#TheWeekAhead
На следующей неделе основным фокусом инвесторов будут:
- статистика распространения нового штамма короновируса
- решения по дополнительным ограничениям/ карантинам
- прогресс вакцинации
- инаугурация Джо Байдена (20.01)
Кроме этого, на рынки повлияют следующие события (данные):
ПН (18.01)
- Американские рынки закрыты (День Мартина Лютера Кинга)
- ВВП (Китай)
- Объём промышленного производства (Китай)
- Розничные продажи (Китай)
ВТ (19.01)
- Индекс экономических настроений (Европа)
- Netflix (отчётность)
СР (20.01)
- Решение по процентной ставке (Китай)
- Запасы сырой нефти/ нефтепродуктов (США)
- Индекс потребительских цен (Европа)
ЧТ (21.01)
- Отчёт по безработице (США)
- Решение по процентной ставке (Европа)
- Индекс доверия потребителей (Европа)
- Intel (отчётность)
ПТ (22.01)
- Индекс деловой активности в производственном секторе/ секторе услуг (США/ Европа)
- Индекс производственной активности (США)
На следующей неделе основным фокусом инвесторов будут:
- статистика распространения нового штамма короновируса
- решения по дополнительным ограничениям/ карантинам
- прогресс вакцинации
- инаугурация Джо Байдена (20.01)
Кроме этого, на рынки повлияют следующие события (данные):
ПН (18.01)
- Американские рынки закрыты (День Мартина Лютера Кинга)
- ВВП (Китай)
- Объём промышленного производства (Китай)
- Розничные продажи (Китай)
ВТ (19.01)
- Индекс экономических настроений (Европа)
- Netflix (отчётность)
СР (20.01)
- Решение по процентной ставке (Китай)
- Запасы сырой нефти/ нефтепродуктов (США)
- Индекс потребительских цен (Европа)
ЧТ (21.01)
- Отчёт по безработице (США)
- Решение по процентной ставке (Европа)
- Индекс доверия потребителей (Европа)
- Intel (отчётность)
ПТ (22.01)
- Индекс деловой активности в производственном секторе/ секторе услуг (США/ Европа)
- Индекс производственной активности (США)
Комментарий по рынкам
Американские индексы с утра растут вместе с золотом и нефтью.
Рост носит спекулятивный характер: сегодня кандидат на пост главы казначейства Джанет Йеллен будет выступать перед Сенатом, и инвесторы ждут от неё ободряющих комментариев. Известно, что Йеллен выступает за более крупный пакет поддержки экономики.
Кроме того, завтра состоится инаугурация Джо Байдена, что также позитив для спекулянтов: это означает ряд новых заявлений и начало конкретных шагов по выделению помощи экономике.
Позитивный фон поддерживают и экономические показатели Китая, вышедшие вчера: ВВП и объёмы промышленного производства оказались лучше прогнозов.
Поколебать тонкий оптимизм на рынках в ближайшее время могут ухудшающиеся экономический показатели в США на фоне локдаунов и задержки с вакцинированием, но в ближайшие два дня ожидаем роста
Американские индексы с утра растут вместе с золотом и нефтью.
Рост носит спекулятивный характер: сегодня кандидат на пост главы казначейства Джанет Йеллен будет выступать перед Сенатом, и инвесторы ждут от неё ободряющих комментариев. Известно, что Йеллен выступает за более крупный пакет поддержки экономики.
Кроме того, завтра состоится инаугурация Джо Байдена, что также позитив для спекулянтов: это означает ряд новых заявлений и начало конкретных шагов по выделению помощи экономике.
Позитивный фон поддерживают и экономические показатели Китая, вышедшие вчера: ВВП и объёмы промышленного производства оказались лучше прогнозов.
Поколебать тонкий оптимизм на рынках в ближайшее время могут ухудшающиеся экономический показатели в США на фоне локдаунов и задержки с вакцинированием, но в ближайшие два дня ожидаем роста
Index Capital
#MergerArbitrage Мы покупаем Collectors Universe (CLCT) на уровне $75,85. Collectors Universe - одна из крупнейших компаний, которая проверяет на подлинность и оценивает коллекционные монеты, билеты на мероприятия, автографы и другие коллекционные предметы. …
D1 Capital Partners и Cohen Private Ventures повысили цену покупки CLCT до $92 (+21,2% к нашей цене входа)
Комментарий по рынкам
Как мы и писали в предыдущем обзоре, инаугурация Байдена создаёт позитивный фон для рынков. Похожая ситуация была в 2017 с Трампом, причём после вступления в должность рост рынков даже ускорился.
