Покупаем фьючерсы на Nasdaq на уровне 11251. Считаем, что болезнь Трампа увеличила шансы принятия пакета экономического стимула (что подтвердила сегодня и лидер демократов Нэнси Пелоси) во избежание нарастания социальной напряженности, которой и без этого хватало.
#TheWeekAhead
События, которые повлияют на финансовые рынки на этой неделе, помимо переговоров по пакету стимулирования и Brexit, статистики по коронавирусу и самочувствия Дональда Трампа после заражения коронавирусом:
ПН (05.10)
⁃ День инвесторов - Cisco/ Nvidia (5-9 окт)
⁃ Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - США
ВТ (06.10)
⁃ Речь председателя ФРС Джерома Пауэлла
⁃ Прогноз ситуации на рынках энергоносителей EIA - США
⁃ Weekly Economic Index WEI - США
СР (07.10)
⁃ Запасы сырой нефти - США
⁃ Публикация протоколов FOMC
ЧТ (08.10)
⁃ Отчет по безработице - США
⁃ ВВП - Япония
⁃ Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - Китай
⁃ Заявление по монетарной политике ЕЦБ
⁃ Пересмотр данных WEI
ПТ (09.10)
⁃ ВВП - Великобритания
События, которые повлияют на финансовые рынки на этой неделе, помимо переговоров по пакету стимулирования и Brexit, статистики по коронавирусу и самочувствия Дональда Трампа после заражения коронавирусом:
ПН (05.10)
⁃ День инвесторов - Cisco/ Nvidia (5-9 окт)
⁃ Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - США
ВТ (06.10)
⁃ Речь председателя ФРС Джерома Пауэлла
⁃ Прогноз ситуации на рынках энергоносителей EIA - США
⁃ Weekly Economic Index WEI - США
СР (07.10)
⁃ Запасы сырой нефти - США
⁃ Публикация протоколов FOMC
ЧТ (08.10)
⁃ Отчет по безработице - США
⁃ ВВП - Япония
⁃ Индекс деловой активности в секторе услуг PMI - Китай
⁃ Заявление по монетарной политике ЕЦБ
⁃ Пересмотр данных WEI
ПТ (09.10)
⁃ ВВП - Великобритания
Закрываем NASDAQ на уровне 11,382 (+1,2%). Для одного дня неплохо.
Золото и JPM остаются, так что лонгов достаточно
Золото и JPM остаются, так что лонгов достаточно
Трампа выписывают из клиники уже сегодня - острая фаза миновала.
Всё-таки удивительно мощный у него организм. 74 года, избыточный вес, спортом не занимается, ест все подряд, в том числе фаст-фуд, куча стресса на работе - и такое отменное здоровье.
Можно только порадоваться за него
Всё-таки удивительно мощный у него организм. 74 года, избыточный вес, спортом не занимается, ест все подряд, в том числе фаст-фуд, куча стресса на работе - и такое отменное здоровье.
Можно только порадоваться за него
Мы покупаем акции Тинькофф на уровне $25.60 и шортим Яндекс на уровне $63.36 на сумму в 2 раза меньше.
Тинькофф торгуется почти на 8% цены вероятной сделки ($27.64), которую пока никто не отменял.
Мы верим, что сделка состоится.
По опыту, процедуры проверки и согласования документов для сделки занимают около 1.5 месяцев. Исходя из этого, сделка может быть объявлена в конце октября / начале ноября.
Неизвестно, какая доля сделки будет оплачена акциями, но исходя из того, что у Яндекса на балансе только $3.5 млрд, а цена сделки $5.5 млрд, мы считаем, что не менее половины.
Акции Яндекса для целей сделки оценены по $59.09, то есть на 7% дешевле текущей цены. Если хотя бы половина сделки будет оплачена акциями, это создаёт дополнительный апсайд в размере 3.5%.
Итого ожидаемая доходность 10%+ меньше, чем за месяц
Тинькофф торгуется почти на 8% цены вероятной сделки ($27.64), которую пока никто не отменял.
Мы верим, что сделка состоится.
По опыту, процедуры проверки и согласования документов для сделки занимают около 1.5 месяцев. Исходя из этого, сделка может быть объявлена в конце октября / начале ноября.
