызвала ситуация с безработицей, которая после трёх недель положительной динамики снова ухудшилась.
Все это - лишь поводы, которые мало что значат, если вдуматься в них (подробнее см. Следующее сообщение).
В реальности инвесторы просто на нервах после бурного роста рынка без особых поводов. И есть опасения, что все перегрето.
Поэтому волатильность и откаты рынка на 1-1.5% без новостей, как и рывки вверх без поводов, могут продолжаться до конца февраля. Особенно сегодня, когда массово истекают сроки опционов и фьючерсов.
Тут у нас нет четкого прогноза.
Зато у нас есть четкий прогноз на март - май. Читайте в следующем сообщении.
Американские рынки вчера упали, но снова удержали уровень 3,900.
В фокусе инвесторов - рост доходности американских гособлигаций из-за растущих инфляционных ожиданий.
Помимо этого, нервозность вызвала ситуация с безработицей, которая после трёх недель положительной динамики снова ухудшилась.
Все это - лишь поводы, которые мало что значат, если вдуматься в них (подробнее см. Следующее сообщение).
В реальности инвесторы просто на нервах после бурного роста рынка без особых поводов. И есть опасения, что все перегрето.
Поэтому волатильность и откаты рынка на 1-1.5% без новостей, как и рывки вверх без поводов, могут продолжаться до конца февраля. Особенно сегодня, когда массово истекают сроки опционов и фьючерсов.
Тут у нас нет четкого прогноза.
Зато у нас есть четкий прогноз на март - май. Читайте в следующем сообщении.
Идеальным сценарием для рынка была бы здоровая коррекция в феврале процентов на 7-10 после бурного роста ноября - января. И потом продолжение роста весной.
Мы на него и рассчитывали, когда советовали с января постепенно фиксировать прибыль.
В итоге коррекция случилась, но всего на 5%. А дальше опять начался бурный рост, как будто все хорошее, на что рынок надеялся, уже произошло, хотя это не так.
Преждевременные извержения оптимизма делают рынок опасным и хрупким, что мы и видим сейчас. Резкие и малопредсказуемые движения - верная примета такого рынка.
Но чем ближе к марту, тем увереннее будут инвесторы.
Потому что с марта должен начаться такой бурный поток позитива, что даже у пессимистичного инвестора (хоть это и оксюморон как горячий снег) может сорвать башню.
А у нас тут инвесторы уже хорошо разогретые, хоть и нервные.
Поэтому мы ожидаем весной мощного ралли, на фоне которого бум доткомов покажется вялым толчком (ну может сравнимо:).
Судите сами:
- новый пакет поддержки экономики размером в 10% (!) американского ВВП. После слабых цифр по безработице он стал ещё более вероятен, что Йеллен уже дала понять.
- постепенное снятие карантинов повсюду. вирус очевидно идёт на спад, масштабы вакцинации растут, а тёплая погода окончательно добьёт вторую волну
- бурное восстановление западной экономики. Экономика США и так показала неплохой результат в 4 квартале (-1.2% всего год-к-году), несмотря на карантины. Более 80% компаний из S&P 500 отчитались лучше прогнозов. Фактически, это восстановление в форме “V”. А что будет, когда их снимут? Будет восстановление в форме хоккейной клюшки.
- программа развития инфраструктуры Байдена. Тоже мощный толчок целому ряду отраслей с эффектом мультипликатора по всей экономике.
На этом позитивном фоне ослабнут опасения инвесторов о том, что экономика не сможет переварить инфляцию, по крайней мере до тех пор, пока инфляция не вырастет до 2.5%, что случится не раньше мая.
Повышение налогов, повышение ставок - об этом предметные разговоры тоже начнутся не раньше мая.
Так что что весеннее ралли не должно ничем омрачиться, если только не случится геополитической, технологической или биологической аварии.
Что делать сейчас?
Мы на него и рассчитывали, когда советовали с января постепенно фиксировать прибыль.
В итоге коррекция случилась, но всего на 5%. А дальше опять начался бурный рост, как будто все хорошее, на что рынок надеялся, уже произошло, хотя это не так.