Сегодня Американские индексы, золото и нефть продолжают вчерашний рост.
Джанет Йеллен, как и ожидалось, выступила в поддержку большого пакета экономической помощи.
Обрадовало рынки и её заявление о том, что налоги если и поднимут, то не сразу.
Сезон отчётности в целом идёт с переменным успехом, но сегодняшние отчёты Goldman Sachs, Netflix и Logitech порадовали.
После инаугурации Байдена главный фокус будет на переговоры по новому пакету поддержки, а также на его первые заявления и распоряжения.
Пока повода для переживаний нет.
Как мы и писали в предыдущем обзоре, инаугурация Байдена создаёт позитивный фон для рынков. Похожая ситуация была в 2017 с Трампом, причём после вступления в должность рост рынков даже ускорился.
Сегодня Американские индексы, золото и нефть продолжают вчерашний рост.
Джанет Йеллен, как и ожидалось, выступила в поддержку большого пакета экономической помощи.
Обрадовало рынки и её заявление о том, что налоги если и поднимут, то не сразу.
Сезон отчётности в целом идёт с переменным успехом, но сегодняшние отчёты Goldman Sachs, Netflix и Logitech порадовали.
После инаугурации Байдена главный фокус будет на переговоры по новому пакету поддержки, а также на его первые заявления и распоряжения.
Пока повода для переживаний нет.
Довольно любопытно, что при диком росте индексов и золота падает биткоин.
По нашим наблюдениям, биткоин в последнее время являлся канарейкой в шахте для рисковых активов.
Уже несколько раз ралли в биткоине предвосхищало ралли в акциях.
Сегодня обратная ситуация: биткоин не только падает, но и сформировал «ниспадающий треугольник» - фигуру, за которой обычно следует провал.
Надо сказать, что в крипте технические фигуры не так дисциплинированно отыгрываются, как в акциях, из-за меньшего влияния алгоритмов, но ситуация довольно тревожная.
Считаем, что это признак грядущего разворота в акциях в ближайшие пару недель.
По нашим наблюдениям, биткоин в последнее время являлся канарейкой в шахте для рисковых активов.
Уже несколько раз ралли в биткоине предвосхищало ралли в акциях.
Сегодня обратная ситуация: биткоин не только падает, но и сформировал «ниспадающий треугольник» - фигуру, за которой обычно следует провал.
Надо сказать, что в крипте технические фигуры не так дисциплинированно отыгрываются, как в акциях, из-за меньшего влияния алгоритмов, но ситуация довольно тревожная.
Считаем, что это признак грядущего разворота в акциях в ближайшие пару недель.
Закрываем Collector’s Universe на уровне $91.7 (+21%).
На наш взгляд, это одна из эталонных и самых профессиональных наших сделок.
Доходность 21% не поражает воображение, но дело тут в другом.
Во-первых, риск по этой сделке был минимальным: всего 0.8% в случае, если цена сделки не повысится. При этом сама сделка уже была подтверждена. Это не та история, где ты пан или пропал.
Во-вторых, поскольку сделка уже была на столе, волатильность по этой бумаге была минимальна. Даже когда рынок ходил ходуном. Сравните с бумагами, которые колбасит так, что волосы дыбом встают.
В-третьих, короткий срок - меньше месяца. Это было заранее понятно, поскольку на 19.01 было назначено голосование. Было очевидно, что либо до этой даты появится новый покупатель, либо в эту дату акционеры отвергнут предложение и получат лучшую цену. Так и случилось.
Все эти три фактора комфорта позволили нам сформировать гигантсткую позицию в этой акции: 1/4 от портфеля, а на некоторых счетах даже больше.
Считаем, что именно к таким трейдам: высокий апсайд и маленький риск - и стоит стремиться, поскольку в конечном счёте они и позволяют уверенно опережать рынок.
На наш взгляд, это одна из эталонных и самых профессиональных наших сделок.
Доходность 21% не поражает воображение, но дело тут в другом.
Во-первых, риск по этой сделке был минимальным: всего 0.8% в случае, если цена сделки не повысится. При этом сама сделка уже была подтверждена. Это не та история, где ты пан или пропал.
Во-вторых, поскольку сделка уже была на столе, волатильность по этой бумаге была минимальна. Даже когда рынок ходил ходуном. Сравните с бумагами, которые колбасит так, что волосы дыбом встают.
В-третьих, короткий срок - меньше месяца. Это было заранее понятно, поскольку на 19.01 было назначено голосование. Было очевидно, что либо до этой даты появится новый покупатель, либо в эту дату акционеры отвергнут предложение и получат лучшую цену. Так и случилось.