Неизвестно, какая доля сделки будет оплачена акциями, но исходя из того, что у Яндекса на балансе только $3.5 млрд, а цена сделки $5.5 млрд, мы считаем, что не менее половины.
Акции Яндекса для целей сделки оценены по $59.09, то есть на 7% дешевле текущей цены. Если хотя бы половина сделки будет оплачена акциями, это создаёт дополнительный апсайд в размере 3.5%.
Итого ожидаемая доходность 10%+ меньше, чем за месяц
Закрываем JPM по 98 (прибыль +2.6%). Рисковать дальше не будем, так как есть вероятность сильной коррекции рынка после объявления Трампа о том, что переговоры по стимулу откладываются до выборов. Будем следить за ситуацией и, возможно, откроем позицию ближе к отчетности.
Единственная позиция, которая осталась - это золото.
Отсутствие стимулов означает резкий рост рисков по всей финансовой системе - это в свою очередь означает бегство в доллар. Сильный доллар плохо для золота, даже несмотря на то, что золото - защитный актив.
Нужно приготовиться к большой волатильности в этой части портфеля. Кто не готов - лучше продать
Отсутствие стимулов означает резкий рост рисков по всей финансовой системе - это в свою очередь означает бегство в доллар. Сильный доллар плохо для золота, даже несмотря на то, что золото - защитный актив.
Нужно приготовиться к большой волатильности в этой части портфеля. Кто не готов - лучше продать
По-хорошему, на рынке нарисовался сильнейший кейс под шорт:
- новые ограничения в связи с вирусом
- отсутствие фискальной поддержки
- неопределённость в связи с выборами
Но мы не спешим занимать короткую позицию, потому что эскапада Трампа может быть просто переговорным ходом и способом давления на демократов.
И тогда вся сегодняшняя ситуация будет bear trap - «ловушкой для медведей». Залезешь в шорт, а Трамп завтра вернётся к переговорам, и шорты порвёт.
Очень опасная ситуация, умно отыграть сложно, лучше понаблюдать.
- новые ограничения в связи с вирусом
- отсутствие фискальной поддержки
- неопределённость в связи с выборами
Но мы не спешим занимать короткую позицию, потому что эскапада Трампа может быть просто переговорным ходом и способом давления на демократов.
И тогда вся сегодняшняя ситуация будет bear trap - «ловушкой для медведей». Залезешь в шорт, а Трамп завтра вернётся к переговорам, и шорты порвёт.
Очень опасная ситуация, умно отыграть сложно, лучше понаблюдать.
Пока реализуется самый оптимистичный сценарий:
Белый Дом возобновил переговоры с демократами, а министр финансов Мнючин даже дал понять, что Трамп хочет принять большой пакет, а не частями.
При этом официальная позиция Трампа остаётся как была: не оказывать поддержку региональным и муниципальным бюджетам, а только помочь людям и бизнесу.
В этом его ключевое расхождение с демократами - демократы хотят помочь и регионам тоже, во многом потому, что более чем половина городов в Америке управляется демократами.
Белый Дом возобновил переговоры с демократами, а министр финансов Мнючин даже дал понять, что Трамп хочет принять большой пакет, а не частями.
При этом официальная позиция Трампа остаётся как была: не оказывать поддержку региональным и муниципальным бюджетам, а только помочь людям и бизнесу.
В этом его ключевое расхождение с демократами - демократы хотят помочь и регионам тоже, во многом потому, что более чем половина городов в Америке управляется демократами.
Появились новости о предложении Белого Дома по экономическому стимулу в $1.8 трлн. Это не может не радовать рынок. Следующими шагами станут переговоры с Нэнси Пелоси, лидером демократов, и голосование за этот пакет в Конгрессе.
Мы на этих уровнях покупать не спешим, так как остаются неопределенности, но пока обе партии успешно поддерживают позитивный фон до выборов (если не считать некоторых вспышек в твиттере от Трампа).
Мы на этих уровнях покупать не спешим, так как остаются неопределенности, но пока обе партии успешно поддерживают позитивный фон до выборов (если не считать некоторых вспышек в твиттере от Трампа).