На рынке идёт мощный откат во всех активах: акции, золото, нефть, металлы и даже крипта.
Причины понятные: в условиях растущего числа заболеваний и новых ограничений в экономике главной надеждой было принятие пакета стимулирования экономики. Но оно так и не случилось.
Выборы в США на следующей неделе добавляют неопределённости.
Мы считаем, что шок будет краткосрочным, поскольку ожидаются позитивные новости по вакцине, а результаты выборов могут стать понятны уже в следующий вторник.
Сценарий спорных выборов остаётся, но США - это не Беларусь при всем уважении. Если Трамп явно будет проигрывать, найдутся представители элиты, которые ему доходчиво объяснят, что лучше не идти против системы.
Америка построена на институтах и на группах влияния, а не на личностях. Так что Трамп неспособен взломать систему.
Причины понятные: в условиях растущего числа заболеваний и новых ограничений в экономике главной надеждой было принятие пакета стимулирования экономики. Но оно так и не случилось.
Выборы в США на следующей неделе добавляют неопределённости.
Мы считаем, что шок будет краткосрочным, поскольку ожидаются позитивные новости по вакцине, а результаты выборов могут стать понятны уже в следующий вторник.
Сценарий спорных выборов остаётся, но США - это не Беларусь при всем уважении. Если Трамп явно будет проигрывать, найдутся представители элиты, которые ему доходчиво объяснят, что лучше не идти против системы.
Америка построена на институтах и на группах влияния, а не на личностях. Так что Трамп неспособен взломать систему.
Вчерашнее обвальное падение продолжилось сегодня на открытии рынка в США, но потом резко и без особых новостей рынок вырвали вверх.
(Новость про рост ВВП в 3 квартале на 33% и снижение числа обращений за пособиями по безработице не произвели большого впечатления - рост начался через час с лишним после выхода данных).
Возможно, движение вызвано ожиданиями сильной отчётности технологических компаний сегодня (Facebook и Amazon).
Но я думаю, что скорее это спекулятивный залив денег в борьбе за 100-дневную среднюю. Если закрепимся выше 3300, то есть шанс, что падение рынка остановится. По крайней мере до вечера 3 ноября, когда будет больше ясности с выборами.
(Новость про рост ВВП в 3 квартале на 33% и снижение числа обращений за пособиями по безработице не произвели большого впечатления - рост начался через час с лишним после выхода данных).
Возможно, движение вызвано ожиданиями сильной отчётности технологических компаний сегодня (Facebook и Amazon).
Но я думаю, что скорее это спекулятивный залив денег в борьбе за 100-дневную среднюю. Если закрепимся выше 3300, то есть шанс, что падение рынка остановится. По крайней мере до вечера 3 ноября, когда будет больше ясности с выборами.
Борьбу за 100-дневную среднюю рынок пока проигрывает - второй раз закрылся ниже, причём в этот раз даже ниже 3270, несмотря на ралли в конце дня.
Реакция на отчётность технологических компаний была панической - это скорее отражение общего негативного настроя рынка, чем содержания отчётности.
Единственные хорошие новости пришли сегодня из Китая, где все замеры PMI за октябрь существенно выше 50, причём PMI в секторе услуг даже выше, чем в сентябре.
Но Китай неспособен переломить ситуацию на глобальном рынке.
Переломить ситуацию способен позитивный и быстрый исход выборов в штатах - тогда рынок может быстро вернуться к росту.
Но сейчас, судя по агрессивным продажам по всему спектру акций, инвесторы скорее позиционируются под дальнейшее падение, так что покупать рано.
Реакция на отчётность технологических компаний была панической - это скорее отражение общего негативного настроя рынка, чем содержания отчётности.
Единственные хорошие новости пришли сегодня из Китая, где все замеры PMI за октябрь существенно выше 50, причём PMI в секторе услуг даже выше, чем в сентябре.
Но Китай неспособен переломить ситуацию на глобальном рынке.
Переломить ситуацию способен позитивный и быстрый исход выборов в штатах - тогда рынок может быстро вернуться к росту.
Но сейчас, судя по агрессивным продажам по всему спектру акций, инвесторы скорее позиционируются под дальнейшее падение, так что покупать рано.