Все эти три фактора комфорта позволили нам сформировать гигантсткую позицию в этой акции: 1/4 от портфеля, а на некоторых счетах даже больше.
Считаем, что именно к таким трейдам: высокий апсайд и маленький риск - и стоит стремиться, поскольку в конечном счёте они и позволяют уверенно опережать рынок.
Комментарий по рынкам
Американские индексы растут, а золото подбирается к 2-недельному максимуму.
Байден вступил в должность и тут же стал демонтировать наследие Трампа. Первым шагом стало возвращение к Парижскому соглашению по защите климата.
Но главный фокус рынков - мы не устанем это повторять - на переговорах по новому пакету поддержки экономики.
Уже понятно, что переговоры будут идти непросто: ряд республиканцев высказались против перегибов в этом вопросе. Мол, ещё не высохла подпись Трампа на чеках на $600, а тут предложение ещё по $1400 разослать.
Могут ли демократы принять пакеты сами, без республиканцев? Мы писали, что могут, но ограниченного размера.
важнее то, что это было бы политически неверно: Байден только что призвал к единению страны.
Поэтому белый дом уже дал понять, что ничего не исключают, но постараются получить поддержку обеих партий для пакета.
Это означает несколько недель мучительных переговоров.
На наш взгляд, это станет поводом для небольшого отката на рынке в совокупности с растущей безработицей и неоднозначным сезоном отчётности.
Поэтому мы планируем увеличивать наш шорт, выбрав оптимальную точку входа
Американские индексы растут, а золото подбирается к 2-недельному максимуму.
Байден вступил в должность и тут же стал демонтировать наследие Трампа. Первым шагом стало возвращение к Парижскому соглашению по защите климата.
Но главный фокус рынков - мы не устанем это повторять - на переговорах по новому пакету поддержки экономики.
Уже понятно, что переговоры будут идти непросто: ряд республиканцев высказались против перегибов в этом вопросе. Мол, ещё не высохла подпись Трампа на чеках на $600, а тут предложение ещё по $1400 разослать.
Могут ли демократы принять пакеты сами, без республиканцев? Мы писали, что могут, но ограниченного размера.
важнее то, что это было бы политически неверно: Байден только что призвал к единению страны.
Поэтому белый дом уже дал понять, что ничего не исключают, но постараются получить поддержку обеих партий для пакета.
Это означает несколько недель мучительных переговоров.
На наш взгляд, это станет поводом для небольшого отката на рынке в совокупности с растущей безработицей и неоднозначным сезоном отчётности.
Поэтому мы планируем увеличивать наш шорт, выбрав оптимальную точку входа
Немного увеличиваем шорт на S&P на уровне 3850.
Распродажи под конец сессии вчерашнего дня дают основания считать, что сегодня продавцов тоже будет много.
Распродажи под конец сессии вчерашнего дня дают основания считать, что сегодня продавцов тоже будет много.
Index Capital
Немного увеличиваем шорт на S&P на уровне 3850. Распродажи под конец сессии вчерашнего дня дают основания считать, что сегодня продавцов тоже будет много.
Закрываем вчерашнюю часть шорта на уровне 3828 (прибыль 0.6%).
Небольшой откат состоялся по плану.
Основная часть шорта остаётся в портфеле.
Небольшой откат состоялся по плану.
Основная часть шорта остаётся в портфеле.
Мы покупаем мартовские колл-опционы CCIV со страйком $25 за $3.1.
Акция торгуется на уровне $18.25, то есть стоимость опциона составляет $3.1 / $18.25 = 17%.
CCIV - это SPAC или Special Purpose Acquisition Vehicle. Это структура наподобие инвестиционного фонда, который инвестирует в непубличные компании.
Вообще, акции SPAC торгуются в зависимости от того, в какие компании он инвестирует или с какими ведёт переговоры.
Если тому или иному SPAC удаётся договориться о вхождении в капитал какой-то интересной компании, акции SPAC взлетают. Потому что для биржевых инвесторов покупка акций этого SPAC становится единственной возможностью инвестировать в такую компанию.
Spac CCIV, как сообщает Bloomberg, находится в переговорах с Lucid Motors - производителем электрокаров, который может конкурировать с Tesla в премиум сегменте.
Если им удастся договориться о сделке, акции CCIV взлетят.
Если нет, то наши опционы не будут исполнены и потеряют 100% стоимости.
Мы считаем, что шансы договориться высоки.
Более подробно о Lucid см ниже.
Акция торгуется на уровне $18.25, то есть стоимость опциона составляет $3.1 / $18.25 = 17%.
