за 9 (девять!) дней безоткатного роста рынок набрал такую дикую скорость, что может в угаре легко проехать и еще процент-другой вверх. Девять дней подряд - это действительно феномен.
Но и послужить толчком для короткой фиксации прибыли сейчас может что угодно: неудачная отчетность, плохие новости из Китая, слабые данные по уверенности потребителей в США, которые выходят завтра.
Словом, надо быть осторожным сейчас - волатильная неделя с большим количеством новостей и отчетов только еще началась.
Но и послужить толчком для короткой фиксации прибыли сейчас может что угодно: неудачная отчетность, плохие новости из Китая, слабые данные по уверенности потребителей в США, которые выходят завтра.
Словом, надо быть осторожным сейчас - волатильная неделя с большим количеством новостей и отчетов только еще началась.
Действительно, рынок протащили еще на 0,5-1,3% вверх и начали жестко сливать.
Волатильность взлетает. Сегодня - завтра будет неплохой откат
Волатильность взлетает. Сегодня - завтра будет неплохой откат
Настроение на рынках заметно портится.
Второй день падает Китай, сегодня подключилась Европа после того, как были понижены прогнозы по росту экономики Германии в этом году. Падают металлы, нефть и криптовалюты.
Фьючерсы на индексы США пока в плюсе, но вряд ли удержатся в ситуации, когда тучи сгущаются.
Как мы и писали, большого падения не ждём, но небольшой откат выглядит оправданным.
Второй день падает Китай, сегодня подключилась Европа после того, как были понижены прогнозы по росту экономики Германии в этом году. Падают металлы, нефть и криптовалюты.
Фьючерсы на индексы США пока в плюсе, но вряд ли удержатся в ситуации, когда тучи сгущаются.
Как мы и писали, большого падения не ждём, но небольшой откат выглядит оправданным.
Фирменная улыбочка волатильности намекает на предстоящий прыжок вверх. Как минимум до уровня сопротивления около 18%
По росту облигаций (снижению доходностей) мы попали в точку!
Сегодня +0.5% к портфелю на одном только лонге казначейских бумаг
Сегодня +0.5% к портфелю на одном только лонге казначейских бумаг
Небольшой откат в акциях начался, а если брать Dow Jones или Russell 2000, то вполне приличный такой откат: по Russell целых 1,8%.
Волатильность подскочила до 17%, дорисовывая "улыбку", но цель 18% еще не достигнута.
Завтра падение, вероятно, продолжится, и мы уже ждем хороших уровней, чтобы закупиться как следует перед ноябрем.
Волатильность подскочила до 17%, дорисовывая "улыбку", но цель 18% еще не достигнута.
Завтра падение, вероятно, продолжится, и мы уже ждем хороших уровней, чтобы закупиться как следует перед ноябрем.
Index Capital
Внимание: важный пост! Прочитайте и перешлите друзьям, пусть они тоже заработают вместе с вами и нами. По совокупности признаков нам кажется наиболее вероятным следующий сценарий на рынках до конца года: - на следующей неделе волатильность и снижение на…
Мы все еще сохраняем наш прогноз, что эта неделя закроется в минусе по основным американским индексам.
ВВП США за 3кв вышел хуже ожиданий - рост всего на 2%.
Казалось бы, рынки должны дрогнуть, но они растут, потому что все и так знали, что в 3кв было замедление из-за нового штамма вируса.
Гораздо важнее, что происходит с экономикой прямо сейчас. А прямо сейчас она неплохо восстанавливается, что подтверждается отличными данными об очередном снижении как текущих пособий по безработице, так и количества новых обращений за ними.
Поэтому индексы восстанавливаются, особенно индекс акций малого бизнеса Russell 2000, который и вчера упал больше всех, и от падения безработицы выигрывает особенно явно. Именно у малого бизнеса есть проблема найма людей: водителей, официантов, администраторов и тд. Падение безработицы говорит о том, что узкое горлышко с персоналом постепенно расшивается.
Тем не менее, мы ждем продолжения отката по индексам, поскольку рынок остается перегретым после ралли с начала месяца, а сегодня выходит отчетность Apple и Amazon, и там могут быть поводы.
Amazon еще на прошлой отчетности предупреждал о замедлении выручки и росте затрат, за что и был наказан падением на 6%.