Преждевременные извержения оптимизма делают рынок опасным и хрупким, что мы и видим сейчас. Резкие и малопредсказуемые движения - верная примета такого рынка.
Но чем ближе к марту, тем увереннее будут инвесторы.
Потому что с марта должен начаться такой бурный поток позитива, что даже у пессимистичного инвестора (хоть это и оксюморон как горячий снег) может сорвать башню.
А у нас тут инвесторы уже хорошо разогретые, хоть и нервные.
Поэтому мы ожидаем весной мощного ралли, на фоне которого бум доткомов покажется вялым толчком (ну может сравнимо:).
Судите сами:
- новый пакет поддержки экономики размером в 10% (!) американского ВВП. После слабых цифр по безработице он стал ещё более вероятен, что Йеллен уже дала понять.
- постепенное снятие карантинов повсюду. вирус очевидно идёт на спад, масштабы вакцинации растут, а тёплая погода окончательно добьёт вторую волну
- бурное восстановление западной экономики. Экономика США и так показала неплохой результат в 4 квартале (-1.2% всего год-к-году), несмотря на карантины. Более 80% компаний из S&P 500 отчитались лучше прогнозов. Фактически, это восстановление в форме “V”. А что будет, когда их снимут? Будет восстановление в форме хоккейной клюшки.
- программа развития инфраструктуры Байдена. Тоже мощный толчок целому ряду отраслей с эффектом мультипликатора по всей экономике.
На этом позитивном фоне ослабнут опасения инвесторов о том, что экономика не сможет переварить инфляцию, по крайней мере до тех пор, пока инфляция не вырастет до 2.5%, что случится не раньше мая.
Повышение налогов, повышение ставок - об этом предметные разговоры тоже начнутся не раньше мая.
Так что что весеннее ралли не должно ничем омрачиться, если только не случится геополитической, технологической или биологической аварии.
Что делать сейчас?
Что делать сейчас?
Сейчас надо понимать, что нервные движения рынка могут продолжаться.
Все ещё возможна коррекция до 3,850 по S&P и возможно чуть ниже.
Поэтому не стоит использовать плечи, а наоборот лучше иметь запас наличности, чтобы продолжать покупать в случае дальнейшей просадки. Если вы закуплены под завязку, то можно чуть подрезать прибыльные позиции.
А если не под завязку, то можно начинать потихоньку покупать.
Сейчас надо понимать, что нервные движения рынка могут продолжаться.
Все ещё возможна коррекция до 3,850 по S&P и возможно чуть ниже.
Поэтому не стоит использовать плечи, а наоборот лучше иметь запас наличности, чтобы продолжать покупать в случае дальнейшей просадки. Если вы закуплены под завязку, то можно чуть подрезать прибыльные позиции.
А если не под завязку, то можно начинать потихоньку покупать.
Покупаем акции Mara на уровне $42.7 в качестве квази-покупки биткоина с плечом.
Биткоин пробил всевозможные технические и психологические уровни и движется в сторону $70,000, чему будет способствовать дальнейшее удешевление доллара и рост аллокаций на биткоин среди фондов и корпораций.
Mara (Marathon Patent Group) - так же как и Riot, североамериканская компания, которая занимается майнингом биткоина.
По сравнению и с биткоином, и с Riot Mara может показать опережающий рост благодаря установке нового оборудования в конце февраля, которое увеличит скорость майнинга на 256%.
Рынок это явно пока не закладывает, поэтому динамика Mara отстала от Riot, хотя изначально было наоборот
Биткоин пробил всевозможные технические и психологические уровни и движется в сторону $70,000, чему будет способствовать дальнейшее удешевление доллара и рост аллокаций на биткоин среди фондов и корпораций.
Mara (Marathon Patent Group) - так же как и Riot, североамериканская компания, которая занимается майнингом биткоина.
По сравнению и с биткоином, и с Riot Mara может показать опережающий рост благодаря установке нового оборудования в конце февраля, которое увеличит скорость майнинга на 256%.
Рынок это явно пока не закладывает, поэтому динамика Mara отстала от Riot, хотя изначально было наоборот