CCIV - это SPAC или Special Purpose Acquisition Vehicle. Это структура наподобие инвестиционного фонда, который инвестирует в непубличные компании.
Вообще, акции SPAC торгуются в зависимости от того, в какие компании он инвестирует или с какими ведёт переговоры.
Если тому или иному SPAC удаётся договориться о вхождении в капитал какой-то интересной компании, акции SPAC взлетают. Потому что для биржевых инвесторов покупка акций этого SPAC становится единственной возможностью инвестировать в такую компанию.
Spac CCIV, как сообщает Bloomberg, находится в переговорах с Lucid Motors - производителем электрокаров, который может конкурировать с Tesla в премиум сегменте.
Если им удастся договориться о сделке, акции CCIV взлетят.
Если нет, то наши опционы не будут исполнены и потеряют 100% стоимости.
Мы считаем, что шансы договориться высоки.
Более подробно о Lucid см ниже.
Lucid Motors - хайповый производитель премиальных электрокаров.
Генеральный директор Lucid, Питер Роулисон, известен своей работой над созданием Tesla Model S.
В совете директоров CCIV также уважаемые люди:
- Джони Айв, в прошлом главный директор по дизайну Apple
- Алан Малалли, бывший генеральный директор Ford
Lucid начнёт поставки электрокаров Lucid Air весной 2021 с собственного завода в Аризоне мощностью до 30 тысяч автомобилей в год (это вам не Nikola, у которых завод существует только на картинках!).
Из особенных инноваций:
- дальность Air - более 640км (лучше Tesla)
- компактный двигатель с более чем 1000 л.с.
- зарядки мощностью до 900 кВТ (выше Porsche Taycan и Tesla).
Неудивительно, что все хотят в неё проинвестировать.
Мы считаем, что именно у CCIV есть неплохие шансы договориться.
- До 60% Lucid находится в руках суверенного инвестиционного фонда Саудовской Аравии. А глава CCIV, Майкл Кляйн, был когда-то финансовым консультантом этого фонда. Он же помогал выводить Saudi Aramco на IPO. Это даёт преимущество в переговорах.
- Эндрю Ливерис, член совета директоров Lucid Air, одновременно является партнёром CCIV
- У институциональных инвесторов повышенный интерес к акциям CCIV, что видно из гигантских покупок вне биржи.
Все это не даёт 100% гарантии, но попытаться стоит, поскольку в случае сделки акции CCIV могут удвоиться.
Генеральный директор Lucid, Питер Роулисон, известен своей работой над созданием Tesla Model S.
В совете директоров CCIV также уважаемые люди:
- Джони Айв, в прошлом главный директор по дизайну Apple
- Алан Малалли, бывший генеральный директор Ford
Lucid начнёт поставки электрокаров Lucid Air весной 2021 с собственного завода в Аризоне мощностью до 30 тысяч автомобилей в год (это вам не Nikola, у которых завод существует только на картинках!).
Из особенных инноваций:
- дальность Air - более 640км (лучше Tesla)
- компактный двигатель с более чем 1000 л.с.
- зарядки мощностью до 900 кВТ (выше Porsche Taycan и Tesla).
Неудивительно, что все хотят в неё проинвестировать.
Мы считаем, что именно у CCIV есть неплохие шансы договориться.
- До 60% Lucid находится в руках суверенного инвестиционного фонда Саудовской Аравии. А глава CCIV, Майкл Кляйн, был когда-то финансовым консультантом этого фонда. Он же помогал выводить Saudi Aramco на IPO. Это даёт преимущество в переговорах.
- Эндрю Ливерис, член совета директоров Lucid Air, одновременно является партнёром CCIV
- У институциональных инвесторов повышенный интерес к акциям CCIV, что видно из гигантских покупок вне биржи.
Все это не даёт 100% гарантии, но попытаться стоит, поскольку в случае сделки акции CCIV могут удвоиться.
Index Capital
Мы покупаем мартовские колл-опционы CCIV со страйком $25 за $3.1. Акция торгуется на уровне $18.25, то есть стоимость опциона составляет $3.1 / $18.25 = 17%. CCIV - это SPAC или Special Purpose Acquisition Vehicle. Это структура наподобие инвестиционного…
Продаём половину позиции на уровне $5.05 (прибыль 63%).
Когда рынок сходу даёт такой щедрый подарок, жадничать и отказываться было бы неправильно.
Вдруг сделки с Lucid не будет в итоге.
Когда рынок сходу даёт такой щедрый подарок, жадничать и отказываться было бы неправильно.
Вдруг сделки с Lucid не будет в итоге.