#TheWeekAhead
На рынки на следующей неделе повлияют:
ПН (02.11)
- Индекс производственной активности PMI - Россия/ ЕС
ВТ (03.11)
- Президентские выборы - США
- Weekly Economic Index WEI - США
- Недельные запасы сырой нефти от API
- Wayfair, Qualcomm - отчетность
СР (04.11)
- Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - США/ ЕС
ЧТ (05.11)
- Решение по процентной ставке ФРС
- Отчет по безработице - США
- Пересмотр данных WEI
- Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - Россия
- Международные резервы ЦБ РФ
- General Motors, Alibaba, AstraZeneca, Regeneron, Square, Roku, Peloton, Barrick Gold, Vulcan Materials - отчетность
ПТ (06.11)
- Уровень безработицы - США
- Уровень потребительских цен - Россия
На рынки на следующей неделе повлияют:
ПН (02.11)
- Индекс производственной активности PMI - Россия/ ЕС
ВТ (03.11)
- Президентские выборы - США
- Weekly Economic Index WEI - США
- Недельные запасы сырой нефти от API
- Wayfair, Qualcomm - отчетность
СР (04.11)
- Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - США/ ЕС
ЧТ (05.11)
- Решение по процентной ставке ФРС
- Отчет по безработице - США
- Пересмотр данных WEI
- Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - Россия
- Международные резервы ЦБ РФ
- General Motors, Alibaba, AstraZeneca, Regeneron, Square, Roku, Peloton, Barrick Gold, Vulcan Materials - отчетность
ПТ (06.11)
- Уровень безработицы - США
- Уровень потребительских цен - Россия
Рынок очевидно позиционируется под победу Байдена:
- падают технологические акции
- растут промышленные компании, банки, каннабис, фарма и проч.
Победа Трампа будет для рынка гигантским сюрпризом, который будет сопровождаться мощными движениями.
Мы неоднократно писали, что прогнозировать исход выборов почти невозможно, поэтому портфель должен быть готов к любому исходу.
Но если говорить не про портфель, а про обычный прогноз на спор, то я бы сказал, что выиграет Байден.
Многие сейчас верят в победу Трампа, говоря, что в 2016 его шансы были малы, а он все равно выиграл.
Но именно поэтому вряд ли Трамп выиграет опять. Я хорошо помню 2016. Тогда победа Трампа казалась настолько маловероятной, что многие сторонники Клинтон просто не пошли голосовать. казалось, что голосовать за Клинтон - это то же самое, что у нас голосовать за Путина. И так все ясно, мол.
Сейчас другое дело. Все понимают, что у Трампа мощный электорат. Поэтому демократы мобилизовались. Голосование по почте на рекордных уровнях (а это в основном сторонники Байдена), явка тоже будет рекордной скорее всего.
Поэтому шансы Трампа малы, как бы он не был крут по сравнению с «сонным Джо».
Завтра будем следить всю ночь за развитием событий.
- падают технологические акции
- растут промышленные компании, банки, каннабис, фарма и проч.
Победа Трампа будет для рынка гигантским сюрпризом, который будет сопровождаться мощными движениями.
Мы неоднократно писали, что прогнозировать исход выборов почти невозможно, поэтому портфель должен быть готов к любому исходу.
Но если говорить не про портфель, а про обычный прогноз на спор, то я бы сказал, что выиграет Байден.
Многие сейчас верят в победу Трампа, говоря, что в 2016 его шансы были малы, а он все равно выиграл.
Но именно поэтому вряд ли Трамп выиграет опять. Я хорошо помню 2016. Тогда победа Трампа казалась настолько маловероятной, что многие сторонники Клинтон просто не пошли голосовать. казалось, что голосовать за Клинтон - это то же самое, что у нас голосовать за Путина. И так все ясно, мол.
Сейчас другое дело. Все понимают, что у Трампа мощный электорат. Поэтому демократы мобилизовались. Голосование по почте на рекордных уровнях (а это в основном сторонники Байдена), явка тоже будет рекордной скорее всего.
Поэтому шансы Трампа малы, как бы он не был крут по сравнению с «сонным Джо».
Завтра будем следить всю ночь за развитием событий.
Рынок с несгибаемым оптимизмом ждёт результатов голосования сегодня ночью. Про карантины и вирус все давно забыли.
Возможно, уже к раннему утру результат будет ясен. Или ясно то, что результат мы узнаем нескоро.
Поэтому либо ранним утром мы будем покупать все американские фьючерсы, которые только сможем; либо будем смотреть за реакцией рынка и, возможно, хеджировать существующие позиции.
Возможно, уже к раннему утру результат будет ясен. Или ясно то, что результат мы узнаем нескоро.
Поэтому либо ранним утром мы будем покупать все американские фьючерсы, которые только сможем; либо будем смотреть за реакцией рынка и, возможно, хеджировать существующие позиции.