В общем, ситуация не та, чтобы расслабляться
Казалось бы, рынки должны дрогнуть, но они растут, потому что все и так знали, что в 3кв было замедление из-за нового штамма вируса.
Гораздо важнее, что происходит с экономикой прямо сейчас. А прямо сейчас она неплохо восстанавливается, что подтверждается отличными данными об очередном снижении как текущих пособий по безработице, так и количества новых обращений за ними.
Поэтому индексы восстанавливаются, особенно индекс акций малого бизнеса Russell 2000, который и вчера упал больше всех, и от падения безработицы выигрывает особенно явно. Именно у малого бизнеса есть проблема найма людей: водителей, официантов, администраторов и тд. Падение безработицы говорит о том, что узкое горлышко с персоналом постепенно расшивается.
Тем не менее, мы ждем продолжения отката по индексам, поскольку рынок остается перегретым после ралли с начала месяца, а сегодня выходит отчетность Apple и Amazon, и там могут быть поводы.
Amazon еще на прошлой отчетности предупреждал о замедлении выручки и росте затрат, за что и был наказан падением на 6%.
В общем, ситуация не та, чтобы расслабляться
И Amazon, и Apple падают на 5% после отчетности.
Результаты по выручке хуже ожиданий у обоих. Apple говорит, что проблемы с поставками окажут более серьезное влияние на выручку, чем изначально ожидалось. И нет уверенности, что в начале 2022 проблема рассосется.
Пока жестоких распродаж на рынке нет, но торопиться докупать не стоит - надо подождать, пока эти новости переварятся. Они довольно печальные
Результаты по выручке хуже ожиданий у обоих. Apple говорит, что проблемы с поставками окажут более серьезное влияние на выручку, чем изначально ожидалось. И нет уверенности, что в начале 2022 проблема рассосется.
Пока жестоких распродаж на рынке нет, но торопиться докупать не стоит - надо подождать, пока эти новости переварятся. Они довольно печальные
Сегодня была предпринята неплохая попытка слива индексов после вчерашних неудачных отчётов Apple и Amazon - в какой-то момент Nasdaq падал на 1%+.
Волатильность выполнила свою программу-минимум: дорисовала «улыбку», дойдя до 18% (уровень, о котором мы писали) - см график.
Однако к концу дня индексы уже вертели эту просадку на новом историческом хаю.
Крупные банки успокоили рынок, сказав, что проблемы в отчётности больших Техов носят временный характер, а стратегические факторы все на месте.
По всей видимости, так много инвесторов ждёт просадки, чтобы начать покупать, что даже день индексы не могут продержаться в красной зоне.
О чем нам это говорит?
Волатильность выполнила свою программу-минимум: дорисовала «улыбку», дойдя до 18% (уровень, о котором мы писали) - см график.
Однако к концу дня индексы уже вертели эту просадку на новом историческом хаю.
Крупные банки успокоили рынок, сказав, что проблемы в отчётности больших Техов носят временный характер, а стратегические факторы все на месте.
По всей видимости, так много инвесторов ждёт просадки, чтобы начать покупать, что даже день индексы не могут продержаться в красной зоне.
О чем нам это говорит?
Торговая идея
TAP
В феврале мы открывали позицию в Molson Coors (TAP) - третьей по величине североамериканской пивоваренной компании.
В апреле, в ожидании волны новых локдаунов в Европе и Америке, которая могла повлиять на потребление, позицию мы закрыли с 20% прибылью.
Считаем, что с учётом позавчерашнего квартального отчёта и снятия карантинов уровни снова привлекательные, и поэтому покупаем TAP по $44.
Теперь немного о компании. Основной бизнес Molson - продажа пива и других напитков. 🍺
За последние 3 года акции упали вдвое. Дело в том, что пока конкуренты, заканчивая кипятить сусло, переходили на хард зельцер (алкогольную газировку) и другие модные напитки, в Molson упорно производила пиво, несмотря на то, что оно теряло популярность.
Влияние пандемии обострило ситуацию, обвалив продажи в ресторанах - после стольких лет унылых результатов в компании решились на изменения. Несмотря на скептицизм инвесторов, мы считаем, что новые проекты приведут к существенной переоценке компании.
С начала пандемии Molson сместили продуктовую линейку пива в премиум сегмент и запустили целый ряд успешных напитков другого рода:
- Vizzy - собственный бренд хард зельцера. Рост продаж в 3 кв - 50% г/г (напиток уже сейчас топ 4 в США)
- Zoa - здоровый энергетический напиток в коллаборации с актёром Дуэйном Джонсоном - уже вошел в топ 20 энергетических напитков в США. Дуэйн - популярный актёр, успешный бизнесмен и ходячая реклама. В 2020 он под своим брендом продал 300 тыс ящиков текилы - в три раз выше продаж текилы под брендом Джорджа Клуни, который оценили в $1 млрд.
- La Colombe - кофейный напиток, который с сентября 2021 доступен в основных крупных сетях в США (Kroger, Target, Walmart)
- Напиток с каннабисом (совместно с Truss), который всего за несколько месяцев стал #1 по продажам в Канаде
- Topo Chico, обожаемый в Техасе бренд пива и зельцера (совместно с Coca-Cola)
Кроме новых проектов, которые уже сейчас приносят Molson Coors 8% выручки, четвёртый квартал может приятно удивить инвесторов ещё и потому, что карантины в Америке, Европе и Канаде уже сняты, а значит продажи в ресторанах вернутся на уровни 2019
TAP
В феврале мы открывали позицию в Molson Coors (TAP) - третьей по величине североамериканской пивоваренной компании.
В апреле, в ожидании волны новых локдаунов в Европе и Америке, которая могла повлиять на потребление, позицию мы закрыли с 20% прибылью.
Считаем, что с учётом позавчерашнего квартального отчёта и снятия карантинов уровни снова привлекательные, и поэтому покупаем TAP по $44.
Теперь немного о компании. Основной бизнес Molson - продажа пива и других напитков. 🍺
За последние 3 года акции упали вдвое. Дело в том, что пока конкуренты, заканчивая кипятить сусло, переходили на хард зельцер (алкогольную газировку) и другие модные напитки, в Molson упорно производила пиво, несмотря на то, что оно теряло популярность.
Влияние пандемии обострило ситуацию, обвалив продажи в ресторанах - после стольких лет унылых результатов в компании решились на изменения. Несмотря на скептицизм инвесторов, мы считаем, что новые проекты приведут к существенной переоценке компании.
С начала пандемии Molson сместили продуктовую линейку пива в премиум сегмент и запустили целый ряд успешных напитков другого рода:
- Vizzy - собственный бренд хард зельцера. Рост продаж в 3 кв - 50% г/г (напиток уже сейчас топ 4 в США)
- Zoa - здоровый энергетический напиток в коллаборации с актёром Дуэйном Джонсоном - уже вошел в топ 20 энергетических напитков в США. Дуэйн - популярный актёр, успешный бизнесмен и ходячая реклама. В 2020 он под своим брендом продал 300 тыс ящиков текилы - в три раз выше продаж текилы под брендом Джорджа Клуни, который оценили в $1 млрд.
- La Colombe - кофейный напиток, который с сентября 2021 доступен в основных крупных сетях в США (Kroger, Target, Walmart)
- Напиток с каннабисом (совместно с Truss), который всего за несколько месяцев стал #1 по продажам в Канаде
- Topo Chico, обожаемый в Техасе бренд пива и зельцера (совместно с Coca-Cola)
Кроме новых проектов, которые уже сейчас приносят Molson Coors 8% выручки, четвёртый квартал может приятно удивить инвесторов ещё и потому, что карантины в Америке, Европе и Канаде уже сняты, а значит продажи в ресторанах вернутся на уровни 2019
Что будет с Норильским Никелем?
Этот вопрос часто задают себе российские инвесторы, что неудивительно – компания входит в первую пятерку индекса Мосбиржи по капитализации и объемам торгов. Между тем, котировки в падающем тренде уже почти полгода, акции скорректировались на 20% от максимумов.
Предыстория
Недавно компания опубликовала итоги своей деятельности за 9 месяцев 2021 года, в связи с чем мы решили поделиться своим взглядом на трудную судьбу металлургического гиганта.
На Норникель пали десять казней египетских – затопление рудников Октябрьский и Таймырский, авария на обогатительной фабрике, штрафы Росприроднадзора, налоговые инициативы правительства. Еще и цены на продукцию упали – если никель и медь держатся неплохо, то платина и палладий потеряли 20 и 30 процентов соответственно с годовых максимумов. Неудивительно, что акции дешевеют! Пока все металлурги штурмовали высоты, Норникель грустил в стороне от праздника.