Рынок уверен, что выиграет Трамп.
Трамп не только выиграл Флориду - крупный штат, который даёт целых 29 голосов выборщиков из 270 необходимых, чтобы стать президентом.
Трамп ещё и обходит Байдена в ключевых спорных штатах: Пенсильвания, Мичиган, Висконсин.
Нюанс в том, что в этих трёх штатах более трети голосов поданы по почте, и потребуется несколько дней, чтобы их посчитать.
Причём бОльшая часть голосов по почте скорее всего за Байдена.
Таким образом, у него ещё есть шанс выиграть, но сегодня мы этого точно не узнаем.
Такой уровень неопределённости нам не нравится, поэтому мы закрываем часть позиции в S&P 500 на уровне 3415 (ее мы покупали по 3389, прибыль +0.8%).
Золото и вторая часть S&P, купленная выше, остаются а портфеле.
Трамп не только выиграл Флориду - крупный штат, который даёт целых 29 голосов выборщиков из 270 необходимых, чтобы стать президентом.
Трамп ещё и обходит Байдена в ключевых спорных штатах: Пенсильвания, Мичиган, Висконсин.
Нюанс в том, что в этих трёх штатах более трети голосов поданы по почте, и потребуется несколько дней, чтобы их посчитать.
Причём бОльшая часть голосов по почте скорее всего за Байдена.
Таким образом, у него ещё есть шанс выиграть, но сегодня мы этого точно не узнаем.
Такой уровень неопределённости нам не нравится, поэтому мы закрываем часть позиции в S&P 500 на уровне 3415 (ее мы покупали по 3389, прибыль +0.8%).
Золото и вторая часть S&P, купленная выше, остаются а портфеле.
По нашим подсчётам, выиграет Байден.
Мы провели следующий анализ:
1. взяли ранние результаты голосования по почте в каждом спорном штате (в таблице выше пример Пенсильвании) и посчитали доли каждого кандидата.
В Пенсильвании 78.4% голосов, направленных по почте, оказалось за Байдена, а 20.7% - за Трампа.
2. Применили эти доли к тем голосам, которые ещё не посчитаны. Сейчас не посчитаны как раз те голоса, которые были направлены по почте. Получилось количество дополнительных голосов за каждого кандидата.
3. Добавили эти дополнительные голоса к тем, которые уже посчитаны.
Получилось, что несмотря на то, что сейчас Трамп лидирует в Пенсильвании, итоговый результат должен быть в пользу Байдена.
Дело в том, что сторонники Байдена в основном голосовали по почте, а сторонники Трампа в основном на избирательных участках.
Подсчет голосов на участках происходит быстро, поэтому возникает ощущение, что Трамп лидирует. Но когда досчитают голоса по почте, картина должна радикально поменяться.
И так в каждом спорном штате: Висконсин, Мичиган, Невада
Мы провели следующий анализ:
1. взяли ранние результаты голосования по почте в каждом спорном штате (в таблице выше пример Пенсильвании) и посчитали доли каждого кандидата.
В Пенсильвании 78.4% голосов, направленных по почте, оказалось за Байдена, а 20.7% - за Трампа.
2. Применили эти доли к тем голосам, которые ещё не посчитаны. Сейчас не посчитаны как раз те голоса, которые были направлены по почте. Получилось количество дополнительных голосов за каждого кандидата.
3. Добавили эти дополнительные голоса к тем, которые уже посчитаны.
Получилось, что несмотря на то, что сейчас Трамп лидирует в Пенсильвании, итоговый результат должен быть в пользу Байдена.
Дело в том, что сторонники Байдена в основном голосовали по почте, а сторонники Трампа в основном на избирательных участках.
Подсчет голосов на участках происходит быстро, поэтому возникает ощущение, что Трамп лидирует. Но когда досчитают голоса по почте, картина должна радикально поменяться.
И так в каждом спорном штате: Висконсин, Мичиган, Невада
Байден победил в Мичигане и Висконсине, как мы и прогнозировали.
Если он победит ещё и в Неваде, то подсчета голосов в Пенсильвании можно не дожидаться - президентское кресло он получит и так.
Скорее всего, Трамп будет все оспаривать, судиться и требовать пересчитать голоса. Это уже началось.
Не думаем, что у него что-то получится, но нервозность может ещё какое-то время продолжаться.
Пока что рынок реагирует на выборы крайне позитивно потому, что по итогам выборов в Конгресс расклад сил остается такой же, как сейчас: в Сенате большинство республиканцев, в Палате Представителей большинство демократов.
Это означает, что кто бы ни стал Президентом, он не сможет фестивалить как душе угодно. Любые большие законопроекты (повышение налогов, например) должны будут согласовываться с другой партией, иначе их заблокируют.
Рынкам это очень нравится, потому что не будет перегибов, а будут компромиссы
Если он победит ещё и в Неваде, то подсчета голосов в Пенсильвании можно не дожидаться - президентское кресло он получит и так.
Скорее всего, Трамп будет все оспаривать, судиться и требовать пересчитать голоса. Это уже началось.
Не думаем, что у него что-то получится, но нервозность может ещё какое-то время продолжаться.
Пока что рынок реагирует на выборы крайне позитивно потому, что по итогам выборов в Конгресс расклад сил остается такой же, как сейчас: в Сенате большинство республиканцев, в Палате Представителей большинство демократов.
Это означает, что кто бы ни стал Президентом, он не сможет фестивалить как душе угодно. Любые большие законопроекты (повышение налогов, например) должны будут согласовываться с другой партией, иначе их заблокируют.
Рынкам это очень нравится, потому что не будет перегибов, а будут компромиссы
Исходя из этого, мы смотрим на все рынки очень позитивно.
Докупать не спешим исключительно потому, что прошло слишком большое ралли.
В портфеле остается S&P, золото и Тинькофф - остальное в кэше.
Долгосрочным инвесторам можно понемногу докупать уже сейчас, а мы попробуем поймать какую-нибудь просадку.
Докупать не спешим исключительно потому, что прошло слишком большое ралли.
В портфеле остается S&P, золото и Тинькофф - остальное в кэше.
Долгосрочным инвесторам можно понемногу докупать уже сейчас, а мы попробуем поймать какую-нибудь просадку.
Мы продаём акции Тинькофф на уровне $27 (прибыль +5.5%, брали по 25.6).
Несмотря на то что потенциал роста в бумаге остается, мы продаём, следуя дисциплине.
Мы покупали акции под сделку, которая не состоялась, а вовсе не под рост бизнеса банка.
Поэтому трейд надо признать неудачным и выходить при первой удобной возможности. Есть небольшая прибыль, и на шорте Яндекса мы тоже заработали. Всем бы неудачным трейдам так хорошо заканчиваться!
Несмотря на то что потенциал роста в бумаге остается, мы продаём, следуя дисциплине.
Мы покупали акции под сделку, которая не состоялась, а вовсе не под рост бизнеса банка.
Поэтому трейд надо признать неудачным и выходить при первой удобной возможности. Есть небольшая прибыль, и на шорте Яндекса мы тоже заработали. Всем бы неудачным трейдам так хорошо заканчиваться!
Данные по безработице в США
Количество граждан, получающих пособия, уменьшилось. Новые заявки по безработице тоже отражают положительную динамику 💪
Новые заявки по безработице 751,000 vs. 758,000 на прошлой неделе.
Количество пособий по безработице 7,285,000 vs. 7,756,000 на прошлой неделе.
Однако показатель состояния экономики ФРС отражает негативную динамику:
Weekly Economic Index -3.34 vs. -2.77 на прошлой неделе
В пылу выборов все про это забыли, поэтому особой реакции мы не увидели.
И пока, кажется, не увидим:
уже на следующей неделе возобновятся переговоры по пакету стимулов.
Даже спикер сената Митч Макконнелл, который до этого фрондировал процесс, теперь заявил, что пакет необходим уже сейчас.
Фон остается крайне позитивным, поэтому мы удерживаем позиции. Но и не увеличиваем, чтобы не увлекаться.
Количество граждан, получающих пособия, уменьшилось. Новые заявки по безработице тоже отражают положительную динамику 💪
Новые заявки по безработице 751,000 vs. 758,000 на прошлой неделе.
Количество пособий по безработице 7,285,000 vs. 7,756,000 на прошлой неделе.
Однако показатель состояния экономики ФРС отражает негативную динамику:
Weekly Economic Index -3.34 vs. -2.77 на прошлой неделе
В пылу выборов все про это забыли, поэтому особой реакции мы не увидели.
И пока, кажется, не увидим:
уже на следующей неделе возобновятся переговоры по пакету стимулов.
Даже спикер сената Митч Макконнелл, который до этого фрондировал процесс, теперь заявил, что пакет необходим уже сейчас.
Фон остается крайне позитивным, поэтому мы удерживаем позиции. Но и не увеличиваем, чтобы не увлекаться.