Производство
Что на сегодняшний день? Показатели восстанавливаются в связи с устранением последствий аварий. Производство никеля в третьем квартале выросло на 55% (относительно второго квартала), меди на 42%, палладия - на 9%, платины - на 8%. В целом, проблемы производства практически решены, компания прогнозирует, что производство меди и никеля выйдет на уровень «до аварий» уже в 4 квартале 2021 года, а производство остальных – в начале 2022.
То есть с этой стороны всё нормально. А что будет с ценами на металлы?
Цены на металлы
В перспективе переход на «зеленые» технологии поддержит спрос на медь и никель. По оценкам самой компании, к 2025 году спрос на никель может вырасти на 30%, и мы с этим скорее согласны. С медью всё тоже будет хорошо, по тем же зеленым причинам. Спрос на палладий пострадать сильно не должен – по данным Международного энергетического агентства, производство обычных авто и гибридов к 2030 году останется на уровне 2019. Правда, есть риск того, что палладий будет вытесняться платиной – но Норникель производит и её.
Краткосрочно цены на металлы также могут показать некоторый рост в связи с сезонным пополнением запасов производителями, а также в связи с новым витком инфляции, но пока цены остаются очень волатильными.
Ключевые риски: замедление Китая и проблемы с полупроводниками, которые бьют по производству автомобилей, то есть по спросу на металлы.
Что в итоге?
Акции Норильского Никеля вполне можно аккуратно покупать акции лесенкой в среднесрочный портфель. Но надо понимать, что их тренд пока падающий, и волатильность может оставаться высокой.
Этот вопрос часто задают себе российские инвесторы, что неудивительно – компания входит в первую пятерку индекса Мосбиржи по капитализации и объемам торгов. Между тем, котировки в падающем тренде уже почти полгода, акции скорректировались на 20% от максимумов.
Предыстория
Недавно компания опубликовала итоги своей деятельности за 9 месяцев 2021 года, в связи с чем мы решили поделиться своим взглядом на трудную судьбу металлургического гиганта.
На Норникель пали десять казней египетских – затопление рудников Октябрьский и Таймырский, авария на обогатительной фабрике, штрафы Росприроднадзора, налоговые инициативы правительства. Еще и цены на продукцию упали – если никель и медь держатся неплохо, то платина и палладий потеряли 20 и 30 процентов соответственно с годовых максимумов. Неудивительно, что акции дешевеют! Пока все металлурги штурмовали высоты, Норникель грустил в стороне от праздника.
Производство
Что на сегодняшний день? Показатели восстанавливаются в связи с устранением последствий аварий. Производство никеля в третьем квартале выросло на 55% (относительно второго квартала), меди на 42%, палладия - на 9%, платины - на 8%. В целом, проблемы производства практически решены, компания прогнозирует, что производство меди и никеля выйдет на уровень «до аварий» уже в 4 квартале 2021 года, а производство остальных – в начале 2022.
То есть с этой стороны всё нормально. А что будет с ценами на металлы?
Цены на металлы
В перспективе переход на «зеленые» технологии поддержит спрос на медь и никель. По оценкам самой компании, к 2025 году спрос на никель может вырасти на 30%, и мы с этим скорее согласны. С медью всё тоже будет хорошо, по тем же зеленым причинам. Спрос на палладий пострадать сильно не должен – по данным Международного энергетического агентства, производство обычных авто и гибридов к 2030 году останется на уровне 2019. Правда, есть риск того, что палладий будет вытесняться платиной – но Норникель производит и её.
Краткосрочно цены на металлы также могут показать некоторый рост в связи с сезонным пополнением запасов производителями, а также в связи с новым витком инфляции, но пока цены остаются очень волатильными.
Ключевые риски: замедление Китая и проблемы с полупроводниками, которые бьют по производству автомобилей, то есть по спросу на металлы.
Что в итоге?
Акции Норильского Никеля вполне можно аккуратно покупать акции лесенкой в среднесрочный портфель. Но надо понимать, что их тренд пока падающий, и волатильность может оставаться высокой.
Акции Норникеля находятся ниже всех скользящих средних, что говорит об их слабости, но глобальная картина с 2020 - консолидация в восходящем треугольнике, выход из которого будет вверх